业绩相关 - 2024年7月17日至公告发布日累计获政府补助386.08万元[3] - 补助占上年度归母净利润22.45%[3] - 预计增加2024年度利润总额386.08万元[5] 补助详情 - 2024年10月8日获增值税加计抵减补助332.55万元[3] - 公司及子公司获稳岗返还等补助53.53万元[3] 会计处理 - 补助属与收益相关，计入“其他收益”[4][5] - 具体处理及损益影响以审计结果为准[5]

报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级[2] 报告的核心观点 - 报告期内铜冠铜箔盈利能力有所修复高频高速铜箔出货稳步提升但由于减值因素下调24 - 26年归母净利润预测[2] 根据相关目录分别进行总结 财务数据方面 - 2024年上半年实现营收20.70亿同比+18.1%实现归母净利-0.59亿同比-308.5%实现扣非归母净利-0.69亿同比-528.9%2024年第二季度单季度实现营收11.77亿同比+31.0%环比+31.9%实现归母净利润-0.31亿同比下滑1483.5%环比亏损扩大12.2%实现扣非净利-0.36亿同比亏损扩大622.6%环比亏损扩大11.0%[1] - 2023A - 2026E的营业总收入(百万)分别为3785、4299、4791、5588同比增速分别为-2.3%、13.6%、11.4%、16.7%归母净利润(百万)分别为17、-11、90、193同比增速分别为-93.5%、-161.7%、952.6%、113.7%[3] - 2024Q2单季度实现毛利率0.7%同比-1.3pcts环比+1.1pcts单季度实现归母净利率-2.6%同比-2.9pcts环比+0.5pctsPCB铜箔/锂电铜箔上半年毛利率分别为2.79%/-5.58%[1] 业务方面 - 24年上半年铜箔产量2.4万吨同比增长10.89%铜箔总收入19.21亿元同比增长23.1%其中锂电铜箔收入占比30.7%PCB铜箔占比69.3%报告期内高端PCB铜箔产品已向下游批量供货高频高速基板用铜箔稳步提升占上半年PCB铜箔产量24.4%[1] - Q2末铜箔行业整体加工费触底回升2023年6μm锂电铜箔加工费均值为2.5万元/吨同比22年下滑38.9%24年Q1/Q2行业平均加工费分别为1.61/1.60万元/吨分别同比下滑51.6%/33.0%24Q2环比24Q1下滑0.66%24年6/7/8月份铜箔加工费分别为1.73/1.74/1.70万元/吨加工费6月开始整体相比24年4 - 5月份触底回升[1]

股东大会信息 - 2024年第四次临时股东大会于9月11日14:30现场召开，网络投票时间为当日交易时段及9:15至15:00[3] - 出席股东大会股东291人，代表股份603,071,584股，占比72.7455％[3] 议案表决情况 - 《关于部分募集资金投资项目结项并将节余募集资金永久补充流动资金的议案》总表决中，同意602,414,521股，占比99.8910％[5] - 该议案中小股东表决中，同意2,414,521股，占比78.6083％[5]

股东大会信息 - 公司2024年8月27日披露召开第四次临时股东大会通知，9月11日14:30现场会议召开[5] - 出席会议股东及代表291人，代表股份603,071,584股，占比72.7455％[6] 议案表决情况 - 审议《关于部分募集资金投资项目结项并将节余募集资金永久补充流动资金的议案》[8] - 总表决同意602,414,521股，占比99.8910％[10] - 中小股东表决同意2,414,521股，占比78.6083％[11]

资金使用 - 公司可使用不超10亿元闲置募集资金进行12个月现金管理[1] 投资情况 - 购买申万宏源“龙鼎金牛定制1942期（181天）”收益凭证5000万元，预期年化收益率1.95%-4.35%[3] - 2023 - 2024年多笔收益凭证和结构性存款已赎回获实际收益[6][7] - 2024年4月多笔收益凭证未赎回[7] - 2024年有多笔结构性存款和收益凭证未赎回[8] - 购买申万宏源证券收益凭证已赎回，收益率14.38%[8] 合规情况 - 截至2024年9月6日，闲置募集资金现金管理未超审议范围[8][10]

募集资金情况 - 公司首次公开发行20725.3886万股A股，募集资金总额357927.46万元，净额343012.47万元[1] - 截至2024年6月30日，累计投入募集资金226033.16万元[8] 项目投资情况 - 铜陵有色铜冠铜箔年产2万吨高精度储能用超薄电子铜箔项目（二期）总投资82060.44万元，拟投资额81338.53万元[4] - 高性能电子铜箔技术中心项目总投资10028.20万元，拟投资额8388.01万元[4] - 补充流动资金项目拟投资额30000万元，永久补充流动资金项目拟投资额66900万元[4] - 铜陵铜冠年产1万吨电子铜箔项目总投资93184万元，拟投资额60000万元[4] - 铜冠铜箔年产1.5万吨电子铜箔项目总投资134477万元，拟投资额96385.93万元[4] 节余资金情况 - 铜陵有色铜冠铜箔年产2万吨高精度储能用超薄电子铜箔项目（二期）节余募集资金25419.90万元[10] - 公司拟将节余募集资金25419.90万元永久补充流动资金[14] - 节余资金产生原因包括优化方案、获政府补助、现金管理收益和利息收入[11][12][13] 审议情况 - 2024年8月26日公司第二届董事会第九次会议审议通过部分募投项目结项并将节余募集资金永久补充流动资金议案[16] - 2024年8月26日第二届监事会第七次会议审议通过部分募投项目结项并将节余募集资金永久补充流动资金议案[18] - 保荐人认为部分募投项目结项并将节余募集资金永久补充流动资金需提交股东大会审议[19] - 保荐人认为该事项有利于提高资金使用效率，无变相改变投向及损害股东利益情形[19] - 保荐人对部分募集资金投资项目结项并将节余募集资金永久补充流动资金事项无异议[19]

募集资金 - 公司首次公开发行20725.3886万股A股，募资总额357927.46万元，净额343012.47万元[1] - 截至2024年6月30日，累计投入募集资金226033.16万元[8] 项目投资 - 铜陵有色铜冠铜箔二期项目总投资82060.44万元，拟投资额81338.53万元[4] - 高性能电子铜箔技术中心项目总投资10028.20万元，拟投资额8388.01万元[4] 资金使用与调整 - 铜陵铜冠二期项目承诺募资81338.53万元，已用52192.12万元，节余25419.90万元[9][10] - 拟将铜陵铜冠二期项目节余25419.90万元永久补充流动资金[1][12]

安徽铜冠铜箔集团股份有限公司 关于铜陵有色金属集团财务有限公司 2024 年半年度风险评估报告 一、财务公司基本情况 铜陵有色金属集团财务有限公司（以下简称"财务公司"）是经中国银行业监 督管理委员会银监复[2010]478号《中国银监会关于铜陵有色金属集团财务有限 公司开业的批复》批准，于2010年10月成立的非银行金融机构，由铜陵有色金属 集团控股有限公司（以下简称"有色集团"）、铜陵有色金属集团股份有限公司（以 下简称"有色股份"）共同出资组建的有限责任公司，财务公司注册资本30,000万 元。其中有色集团出资21,000万元（其中美元500万元），占注册资本比例70%； 有色股份出资9,000万元，占注册资本比例30%。财务公司于2010年10月20日取得 中华人民共和国金融许可证（金融许可证机构编码：L0116H234070001），并于 2010年10月25日在铜陵市工商行政管理局登记注册（注册号340700000051726）。 财务公司于2021年7月27日取得变更后的中华人民共和国金融许可证（金融许可 证机构编码：L0116H334070001）。 2013年4月，根据财务公司股东会决议，财 ...

资金余额 - 2024年初往来资金余额总计12.4784343026亿元[2] - 2024年6月末往来资金余额总计12.9018157088亿元[2] 往来发生金额 - 2024年度1 - 6月往来累计发生金额（不含利）总计4.7933550964亿元[2] 利息与偿还金额 - 2024年度1 - 6月往来资金的利息总计849.651324万元[2] - 2024年度1 - 6月偿还累计发生金额总计4.4549388226亿元[2] 子公司数据 - 铜陵有色金属集团1 - 6月往来累计发生（不含利）4.2060330521亿元[2] - 安徽省有色金属新材料研究院1 - 6月往来累计（不含利）40.278683万元，6月末余额39.4925万元[2] - 铜陵有色股份铜冠黄铜棒材1 - 6月往来累计（不含利）895.126131万元，6月末余额139.039695万元[2] - 铜冠金源期货2024年初余额1735.310217万元，1 - 6月往来累计（不含利）2699.771963万元，6月末余额2935.08218万元[2] - 合肥铜冠电子铜箔2024年初余额2.6932433495亿元，1 - 6月往来累计（不含利）2238.043666万元，6月末余额2.9416349758亿元[2]

财务指标 - 营业收入为20.70亿元，同比增长18.10%[18] - 归属于上市公司股东的净利润为-5,877.75万元，同比下降308.46%[19] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-6,850.42万元，同比下降528.88%[20] - 经营活动产生的现金流量净额为-35,209.40万元，同比增加47.61%[21] - 基本每股收益为-0.07元，同比下降333.33%[21] - 总资产为71.90亿元，较上年度末增加3.60%[21] - 归属于上市公司股东的净资产为55.79亿元，同比下降1.92%[22] - 公司计入当期损益的政府补助为6,312,113.83元[25] - 公司赎回交易性金融资产收益为5,922,479.19元[27] - 2024年上半年公司完成铜箔产量24,343吨，同比增长10.89%[67] - 2024年上半年公司实现营业收入20.70亿元，净利润-0.59亿元[67] - 公司经营利润下降导致当期所得税费用大幅下降[69] - 公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动[74] - PCB 铜箔营业收入为13.32亿元，同比增长29.40%；营业成本为12.95亿元，同比增长30.02%；毛利率为2.79%，同比下降0.47个百分点[75] - 锂电池铜箔营业收入为5.89亿元，同比增长10.91%；营业成本为6.22亿元，同比增长24.90%；毛利率为-5.58%，同比下降11.83个百分点[75] - 投资收益为401.46万元，占利润总额的-4.94%[78] - 公允价值变动损益为190.79万元，占利润总额的-2.35%[78] - 资产减值为-3998.08万元，占利润总额的49.16%[78] - 报告期内公司投资额为2.90亿元，同比增长96.59%[87] - 募集资金总额为34.30亿元，已累计投入22.60亿元[89][90] 产品及生产 - 公司拥有电子铜箔产品总产能为5.5万吨/年，其中PCB铜箔产能3.5万吨/年，锂电池铜箔产能2万吨/年[31] - 公司生产的PCB铜箔产品主要有HTE箔、RTF箔、HTE-W箔和HVLP箔等高性能产品[32,35,36,37,38,39,40,41] - 公司生产的锂电池铜箔产品主要为4.5μm、6μm、7μm、8μm等规格[43,44,46,47] - 公司生产计划主要结合产能与订单情况制定，每年制定年度生产计划并动态调整[54] - 公司产能合理分布于PCB铜箔和锂电池铜箔领域，在两个领域均具备生产高端品种的能力[59] - 公司研发的高频高速铜箔产品得到下游客户广泛认可，在高频高速电路用PCB铜箔领域处于国内领先地位[177,178] - 公司将继续提升核心制造技术，加大轻薄化，高抗拉产品出货，同时利用新产线，协同匹配订单，提高锂电池铜箔综合成品率[180] 销售模式 - 公司采用直销的方式将产品销售给客户[51] - 公司采用直销模式，与主要客户签订框架合同或战略合作协议，按照"铜价+加工费"原则定价[55,56] 原材料采购 - 公司主要原材料为阴极铜和铜丝，通过采购阴极铜委托加工成铜丝或直接采购铜丝[52] - 公司制定了采购相关的规章制度，根据生产计划情况编制采购计划，实现对生产的及时、稳定及充分供应[53] 质量管理 - 公司建立并持续运行IATF16949和ISO9001质量管理体系，产品品质获得客户认可[63] 公司概况 - 公司拥有70项专利，其中发明专利41项，核心技术人员具有丰富的研发及生产实践经验[61,62] - 公司客户群大部分为行业内标杆企业，取得供应商认证构筑了稳固的护城河[64] - 公司在铜箔行业深耕10余年，"铜冠"品牌在行业内具有良好声誉[65] - 公司拥有两个全资子公司:合肥铜冠电子铜箔有限公司和铜陵铜冠电子铜箔有限公司[171][172] 募投项目进展 - 铜陵有色铜冠铜箔年产2万吨高精度储能用超薄电子铜箔项目(二期)投资进度为64.17%[109] - 高性能电子铜箔技术中心项目投资进度为61.79%[112] - 公司首次公开发行股票募投项目"高性能电子铜箔技术中心项目"未达到预计效益，主要系该项目产线调试完成后，受电子消费市场低迷影响，铜箔加工费收入大幅下降所致[129] - 公司于2024年4月24日召开二届七次董事会会议、二届六次监事会会议，审议通过了《关于部分募投项目延期的议案》[129] - 2024年8月26日，公司召开第二届董事会第九次会议、第二届监事会第七次会议，审议通过了《关于部分募集资金投资项目结项并将节余募集资金永久补充流动资金的议案》[133] - 截至2024年6月30日，剩余未使用的募集资金人民币126,969.82万元，用于购买理财产品或在募集资金专户银行中管理[133] 期货套期保值 - 公司开展期货套期保值业务,有利于规避相关原材料价格波动风险,降低经营风险[160] - 公司期货套期保值业务存在市场风险、资金风险、内部控制风险、