资金使用 - 公司可使用不超4亿元闲置募集资金和不超8亿元闲置自有资金进行12个月现金管理[1] 近期投资 - 公司近日用闲置募集资金买江苏江阴农村商业银行结构性存款共1亿元，预计年化收益率1.5950%-2.50%，2024.10.30起息，2025.4.30到期[1] - 公司近日用闲置募集资金买上海浦东发展银行利多多公司稳利24JG3534，金额2600万元，保底收益率0.85%，浮动收益率为0%或1.20%或1.40%，2024.11.4起息，2025.1.24到期[1][3] 过往投资 - 本公告日前十二个月内多笔购买银行存款或结构性存款，部分已赎回[6][7] 未到期金额 - 公司前十二个月内使用闲置募集资金进行现金管理尚未到期的金额合计33770万元[11]

回购资金 - 公司回购资金总额不低于1500万元且不超过3000万元[2] 回购价格 - 原回购股份价格上限不超过30元/股，调整后不超过29.35元/股[3] 回购进度 - 截至2024年10月31日累计回购股份820,027股，占总股本0.70%[4] - 截至2024年10月31日回购最高成交价为24.50元/股，最低成交价为17.49元/股[4] - 截至2024年10月31日成交总金额为15,990,742.70元[4] 回购期限 - 本次回购期限自2024年第二次临时股东大会审议通过之日起12个月内[2]

报告公司投资评级 - 报告维持"买入-A"评级 [5] 报告的核心观点 - 多重因素驱动公司未来业绩持续高速增长:1)行业空间持续扩容,尼龙管路具有轻量化、易加工、易安装等优势,有望全面应用于新能源车热管理系统;2)新能源客户的拓展,公司进一步拓展奥迪一汽新能源、理想、上汽乘用车、奇瑞新能源、东安动力等新能源客户,并成功获取数个全车尼龙管路的项目定点;3)海外业务的放量,公司成本优势显著,目前已拓展安波福、特科拉、舍弗勒等海外客户,海外业务有望持续放量;4)零部件自制率的提升,公司积极推动零部件的国产替代,盈利能力有望持续提升 [2] 财务数据总结 - 2024年-2026年的归母净利润分别为1.2/1.3/1.5亿元,对应当前市值,PE为23.0/20.0/17.8倍 [5] - 2022年-2026年营业收入分别为5.2/5.7/5.1/5.7/6.2亿元,净利润分别为1.2/1.5/1.2/1.3/1.5亿元,每股收益分别为1.04/1.27/1.00/1.15/1.29元 [3][4][5] - 2022年-2026年毛利率分别为32.9%/34.9%/33.0%/33.0%/33.0%,营业利润率分别为26.8%/30.3%/26.8%/28.0%/28.6%,净利润率分别为23.4%/26.1%/22.7%/23.8%/24.3% [3][4][5] - 2022年-2026年ROE分别为9.2%/10.6%/7.9%/8.7%/9.2%,ROIC分别为48.2%/47.1%/16.8%/29.5%/32.1% [3][4][5]

整体财务关键指标变化 - 本报告期营业收入1.11亿元，同比减少24.70%；年初至报告期末为3.59亿元，同比减少12.64%[2] - 本报告期归属于上市公司股东的净利润2751.05万元，同比减少32.53%；年初至报告期末为8879.38万元，同比减少20.54%[2] - 本报告期归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2083.10万元，同比减少41.47%；年初至报告期末为6673.11万元，同比减少30.52%[2] - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额7854.41万元，同比减少29.73%[2] - 本报告期基本每股收益0.24元/股，同比减少31.43%；年初至报告期末为0.76元/股，同比减少20.83%[2] - 本报告期加权平均净资产收益率1.95%，同比减少1.07%；年初至报告期末为6.24%，同比减少2.07%[2] - 本报告期末总资产15.65亿元，较上年度末减少1.47%；归属于上市公司股东的所有者权益14.06亿元，较上年度末减少0.11%[2] - 营业总收入从411462481.26元降至359435772.28元，营业总成本从299211893.74元降至286843466.78元[14] - 销售费用从7341357.60元降至7213194.14元，管理费用从15132333.56元增至17860306.23元[15] - 研发费用从19031065.24元增至20602019.29元，财务费用从 - 6788446.93元增至 - 1071927.56元[15] - 营业利润从129973083.06元降至101199825.04元，利润总额从129523521.79元降至101061120.09元[15] - 净利润从111741670.37元降至88782861.90元，归属于母公司股东的净利润从111741670.37元降至88793792.68元[15] - 基本每股收益从0.96元降至0.76元，稀释每股收益从0.96元降至0.76元[16] - 销售商品、提供劳务收到的现金从440569720.16元降至424428142.52元，收到的税费返还从279563.00元增至2107887.40元[17] - 经营活动现金流入小计从449980931.75元降至441612700.88元，购买商品、接受劳务支付的现金从249565498.35元增至255417711.25元[17] - 经营活动现金流出小计为363,068,620.12元，上年同期为338,208,234.74元；经营活动产生的现金流量净额为78,544,080.76元，上年同期为111,772,697.01元[18] - 投资活动现金流入小计为953,819,220.62元，上年同期为973,339,424.57元；投资活动现金流出小计为948,947,873.18元，上年同期为1,053,299,351.81元；投资活动产生的现金流量净额为4,871,347.44元，上年同期为 -79,959,927.24元[18] - 筹资活动现金流入小计为3,000,000.00元；筹资活动现金流出小计为90,733,027.53元，上年同期为54,000,000.00元；筹资活动产生的现金流量净额为 -87,733,027.53元，上年同期为 -54,000,000.00元[18] - 汇率变动对现金及现金等价物的影响为 -164,745.01元，上年同期为634,835.06元[18] - 现金及现金等价物净增加额为 -4,482,344.34元，上年同期为 -21,552,395.17元；期初现金及现金等价物余额为124,750,250.30元，上年同期为259,376,031.13元；期末现金及现金等价物余额为120,267,905.96元，上年同期为237,823,635.96元[18] - 支付给职工及为职工支付的现金为51,680,611.50元，上年同期为46,700,506.17元[18] - 支付的各项税费为31,584,209.04元，上年同期为30,641,597.47元[18] - 支付其他与经营活动有关的现金为24,386,088.33元，上年同期为11,300,632.75元[18] - 收回投资收到的现金为931,560,875.00元，上年同期为960,000,000.00元；取得投资收益收到的现金为22,149,585.62元，上年同期为13,303,783.97元[18] - 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金为28,065,428.74元，上年同期为42,692,268.48元；投资支付的现金为920,882,444.44元，上年同期为1,010,607,083.33元[18] 股东相关信息 - 报告期末普通股股东总数为8582户[6] - 前十大股东中，江阴标榜网络科技有限公司持股33.33%，赵奇持股16.50%，沈皓持股8.00%[6] - 股东赵奇、江阴标榜网络科技有限公司、江苏标榜贸易有限公司构成关联关系及一致行动人关系[7] - 沈炎持有2340000股人民币普通股[8] - 文新伦持有760000股人民币普通股，通过信用账户持有[8] - 陈石持有300000股人民币普通股，通过信用账户持有[8] 股份回购情况 - 截至2024年9月30日，公司累计回购股份750,027股，占总股本0.64%[10] - 公司回购资金总额不低于1500万元且不超过3000万元，回购价格上限调整为不超过29.35元/股[9][10] 资产负债相关数据 - 交易性金融资产为409417465.76元与603955452.08元[11] - 应收票据为807500.00元与6650000.00元[11] - 应收账款为70483904.93元与82890837.19元[11] - 流动资产合计为1387796398.43元与1416481877.00元[12] - 资产总计为1565065738.33元与1588398629.26元[12] - 公司非流动负债合计从4553259.02元增至7548573.40元，负债合计从181007247.37元降至156201428.69元[13] - 公司股本为117000000.00元，资本公积为867589336.24元，盈余公积为58500000.00元[13]

回购资金 - 公司回购资金总额不低于1500万元且不超过3000万元[2] 回购价格 - 原回购股份价格上限不超过30元/股，调整后不超过29.35元/股[3] 回购进展 - 截至2024年9月30日累计回购股份750,027股，占总股本0.64%[4] - 截至2024年9月30日回购最高成交价为21.10元/股，最低成交价为17.49元/股[4] - 截至2024年9月30日成交总金额为14,339,084.70元[4] 回购期限 - 本次回购期限自2024年第二次临时股东大会审议通过之日起12个月内[2]

回购方案 - 2024年3月审议通过回购股份方案，资金1500 - 3000万元[2] - 原回购价上限30元/股，2024年5月24日调为29.5元/股[3] 回购进展 - 截至2024年8月31日，累计回购360,027股，占总股本0.31%[4] - 最高成交价21.10元/股，最低18.60元/股[4] - 成交总金额7,049,658.70元[4] 回购期限 - 自2024年第二次临时股东大会通过起12个月内[2]

回购计划 - 回购资金总额1500 - 3000万元，价格不超30元/股，期限12个月[3] - 调整前回购价格上限29.50元/股，调整后29.35元/股[5] - 回购价格上限调整生效于2024年9月4日[5] 权益分派 - 2024年半年度每10股派现1.50元，无送股和转增[6] - 股权登记日9月3日，除权除息日9月4日[6] - 每股现金红利0.1495384元/股[6]

报告公司投资评级 - 报告维持标榜股份"买入-A"评级 [7] 报告的核心观点 - 公司新能源业务逐步放量,但主机厂年降压力加大、产品结构变化以及出口业务季节性波动导致公司2024年Q2盈利能力有所承压 [2][3] - 多重因素将驱动公司未来业绩持续高速增长,包括行业空间持续扩容、新能源客户拓展、海外业务放量以及零部件自制率提升 [4] - 我们预计公司2024年-2026年归母净利润分别为1.2/1.4/1.6亿元,给予2024年25倍PE,对应6个月目标价为26.5元/股 [5] 财务数据总结 - 2024年H1公司实现营收2.48亿元,同比下降5.9%;实现归母净利润0.61亿元,同比下降13.64% [1] - 2024年Q2公司综合毛利率为31.07%,同比下降4.77个百分点;期间费用率为12.51%,同比增加5.26个百分点 [3] - 公司2024年Q2实现归母净利润0.29亿元,同比下降28.17% [3]

会议情况 - 第三届董事会第八次会议于2024年8月20日现场召开，7位董事全部出席[2] 审议事项 - 审议通过《2024年半年度报告》及其摘要[3] - 审议通过2024年半年度利润分配方案，每10股派现金红利1.50元（含税）[5] - 审议通过《2024年半年度募集资金存放与使用情况的专项报告》[6]

监管与合规 - 未及时审阅公司信息披露文件次数为0次[3] - 查询公司募集资金专户次数为6次[3] - 现场检查次数为1次[3] - 发表独立意见次数为6次[3] - 向本所报告次数为0次[3] - 培训次数为1次，2024年8月20日，内容为上市公司规范运作及信息披露[4] 股份锁定与减持 - 多股东承诺自公司股票上市之日起12或36个月内不转让或委托管理股份，公司不回购[6][7][8][9] - 若上市后6个月内股价条件触发，部分股东股份锁定期自动延长6个月[7][8][9][10] - 董监高任职期间每年转让股份不超本人持股总数25%，离职后有相关限制[10] - 董监高锁定期满后两年内减持，减持价不低于发行价[10] 股价稳定措施 - 上市后三年内，若连续20个交易日收盘价低于每股净资产，公司应启动稳定股价措施[11] - 公司回购资金总额累计不超募资净额，单次不低于500万元，单次回购不超总股本2%[12] - 控股股东单次增持金额不少于500万元，不超总股本2%，增持后6个月内不出售[12] - 董高监单次增持资金为上一会计年度现金薪酬20%-50%，单一会计年度不超100%，增持后6个月内不出售[13] 公司运营与规划 - 公司拟加快募投项目建设运营进度，填补发行对即期回报的摊薄[18] - 公司将多方面促进日常运行效率，降低运营成本，控制风险[18] - 公司制定《募集资金管理制度》，董事会监督募集资金专项存储和使用[19] 股东回报 - 公司每年现金分配利润不少于当年度可供分配利润的10%[21] - 不同发展阶段和资金支出安排下，现金分红有不同最低比例要求[21] - 公司每年度至少进行一次利润分配，可进行中期现金分红[22] 承诺事项 - 公司及相关主体承诺招股书无虚假记载等，若有问题将回购新股并赔偿投资者[23][24][25] - 控股股东等承诺不从事同业竞争业务，若有收益归公司所有[26][27] - 控股股东等承诺尊重公司独立法人地位，不占用资金、违规担保，关联交易合规[28] - 控股股东等承诺承担补缴社保、公积金费用等责任[29] 保荐机构情况 - 2024年1、5月，中信建投证券因多个项目督导问题被监管出具函件[31][32] - 中信建投证券通过发布业务提醒等方式落实整改[32]