股价表现与交易数据 - 9月18日盘中下跌2.04%至24.55元/股 成交额6.18亿元 换手率5.66% 总市值124.26亿元 [1] - 主力资金净流出4422.66万元 特大单买卖占比分别为3.52%和6.24% 大单买卖占比分别为24.75%和29.18% [1] - 年内股价累计上涨141.59% 近5日/20日/60日分别变动-3.12%/20.58%/27.40% [1] - 年内6次登上龙虎榜 最近5月6日净买入1.57亿元 买入总额2.30亿元占比22.42% [1] 财务与经营概况 - 2025年上半年营业收入7.31亿元同比减少5.80% 归母净利润7514.54万元同比减少8.66% [2] - 主营业务收入构成：精纺呢绒46.70% 服装类29.83% 超高纤维类12.04% 锦纶纤维9.94% 其他1.50% [1] - A股上市后累计派现2.50亿元 近三年累计派现1.83亿元 [3] 股东结构与机构持仓 - 股东户数2.91万户较上期减少3.73% 人均流通股14931股较上期增加3.88% [2] - 鹏华碳中和主题混合A持股293.44万股较上期减少1.47万股 位列第四大流通股东 [3] - 前海开源嘉鑫混合A新进持股284.17万股位列第五大流通股东 [3] - 中航趋势领航混合发起A持股271.42万股较上期增加64.30万股 位列第六大流通股东 [3] - 华夏行业景气混合退出十大流通股东行列 [3] 公司基础信息 - 所属申万行业：纺织服饰-纺织制造-其他纺织 概念板块涵盖人形机器人/机器人概念/基金重仓等 [2] - 注册地址山东省烟台市龙口市 成立于2007年4月29日 2020年12月22日上市 [1]

投资评级 - 首次覆盖给予"增持"评级 预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅介于5%至15%之间 [5][12][22] 核心财务预测 - 预计2025-2027年营业收入分别为16.34亿元 20.10亿元 25.12亿元 对应增长率1.2% 23.0% 25.0% [1][12][14] - 预计2025-2027年归母净利润分别为1.87亿元 2.31亿元 2.94亿元 对应增长率-2.3% 24.0% 27.0% [1][12][14] - 预计2025-2027年EPS分别为0.43元 0.53元 0.68元 对应PE倍数55.1X 44.4X 35.0X [1][12][14] - 预计2025-2027年ROE分别为8.0% 9.2% 10.7% [1][14] 业务表现分析 - 2025H1营业收入7.31亿元同比下降5.80% 归母净利润0.75亿元同比下降8.66% [1] - 精纺呢绒收入3.42亿元同比下降16.15% 毛利率38.34%同比提升0.53个百分点 [2] - 服装产品收入2.18亿元同比下降20.88% 毛利率37.41%同比提升4.47个百分点 [2] - 超高分子量聚乙烯纤维收入0.88亿元同比增长2.61% 毛利率27.15%同比提升12.98个百分点 [2] - 锦纶纤维产品实现收入0.73亿元 毛利率7.91% [2] 传统业务优势 - 精纺呢绒面料采用澳洲美利奴羊毛 具有质地紧密 呢面光洁等优良特性 [3] - 坚持意大利原创设计风格 通过技术创新提升面料功能性与应用场景 [3] - 构建全产业链一体化运营 涵盖从羊毛供应到服装生产的完整流程 [12] 新材料业务布局 - 超高分子量聚乙烯纤维年产能3600吨 产品规格覆盖100D-2400D [4][9] - 人形机器人腱绳产品已获国内外小批量订单 应用灵巧手传动系统 [9] - 锦纶纤维年产能PA6 4.4万吨 PA66 3.6万吨 聚焦高端功能性服饰 [10] - 锦纶产品未来计划拓展至人形机器人包覆材料领域 [10] 技术创新与合作 - 发布新一代触觉智能手套 融合柔性传感与感驱一体纤维技术 [11] - 与均胜电子达成战略合作 加速智能手套产业化落地 [11] - 触觉手套应用场景包括工业机器人遥操作 机器人技能学习 VR虚拟装配 [11] 增长驱动因素 - 超高纤维业务依托品质提升与应用拓展 营收净利润实现同比增长 [1] - 锦纶产品主打功能性与高附加值 已顺利进入市场并形成收入贡献 [1][10] - 加速推进8万吨锦纶长丝项目 打造"传统毛纺+新材料"双轮驱动 [12]

会议信息 - 2025年9月16日在公司总部召开股东大会[3] - 199人出席，持表决权股份260,979,114股，占比52.1161％[4] 议案表决 - 《2025年半年度利润分配预案》同意票260,953,214股，比例99.9901％[6] - 《补选第三届董事会非独立董事》同意票260,966,014股，比例99.9950％，戎智宗当选[6][7] - 《变更注册资本并修订<公司章程>》同意票260,969,714股，比例99.9964％[8]

会议基本信息 - 2025年第一次临时股东大会由第三届董事会第十五次会议决定召开，8月27日发布通知[4] - 9月16日以现场和网络投票结合方式召开，现场在龙口市公司总部[5] 投票情况 - 参与投票股东（代理人）199人，代表股份260,979,114股，占比52.1161%[7] - 各议案同意、反对、弃权股份数及占比情况[9][10][11][12][14][15][20] 议案结果 - 议案3、4.01、4.04经出席会议股东有效表决权三分之二以上通过[20] - 议案1 - 2、4.02 - 4.03、4.05 - 4.07经出席会议股东有效表决权过半数通过[20] 会议合规性 - 会议召集、召开、召集人、出席人员、表决程序和结果均合法有效[21]

纺织制造板块市场表现 - 纺织制造板块较上一交易日上涨1.38%，领涨个股为南山智尚（涨跌幅10.92%）[1] - 上证指数报收3861.87点（上涨0.04%），深证成指报收13063.97点（上涨0.45%）[1] - 板块内10只个股涨幅超2%，其中南山智尚成交量60.70万手、成交额15.68亿元，万事利涨跌幅8.04%[1] 个股涨跌详情 - 涨幅前列个股包括：华纺股份（5.87%）、欣龙控股（3.46%）、景杰做纤（2.82%）[1] - 跌幅最大个股为伟星股份（-0.58%）和夜光明（-0.52%）[2] - 成交活跃个股：华纺股份成交量160.36万手（成交额6.07亿元），江南高纤成交量90.75万手[1] 资金流向分析 - 板块主力资金净流入9728.07万元，游资资金净流出8212.61万元，散户资金净流出1515.46万元[2] - 华纺股份主力净流入8319.33万元（占比13.71%），万事利主力净流入2697.33万元（占比9.8%）[3] - 华孚时尚游资净流入2445.52万元（占比4.45%），兴业科技散户净流入84.93万元（占比0.57%）[3]

市场表现 - 上证指数下跌0.1% 深证成指下跌0.26% 创业板指下跌0.32% [5] - PCB龙头胜宏科技上涨4.96% 盘中创历史新高 市值达2984亿元 上午成交额150.67亿元居A股第一 [3] - 港股药捷安康上午上涨49.16% 近四个交易日累计涨幅分别为115.6%/77.09%/20.78%/27.57% [13] 板块动态 - 人形机器人板块上涨2.18%至2531.62点 汉威科技涨停20% 恒帅股份涨14.35% 儒竟科技涨13.83% [7][8] - 抖音概念带动互联网电商/拼多多概念/小红书概念上涨 [3] - AI硬件与消费电子板块冲高 汽车产业链同步走强 [3] 人形机器人行业催化 - 宇树科技9月15日开源UnifoLM-WMA-0世界模型 具备仿真引擎与策略增强功能 [10] - 宇树科技预计10-12月提交IPO申请 [10] - 多伦科技与众擎机器人签署协议 计划3年内采购不低于2000台具身智能机器人 [10][11] - 傅利叶智能GR-3人形机器人10月上市交付 [11] - 特斯拉正在设计"擎天柱3" 将具备类人灵巧手并大规模生产 [11] 机构观点 - 国金证券认为机器人行业Q4起将开启持续至2026年的上升周期 建议关注国产供应链与垂类应用 [11] - 中信建投看好传感器/灵巧手/垂类应用端等环节 [11] 公司动态 - 药捷安康6月23日港交所上市 9月8日纳入港股通 [15] - 公司专注肿瘤/炎症/心脏代谢疾病小分子疗法 处于研发阶段无主营业务收入 [16] - 上半年其他收入下降65.1%至360万元 研发成本下降30.9%至9840万元 [16]

南山智尚智能手套产品发布 - 公司于9月12日在上海陆家嘴发布织物触觉智能手套 该产品融合柔性传感和感驱一体纤维技术 实现感知-驱动-处理高度集成 应用于灵巧手遥操作 数据采集和虚拟现实场景 [2] - 产品为公司与武汉大学 手智创新共同技术开发成果 推动触觉数字化从概念走向现实 [2] - 公司已建成3600吨超高分子量聚乙烯纤维智能产线和8万吨高性能差别化锦纶长丝产线 可为人形机器人批量供应传动腱绳和电子皮肤材料 满足未来百万台级产能需求 [2] 战略合作与业务布局 - 公司与均胜电子达成战略合作意向 与长盛轴承 忆海源识达成海内外客户供应领域生产合作关系 [2] - 合作将联合开发人形机器人关键零部件总成材料方案 针对头部 胸腔 灵巧手等部位研发高耐久新材料产品 [2] - 均胜电子主导机器人核心头部总成和手部总成生产研发 负责海外方案设计及客户开拓 已与智元机器人 银河通用等国内头部客户合作 定制化主控板批量供货 传感器陆续送样 并为国际头部机器人公司批量交付后脑勺 颈部 肩部 膝盖及手指等精密部件 [3] - 长盛轴承负责国内头部人形机器人客户灵巧手总成及关节模组开拓 联合进行连杆和关节等传动机构研发设计与制造配套 [3] - 合作各方形成互补：南山智尚提供皮肤和肌腱材料 均胜电子提供大脑和小脑部件 [3] 碳材料在航空航天应用 - 碳材料应用于航空航天领域 具备轻量化 高性能 耐疲劳 长寿命 低能耗 高功率和可持续特性 [6] - 具体应用包括机翼结构件 碳纤维结构件（热塑/固性复合材料） 石墨烯防冰蒙皮 泡沫材料 石墨烯涂层等 [7] - 材料涉及丙烯睛 沥青 原丝 上浆剂 偶联剂 热塑性树脂（如PEEK PC） 热固性树脂（如环氧） 预浸料和小丝束碳纤维 [7] 碳材料在制动与电子系统应用 - 制动系统使用碳碳制动盘 碳/碳复合材料 酚醛树脂 碳纤维和预制体 [7] - 电子与电力系统应用功率器件如碳化硅 硅源来自金属硅和石英砂 碳源来自石油焦和石墨 涉及碳化硅外延片 衬底 陶瓷基板 金属材料（钛 铬 钨 铝 镍） 光刻胶和刻蚀气体（如氮气） [7] 碳材料制造设备 - 设备涵盖三维编织设备 针刺机 CVD炉 碳化炉 浸渍设备 加工设备 热氧化设备 高温扩散炉 退火设备 切片机（砂浆切割 金刚石线切割 激光切割） 研磨机 抛光机 长晶炉等 [8] - 还包括粉料合成设备 匀胶机 光刻机 显影机 清洗设备 离子注入设备 刻蚀设备 沉积设备 溅射和蒸镀设备 划片机 粘片机 压焊机 塑封机 缺陷检测设备等 [8] - 后续处理设备涉及纺丝设备 预氧化炉 石墨化炉 铺丝机 RTM设备 热压罐 注射成型设备 拉挤成型设备 3D打印设备 加工刀具 激光设备 粉碎机 混合设备 造粒设备 筛分和除磁设备 反应炉 超高温炉 砂磨机 裁切设备 活化炉 干燥机 磨粉机 筛分机 高速混捏机 等静压成型设备和焙烧炉 [8] 碳材料会议与活动 - Carbontech会议于2025年12月9日至11日举行 地点为N1-N20 [10] - 会议内容包括嘉宾致辞 开幕式 剪彩仪式 金刚石主会场 纤维局筛表 新能源候材料与电池大会等 [11] - 专题论坛涵盖金刚石全场景应用拓展 超精密加工与制造 行业宏观分析 航空航天战略前沿 新能源碳材料（多孔炭/硬碳 硅碳/电容炭） 先进电池（动力/储能/eVTOL） 培育钻石专场 绿色转型汽车工业 可持续发展能源基石和具身机器人电池 [11] - 活动设置新品发布 科技成果展示 培育钻石看货会 供需对接 应用产品展示和用户端巡馆 [11] 碳材料产业范围 - 产业涵盖石墨烯 碳纳米管 多孔碳 富勒烯 碳点 碳纤维 碳基储能 碳化硅 金刚石 培育钻石 复合材料 超硬材料和二维材料等 [12] - 会议有1314个朋友看过 名称为NINCETHATIONAL CARDON MATERIALS COMETER CONTERENCE & EXPOSITION [14] 服务平台与支持 - 新材料一站式科技服务平台提供品牌传播 研究咨询和投资孵化服务 [15] - 具体服务包括品牌推广 企业专访 会议演讲 产品展示 需求对接 项目尽调 定制报告和投资融资 [15] - 合作咨询通过15355132586（DT新材料服务号）进行 地址为浙江省宁波市镇海区兴海南路1519号商江实验室A区创园B栋B2-518 [15]

行业投资评级 - 轻工制造及纺服服饰行业评级为增持（维持）[1] 核心观点 - 折叠自行车龙头大行科工上市 建议积极关注 该公司为国内最大折叠自行车公司 份额达36.5% 2024年收入4.5亿元 2022-2024年复合增速33.1% 2024年销量22.95万辆 2022-2024年复合增速24.1% 国内经销门店680家 海外渠道24年收入约3000万元[5] - 南山智尚发布织物触觉智能手套新品 深化人形机器人产业链布局 与武汉大学、手智创新共同研发 融合柔性传感、感驱一体纤维等创新技术[5] - 关注中国消费供应链出海加速下的投资机会 包装行业需求爆发+出海高门槛带来海外厂商量价齐升机会[5] - 品牌服饰中京东奥莱8月开店13家 环比7月继续提速 海澜主品牌流水正增 下半年基数下行[5] - 持续关注新消费高景气赛道 看好新消费泛潮玩 头部公司增长势头强劲[5] - 纺织制造重点推荐晶苑国际 建议关注份额提升能力的细分龙头[5] - 家居板块软体内销表现靓丽 提示软体业绩&估值修复交易机会[5] - 反内卷建议关注造纸行业及锦纶赛道机会[5] 市场表现 - 2025/9/8-2025/9/12期间 上证指数涨1.52% 深证成指涨2.65% 轻工制造指数涨1.88% 在28个申万行业中排名第13 纺织服装指数涨0.67% 排名第20[5][10] - 轻工制造细分行业涨跌幅：造纸4.49% 包装印刷2.79% 家居用品0.59% 文娱用品-0.53%[5][10] - 纺织服装细分行业涨跌幅：纺织制造1.52% 饰品0.63% 服装家纺0.21%[5][10] - 行业总市值11,051.14亿元 流通市值8,936.61亿元[3] 原材料价格 - MDI价格环比上涨0.97%至15550元/吨 TDI价格环比下跌2.13%至13800元/吨 聚醚价格环比下跌0.85%至8120元/吨[17] - 棉花价格环比下降1.28%至15446元/吨[22] - 粘胶短纤价格12900元/吨 涤纶短纤价格6460元/吨 涤纶长丝DTY价格8040元/吨 锦纶长丝价格13700元/吨[24] 行业数据跟踪 - 商品房销售：2025/9/7-2025/9/13三十大中城市商品房成交套数12421套 同比上升5.4% 成交面积137.09万平方米 同比上升1.4%[31] - 造纸数据：白卡纸价格环比上涨0.44%至3953元/吨 阔叶浆价格环比下跌0.09%至4207元/吨 双胶纸价格环比下跌0.05%至4819元/吨[37] - 地产数据：2025年1-7月商品房销售面积累计同比下滑4%[50] - 家具数据：2025年1-7月家具类社零同比+22.6%[65] - 纺服数据：2025年1-7月服装类社零同比+2.9%[67] 重点公司推荐 - 品牌服饰：海澜之家、安踏体育、李宁、361度、波司登、罗莱家纺、富安娜、水星家纺、报喜鸟、比音勒芬[5] - 新消费：泡泡玛特、晨光股份、小黄鸭德盈、布鲁可、实丰文化、广博股份、华立科技[5] - 纺织制造：晶苑国际、华利集团、新澳股份、申洲国际、健盛集团、南山智尚、兴业科技[5] - 家居：喜临门、顾家家居、敏华控股、慕思股份、索菲亚、欧派家居、志邦家居、公牛集团、好太太、瑞尔特[5] - 造纸：太阳纸业、仙鹤股份、博汇纸业、五洲特纸、山鹰国际、玖龙纸业、理文造纸、中顺洁柔[5] - 锦纶：台华新材、华鼎股份[5]

人形机器人腱绳产品进展 - 公司腱绳产品已完成多款迭代包括高强腱绳、低蠕变腱绳、高耐磨腱绳及弹性腱绳 [2] - 产品覆盖人形机器人灵巧手和仿生机器人本体传动应用领域 [2] - 基于超高分子量聚乙烯纤维并通过外表加固和包覆低摩擦高分子材料工艺实现性能显著提升 [2] 客户送样及订单情况 - 已向国内外头部机器人本体及灵巧手厂商多次完成送样 [2] - 部分厂商已产生小批量订单 [2] - 送样范围包括国外机器人头部公司但未披露具体反馈细节 [2]

产品技术进展 - 公司腱绳产品已迭代多款产品包括高强腱绳、低蠕变腱绳、高耐磨腱绳和弹性腱绳 [1] - 产品覆盖人形机器人灵巧手和仿生机器人本体传动应用 [1] - 相关腱绳在基础超高分子量聚乙烯纤维基础上进行外表加固和包覆低摩擦高分子材料等工艺 性能提升明显 [1] 客户拓展情况 - 已多次向国内外头部机器人本体和灵巧手厂商完成送样 [1] - 部分厂商已获得小批量订单 [1]