公司信息 - 证券代码为300918，简称为南山智尚[1] - 债券代码为123191，简称为智尚转债[1] 会议与报告 - 2025年3月12日召开董事会与监事会会议[2] - 会议审议通过2024年年度报告及摘要议案[2] - 2025年3月13日年报及摘要登于巨潮资讯网[2]

人员数据 - 2024年末合伙人数量为45位，注册会计师254人，签过证券服务审计报告的139人[1] - 拟签字项目合伙人韩伟近三年签署或复核7份报告，李胜5份，谷尔莉4份[5] 业绩数据 - 2023年度经审计收入总额31828万元，审计业务收入22770万元，证券业务收入12683万元[2] - 2023年上市公司审计客户51家，同行业上市公司审计客户36家[3][5] - 上市公司审计收费7145.12万元[4] 审计情况 - 2024年就重大会计审计事项与专业技术部咨询，解决技术问题[8][9] - 2024年就重大会计审计事项达成一致，无意见分歧[10] - 2024年实施完善项目质量复核程序，未发现重大问题[11][12] - 2024年基于质量管理体系，无质量管理缺陷[14] 风险保障 - 累计已计提职业风险基金1亿元以上，职业保险累计赔偿限额1亿元[19]

市场扩张和并购 - 公司拟与印尼泰信在印尼成立合资公司实施16万套服饰生产加工项目，总投资不超1567.23万美元[3] - 公司出资金额1551.56万美元，股比99%；印尼泰信出资金额15.67万美元，股比1%[9] 项目情况 - 项目建成后正常年生产西服8万套/年、工作服5万套/年、衬衣3万套/年[10] - 合资项目投资总额1567.23万美元，折合约11238万元人民币[12] 公司治理 - 合资公司董事会由5名董事组成，4名由甲方委派，1名由乙方委派，董事长由甲方委派[15] - 合资公司设3名监事，均由甲方委派，监事会设监事长1人[15] - 合资公司经营管理机构设总经理1名、副总经理若干名、财务经理1名[16] 财务相关 - 合资公司财务事项及会计制度按印尼相关法律法规处理，年度财务报表需经审计[17] - 合资公司需在每个会计年度结束之日起四个月内将审计过的财务报表送交董事会[17] 未来展望 - 公司在印尼建厂可利用当地优势带来新增长点[21] - 公司本次对外投资可提升国际竞争力和海外市场占有率[24] 风险与应对 - 本次对外投资需获国家及境外当地有关部门备案或批准，存在不确定性风险[25] - 境外投资可能面临经营、管理及政策等方面不确定性因素[25] - 本次对外投资采用外币结算，存在汇率波动风险[26] - 公司将完善境外公司管理体系防范风险[26] - 公司将研究外汇汇率变动趋势减轻不利影响[26] 其他 - 本次投资资金为自有资金，不影响现有业务和财务状况[27] - 公司将关注投资项目进展并及时履行信息披露义务[28] - 备查文件包括第三届董事会第十一次会议决议和董事会战略委员会2025年第一次会议决议[29]

募集资金情况 - 首次公开发行股票募集资金总额4.473亿元，净额3.9907653713亿元[2] - 发行可转换公司债券募集资金总额6.9958亿元，净额6.9198826974亿元[6] - 首次公开发行股票向社会公开发行9000万股，每股发行价4.97元[2] - 发行可转换公司债券发行699.58万张，每张发行价100元[6] - 首次公开发行股票扣除发行费用4822.346287万元[2] - 发行可转换公司债券扣除发行费用759.173026万元[8] 资金使用与余额 - 截至2024年12月31日，首次公开发行股票本年度投入3113.555703万元，余额1129.269579万元[5] - 截至2024年12月31日，发行可转换公司债券本年度投入5238.579948万元，余额7277.291384万元[8] - 2021年4月16日，使用1285.294255万元募集资金置换自筹资金[18] - 2023年5月19日，用46034.04295万元募集资金置换自筹资金[24] - 2023年12月27日，将节余募集资金158.68万元永久补充流动资金[22] 现金管理 - 2023年3月30日，同意使用不超7000万元闲置募集资金现金管理，期限12个月[19] - 2023年5月19日，同意使用不超50000万元闲置募集资金现金管理，期限12个月[25] - 2024年3月19日，同意使用不超7000万元闲置募集资金现金管理，期限12个月[25] - 截至2024年12月31日，多笔7000万元兴业银行结构性存款已赎回[26][27] 项目情况 - 2024年7月26日，年产3000吨超高分子量聚乙烯新材料建设项目结项[28] - 精纺毛料生产线智能升级项目承诺投资34556.65万元，累计投入35140.05万元，进度101.69%，本期效益2830.12万元[35] - 服装智能制造升级项目承诺投资4500万元，累计投入4483.11万元，进度99.62%，本期效益724.02万元[35] - 研发中心升级建设项目承诺投资851万元，累计投入862.27万元，进度101.32%，无直接经济效益[35] - 年产3000吨超高分子量聚乙烯新材料建设项目承诺投资69198.83万元，累计投入62370.74万元，进度90.13%，2024年7月达预计使用状态[37]

| 证券代码：300918 | 证券简称：南山智尚 | 公告编号：2025-033 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123191 | 债券简称：智尚转债 | | 山东南山智尚科技股份有限公司 关于召开 2024 年年度股东大会的通知 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、召开会议的基本情况 1、股东大会届次：2024 年年度股东大会 4、会议召开的日期、时间： （1）现场会议召开时间：2025 年 4 月 3 日（星期四）下午 14:30 （2）网络投票时间：通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的时间为：2025 年 4 月 3 日上午 9：15-9：25，9：30-11：30，下午 13：00-15：00；通过深圳证券 交易所互联网投票系统进行投票的具体时间为：2025 年 4 月 3 日 09:15-15:00 的任 意时间。 5、会议召开方式：采取现场投票和网络投票相结合的方式 （1）现场投票：股东本人出席本次会议现场会议或者通过授权委托书委托他人 出席现场会议； （2）网络投票：本次股东大会通过深圳证券交易所交 ...

| 证券代码：300918 | 证券简称：南山智尚 公告编号：2025-020 | | --- | --- | | 债券代码：123191 | 债券简称：智尚转债 | 山东南山智尚科技股份有限公司 第三届监事会第六次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、监事会会议召开情况 山东南山智尚科技股份有限公司（以下简称"公司"）第三届监事会第六次 会议于2025年3月12日以现场方式在公司会议室召开，会议通知已于2025年3月2 日通过电子邮件、传真、专人送达等方式送达各位监事，通知中包括会议的相关 资料，同时列明了会议的召开时间、地点、内容和方式。本次会议由公司监事会 主席宋建亭先生召集并主持，应出席监事人数5人，亲自出席监事人数5人，委托 出席监事人数0人。 本次会议的召集、召开和表决程序符合《中华人民共和国公司法》等法律法 规和《公司章程》《监事会议事规则》的有关规定，所作决议合法有效。 （二）审议通过了《关于〈2024 年度监事会工作报告〉的议案》 具体内容详见公司同日披露于巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.c ...

| 证券代码：300918 | 证券简称：南山智尚 公告编号：2025-019 | | --- | --- | | 债券代码：123191 | 债券简称：智尚转债 | 山东南山智尚科技股份有限公司 第三届董事会第十一次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 山东南山智尚科技股份有限公司（以下简称"公司"）第三届董事会第十一 次会议于2025年3月12日（星期三）以现场与通讯相结合方式在公司会议室召开， 会议通知已于2025年3月2日通过电子邮件、传真、专人送达等方式送达各位董事， 通知中包括会议的相关资料，同时列明了会议的召开时间、地点、内容和方式。 本次会议由董事长赵亮先生主持，应出席董事人数9人，亲自出席董事人数9人， 委托出席董事人数0人，公司监事、高级管理人员列席。 本次会议的召集、召开和表决程序符合《中华人民共和国公司法》等法律法 规和《公司章程》《董事会议事规则》的有关规定，所作决议合法有效。 二、董事会会议审议情况 会议在保证所有董事充分发表意见的前提下，以投票表决方式通过了以下议 案： （一）审议通 ...

| 证券代码：300918 | 证券简称：南山智尚 公告编号：2025-025 | | --- | --- | | 债券代码：123191 | 债券简称：智尚转债 | 山东南山智尚科技股份有限公司 关于 2024 年度利润分配预案的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、山东南山智尚科技股份有限公司（以下简称"公司"）2024 年度利润分 配方案预案为：公司拟以 2025 年 2 月 28 日的总股本 398,090,729 股减去公司回 购专用证券账户股份 5,369,100 股后的 392,721,629 股为基数向全体股东按每 10 股派发现金红利 1.50 元（含税），预计分配股利 58,908,244.35 元，不送红 股，不进行资本公积金转增股本，剩余未分配利润结转以后年度。 2、公司现金分红方案不涉及《深圳证券交易所创业板股票上市规则》第 9.4 条相关规定的可能被实施其他风险警示情形。 一、审议程序 1、董事会审议情况 经审核，董事会认为：公司拟以 2025 年 2 月 28 日的总股本 398,090,729 股 ...

公司基本信息 - 公司股票简称南山智尚，代码300918，法定代表人赵亮[28] 财务数据关键指标变化 - 2024年公司营业收入16.16亿元，同比增长0.98%[3] - 2024年归母净利润1.91亿元[6] - 2024年基本每股收益0.54元/股[6] - 2024年加权平均净资产收益率9.14%[6] - 公司以392,721,629股为基数，向全体股东每10股派发现金红利1.50元（含税），送红股0股（含税），以资本公积金向全体股东每10股转增0股[13] - 2024年营业收入为16.16亿元，较2023年增长0.98%[33] - 2024年归属于上市公司股东的净利润为1.91亿元，较2023年下降5.82%[33] - 2024年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1.83亿元，较2023年下降7.80%[33] - 2024年经营活动产生的现金流量净额为2.43亿元，较2023年增长11.87%[33] - 2024年末资产总额为46.22亿元，较2023年末增长25.64%[33] - 2024年末归属于上市公司股东的净资产为21.95亿元，较2023年末增长8.57%[33] - 2024年非经常性损益合计为832.60万元，2023年为469.90万元，2022年为1832.54万元[39] - 2024年公司实现营业收入16.16亿元，较上年同期增长0.98%；归属于上市公司股东的净利润1.91亿元，同比下降5.82%；归属于上市公司股东扣除非经常性损益的净利润1.83亿元，同比下降7.80%[117] - 2024年纺织业营业收入16.16亿元，同比增长33.58%；精纺呢绒8.10亿元，同比增长35.54%；服装类6.11亿元，同比增长36.55%；超高纤维1.76亿元，同比增长10.23%；其他收入0.19亿元，同比增长71.92%[125] - 2024年国内营业收入12.04亿元，占比74.51%，同比增长0.80%；国外4.12亿元，占比25.49%，同比增长1.50%[127] - 2024年直营营业收入14.16亿元，占比87.60%，同比增长0.53%；经销2.00亿元，占比12.40%，同比增长4.21%[127] - 2024年纺织服装业营业成本10.68亿元，同比增长2.79%，其中原材料占比54.80%，同比减少4.29%；直接人工占比23.54%，同比增长3.98%；制造费用及其它占比21.66%，同比增长24.59%[133] - 2024年销售费用1.20亿元，同比减少6.06%；管理费用8400.22万元，同比增加1.21%；财务费用3016.21万元，同比增加173.23%；研发费用5744.55万元，同比减少1.48%[143] - 直营销售营业收入14.16亿元，营业成本9.32亿元，毛利率34.14%，营业收入同比增加0.53%，营业成本同比增加2.40%，毛利率同比减少1.20%[146] - 库存商品期初余额7922.50万元，本期计提4698.56万元，本期转销5385.62万元，期末余额7235.45万元[152] - 2024年研发人员数量355人，较2023年的372人减少4.57%，占比7.02%，较2023年的7.22%降低0.20%[164] - 2024年研发投入金额57,445,516.25元，占营业收入比例3.56%，较2023年的58,308,396.62元及3.64%有所下降[165] - 2024年经营活动现金流入小计1,454,684,160.47元，同比减少11.68%；现金流出小计1,211,803,329.56元，同比减少15.26%；现金流量净额242,880,830.91元，同比增加11.87%[166] - 2024年投资活动现金流入小计849,848,411.03元，同比减少32.54%；现金流出小计1,680,043,752.48元，同比减少12.33%；现金流量净额 -830,195,341.45元，同比减少26.46%[166] - 2024年筹资活动现金流入小计1,084,230,278.18元，同比增加2.87%；现金流出小计476,801,623.39元，同比减少39.69%；现金流量净额607,428,654.79元，同比增加130.58%[166] - 2024年投资收益1,534,783.54元，占利润总额比例0.76%；资产减值 -55,008,291.23元，占比 -27.14%；营业外收入2,938,057.38元，占比1.45%；营业外支出3,062,311.40元，占比1.51%[169] - 2024年末货币资金599,686,843.52元，占总资产比例12.97%，较年初的633,642,376.97元及17.22%下降4.25%[170] - 2024年末存货678,349,579.24元，占总资产比例14.68%，较年初的665,814,094.08元及18.10%下降3.42%[170] - 2024年末在建工程1,299,768,809.75元，占总资产比例28.12%，较年初的332,901,994.26元及9.05%增加19.07%，因锦纶项目建设投入增加[170] - 2024年末短期借款500,554,027.77元，占总资产比例10.83%，较年初的270,809,486.11元及7.36%增加3.47%，因经营借款增加[170] - 交易性金融资产（不含衍生金融资产）本期购买金额7.7亿美元，出售金额8.4亿美元[172] - 应收款项融资期末数为3175.329406万美元[172] - 截至报告期末，受限资产合计账面价值为1.1600704444亿美元，包括货币资金和应收票据[174] - 报告期投资额为10.0477401781亿美元，上年同期投资额为6.7630388047亿美元，变动幅度为48.57%[175] - 年产8万吨高性能差别化锦纶长丝项目本报告期投入金额为8.6218316015亿美元，截至报告期末累计实际投入金额为12.7364679338亿美元，项目进度为80%[177] - 2020年首次公开发行募集资金净额为3.990765亿美元，截至报告期末使用比例为101.45%，尚未使用募集资金为1129.27万美元[181] - 2023年向不特定对象发行可转换公司债券募集资金净额为6.919883亿美元，截至报告期末使用比例为90.13%，尚未使用募集资金为7277.29万美元[181] - 公司首次公开发行股票募集资金净额为3.990765亿美元，截至报告期末使用比例为101.45%，尚未使用募集资金含利息收入[184] - 公司向不特定对象发行可转换公司债券募集资金净额为6.919883亿美元，截至报告期末使用比例为90.13%，尚未使用募集资金含利息收入[184] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024年超高纤维类收入1.76亿元，同比增长94.75%[4] - 2024年精纺呢绒业务毛利率35.54%，同比增长1.54%[5] - 2024年服装类业务毛利率36.55%，同比增长0.75%[5] - 2024年第一至四季度营业收入分别为3.59亿元、4.17亿元、3.87亿元、4.53亿元[36] - 精纺呢绒业务营业收入同比下降9.54%，毛利率达到35.54%，同比增长1.54%[117] - 2024年面料销售量1256.59万米，同比减少7.74%；生产量1272.37万米，同比减少12.64%；库存量516.54万米，同比增长1.91%[129] - 2024年西装销售量78.32万套，同比增长0.91%；生产量68.83万套，同比减少13.65%；库存量8.74万套，同比减少26.10%[130] - 2024年衬衫销售量67.58万件，同比减少4.73%；生产量58.61万件，同比减少12.67%；库存量7.52万件，同比增长253.23%[130] - 2024年超高纤维类销售量3303.61吨，同比增长119.69%；生产量3381.17吨，同比增长48.82%；库存量847.92吨，同比增长30.78%[130] - 2024年精纺呢绒总产能1600万米，产能利用率79.52%，上年同期为91.03%；西装总产能75万套，产能利用率91.77%，上年同期为107.09%；衬衣总产能65万件，产能利用率90.17%，上年同期为98.57%；纤维新材料总产能3600吨，产能利用率93.92%，上年同期为103.13%[145][146] - 精纺呢绒存货周转天数183天，存货数量516.54万米，存货库龄2，存货余额同比增加1.88%[149] - 西装存货周转天数49天，存货数量8.74万套，存货库龄1，存货余额同比减少34.13%[150] - 衬衫存货周转天数21天，存货数量7.52万件，存货库龄1，存货余额同比增加125.14%[150] - 纤维存货周转天数87天，存货数量847.92吨，存货库龄1，存货余额同比增加63.17%[150] 行业市场情况 - 2024年公司毛纺行业平稳运行，服装行业内销温和增长，出口展现韧性[44] - 2024年1 - 11月，规模以上毛纺织及染整精行业企营业收入同比增长5.5%，平均利润率为3.9%，产成品占流动资产比例达21%，出口交货值同比下跌7%[45] - 2024年毛纺原料及制品进口出口总额163.8亿美元，同比增长0.9%，其中出口额122.8亿美元，同比增长1.4%，进口额41亿美元，同比下跌0.7%[46] - 2024年1 - 12月，服装行业规模以上企业工业增加值同比增长0.8%，梭织服装产量64.76亿件，同比下降1.99%[48] - 2024年1 - 12月，我国限额以上单位服装类商品零售额累计10716.2亿元，同比增长0.1%，穿类商品网上零售额同比增长1.5%[48] - 2024年1 - 12月，我国累计完成服装及衣着附件出口1591.4亿美元，同比增长0.3%[50] - 2025年服装行业面临国际市场需求疲软等压力，但国内消费复苏等将支撑内需回暖[51] - 国内超高分子量聚乙烯纤维企业处于成长阶段，需求持续较快增长[56][57] - 2023年我国PA6表观需求量约435万吨，同比增长7%，PA66表观需求量约66万吨[69] - 锦纶66到2025年全国需求量有望达132万吨，到2030年全国需求量将在288万吨，2026 - 2030年年均复合增速为17%[69] - 2020 - 2024年中国锦纶出口依赖度逐步提升至5%以上[71] - 2024年锦纶6出口24.1万吨，较去年同期的20.5万吨增长了17.3%[71] - 2024年锦纶6前纺长丝出口10.7万吨，同比增长15.2%[71] - 2024年锦纶6加弹丝出口13.4万吨，同比增长18.9%[71] 公司业务能力与产品情况 - 公司精纺呢绒年产能1600万米，西装成衣75万套，智能化设备渗透率80%[52] - 公司库存周转率较行业均值快30%[55] - 中国承接全球约80%羊毛初加工，加工生产50%的毛纺纱线和毛呢面料，30%的毛纺最终产品，成品约一半内销[45] - 公司超高分子量聚乙烯纤维拉伸强度达42cN/dtex，处于国内第一梯队，接近国际龙头水平[63] - 公司超高分子量聚乙烯纤维产品规格覆盖100D至2400D全品类纤维[63] - 公司一期600吨（2022年投产）、二期3000吨（2023年投产）UHMWPE纤维项目已全面运营，总产能达3600吨，位列国内前列[64] - 公司二期UHMWPE纤维项目一等品率达95%以上，产品强度覆盖26cN/dtex - 42cN/dtex等全品类产品[64] - 防弹系列纤维采用的超高分子量聚乙烯纤维强度范围为30 - 46cN/dtex，32 - 34cN/dtex及36 - 38cN/dtex规格市场需求显著[87] - 海洋绳网系列纤维产品的超高分子量聚乙烯纤维强度范围在26 - 36cN/dtex之间[87] - 绳缆吊索应用领域国内市场通常对纤维强度要求在34cN/dtex以上，最大纤度规格2400D，强度范围在30 - 34cN/dtex之间；国外纤维强度要求普遍

报告行业投资评级 - 维持人形机器人行业"推荐"评级 [6][62] 核心观点 - 灵巧手是机器人手部末端执行器 主流类型为仿真外形+电机驱动+连杆/腱绳/齿轮传动 [6] - 驱动方案以外置手腕电机、手指根部电机和关节内置电机为主 电机数量与自由度正相关但成本更高 [6] - 传动方案中连杆刚度好成本低但自重重 腱绳轻便易实现多自由度但易磨损成本高 齿轮传动可反驱抗冲击但自重较大 [6] - 灵巧手研发重点聚焦抓握能力提升、自由度增加（特别是平摆自由度）及分控近指节与指尖能力 [6] - 行业处于技术突破与商业化落地初期 建议关注微型电机、腱绳材料、传感器、柔性皮肤及运控领域标的 [6][62] 灵巧手分类与技术方案 - 按外形分为抓夹式（2-3指简单开合）与仿生式（类人手复杂任务） [9] - 驱动方式包括电机驱动（主流）、液压/气压驱动和人工肌肉驱动 [9] - 传动方式分为齿轮传动、连杆传动和腱传动三种 [9] - 典型方案组合如Shadow Hand采用仿生+人工肌肉+腱传动 SCHUNK气动夹持器采用抓夹+气压驱动+连杆 [9] 驱动方案细节 - 电机放置分为外置手腕、手指根部和关节内置 后两者多用微型空心杯电机 [12] - 案例一：Shadow Hand采用20个电机+腱传动 实现高自由度但成本高 [12] - 案例二：HRI hand采用6个电机+连杆传动 欠驱动结构减少电机数量 [15] - 空心杯电机优选无刷无齿槽方案 外径可达10mm 功率密度达95%-97% 鸣志电器、兆威机电等为主要供应商 [17][18][19] 传动方案比较 - 连杆传动：刚度好负载强成本低 但自重重抗冲击弱 [23] - 腱绳传动：轻便易多自由度 但易磨损成本高精度低 [23] - 齿轮传动：可直驱解耦反驱抗冲击 但自重较大（如星动纪元XHAND1重1.1kg） [23] - 腱驱动分N、N+1、2N方案 如3自由度指需4根腱绳实现完全控制 [23] 腱绳材料特性 - 材料包括高分子聚乙烯（HMPE）、液晶聚合物（LCP）、芳纶等 超高分子量聚乙烯2022年中国市场规模达17.97亿元 [26] - 性能指标关注蠕变性（低蠕变材料更优）及最大受力（如Liros DC000-0701型号受力700daN） [25][26] 专利技术拆解 - 特斯拉灵巧手采用手掌内置电机+减速器驱动单指 腱绳布线创新提升抓握力并降低损坏风险 [31][33][37][39] - 优必选采用直线驱动件+弹性件+连杆传动 提高抓握贴合度 [40][43] - 银河通用通过嵌套式驱动器+连杆结构增强手掌弯曲能力 [44][47] - 星动纪元通过垂直叠放关节模组增加偏摆自由度 [48][51] - 兆威机电整合根部电机与关节内置步进电机实现多主动自由度 [52][54] - 因时机器人采用双电机并联分控指节与指尖 降低设计复杂度 [55][57] - 腾讯通过蜗轮蜗杆自锁近指节+长距离传动控制指尖 [58][60] 相关标的梳理 - 微型电机供应商：兆威机电（总市值387.14亿元）、鸣志电器（总市值342.06亿元） [63] - 腱绳材料供应商：南山智尚（总市值74.08亿元）、大业股份（总市值44.16亿元） [63] - 传感器供应商：柯力传感（总市值216.82亿元） [63] - 柔性皮肤供应商：汉威科技（总市值159.86亿元）、福莱新材（总市值109.37亿元） [63] - 运控供应商：固高科技（总市值177.48亿元）、雷赛智能（总市值155.90亿元） [63]