股东情况 - 截至2025年8月20日公司股东总数为18585户 [1]

股价表现与交易数据 - 8月27日盘中股价上涨2.12%至57.29元/股 成交额1.27亿元 换手率4.18% 总市值77.12亿元 [1] - 主力资金净流入283.83万元 其中特大单买入121.98万元(占比0.96%)/卖出514.71万元(占比4.05%) 大单买入2844.83万元(占比22.37%)/卖出2168.27万元(占比17.05%) [1] - 今年以来股价累计上涨64.83% 近5日下跌1.53% 近20日上涨35.79% 近60日上涨75.74% [2] - 年内6次登上龙虎榜 最近8月13日龙虎榜净买入5365.09万元 买入总额2.51亿元(占总成交额16.06%) 卖出总额1.97亿元(占总成交额12.63%) [2] 公司基本面 - 2025年1-6月营业收入7.15亿元 同比增长58.71% 归母净利润4520.25万元 同比增长18.31% [2] - 主营业务为印制电路板研发生产销售 收入构成中印制电路板占比87.45% 其他业务收入占比12.55% [2] - A股上市后累计派现3607.86万元 [3] - 截至8月8日股东户数1.63万户 较上期减少7.90% 人均流通股3305股 较上期增加8.58% [2] 股东结构变化 - 香港中央结算有限公司新进第四大流通股东 持股72.39万股 [3] - 大成成长进取混合A(010371)与大成科技消费股票A(008934)退出十大流通股东 [3] 公司行业属性 - 所属申万行业为电子-元件-印制电路板 [2] - 概念板块涵盖专精特新 消费电子 小盘 PCB概念 工业互联网等 [2] - 公司成立于2017年4月7日 于2023年9月6日上市 注册地址为广东省惠州市惠城区期湖塘路5号惠鹏大厦办公楼10楼1004 [2]

财务表现 - 营业总收入7.15亿元，同比增长58.71%，其中第二季度单季收入4.05亿元，同比增长64.66% [1] - 归母净利润4520.25万元，同比增长18.31%，其中第二季度单季净利润2288.67万元，同比增长32.1% [1] - 扣非净利润4436.76万元，同比增长54.06% [1] - 毛利率19.69%，同比下降13.58个百分点；净利率6.32%，同比下降25.45个百分点 [1] - 三费占营收比5.2%，同比下降29.29% [1] - 每股收益0.34元，同比增长21.43%；每股净资产11.45元，同比增长6.47% [1] 资产负债与现金流 - 货币资金8.2亿元，同比下降5.33% [1] - 应收账款4.1亿元，同比增长57.34% [1][4] - 有息负债4.15亿元，同比增长89.26% [1] - 每股经营性现金流-0.77元，同比下降271.81% [1] - 应收账款/利润比率达734.54% [4] - 近3年经营性现金流均值/流动负债比率仅为9.81% [4] 投资回报与业务模式 - 2024年ROIC为2.86%，资本回报率表现一般 [3] - 历史中位数ROIC为15.8%，2024年为历史最低水平 [3] - 公司业绩主要依赖研发及资本开支驱动 [3] - 净利率5.47%，产品附加值一般 [3] 机构持仓与业务进展 - 国寿安保低碳经济混合A新进持股5.93万股，基金规模0.72亿元，近一年上涨69.9% [5] - 西部利得汇逸债券A新进持股3.55万股，国寿安保璟城6个月持有混合A新进持股1.28万股 [5] - 泰国工厂产能计划扩充至10万㎡/月，主要生产I电源和汽车电子产品 [5] - 在DC-DC产品领域突破30L技术壁垒，实现高端电源模块批量生产 [5]

机构持股情况 - 截至2025年8月25日 12家机构投资者合计持有公司A股7452.10万股 占总股本比例55.36% [1] - 前十大机构投资者合计持股比例达55.32% 较上一季度下降0.14个百分点 [1] - 前十大机构包括吉安嘉润投资、建信基金系列产品、香港中央结算、众安保险、巴克莱银行及国寿安保基金等 [1] 公募基金持仓变动 - 本季度新增3只公募基金持仓 包括国寿安保低碳经济混合A、西部利得汇逸债券A和国寿安保璟珹6个月持有期混合A [1] - 本季度退出2只公募基金持仓 分别是大成成长进取混合A和大成科技消费股票A [1] 外资机构动向 - 本季度新增1家外资机构持仓 为香港中央结算有限公司 [2]

融资交易情况 - 8月25日融资买入额0.61亿元 位列沪深两市第908位 [1] - 当日融资偿还额0.70亿元 实现净卖出860.70万元 [1] - 最近三个交易日融资买入额持续增长 分别为0.46亿元（21日）、0.58亿元（22日）、0.61亿元（25日） [1] 融券交易情况 - 当日融券卖出0.00万股 净卖出0.00万股 [2]

核心观点 - 公司调整2024年限制性股票激励计划授予价格 因实施2024年度利润分配方案 调整后授予价格从18.8元/股降至18.67元/股 [8][9][11] 调整批准程序 - 董事会于2025年8月25日审议通过授予价格调整议案 [8] - 股东大会已于2024年7月29日授权董事会办理股权激励相关事宜 [6][7] - 本次调整符合《上市公司股权激励管理办法》及公司激励计划规定 [8][9][11] 利润分配方案 - 公司以总股本134,621,760股为基数实施2024年度分红 [8] - 分红方案为每10股派发现金1.34元（含税） [8] - 权益分派已于2025年5月28日实施完毕 [9] 授予价格调整方法 - 调整公式为P＝P0-V 其中P0为原授予价格18.8元 V为每股派息额0.134元 [11] - 经计算调整后授予价格为18.67元/股 [11] - 调整后价格仍满足大于1元的要求 [11] 激励计划实施情况 - 2024年7月29日向19名激励对象首次授予123万股限制性股票 [7] - 激励对象名单经过公示程序 监事会未收到异议 [6] - 内幕信息自查显示激励计划披露前六个月无内幕交易行为 [7]

核心观点 - 公司调整2024年限制性股票激励计划授予价格 因2024年度利润分配方案实施派息 调整后首次授予价格从18.8元降至18.67元 [1][4] 调整事由及方法 - 公司2024年年度股东大会审议通过利润分配方案 以总股本13,462.176万股为基数 每10股派发现金股利1.34元（含税） 该方案于2025年5月28日实施完毕 [4] - 根据《上市公司股权激励管理办法》及激励计划规定 对限制性股票授予价格进行调整 计算公式为P＝P0-V 其中P0为调整前价格18.8元 V为每股派息额0.134元 调整后价格P为18.67元 [4] - 预留授予限制性股票未授予导致权益失效 无需价格调整 本次价格调整经董事会审议通过即可 无需提交股东大会审议 [4] 审批程序履行情况 - 公司于2025年8月25日召开第二届董事会第八次会议 审议通过授予价格调整议案 [1] - 2024年7月公司已完成激励计划相关审批程序 包括董事会、监事会审议通过草案及考核管理办法 并公示激励对象名单 [2] - 公司已召开股东大会授权董事会办理激励计划相关事宜 包括确定授予日及办理授予手续 [2] 调整影响及合规性 - 本次授予价格调整不会对财务状况和经营成果产生实质性影响 [5] - 董事会薪酬与考核委员会认为调整符合相关法律法规及激励计划规定 [5] - 广东信达律师事务所出具法律意见书 确认调整已取得必要批准和授权 符合相关规定 [5]

财务影响 - 计提信用减值损失和资产减值损失减少公司2025年半年度利润总额2374.15万元 [1] - 计提事项相应减少公司报告期期末的资产净值 [1] 业务构成 - 2024年1至12月份营业收入构成中印制电路板占比88.87% [1] - 2024年1至12月份其他业务收入占比11.13% [1] 市值信息 - 公司当前市值为77亿元 [1]

募资情况 - 公司首次公开发行3365.5440万股，募集资金总额97196.91万元，净额87158.59万元[1] - 超募资金总额27032.00万元，已永久补流16032万元，已全部使用完毕[7] 项目投资 - 年产120万平方米印制电路板项目投资总额60126.59万元，募集资金拟投入金额相同[4] - 2024年同意使用超额募集资金11000万元建设泰国年产60万㎡线路板项目[4] 资金补流 - 2023年使用超募资金8109.60万元永久补流，占比30.00%[6] - 2024年使用超募资金7922.40万元永久补流，占比29.3075%[6] 现金管理 - 2023 - 2025年分别同意使用不超59000万元、10000万元、55000万元、55000万元闲置募集资金现金管理，期限12个月[8][12] - 董事会同意公司使用不超5.5亿元闲置募集资金现金管理，有效期12个月，可滚存使用[22] - 董事会授权董事长签合同、财务负责人实施相关事宜[22] - 保荐机构认为现金管理可提高效率、增加收益，无异议[23][24]

募资情况 - 公司首次公开发行3365.5440万股，募资97196.91万元，净额87158.59万元[1] - 超募资金总额27032.00万元，已全部使用完毕[7] 资金使用 - 2024年9月用不超20000万元闲置募集资金补流，已归还[3] - 2024年用11000万元超募资金投建泰国年产60万㎡线路板项目[4] - 2023 - 2024年用16032万元超募资金永久补流[6][7] 未来计划 - 拟投60126.59万元募集资金建设高精密线路板项目[4] - 2025年8月同意用不超20000万元闲置募集资金暂时补流，期限不超12个月[8][10]