文章核心观点 - ADP再次被《财富》杂志评为2025年“全球最受赞赏公司”之一，这是其连续第19年获此殊荣 [1] 公司荣誉 - ADP被《财富》杂志评为2025年“全球最受赞赏公司”之一，连续19年上榜 [1] - ADP近期还入选了《华尔街日报》的管理250强榜单 [2] 评选相关 - 《财富》与Korn Ferry合作进行企业声誉调查，评估约1500家公司，包括按收入排名的1000家美国最大公司以及《财富》全球500强数据库中收入达100亿美元以上的非美国公司 [1] - Korn Ferry对来自30个国家的650家公司进行调查，选出各行业最大的公司 [1] - 为确定最受赞誉的公司，Korn Ferry请高管、董事和分析师根据投资价值、管理和产品质量、社会责任以及吸引人才的能力等标准对本行业企业进行评分，公司得分须在行业调查中排名前半才能上榜 [1] 公司表态 - ADP总裁兼首席执行官Maria Black表示，工作世界快速变革，获此殊荣令人欣慰，公司致力于借助新技术简化工作，赋能雇主，激发员工协作、创造和解决问题的能力，设计提升人类潜力的解决方案 [1] 信息获取 - 《财富》杂志2025年2/3月刊将于2月18日在报摊发售，可查看完整榜单 [2] - 可访问指定链接了解《财富》杂志“全球最受赞赏公司”榜单详情，访问ADP.com了解ADP更多信息 [2] 公司简介 - ADP通过前沿产品、优质服务和卓越体验设计更好的工作方式，助力人们发挥全部潜力，业务涵盖人力资源、人才、时间管理、福利和薪资等领域，以数据为依据、以人为本进行设计 [3]

文章核心观点 - 自动数据处理公司（ADP）2025财年第二季度业绩超分析师预期，业务表现强劲，财务状况良好，虽面临一些挑战但仍维持积极财务展望 [1][2][9] 公司概述 - 公司是知名人力资源软件解决方案和薪资服务提供商，专注技术创新、全球拓展和外包解决方案，近期强调人工智能驱动产品和全球布局以提升客户体验和运营效率 [4] - 创新尤其是人工智能在公司服务中至关重要，全球业务覆盖140多个国家超100万客户，外包解决方案简化人力资源流程，合规和监管专业能力为客户创造价值 [5] 季度回顾 - 雇主服务部门表现强劲推动业绩，第二季度收入增长8%，人工智能平台ADP Lyric持续受关注，提升服务和运营能力 [6] - 专业雇主组织（PEO）服务部门因福利转付成本上升利润率收缩140个基点，但收入仍增长8%，平均工作场所员工数增长3%至74.6万，显示客户需求稳定 [7] - 客户资金利息收入同比增长21%至2.73亿美元，得益于余额增加和利率提高，有助于缓冲运营成本和支持财务稳定 [8] - 公司收购WorkForce Software强化劳动力管理解决方案，是追求长期增长和竞争优势的战略举措 [8] 财务展望 - 公司维持积极财务展望，预计收入增长6% - 7%，调整后每股收益增长7% - 9%，利润率扩大30 - 50个基点，管理层将利用技术和全球市场优势 [9] - 公司担忧PEO服务部门利润率压力，需关注成本管理，客户收入留存率预计略有下降，投资者应关注未来季度技术整合和全球市场动态 [10][11]

业绩总结 - Q2财报总收入为50.48亿美元，同比增长8%[11] - 调整后每股收益（EPS）为2.35美元，同比增长10%[11] - 雇主服务（ES）部门收入为33.88亿美元，同比增长8%[15] - PEO服务部门收入为16.63亿美元，同比增长8%[23] - 调整后EBIT利润率为25.5%，较去年同期增长60个基点[30] 用户数据 - 客户资金平均余额为354亿美元，同比增长8%[21] - 客户资金收益率为3.1%，较去年同期的2.8%有所上升[21] - 客户收入保留率为92%，预计将下降30至10个基点[20] 未来展望 - 雇主服务新业务预订预计增长4%至7%[20] - 客户资金利息收入预计在11.25亿至11.45亿美元之间[30]

文章核心观点 - 自动数据处理公司（ADP）季度财报表现良好，盈利和营收均超预期，其股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论，当前Zacks排名显示股票有望近期跑赢市场，同时还提及同行业博睿得金融科技公司（BR）的业绩预期 [1][2][3][6] ADP公司业绩情况 - 季度每股收益2.35美元，超Zacks共识预期的2.27美元，去年同期为2.13美元，本季度盈利惊喜为3.52%，上一季度盈利惊喜为5.91% [1] - 过去四个季度，公司均超共识每股收益预期 [2] - 截至2024年12月季度营收50.5亿美元，超Zacks共识预期1.64%，去年同期为46.7亿美元，过去四个季度公司均超共识营收预期 [2] ADP公司股价及展望 - 自年初以来，ADP股价上涨约1.9%，而标准普尔500指数上涨3.2% [3] - 股票短期价格走势取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 盈利展望可帮助投资者判断股票走向，近期盈利预测修正趋势与短期股价走势强相关 [4][5] - 财报发布前，ADP盈利预测修正趋势有利，当前Zacks排名为2（买入），股票有望近期跑赢市场 [6] - 下一季度共识每股收益预期为3.05美元，营收55.5亿美元，本财年共识每股收益预期为9.94美元，营收204亿美元 [7] 行业情况 - 外包行业Zacks行业排名处于前32%，排名前50%的行业表现优于后50%行业超两倍 [8] 同行业BR公司情况 - 博睿得金融科技公司（BR）尚未公布2024年12月季度财报，预计1月31日发布 [9] - 预计季度每股收益1.39美元，同比增长51.1%，过去30天该季度共识每股收益预期下调0.3% [9] - 预计营收15.4亿美元，同比增长9.8% [10]

公司财务信息 - 全球领先的人力资本管理解决方案技术公司ADP公布2025财年第二季度财务结果及修订后的2025财年展望，相关财报发布于公司网站investors.adp.com/events - and - presentations，并将提交给美国证券交易委员会 [1] 会议安排 - ADP将于美国东部时间2025年1月29日上午8:30为金融分析师举办电话会议，会议将在公司网站investors.adp.com上进行直播，直播结束后可观看回放，相关幻灯片演示也可在该网站获取 [2] 公司简介 - ADP通过前沿产品、优质服务和卓越体验设计更好的工作方式，助力人们发挥全部潜力，业务涵盖人力资源、人才、时间管理、福利和薪资等领域，以数据为依据、以人为本进行设计 [3] 联系方式 - 投资者关系联系人包括Matthew Keating（电话973.974.3037，邮箱[email protected]）和Rebecca Koar（电话203.882.7313，邮箱[email protected]）；媒体联系人是Allyce Hackmann（电话201.400.4583，邮箱[email protected]） [4]

2025财年第二季度财务表现 - 2025财年第二季度营收同比增长8%至50亿美元，有机固定货币基础上也增长8%[3][6] - 净收益增长10%至9.63亿美元，调整后净收益增长9%至9.63亿美元[3][6] - 调整后EBIT增长11%至13亿美元，调整后EBIT利润率提高60个基点至25.2%[3][6] - 摊薄后每股收益增长10%至2.35美元，调整后摊薄每股收益增长10%至2.35美元[3][6] 2025财年展望 - 维持2025财年综合营收增长6% - 7%、调整后EBIT利润率扩张30 - 50个基点、调整后摊薄每股收益增长7% - 9%的展望[6] - 2025财年，公司预计调整后息税前利润率提升30 - 50个基点[37] - 2025财年，公司预计调整后摊薄每股收益增长7% - 9%[37] 业务部门营收与利润率 - 雇主服务营收报告基础上增长8%，有机固定货币基础上增长7%，美国每次控制支付增长1%，该业务部门利润率提高90个基点[9] - PEO服务营收增长8%，剔除零利润率福利转付后增长6%，平均工作场所员工数增长3%至约74.6万人，该业务部门利润率下降140个基点[9] 客户资金利息相关 - 客户资金利息增长21%至2.73亿美元，平均客户资金余额增长8%至353亿美元，平均客户资金收益率提高30个基点至3.1%[10] - 预计2025财年客户资金利息收入为11.4 - 11.6亿美元，基于客户资金余额预计增长4% - 5%和平均收益率预计升至3.1%[14] - 2025财年客户资金扩展投资策略总贡献预计为10.25 - 10.45亿美元[14] 2024年财务数据 - 截至2024年12月31日，公司总资产为640.967亿美元，较2024年6月30日的543.627亿美元有所增长[22] - 2024年上半年，公司净收益为19.195亿美元，较2023年同期的17.378亿美元增长10%[23] - 2024年前六个月，公司总营收为98.811亿美元，较2023年同期的91.803亿美元增长8%[24] - 2024年前六个月，雇主服务营收为66.495亿美元，较2023年同期的61.716亿美元增长8%[24] - 2024年前六个月，PEO服务营收为32.378亿美元，较2023年同期的30.157亿美元增长7%[24] - 2024年前六个月，公司总税前收益为24.975亿美元，较2023年同期的22.366亿美元增长12%[24] - 2024年前六个月，雇主服务税前收益为23.473亿美元，较2023年同期的20.704亿美元增长13%[24] - 截至2024年12月31日，PEO服务期末付费工作场所员工数量为75.1万人，高于2023年同期的72.8万人[24] - 2024年前六个月，PEO服务零利润率福利转售成本为21.044亿美元，高于2023年同期的19.475亿美元[24] - 2024年前六个月，PEO服务工人补偿和州失业税为2.804亿美元，高于2023年同期的2.501亿美元[24] - 2024年前六个月，净利润为19.195亿美元，较2023年的17.378亿美元增长10%[30] - 2024年前六个月，调整后息税前利润为25.045亿美元，较2023年的22.404亿美元增长12%[30] - 2024年前六个月，调整后有效税率为23.1%，较2023年的22.3%有所上升[30] 2024年收入增长率 - 2024年三个月和六个月的综合收入增长率分别为8%和8%，有机固定货币综合收入增长率分别为8%和7%[35] - 雇主服务业务2024年三个月和六个月的报告收入增长率均为8%，有机固定货币收入增长率均为7%[35] - PEO服务业务2024年三个月和六个月的报告收入增长率分别为8%和7%[35] 前瞻性陈述相关 - 公司声明中包含的前瞻性陈述基于管理层预期和假设，受多种风险和不确定性影响，可能导致实际结果与陈述有重大差异[39] - 可能导致实际结果与前瞻性陈述有差异的因素包括获取和保留客户、产品和服务定价、新解决方案的成功等[39] - 公司不承担更新前瞻性陈述的义务，除非法律要求[39] - 评估前瞻性陈述时应考虑相关风险和不确定性以及年报中讨论的风险因素[39] 公司联系人信息 - 公司投资者关系联系人有Matthew Keating和Rebecca Koar，分别提供了联系电话和邮箱[42] - 公司媒体联系人是Allyce Hackmann，提供了联系电话和邮箱[42] 客户资金投资余额 - 截至2024年12月31日的三个月，客户资金平均投资余额成本为353亿美元，较2023年的326亿美元增长8%[26] - 同期，公司扩展投资平均余额为82亿美元，较2023年的63亿美元增长30%[26]

文章核心观点 - 2024年第四季度财报季处于初期，目前结果符合预期，本周部分大公司将公布财报，投资有望超预期盈利、Zacks评级良好且短期内股价可能上涨的大公司股票有望获得可观回报 [1][3] 2024年财报情况 - 截至1月24日，标准普尔500指数中的78家公司公布了季度财务数据，总收益同比增长17.4%，收入增长6.2%，83.3%的公司每股收益超预期，66.7%的公司收入超预期 [1] - 预计标准普尔500指数第三季度总收益同比增长9.2%，收入增长4.8%，上一季度每股收益同比增长8.4%，收入增长5.5% [2] 本周待公布财报公司 五大值得投资的大盘股 - 这五家公司分别是卡地纳健康集团（CAH）、罗技国际（LOGI）、ServiceNow（NOW）、康宁公司（GLW）和自动数据处理公司（ADP），它们均为Zacks排名第二（买入）且盈利预期差值为正，盈利超预期概率高达70%，预计财报公布后股价将上涨 [4][5][6] 各公司具体情况 卡地纳健康集团（CAH） - 预计制药部门收入同比下降4 - 6%，主要因2024年6月OptumRx合同到期带来390亿美元收入逆风，但部门利润可能增长4 - 6% [7] - 多元化产品组合和长期供应协议有利，在俄亥俄州和南卡罗来纳州扩大医疗配送中心，通过投资Navista、收购Specialty Networks和ION优先发展专科护理业务，盈利预期差值为+0.42%，将于1月30日开盘前公布财报 [8] - 2025财年第二季度，Zacks共识预期显示收入550亿美元，同比下降4.3%，每股收益1.74美元，同比下降4.4%，过去60天该季度盈利预期不变，过去四个报告季度均实现正盈利惊喜，平均超预期幅度为11.2% [9] 罗技国际（LOGI） - 连续强劲的季度业绩增强投资者信心，混合办公趋势增加对其视频协作、键盘及组合、指点设备工具的需求，云视频会议服务是关键催化剂，新移动平台普及将推动其外设和配件需求，与Zoom Video和微软等云提供商的合作是重大利好，盈利预期差值为+2.83%，将于1月28日收盘后公布财报 [10][11] - 2025财年第三季度，Zacks共识预期显示收入12.4亿美元，同比下降0.9%，每股收益1.38美元，同比下降9.8%，过去60天该季度盈利预期提高2.2%，过去四个报告季度均实现正盈利惊喜，平均超预期幅度为32.5% [12] ServiceNow（NOW） - 受益于企业数字化转型对其工作流程的采用，第三季度末年度合同价值超100万美元的客户达2020家，同比增长14%，有15笔净新增年度合同价值超500万美元的交易、6笔超1000万美元的交易，达成96笔净新增年度合同价值超100万美元的交易，有44家新的Now Assist客户年度合同价值超100万美元，合作伙伴基础不断扩大，盈利预期差值为+0.91%，将于1月29日收盘后公布财报 [15][16] - 2024年第四季度，Zacks共识预期显示收入29.5亿美元，同比增长21.2%，每股收益3.58美元，同比提高15.1%，过去30天该季度盈利预期不变，过去四个报告季度均实现正盈利惊喜，平均超预期幅度为9.5% [17] 康宁公司（GLW） - 受益于光纤业务长期驱动因素，三星在旗舰Galaxy S25 Ultra设备中采用其最先进的覆盖材料康宁大猩猩装甲2，有望推动净销售增长，创新光学连接产品在人工智能应用中的日益普及是关键增长动力，盈利预期差值为+2.05%，将于1月29日开盘前公布财报 [18][19] - 2024年第四季度，Zacks共识预期显示收入37.6亿美元，同比增长14.9%，每股收益0.56美元，同比提高43.6%，过去60天该季度盈利预期不变，过去四个报告季度中有三个实现正盈利惊喜，平均超预期幅度为2.3% [19][20] 自动数据处理公司（ADP） - 依靠三层业务战略实现增长，通过转型举措创新并扩大利润率，收购对其跨境运营至关重要，吸引寻求股息的投资者，近期流动比率上升表明流动性状况良好，但收购和投资导致费用增加令人担忧，可能影响盈利能力，面临激烈竞争，人才成本高企可能影响公司增长，盈利预期差值为+1.15%，将于1月29日开盘前公布财报 [22][23] - 2025财年第二季度，Zacks共识预期显示收入50亿美元，同比增长6.4%，每股收益2.27美元，同比提高6.6%，过去60天该季度盈利预期不变，过去四个报告季度均实现正盈利惊喜，平均超预期幅度为3.2% [24]

文章核心观点 - Automatic Data Processing（ADP）将于2025年1月29日盘前公布2025财年第二季度财报，公司盈利超预期历史表现良好，模型预测此次有望盈利超预期，同时还介绍了其他可能本季度盈利超预期的商业服务行业股票 [1][2][6] ADP第二季度财报预期 - 营收方面，Zacks共识预期为50亿美元，同比增长6.4%，预计由业务预订、客户满意度和留存率推动 [3] - 雇主服务收入预计为34亿美元，同比增长7.8%，预计由小企业投资组合增长、中端市场、企业和国际业务的强劲预订推动 [4] - PEO服务收入预计为16亿美元，同比增长2.8%，预计由平均工作场所员工数量增加推动 [4] - 客户资金利息预计为2.723亿美元，同比增长20.9%；平均付费PEO工作场所员工预计为750人；待报告季度每次控制的薪酬变化预计为2% [5] - 每股收益共识预期为2.3美元，同比增长6.6%，预计由强劲的营收表现推动 [5] ADP盈利预测模型情况 - 模型预测ADP此次将盈利超预期，积极的盈利ESP和Zacks排名1、2或3会增加盈利超预期几率，ADP目前盈利ESP为+1.15%，Zacks排名为2 [6] 其他可考虑股票 AppLovin Corporation（APP） - 2024年第四季度营收共识预期为13亿美元，同比增长32.3%；每股收益共识预期为1.3美元，较去年同期增长超100%；过去四个季度均超Zacks共识预期，平均超预期幅度为26.2% [8] - 盈利ESP为+1.12%，Zacks排名为1，定于2月12日公布第四季度财报 [9] S&P Global（SPGI） - 2024年第四季度营收共识预期为35亿美元，同比增长10%；每股收益共识预期为3.4美元，同比增长8.6%；过去四个季度均超Zacks共识预期，平均超预期幅度为6.3% [10] - 盈利ESP为+0.94%，Zacks排名为2，定于2月11日公布第四季度财报 [11]

公司业绩预期 - 华尔街预计ADP在截至2024年12月的季度报告中，收入和盈利将实现同比增长 [1] - 公司预计季度每股收益为2.27美元，同比增长6.6%，收入预计为49.7亿美元，同比增长6.4% [3] - 最近30天内，分析师对ADP的季度每股收益预期保持稳定，未进行调整 [4] 盈利预测模型 - Zacks Earnings ESP模型通过比较最准确估计与共识估计，预测实际盈利与预期的偏差 [6] - 正面的Earnings ESP读数通常预示着盈利超预期的可能性，尤其是与Zacks Rank 1、2或3结合时，预测准确率接近70% [8] - ADP的最准确估计高于共识估计，Earnings ESP为+1.15%，且Zacks Rank为2，表明公司很可能超过共识每股收益预期 [10][11] 历史表现 - 在上一季度，ADP实际每股收益为2.33美元，超出预期的2.20美元，实现5.91%的盈利超预期 [12] - 过去四个季度，ADP每次均超过共识每股收益预期 [13] 市场反应 - 盈利超预期或未达预期并不一定直接导致股价上涨或下跌，其他因素也可能影响股价表现 [14] - 尽管盈利超预期可能增加股价上涨的概率，但投资者仍需关注其他潜在影响因素 [16]

市场表现 - 道琼斯指数下跌350点 标普500指数下跌60点 纳斯达克指数下跌250点 市场本周进入负值区域 [1] 就业数据 - 美国劳工统计局报告显示12月新增就业岗位256K 为去年3月以来最高 远超预期的155K [2][3] - 失业率下降10个基点至4.1% 回到2024年10月水平 [3] - 时薪环比增长0.3% 同比增速3.9% 略低于预期的4.0% [4] - 劳动力参与率稳定在62.5% 平均每周工作时间连续第五个月保持在34.3小时 [4] 行业就业情况 - 医疗保健行业新增就业岗位46K 2024年月均新增57K [5] - 零售业新增43K 可能与假日购物季有关 [5] - 休闲/酒店业新增43K 该行业在疫情后主导就业增长至少一年半 [5] - 政府部门新增33K [5] 市场反应 - 强劲就业数据意味着利率将保持高位 市场预期本月不会降息 未来一年利率可能维持在4.25-4.50% [6] - 10年期国债收益率升至近4.8% 2年期升至4.36% 30年期接近5% 为2023年10月以来最高 [7] - 债券收益率上升对股市产生负面影响 [7]