战略委员会组成 - 成员由三名董事组成，至少含一名独立董事[4] - 委员由董事长等提名[4] - 任期与董事会一致，可连选连任[4] 委员增补 - 人数低于规定人数三分之二时，60日内增补新委员[5] 会议召开 - 每年至少开一次定期会议，提前3天通知[14] - 半数以上委员提议等可开临时会议，提前3天通知[14] 会议要求 - 三分之二以上委员出席方可举行[15] - 决议须全体委员过半数通过[15] 记录与细则 - 会议记录保存不少于十年[16] - 细则自董事会决议通过生效，修改亦同[19]

资金占用制度 - 公司制定防止控股股东及关联方占用资金制度[2] - 资金占用分经营性和非经营性两种方式[4] 防范措施 - 公司应防止关联方占用资金、资产和资源[6] - 公司及子公司不得为关联方提供资金[8] 监督检查 - 财务和审计部门定期检查非经营性资金往来[9] - 公司及子公司按月编制资金占用和关联交易汇总表[9] 责任与权限 - 董事长是防止资金占用及清欠工作第一责任人[11] - 二分之一以上独立董事提议并经董事会批准可冻结关联方股份[12] - 10%以上股东可提请召开临时股东大会[12] - 公司法定代表人等对汇总表签字确认[13]

会议组成 - 独立董事专门会议成员由三名独立董事组成[4] - 设召集人一名，由过半数独立董事共同推举产生[4] 审议事项 - 应审议事项包括关联交易、变更或豁免承诺方案等[6] 会议规则 - 召集人应于会前3日通知全体独立董事[11] - 二分之一以上独立董事出席方可举行[11] - 决议须经全体独立董事过半数通过[11] - 因故不能出席可书面委托他人[11] - 必要时可邀请公司相关人员列席[12] 记录保存 - 会议记录保存期限为十年[12] 执行时间 - 本细则自董事会决议通过之日起执行[17]

监事会组成 - 监事会成员3人，职工代表监事比例不低于1/3，任期3年[5] 会议召开 - 监事会会议每6个月至少开一次，提前10日通知[12] - 特定情况10日内开临时会议，提前2日通知[13][15] - 定期会议变更通知提前3日发出[15] 会议要求 - 半数以上监事出席方可举行[17] - 监事连续2次不亲自出席且不委托视为不能履职[19] 决议与记录 - 会议决议经全体监事过半数通过[20] - 会议记录保存至少10年[24] 规则生效 - 本规则经股东大会审议通过生效[27]

业务范围 - 外汇套期保值业务包括远期结售汇、外汇掉期等衍生产品业务[2] 管理规定 - 子公司外汇套期保值业务由公司统一管理[2] - 外汇套期保值须以正常生产经营为基础，不得投机[4] - 开展业务须与有资质金融机构交易，合约外币金额不超实际需求[4][6] 审议规则 - 预计动用交易保证金和权利金上限占最近一期经审计净利润50%以上且超500万元，或预计任一交易日最高合约价值占最近一期经审计净资产50%以上且超5000万元，需提交股东大会审议[8] 部门职责 - 财务中心是经办部门，事业部等是协作部门，内控审计部是监督部门[10] 披露要求 - 套期工具与被套期项目价值变动加总后，已确认损益及浮动亏损金额每达最近一年经审计归属于公司股东净利润10%且超1000万元，应及时披露[18] - 出现亏损情形时，应重新评估套期关系有效性并披露相关情况[18] - 开展外汇套期保值业务需披露交易目的等信息并进行风险提示[20] - 以套期保值为目的开展期货和衍生品交易要明确相关内容及套期保值效果[20] - 公司应按规定披露外汇套期保值业务信息[20] 其他规定 - 参与业务人员及合作金融机构须遵守保密制度，操作环节相互独立[13] - 公司开展套期保值业务应持续评估套期保值效果[18] - 外汇套期保值业务档案由财务中心保管，保存至少十年以上[20] - 制度未尽事宜按国家法规和公司章程执行[20] - 制度自董事会审议通过之日起实施[21] - 制度由董事会负责解释和修订[21]

关联交易审议标准 - 交易金额超3000万元且占公司最近一期经审计净资产绝对值5%以上的关联交易，由董事会审议后提交股东大会[15] - 与关联自然人发生金额在30万元以上的关联交易，由董事会审议批准[16] - 与关联法人发生金额在300万元以上，且占公司最近一期经审计净资产绝对值0.5%以上的关联交易，由董事会审议批准[16] - 与关联自然人发生金额在30万元以下的关联交易，由总经理批准[16] - 与关联法人发生金额在300万元以下，或在300万元以上但占公司最近一期经审计净资产绝对值0.5％以下的关联交易，由总经理批准[16] - 公司为关联人提供担保，不论数额大小，均需董事会审议通过后披露并提交股东大会[16] 关联交易审议流程 - 达到董事会审议标准的关联交易，需经独立董事专门会议审议且全体独立董事过半数同意后，提交董事会审议并披露[18] - 董事会审议关联交易，会议由过半数非关联董事出席，决议须经非关联董事过半数通过[19] - 股东大会审议关联交易，关联股东应回避表决且不得代理其他股东行使表决权[20] 关联交易定价 - 成本加成价在交易的商品或劳务的成本基础上加10%的合理利润确定交易价格及费率[28] - 关联交易价格原则上应不偏离市场独立第三方的价格或收费标准[26] - 关联交易定价若有国家定价按国家定价执行，无则按行业定价，都无则参考非关联交易价格，都不适用则按构成价格或协议价[27] 其他规定 - 关联人与公司签署涉及关联交易的协议，任何个人只能代表一方签署协议[23] - 公司在连续十二个月内与同一关联人或不同关联人进行的与同一交易标的相关的交易，已披露但未履行股东大会审议程序的仍应累计计算[23] - 公司参与面向不特定对象的公开招标、公开拍卖等交易可豁免提交股东大会审议[24] - 一方以现金方式认购另一方公开发行的股票等衍生品种可免予按关联交易方式履行相关义务[24] - 控股股东及其他关联方不得直接或间接占用公司资金和资源[30] - 公司不得有偿或无偿拆借资金给控股股东及其他关联方使用[30] - 本制度自公司股东大会审议通过之日起生效，由董事会负责解释和修改[33][34]

担保审批 - 单笔担保额超公司最近一期经审计净资产10%需董事会审议后提交股东大会[5] - 公司及其控股子公司对外担保总额超公司最近一期经审计净资产50%后提供担保需董事会审议后提交股东大会[5] - 为资产负债率超70%的担保对象提供担保需董事会审议后提交股东大会[5] - 连续十二个月内担保金额超公司最近一期经审计净资产的50%且绝对金额超5000万元人民币需董事会审议后提交股东大会[5] - 公司对外担保总额超最近一期经审计总资产的30%后提供担保需董事会审议后提交股东大会[5] - 连续十二个月内担保金额超公司最近一期经审计总资产的30%需董事会审议后提交股东大会，且股东大会审议需经出席会议股东所持表决权三分之二以上通过[5][6] - 对股东、实际控制人及其关联人提供担保需董事会审议后提交股东大会，该股东或受实际控制人支配股东不参与表决，由其他股东所持表决权半数以上审议通过[5][6] - 董事会审议担保事项需全体董事过半数通过，且经出席董事会会议三分之二以上董事同意[6] - 公司为全资子公司或控股子公司提供担保且其他股东按权益提供同等比例担保，符合特定情形无需提交股东大会[6] - 公司为关联人提供担保需董事会审议通过后及时披露并提交股东大会，为控股股东等关联方提供担保，关联方应提供反担保[6] 担保管理 - 公司应关注被担保人财务及偿债能力，发现问题董事会及时采取措施降低损失[18] - 独立董事必要时可聘请会计师事务所核查公司担保情况，发现异常及时报告公告[22] - 公司妥善管理担保合同，发现异常合同及时向董事会和监事会报告[23] - 董事会定期核查公司担保行为，发生违规及时披露并采取措施[24] - 因控股股东等不偿债致公司担责，董事会采取保护性措施并追究责任[19] - 公司指派专人关注被担保人情况，建立财务档案并定期报告[19] - 担保债务到期需展期，应重新履行担保审批程序[27] - 控股子公司对外担保，公司比照规定执行[19] 信息披露 - 公司审议批准的对外担保需及时披露相关内容[22] - 已披露担保事项出现特定情形时公司应及时披露[22]

股份回购 - 2023年11月1日审议通过回购方案，资金5000万 - 1亿，上限95.73元/股，期限12个月[2] - 截至2024年4月30日，回购846,609股，占总股本0.6784%[3] - 截至2024年4月30日，最高成交价67.80元/股，最低50.60元/股[3] - 截至2024年4月30日，成交总金额50,296,903.87元[3] - 后续将在期限内继续实施并披露信息[6]

报告公司投资评级 - 投资评级为“买入” [1] 报告的核心观点 - 公司盈利逐季恢复，持续看好美国和日本市场表现 [2] - 库存成本优化叠加降本增效措施，2024Q1毛利率回升 [3] - 公司积极拓宽产品线，建设线下渠道及品牌独立站以提升品牌影响力和市占率 [4] - 考虑到公司为便携储能龙头，持续官网独立站、第三方电商平台和线下零售三位一体的渠道建设，因此维持“买入”评级 [5] 根据相关目录分别进行总结 基础数据 - 截至2024年4月29日，公司实现营收23.14亿元，同比下降27.76%；实现归母净利润-1.74亿元，同比下降160.55%；实现扣非归母净利润-2.63亿元，同比下降197.04%；实现整体毛利率39.71%，较2022年下降4.61Pct。2024Q1公司实现营收5.82亿元，同比上升29.89%；实现归母净利润0.29亿元，同比上升197.73%；实现扣非归母净利润0.13亿元，同比上升129.10%；实现整体毛利率46.52%，较2023Q1上升了4.83Pct [1] 流动市值 - 流动市值为21.95亿元 [2] 盈利预测 - 预计公司2024-2026年的归母净利润分别为1.68/2.43/2.50亿元，EPS分别为1.35/1.95/2.00元，当前股价对应PE分别为47.08/32.55/31.70倍 [5] - 主要财务数据及预测显示，2023年营业收入为2313.83百万元，归母净利润为-173.72百万元；2024E-2026E年营业收入分别为2948.93/3631.72/4397.44百万元，归母净利润分别为167.99/242.98/249.51百万元 [7] 资产负债表 - 资产负债表显示，2023年资产总计为6990.58百万元，负债合计为965.31百万元；2024E-2026E年资产总计分别为7614.51/7693.69/8737.90百万元，负债合计分别为1435.33/1123.70/1670.13百万元 [8] 现金流量表 - 现金流量表显示，2023年现金净增加额为-4185.21百万元；2024E-2026E年现金净增加额分别为490.95/527.82/591.93百万元 [8]

公司投资评级 - 华宝新能（301327.SZ）维持“买入”评级 [1] 报告的核心观点 - 华宝新能2024年一季度收入同比转正，利润扭亏超预期，预计行业景气度逐步复苏，公司表现值得期待 [1] - 公司2024-2026年营收和净利润预计将显著增长，考虑到行业复苏和公司成本控制，给予目标价58.73元，维持“买入”评级 [2] 根据相关目录分别进行总结 公司业绩表现 - 2023年公司营收23.1亿元，同比-27.8%；归母净利润-1.7亿元，同比-160.5%；扣非后归母净利润-2.6亿元，同比-197.0% [1] - 2024年一季度公司营收5.8亿元，同比+29.9%；归母净利润0.3亿元，同比+197.7%；扣非后归母净利润0.1亿元，同比+129.1% [1] 市场和产品分析 - 2023年欧洲和亚太市场收入分别同比-66.9%和-33.6%，美国市场收入同比-11.4% [1] - 2024年一季度美国和日本市场营收分别同比+36.7%和+74.8%，预计Q2旺季表现将更佳 [1] - 公司推出固定式家储产品，积极打造第二增长曲线，渠道多元化有助于提升盈利能力 [1] 财务预测 - 预计2024-2026年公司营收分别为32亿元、39亿元和46亿元，同比+38%、+21%和+18% [2] - 预计2024-2026年归母净利润分别为1.5亿元、2.2亿元和3.0亿元，同比+186%、+47%和+36% [2] 财务数据和估值 - 2022A至2026E的营业收入分别为3203百万元、2314百万元、3195百万元、3868百万元和4555百万元，增长率分别为38%、-28%、38%、21%和18% [4] - 2022A至2026E的净利润分别为287百万元、-174百万元、150百万元、221百万元和301百万元，增长率分别为3%、-161%、186%、47%和36% [4] - 2022A至2026E的EPS分别为2.30元、-1.39元、1.20元、1.77元和2.41元，市盈率分别为23.0、-38.0、43.9、29.8和21.9 [4] - 2022A至2026E的市净率分别为1.0、1.1、1.1、1.0和1.0 [4]