股价及资金流向表现 - 截至2025年11月13日收盘，公司股价报收于21.2元，当日上涨0.81%，换手率为0.71%，成交量为2.33万手，成交额为4910.13万元 [1] - 11月13日当日，主力资金净流入192.13万元，占总成交额3.91%，游资资金净流出205.04万元，占总成交额4.18%，散户资金净流入12.92万元，占总成交额0.26% [1] - 近5个交易日中，主力资金在3个交易日呈净流出状态，其中11月7日净流出额最大，达2100.21万元，净占比为-23.75% [2] 主要财务指标及行业对比 - 公司总市值为74.8亿元，低于软件开发行业130.24亿元的均值，在195家同行业公司中排名第87位 [3] - 公司2025年前三季度主营收入为3.64亿元，同比下降26.28%，归母净利润为-6424.9万元，同比下降1048.15% [3] - 公司2025年第三季度单季度业绩有所改善，单季度归母净利润为-1580.07万元，但同比上升39.78% [3] - 公司毛利率为53.19%，高于行业均值43.84%，在行业中排名第61位，显示出较强的盈利能力 [3] - 公司净资产为17.24亿元，净利润为-6424.9万元，净利率为-17.94%，ROE为-3.74% [3] 业务概况 - 公司主营业务包括支付电子化业务中的运维服务，以及由原财政预算管理一体化业务升级而来的智慧财政业务 [3] - 公司政企数智服务业务体现在人工智能时代，将电子化能力以不同产品形态和解决方案赋能各类行业数智化 [3] 机构评级 - 该股最近90天内共有1家机构给出买入评级，过去90天内机构目标均价为26.07元 [4]

股价与资金流向 - 截至2025年11月12日收盘，公司股价报收21.03元，下跌1.36%，成交额为7485.6万元 [1] - 11月12日主力资金净流出1619.77万元，占总成交额21.64%，而游资和散户资金分别净流入558.34万元和1061.43万元 [1] - 近五个交易日主力资金持续净流出，其中11月7日净流出额最大，达2100.21万元，占比23.75% [2] 财务表现 - 公司2025年前三季度主营收入为3.64亿元，同比下降26.28%，归母净利润为-6424.9万元，同比下降1048.15% [3] - 2025年第三季度单季度业绩有所改善，主营收入1.24亿元，归母净利润-1580.07万元，但同比上升39.78% [3] - 公司毛利率为53.19%，高于软件开发行业均值43.84%，但净利率为-17.94%，ROE为-3.74% [3] 估值与行业对比 - 公司总市值为74.2亿元，低于软件开发行业均值128.64亿元，在行业内195家公司中排名第86 [3] - 公司市净率为4.41，低于行业均值7，在行业内排名第100，动态市盈率为-86.62 [3] - 过去90天内有一家机构给予公司买入评级，目标均价为26.07元 [4] 业务概况 - 公司主营业务包括支付电子化运维服务、智慧财政业务系统建设及运维、以及政企数智服务 [3] - 公司负债率为21.8%，财务费用为-1952.66万元，投资收益为323.56万元 [3]

股价与资金流向表现 - 截至2025年11月10日收盘，公司股价报收于21.55元，当日上涨1.03%，换手率为0.76%，成交量为2.51万手，成交额为5393.43万元 [1] - 11月10日当日，主力资金净流出159.4万元，占总成交额2.96%，游资资金净流出280.74万元，占总成交额5.21%，散户资金净流入440.14万元，占总成交额8.16% [1] - 近5个交易日中，主力资金在4个交易日为净流出，其中11月7日净流出额最大，达2100.21万元，净占比为-23.75% [2] 公司财务指标与业绩 - 公司2025年三季报显示，前三季度主营收入为3.64亿元，同比下降26.28%，归母净利润为-6424.9万元，同比下降1048.15% [3] - 2025年第三季度单季度，公司主营收入为1.24亿元，同比下降4.66%，但单季度归母净利润为-1580.07万元，同比上升39.78% [3] - 公司毛利率为53.19%，高于软件开发行业均值43.84%，在行业内排名第61位，但净利率为-17.94%，低于行业均值-10.8% [3] - 公司总市值为76.04亿元，低于行业均值132.59亿元，在195家同行业公司中排名第85位 [3] 公司业务构成 - 公司主营业务包括支付电子化业务中的支付电子化运维服务 [3] - 原财政预算管理一体化业务升级为智慧财政业务，包含预算管理一体化、数字财政等财政业务系统建设及运维 [3] - 预算单位云服务和行业电子化合并为政企数智服务，旨在将电子化能力以不同产品形态和解决方案赋能各类行业数智化 [3] 机构评级与估值 - 过去90天内，共有1家机构给出评级，为买入评级，机构目标均价为26.07元 [4]

股价与资金流向 - 截至2025年11月6日收盘，公司股价报收于21.89元，下跌1.08%，成交额5462.99万元 [1] - 11月6日主力资金净流出668.66万元，占总成交额12.24%，而游资和散户资金分别净流入499.98万元和168.68万元 [1] - 近五个交易日主力资金持续净流出，累计净流出额达2669.53万元，其中10月31日净流出额最大，为898.27万元 [2] 公司财务表现 - 2025年前三季度公司主营收入3.64亿元，同比下降26.28%，归母净利润为-6424.9万元，同比下降1048.15% [3] - 2025年第三季度单季度主营收入1.24亿元，同比下降4.66%，但单季度归母净利润为-1580.07万元，同比上升39.78%，亏损幅度收窄 [3] - 公司毛利率为53.19%，高于软件开发行业均值43.84%，但净利率为-17.94%，ROE为-3.74% [3] 公司估值与行业比较 - 公司总市值为77.24亿元，低于软件开发行业均值134.71亿元，在195家同行业公司中排名第85位 [3] - 公司市净率为4.59，低于行业均值7.25，净资产为17.24亿元，低于行业均值24.61亿元 [3] - 由于净利润为负，公司动态市盈率为-90.16 [3] 机构评级与业务构成 - 过去90天内共有1家机构给出买入评级，目标均价为26.07元 [4] - 公司主营业务包括支付电子化运维服务、智慧财政业务系统建设及运维，以及政企数智服务 [3]

股东信息 - 截至10月31日 公司股东人数为21603户 [2]

股价与资金流向表现 - 截至2025年11月3日收盘，公司股价报收于22.46元，当日上涨0.58%，换手率为1.1%，成交量为3.64万手，成交额为8129.54万元 [1] - 11月3日主力资金净流出484.26万元，占总成交额5.96%，游资资金净流出166.23万元，占总成交额2.04%，散户资金净流入650.49万元，占总成交额8.0% [1] - 近五个交易日（2025年10月28日至11月3日）主力资金持续净流出，净流出金额在484.26万元至898.27万元之间，主力净占比在-5.96%至-10.21%之间 [2] 主要财务指标与行业对比 - 公司总市值为79.25亿元，低于软件开发行业均值138.22亿元，在195家同行业公司中排名第83位 [3] - 公司净资产为17.24亿元，低于行业均值24.61亿元，行业排名第79位 [3] - 公司毛利率为53.19%，高于行业均值43.84%，行业排名第61位 [3] - 公司市净率为4.71，低于行业均值7.44，行业排名第100位 [3] 2025年三季度财务业绩 - 2025年前三季度公司实现主营收入3.64亿元，同比下降26.28% [3] - 2025年前三季度归母净利润为-6424.9万元，同比下降1048.15% [3] - 2025年前三季度扣非净利润为-6712.6万元，同比下降1588.32% [3] - 2025年第三季度单季主营收入为1.24亿元，同比下降4.66% [3] - 2025年第三季度单季归母净利润为-1580.07万元，同比上升39.78% [3] - 2025年第三季度单季扣非净利润为-1776.62万元，同比上升31.24% [3] 业务构成与机构评级 - 公司主营业务包括支付电子化运维服务、智慧财政业务（如预算管理一体化、数字财政等系统建设及运维）以及政企数智服务 [3] - 最近90天内共有1家机构给出买入评级，机构目标均价为26.07元 [4]

投资评级与目标价 - 报告对中科江南维持“买入”投资评级 [1] - 目标价为人民币26.07元 [1][4] 核心观点与业绩表现 - 报告认为公司经营低点或已过去，新业务布局有望驱动未来增长 [1] - 2025年前三季度营收为3.64亿元，同比下降26.28%；归母净利润为-6424.90万元，同比下降1048.15% [1] - 第三季度单季营收为1.24亿元，同比下降4.66%，但降幅较上半年（同比下降33.98%）显著收窄 [1][2] - 第三季度单季归母净利润为-1580.07万元，但同比增速改善39.78%，显示边际改善趋势明显 [1] 财务指标与运营改善 - 截至2025年第三季度末，公司合同负债为7606.70万元，较第二季度末环比增加43.89%，同比去年增长67.37%，预示行业需求持续恢复 [2] - 公司加强回款管理，前三季度经营性净现金流同比增长23.34%，第三季度单季同比增长60.55% [2] - 受收入下降影响，前三季度毛利率为53.19%，同比下降3.61个百分点；第三季度单季毛利率为52.22%，同比下降0.70个百分点 [2] - 前三季度期间费用率为68.25%，同比上升9.65个百分点；但第三季度单季期间费用率为64.43%，同比下降12.80个百分点，显示费用管控成效 [2] 新业务发展与增长动力 - 智慧医保、电子凭证等新业务驱动第三季度收入降幅收窄 [2] - 公司主导建设的国家医保局医保钱包截至三季度末已服务超150万参保人 [3] - 在电子凭证领域，公司助力中棉集团构建业财税一体化基座，并中标新疆、广西等地平台建设项目 [3] - 通过本地化部署DeepSeek大模型，公司为甘肃省打造乡村振兴资金管理子系统，成为AI场景应用的重要突破 [3] - 在传统支付电子化领域，公司全国性产品持续拓展应用场景，并将AI与财政业务深度融合 [3] 盈利预测与估值 - 报告下调公司2025-2027年归母净利润预测至0.43亿元、1.42亿元、2.30亿元，下调幅度分别为81.28%、59.54%、50.61% [4][12] - 由于2025年处于经营困境期，估值参考2026年，给予目标市盈率65倍（可比公司2026年平均市盈率为36倍），对应目标价26.07元 [4] - 预测公司2025-2027年营业收入分别为7.06亿元、8.06亿元、9.72亿元，同比增长率分别为-14.38%、14.08%、20.58% [11]

中标事件核心信息 - 北京中科江南信息技术股份有限公司中标交通银行河南省分行财政预算一体化系统升级改造采购项目 [1][2] - 中标结果公告发布日期为2025年10月28日 [1][2] - 项目采购方为交通银行股份有限公司河南省分行，项目实施地区为河南省 [2] 公司业务活动与资产状况 - 公司对外投资了12家企业 [1] - 公司参与招投标项目达6870次 [1] - 公司拥有商标信息114条，专利信息59条，著作权信息161条 [1] - 公司拥有行政许可7个 [1]

财务表现 - 2025年前三季度实现营业收入3.64亿元 [1] - 截至2025年三季度末合同负债约7606.70万元，较上年同期增长67.37% [1] 业务进展 - 传统支付电子化业务通过复用电子凭证库通道深入和创新产品设计方案 [2] - 智慧财政业务成功中标江西省财政厅预算管理一体化二期应用软件项目和广西壮族自治区财政厅政务数据分类分级建设项目 [2] - 电子凭证会计数据标准业务受益于财政部等部委要求在全国范围推广应用电子凭证会计数据标准的政策 [2] - 智慧医保业务参与建设的国家医保局医保钱包全国已有超150万参保人开通使用，成功共济转账超30万笔，流转资金突破2亿元 [2]

财务业绩 - 2025年前三季度实现营业收入3.64亿元，第三季度实现营业收入1.24亿元 [1] - 2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润为-6424.9万元，第三季度为-1580.07万元，同比亏损收窄 [1] - 截至2025年三季度末，公司合同负债约7606.70万元，较上年同期增长67.37%，显示行业需求恢复及订单增长 [1] 业务进展 - 传统支付电子化业务通过复用电子凭证库通道，持续深化产品设计并拓展应用场景 [1] - 在智慧财政领域，公司成功中标江西预算管理一体化、广西政务数据分类分级、甘肃乡村振兴资金管理等多个项目 [2] - 公司将AI与财政预算执行管理业务深度融合，支持某省财政厅打造“智能数据、智能监测、智能分析”一体化体系 [2] 电子凭证业务 - 财政部等部委要求全国推广电子凭证会计数据标准，公司助力中棉集团构建业财税一体化数字基座，实现全链路数字化闭环 [3] - 公司成功中标新疆电子凭证综合服务平台、广西自然资源职业技术学院电子凭证及会计电子档案系统等项目 [3] 智慧医保业务 - 公司参与建设的国家医保局医保钱包全国已有超150万参保人开通使用，成功共济转账超30万笔 [3] - 医保钱包流转的“亲情资金”已经突破2亿元 [3]