人民财讯10月20日电，怡合达（301029）10月20日公告，公司控股股东、实控人金立国的一致行动人上 海众复晖企业管理有限公司、上海众瑞晖企业管理有限公司计划15个交易日后的3个月内，通过集中竞 价或大宗交易方式，合计减持公司股份不超过1268.41万股，即不超过公司总股本的2%。 ...

怡合达公告，控股股东一致行动人上海众复晖企业管理有限公司、上海众瑞晖企业管理有限公司合计持 股2996.91万股，占4.73%，计划自公告披露15个交易日后的2025年11月11日至2026年2月10日，通过集 中竞价或大宗交易方式合计减持公司股份不超过1268.41万股，即不超过公司总股本的2%。 ...

股权结构 - 金立国持股124,723,320股，占比19.67%[2] - 众复晖、众瑞晖各持股14,984,542、14,984,551股，各占2.36%[2] - 金立国及其一致行动人合计持股154,692,413股，占比24.39%[2] 减持计划 - 众复晖和众瑞晖计划减持不超12,684,054股，不超总股本2%[2][6] - 减持期为2025年11月11日至2026年2月10日[7] - 减持基于员工资金需求，股份2024年7月24日解禁[6]

公司基本情况 - 公司全称为东莞怡合达自动化股份有限公司，成立于2010年12月6日 [2] - 公司专业从事自动化零部件研发、生产和销售，提供FA工厂自动化零部件一站式供应 [3] - 公司于2021年在深圳证券交易所创业板上市，股票代码为301029 [3] - 公司法定代表人为金立国，注册地址为广东省东莞市横沥镇村尾桃园二路33号 [2] 行政处罚事件 - 公司因未经著作权人许可，复制或者部分复制著作权人的软件，被东莞市文化广电旅游体育局行政处罚 [1][2] - 处罚决定书文号为东文综罚字(2024)第32号，处罚决定日期为2025年10月11日 [2] - 具体处罚内容为没收、销毁侵权复制的5套SOLIDWORKS软件，并处人民币624,165元罚款 [1][2] - 该违法行为类型为版权侵权，处罚依据为《计算机软件保护条例》第二十四条第二款 [2]

海外机构调研概况 - 近10日（9月23日至10月14日）海外机构共调研73家上市公司，占期间全部341家获机构调研公司的21.41% [1] - 汇川技术是近期最受海外机构关注的上市公司，共有51家海外机构参与调研 [1] - 怡合达紧随其后，获得42家海外机构调研，思特威获得29家海外机构调研，汉钟精机获得32家海外机构调研 [1][2] 股价表现 - 获海外机构调研的股票近10日平均股价下跌1.14% [1] - 73只股票中，股价上涨的有30只，表现最好的是四方股份，累计涨幅达26.37% [1] - 股价下跌的有43只，跌幅最大的是腾景科技，累计跌幅为32.91% [1][3] 重点受关注公司及行业分布 - 电力设备行业有多家公司获调研且股价表现强劲，包括四方股份（涨26.37%）、骄成超声（涨17.68%）、威力传动（涨16.80%）、华明装备（涨16.27%）、隆基绿能（涨16.14%）等 [1] - 电子行业亦有多家公司受关注，如深科技（涨23.71%）、江波龙（10家机构调研，涨19.40%）、思特威（29家机构调研，涨6.82%） [1][2] - 机械设备行业中的四方达（涨19.17%）、中控技术（涨9.68%）获得调研 [1] - 尽管汇川技术（51家机构调研）和怡合达（42家机构调研）受关注度最高，但其股价同期分别下跌3.23%和14.51% [2]

项目状态 - 智能制造供应链华南中心二期项目目前已达到预定可使用状态 [2] - 相关设备正处于购置迁移过程中 后续将陆续投入使用 [2] 项目内容与功能 - 项目建设内容包括仓库、机加工车间、宿舍楼等 [2] - 项目主要用于强化供应链能力、提高自制产能以及延展FB业务 [2] 项目产能与产出 - 项目达产年拟新增产能为产品出货420万项次 [2]

股价与市场交易表现 - 10月9日公司股价上涨1.03%，成交额为4.94亿元 [1] - 当日融资买入8110.21万元，融资偿还5407.58万元，融资净买入2702.64万元 [1] - 截至10月9日，融资融券余额合计4.36亿元，其中融资余额4.35亿元，占流通市值的2.13%，处于近一年90%分位的高位水平 [1] 融资融券情况 - 融资余额为4.35亿元，超过近一年90%分位水平 [1] - 融券方面，10月9日融券偿还1700股，融券卖出700股，卖出金额2.26万元 [1] - 融券余量2.13万股，融券余额68.67万元，低于近一年40%分位水平，处于较低位 [1] 公司基本概况 - 公司全称为东莞怡合达自动化股份有限公司，位于广东省东莞市，成立于2010年12月6日，于2021年7月23日上市 [1] - 主营业务为专业从事自动化零部件研发、生产和销售，提供FA工厂自动化零部件一站式供应 [1] - 主营业务收入构成：直线运动零件34.61%，铝型材及配件20.16%，机械加工件16.38%，传动零部件15.07%，电子电气类13.09%，其他0.68% [1] 股东结构与机构持仓 - 截至9月19日，公司股东户数为3.60万户，较上期增加14.04% [2] - 人均流通股为12841股，较上期减少12.31% [2] - 截至2025年6月30日，香港中央结算有限公司为第三大流通股东，持股2574.13万股，较上期增加5.15万股 [2] 财务业绩与分红 - 2025年1月至6月，公司实现营业收入14.61亿元，同比增长18.70% [2] - 2025年1月至6月，公司实现归母净利润2.82亿元，同比增长26.49% [2] - A股上市后累计派现7.81亿元，近三年累计派现6.61亿元 [2]

海外机构调研概况 - 近10日（9月18日至10月9日）海外机构共对79家上市公司进行调研 [1] - 在此期间，共有436家公司获机构调研，其中证券公司调研386家，基金公司调研291家 [1] - 怡合达最受海外机构关注，参与调研的海外机构达到42家，汉钟精机以35家位列其后 [1] 受关注公司及股价表现 - 获海外机构调研的股票近10日平均上涨5.47% [1] - 股价表现最佳的是江波龙，累计涨幅达62.29%，德明利涨幅为58.25%，深科技涨幅为41.36% [1] - 共有34只股票股价下跌，跌幅最大的是鼎通科技，累计跌幅为14.52% [1][3] 行业分布特点 - 电子行业公司备受关注，在调研榜单中出现频率最高，包括江波龙、深科技、深南电路、思特威等 [1][2] - 电力设备行业公司也受到较多关注，如威力传动、四方股份、骄成超声、隆基绿能等 [1][2] - 机械设备行业有多家公司被调研，包括精智达、沃尔德、怡合达、汉钟精机等 [1][2]

涉及的行业与公司 * 行业为中国工业自动化与工业科技领域 包括工厂自动化、激光设备、机器视觉、机器人、电池设备、生产软件等细分行业 [1][2][8] * 报告覆盖并调整了8家工厂自动化公司的目标价和每股收益预测 具体公司包括汇川技术、大族激光、怡合达、双环传动、宝信软件、锐科激光、埃斯顿、禾川科技 [2][8][9] 核心观点与论据 行业展望上调与投资主题 * 基于2025年9月底的中国国际工业博览会调研 企业信心出现超预期的温和改善 主要驱动因素包括特定向好的终端市场、海外扩张以及行业整合对龙头公司的利好 [2] * 因此 将中国工业自动化市场增长预期从之前的-1%/-3%/-2%上调至2025E/26E/27E的0%/-1%/0% [2][6][7] * 积极因素包括：1）科技产业等几个有利的终端市场 特别是AI相关硬件生产和配备最新AI技术可能刺激升级需求的消费电子 [5]；2）AI驱动的新产品和新需求 例如质量检测、预测性维护、能源管理等 [5]；3）制造商的海外扩张也惠及中国需求 部分公司受益于客户尤其是领先制造商的海外扩张 [5] 风险与行业趋势 * 下行风险包括：1）电池资本开支复苏不可持续 考虑到中国电动汽车销量增长从2026年开始减速 国内电池设备订单激增态势可能在未来缓和 [8]；2）反内卷可能导致部分终端市场经历至少2-3年的整合 清理冗余产能并驱动竞争理性化 限制这些领域的资本开支增长 [8] * 关键行业趋势包括：1）工厂自动化优于过程自动化 [8]；2）龙头公司地位更有利 例如汇川技术明显跑赢行业 受益于进一步的国产替代、海外扩张以及聚焦于正在加速整合的顶级客户 [8]；3）科技终端市场表现优异 [8] 具体公司投资观点 * **汇川技术**：看好其增长前景 核心产品变频器/伺服系统在国内市场份额已达25%/34% 仍具海外市场机遇 目标价82.5元基于35倍2026年预期市盈率 [10][12] * **怡合达**：看好其现代化中国制造和工厂自动化供应链的商业模式 预计2024-26年营收/净利复合年增长率为21%/19% 目标价33.9元基于32倍2026年预期市盈率 [13][14] * **双环传动**：中国最大的齿轮制造商之一 预计其市场份额将从2022年的12%增长至2025年的17% 目标市场规模为650亿元 目标价44.8元基于25倍2026年预期市盈率 [15][16] * **埃斯顿**：国内工业机器人龙头 但面临不利终端市场敞口高、毛利率停滞、人形机器人业务前景不确定等风险 给予卖出评级 [25][26] * **禾川科技**：工厂自动化运动控制供应商 伺服系统对新能源终端市场敞口高 增长温和 对增长前景持谨慎态度 给予卖出评级 [27][28][29] 其他重要内容 * 报告详细列出了覆盖公司的估值变化表 包括目标价变动百分比和2025至2030年的每股收益调整 [9] * 提供了涵盖工厂自动化/机器人、激光、机器视觉、生产软件等多个细分领域的详细可比公司估值数据表 [30][31] * 报告包含大量监管披露信息 包括评级分布、投资银行关系、潜在利益冲突声明等 [33][41][44]

股东情况 - 截至2025年9月19日，公司股东总户数为35,968户 [1]