收购交易概况 - 中昊芯英拟以合计约9.65亿元通过股权转让和增资方式收购天普股份控制权 但截至公告日收购资金仍未到位 [2] - 天普股份因连续11个交易日涨停于9月12日再度停牌核查 股价达76元 市值突破100亿元 [2] - 中昊芯英2025年上半年亏损1.43亿元 业绩下滑现金流吃紧 [2][7] 对赌协议压力 - 中昊芯英与股东科德教育和艾布鲁签署严苛对赌协议 必须在2026年12月31日前完成合格IPO或被收购 否则触发年化8%-15%溢价回购 [2][5] - 对赌协议产生的或有负债总额约16.42亿元 其中10.71亿元已获回购豁免同意函 3.81亿元获初步同意豁免 1.9亿元暂未豁免 [3] - 豁免条款前提是本次收购交易完成 若收购失败仍将面临16.42亿元违约负债 [3] - 科德教育2023年4月投资1.3亿元获8.38%股权（后稀释至5.53%） 若对赌失败回购金额约1.6亿元 [3][5] - 艾布鲁通过子公司星罗中昊分阶段投资 2024年9月以2.5亿元获7.69%股权 2025年8月追加1.65亿元将持股提升至9.73% [5] - 艾布鲁对赌条款要求2024-2025年合计净利润达2亿元 但中昊芯英2024年净利润8590.78万元 2025年上半年亏损1.437亿元 下半年需实现2.58亿元净利润才能避免触发回购 [5][6] 上市路径困境 - 中昊芯英未提交IPO申请或启动上市辅导 距离对赌截止日仅15个月 而科创板上市平均需18个月以上 时间窗口明显不足 [2][7] - 公司基本面恶化 2022-2024年营收从8169.38万元增长至5.98亿元 净利润从-4297.68万元改善至8890.78万元 但2025年上半年亏损额达2024年净利润1.8倍 难以满足持续经营能力要求 [7] 资金筹措安排 - 中昊芯英账面资金7.46亿元 未使用收购保证金1.65亿元 待入账股权融资款1.4亿元 合计10.51亿元可覆盖9.65亿元收购款 但全面要约收购存在7.18亿元资金缺口 [8] - 公司通过变更B轮融资募集资金用途支付交易价款 其中包含艾布鲁子公司星罗中昊8月投入的1.65亿元增资款 [8] - 监管质疑突击入股交易背景及价格依据 公司回应称不存在抽屉协议 [8]

收购背景与对赌协议 - 中昊芯英拟以9.65亿元通过股权转让和增资方式收购天普股份控制权，但截至公告日收购资金仍未到位 [1] - 中昊芯英与第二大股东艾布鲁（通过子公司持股9.73%）及第五大股东科德教育（持股5.53%）签署严苛业绩对赌和上市对赌协议 [1][4] - 对赌协议要求2026年12月31日前完成合格IPO或被收购，否则触发年化8%-15%溢价回购条款 [1][3] 对赌协议具体条款 - 中昊芯英或有负债总额约16.42亿元，其中10.71亿元已获回购豁免同意函，3.81亿元获初步同意豁免，1.9亿元暂未豁免且豁免前提为本次收购完成 [3] - 科德教育2023年4月投资1.3亿元，若对赌失败需回购本金加利息约1.6亿元（按3年8%年化），特殊情况下回购溢价率高达15% [3][4] - 艾布鲁分两阶段投资：2024年9月以2.5亿元取得7.69%股权，2025年8月追加1.65亿元（9005万元增资+7495万元收购老股）使持股升至9.73% [4] - 艾布鲁对赌条款要求2024-2025年合计净利润不低于2亿元或2026年底前完成上市，但未公开回购细节 [5] 公司经营与上市压力 - 中昊芯英2025年上半年亏损1.43亿元（未审计），2024年净利润8590.78万元，需在2025年下半年实现2.58亿元净利润才能避免触发艾布鲁业绩对赌 [5] - 2022-2024年营收分别为8169.38万元、4.85亿元、5.98亿元，净利润分别为-4297.68万元、8132.64万元、8890.78万元 [6] - 截至2025年9月未提交IPO申请或上市辅导，独立上市需至少18个月流程，但距对赌截止日仅剩15个月，时间窗口不足 [2][6] - 2025年上半年亏损规模达2024年净利润的1.8倍，难以满足科创板"持续经营能力"要求 [6] 收购资金安排 - 中昊芯英账面资金7.46亿元、未使用保证金1.65亿元、待入账股权融资款1.4亿元，合计10.51亿元可覆盖9.65亿元收购款 [7] - 若履行全面要约收购仍存在7.18亿元资金缺口，通过变更B轮融资用途（含艾布鲁8月增资款1.65亿元）支付交易价款 [7] - 监管质疑突击入股背景及是否存在抽屉协议，公司承诺无其他约定 [7] 市场反应与监管关注 - 天普股份股价连续11涨停后停牌核查，股价达76元，市值突破100亿元 [1] - 借壳方案未在对赌约定中，且收购方暂无资产注入或主营业务调整计划 [4] - 监管关注收购目的、资金来源及对赌协议履行风险 [2][7]

公司业务发展 - 公司未在回复中披露具体业务发展方向或核心产品布局计划 [1] - 公司建议投资者关注相关公告以获取业务发展信息 [1] 行业合作模式 - 投资者提及甲骨文与OpenAI、谷歌、脸书等科技巨头签订超过4000亿美元合同 [1] - 公司未回应是否借鉴甲骨文经验或披露与科技巨头的合作规划 [1]

市场表现 - 上证综指报3757.36点，下跌1.47%，A股总成交额达20349.66亿元 [1] - 73只A股价格突破年线，其中艾布鲁、供销大集、圣龙股份乖离率最高，分别为8.09%、8.06%、6.11% [1] - 卫光生物、长江电力、云南旅游等个股乖离率较小，刚站上年线 [1] 个股突破年线详情 - 艾布鲁（301259）涨10.22%，换手率19.2%，最新价47.35元，年线43.81元，乖离率8.09% [1] - 供销大集（000564）涨8.56%，换手率13.21%，最新价2.79元，年线2.58元，乖离率8.06% [1] - 圣龙股份（603178）涨10.02%，换手率6.79%，最新价20.54元，年线19.36元，乖离率6.11% [1] - 五芳斋（603237）涨6.36%，换手率6.13%，最新价18.56元，年线17.71元，乖离率4.78% [1] - 元祖股份（603886）涨3.61%，换手率2.3%，最新价13.21元，年线12.76元，乖离率3.5% [1] 其他显著突破个股 - 星球石墨（688633）涨4.62%，换手率1.69%，最新价26.51元，年线25.72元，乖离率3.08% [1] - 汉仪股份（301270）涨5.25%，换手率6.95%，最新价38.7元，年线37.58元，乖离率2.99% [1] - 致欧科技（301376）涨5.49%，换手率2.95%，最新价19.4元，年线18.84元，乖离率2.96% [1] - 三全食品（002216）涨2.7%，换手率1.29%，最新价11.42元，年线11.14元，乖离率2.51% [1] - 湖南裕能（301358）涨2.79%，换手率7.82%，最新价37.52元，年线36.66元，乖离率2.34% [1] 低乖离率突破个股 - 民和股份（002234）涨3.29%，换手率3.22%，最新价8.78元，年线8.67元，乖离率1.32% [2] - 立华股份（300761）涨2.53%，换手率1.35%，最新价19.44元，年线19.19元，乖离率1.31% [2] - 大庆华科（000985）涨1.52%，换手率1.29%，最新价18.07元，年线17.85元，乖离率1.23% [2] - 水发燃气（603318）涨1.36%，换手率1.49%，最新价6.69元，年线6.61元，乖离率1.17% [2] - 华达新材（605158）涨1.6%，换手率0.55%，最新价8.88元，年线8.78元，乖离率1.16% [2]

市场指数表现 - 上证综指收于3759.50点，处于半年线之上，日内跌幅为1.42% [1] - A股总成交额达到20293.94亿元 [1] 个股突破半年线情况 - 178只A股价格突破半年线，其中润普食品乖离率最高达29.33% [1] - 友好集团和艾布鲁乖离率分别为9.75%和9.04%，位列第二和第三 [1] - 三角轮胎、重庆百货、江盐集团等个股乖离率较小，刚站上半年线 [1] 高乖离率个股详情 - 润普食品涨跌幅29.97%，换手率21.22%，最新价18.69元较半年线14.45元偏离29.33% [1] - 友好集团涨跌幅9.95%，换手率10.23%，最新价7.18元较半年线6.54元偏离9.75% [1] - 艾布鲁涨跌幅10.57%，换手率19.18%，最新价47.50元较半年线43.56元偏离9.04% [1] 中等乖离率个股表现 - 力王股份乖离率7.49%，涨跌幅9.49%，换手率21.84% [1] - 安达科技乖离率7.16%，涨跌幅7.36%，换手率14.08% [1] - 永安药业乖离率5.17%，涨跌幅5.72%，换手率13.67% [1] 低乖离率个股特征 - 德众汽车乖离率4.77%，涨跌幅6.31%，换手率7.01% [1] - 天鹅股份乖离率4.19%，涨跌幅4.74%，换手率4.15% [1] - 致欧科技乖离率3.97%，涨跌幅5.44%，换手率2.93% [1] 其他突破半年线个股 - 旭杰科技乖离率3.87%，川仪股份乖离率3.48%，文峰股份乖离率3.47% [1] - 斯莱克乖离率3.45%，殷图网联乖离率3.34%，黑芝麻乖离率3.21% [1] - 骑士乳业乖离率2.95%，有友食品乖离率2.94%，海融科技乖离率2.87% [1][2] 小幅突破个股数据 - 青岛金王乖离率2.87%，丽人丽妆乖离率2.52%，西磁科技乖离率2.42% [2] - 两面针乖离率2.41%，五芳斋乖离率2.39%，浔兴股份乖离率2.33% [2] - 建发股份乖离率2.17%，世龙实业乖离率2.17%，北京科锐乖离率2.14% [2]

市场整体表现 - 上证综指报3767.69点，处于半年线以上，日内跌幅1.20% [1] - A股总成交额达11488.12亿元 [1] - 共计217只A股价格突破半年线 [1] 高乖离率个股表现 - 艾布鲁（301259）涨14.87%，换手率15.26%，乖离率13.25% [1] - 润普食品（836422）涨13.63%，换手率9.23%，乖离率13.23% [1] - 友好集团（600778）涨9.95%，换手率9.82%，乖离率9.75% [1] - 力王股份（831627）涨9.09%，换手率14.55%，乖离率7.10% [1] - 安达科技（830809）涨7.19%，换手率9.61%，乖离率6.99% [1] 中等乖离率个股表现 - 永安药业（002365）涨6.88%，换手率10.27%，乖离率6.32% [1] - 斯莱克（300382）涨8.56%，换手率4.91%，乖离率5.78% [1] - 殷图网联（835508）涨4.61%，换手率5.38%，乖离率4.23% [1] - 晶科能源（688223）涨3.92%，换手率1.32%，乖离率3.72% [1] - 川仪股份（603100）涨4.67%，换手率2.60%，乖离率3.34% [1] 低乖离率个股表现 - 旭杰科技（836149）涨3.43%，换手率1.94%，乖离率3.14% [1] - 京投发展（600683）涨3.05%，换手率0.88%，乖离率2.79% [1] - 恒实科技（300513）涨2.80%，换手率1.70%，乖离率2.77% [1] - 值得买（300785）涨3.81%，换手率4.98%，乖离率2.63% [1] - 如意集团（002193）涨4.00%，换手率2.23%，乖离率2.63% [1] 其他突破半年线个股 - 和顺电气（300141）涨4.32%，换手率1.63%，乖离率2.58% [1] - 世龙实业（002748）涨2.66%，换手率1.16%，乖离率2.50% [1] - 华绿生物（300970）涨4.33%，换手率2.46%，乖离率2.50% [1] - 天鹅股份（603029）涨3.01%，换手率1.78%，乖离率2.48% [2] - 天禾股份（002999）涨2.71%，换手率1.24%，乖离率2.47% [2]

市场表现 - 上证综指3738.32点 收于年线之上 跌幅1.97% A股总成交额16186.72亿元[1] - 63只A股价格突破年线 其中艾布鲁、五芳斋、供销大集乖离率分别为11.16%、5.06%、3.81%[1] - 健之佳、东方海洋、和顺电气等个股乖离率较小 刚刚站上年线[1] 个股乖离率排名 - 艾布鲁（301259）涨跌幅13.36% 换手率17.66% 年线43.81元 最新价48.70元 乖离率11.16%[1] - 五芳斋（603237）涨跌幅6.65% 换手率5.13% 年线17.71元 最新价18.61元 乖离率5.06%[1] - 供销大集（000564）涨跌幅4.28% 换手率8.36% 年线2.58元 最新价2.68元 乖离率3.81%[1] - 汉仪股份（301270）涨跌幅6.01% 换手率5.89% 年线37.58元 最新价38.98元 乖离率3.73%[1] - 星球石墨（688633）涨跌幅5.17% 换手率1.44% 年线25.72元 最新价26.65元 乖离率3.62%[1] - 元祖股份（603886）涨跌幅2.51% 换手率1.65% 年线12.76元 最新价13.07元 乖离率2.40%[1] - 三全食品（002216）涨跌幅1.98% 换手率0.91% 年线11.14元 最新价11.34元 乖离率1.79%[1] - 日辰股份（603755）涨跌幅2.42% 换手率0.91% 年线26.20元 最新价26.65元 乖离率1.72%[1] - 云里物里（872374）涨跌幅2.21% 换手率2.76% 年线30.46元 最新价30.97元 乖离率1.66%[1] - 同德化工（002360）涨跌幅1.58% 换手率1.72% 年线5.09元 最新价5.15元 乖离率1.17%[1] - 水发燃气（603318）涨跌幅1.36% 换手率1.12% 年线6.61元 最新价6.69元 乖离率1.17%[1] - 万隆光电（300710）涨跌幅1.28% 换手率4.27% 年线18.79元 最新价19.01元 乖离率1.16%[1] - 大庆华科（000985）涨跌幅1.35% 换手率0.96% 年线17.85元 最新价18.04元 乖离率1.07%[1] - 克明食品（002661）涨跌幅1.56% 换手率1.30% 年线9.69元 最新价9.78元 乖离率0.98%[1] - 皮阿诺（002853）涨跌幅2.58% 换手率1.82% 年线11.83元 最新价11.94元 乖离率0.97%[1] - 清水源（300437）涨跌幅2.74% 换手率2.56% 年线8.93元 最新价9.01元 乖离率0.92%[1] - 西王食品（000639）涨跌幅2.50% 换手率3.78% 年线3.25元 最新价3.28元 乖离率0.91%[1] - 民和股份（002234）涨跌幅2.82% 换手率2.35% 年线8.67元 最新价8.74元 乖离率0.86%[1] - 鲁北化工（600727）涨跌幅0.93% 换手率0.90% 年线7.55元 最新价7.61元 乖离率0.84%[2] - 理工能科（002322）涨跌幅1.08% 换手率0.86% 年线12.99元 最新价13.10元 乖离率0.82%[2] - 财信发展（000838）涨跌幅1.12% 换手率1.49% 年线2.68元 最新价2.70元 乖离率0.73%[2] - 华达新材（605158）涨跌幅1.14% 换手率0.38% 年线8.78元 最新价8.84元 乖离率0.71%[2] - 利安科技（300784）涨跌幅0.97% 换手率6.49% 年线56.70元 最新价57.10元 乖离率0.70%[2] - 三态股份（301558）涨跌幅1.35% 换手率2.81% 年线8.92元 最新价8.98元 乖离率0.69%[2] - 三力士（002224）涨跌幅0.90% 换手率1.45% 年线4.43元 最新价4.46元 乖离率0.61%[2] - 富煌钢构（002743）涨跌幅0.87% 换手率1.58% 年线5.79元 最新价5.82元 乖离率0.60%[2] - 龙洲股份（002682）涨跌幅1.11% 换手率1.94% 年线4.52元 最新价4.55元 乖离率0.60%[2] - 永信至诚（688244）涨跌幅1.96% 换手率3.65% 年线24.28元 最新价24.41元 乖离率0.54%[2] - 荣旗科技（301360）涨跌幅1.02% 换手率3.27% 年线50.36元 最新价50.63元 乖离率0.53%[2] - 浙文影业（601599）涨跌幅2.22% 换手率1.44% 年线3.67元 最新价3.69元 乖离率0.52%[2]

上市公司增持情况 - 艾布鲁控股子公司计划增持中昊英芯股权至9.7346% [1][2] 上市公司减持情况 - 天虹股份股东五龙公司减持股份超过1% [2] - 翔丰华股东计划减持不超过2%公司股份 [1][2] - *ST万方双阳衣商行拟减持不超过3%股份 [1][2] - 彤程新材股东宇彤投资拟减持不超过1300万股 [1][2] - 信科移动副总经理李凯钢计划减持不超过0.0014%公司股份 [2] - 纵横通信股东及董监高计划减持股份 [1][2] - 宝兰德股东易东兴和赵艳兴计划合计减持不超过3%公司股份 [2] - 野马电池股东拟合计减持不超3%公司股份 [1][2] - 至纯科技控股股东及其一致行动人拟减持不超过2.346%公司股份 [1][2] - 莎普爱思大股东陈德康计划减持不超过2%公司股份 [1][2] - 聚合顺持股5%以上股东海南永昌拟减持不超3%公司股份 [1][2]

业绩数据 - 2025年1 - 6月营业收入14761.51万元，同比增98.03%[7] - 2025年1 - 6月净利润 - 890.57万元，同比增67.23%[7] - 2024年度确认营业外收入 - 服务收入1998.27万元[6] - 2024年末确认其他应收款2338.44万元[6] 投资与业务 - 子公司拟出资2.5亿，已出资1.25亿投资中昊芯英，占股7.0465%[5][6] - 子公司1.65亿购置服务器和软件开展算力租赁业务[5][6] 审计与监管 - 2025年4月中审华出具有效内控审计报告[5] - 2025年4月中审华出具保留意见2024年度审计报告[6] - 保荐机构查询专户6次，发表专项意见5次[3] - 报告期内保荐代表人无变更，无监管措施及整改事项[9]

股东情况 - 截至2025年8月29日收盘 公司股东总数为21393户 [1]