公司活动 - 中荣股份将于2025年9月23日上午9:00-10:00接受浙商证券调研 董事会秘书陈彬海等人参与接待并回答投资者问题 [1] 行业动态 - 国家组织的大型采购中因报价过低引发行业关注 投标企业需解释清楚报价理由 [1]

业务布局与战略方向 - 海外业务根据大客户产能需求推进布局，同时开发当地新订单，可为多区域客户提供集团化配套服务 [2] - 聚焦日化、食品保健品、消费电子三大核心领域保持领先优势，同步加快烟草制品、酒类包装、纸浆模塑等新业务发展 [2] - 制定聚焦核心业务、拓展战略业务、探索新兴业务的总体思路，围绕综合成本最优、创新差异化突破、品类专业化提升三大核心策略 [2] - 通过出海路径探索及立体化拓展方式开发新客户、新产品和新细分赛道 [2] 新兴业务发展进展 - 烟草包装及酒类包装通过华北、西南产能布局进入行业，需形成规模后体现盈利能力，目前趋势向好 [3] - 纸浆模塑业务已布局天津和中山基地，持续研发多元化包装形态及新材料以满足禁塑限塑需求 [3] - 消费电子领域将把握人工智能驱动的产品升级机遇，提供差异化方案实现业务增长 [3] - 积极开拓国潮、趣玩、医美等新兴领域市场机会 [3] 市场拓展计划 - 日化及食品保健品领域深化与头部客户合作，利用自身优势拓展新业务机会 [3] - 纸浆模塑领域加快天津和中山基地建设，服务客户一站式采购需求 [3]

核心业务战略 - 保持日化、食品及保健品、消费电子领域的领先优势 [2] - 聚焦核心业务，拓展战略业务，探索新兴业务 [2] - 通过综合成本最优、创新差异化突破、品类专业化提升三大核心主导思想推动发展 [2] 市场拓展计划 - 日化/食品领域：深化与头部客户合作，整合研发生产销售体系构建成本优势 [2][3] - 消费电子领域：开发人工智能驱动的新产品方案，服务电子行业标杆企业 [3] - 烟草/酒类领域：通过天津、成都基地加速产能布局，培育新增长点 [3] - 纸浆模塑领域：依托天津、中山基地响应禁塑政策，满足一站式采购需求 [3] - 新兴领域：开拓国潮、趣玩、医美等赛道，打造差异化竞争优势 [3] 客户合作案例 - 持续为泡泡玛特提供印刷包装服务并获创新贡献奖 [3] - 客户覆盖化妆品、口腔护理、家庭护理、食品保健、医药、电子等多元领域 [3]

活动信息 - 公司将参加2025年广东辖区投资者集体接待日暨中报业绩说明会[1][2] - 活动2025年9月19日15:30 - 17:00在“全景路演”网站网络远程举行[2] 交流人员 - 董事长总经理黄焕然、董秘陈彬海和财务负责人赵琪将在线交流[2] 交流内容 - 涉及2025年半年度业绩、公司治理等投资者关心问题[2]

公司业务构成 - 2024年1至12月营业收入全部来自印刷包装行业 占比100% [1] 股份回购情况 - 累计回购股份约171万股 占总股本0.89% [3] - 回购价格区间14.11元/股至17.3元/股 [3] - 成交总金额约2669万元 [3] - 实际回购时间区间为2024年9月6日至2025年7月23日 [3] - 回购金额已达方案下限且不超过上限 回购实施完毕 [3]

股份回购执行情况 - 公司累计回购股份171.2823万股 占公司总股本比例0.89% [1] - 最高成交价17.30元/股 最低成交价14.11元/股 [1] - 成交总金额2669.28万元 实际回购时间区间为2024年9月6日至2025年7月23日 [1] 回购完成状态 - 本次回购已实施完毕 [1]

回购资金 - 回购资金总额不低于2500万元，不超过5000万元[1] 首次回购 - 2024年9月6日首次回购288,500股，占总股本0.15%，成交金额4,095,711元[2] 累计回购 - 截至公告披露日累计回购1,712,823股，占总股本0.89%，成交金额26,692,813.35元[3] 回购影响 - 本次回购对公司经营、财务等无重大影响，反映管理层信心[5] 回购用途 - 回购股份用于股权激励或员工持股计划，三年内未使用将注销[12][13]

财务表现 - 2025年中报营业总收入达14.51亿元 同比增加2.44亿元 涨幅20.22% 实现连续三年增长 [1] - 归母净利润7682.91万元 同比增加779.05万元 涨幅11.28% [1] - 经营活动现金净流入1.76亿元 [1] - 摊薄每股收益0.40元 同比增加0.04元 涨幅11.11% [3] 盈利能力 - 毛利率19.38% 同比提升0.69个百分点 [3] - ROE（净资产收益率）2.63% 同比提升0.22个百分点 [3] 营运效率 - 总资产周转率0.34次 同比增加0.03次 涨幅9.91% [3] - 存货周转率3.59次 同比增加0.27次 涨幅7.99% [3] 资本结构 - 资产负债率29.78% [3] 股权结构 - 股东总户数1.94万户 前十大股东持股1.46亿股 占总股本比例75.44% [3] - 主要股东包括中榮印刷集團有限公司（持股42.01%）珠海横琴捷异投资合伙企业（持股30.7%）及王美圆（持股1.17%）等 [3]

财务表现 - 2025年中报营业总收入14.51亿元，同比上升20.22% [1] - 归母净利润7682.91万元，同比上升11.28% [1] - 第二季度营业总收入7.52亿元，同比上升14.17% [1] - 第二季度归母净利润3747.16万元，同比上升35.01% [1] - 毛利率19.38%，同比增3.71% [1] - 净利率5.44%，同比减3.89% [1] - 三费占营收比8.44%，同比减5.07% [1] - 每股净资产15.13元，同比增1.89% [1] - 每股收益0.4元，同比增11.11% [1] - 每股经营性现金流0.91元，同比减1.01% [1] 财务摘要对比 - 营业总收入从12.07亿增至14.51亿，增幅20.22% [1] - 归母净利润从6903.86万增至7682.91万，增幅11.28% [1] - 扣非净利润从6426.54万增至7345.79万，增幅14.30% [1] - 货币资金从10.87亿减至6.94亿，降幅36.16% [1] - 应收账款从5.1亿增至9.01亿，增幅76.59% [1] - 有息负债从1204.74万增至1.19亿，增幅887.20% [1] 业务评价 - 去年ROIC为4.44%，资本回报率不强 [1] - 去年净利率为5.12%，产品附加值一般 [1] - 历史中位数ROIC为10.32%，投资回报较好 [1] - 最差年份2024年ROIC为4.44%，投资回报一般 [1] 其他关注点 - 公司现金资产非常健康 [2] - 业绩主要依靠研发驱动 [2] - 应收账款/利润已达627.35%，需关注应收账款状况 [3]

财务表现 - 公司2025年中报营业总收入为14.51亿元，归母净利润为7682.91万元 [1] - 经营活动现金净流入为1.76亿元，较去年同期减少178.49万元，同比下降1.01% [1] - 公司最新毛利率为19.38%，较上季度减少0.18个百分点 [3] - 最新ROE为2.63% [3] - 摊薄每股收益为0.40元 [4] 资产负债与周转率 - 公司最新资产负债率为29.78%，较上季度增加0.78个百分点，较去年同期增加4.06个百分点 [3] - 最新总资产周转率为0.34次 [4] - 最新存货周转率为3.59次 [4] 股东结构 - 公司股东户数为1.94万户，前十大股东持股数量为1.46亿股，占总股本比例75.44% [4] - 前两大股东为中榮印刷集團有限公司（持股42.00%）和珠海横琴捷异投资合伙企业（有限合伙）（持股30.74%） [4] - 其余前十大股东持股比例均低于1.5%，其中第三大股东持股1.17% [4]