收入和利润（同比环比） - 2024年第三季度净保费收入为39.70亿美元，较2023年同期的32.48亿美元增长22.2%[19] - 2024年第三季度净投资收入为3.99亿美元，较2023年同期的2.69亿美元增长48.3%[19] - 2024年第三季度归属于Arch普通股股东的净收入为9.78亿美元，较2023年同期的7.13亿美元增长37.2%[19] - 2024年前九个月净保费收入为109.57亿美元，较2023年同期的90.96亿美元增长20.4%[19] - 2024年前九个月归属于Arch普通股股东的净收入为33.47亿美元，较2023年同期的20.79亿美元增长61.0%[19] - 2024年第三季度基本每股收益为2.62美元，较2023年同期的1.93美元增长35.8%[19] - 2024年前九个月基本每股收益为8.99美元，较2023年同期的5.64美元增长59.4%[19] - 2024年第三季度净利润为9.88亿美元，较2023年同期的7.23亿美元增长36.7%[25] - 2024年前九个月净利润为33.77亿美元，较2023年同期的21.09亿美元增长60.1%[25][28] - 2024年第三季度归属于Arch普通股东的净收入为9.78亿美元，同比增长37.3%（2023年同期为7.13亿美元）[47] - 2024年第三季度基本每股收益为2.62美元，同比增长35.8%（2023年同期为1.93美元）[47] - 2024年前九个月净收入为33.77亿美元，同比增长60.1%（2023年同期为21.09亿美元）[47] - 公司2024年前九个月总净保费收入为109.57亿美元，相比2023年同期的90.96亿美元增长20.4%[63][66] - 公司2024年前九个月归属于Arch普通股东的净收入为33.47亿美元，相比2023年同期的20.79亿美元增长61.0%[63][66] - 公司2024年前九个月总投资收入为10.90亿美元，相比2023年同期的7.10亿美元增长53.5%[63][66] - 2024年第三季度净投资收入为3.99亿美元，较2023年同期的2.69亿美元增长48.3%[99] - 2024年前九个月净投资收入为10.9亿美元，较2023年同期的7.1亿美元增长53.5%[99] - 2024年第三季度实现净收益1.69亿美元，相比2023年同期净亏损2.48亿美元有显著改善[102] - 2024年前九个月实现净收益3.58亿美元，相比2023年同期净亏损3.54亿美元扭亏为盈[102] - 采用权益法核算的投资基金在2024年第三季度贡献收入1.71亿美元，较2023年同期的5900万美元增长189.8%[109] - 2024年第三季度归属于Arch普通股股东的净利润为9.78亿美元，同比增长37.2%[212] - 2024年第三季度税后营运收入为7.62亿美元，同比下降13.0%[212] - 2024年前九个月归属于Arch普通股股东的净利润为33.47亿美元，同比增长61.0%[212] - 2024年前九个月税后营运收入为26.76亿美元，同比增长18.6%[212] - 2024年第三季度净已实现收益为1.69亿美元，而去年同期为净损失2.48亿美元[212] - 2024年第三季度权益法核算的投资基金净收益为1.71亿美元，去年同期为0.59亿美元[212] - 2024年第三季度净汇兑损失为0.63亿美元，而去年同期为收益0.22亿美元[212] 成本和费用（同比环比） - 2024年前九个月已发行股份的薪酬摊销为1亿美元，较2023年同期的7300万美元增长37%[25][28] - 截至2024年9月30日，净已发生损失和损失调整费用为24.03亿美元，较2023年同期的16.47亿美元增长45.9%[69] - 2024年前九个月净已发生损失和损失调整费用为59.58亿美元，较2023年同期的46.09亿美元增长29.3%[69] - 2024年前九个月，公司支付高级票据及其他借款的利息为6300万美元，与2023年同期持平[166] - 2024年前九个月，公司支付所得税2.21亿美元，较2023年同期的1.27亿美元增长74%[173] 各条业务线表现 - 2024年第三季度总净保费收入为39.70亿美元，其中保险、再保险和抵押贷款部门分别为17.65亿、18.92亿和3.13亿美元[57] - 2024年第三季度承保收入为5.38亿美元，其中抵押贷款部门贡献最高，为2.69亿美元[57] - 2024年第三季度综合比率为86.6%，其中保险、再保险和抵押贷款部门分别为93.1%、92.3%和14.8%[57] - 公司2024年前九个月承保收入为20.36亿美元，相比2023年同期的18.97亿美元增长7.3%[63][66] - 公司2024年前九个月总综合比率为81.6%，相比2023年同期的79.4%上升2.2个百分点[63][66] - 再保险部门2024年前九个月净保费收入为53.38亿美元，相比2023年同期的42.16亿美元增长26.6%[63][66] - 保险部门2024年前九个月综合比率为93.3%，相比2023年同期的91.3%上升2.0个百分点[63][66] - 抵押贷款部门2024年前九个月承保收入为8.27亿美元，相比2023年同期的7.78亿美元增长6.3%[63][66] - 2024年第三季度，财产和意外险承保团队实现承保收入2.69亿美元，总承保保费超过50亿美元，较2023年第三季度增长22%[191] - 2024年第三季度，再保险部门贡献了1.49亿美元的承保收入，保险部门贡献了1.20亿美元的承保收入[192][193] - 2024年第三季度，抵押贷款部门产生了2.69亿美元的承保收入，美国主要抵押贷款保险组合的持续率保持在82.9%的健康水平[195] 投资活动表现 - 截至2024年9月30日，投资总额为419.03亿美元，较2023年底的338.56亿美元增长23.8%[15] - 截至2024年9月30日，现金及受限现金为17.12亿美元，较2023年同期的13.55亿美元增长26.3%[28] - 公司可供出售投资总额公允价值从2023年末的256.16亿美元增至2024年9月30日的317.75亿美元，增长24.0%[91] - 公司固定收益证券投资中，公司债券公允价值从2023年末的108.55亿美元增至139.96亿美元，增长28.9%[91] - 公司权益证券公允价值从2023年末的12亿美元增至2024年9月30日的16亿美元，增长33.3%[97] - 其他投资总额从2023年末的24.88亿美元增至2024年9月30日的32.61亿美元，增长31.1%[98] - 投资级固定收益其他投资从7.54亿美元增至9.57亿美元，增长26.9%[98] - 贷款投资其他投资从2.72亿美元增至4.99亿美元，增长83.5%[98] - 处于未实现亏损状态的证券批次数占比从2023年末的45.2%（7100/15720）降至2024年9月30日的33.8%（6710/19840）[93] - 固定收益证券投资期限在1-5年的占比最大，2024年9月30日公允价值为155.33亿美元，占固定收益证券总额的68.4%[95] - 资产支持证券公允价值从2023年末的22.50亿美元增至2024年9月30日的29.89亿美元，增长32.8%[91][95] - 截至2024年9月30日，采用权益法核算的投资总额为52.44亿美元，较2023年底的45.66亿美元增长14.8%[104][107] - 公司对Coface SA的投资截至2024年9月30日的账面价值为5.96亿美元，较2023年底的5.7亿美元增长4.6%[111] - 公司对Greysbridge的投资截至2024年9月30日的账面价值为5.21亿美元，较2023年底的4.3亿美元增长21.2%[111] - 截至2024年9月30日，受限资产总额为133.21亿美元，较2023年底的99.32亿美元增长34.1%[117] - 截至2024年9月30日，现金及受限现金总额为17.12亿美元，较2023年底的14.98亿美元增长14.3%[118] - 截至2024年9月30日，按公允价值计量的金融资产和负债总额为369亿美元，其中约1.46亿美元（0.4%）使用非约束性经纪商报价或模型估值定价[124] - 截至2023年12月31日，按公允价值计量的金融资产和负债总额为296亿美元，其中约1400万美元（0.0%）使用非约束性经纪商报价或模型估值定价[124] - 截至2024年9月30日，公司按公允价值计量的总资产为368.19亿美元，较2023年12月31日的294.89亿美元增长24.9%[145][149] - 2024年9月30日，第一级（Level 1）公允价值计量的资产为105.33亿美元，占总资产的28.6%[145] - 2024年9月30日，第二级（Level 2）公允价值计量的资产为243.4亿美元，占总资产的66.1%[145] - 2024年9月30日，第三级（Level 3）公允价值计量的资产为5.53亿美元，占总资产的1.5%[145] - 可供出售证券中的公司债券公允价值从2023年底的108.55亿美元增至2024年9月30日的139.96亿美元，增长28.9%[145][149] - 美国政府和政府机构证券（可供出售）公允价值从2023年底的58.14亿美元微增至2024年9月30日的58.63亿美元[145][149] - 短期投资公允价值从2023年底的20.63亿美元增至2024年9月30日的33.41亿美元，增长62.0%[145][149] - 权益证券（按公允价值计量）从2023年底的11.86亿美元增至2024年9月30日的16.23亿美元，增长36.8%[145][149] - 按公允价值计量的总负债从2023年底的-1.41亿美元变为2024年9月30日的-1.24亿美元[145][149] - 以净资产值计量的其他投资从2023年底的14.61亿美元略降至2024年9月30日的13.93亿美元[145][149] - 三级公允价值资产期末余额为1.41亿美元，其中可供出售短期投资9700万美元，公允价值选择权短期投资1500万美元，权益证券400万美元，其他投资600万美元[153] - 三级公允价值负债期末余额为4300万美元，其他负债为2900万美元[153] - 公司高级票据账面价值为27亿美元，但其公允价值为26亿美元，较账面价值存在1亿美元的折价[156] - 截至2024年9月30日，公司高级票据的公允价值较2023年12月31日的25亿美元增加了1亿美元[156] - 2024年第三季度，三级资产总购买额为500万美元，总结算额为400万美元[153] - 2024年前九个月，三级资产总购买额为1.24亿美元，总结算额为1.46亿美元[153] - 2024年前九个月，三级资产通过其他综合收益确认的未实现收益为200万美元[153] - 截至2024年9月30日，公司衍生工具的公允价值资产为1.47亿美元，负债为8100万美元，而2023年12月31日分别为1.97亿美元和1.19亿美元[159][162] - 2024年第三季度，公司衍生工具实现净收益1.25亿美元，而2023年同期为净损失1.02亿美元[164] - 2024年前九个月，公司衍生工具实现净收益1.16亿美元，相比2023年同期的净损失6100万美元有所改善[164] - 截至2024年9月30日，公司投资承诺约为45亿美元，较2023年12月31日的36亿美元增长25%[165] - 与Bellemeade实体相关的可变利益实体总资产为11.33亿美元，剩余再保险覆盖额为3.26亿美元[168] - 2024年前九个月，公司其他综合收益为4.76亿美元，而2023年同期为1.93亿美元[170] - 2024年第三季度投资组合的税前总回报率（扣除投资费用前）为3.97%，而基准回报率为4.24%[199] 管理层讨论和指引 - 2024年8月1日完成对安联美国中端市场财险及娱乐财险业务的收购，现金对价为4.5亿美元[35][36][39] - 收购产生商誉2.66亿美元及无形资产5.61亿美元，其中分销关系价值2.2亿美元[39][40] - 截至2024年9月30日，公司股票回购计划剩余授权额度为10亿美元[45] - 2024年第三季度，因收购业务增加的净损失准备金为24.13亿美元[69] - 公司商誉和无形资产总额为14.86亿美元，其中保险部门占10.25亿美元[57] - 公司使用衍生工具，包括美国国债期货、欧洲美元期货和外汇远期合约，以管理投资组合久期和对冲外汇风险[157] - 公司投资策略包括购买TBA抵押贷款支持证券，在标的证券发行前该头寸作为衍生工具核算[158] - 公司的现金、应计投资收入等金融工具因期限较短，其账面价值近似公允价值，并被归类为二级公允价值[155] - 公司预计2024年第四季度业绩将受到飓风米尔顿的负面影响，税后净损失初步估计在2.75亿至3.75亿美元之间，基于行业 insured losses 在250亿至350亿美元之间[179] - 公司董事会宣布了一项特别现金股息，总额为19亿美元，相当于每股流通普通股5.00美元[183] - 截至2024年9月30日，公司资本约为250亿美元，账面价值每股57.00美元，较2024年6月30日的52.75美元增长8.1%[186][196] - 公司完成了对Watford Insurance Company的收购，总对价为3500万美元[178] - 与Greysbridge股权投资相关的看跌/看涨期权通知导致公司资产负债表上其他资产和其他负债均反映为2.61亿美元[177] 其他财务数据 - 截至2024年9月30日，公司总资产为736.56亿美元，较2023年底的589.06亿美元增长25.0%[15] - 截至2024年9月30日，未赚保费为112.38亿美元，较2023年底的88.08亿美元增长27.6%[15] - 2024年前九个月经营活动产生的净现金为51亿美元，较2023年同期的40.84亿美元增长24.9%[28] - 2024年前九个月库藏股回购支出为4000万美元[25] - 2024年前九个月投资活动所用净现金为48.81亿美元，主要用于购买固定收益投资215.59亿美元[28] - 股东权益从2023年9月30日的152.39亿美元增长至2024年9月30日的222.74亿美元，增幅46.2%[25] - 2024年第三季度净投资收入为2.69亿美元[60] - 2024年第三季度归属于Arch普通股东的净收入为7.13亿美元[60] - 截至2024年9月30日，损失和损失调整费用准备金总额为286.79亿美元，较2023年同期的218.36亿美元增长31.3%[69] - 2024年第三季度，公司整体录得1.21亿美元的有利已发生赔款准备金发展，其中抵押贷款业务贡献6400万美元[70][74] - 2024年前九个月，再保险业务短期业务录得7200万美元的有利发展，主要来自其他专业险种[79] - 截至2024年9月30日，保费应收账款（扣除准备金后）为63.64亿美元，较2023年同期的49.37亿美元增长28.9%[85] - 截至2024年9月30日，再保险摊回款项（扣除准备金后）为79.48亿美元，较2023年底的70.64亿美元增长12.5%[87] - 截至2024年9月30日，再保险摊回款项中，有65.3%来自A.M. Best评级为"A-"或更好的分保人[87] - 2024年第三季度，再保险摊回款项的预期信用损失准备金减少300万美元，期末余额为1700万美元[87] - 合同持有人应收账款净额从2024年年初的18.14亿美元增至第三季度末的20.78亿美元，增幅为14.6%[89] - 公司确定所有美国国债因交易活动水平、收到大量高度相关的报价等因素被分类为第一级证券[128] - 公司债券的估值主要由独立定价服务商提供，绝大多数通过指数提供商和定价供应商，少量通过经纪商，大部分分类为第二级[129] - 市政债券的估值由独立定价服务商提供，所有价格均通过

收入和利润（同比环比） - 第三季度毛保费收入为54.4亿美元，同比增长20.2%[14] - 第三季度净保费收入为39.7亿美元，同比增长22.2%[14] - 2024年第三季度净已赚保费为39.70亿美元，较2023年同期的32.48亿美元增长22.2%[18] - 2024年前九个月总营收为128.92亿美元，较2023年同期的96.59亿美元增长33.5%[18] - 2024年前九个月总净保费收入为109.57亿美元，相比2023年同期的90.96亿美元增长20.4%[41][44] - 2024年第三季度毛保费收入为23.41亿美元，同比增长14.6%（去年同期为20.43亿美元）[47] - 2024年前九个月净保费收入为46.94亿美元，同比增长17.4%（去年同期为39.97亿美元）[47] - 2024年前九个月净承保保费收入为61.58亿美元，较去年同期的49.97亿美元增长23.3%[52] - 2024年第三季度净保费收入为3.13亿美元，同比增长6.8%（2023年同期2.93亿美元）[56] - 2024年前九个月净保费收入为9.25亿美元，同比增长4.8%（2023年同期8.83亿美元）[56] - 2024年第三季度净保费收入为39.70亿美元，较2023年同期的32.48亿美元增长22.2%[74] - 2024年前九个月净保费收入为109.57亿美元，较2023年同期的90.96亿美元增长20.4%[74] - 2024年第三季度毛保费收入为54.40亿美元，净保费收入为40.47亿美元，净保费留存率为74.4%[74] - 2024年第三季度净承保保费收入为19.45亿美元，与上一季度19.47亿美元基本持平[52] - 第三季度归属于Arch普通股股东的净收入为9.78亿美元，同比增长37.2%[14] - 第三季度每股摊薄收益为2.56美元，同比增长36.2%[14] - 前九个月归属于Arch普通股股东的净收入为33.47亿美元，同比增长61.0%[14] - 2024年第三季度净收入为9.88亿美元，较2023年同期的7.23亿美元增长36.7%[18] - 2024年前九个月净收入为33.77亿美元，较2023年同期的21.09亿美元增长60.1%[18] - 2024年前九个月基本每股收益为8.99美元，较2023年同期的5.64美元增长59.4%[18] - 2024年第三季度净收入为9.88亿美元，较2023年同期的7.23亿美元增长36.7%[25] - 2024年前九个月归属于Arch普通股东的净收入为33.47亿美元，相比2023年同期的20.79亿美元增长61.0%[41][44] - 2024年第三季度归属于Arch普通股东的净收入为7.13亿美元[38] - 截至2024年9月30日的九个月，归属于Arch普通股东的净利润为33.47亿美元，税后营运收入为26.76亿美元[111] - 2024年第三季度，归属于Arch普通股东的净利润为9.78亿美元，税后营运收入为7.62亿美元[111] - 2024年第二季度，归属于Arch普通股东的净利润为12.59亿美元，税后营运收入为9.81亿美元[111] 成本和费用（同比环比） - 第三季度承保收入为5.38亿美元，同比下降25.4%[14] - 第三季度综合成本率为86.6%，同比上升8.7个百分点[14] - 2024年前九个月承保收入为20.36亿美元，相比2023年同期的18.97亿美元增长7.3%[41][44] - 2024年前九个月总综合比率为81.6%，相比2023年同期的79.4%上升2.2个百分点[41][44] - 2024年第三季度承保利润为1.20亿美元，去年同期为1.29亿美元[47] - 2024年第三季度综合成本率为93.1%，较去年同期的90.9%上升2.2个百分点[47] - 2024年第三季度承保收入为1.49亿美元，显著低于上一季度的3.66亿美元和去年同期的3.1亿美元[52] - 2024年第三季度综合成本率为92.3%，高于上一季度的79.5%和去年同期的80.0%[52] - 2024年第三季度承保利润为2.69亿美元，综合成本率为14.8%[56] - 2024年前九个月承保利润为8.27亿美元，综合成本率为12.2%[56] - 2024年第三季度承保利润为5.38亿美元，2024年前九个月承保利润为20.36亿美元，高于2023年同期的18.97亿美元[74] - 2024年第三季度综合成本率为86.6%，高于2024年第二季度的78.7%，主要受当前事故年巨灾事件影响[74] - 2024年前九个月已发生损失和损失调整费用为59.58亿美元，较2023年同期的46.09亿美元增长29.3%[74] - 2024年第三季度损失率为60.5%，保险和再保险部门损失率分别为61.6%和69.6%[35] - 2024年第三季度损失率为69.6%，主要受当前事故年巨灾事件影响，该事件占19.3个百分点[52] - 2024年第三季度损失率为-0.4%，显示出有利的损失发展[56] - 2024年第三季度当前事故年巨灾事件（净额）对综合成本率的负面影响为11.3个百分点，再保险业务贡献了19.3个百分点[74][77] - 2024年第三季度先前年度损失准备金有利发展对综合成本率的正面影响为3.0个百分点，抵押贷款业务贡献了22.8个百分点[74][77] - 2024年第三季度再保险业务因当前事故年巨灾事件产生的估计净损失为3.64亿美元[77] - 2024年前九个月再保险业务因先前年度准备金有利发展对承保结果的正面影响为1.08亿美元[77] - 2024年第三季度，税前营运收入为8.39亿美元，有效税率为8.0%[115] - 2024年第二季度，税前营运收入为10.95亿美元，有效税率为9.5%[115] 各条业务线表现 - 2024年第三季度总承保收入为5.38亿美元，其中保险、再保险和抵押贷款部门分别贡献1.2亿、1.49亿和2.69亿美元[35] - 公司2024年第三季度综合比率为86.6%，保险、再保险和抵押贷款部门分别为93.1%、92.3%和14.8%[35] - 2024年第三季度净保费收入为39.7亿美元，其中再保险部门贡献18.92亿美元，占比最高[35] - 2024年前九个月保险板块综合比率为93.3%，再保险板块为83.4%，抵押贷款板块为12.2%[41] - 2024年第三季度总综合比率为77.9%，其中保险板块为90.9%，再保险板块为80.0%[38] - 按业务线划分，2024年第三季度"其他专业"险种净承保保费占比最高，达39.5%（7.69亿美元）[54] - 2024年第三季度财产巨灾险净承保保费为5200万美元，占比2.7%，较上一季度24.2%的占比（4.72亿美元）大幅下降[54] - 2024年第三季度美国初级抵押贷款保险净保费收入为2.09亿美元，占净保费总额的74.1%[58] - 2024年第三季度新承保保险中，购房贷款（Purchase）占绝对主导，比例为97.4%（131.77亿美元）[66] 各地区表现 - 2024年第三季度北美地区净保费占比71.5%，国际地区净保费占比28.5%[50] - 2024年前九个月北美地区净保费为34.21亿美元，同比增长14.1%（去年同期为29.99亿美元）[50] - 2024年前九个月国际地区净保费为14.99亿美元，同比增长6.0%（去年同期为14.14亿美元）[50] - 2024年第三季度北美地区"财产和短尾专业险"净保费占比16.3%，"其他责任险-发生制"占比13.9%[50] - 2024年第三季度国际地区"财产和短尾专业险"净保费占比15.2%，"意外险及其他"占比13.2%[50] - 按承保地点划分，2024年第三季度百慕大地区净承保保费占比为34.5%（6.71亿美元），美国占比38.3%（7.44亿美元）[54] - 2024年第三季度净保费收入中，来自美国地区的占比为74.5%（2.1亿美元）[58] - 加州和德州是风险在保金额（RIF）最高的两个州，分别占7.9%（60.52亿美元）和7.5%（56.99亿美元）[61] 投资表现 - 第三季度净投资收入为3.99亿美元，同比增长48.3%[14] - 前九个月净投资收入为10.9亿美元，同比增长53.5%[14] - 2024年第三季度净投资收入为3.99亿美元，较2023年同期的2.69亿美元增长48.3%[18] - 2024年前九个月净投资收入为10.90亿美元，相比2023年同期的7.10亿美元增长53.5%[41][44] - 2024年第三季度净投资收入为3.99亿美元，每股1.04美元，较2023年同期的2.69亿美元增长48.3%[84] - 2024年前九个月净投资收入总计10.90亿美元，较2023年同期的7.10亿美元增长53.5%[84] - 2024年第三季度投资总回报率为3.97%，远高于2023年同期的-0.40%[84] - 2024年前九个月投资总回报率为6.20%，高于2023年同期的2.68%[84] - 2024年第三季度净已实现收益为1.69亿美元，股权投资法核算的投资基金净收益为1.71亿美元[35] - 按权益法核算的投资基金权益在2024年第三季度为1.71亿美元，较2023年同期的5900万美元增长189.8%[84] - 公司总可投资资产从2023年9月30日的318.81亿美元增长至2024年9月30日的427.51亿美元，增长34.1%[80] - 固定期限证券是最大资产类别，2024年9月30日公允价值为295.31亿美元，占总资产69.1%[80] - 公司固定收益投资组合的平均有效久期从2023年9月30日的2.97年缩短至2024年9月30日的2.68年[80] - 公司投资组合平均信用评级维持在AA-/Aa3[80] - 截至2024年9月30日，公司固定收益投资中公司债占比最高，达51.1%，公允价值为150.81亿美元[88] - 截至2024年9月30日，公司固定到期投资总额为295.31亿美元，较2023年9月30日的231.29亿美元增长27.7%[91] - 固定到期投资中，BBB级占比最高，为24.9%，价值73.61亿美元，较2023年同期19.0%的占比显著上升[91] - 美国政府和政府机构证券占比22.8%，价值67.25亿美元，较2023年同期27.5%的占比有所下降[91] - 公司债券投资总额为150.81亿美元，其中工业类占比54.0%，价值81.45亿美元，较2023年同期46.0%的占比上升[94] - 公司债券的信用质量分布以BBB级为主，占比46.6%，价值70.22亿美元，较2023年同期38.5%的占比上升[94] - 金融类公司债券占比34.5%，价值52.08亿美元，较2023年同期40.5%的占比下降[94] - 截至2024年9月30日，1-5年内到期的固定收益投资占比55.0%，价值162.55亿美元[91] - 资产支持证券总额为29.89亿美元，其中AAA评级占比53.7%，价值16.04亿美元[97] - 前十大固定收益公司发行人敞口合计26.23亿美元，占公司可投资资产的6.1%[95] - 摩根大通是最大单一公司发行人，敞口为4.12亿美元，占资产类别的2.7%[95] - 2024年前九个月购买固定到期投资总额为215.59亿美元，同期销售和到期收益为176.17亿美元[25] 抵押贷款业务细节 - 截至2024年9月30日，美国初级抵押贷款保险在险金额（RIF）为764.48亿美元，占总额的84.6%[58] - 截至2024年9月30日，总保险金额（IIF）为5111.1亿美元[58] - 截至2024年9月30日，美国抵押贷款保险总风险在保金额（RIF）为764.48亿美元，较2023年同期（758.50亿美元）略有增长[61] - 优质客户（FICO评分≥740）占风险在保金额（RIF）的62.0%，金额为474.14亿美元[61] - 高贷款价值比（LTV >90.01%）贷款占风险在保金额（RIF）的69.2%，金额合计约529.24亿美元[61] - 加权平均贷款价值比（LTV）稳定在93.1%，加权平均FICO评分为748[61] - 净再保险后的美国抵押贷款保险总风险在保金额（RIF）为604.21亿美元[61] - 分析师持续率（Persistency）为82.9%，较前几个季度略有下降[61] - 美国抵押贷款业务的风险资本比（Risk-to-capital ratio）为7.3:1[61] - 报告的PMIERs充足率（PMIERs sufficiency ratio）为205%[61] - 若新的PMIERs规定在2024年9月30日完全生效，可用资产将减少16%，备考PMIERs充足率将为173%[63] - 2024年第三季度新承保保险总额（NIW）为135.26亿美元，较第二季度的137.99亿美元下降2.0%，但较2023年同期的114.94亿美元增长17.7%[66] - 截至2024年9月30日，违约贷款数量为21,878笔，违约率为1.96%，高于2023年12月31日的19,457笔和1.74%的违约率[66] - 2024年第三季度支付的索赔总额为1287.4万美元，平均每笔索赔支付3.81万美元，索赔严重性为71.9%[66] - 2024年第三季度新承保保险中，FICO评分≥740的优质信贷占比最高，达69.8%（94.38亿美元）[66] - 2024年第三季度新承保保险中，贷款价值比（LTV）在90.01%至95.00%区间的占比最高，为48.9%（66.20亿美元）[66] - 截至2024年9月30日，有效保单数量（PIF）为1,114,251份，低于2023年同期的1,129,351份[66] - 截至2024年9月30日，抵押贷款段净损失准备金为2.92313亿美元，较2023年底的2.90764亿美元略有增加[70] - 2024年保单年度的贷款违约率最低，为0.16%，而2014年及之前保单年度的违约率最高，为6.69%[70] - 2020和2021保单年度的在险保险金额（Primary RIF）占比最大，分别为14.8%（113.07亿美元）和22.7%（173.79亿美元）[70] 资本管理和股东回报 - 期内每股账面价值增长8.1%，年化净收入平均普通股回报率为19.0%[14] - 截至2024年9月30日，股东权益总额为222.74亿美元，较2023年同期的152.39亿美元增长46.2%[20] - 截至2024年9月30日，每股账面价值为57.00美元，较2023年同期的38.62美元增长47.6%[20] - 2024年前九个月已发行加权平均普通股为3.723亿股，较2023年同期的3.684亿股略有增加[18] - 2024年第三季度经营活动产生的净现金为20.18亿美元，前九个月累计达51亿美元[25] - 2024年第三季度公司支付了1000万美元的优先股股息[25] - 截至2024年9月30日的九个月，年度化净利润平均普通股回报率为22.9%，年度化营运回报平均普通股回报率为18.3%[111] - 2024年第三季度，年度化净利润平均普通股回报率为19.0%，年度化营运回报平均普通股回报率为14.8%[111] - 2024年第二季度，年度化净利润平均普通股回报率为26.3%，年度化营运回报平均普通股回报率为20.5%[111] - 总债务稳定在27.27亿美元，由多笔不同期限和利率的优先票据构成[117] - 普通股股东权益从2023年9月的144.09

净收入和利润表现 - 2024年第二季度净收入为12.69亿美元，较2023年同期的6.69亿美元增长89.7%[19] - 2024年上半年净收入为23.89亿美元，较2023年同期的13.86亿美元增长72.4%[19] - 2024年第二季度净利润为12.69亿美元，同比增长89.7%[38] - 2024年上半年净利润为23.89亿美元，同比增长72.4%[28] - 2024年第二季度归属于Arch普通股东的净收入为12.59亿美元，较2023年同期的6.61亿美元增长90.5%[50][53] - 2024年上半年净保费收入总额为69.87亿美元，归属于Arch普通股东的净收入为23.69亿美元[56] - 2024年第二季度净利润为13亿美元，每股账面价值增长6.9%[185][191] - 公司2024年第二季度归属于普通股东的净收入为12.59亿美元，年化平均普通股净收益回报率为26.3%[207] - 公司2024年第二季度税后营运收入为9.81亿美元，年化平均普通股营运收益回报率为20.5%[207] 每股收益 - 2024年第二季度基本每股收益为3.38美元，较2023年同期的1.79美元增长88.8%[19] - 2024年上半年基本每股收益为6.37美元，较2023年同期的3.71美元增长71.7%[19] - 2024年第二季度基本每股收益为3.38美元，同比增长88.8%[38] - 2024年上半年基本每股收益为6.37美元，同比增长71.7%[38] 净保费和净已赚保费收入 - 2024年第二季度净已赚保费为35.65亿美元，较2023年同期的29.65亿美元增长20.2%[19] - 2024年第二季度净保费收入总额为35.65亿美元，较2023年同期的29.65亿美元增长20.2%[50][53] - 公司2024年第二季度保险部门净保费收入为14.78亿美元，同比增长11.3%[211] - 公司2024年上半年保险部门净保费收入为29.29亿美元，同比增长13.3%[212] 毛保费收入 - 2024年第二季度再保险部门毛保费收入为29.41亿美元，较2023年同期的25.44亿美元增长15.6%[50][53] - 2024年第二季度保险部门毛保费收入为21.02亿美元，较2023年同期的19.55亿美元增长7.5%[50][53] - 2024年第二季度财产和意外险承保保费为50亿美元，较2023年同期增长12%[186] - 公司2024年第二季度保险部门毛保费收入为21.02亿美元，同比增长7.5%[211] - 公司2024年上半年保险部门毛保费收入为42.28亿美元，同比增长7.5%[212] 承保收入和综合比率 - 2024年第二季度再保险部门承保收入为3.66亿美元，较2023年同期的2.45亿美元增长49.4%[50][53] - 2024年第二季度保险部门承保收入为1.09亿美元，与2023年同期基本持平（1.08亿美元）[50][53] - 2024年第二季度抵押贷款部门承保收入为2.87亿美元，较2023年同期的2.53亿美元增长13.4%[50][53] - 2024年第二季度综合比率为78.7%，较2023年同期的79.8%改善1.1个百分点[50][53] - 再保险部门在2024年第二季度贡献了3.66亿美元的承保收入[187] - 保险部门在2024年第二季度贡献了1.09亿美元的承保收入[188] - 公司2024年第二季度保险部门承保利润为1.09亿美元，与去年同期基本持平[211] - 公司2024年第二季度保险部门综合成本率为92.6%，同比上升0.7个百分点[211] - 公司2024年上半年保险部门承保利润为1.95亿美元，同比下降12.2%[212] - 公司2024年上半年保险部门综合成本率为93.3%，同比上升1.9个百分点[212] 损失和损失调整费用 - 2024年第二季度损失和损失调整费用为18.27亿美元，较2023年同期的14.91亿美元增长22.5%[19] - 2024年上半年损失和损失调整费用准备金增加13.69亿美元[28] 已发生赔款准备金发展 - 2024年第二季度公司实现净有利已发生赔款准备金发展1.21亿美元，其中保险、再保险和抵押贷款部门分别为500万美元、3400万美元和8200万美元[63] - 2024年上半年公司净有利已发生赔款准备金发展总额为2.45亿美元，其中保险、再保险和抵押贷款部门分别为1500万美元、7400万美元和1.56亿美元[73] - 2024年第二季度抵押贷款部门净有利发展8200万美元，影响损失率26.9个百分点，主要与美国优先留置权组合相关[68] - 2024年上半年抵押贷款部门净有利发展1.56亿美元，影响损失率25.6个百分点，主要驱动因素为2022和2023事故年的准备金释放[77] - 2024年第二季度再保险部门短期业务净有利发展5100万美元，其中非巨灾财产业务贡献3000万美元[66] - 2024年上半年再保险部门短期业务净有利发展9500万美元，其中非巨灾财产业务贡献5100万美元[75] - 2024年第二季度保险部门短期业务净有利发展4500万美元，但中长期业务出现4000万美元不利发展[64] - 2024年上半年保险部门短期业务净有利发展7400万美元，但中长期业务出现5900万美元不利发展[74] - 2023年第二季度公司录得净有利已发生赔款准备金发展1.21亿美元，与2024年同期金额相同[69] - 2023年上半年公司净有利已发生赔款准备金发展2.57亿美元，略高于2024年同期的2.45亿美元[78] - 保险业务2023年净有利发展金额为2400万美元，相当于损失率改善0.9个百分点，其中短尾和长尾业务净有利发展5500万美元，中尾业务净不利发展3100万美元[79] - 再保险业务2023年净有利发展金额为8200万美元，相当于损失率改善3.0个百分点，主要由短尾和中尾业务净有利发展1.03亿美元推动，但被长尾业务净不利发展2100万美元部分抵消[80] - 抵押贷款业务2023年净有利发展金额为1.51亿美元，相当于损失率大幅改善25.6个百分点，主要贡献来自美国优先留置权组合的准备金释放[81] 净投资收入 - 2024年第二季度净投资收入为3.64亿美元，较2023年同期的2.42亿美元增长50.4%[19] - 2024年第二季度净投资收入为3.64亿美元，较2023年同期的2.42亿美元增长50.4%[50][53] - 2024年第二季度净投资收入为3.64亿美元，较2023年同期的2.42亿美元增长了50.4%[95] - 2024年上半年净投资收入为6.91亿美元，较2023年同期的4.41亿美元增长了56.7%[95] 投资组合表现及公允价值 - 截至2024年6月30日总投资资产为370.85亿美元，较2023年底的338.56亿美元增长9.5%[15] - 截至2024年6月30日，公司可供出售投资总额公允价值为274.99亿美元，较2023年末的256.16亿美元增长，其中固定收益证券公允价值为252.02亿美元[87] - 公司固定收益证券投资中，公司债券公允价值为120.43亿美元，未实现损失为4.3亿美元；美国政府和机构证券公允价值为52.87亿美元，未实现损失为1.06亿美元[87] - 公司资产支持证券投资公允价值从2023年末的22.5亿美元增至2024年6月30日的28亿美元，未实现损失为3500万美元[87] - 公司短期投资公允价值从2023年末的20.63亿美元增至2024年6月30日的22.97亿美元[87] - 截至2024年6月30日，公司持有公允价值为14亿美元的股权证券，较2023年12月31日的12亿美元增长了16.7%[93] - 截至2024年6月30日，处于未实现亏损状态的待售证券公允价值总额为174.27亿美元，未实现亏损总额为7.97亿美元[89] - 截至2024年6月30日，固定到期日证券的摊余成本为258.82亿美元，公允价值为252.02亿美元，未实现亏损总额为6.8亿美元[91] - 在18390个证券批次中，约有9510个批次处于未实现亏损状态，公司固定期限投资组合中单个批次的最大未实现亏损为500万美元[89] - 2024年第二季度投资税前总回报率为1.33%，超过基准回报率1.22%[194] - 截至2024年6月30日，投资组合久期相对较短，为2.83年[194] 投资损益 - 2024年第二季度净实现收益为1.22亿美元，而2023年同期净实现损失为1.23亿美元[98] - 2024年上半年净实现收益为1.89亿美元，而2023年同期净实现损失为1.06亿美元[98] 其他投资和权益法投资 - 其他投资总额从2023年12月31日的24.88亿美元增长至2024年6月30日的32.06亿美元，增幅为28.9%[94] - 采用权益法核算的投资从2023年12月31日的45.66亿美元增长至2024年6月30日的49.83亿美元，增幅为9.1%[100] - 有限合伙投资总额从2023年12月31日的46.8亿美元增至2024年6月30日的50.65亿美元[103] - 权益法核算的投资基金第二季度收入为1.67亿美元，同比增长142%[105] - 权益法核算的投资基金上半年收入为2.66亿美元，同比增长127%[105] - 对Coface SA的持股比例为29.9%，截至2024年6月30日的账面价值为5.43亿美元[107] - 对Greysbridge的持股比例为40%，截至2024年6月30日的账面价值为4.84亿美元[107] - 经营联营公司第二季度收入为4500万美元，同比增长105%[108] - 经营联营公司上半年收入为1亿美元，同比增长64%[108] 公允价值计量层级 - 截至2024年6月30日，以公允价值计量的金融资产和负债总额为323亿美元[124] - 其中约7300万美元（占比0.2%）使用非约束性经纪商报价或模型估值[124] - 公司固定收益证券总公允价值为252.02亿美元，其中Level 1为52.74亿美元（20.9%），Level 2为197.68亿美元（78.4%），Level 3为1.6亿美元（0.6%）[146] - 公司资产公允价值总额为322.2亿美元，按公允价值层级划分：Level 1为87.48亿美元（27.2%），Level 2为215.37亿美元（66.9%），Level 3为4.25亿美元（1.3%）[146] - 公司负债公允价值总额为0.95亿美元，全部归类为Level 2（0.6亿美元）和Level 3（0.35亿美元）[146] - 公司债券公允价值为120.43亿美元，其中118.83亿美元（98.7%）归类为Level 2，1.6亿美元（1.3%）归类为Level 3[146] - 美国国债及政府机构证券公允价值为52.87亿美元，其中52.74亿美元（99.7%）归类为Level 1，0.13亿美元（0.2%）归类为Level 2[146] - 资产支持证券公允价值为28亿美元，全部归类为Level 2[146] - 短期投资公允价值为22.97亿美元，其中20.95亿美元（91.2%）为Level 1，0.97亿美元（4.2%）为Level 3[146] - 权益证券公允价值为13.97亿美元，其中13.63亿美元（97.6%）为Level 1，0.06亿美元（0.4%）为Level 3[146] - 其他投资公允价值为6.79亿美元，其中5.35亿美元（78.8%）为Level 2，1.44亿美元（21.2%）为Level 3[146] - 使用资产净值计量的其他投资公允价值为15.1亿美元，未纳入公允价值层级分类[146] - 公司于2023年12月31日按公允价值计量的总资产为294.89亿美元，其中一级公允价值计量为87.45亿美元（占29.7%），二级为189.27亿美元（占64.2%），三级为3.56亿美元（占1.2%）[150] - 可供出售证券中固定到期证券总额为235.53亿美元，其中公司债券为108.55亿美元，美国政府和机构证券为58.14亿美元[150] - 固定到期证券的公允价值计量主要分布在二级（176.14亿美元，占74.8%），一级仅57.92亿美元（占24.6%），三级为1.47亿美元（占0.6%）[150] - 美国政府和机构证券的58.14亿美元公允价值几乎全部（57.92亿美元，99.6%）使用一级公允价值计量[150] - 公司债券的108.55亿美元公允价值中，107.08亿美元（98.6%）使用二级计量，仅1.47亿美元（1.4%）使用三级计量[150] - 短期投资总额为20.63亿美元，其中17.86亿美元（86.6%）为一级计量，1.93亿美元（9.4%）为二级，8400万美元（4.1%）为三级[150] - 权益证券按公允价值计量的总额为11.86亿美元，其中11.51亿美元（97.1%）为一级计量[150] - 按公允价值计量选项的资产总额为24.88亿美元，其中16亿美元（64.3%）为一级计量，8.91亿美元（35.8%）为二级，1.2亿美元（4.8%）为三级[150] - 公司按公允价值计量的总负债为1.41亿美元，其中衍生金融工具负债为1.19亿美元（84.4%）[150] - 其他投资按资产净值计量的金额为14.61亿美元，未包含在公允价值层级分类中[150] - 三级公允价值资产期初余额为1.26亿美元，期末余额为1.6亿美元，增长27%[154] - 三级公允价值负债期初余额为9700万美元，期末余额为8600万美元，下降11%[154] 衍生金融工具 - 衍生金融工具总公允价值资产为1.16亿美元，总负债为6000万美元，净头寸为5600万美元[160] - 期货合约公允价值资产为6800万美元，负债为1100万美元，名义价值为33.95亿美元[160] - 外汇远期合约公允价值资产为800万美元，负债为1200万美元，名义价值为12.81亿美元[160] - 其他衍生品（包括互换和期权）公允价值资产为4000万美元，负债为3700万美元，名义价值为4.2亿美元[160] - 与2023年末相比，衍生工具总公允价值资产从1.97亿美元降至1.16亿美元，下降41%[160] - 与2023年末相比，衍生工具总负债从1.19亿美元降至6000万美元，下降50%[160] - 截至2024年6月30日，受主净额协议约束的资产衍生品和负债衍生品分别为1.16亿美元和6000万美元，而2023年12月31日分别为1.97亿美元和1.19亿美元[163] 资产、负债和权益 - 截至2024年6月30日总资产为654.65亿美元，较2023年底的589.06亿美元增长11.1%[15] - 截至2024年6月30日股东权益为206.65亿美元，较2023年底的183.53亿美元增长12.6%[15] - 2024年6月30日股东权益总额为206.65亿美元，较2023年同期增长41.1%[25] - 截至2024年6月30日，公司保费应收账款净额从期初的57.65亿美元增至期末的62.68亿美元，预期信用损失拨备从3200万美元增至3600万美元[82] - 截至2024年6月30日，公司再保险应收款净额为74.73亿美元，其中66.5%来自A.M. Best评级A-或以上的再保人，33.5%来自无评级但超94%已抵押的再保人[84] - 截至2024年6月30日，公司合同持有人应收账款净额从期初的19.07亿美元增至期末的20.16亿美元，预期信用损失拨备从300万美元增至400万美元[85] - 总受限资产从2023年12月31日的99.32亿美元增至2024年6月30日的100.86亿美元[115] - 公司高级票据账面价值为27亿美元，公允价值为24亿美元，存在3亿美元折价[157] - Bellemeade实体可变利益实体总资产为10.12亿美元，剩余再保险覆盖金额为2.97亿美元[169] - 截至2024年6月30日，Arch Capital Group资本总额约为234亿美元[182] - 截至2024年6月30日，每股账面价值为52.75美元，而2024年3月31日为49.36美元，2023年6月30日为37.04美元[191] 现金流 - 2024年上半年经营活动产生的净现金为30.82亿美元，同比增长45.

收入和利润（同比环比） - 2024年第一季度净保费收入为34.22亿美元，较去年同期的28.83亿美元增长18.7%[19] - 2024年第一季度净投资收入为3.27亿美元，较去年同期的1.99亿美元增长64.3%[19] - 2024年第一季度净收入为11.20亿美元，较去年同期的7.17亿美元增长56.2%[19] - 2024年第一季度净收入为11.2亿美元，较2023年同期的7.17亿美元增长56.2%[30][41] - 2024年第一季度归属于Arch普通股股东的净收入为11.10亿美元，基本每股收益为2.99美元[19] - 2024年第一季度基本每股收益为2.99美元，稀释后每股收益为2.92美元，分别较2023年同期的1.92美元和1.87美元增长55.7%和56.1%[41] - 2024年第一季度总承保收入为7.36亿美元，同比增长29.1%（2023年第一季度为5.70亿美元）[52][55] - 2024年第一季度归属于Arch普通股东的净利润为11.10亿美元，同比增长57.4%（2023年第一季度为7.05亿美元）[52][55] - 2024年第一季度总毛保费收入为59.33亿美元，同比增长24.1%（2023年第一季度为47.80亿美元）[52][55] - 2024年第一季度总净保费收入为34.22亿美元，同比增长18.7%（2023年第一季度为28.83亿美元）[52][55] - 2024年第一季度净投资收入为3.27亿美元，同比增长64.3%（2023年第一季度为1.99亿美元）[52][55] - 2024年第一季度净投资收入为3.27亿美元，较2023年同期的1.99亿美元增长64.3%[84] - 2024年第一季度净已实现收益为6700万美元，较2023年同期的1700万美元增长294.1%[85] - 按权益法核算的投资基金收入在2024年第一季度为9900万美元，较2023年同期的4800万美元增长106.3%[92] - 2024年第一季度来自运营联营公司的收入为5500万美元，较2023年同期的3900万美元增长41.0%[94] - 公司衍生品工具在2024年第一季度实现净亏损1000万美元，而2023年同期实现净收益5600万美元[149] - 2024年第一季度净利润为11亿美元，每股账面价值增长5.2%[166] - 财产与意外险业务毛保费收入56亿美元，同比增长26%[166] - 公司2024年第一季度归属于普通股东的净利润为11.1亿美元，税后营运利润为9.33亿美元[186] - 公司2024年第一季度年化净利润平均普通股回报率为24.6%，年化营运利润平均普通股回报率为20.7%[186] - 2024年第一季度年化平均普通股股东权益净利润率为24.6%，经营回报率(Operating ROAE)为20.7%[173] 成本和费用（同比环比） - 2024年第一季度综合赔付率为78.8%，同比改善1.8个百分点（2023年第一季度为80.6%）[52][55] - 2024年第一季度公司录得1.24亿美元的前一年度损失准备金有利发展（2023年第一季度为1.36亿美元）[59][65] - 再保险业务2023年第一季度净有利发展金额为5300万美元，相当于损失率改善4.0个百分点[67] - 再保险业务净有利发展中，短期险种占4900万美元，中长期险种占300万美元[67] - 短期险种净有利发展包括：非巨灾财产险2300万美元，其他专业及短期险种1800万美元，财产巨灾险800万美元[67] - 抵押贷款业务2023年第一季度净有利发展金额为7100万美元，相当于损失率改善23.9个百分点[68] - 保险业务2024年第一季度综合赔付率为94.1%，同比上升3.2个百分点，主要因当前年度赔付率升至59.6%[189][199] - 保险业务当前年度赔付率上升包含2.1个百分点的巴尔的摩大桥坍塌事件影响及1.9个百分点的巨灾事件影响[200] - 再保险业务2024年第一季度综合赔付率为77.4%，同比下降6.9个百分点，承保利润3.79亿美元，同比增长77.9%[203] - 公司2024年第一季度有效税率为8.3%，与2023年同期的8.2%基本持平[156] 保险业务表现 - 保险业务2024年第一季度毛保费收入21.26亿美元，同比增长7.4%；净保费收入15.42亿美元，同比增长7.3%[189] - 专业险种是保险业务最大保费来源，2024年第一季度净保费收入3.69亿美元，占总保费23.9%[197] - 财产、能源、海运及航空险种净保费收入3.11亿美元，占总保费20.2%，是保险业务第二大保费来源[197] - 项目险业务净保费收入增长显著，2024年第一季度达1.87亿美元，占总保费比例从9.8%升至12.1%[197] 再保险业务表现 - 再保险业务2024年第一季度承保收入为3.79亿美元，同比增长77.9%（2023年第一季度为2.13亿美元）[52][55] - 再保险业务2024年第一季度承保收入为3.79亿美元，毛保费同比增长41%[167] - 再保险业务2024年第一季度毛保费收入34.67亿美元，同比大幅增长40.9%；净保费收入22.66亿美元，同比增长31.3%[203] - 再保险分部2024年第一季度总净承保保费为22.66亿美元，较2023年同期的17.26亿美元增长31.3%[209] - 再保险分部2024年第一季度总净已赚保费为16.66亿美元，较2023年同期的13.30亿美元增长25.3%[211] - 再保险分部2024年第一季度总毛承保保费同比增长40.9%[209] - 其他专业险净承保保费8.40亿美元，占比37.1%，同比增长35.7%[209] - 财产险（不含巨灾）净承保保费5.67亿美元，占比25.0%，同比增长27.1%[209] - 财产巨灾险净承保保费3.50亿美元，占比15.4%，同比增长36.2%[209] - 其他专业险净已赚保费5.87亿美元，占比35.2%，同比增长14.9%[210] - 财产险（不含巨灾）净已赚保费4.86亿美元，占比29.2%，同比增长37.3%[210] - 财产巨灾险净已赚保费2.34亿美元，占比14.0%，同比增长68.3%[210] - 再保险业务财产巨灾风险1-in-250单事件最大可能损失(PML)远低于公司自设阈值[169] 抵押贷款业务表现 - 抵押贷款业务2024年第一季度承保收入为2.71亿美元，同比增长11.5%（2023年第一季度为2.43亿美元）[52][55] - 美国主要抵押贷款保险业务续保率为83.6%[171] 投资表现与资产 - 2024年第一季度净投资收入为3.27亿美元，较去年同期的1.99亿美元增长64.3%[19] - 投资总额从2023年末的338.56亿美元增至352.18亿美元，增长4.0%[15] - 2024年第一季度其他综合亏损为1.45亿美元，主要受可供出售投资未实现亏损1.41亿美元影响[22] - 2024年第一季度投资活动所用净现金为14.09亿美元，主要用于购买82.5亿美元的固定期限投资[30] - 截至2024年3月31日，公司可供出售投资总额公允价值为257.70亿美元，未实现净亏损为6.79亿美元（未实现收益1.49亿美元，未实现损失8.28亿美元）[76] - 截至2024年3月31日，公司固定到期日证券的公允价值总额为236.28亿美元，摊余成本总额为243.38亿美元[80] - 公司持有的权益证券公允价值从2023年末的12亿美元增至2024年3月31日的17亿美元，增幅为41.7%[82] - 按权益法核算的投资基金收入在2024年第一季度为9900万美元，较2023年同期的4800万美元增长106.3%[92] - 公司对科法斯（Coface）的持股比例约为29.9%，截至2024年3月31日的账面价值为5.86亿美元[94] - 公司对Greysbridge的持股比例为40%，截至2024年3月31日的账面价值为4.72亿美元[94] - 截至2024年3月31日，按权益法核算的投资总额为48.42亿美元，未出资承诺总额为35亿美元[90] - 2024年第一季度投资税前总回报率为0.80%，基准回报率为0.83%[174] - 截至2024年3月31日，投资组合久期相对较短，为2.70年[174] - 基准回报指数的平均信用质量为穆迪A1级，估计久期为2.51年[175] 准备金与应收款 - 未满期保费准备金从2023年末的88.08亿美元增至99.71亿美元，增长13.2%[15] - 损失及损失调整费用准备金从2023年末的227.52亿美元增至237.05亿美元，增长4.2%[15] - 2024年第一季度未赚取保费净额增加6.63亿美元，准备金净额增加6.6亿美元[30] - 2024年第一季度应收账款保费增加11.59亿美元[30] - 再保险应付余额增加5.21亿美元[30] - 2024年第一季度末损失及损失调整费用准备金总额为237.05亿美元，较期初增加9.53亿美元[58] - 截至2024年3月31日，公司再保险应收款净额为75.09亿美元，其中66.6%来自A.M. Best评级为"A-"或更高的保险公司[72] - 截至2024年3月31日，公司最大单一交易对手的应收款余额占股东权益总额的7.1%[72] - 截至2024年3月31日，公司保费应收款净额（扣除预期信用损失准备）为57.65亿美元，相关信用损失准备为3200万美元[69] 现金流 - 2024年第一季度经营活动产生的净现金为15.64亿美元，较2023年同期的9.63亿美元增长62.4%[30] - 2024年第一季度投资活动所用净现金为14.09亿美元，主要用于购买82.5亿美元的固定期限投资[30] - 期末现金及受限现金为16亿美元，较期初的14.98亿美元增长6.8%[30] 股东权益与每股数据 - 股东权益从2023年末的183.53亿美元增至193.55亿美元，增长5.5%[15] - 归属于Arch普通股股东的净收入为11.10亿美元，基本每股收益为2.99美元[19] - 2024年第一季度加权平均流通普通股及等价物（基本）为3.709亿股，（稀释后）为3.805亿股[41] - 截至2024年3月31日，每股账面价值为49.36美元，较2023年12月31日的46.94美元增长[172] 公允价值计量与投资组合结构 - 截至2024年3月31日，公司固定收益证券中，处于未实现亏损状态的证券公允价值为164.27亿美元，其中持有超过12个月的证券未实现损失为7.23亿美元[78] - 截至2024年3月31日，公司约16,400个证券批次中，约有8,380个批次处于未实现亏损状态，固定收益投资组合中单一批次最大未实现亏损为500万美元[78] - 截至2024年3月31日，公司受限资产总额为97.39亿美元，其中用于关联方交易的抵押品或担保为48.74亿美元[100] - 截至2024年3月31日，按公允价值计量的金融资产和负债总额为306亿美元[107] - 其中，约1500万美元（占比0.0%）使用非约束性交易商报价或模型估值定价[107] - 截至2023年12月31日，按公允价值计量的金融资产和负债总额为296亿美元[107] - 其中，约1400万美元（占比0.0%）使用非约束性交易商报价或模型估值定价[107] - 美国国债因交易活跃和报价充分，全部被分类为公允价值第一层级[111] - 公司债券、市政债券等多数固定收益证券因使用可观察市场参数，主要被分类为公允价值第二层级[112][113] - 少数公司债券和抵押贷款支持证券因定价参数透明度低，被分类为公允价值第三层级[112][115] - 交易所交易的权益证券基于活跃市场报价，被分类为公允价值第一层级[120] - 某些缺乏独立价格来源的权益证券和短期投资，被分类为公允价值第三层级[120][123] - 与收购相关的或然对价和递延对价负债，使用模型输入（如加权平均资本成本）计量，被分类为公允价值第三层级[125] - 截至2024年3月31日，公司按公允价值计量的金融资产总额为304.98亿美元，其中一级（Level 1）资产为79.30亿美元，二级（Level 2）资产为204.94亿美元，三级（Level 3）资产为4.09亿美元[129] - 可供出售证券中的公司债券公允价值为116.98亿美元，其中160百万美元（约1.4%）使用三级（Level 3）不可观察输入估值[129] - 可供出售证券中的美国政府和机构证券公允价值为43.70亿美元，其中4.342亿美元（约99.4%）为一级（Level 1）资产[129] - 短期投资公允价值为21.42亿美元，其中17亿美元（约7.9%）使用三级（Level 3）输入估值[129] - 按公允价值计量的权益证券为17.20亿美元，其中5百万美元（约0.3%）使用三级（Level 3）输入估值[129] - 截至2024年3月31日，公司按公允价值计量的金融负债总额为7900万美元，其中5700万美元为二级（Level 2）衍生工具负债[129] - 与2023年12月31日相比，2024年3月31日按公允价值计量的总资产增加10.09亿美元（从294.89亿美元增至304.98亿美元）[129][133] - 公司高级票据的账面成本为27亿美元，但2024年3月31日的公允价值为25亿美元[141] - 2024年第一季度，三级（Level 3）公司债券资产从期初的1.47亿美元增加至1.60亿美元，主要因购买9800万美元[137] - 2024年第一季度，三级（Level 3）其他投资资产从期初的1.06亿美元增加至1.26亿美元，主要因购买3000万美元[137] - 公司衍生品工具总公允价值资产为1.2亿美元，负债为5700万美元，名义价值未提供合计[144] - 期货合约公允价值资产为7200万美元，负债为1400万美元，名义价值为30.35亿美元[144] - 外汇远期合约公允价值资产为900万美元，负债为1300万美元，名义价值为11.83亿美元[144] 其他财务数据 - 公司总资产从2023年末的589.06亿美元增长至2024年3月31日的627.68亿美元，增长6.6%[15] - 公司2024年第一季度授予员工40万份股票期权、50万份绩效股票奖励/单位及70万份限制性股票/单位，加权平均授予日公允价值分别为每股30.73美元、93.28美元和87.22美元[37] - 公司投资承诺在2024年3月31日约为37亿美元，较2023年12月31日的36亿美元有所增加[150] - 公司与可变利益实体Bellemeade相关的总资产为11.2亿美元，剩余再保险覆盖为3.04亿美元[152] - 公司2024年3月31日净递延所得税资产为16亿美元，与2023年12月31日持平[157] 管理层讨论和指引 - 其他承保收入2024年第一季度为200万美元，低于2023年同期的400万美元[212] 其他重要内容（收购与出售） - 公司已达成协议，以4.5亿美元现金对价收购安联的美国中端市场和娱乐保险业务[161] - 公司于2024年5月1日完成了对Castel Underwriting Agencies Limited的出售[162]

财务数据关键指标变化 - 2023年净保费收入为135亿美元[15] - 2023年归属于Arch普通股东的净利润为44亿美元[15] - 截至2023年12月31日，每股账面价值为46.94美元，较2022年同期的32.62美元增长[15] - 截至2023年12月31日，Arch持有的总投资资产为346亿美元[89] - 截至2023年12月31日，未付和已付损失及损失调整费用可收回款项约为71亿美元[88] - 截至2023年12月31日，Arch Capital集团资本约为211亿美元[15] 股票回购与资本管理 - 公司自2007年启动股票回购计划至2023年底，已累计回购4.336亿股普通股，总成本59亿美元[25] - 截至2023年12月31日，股票回购计划剩余授权额度为10亿美元[25] - 2023财年未执行任何股票回购[25] - 2001年股权资本注入7.632亿美元[17] 业务线表现：保险业务 - 公司保险业务通过独立零售和批发经纪人网络进行营销，经纪人佣金通常为总保费的一个百分比[35] - 公司保险集团可能通过临时佣金安排向部分经纪人支付基于业务量或盈利能力的额外佣金，目前部分合同提供基于业务量的额外佣金[35] 业务线表现：再保险业务 - 公司再保险业务通过Arch Re Bermuda等子公司全球运营，其中Arch Re Bermuda在美国某些州被批准为“认证再保险人”和“互惠管辖区再保险人”，可降低或免除分出业务的抵押要求[41] - 公司再保险集团的条约业务主要专注于非商品化的专业险种，如特殊财产和意外伤害再保险条约，同时在财产巨灾等类别中也参与大量条约[47] - 公司再保险集团采用比例和非比例两种方式承保业务，比例再保险中再保险人分享原保费和损失的相应比例，并向分出公司支付基于其获得业务成本的佣金[44] - 公司再保险业务财产临时再保险运营主要通过Arch Re U.S.进行，其办公室遍布美国、加拿大、欧洲和英国[41] 业务线表现：抵押贷款业务 - 公司抵押贷款业务包括通过Arch MI U.S.在美国的直接抵押贷款保险，以及通过Arch Re Bermuda在全球的比例和非比例再保险[55] - 公司抵押贷款保险公司Arch Mortgage Insurance Company和United Guaranty Residential Insurance Company均已被房利美和房地美批准为合格抵押贷款保险人[57] - 2016年通过收购UGC，公司成为美国抵押保险业务的领先提供商[61] - 2019年，Arch LMI获得APRA授权承保贷款人抵押保险；2021年8月，公司收购了同样获得APRA授权的Arch Indemnity[58] - 2022年12月，Arch LMI转变为服务公司，并放弃了其APRA授权，Arch Indemnity成为澳大利亚市场直接贷款人抵押保险和再保险的主要提供商[58] 收购与投资活动 - 2021年对Somerset Bridge Group的收购增强了再保险业务[19] - 2021年收购了Westpac Lenders Mortgage Insurance Limited以拓展澳大利亚抵押贷款保险业务[21] - 公司于2023年11月签署协议，收购Old Republic International Corporation的退出抵押贷款保险业务RMIC Companies, Inc.及其子公司，交易预计在2024年上半年完成[56] - 公司于2016年12月完成了对UGC及其主要运营子公司United Guaranty Residential Insurance Company的收购，后者在全部50个州和哥伦比亚特区获得许可并运营[56] - Arch Re Bermuda向Somers普通股投资了1亿美元[74] - Arch Re Bermuda及某些Arch共同投资者向Premia投资了1亿美元，并收购了其约25%的股权[75] - 公司于2021年完成了从Natixis购买Coface 29.5%普通股股权的交易[76] 客户与员工 - 公司最大单一抵押保险客户（包括分支机构和关联公司）在2023年和2022年分别贡献了总承保保费的7.3%和7.1%[68] - 2023年和2022年，前十大客户贡献的总承保保费占比分别为24.6%和23.6%[68] - 截至2024年2月16日，公司全球员工总数略超6400人，较去年约5800人有所增长[78] - 公司在北美（美国、加拿大和百慕大）拥有约3600名员工，在欧洲和英国拥有约1700名员工，在菲律宾、澳大利亚及世界其他地区拥有约1200名员工[78] 企业社会责任与员工计划 - 自2018年启动至2023年，公司学生债务援助计划累计贡献约500万美元，其中2023年为90万美元[83] - 2023年，超过65%的美国员工在相同医疗计划和覆盖层级下降低了医疗保险费[85] - 2023年，超过700名员工（主要为经理）参加了为期六周的“培养包容性领导力”计划[79] - 2023年，六个员工网络为超过1300名员工提供了交流平台[79][81] - 自2009年启动至2023年，Arch Achieve计划已表彰超过500名员工[83] 市场竞争与风险管理 - 在抵押贷款信用风险转移计划中，除融资信贷投资者外，定期参与交易的（再）保险公司约有25家[95] - 在欧洲的结构性资本 relief 交易中，竞争对手包括约5-10家高评级多线（再）保险公司以及超过30家融资信贷投资者[96] - 公司企业风险管理框架包含承保、准备金、投资、信用、集团和运营风险[97] 百慕大监管要求 - 百慕大主要保险运营子公司Arch Re Bermuda必须遵守最低流动性比率要求，即相关资产价值不得低于相关负债的75%[111] - Arch Re Bermuda在任何财年宣布或支付的股息不得超过其总法定资本和盈余的25%[113] - 百慕大金融管理局为每个4类保险公司设定的目标资本水平为其增强资本要求的120%[112] - 集团需维持可用的集团法定经济资本及盈余至少等于集团增强资本要求，且目标资本水平设定为集团ECR的120%[117] - 任何直接或间接持有公司普通股至少10%、20%、33%或50%的人士须在成为（或不再是）此类持有者后45天内书面通知百慕大金融管理局[118] - 根据百慕大《公司所得税法》，符合条件跨国集团的百慕大成员实体需按15%的税率缴纳所得税[127] - 百慕大《经济实质法》要求从事相关活动（包括保险）的公司必须在百慕大具备实质经济存在[120] - 百慕大保险公司在知悉或合理认为发生网络报告事件后必须立即通知金融管理局，并在14天内提交详细书面报告[124] - 百慕大《个人资料保护法》的主要操作条款将于2025年1月1日全面生效[125] - 根据百慕大《保险法》修订案，在清算情况下，保险债务须优先于所有其他无担保债务支付[114] - 自2016年1月1日起，百慕大被欧盟委员会认定为与偿付能力II等效，根据第260条，EEA监管机构需依赖百慕大金融管理局的全球集团监管[213] 美国监管要求 - 公司美国抵押保险业务需遵守联邦及各州关于抵押贷款机构与住宅抵押贷款的相关法规[129] - 根据各州控股公司法，收购保险公司或其母公司10%或以上有表决权证券通常被推定为取得控制权[130] - 公司美国主要监管机构密苏里州于2021年采纳了集团资本计算模型规定[133] - 截至2024年1月23日，Arch Re Bermuda已在44个州获批为"认证再保险人"，另有8个州及地区的申请待批[138] - 截至2024年1月23日，Arch Re Bermuda已在44个州获批为"互惠司法管辖区再保险人"，另有8个州及地区的申请待批[138] - AGRL于2023年11月从密苏里州获得"互惠司法管辖区再保险人"批准，该资格在2023日历年度有效[138] - 美国证券交易委员会网络安全新规于2023年12月生效，要求上市公司在确定发生重大网络安全事件后4天内提交8-K表格报告[140] - 加州隐私保护机构关于消费者隐私权的法规于2023年3月29日生效，预计将于2024年2月开始执行[145] - 截至2024年2月1日，仅有一个州采纳了关于保险公司使用人工智能系统的示范公告[148] - 美国财产与意外险及再保险公司需满足风险资本要求，其总调整资本与授权控制水平风险资本的比率若低于特定阈值将引发监管干预[152] - 美国纽约州金融服务部要求在该州授权的保险公司将气候风险纳入治理框架，全国保费收入至少1亿美元的持牌保险公司需每年披露气候相关风险评估与管理情况[155] - 美国联邦保险办公室计划收集5年的房主保险承保数据以评估与天气事件的关系，美国保险监督官协会也计划收集类似气候相关数据[156] - 私营抵押贷款保险人资格要求规定，合格抵押贷款保险公司的可用资产必须在每个季度末达到或超过“最低要求资产”[160] 英国监管要求 - 劳合社的每个公司成员需将其每年承保账户保费收入的一定百分比缴纳至劳合社中央基金，并可能需额外缴纳最高达相关年度账户保费收入限额5%的补充层[167][168] - 英国财政部2022年11月提出的偿付能力II框架改革方案包括将非寿险公司的风险边际降低30%，并提议取消分支机构资本要求[173] - 英国《保险和再保险企业（审慎要求）条例2023》于2023年12月31日生效，修改了当前的风险边际计算方式[176] - 根据英国《金融服务和市场法》，任何人要成为受监管公司或其母公司持股或投票权达到或超过10%的控制者，需事先获得审慎监管局或金融行为监管局的同意[179] - 英国审慎监管局或金融行为监管局可能限制Arch Insurance (U.K.)或AMAL等公司支付股息，以确保其维持一定的偿付能力边际[180] - 2020年底，公司通过英国《金融服务和市场法2000》第七部分完成了将欧洲经济区遗留业务（不包括分入再保险）从Arch Insurance (U.K.)转移至Arch Insurance (EU)[181] - 尽管失去通行权，AMAL、Syndicate 2012和Syndicate 1955仍能通过劳合社布鲁塞尔公司在EEA承保业务[182] - 英国脱欧后，EEA金融机构（包括公司爱尔兰运营子公司）失去了进入英国的通行权[183] - 英国政府设定了2050年“净零”目标，即温室气体排放减少100%[184] - 英国FCA将于2024年5月31日实施反“洗绿”规则[185] - 英国ICO可对严重违反GDPR行为处以最高全球年营业额4%或1750万英镑的罚款[193] 加拿大监管要求 - 加拿大Arch Insurance Canada需根据金融机构监管办公室规定的最低资本测试维持充足的资本，Arch Re Canada需根据分支机构资产充足性测试维持资产超过负债的充足边际[163] 爱尔兰与欧盟监管要求 - 公司爱尔兰运营子公司Arch Re Europe于2008年10月获准为非寿险再保险人，2009年11月获准为寿险再保险人[197] - 公司爱尔兰运营子公司Arch Insurance (EU)于2011年12月获准为非寿险保险人[197] - 根据爱尔兰法律，收购或增持爱尔兰保险/再保险人（包括Arch Insurance (EU)和Arch Re Europe）10%或以上资本或投票权需事先获得CBI批准[201][202] - 爱尔兰CBI于2021年10月1日修改了COVID-19期间的股息支付指引，取消了一般性限制，但仍需事先通知[204] - 公司Arch Insurance (EU)在意大利和英国设有分支机构，Arch Re Europe在英国和瑞士设有分支机构[205] - 自2021年1月1日起，公司爱尔兰受监管实体根据TCA规定已失去进入英国市场的护照权利[206] - 爱尔兰央行于2021年11月发布了对所有受监管公司的气候及ESG期望，并于2023年3月发布了最终版气候变化风险指引[206] - 爱尔兰《个人问责框架法案》于2023年3月签署成为法律，大部分条款于2023年12月生效，其余条款将于2024年7月1日和2025年7月1日生效[206] - 欧洲保险和职业养老金管理局于2023年2月发布关于使用第三国治理安排的监管声明，爱尔兰央行于2023年9月就此发布正式观点[206] - 欧盟偿付能力II自2016年1月1日起全面生效，包含三大支柱：定量资本要求、定性监管审查和市场纪律[207] - 欧洲保险和职业养老金管理局于2020年12月就偿付能力II审查向欧盟委员会提供意见，认为整体框架运行良好但需一些修订[208] - 欧盟委员会于2021年9月发布偿付能力II指令修订立法提案，欧洲议会和理事会于2023年12月就修订达成临时协议，预计2024年正式批准[208] - 欧洲议会和理事会于2023年12月就《保险恢复与处置指令》达成临时协议，预计该指令将于2024年生效[209] - 根据TCA，英国金融机构已失去进入欧盟的护照权利，且相关谅解备忘录未包含具有约束力的实质性承诺或相互对等承诺[211]

收入和利润表现 - 2023年第三季度净保费收入为32.48亿美元，同比增长31.4%[19] - 2023年第三季度净投资收入为2.69亿美元，同比增长108.5%[19] - 2023年第三季度净收入为7.23亿美元，而2022年同期为1800万美元[19] - 2023年前九个月净收入为21.09亿美元，同比增长240.2%[19] - 2023年第三季度基本每股收益为1.93美元，2022年同期为0.02美元[19] - 2023年前九个月基本每股收益为5.64美元，同比增长254.7%[19] - 2023年第三季度综合收益总额为5.89亿美元，而2022年同期为亏损6.16亿美元[22] - 2023年第三季度净利润为7.23亿美元，相比2022年同期的1800万美元大幅增长[38] - 2023年前九个月净利润为21.09亿美元，相比2022年同期的6.20亿美元增长240%[29] - 2023年前九个月基本每股收益为5.64美元，稀释后每股收益为5.50美元，相比2022年同期的1.59美元和1.55美元显著提升[38] - 2023年第三季度总净保费收入为32.48亿美元，较2022年同期的24.71亿美元增长31.5%[49][52] - 2023年第三季度归属于Arch普通股东的净利润为7.13亿美元，较2022年同期的700万美元大幅增长[49][52] - 公司2023年前九个月总净保费收入为90.96亿美元，较2022年同期的69.18亿美元增长31.5%[55][58] - 公司2023年前九个月净收入为21.09亿美元，较2022年同期的6.20亿美元大幅增长240.2%[55][58] - 2023年第三季度净投资收入为2.69亿美元，较2022年同期的1.29亿美元增长108.5%[103] - 2023年前九个月净投资收入为7.1亿美元，较2022年同期的3.15亿美元增长125.4%[103] - 2023年第三季度权益法核算的投资基金收入为5900万美元，而2022年同期亏损1900万美元[105] - 2023年前九个月权益法核算的投资基金收入为1.76亿美元，较2022年同期的7500万美元增长134.7%[107] - 2023年第三季度来自运营联营公司的收入为5400万美元，较2022年同期的900万美元大幅增长500%[110] - 2023年第三季度归属于Arch普通股股东的净利润为7.13亿美元[190] - 2023年第三季度账面价值每股增长4.3%，年化净利润和运营回报率分别为20.2%和24.8%[190] - 2023年第三季度净承保保费收入为31亿美元，同比增长26%[190] 承保业绩 - 2023年第三季度总承保利润为7.21亿美元，而2022年同期仅为6800万美元[49][52] - 再保险部门2023年第三季度承保利润为3.1亿美元，综合成本率为80.0%，较2022年同期亏损1.97亿美元和119.7%的综合成本率显著改善[49][52] - 保险部门2023年第三季度承保利润为1.29亿美元，综合成本率为90.9%，而2022年同期承保亏损3400万美元，综合成本率为102.8%[49][52] - 抵押贷款部门2023年第三季度承保利润为2.82亿美元，综合成本率为4.7%，2022年同期承保利润为2.99亿美元，综合成本率为-5.2%[49][52] - 公司2023年前九个月承保利润为18.97亿美元，较2022年同期的10.62亿美元增长78.6%[55][58] - 公司2023年前九个月综合成本率为79.4%，较2022年同期的84.8%改善5.4个百分点[55][58] - 再保险部门2023年前九个月净保费收入为42.16亿美元，较2022年同期的27.34亿美元增长54.2%[55][58] - 保险部门2023年前九个月净保费收入为39.97亿美元，较2022年同期的33.16亿美元增长20.5%[55][58] - 再保险部门2023年第三季度综合成本率为81.9%，较2022年同期的98.3%显著改善16.4个百分点[55][58] - 保险部门2023年第三季度损失率为57.0%，较2022年同期的61.9%改善4.9个百分点[55][58] 损失准备金发展 - 2023年第三季度公司录得1.46亿美元的先前年度损失准备金有利发展，其中抵押贷款部门贡献9200万美元[62][67] - 保险板块2022年第三季度净有利发展额为500万美元，相当于损失率改善0.5个百分点[69] - 再保险板块2022年第三季度净有利发展额为4900万美元，相当于损失率改善4.9个百分点[70] - 抵押贷款板块2022年第三季度净有利发展额为1.26亿美元，相当于损失率改善44.7个百分点[71] - 公司2023年前九个月录得先前年度损失准备金净有利发展额总计4.03亿美元[72] - 抵押贷款板块2023年前九个月净有利发展额为2.43亿美元，相当于损失率改善27.5个百分点[77] - 公司2022年前九个月录得先前年度损失准备金净有利发展额总计4.92亿美元[78] - 抵押贷款板块2022年前九个月净有利发展额为3.46亿美元，相当于损失率改善39.9个百分点[82] 投资资产表现 - 截至2023年9月30日，总投资资产为313.8亿美元，较2022年底增长15.0%[15] - 2023年前九个月购买固定收益投资130.24亿美元，销售及到期收回96.44亿美元[29] - 可供出售投资总额从2022年12月31日的210.15亿美元增至2023年9月30日的241.67亿美元，增长15%[89] - 公司债券的账面价值从87.76亿美元增至108.25亿美元，增长23%[89] - 处于未实现亏损状态的证券数量从约9,810个（总计约12,590个）增至约11,140个（总计约14,320个）[91] - 固定收益证券投资组合中单个证券的最大未实现亏损从700万美元减少至600万美元[91] - 长期（12个月或以上）处于未实现亏损的证券公允价值从56.71亿美元增至104.49亿美元，增长84%[91] - 股权投资公允价值从2022年12月31日的8.6亿美元增至2023年9月30日的8.94亿美元[95] - 其他投资总额从16.44亿美元增至20.68亿美元，增长26%[96] - 采用权益法核算的投资从37.74亿美元增至42.51亿美元，增长13%[97] - 到期日超过一年的固定收益证券公允价值从159.14亿美元增至180.76亿美元，增长14%[93] - 截至2023年9月30日，公司采用权益法核算的投资为42.51亿美元，未出资承诺总额为30亿美元，较2022年12月31日的26亿美元有所增加[100][101] - 截至2023年9月30日，公司持有科法斯（Coface SA）约29.9%的已发行股份，账面价值为5.21亿美元，较2022年底的5.63亿美元有所下降[109] 已实现及未实现损益 - 2023年第三季度总已实现净亏损为2.48亿美元，而2022年同期为1.84亿美元亏损[49][52] - 2023年第三季度净已实现亏损为2.48亿美元，而2022年同期净亏损为1.84亿美元[104] - 2023年前九个月净已实现亏损为3.54亿美元，较2022年同期的7.43亿美元亏损有所收窄[104] - 2023年第三季度，公司衍生品工具净实现亏损为1.02亿美元，而2022年同期为4800万美元[162] - 2023年前九个月，公司衍生品工具净实现亏损为6100万美元，相比2022年同期的1.18亿美元亏损有所收窄[162] - 2023年第三季度其他综合收益为税后净亏损1.34亿美元，而2022年同期为税后净亏损6.34亿美元[173] 现金流与资本管理 - 2023年前九个月经营活动产生的净现金为40.84亿美元，相比2022年同期的28.34亿美元增长44%[29] - 2023年前九个月未赚取保费净额增加11.11亿美元，损失及损失调整费用准备金净额增加16.04亿美元[29] - 截至2023年9月30日，现金及受限现金为13.55亿美元，相比2022年同期的12.58亿美元有所增加[29] - 截至2023年9月30日，股东权益总额为152.39亿美元，相比2022年同期的117.96亿美元增长29%[25] - 2023年前九个月已回购库存股价值2900万美元[25] - 截至2023年9月30日，股票回购计划中仍有10亿美元额度可用[35] - 公司投资承诺从2022年12月31日的29亿美元增加至2023年9月30日的31亿美元[167] - 2023年前九个月，公司高级票据及其他借款的利息支付为6300万美元，略低于2022年同期的6500万美元[168] 资产与负债状况 - 截至2023年9月30日，总资产为552.27亿美元，较2022年底增长15.1%[15] - 截至2023年9月30日，股东权益为152.39亿美元，较2022年底增长18.0%[15] - 2023年第三季度公司商誉和无形资产为7.39亿美元，较2022年同期的8.07亿美元有所下降[49][52] - 公司2023年第三季度末损失及损失调整费用准备金总额为218.36亿美元，较2022年同期192.88亿美元增长13.2%[61] - 截至2023年9月30日，再保险可收回款项为68.21亿美元，其中66.7%来自A.M. Best评级为A-或更高的保险公司[85] - 2023年第三季度，保费应收款项的预期信用损失备抵余额为3400万美元[83] - 2023年第三季度，再保险可收回款项的预期信用损失备抵余额为2300万美元[85] - 截至2023年9月30日，受限资产总额为94.59亿美元，较2022年12月31日的87.01亿美元增长8.7%[114] - 与Bellemeade实体相关的可变利益实体总资产从2022年12月31日的35.95亿美元下降至2023年9月30日的28.74亿美元[170] 公允价值计量 - 截至2023年9月30日，以公允价值计量的金融资产和负债总额为275亿美元，其中约1500万美元（占比0.1%）使用非约束性经纪商报价或模型估值进行定价[122] - 截至2022年12月31日，以公允价值计量的金融资产和负债总额为238亿美元，其中约1300万美元（占比0.1%）使用非约束性经纪商报价或模型估值进行定价[122] - 2023年9月30日，公司按公允价值计量的总资产为273.23亿美元，其中第一级为81.46亿美元，第二级为178.77亿美元，第三级为2.37亿美元[142] - 公司持有的公司债券公允价值为100.64亿美元，其中第二级为99.4亿美元，第三级为1.24亿美元[142] - 美国政府和政府机构证券公允价值为56.62亿美元，全部为第一级（56.4亿美元）和第二级（2200万美元）[142] - 资产支持证券公允价值为23.42亿美元，全部归类为第二级[142] - 非美国政府证券公允价值为20.52亿美元，全部归类为第二级[142] - 商业抵押贷款支持证券公允价值为11.02亿美元，全部归类为第二级[142] - 住宅抵押贷款支持证券公允价值为9.65亿美元，全部归类为第二级[142] - 短期投资公允价值为16.82亿美元，其中第一级为16.35亿美元，第二级为4700万美元[142] - 公司于2022年12月31日按公允价值计量的总资产为236.70亿美元，其中第一级（Level 1）为71.88亿美元（30.4%），第二级（Level 2）为154.74亿美元（65.4%），第三级（Level 3）为1.61亿美元（0.7%）[146] - 可供出售证券中，公司债券公允价值为80.20亿美元，占总额196.83亿美元的40.7%，其中1.21亿美元（1.5%）使用第三级输入值计量[146] - 短期投资公允价值为13.32亿美元，其中11.98亿美元（89.9%）使用第一级输入值计量[146] - 截至2023年9月30日，公司衍生工具总公允价值资产为1.92亿美元，负债为1.14亿美元，名义总价值为62.71亿美元[157] - 与2022年末相比，公司2023年第三季度末期货合约公允价值资产从0.51亿美元增至1.29亿美元，名义价值从31.38亿美元增至45.15亿美元[157] - 公司高级票据于2023年9月30日的账面成本净值为27亿美元，公允价值为23亿美元，较2022年末的24亿美元公允价值有所下降[154] - 2023年第三季度，公司第三级公司债券余额从期初1.00亿美元增至期末1.24亿美元，主要因购买0.25亿美元[150] - 2023年前九个月，公司第三级其他投资余额从年初0.33亿美元增至期末1.00亿美元，主要因购买0.87亿美元[150] - 2023年前九个月，公司第三级资产总损益中计入收益的为净损失100万美元，计入其他综合收益的为净损失100万美元[150] - 公司未持有任何被指定为套期工具的衍生品[158] - 截至2023年9月30日，受主净额协议约束的资产衍生品和负债衍生品分别为1.92亿美元和1.14亿美元，而2022年12月31日分别为1.47亿美元和7300万美元[160] 信贷与融资安排 - 公司信贷安排包括4.25亿美元的担保信用证额度和5亿美元的无担保循环贷款及信用证额度，总承诺额度可增至不超过15亿美元[163] - 截至2023年9月30日，4.25亿美元的担保信用证额度已使用3.55亿美元，剩余额度为7000万美元[166] - 公司子公司通过其他安排尚有3500万美元担保信用证和4亿美元无担保信用证未偿还[166] 税务情况 - 截至2023年9月30日的九个月有效税率为8.8%，而2022年同期为3.0%[175] - 2023年九个月和2022年九个月的离散所得税收益分别为600万美元和3700万美元，使有效税率分别降低0.3%和5.7%[175] - 2023年九个月所得税实缴税款为1.27亿美元，2022年同期为2.02亿美元[176] - 截至2023年9月30日，公司净递延所得税资产为4.96亿美元，而2022年12月31日为5.31亿美元[176] 股东回报与指标 - 2023年9月30日每股账面价值为38.62美元，而2023年6月30日为37.04美元，2022年9月30日为29.69美元[195] - 2023年第三季度年化运营平均普通股权益回报率为24.8%，而2022年同期为3.8%[197] - 2023年第三季度投资税前总回报率为-0.40%，而基准回报率为-0.36%[198] - 基准回报指数中，ICE BofA 1-10年期美国公司指数权重最高，为28.50%[201] - 3-5年期美国国债指数收益率加6%的权重为16.50%[201] - ICE BofA 1-10年期美国国债指数权重为15.75%[201] - ICE BofA美国高收益受限指数权重为8.00%[201] - 公司使用税后营业利润和年度化营业普通股回报率作为非GAAP财务衡量指标[201] - 公司从税后营业利润计算中排除已实现损益、权益法核算的投资基金净损益等项目[203][206] - 承保收入或损失是承保业务税前盈利能力的非GAAP衡量指标[208] - 公司基于承保收入或损失来衡量三个承保部门的业绩[209] - 当前年度损失率是排除往年损失准备金发展的非GAAP衡量指标[210] - 总投资回报包含投资收益、权益法核算的投资基金净损益、已实现及未实现损益[211]

净保费收入表现 - 2023年第二季度净保费收入为29.65亿美元，同比增长27.5%[24] - 2023年上半年净保费收入为58.48亿美元，同比增长31.5%[24] - 与2022年同期相比，2023年第二季度净保费收入从23.26亿美元增长至29.65亿美元，增幅为27.5%[53][56] - 总净保费收入从2022年上半年的44.47亿美元增长至2023年同期的58.48亿美元，增幅达31.5%[59][62] - 净保费收入总额为29.65亿美元，其中保险部门13.28亿美元，再保险部门13.43亿美元，抵押贷款部门2.94亿美元[53] - 保险部门2023年第二季度净保费收入为13.28亿美元，同比增长20.5%[209] - 保险部门2023年上半年净保费收入为25.85亿美元，同比增长21.4%[210] - 再保险部门2023年上半年的净保费收入为26.73亿美元，较2022年同期的17.32亿美元增长54.3%[59][62] 净投资收入表现 - 2023年第二季度净投资收入为2.42亿美元，同比增长128.3%[24] - 2023年上半年净投资收入为4.41亿美元，同比增长137.1%[24] - 公司净投资收益为2.42亿美元，净已实现亏损为1.23亿美元[53] - 2023年上半年净投资收入为4.41亿美元，相比2022年同期的1.86亿美元大幅增长137.1%[59][62] - 2023年第二季度净投资收入为2.42亿美元，同比增长128%（2022年同期为1.06亿美元）[105] - 2023年上半年净投资收入为4.41亿美元，同比增长137%（2022年同期为1.86亿美元）[105] 净利润和每股收益表现 - 2023年第二季度净收入为6.69亿美元，同比增长65.6%[24] - 2023年上半年净收入为13.86亿美元，同比增长130.2%[24] - 2023年第二季度基本每股收益为1.79美元，同比增长67.3%[24] - 2023年第二季度净利润为6.69亿美元，较2022年同期的4.04亿美元增长65.6%[30][43] - 2023年上半年净利润为13.86亿美元，较2022年同期的6.02亿美元增长130.2%[30][34][43] - 2023年第二季度基本每股收益为1.79美元，稀释后每股收益为1.75美元[43] - 2023年上半年基本每股收益为3.71美元，稀释后每股收益为3.62美元[43] - 归属于Arch普通股东的净收入为6.61亿美元[53] - 2023年上半年归属于Arch普通股东的净收入为13.66亿美元，较2022年同期的5.80亿美元增长135.5%[59][62] - 2023年第二季度归属于Arch普通股股东的净收入为6.61亿美元，同比增长67.8%[206] - 2023年第二季度税后营运收入为7.26亿美元，同比增长43.5%[206] 承保利润和综合比率 - 公司承保利润总额为6.06亿美元，其中保险部门1.08亿美元，再保险部门2.45亿美元，抵押贷款部门2.53亿美元[53] - 与2022年同期相比，2023年第二季度承保利润从5.36亿美元增长至6.06亿美元，增幅为13.1%[53][56] - 公司综合比率为79.8%，其中损失比率50.3%，获取费用比率18.9%，其他运营费用比率10.6%[53] - 与2022年同期相比，2023年第二季度综合比率从77.1%上升至79.8%[53][56] - 公司2023年上半年承保利润为11.76亿美元，较2022年同期的9.94亿美元增长18.3%[59][62] - 2023年上半年综合赔付率为80.1%，相比2022年同期的77.9%上升2.2个百分点[59][62] - 保险部门2023年第二季度承保收入为1.08亿美元，同比增长11.3%[209] - 保险部门2023年上半年承保收入为2.22亿美元，同比增长38.8%[210] - 保险部门2023年第二季度综合比率为91.9%，同比上升0.8个百分点[209] - 保险部门2023年上半年综合比率为91.4%，同比下降1.0个百分点[210] - 2023年第二季度抵押贷款部门承保收入为2.53亿美元[187] 损失准备金发展 - 2023年第二季度公司录得1.21亿美元的先前年度损失准备金有利发展，其中抵押贷款部门贡献8000万美元[66][71] - 2023年第二季度再保险部门录得2900万美元的先前年度损失准备金有利发展，主要来自短期和中期业务[66][69] - 保险部门2022年第二季度净有利发展额为700万美元，相当于损失率改善0.6个百分点，其中短尾业务净有利发展1400万美元，中长尾业务净不利发展700万美元[73] - 再保险部门2022年第二季度净有利发展额为4600万美元，相当于损失率改善5.0个百分点，其中短中尾业务净有利发展5400万美元，长尾业务净不利发展800万美元[74] - 抵押贷款部门2022年第二季度净有利发展额为1.18亿美元，相当于损失率改善39.9个百分点，主要与美国2020事故年度的第一留置权组合相关[75] - 截至2023年6月30日的六个月，公司录得先前年度损失准备金净有利发展总额2.57亿美元，其中保险部门2400万美元，再保险部门8200万美元，抵押贷款部门1.51亿美元[76] - 保险部门2023年期间净有利发展额为2400万美元，相当于损失率改善0.9个百分点，其中短长尾业务净有利发展5500万美元，中尾业务净不利发展3100万美元[77] - 再保险部门2023年期间净有利发展额为8200万美元，相当于损失率改善3.0个百分点，其中短中尾业务净有利发展1.03亿美元，长尾业务净不利发展2100万美元[78] - 抵押贷款部门2023年期间净有利发展额为1.51亿美元，相当于损失率改善25.6个百分点，主要贡献来自2020至2022事故年度的美国第一留置权组合准备金释放[80] - 截至2022年6月30日的六个月，公司录得先前年度损失准备金净有利发展总额3.12亿美元，其中保险部门1400万美元，再保险部门7800万美元，抵押贷款部门2.20亿美元[81] 投资资产表现 - 截至2023年6月30日总投资资产为299.66亿美元，较2022年底增长9.8%[21] - 可供出售投资总额从2022年12月31日的210.15亿美元增至2023年6月30日的231.36亿美元，增长10.1%[91] - 固定到期日证券的未实现损失总额从2022年12月31日的16.47亿美元减少至2023年6月30日的13.31亿美元，改善19.2%[91] - 公司债券的未实现损失中，持有时长超过12个月的部分从2022年12月31日的3.88亿美元扩大至2023年6月30日的5.75亿美元[93] - 权益证券公允价值从2022年12月31日的8.6亿美元增至2023年6月30日的9.11亿美元，增长5.8%[97] - 其他投资总额从2022年12月31日的16.44亿美元增至2023年6月30日的18.46亿美元，增长12.3%[98] - 按权益法核算的投资总额从2022年12月31日的37.74亿美元增至2023年6月30日的40.73亿美元，增长7.9%[99] - 固定到期日证券中，1至5年内到期的部分公允价值从2022年12月31日的110.16亿美元增至2023年6月30日的120.33亿美元，增长9.2%[95] - 处于未实现亏损状态的证券批次数量从2022年12月31日的约9,810批增加至2023年6月30日的约10,400批[93] - 单个证券批次的最大未实现损失在2023年6月30日和2022年12月31日均为700万美元[93] - 其他投资中贷款策略部分从2022年12月31日的4.06亿美元增至2023年6月30日的4.51亿美元，增长11.1%[98] 权益法投资和联营公司收入 - 2023年第二季度来自权益法核算的投资基金收入为6900万美元，同比增长19%（2022年同期为5800万美元）[108] - 截至2023年6月30日，对Coface SA的投资账面价值为5.18亿美元，较2022年底的5.63亿美元下降8%[110] - 截至2023年6月30日，对Greysbridge Holdings Ltd.的投资账面价值为3.39亿美元，较2022年底的3.06亿美元增长11%[110] - 2023年第二季度来自运营联营公司的收入为2200万美元，相比2022年同期的500万美元增长340%[111] - 截至2023年6月30日，采用权益法核算的投资为40.73亿美元，较2022年底的37.74亿美元增长8%[102] 现金流活动 - 2023年上半年经营活动产生的净现金为21.14亿美元，较2022年同期的14.54亿美元增长45.4%[34] - 2023年上半年投资活动使用的净现金为20.01亿美元，2022年同期为8.15亿美元[34] 股东权益和资本回报 - 截至2023年6月30日股东权益为146.41亿美元，较2022年底增长13.4%[21] - 2023年第二季度末股东权益总额为146.41亿美元，较2022年同期的124.18亿美元增长17.9%[30] - 2023年第二季度末留存收益为172.58亿美元，较2022年同期的150.36亿美元增长14.8%[30] - 截至2023年6月30日，公司拥有10亿美元股票回购额度，有效期至2024年12月31日[40] - 2023年第二季度年化净收入和经营回报率平均普通股权益分别为19.6%和21.5%[182][190] - 2023年第二季度每股账面价值增长4.8%，达到37.04美元[182][188] - 2023年第二季度年化净收入平均普通股回报率为19.6%，同比提升6.3个百分点[206] - 2023年第二季度年化营运平均普通股回报率为21.5%，同比提升4.4个百分点[206] - 截至2023年6月30日，公司资本约为174亿美元[180] 再保险交易影响 - 与Premia的再保险交易导致2023年上半年净保费收入和已赚保费为7500万美元[176] - 截至2023年6月30日，来自Premia的持有基金资产为1.91亿美元[176] - 与Somers的再保险交易导致2023年上半年净保费收入减少3.14亿美元[177] - 截至2023年6月30日，来自Somers的再保险可收回未付和已付损失为13亿美元[177] 税务相关项目 - 公司有效税率从2022年上半年的5.3%上升至2023年同期的8.6%[173] - 公司递延所得税资产从2022年12月31日的5.31亿美元降至2023年6月30日的4.67亿美元[174] - 公司上半年支付的所得税从2022年的1.29亿美元降至2023年的7300万美元[174]

收入和利润（同比环比） - 2023年第一季度净保费收入为28.83亿美元，较2022年同期的21.21亿美元增长36.0%[24] - 2023年第一季度净投资收入为1.99亿美元，较2022年同期的8000万美元大幅增长148.8%[24] - 2023年第一季度净收入为7.17亿美元，较2022年同期的1.98亿美元增长262.1%[24] - 2023年第一季度基本每股收益为1.92美元，较2022年同期的0.50美元增长284.0%[24] - 2023年第一季度净收入为7.17亿美元，较2022年同期的1.98亿美元增长262%[34] - 2023年第一季度基本每股收益为1.92美元，稀释后每股收益为1.87美元，分别较2022年同期的0.50美元和0.48美元大幅增长[44] - 2023年第一季度总毛保费收入为47.8亿美元，同比增长25.8%（2022年同期为38.01亿美元）[54][57] - 2023年第一季度净投资收入为1.99亿美元，同比增长148.8%（2022年同期为0.8亿美元）[54][57] - 2023年第一季度归属于Arch普通股东的净利润为7.05亿美元，同比增长279.0%（2022年同期为1.86亿美元）[54][57] - 2023年第一季度公司衍生品在2023年第一季度实现净收益5600万美元，而2022年同期净亏损2400万美元，其中期货合约贡献收益3900万美元[150] - 公司2023年第一季度归属于普通股东的净利润为7.05亿美元，税后营业利润为6.54亿美元[193] 成本和费用（同比环比） - 2023年第一季度损失及损失调整费用为14.71亿美元，较2022年同期的10.01亿美元增长47.0%[24] - 2023年第一季度综合成本率为80.6%，同比上升1.9个百分点（2022年同期为78.7%）[54][57] - 公司2023年第一季度有效税率为8.2%，高于2022年同期的5.6%[159] 各条业务线表现 - 2023年第一季度承保利润为5.7亿美元，同比增长24.5%（2022年同期为4.58亿美元）[54][57] - 2023年第一季度抵押贷款业务承保利润为2.43亿美元，综合成本率低至20.0%[54] - 2023年第一季度再保险业务净保费收入为13.3亿美元，同比增长65.4%（2022年同期为8.04亿美元）[54][57] - 2023年第一季度财产巨灾净承保保费几乎是2022年第一季度的两倍[171] - 2023年第一季度抵押贷款部门产生2.43亿美元承保收入[172] - 保险业务部门2023年第一季度毛承保保费为19.79亿美元，同比增长15.1%；净承保保费为14.37亿美元，同比增长19.1%[196] - 保险业务部门2023年第一季度综合赔付率为90.9%，同比下降2.9个百分点[196] - 保险业务部门2023年第一季度当期年度赔付率为56.8%，其中包含1.4个百分点的巨灾损失；上年同期为59.2%，包含3.1个百分点的巨灾损失[207][208] - 再保险业务部门2023年第一季度毛承保保费为24.60亿美元，同比增长43.1%；净承保保费为17.26亿美元，同比增长51.5%[211] - 再保险业务部门2023年第一季度净已赚保费为13.30亿美元，同比增长65.4%[211] - 再保险业务部门2023年第一季度综合赔付率为84.3%，同比下降2.3个百分点[211] - 保险业务部门中，专业险种2023年第一季度净承保保费为3.28亿美元，占比22.8%；财产、能源、海运和航空险种净承保保费为2.75亿美元，占比19.1%[204] - 保险业务部门2023年第一季度净已赚保费为12.57亿美元，同比增长22.4%[206] 损失准备金发展 - 2023年第一季度公司录得1.36亿美元前期损失准备金有利发展（2022年同期为1.41亿美元）[60][61][67] - 2023年第一季度保险、再保险和抵押贷款业务分别录得1200万、5300万和7100万美元前期损失准备金有利发展[61][66] - 截至2023年3月31日，损失及损失调整费用准备金总额为207.58亿美元，较期初增长3.6%[60] - 再保险业务2022年第一季度净有利发展金额为3200万美元，相当于损失率改善4.0个百分点[69] - 再保险业务净有利发展包括短期和中期业务线3500万美元的净有利发展，以及长期业务线300万美元的净不利发展[69] - 抵押贷款业务2022年第一季度净有利发展金额为1.02亿美元，相当于损失率改善35.3个百分点[70] 投资组合表现与构成 - 2023年第一季度净投资收入为1.99亿美元，较2022年同期的8000万美元大幅增长148.8%[93] - 2023年第一季度已实现净收益为1700万美元，而2022年同期为净损失2.92亿美元[24] - 2023年第一季度净已实现收益为1700万美元，而2022年同期为净亏损2.92亿美元[94] - 采用权益法核算的投资基金在2023年第一季度为公司带来4800万美元收益，较2022年同期的3600万美元增长33.3%[95] - 截至2023年3月31日总投资资产为287.76亿美元，较2022年底的272.93亿美元增长5.4%[21] - 截至2023年3月31日，公司可供出售投资总额的估计公允价值为222.45亿美元，未实现净损失总额为12.98亿美元[79] - 截至2023年3月31日，公司固定收益证券投资中，公司债券的估计公允价值为94.09亿美元，未实现损失总额为6.36亿美元[79] - 截至2023年3月31日，公司持有按公允价值计价的固定期限证券总额为209.22亿美元，较2022年12月31日的212.82亿美元下降1.7%[83] - 公司持有的按公允价值计价的权益证券为8.59亿美元，与2022年末的8.6亿美元基本持平[85] - 其他投资及可投资资产总额从2022年末的16.44亿美元增长至2023年3月31日的17.76亿美元，增幅为8.0%[86] - 采用权益法核算的投资总额从2022年末的37.74亿美元增至2023年3月31日的38.96亿美元，增长3.2%[87] - 公司在Coface SA的持股比例约为29.86%（剔除库存股后为30.09%），其账面价值从2022年末的5.63亿美元增至2023年3月31日的5.76亿美元[97] - 公司在Greysbridge的40%持股账面价值从2022年末的3.06亿美元增至2023年3月31日的3.30亿美元[97] - 其他投资（按净资产价值计量）从2022年末的8.47亿美元微增至2023年3月31日的8.72亿美元[132][136] - 公司投资承诺约为29亿美元，与2022年底水平一致[151] - 2023年第一季度投资税前总回报率（扣除投资费用前）为2.54%，基准回报率为2.64%[177] - 截至2023年3月31日，投资组合久期相对较短，为2.89年[177] - 基准回报指数平均信用质量为穆迪“A1”，估计久期为2.81年[178] - 基准回报指数中，ICE BofA 1-10年期美国公司指数权重为28.50%[179] 资产、权益与资本状况 - 截至2023年3月31日总资产为511.03亿美元，较2022年底的479.90亿美元增长6.5%[21] - 截至2023年3月31日股东权益为139.88亿美元，较2022年底的129.10亿美元增长8.4%[21] - 2023年第一季度其他综合收益（税后）为3.49亿美元，推动综合收益总额达到10.66亿美元[26][27] - 受限资产总额从2022年末的87.01亿美元增至2023年3月31日的90.11亿美元，增长3.6%[103] - 公司其他综合收益在2023年第一季度为税后3.49亿美元，而2022年同期为税后亏损5.85亿美元[157] - 公司递延所得税资产从2022年12月31日的5.31亿美元减少至2023年3月31日的4.5亿美元[160] - 公司截至2023年3月31日的资本约为167亿美元[166] - 2023年第一季度每股账面价值增长8.4%，达到35.35美元[174] 现金流活动 - 2023年第一季度经营活动产生的净现金为9.63亿美元，较2022年同期的5.52亿美元增长74%[34] - 2023年第一季度购买固定到期投资39.01亿美元，而2022年同期为67.28亿美元[34] - 2023年第一季度销售固定到期投资所得收益为30.34亿美元，而2022年同期为60.53亿美元[34] - 2023年第一季度用于投资活动的净现金为9.96亿美元，而2022年同期为3.13亿美元[34] - 期末现金及受限现金为12.15亿美元，期初为12.73亿美元[34] 应收账款与信用风险 - 截至2023年3月31日，公司再保险可收回款项为66.12亿美元，其中68.3%来自A.M. Best评级为“A-”或更高的保险公司[75] - 截至2023年3月31日，公司保费应收账款净额为45.13亿美元，对应的预期信用损失拨备为3600万美元[73] - 2023年第一季度，公司再保险可收回款项的预期信用损失拨备减少了100万美元，期末拨备余额为2100万美元[74] - 2023年第一季度，公司合同持有人应收账款的预期信用损失拨备减少了100万美元，期末拨备余额为200万美元[76] - 公司与关联方Somers的再保险应收未付及已付损失款项为12亿美元，应付Somers的再保险余额为4.35亿美元[163] 公允价值计量与层级 - 截至2023年3月31日，公司处于未实现亏损状态的证券共计约9380个批次，占证券总批次约12970个的72.3%[81] - 截至2023年3月31日，按公允价值计量的金融资产和负债总额为252亿美元，其中约1300万美元（占0.1%）使用非约束性交易商报价或模型估值进行定价[110] - 截至2022年12月31日，按公允价值计量的金融资产和负债总额为238亿美元，其中约1300万美元（占0.1%）使用非约束性交易商报价或模型估值进行定价[110] - 美国国债因交易活跃度高、收到的定价报价数量多且高度相关，全部被分类为第一级公允价值计量[114] - 公司债券、市政债券、住宅抵押贷款支持证券、商业抵押贷款支持证券、非美国政府证券及资产支持证券的公允价值主要基于可观察市场输入，大部分被分类为第二级[115][116][117][118][119][120][121] - 少量公司债券、住宅抵押贷款支持证券及资产支持证券因定价输入透明度低，被分类为第三级公允价值计量[115][118][121] - 交易所交易的权益证券基于活跃市场的报价，被分类为第一级公允价值计量[123] - 部分权益证券因缺乏可用的独立价格来源，其公允价值基于不可观察输入，被分类为第三级[123] - 其他投资中的定期贷款投资通常使用类似特征的报价、定价模型或矩阵定价，被分类为第二级[124] - 衍生工具（如期货、外汇远期、利率互换）的公允价值基于可观察市场输入，被分类为第二级[125][126] - 与公司收购相关的或有对价和递延对价负债，其公允价值使用基于加权平均资本成本等模型输入的收益法确定，被分类为第三级[129] - 截至2023年3月31日，公司按公允价值计量的金融资产总额为250.93亿美元，其中第一层级（活跃市场报价）为67.9亿美元，第二层级（其他可观察输入值）为173.07亿美元，第三层级（重大不可观察输入值）为1.24亿美元[132] - 可供出售证券中的公司债券公允价值为94.09亿美元，其中69百万美元（约0.7%）属于第三层级估值[132] - 可供出售证券中的美国政府和机构证券公允价值为45.63亿美元，其中绝大部分（45.46亿美元，99.6%）属于第一层级估值[132] - 短期投资公允价值为15.53亿美元，其中14.06亿美元（90.5%）属于第一层级估值[132] - 按公允价值计量的金融负债总额为1.15亿美元，其中衍生金融工具负债为1.01亿美元，全部属于第二层级估值[132] - 与2022年12月31日相比，按公允价值计量的总资产从236.7亿美元增至250.93亿美元，环比增加14.23亿美元（约6%）[132][136] - 第三层级资产总额从2022年末的1.61亿美元下降至2023年3月31日的1.24亿美元，主要因可供出售的公司债券从1.21亿美元降至69百万美元[132][136][140] - 公司高级票据的账面成本为27亿美元，但其2023年3月31日的公允价值为25亿美元，存在2亿美元的估值折价[143] - 衍生金融工具资产从2022年末的1.49亿美元增至2023年3月31日的2.11亿美元，增幅为62百万美元（约41.6%）[132][136] - 公司衍生品工具公允价值资产总额从2022年12月31日的1.49亿美元增至2023年3月31日的2.11亿美元，负债总额从7600万美元增至1.01亿美元[147] 股本与股权激励 - 2023年第一季度加权平均流通普通股及普通股等价物（基本）为3.673亿股，稀释后为3.776亿股[44] - 2023年第一季度公司授予员工50万份股票期权、60万份绩效股票奖励/单位及80万份限制性股票/单位[41] - 2023年第一季度股票期权、绩效股票奖励/单位及限制性股票/单位的加权平均授予日公允价值分别为每股23.49美元、74.06美元和69.25美元[41] 回报率指标 - 2023年第一季度年化净收益平均普通股回报率为22.3%，运营平均普通股回报率为20.7%[176] - 2022年第一季度年化净收益平均普通股回报率为6.0%，运营平均普通股回报率为13.6%[176] - 公司2023年第一季度年化平均普通股股东权益净利润回报率为22.3%，年化平均普通股股东权益营业利润回报率为20.7%[193] 其他运营指标 - 截至2023年3月31日，抵押贷款拖欠率为1.65%，为2020年3月31日以来最低[173] - 公司可变利益实体Bellemeade的总资产从2022年12月31日的35.95亿美元降至2023年3月31日的33.39亿美元[154] - 公司与关联方Premia的净承保保费和已赚保费从2022年第一季度的100万美元大幅增至2023年第一季度的7500万美元[162]

收入和利润 - 2022年，公司净保费收入为111亿美元，归属于普通股东的净利润为14亿美元[15] 每股账面价值 - 截至2022年12月31日，每股账面价值为32.62美元，较2021年同期的33.56美元有所下降[15] 股票回购 - 公司自2007年2月启动股票回购计划至2022年底，已累计回购4.336亿股普通股，总金额达59亿美元[25] - 截至2022年12月31日，股票回购计划剩余授权额度为10亿美元[25] - 2022财年，公司以5.858亿美元的总价回购了12,891,405股股票[25] 初始资本与员工规模 - 公司2001年启动承保计划时，获得了7.632亿美元的股权资本注入[17] - 公司拥有约5,800名员工，采用混合办公模式[27] - 截至2023年2月1日，公司全球员工总数略超5800人，较去年约5200人有所增长[78] - 公司在北美（美国、加拿大和百慕大）约有3300名员工，在欧洲和英国约有1500名员工，在菲律宾、澳大利亚及世界其他地区约有1000名员工[78] 收购活动 - 2021年，公司收购了Somerset Bridge Group Limited等公司，以增强再保险业务[19] - 2021年，公司收购了Westpac Lenders Mortgage Insurance Limited，以扩大在澳大利亚的抵押贷款保险业务[21] - 公司于2014年进入美国抵押贷款保险市场，并于2016年12月完成了对UGC及其主要运营子公司United Guaranty Residential Insurance Company的收购[56] - 2019年，Arch LMI获得APRA授权承保贷款人抵押贷款保险，并于2021年8月收购了同样获得APRA授权的Arch Indemnity[58] - 公司于2021年完成收购Coface 29.5%的普通股[76] 保险业务运营模式 - 公司保险业务通过独立零售和批发经纪人网络进行营销，经纪人佣金通常为毛保费的一个百分比[37] - 公司保险业务可能签订或有佣金安排，根据业务量或盈利能力支付额外佣金[37] 再保险业务运营架构 - 公司再保险业务通过多个全球子公司运营，包括百慕大的Arch Re Bermuda、美国的Arch Re U.S.以及欧洲的Arch Re Europe等[43] - Arch Re Bermuda在美国某些州被批准为“认证再保险人”和“互惠管辖区再保险人”，允许分出公司降低或取消抵押品要求[43] - Arch Re U.S.在美国50个州、哥伦比亚特区、波多黎各以及加拿大安大略省和魁北克省获得许可或认可[44] - 2022年12月，Arch Group Reinsurance Ltd. (AGRL)在百慕大注册为3A类综合业务保险公司，从事关联再保险业务[45] 抵押贷款保险业务 - Arch Mortgage Insurance Company和United Guaranty Residential Insurance Company均已被房利美和房地美批准为合格抵押贷款保险人[57] - 2022年12月，公司将Arch LMI转换为澳大利亚贷款人抵押贷款保险业务的服务公司，Arch Indemnity成为该市场的主要直接保险和再保险提供商[58] - 公司抵押贷款保险主要覆盖首次留置权、一至四户家庭住宅抵押贷款，且几乎所有承保业务都为出售给GSEs的贷款提供第一损失保护[61] - 抵押贷款集团通过再保险协议分出部分保费，包括比例分保和特定期间内生效保单组合的累计超赔再保险[69] - 在美国，主保单通常规定，在完善主要保险索赔后的60天内，公司可选择支付保险证书规定的承保比例乘以损失金额等方式进行理赔[71][72][73] 客户集中度 - 美国最大单一抵押贷款保险客户（包括分支机构和附属公司）在2022年和2021年分别贡献了总承保保费的7.1%和6.3%[67] - 前十大客户在2022年12月31日和2021年12月31日分别占总承保保费的23.6%和22.7%[67] 战略投资 - Arch Re Bermuda在2014年向Somers普通股投资了1亿美元[74] - Arch Re Bermuda及某些Arch共同投资者在2017年向Premia投资了1亿美元并收购了其约25%的股权[75] 员工计划与福利 - 公司为员工学生债务援助计划自2018年启动以来累计投入410万美元，其中2022年投入90万美元[84] - 公司员工网络在2022年为超过1000名员工提供了交流平台[82] - 公司Arch Achieve计划自2009年启动以来已表彰超过400名员工[85] - 超过500名员工（主要为经理）参加了为期六周的“培养包容性领导力”计划[82] - 公司在美国通过分级薪资方法降低了2022年秋季注册期许多员工的福利成本[86] 财务与投资状况 - 截至2022年12月31日，Arch Capital集团资本约为156亿美元[15] - 截至2022年12月31日，未付及已付损失及损失调整费用可收回金额约为66亿美元[90] - 截至2022年12月31日，Arch持有的总投资资产为281亿美元[91] 市场竞争格局 - 公司抵押贷款业务在美国的主要政府竞争对手是联邦住房管理局（FHA）和美国退伍军人事务部（VA）[97] - 在欧洲的结构性资本救济交易中，竞争对手包括约5-10家高评级多线（再）保险公司以及超过30家有资金的信贷投资者[99] - 政府资助企业的抵押贷款信用风险转移计划中，约有25家独特的保险公司定期参与交易[98] 百慕大监管要求 - 百慕大主要保险运营子公司Arch Re Bermuda必须遵守最低流动性比率，要求相关资产价值不低于相关负债的75%[112] - 百慕大金融管理局为每个4类保险公司设定的目标资本水平为其增强资本要求的120%[113] - Arch Re Bermuda在任何财年宣布或支付股息不得超过其总法定资本和盈余的25%，除非向BMA提交符合资本要求的宣誓书[114] - Arch Re Bermuda若违反其一般业务或长期业务增强资本要求、最低偿付能力保证金或一般业务最低流动性比率，则被禁止宣布或支付股息[114] - 集团必须维持可用的集团法定经济资本和盈余至少等于集团增强资本要求，且BMA设定的集团目标资本水平为集团ECR的120%[119] - 任何直接或间接持有Arch Capital普通股至少10%、20%、33%或50%的人必须在成为此类持有者后45天内书面通知BMA[120] - 百慕大经济实质法要求从事相关活动（如保险）的公司必须在百慕大拥有实质性经济存在并满足特定管理、运营和支出要求[121] - 百慕大保险业网络风险管理行为准则要求Arch Re Bermuda制定网络风险政策并任命首席信息安全官[124] - 百慕大保险公司在知悉或合理相信发生网络报告事件后必须立即通知BMA，并在14天内提交详细书面报告[126] 美国监管要求 - 在美国，收购保险公司或其母公司10%或以上有表决权证券通常被推定为获得对该保险公司的控制权[129] - Arch Re Bermuda 已在44个州获批成为“认证再保险人”，并在另外8个州和地区有申请待批[136] - Arch Re Bermuda 已在45个州获批成为“互惠司法管辖区再保险人”，并在另外7个州和地区有申请待批[136] - 年保费收入至少1亿美元的持牌保险公司需每年披露其气候相关风险评估与管理情况[146] - 网络安全事件报告法案要求关键基础设施公司在72小时内报告重大网络安全事件，在24小时内报告勒索软件付款[139] - 加利福尼亚州消费者隐私法案于2020年1月1日生效，加州隐私权利法案于2023年1月1日全面生效[140] - 多个州（弗吉尼亚、科罗拉多、康涅狄格、犹他）已通过新的全面数据隐私法，将于2023年生效[142] - 抵押贷款保险业务不受州风险资本要求约束，而是受州风险资本或最低保单持有人头寸要求约束[144] - 联邦保险办公室于2022年10月18日提议从保险公司收集数据，以评估全美气候相关金融风险[147] - 私人抵押贷款保险人资格要求规定，合格抵押贷款保险公司的可用资产必须在每个季度末达到或超过“最低要求资产”[149] 加拿大监管要求 - Arch Insurance Canada 需根据最低资本测试维持充足资本，Arch Re Canada 需根据分支机构资产充足性测试维持资产对负债的充足保证金[153] 英国监管要求 - 英国审慎监管局和金融行为监管局对Arch Insurance (U.K.)及AMAL进行定期评估与监管[156] - 劳合社各公司成员需每年将其保费收入的一定比例缴纳至劳合社中央基金，并可被要求额外缴纳最高达其相关年度保费收入限额5%的补充层[157] - 劳合社新的“经营原则”于2022年第三季度生效，取代了原有的最低标准[158] - 英国脱欧后，政府于2021年7月建议对Solvency II框架进行改革，包括提议将一般保险公司的偿付能力资本计算中的风险边际部分减少30%[162] - 根据《金融服务与市场法》，任何个人要成为Arch Capital的控股者（持有10%或以上股份或投票权）需事先获得PRA或FCA的同意[166] - 英国所有公司在支付股息前，必须拥有“可供分配的利润”，计算基于累计已实现利润减去累计已实现亏损[167] - 英国脱欧过渡期结束后，Arch Insurance (U.K.)的欧洲经济区传统业务（不包括分入再保险）于2020年12月底转移至Arch Insurance (EU)[168] - 英国临时许可制度自2021年1月1日生效，允许原持有护照的欧洲经济区公司（如Arch Re Europe和Arch Insurance (EU)）在寻求英国监管授权期间继续在英国经营[170] - 英国政府通过了《公司（战略报告）（气候相关财务披露）条例2022》，要求大型公司（包括部分英国实体）从2022年4月6日或之后开始的财年进行强制性气候相关财务披露[172] - 金融行为监管局提出的可持续发展披露要求规则预计在2023年上半年定稿，披露要求将从2024年开始适用，报告于2025年开始[173] - 英国绿色分类法预计将高度对标欧盟分类法，仅在影响分类系统简洁性或增加“洗绿”风险时有所差异[174] - 英国政府将分类法相关二级立法推迟约一年，原定于2022年底出台[175] - 劳合社要求其管理代理机构在2023年业务规划周期内制定并获批ESG框架和战略[175] 爱尔兰与欧盟监管要求 - 在爱尔兰，收购或增持保险公司/再保险公司10%或以上资本或投票权需事先获得爱尔兰央行批准[180] - 爱尔兰子公司（Arch Re Europe, Arch Insurance (EU)）必须遵守偿付能力II的经济风险资本要求[178][179] - 爱尔兰央行自2021年10月1日起取消了对股息支付的一般性限制，但（再）保险公司仍需事先通知[182] - 自2021年1月1日起，公司爱尔兰受监管实体失去了进入英国的护照权利[184] - 欧盟偿付能力II改革修正案预计将在2023年或2024年获得批准并生效[187] - 欧盟保险恢复与处置指令预计将在2023年或2024年达成政治协议并生效[188] - 百慕大自2016年1月1日起被欧盟委员会认定为偿付能力II等效地区[191] - 欧盟GDPR违规罚款最高可达2000万欧元或全球营业额的4%[196] - 欧盟-英国数据充分性决定有效期至2025年6月27日[198] - 公司可持续性报告指令将于2023年1月5日生效，部分欧洲子公司需从2025年开始报告2024财年信息[200] - 欧盟分类法于2020年7月生效，适用公司需从2022年1月1日起遵守报告义务[201] - 数字运营弹性法案于2023年1月生效，适用实体需从2025年1月起遵守义务[205] 亚太地区业务状态 - Arch LMI于2022年12月放弃了APRA授权，并已转为服务公司[210] - Arch MI Asia获授权在香港经营一般业务第14类（信贷）和第16类（其他财务损失）[212]