业绩总结 - ADP在2021财年的收入为150亿美元，市场总可寻址规模为1500亿美元，预计未来市场增长率为5-6%[14][16] - 全球新业务预订超过18亿美元[45] - 每年新增客户数量达到17万个[45] - 预计FY22年整体收入增长率为7-8%[97] - 预计FY22年调整后的每股收益增长率为11-13%[97] - 预计FY22年调整后的EBIT增长率为10-12%[97] - 90%以上的收入为经常性收入，毛收入保留率超过90%[67] 用户数据 - ADP的全球客户超过60,000个，涵盖140个国家，提供无与伦比的全球合规能力[35][36] - ADP的Wisely产品在Apple App Store上的评分为4.8星，显示出其在用户体验方面的成功[39] - ADP的有数据驱动的洞察平台已覆盖920,000家公司，帮助客户改善多样性、平等和包容性（DEI）指标[37] 研发与创新 - ADP的研发支出中有70%用于创新，已建立70多个全球创新实验室[20][21] - 创新研发支出在FY18-FY21期间年均增长率为10%[72] - ADP在2021财年实现了40个连续季度的HR产品奖项，显示出其在行业中的领导地位[23] 市场表现 - ADP在小型企业、主要账户、国家账户和国际市场的收入分别为25亿美元、24亿美元、11亿美元和22亿美元[25] - 小型企业HCM解决方案的收入为25亿美元，主要服务于50名或更少员工的美国企业[100] - 大型账户HCM解决方案的收入为24亿美元，主要服务于50至1000名员工的美国企业[101] - 国家账户HCM解决方案的收入为11亿美元，主要服务于1000名以上员工的美国企业[102] - 国际HCM和HRO解决方案的收入为22亿美元，服务于美国以外的客户[103] - PEO全外包HR和福利解决方案的收入为48亿美元，采用共同雇佣模式[105] 未来展望 - 预计FY22年ES预订年增长率为7-8%[89] - 预计FY22年PEO业务年增长率为10-12%[93] - 公司在中期目标上，预计实现7-8%的有机增长[1] - 公司目标实现13-15%的中期总股东回报[1] 其他信息 - ADP的数字化转型已实现超过20%的服务请求通过数字渠道支持，且自助服务客户的比例超过36%[40] - ADP的每名员工的收入在过去五年中增长超过25%，客户联系数量减少超过20%[23] - 2018年至2021年，合并收入增长率分别为8%、6%、3%和3%[110] - 2021年有机常量货币收入增长率为2%[110] - 公司采取平衡的收入增长和盈利能力策略，推动双位数的收益增长[1]

业绩总结 - ADP在2022财年第一季度的总收入为23.77亿美元，同比增长17%[7] - 雇主服务（ES）部门的收入为25.71亿美元，同比增长8%[7] - 专业雇主组织（PEO）部门的收入为12.64亿美元，同比增长15%[10] - 调整后的EBIT利润率较上年提高140个基点，达到22.6%[5] 用户数据 - 平均工作场所员工（WSEs）数量增加15%，达到629,000人[9] - 客户收入保留率为92.2%，预计将下降50个基点[11] 未来展望 - ADP预计2022财年总收入将增长7%至8%[11] - 调整后的每股收益（EPS）预计增长11%至13%[11] - 雇主服务的新业务预订预计增长12%至16%[11] - 客户资金的平均余额预计在274亿美元至316亿美元之间，收益率约为1.4%[12] 新策略 - ADP计划在11月15日举行投资者日，展示公司的长期战略和承诺[4]

财务数据关键指标变化 - 2021年9月总营收为38.323亿美元，2020年为34.707亿美元，同比增长约10.42%[15] - 2021年9月净利润为7.005亿美元，2020年为6.021亿美元，同比增长约16.34%[15] - 2021年9月基本每股收益为1.66美元，2020年为1.40美元，同比增长约18.57%[15] - 2021年9月综合收益为5.67亿美元，2020年为6.328亿美元，同比下降约10.39%[18] - 截至2021年9月总资产为599.872亿美元，截至2021年6月为487.725亿美元，增长约22.99%[19] - 截至2021年9月总负债为546.365亿美元，截至2021年6月为431.024亿美元，增长约26.76%[19] - 截至2021年9月股东权益为53.507亿美元，截至2021年6月为56.701亿美元，下降约5.63%[19] - 2021年第三季度净收益为70050万美元，2020年同期为60210万美元[22] - 2021年第三季度经营活动提供的净现金流为12190万美元，2020年同期为48190万美元[22] - 2021年第三季度投资活动使用的净现金流为12.364亿美元，2020年同期提供的净现金流为2.642亿美元[22] - 2021年第三季度融资活动提供的净现金流为11.1848亿美元，2020年同期为2.5241亿美元[22] - 2021年第三季度现金及现金等价物等净增加10.0491亿美元，2020年同期为3.3081亿美元[22] - 2021年第三季度末现金及现金等价物等为23.1923亿美元，2020年同期为10.3617亿美元[22] - 2021年第三季度总营收为38.323亿美元，2020年同期为34.707亿美元[28] - 2021年7月1日递延收入合同负债为5.161亿美元，9月30日为4.989亿美元[32] - 2021年第三季度基本每股收益为1.66美元，摊薄后每股收益为1.65美元；2020年第三季度基本和摊薄后每股收益均为1.40美元[34] - 2021年和2020年第三季度分别有0.3百万和2.1百万股普通股股票期权因反摊薄未计入摊薄每股收益计算[34] - 2021年第三季度其他（收入）/费用净额为 - 2880万美元，2020年为 - 2490万美元，主要因养老金收入非服务部分增加[35] - 2021年第三季度，公司经营租赁费用总计3870万美元，较2020年的4160万美元有所减少[53] - 截至2021年9月30日，商誉总额为23.258亿美元，较6月30日的23.384亿美元有所减少[57] - 截至2021年9月30日，无形资产净值为1.2116亿美元，较6月30日的1.2101亿美元略有增加[58] - 公司现有无形资产预计未来摊销费用：截至2022年6月30日的九个月为2.407亿美元，截至2023年6月30日的十二个月为2.655亿美元，截至2024年6月30日的十二个月为2.158亿美元，截至2025年6月30日的十二个月为1.507亿美元，截至2026年6月30日的十二个月为0.991亿美元，截至2027年6月30日的十二个月为0.756亿美元[60] - 2021年和2020年第三季度，公司分别回购260万股和170万股[77] - 2021年和2020年第三季度，公司税前基于股票的薪酬费用分别为4230万美元和3380万美元[78] - 2021年和2020年9月30日止三个月授予股票期权的公允价值假设中，无风险利率分别为—%和0.1%，股息收益率分别为1.8%和2.6%，加权平均波动率分别为22.7%和25.8%，加权平均预期寿命分别为4.9年和5.4年，加权平均公允价值分别为33.03美元和21.66美元[83] - 2021年和2020年9月30日止三个月养老金计划的服务成本分别为1.4美元和1.2美元，利息成本分别为13.1美元和12.7美元，计划资产预期回报分别为 - 32.0美元和 - 30.4美元，净摊销和递延分别为1.7美元和2.5美元，结算费用和特殊终止福利2020年为2.9美元，2021年无，净养老金（收入）/费用分别为 - 15.8美元和 - 11.1美元[85] - 2021年和2020年9月30日止三个月的有效税率分别为22.2%和21.3%[86] - 2021年6月30日至9月30日，公司普通股63.9美元不变，资本公积从1531.3美元增至1579.1美元，留存收益从19451.1美元增至19754.8美元，库存股从 - 15386.8美元变为 - 15924.2美元，累计其他综合收益从10.6美元变为 - 122.9美元，股东权益总额从5670.1美元变为5350.7美元，期间净收益700.5美元，其他综合损失133.5美元，股票薪酬费用39.5美元，与股票薪酬计划相关发行68.3美元，回购260万股库存股花费597.4美元，宣告股息396.8美元[92] - 2020年6月30日至9月30日，公司普通股63.9美元不变，资本公积从1333.8美元增至1348.4美元，留存收益从18436.3美元增至18644.7美元，库存股从 - 14067.0美元变为 - 14264.0美元，累计其他综合收益从 - 14.8美元变为15.9美元，股东权益总额从5752.2美元变为5808.9美元，期间净收益602.1美元，其他综合收益30.7美元，股票薪酬费用35.1美元，与股票薪酬计划相关发行44.8美元，回购170万股库存股花费262.3美元，宣告股息393.7美元[94] - 2020年6月30日至9月30日，累计其他综合收益各组成部分中，可供出售证券从 - 322.2美元变为 - 271.8美元，外汇换算调整等其他项目也有相应变化，最终累计其他综合收益从 - 14.8美元变为15.9美元[98] - 2021年6月30日至9月30日，累计其他综合收益各组成部分中，货币换算调整从 - 226.8美元变为 - 261.9美元，可供出售证券净损益从390.9美元变为289.8美元，现金流量套期活动从 - 29.9美元变为 - 29.1美元，养老金负债从 - 123.6美元变为 - 121.7美元，最终累计其他综合收益从10.6美元变为 - 122.9美元[100] - 截至2021年9月30日的三个月，公司收入增长10%，有机恒定货币收入也增长10%[111][113][116] - 通过股东友好行动返还现金0.9亿美元，其中股息0.4亿美元，股票回购0.5亿美元[111] - 2021年9月30日止三个月客户资金利息收入为1.011亿美元，低于2020年同期的1.065亿美元，平均利率降至1.5%，客户资金平均余额增长22.2%至269亿美元[117] - 2021年9月30日止三个月总费用为29.603亿美元，较2020年同期的27.304亿美元增长8%[119] - 2021年9月30日止三个月利息费用为1850万美元，较2020年同期增长23%，主要因2021财年发行了10亿美元的7年期固定利率票据[119][120] - 2021年9月30日止三个月税前收益增长18%，利润率增长150个基点[125] - 2021年9月30日止三个月调整后EBIT增长17%，调整后EBIT利润率增长140个基点[127] - 2021年和2020年9月30日止三个月的有效税率分别为22.2%和21.3%[129] - 2021年9月30日止三个月，因回购约260万股股票，摊薄每股收益增加[131] - 2021年第三季度净利润7.005亿美元，较2020年的6.021亿美元增长16%[145] - 2021年第三季度调整后EBIT为9.152亿美元，较2020年的7.807亿美元增长17%[145] - 2021年第三季度调整后所得税拨备为1.997亿美元，较2020年的1.639亿美元增长22%[145] - 2021年第三季度摊薄后每股收益为1.65美元，较2020年的1.40美元增长18%[145] - 截至2021年9月30日，公司现金及现金等价物为16亿美元，主要投资于定期存款和货币市场基金[149] - 2021年第三季度，经营活动提供的现金为1.219亿美元，较2020年同期的4.819亿美元减少3.6亿美元；投资活动使用的现金为12.364亿美元，较2020年同期的2.642亿美元增加15.006亿美元；融资活动提供的现金为111.848亿美元，较2020年同期的25.241亿美元增加86.607亿美元[151] - 2021年第三季度，公司回购约260万股普通股，平均每股价格为205.66美元；2020年同期回购170万股，平均每股价格为136.55美元[155] - 2021年第三季度资本支出为3460万美元，2020年同期为4520万美元；预计2022财年资本支出在2亿至2.25亿美元之间，2021财年为1.783亿美元[162] - 2021年9月，公司企业投资平均成本余额为42.969亿美元，客户资金平均成本余额为268.547亿美元；企业投资平均利率为0.9%，客户资金平均利率为1.5%[170] - 可供出售证券的净实现收益/损失在2021年和2020年分别为 - 0.1亿美元和 - 0.3亿美元[170] - 可供出售证券的未实现税前净收益从2021年6月30日的502.2美元降至2021年9月30日的371.8美元[171] - 可供出售证券的公允价值从2021年6月30日的24371.7美元增至2021年9月30日的25292.7美元[171] - 整个投资组合的年化利率从2020年9月30日止三个月的1.8%降至2021年9月30日止三个月的1.4%[171] - 短期和中期利率假设变动25个基点，将对截至2022年9月30日的12个月税前收益产生约2400万美元的影响；仅短期利率变动25个基点，将产生约900万美元的影响[172] - 2021年7 - 9月公司共回购2901327股股票，其中作为公开宣布的普通股回购计划一部分的为2577231股[184] - 2021年7 - 9月各月平均每股回购价格分别为204.34美元、211.95美元、200.87美元[184] - 截至2021年9月30日，普通股回购计划下仍可回购股票的近似美元价值为25.45077198亿美元[184] 各条业务线数据关键指标变化 - 2021年第三季度PEO业务直接流转成本为1326.32亿美元，2020年为1092.58亿美元[15] - 2021年第三季度HCM收入为16.667亿美元，2020年同期为15.369亿美元[28] - 2021年第三季度HRO（不含PEO零利润福利转销）收入为6.793亿美元，2020年同期为5.814亿美元[28] - 公司有雇主服务和PEO服务两个可报告业务板块，2021年和2020年9月30日止三个月雇主服务收入分别为2571.5美元和2376.8美元，PEO服务收入分别为1264.1美元和1095.9美元，其他板块收入分别为 - 3.3美元和 - 2.0美元，总收入分别为3832.3美元和3470.7美元[104] - 雇主服务的支付控制指标增长7%，PEO服务的平均工作场所员工数增长15%[111][113] - 2021年第三季度雇主服务收入25.715亿美元，较2020年的23.768亿美元增长8%[135] - 2021年第三季度PEO服务收入12.641亿美元，较2020年的10.959亿美元增长15%[135] - 2021年第三季度雇主服务税前利润7.84亿美元，较2020年的6.893亿美元增长14%[135] - 2021年第三季度PEO服务税前利润1.93亿美元，较2020年的1.594亿美元增长21%[135] - 2021年第三季度PEO服务零利润率福利转递额8.395亿美元，较2020年的7.41亿美元增长13%[138] - 2021年第三季度PEO服务不含零利润率福利转递的收入4.246亿美元，较2020年的3.549亿美元增长20%[138] 投资和客户资金数据变化 - 截至2021年9月持有的客户资金为468.086亿美元，截至2021年6月为349.058亿美元，增长约34.10%[19]

Automatic Data Processing, Inc. (NASDAQ:ADP) Q1 2022 Earnings Conference Call October 27, 2021 8:30 AM ET Company Participants Carlos Rodriguez – CEO Don Mcguire – CFO Danyal Hussain – Vice President Conference Call Participants Samad Samana – Jefferies Jason Kupferberg – Bank of America Tien Jian Huang – JP Morgan Kevin McVeigh – Credit Suisse Ramsey El Assal – Barclays Kartik Mehta – Northcoast Research James Faucette – Morgan Stanley Bryan Bergin – Cowen Eugene Simuni – Moffett Nathanson Mark Marcon – Ba ...

法律合规风险 - 公司业务面临法律合规风险，不遵守或法律变更可能影响声誉、运营和财务状况[84][85] - 不遵守反腐败、制裁和反洗钱法律会对公司产生不利影响，公司已采取措施但仍有风险[86][89] - 不遵守隐私、数据保护和网络安全法律会带来不利后果，合规可能增加成本[90][92] - 若未能保护知识产权，会对公司业务和品牌造成不利影响，也可能被第三方起诉侵权[93][96] - 法律变更如税收、就业、医疗法规变化可能影响公司收入、税率和业务模式[85] - 公司若未能遵守适用法律法规或法规发生变化，可能对声誉、经营成果或财务状况产生重大不利影响[84] - 违反反贪污、经贸制裁和反洗钱法律法规，可能限制业务活动、导致民事和刑事处罚，损害声誉和财务状况[86][89] - 违反隐私、数据保护和网络安全法律法规，可能导致重大成本、监管处罚和法律责任，损害声誉[90][92] - 若无法保护知识产权，可能对业务和品牌造成重大不利影响，还可能面临第三方侵权诉讼[93][96] - 公司实施了政策和程序来监控和解决合规问题，但不能保证员工等不违规，政策和程序也可能不被监管机构认为足够[89] 信息安全风险 - 公司业务涉及大量信息和资金处理，安全或隐私泄露会损害业务、声誉并增加成本[97] - 全球信息技术系统攻击增多，公司虽有应对措施但仍可能无法及时防范[98][99] - 公司需投入资源改进信息安全和控制，第三方可能绕过安全措施攻击公司系统[101] - 任何恶意行为或疏忽可能导致信息泄露、资金被盗，影响公司和客户业务[102] - 安全或隐私漏洞可能损害或扰乱业务，导致机密信息泄露，增加成本和损失[97] - 公司虽有信息安全和控制措施，但数据或网络安全事件仍可能产生重大不利影响，保险可能不足以覆盖所有损失[103] 业务运营风险 - 银行监管加强和银行内部政策变化可能减少合作银行数量，影响公司业务[89] - 公司业务依赖数据中心和云计算服务，若其出现故障或中断，可能对业务和财务状况产生重大不利影响[104] - 公司需不断升级、增强和扩展技术与服务以满足客户需求，否则解决方案和服务的需求可能大幅减少[105] - 公司进行业务转型举措，若管理和执行不成功，可能无法实现财务目标和预期收益[108] - 重大自然灾害或灾难性事件可能对公司业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[109] - 系统、应用、解决方案和服务的中断可能导致财务损失、业务中断、客户流失和声誉受损[103] - 数据中心或云计算服务的中断可能对业务造成重大不利影响，第三方供应商的问题也可能导致运营中断和成本增加[104] - 若无法升级、增强和扩展技术与服务以满足客户需求和偏好，解决方案和服务的需求可能大幅减少[105] - 公司开展业务转型举措，若执行不成功可能无法实现财务目标[108] - 重大自然灾害或灾难性事件可能对公司业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[109] 新冠疫情影响 - 新冠疫情对公司客户产生重大影响，导致公司收入和新业务预订量下降，还影响客户和潜在客户的购买行为[110] - 新冠疫情对公司客户产生重大影响，进而对公司收入和新业务预订产生负面影响[110] 金融投资风险 - 公司投资客户资金面临市场、利率、信用和流动性风险，金融市场动荡时风险可能加剧[111] - 公司投资客户资金面临市场、利率、信用和流动性风险[111] 银行依赖风险 - 公司依赖大型银行执行电子支付和电汇，银行业系统性关闭将影响资金处理能力和财务结果[114] - 公司依赖大型银行执行电子支付和电汇，银行业系统性关闭会影响公司业务[114] 外汇市场风险 - 公司大部分收入和营业收入来自美国以外，面临外汇汇率变化的市场风险[114] - 公司大部分收入和营业收入来自美国以外，面临外汇汇率变化的市场风险[114] 信用评级风险 - 公司信用评级若下降，可能增加借款成本并影响经营成果[115] 公司场地情况 - 公司拥有7个处理/印刷中心和12个其他运营办公室、销售办公室及位于新泽西州罗斯兰的总部，总面积约3070644平方英尺；租赁的场地总面积约5366245平方英尺，租约在2031年前到期[119] - 公司拥有7个处理/印刷中心和12个其他运营办公室、销售办公室及位于新泽西州罗斯兰的总部，总面积约3070644平方英尺[119] - 公司租赁的设施总面积约5366245平方英尺，租赁到期时间至2031年[119] 公司合规举措 - 公司注册了工资卡业务作为预付费访问提供商，并将ADP信托银行在财政部金融犯罪执法网络注册[88] 公司投资情况 - 公司将继续在产品开发上进行重大投资，但投资回报周期长[107]

Automatic Data Processing, Inc. (NASDAQ:ADP) Q4 2021 Earnings Conference Call July 28, 2021 8:30 AM ET Company Participants Danyal Hussain - Vice President, Investor Relations Carlos Rodriguez - President and CEO Kathleen Winters - Chief Financial Officer Conference Call Participants Eugene Simuni - MoffettNathanson Pete Christiansen - Citi James Faucette - Morgan Stanley Dan Dolev - Mizuho Ramsey El-Assal - Barclays Bryan Bergin - Cowen Kartik Mehta - Northcoast Research Mark Marcon - Baird Operator Good m ...

业绩总结 - FY20收入为146亿美元，调整后的EBIT为33亿美元[7] - FY20期间，ADP为2200亿美元的美国工资和税款提供服务[6] - PEO服务部门FY20增长率为8%，预计FY21增长率为5%至6%[10] - 雇主服务部门FY20增长率为1%，预计FY21增长率约为1%[10] - FY20市场资本为640亿美元，S&P和穆迪评级均为AA-/Aa3[7] 用户数据与客户满意度 - 客户收入留存率为90.5%[7] - ADP的客户满意度在COVID-19期间创下新高，净推荐值(NPS)上升[11] - ADP在140个国家提供服务，拥有超过860,000个客户[5] 未来展望与投资 - FY20投资约为10亿美元用于系统开发和编程，以推动有机收入增长和利润改善[25] - PEO服务部门预计FY21增长率为5%至6%[10] - 雇主服务部门预计FY21增长率约为1%[10] 公司治理与薪酬政策 - ADP的董事会由11名董事组成，其中10名为独立董事，所有董事会委员会均由独立董事组成[35] - ADP的高管薪酬设计旨在鼓励可持续价值创造，同时降低过度风险承担[41] - ADP实施严格的绩效基础薪酬政策，以确保薪酬与业绩紧密对齐[41] - ADP的战略目标占高管短期激励薪酬的40%，这些目标是可测量的并且以公式化方式支付[43] - ADP的财务披露透明度高，提供了详细的收入和盈利能力指标[49] 股东权益与回购政策 - ADP的股东有权通过书面同意采取行动，且没有双重股权结构[33] - ADP的高管薪酬包括强有力的回购政策，适用于现金和股权激励[39] - ADP的董事会定期进行公司治理最佳实践的评估[33]

总营收相关数据变化 - 2021年总营收为4102.0百万美元，2020年为4047.8百万美元，同比增长1.34%[14] - 2021财年（截至2021年3月31日）三个月总营收41.02亿美元，2020年同期为40.478亿美元；九个月总营收112.684亿美元，2020年同期为112.13亿美元[30] - 截至2021年3月31日，综合收入报告增长率三个月为1%，九个月基本持平；有机固定货币综合收入增长率三个月为1%，九个月基本持平[154] 利息收入相关数据变化 - 2021年利息收入为107.4百万美元，2020年为158.9百万美元，同比下降32.41%[14] - 2021年3月31日结束的三个月，公司总营收中客户资金利息为1.074亿美元，2020年同期为1.589亿美元，平均利率从2.0%降至1.3%，平均客户资金余额增长6.0%至332亿美元[110] - 2021年3月31日结束的九个月，公司总营收中客户资金利息为3.192亿美元，2020年同期为4.304亿美元，平均利率从2.2%降至1.6%[111] PEO收入相关数据变化 - 2021年PEO收入为1323.4百万美元，2020年为1236.8百万美元，同比增长6.99%[14] - 2021年第一季度PEO服务收入为13.241亿美元，较2020年同期的12.383亿美元增长7%；前九个月为36.061亿美元，较2020年同期的34.298亿美元增长5%[134] - PEO服务截至2021年3月31日的三个月和九个月的收入分别增长7%和5%，分别达13.241亿美元和36.061亿美元[142] 总费用相关数据变化 - 2021年总费用为3054.6百万美元，2020年为3015.7百万美元，同比增长1.29%[14] - 2021年第一季度总费用为30.546亿美元，较2020年同期的30.157亿美元增长1%；前九个月总费用为86.77亿美元，较2020年同期的87.069亿美元基本持平[113] 净利润相关数据变化 - 2021年净利润为810.7百万美元，2020年为820.9百万美元，同比下降1.24%[14] - 截至2021年3月31日，三个月净收益为8.107亿美元，较2020年的8.209亿美元下降1%；九个月净收益为20.603亿美元，较2020年的20.549亿美元基本持平[150] 每股收益相关数据变化 - 2021年基本每股收益为1.90美元，2020年为1.91美元，同比下降0.52%[14] - 2021年稀释每股收益为1.90美元，2020年为1.90美元，同比持平[14] - 2021年3月31日止三个月，基本每股收益1.90美元（2020年同期1.91美元），摊薄后每股收益1.90美元（2020年同期1.90美元）[38] - 2021年3月31日止九个月，基本每股收益4.82美元（2020年同期4.76美元），摊薄后每股收益4.80美元（2020年同期4.74美元）[38] - 截至2021年3月31日，三个月调整后摊薄每股收益为1.89美元，较2020年的1.92美元下降2%；九个月调整后摊薄每股收益为4.82美元，较2020年的4.77美元上升1%[150] PEO直接转销成本相关数据变化 - 2021年第一季度末三个月PEO直接转销成本为13894.6百万美元，2020年为12643.6百万美元，同比增长9.90%[14] - 2021年第一季度末九个月PEO直接转销成本为38259.5百万美元，2020年为35525.8百万美元，同比增长7.70%[14] 综合收益相关数据变化 - 2021年综合收益为512.7百万美元，2020年为817.7百万美元，同比下降37.29%[16] 总资产相关数据变化 - 截至2021年3月31日，公司总资产为544.077亿美元，较2020年6月30日的391.655亿美元增长38.92%[17] 现金流相关数据变化 - 2021年经营活动产生的净现金流为24.405亿美元，2020年为22.496亿美元，同比增长8.49%[20] - 2021年投资活动使用的净现金流为23.664亿美元，2020年为提供4.786亿美元[20] - 2021年融资活动提供的净现金流为129.237亿美元，2020年使用的净现金流为9.64亿美元[20] - 2021年现金及现金等价物等期末余额为201.218亿美元，2020年为85.19亿美元，增长136.20%[20] - 截至2021年3月31日的九个月，经营活动提供现金24.405亿美元，较2020年增加1.909亿美元；投资活动使用现金23.664亿美元，较2020年减少28.45亿美元；融资活动提供现金129.237亿美元，较2020年增加138.877亿美元[158] 客户资金义务相关数据变化 - 2021年客户资金义务净增加149.999亿美元，2020年为13.515亿美元，增长1009.89%[20] - 2021年3月31日，公司为客户持有的资金总额为41.491亿美元，较2020年6月30日的26.7081亿美元增加，客户资金义务为410.43亿美元，较2020年6月30日的258.316亿美元增加[50] 支付债务相关数据变化 - 2021年支付的债务为10.016亿美元，2020年为0.16亿美元[20] 回购普通股相关数据变化 - 2021年回购普通股支出9.025亿美元，2020年为10.063亿美元[20] - 2021年第一季度和2020年第一季度分别回购250万股，2021年前九个月和2020年前九个月分别回购570万股和620万股[73] - 截至2021年3月31日的九个月，公司回购约570万股普通股，平均每股价格159.72美元；2020年同期回购620万股，平均每股价格160.61美元[160] - 2021年1 - 3月，公司共回购2497287股股票，平均价格未提及，其中按公开回购计划回购2491440股[187] - 2021年1月，公司回购530986股，均价165.99美元，按计划回购530194股，计划剩余可回购金额38.92316956亿美元[187] - 2021年2月，公司回购1091146股，均价168.99美元，按计划回购1090754股，计划剩余可回购金额37.07994395亿美元[187] - 2021年3月，公司回购875155股，均价182.71美元，按计划回购870492股，计划剩余可回购金额35.48972243亿美元[187] - 2021年第一季度，公司按受限股票计划为满足员工纳税要求回购5847股[187] 财务报表编制相关说明 - 2020年7月1日起，公司采用ASU 2018 - 13和ASU 2016 - 13，均未对综合经营成果、财务状况或现金流产生重大影响[25][26] - 公司有一个授予人信托，是信托的唯一受益所有人，对信托有控制财务利益并合并该信托[24] - 财务报表编制需管理层进行估计和假设，实际结果可能与估计不同，中期财务结果不一定代表全年情况[24] - 某些上一年度财务报表金额已重新分类以符合本年度列报[25] 各业务线营收相关数据变化 - 2021年3月31日止三个月，HCM营收18.513亿美元（2020年同期18.583亿美元），HRO（不含PEO零利润福利转结）7.915亿美元（2020年同期7.424亿美元），PEO零利润福利转结7.847亿美元（2020年同期7.479亿美元），Global 5.671亿美元（2020年同期5.403亿美元），客户资金利息1.074亿美元（2020年同期1.589亿美元）[30] - 2021年3月31日止九个月，HCM营收50.067亿美元（2020年同期50.748亿美元），HRO（不含PEO零利润福利转结）20.426亿美元（2020年同期19.836亿美元），PEO零利润福利转结22.917亿美元（2020年同期21.694亿美元），Global 16.082亿美元（2020年同期15.548亿美元），客户资金利息3.192亿美元（2020年同期4.304亿美元）[30] - 2021年3月31日结束的三个月，雇主服务收入27.8亿美元，PEO服务收入13.241亿美元，其他部门收入 - 0.21亿美元；九个月，雇主服务收入76.674亿美元，PEO服务收入36.061亿美元，其他部门收入 - 0.51亿美元[97] - 2021年第一季度雇主服务收入为27.8亿美元，较2020年同期的28.117亿美元下降1%；前九个月为76.674亿美元，较2020年同期的77.906亿美元下降2%，主要因客户资金利息收入压力和支付次数减少，部分被客户留存和新业务抵消[134][136][137] - 截至2021年3月31日，雇主服务收入报告增长率三个月为 -1%，九个月为 -2%；有机固定货币雇主服务收入增长率三个月为 -2%，九个月为 -2%[154] 各业务线运营利润相关数据变化 - 2021年3月31日结束的三个月，雇主服务运营利润9.8亿美元，PEO服务运营利润1.987亿美元，其他部门运营利润 - 1.125亿美元；九个月，雇主服务运营利润24.278亿美元，PEO服务运营利润5.455亿美元，其他部门运营利润 - 3.092亿美元[98] 经营租赁成本相关数据变化 - 2021年第一季度，公司经营租赁总成本为4230万美元，2020年同期为3930万美元；2021年前九个月经营租赁总成本为1.264亿美元，2020年同期为1.318亿美元[55] 商誉和无形资产相关数据变化 - 2021年3月31日，商誉余额为23.338亿美元，较2020年6月30日的23.094亿美元增加[59] - 2021年3月31日，无形资产净值为1.2128亿美元，较2020年6月30日的1.2158亿美元略有下降[60] 信贷协议和借款相关数据变化 - 公司有32亿美元364天信贷协议、27.5亿美元五年信贷安排和37.5亿美元五年信贷安排，截至2021年3月31日无借款[63] - 商业票据计划最高可发行总到期价值97亿美元的票据，2021年3月31日和2020年6月30日无未偿还商业票据借款，2021年第一季度日均借款0.7亿美元，加权平均利率0.1%，加权平均期限1天；2020年第一季度日均借款1.2亿美元，加权平均利率1.5%，加权平均期限1天；2021年前九个月日均借款1.6亿美元，加权平均利率0.1%，加权平均期限1天；2020年前九个月日均借款2.9亿美元，加权平均利率1.9%，加权平均期限2天[64][65] - 反向回购协议方面，2021年3月31日无未偿还债务，2020年6月30日有1360万美元未偿还债务，2021年第一季度平均未偿还余额5.49亿美元，加权平均利率0.2%；2020年第一季度平均未偿还余额12.32亿美元，加权平均利率1.6%；2021年前九个月平均未偿还余额9.71亿美元，加权平均利率0.3%；2020年前九个月平均未偿还余额29.59亿美元，加权平均利率1.8%[65][66] - 公司有两系列固定利率票据，本金总计20亿美元，2020年第三季度发行10亿美元2030年到期、固定利率1.25%的高级票据，赎回10亿美元固定利率2.25%的高级票据，终止名义金额总计10亿美元的衍生品合约，未摊销损失4360万美元将在票据期限内摊销[67][68] - 截至2021年3月31日和2020年6月30日，固定利率2.250%票据（2020年9月15日到期）有效利率2.37%，2021年3月31日余额为0，2020年6月30日余额10亿美元；固定利率3.375%票据（2025年9月15日到期）有效利率3.47%，2021年3月31日和2020年6月30日余额均为10亿美元；固定利率1.250%票据（2030年9月1日到期）有效利率1.83%，2021年3月31日余额10亿美元，2020年6月30日余额为0；其他债务2021年3月31日余额7200万美元，2020年6月30日余额8400万美元；长期债务总额2021年3月31日为19.943亿美元，2020年6月30日为10.028亿美元[70] - 商业票据计划最高可发行97亿美元的总到期价值，在2021年3月31日和2020年6月30日，公司无商业票据借款未偿还，2021年3月三个月平均

Automatic Data Processing, Inc. (NASDAQ:ADP) Q3 2021 Earnings Conference Call April 28, 2021 8:30 AM ET Company Participants Danyal Hussain - Vice President of Investor Relations Carlos Rodriguez - President & Chief Executive Officer Kathleen Winters - Chief Financial Officer Conference Call Participants Ramsey El-Assal - Barclays Dan Dolev - Mizuho Eugene Simuni - MoffettNathanson Bryan Bergin - Cowen Mark Marcon - Baird Kevin McVeigh - Credit Suisse Tien-Tsin Huang - JP Morgan Jason Kupferberg - Bank of ...