资金管理 - 2024年8月5日公司通过使用闲置资金现金管理议案[1] - 公司以不超5亿元闲置募集资金进行现金管理[1] 账户信息 - 公司开立募集资金现金管理专用结算账户[2] - 开户机构为建行杭州吴山支行[2] - 账号为33050261622700000116[2]

报告公司投资评级 公司维持"买入"评级。[6] 报告的核心观点 1) 公司营业收入实现稳健增长,毛利率水平不断提升。2024年上半年,公司实现营业收入50,245.51万元,同比增长13.63%;实现归母净利润5,205.83万元,同比增长32.09%。[3] 2) 公司深耕三大运营商业务,政府行业实现较快增长。政府行业实现收入1.61亿元,同比增长13.54%;运营商行业实现收入1.35亿元,同比下降10.37%;公共事业行业实现收入0.84亿元,同比增长7.94%。[4] 3) 公司持续投入技术创新,AI技术赋能网安业务。公司在未知威胁检测、恶意软件外联阻断、API资产识别以及自动化运营等方面的技术能力不断提升,为产品注入新的活力。[5] 财务数据总结 1) 预测公司2024-2026年的营业收入分别为12.08、13.84、15.50亿元,归母净利润分别为1.57、2.00、2.46亿元,EPS分别为0.24、0.31、0.38元/股。[6] 2) 公司2022年营业收入为893.16百万元,同比下降13.31%;归母净利润为149.76百万元,同比下降51.57%。[13][16] 3) 公司2022年毛利率为67.79%,2023年为68.83%,预计2024-2026年毛利率将分别为69.05%、69.26%、69.44%。[16] 4) 公司2022年ROE为4.69%,2023年为3.89%,预计2024-2026年ROE将分别为4.68%、5.68%、6.60%。[13]

报告公司投资评级 - 报告给予迪普科技(300768)买入(增持)评级 [6] 报告的核心观点 业绩表现 - 2024年上半年公司实现营收5.02亿元,同比增长13.63%;归非净利润0.52亿元,同比增长32.09%;标准非净利润0.46亿元,同比增长32.34%;毛利率为68.54%,同比上升1.06个百分点 [4][9] - 2024年第二季度公司实现营收2.48亿元,同比增长17.42%;归非净利润0.15亿元,同比增长127.23%;标准非净利润0.13亿元,同比增长266.38%;毛利率为67.66%,同比上升2.62个百分点 [4][9] 业务发展 - 政府和公共事业客户营收保持稳定增长,运营商客户受收入确认周期影响有所下降 [10] - 公司持续加大研发和市场投入,员工人数增加13.35%,发布了多款国产化产品 [10] 财务预测 - 预计公司2024-2026年营收分别为12.59/15.63/19.28亿元,同比增速分别为21.76%/24.18%/23.35%;归非净利润分别为1.70/2.20/2.81亿元,同比增速分别为34.36%/29.39%/27.81% [10][13][14][15] 风险提示 - 技术和产品创新风险 [16] - 下游客户支出不及预期风险 [17] - 行业竞争加剧风险 [18]

报告公司投资评级 - 公司投资评级为"买入(维持)" [11] 报告的核心观点 收入增长加快 - 公司2024年上半年营业收入为5.02亿元,同比增长13.63% [2] - 公司2024年Q2营业收入为2.48亿元,同比增长17.42% [2] 政府端表现亮眼 - 公司政府端收入1.61亿元,同比增长13.54%,实现逆势增长 [3] - 公司自2022年以来采取逆势扩张战略,在政府市场及渠道拓展上加大投入力度,带来政府端市场覆盖广度与深度增加 [3] 运营商端收入有所下降 - 公司运营商端收入1.35亿元,同比下降10.37% [4] - 考虑到运营商项目交付周期长,公司负债同比增长29.22%,以及公司在运营商领域具有较为领先的市场地位,公司运营商业务收入确认或受到部分项目交付延期的影响 [4] - 展望全年,公司运营商业务收入增长较为乐观 [4] 公共事业端收入保持增长 - 公司公共事业端收入0.84亿元,同比增长7.94% [5] - 主要得益于能源、电力、金融等关键信息基础设施行业在安全投入上的较高景气度 [5] 毛利率和净利率持续提升 - 公司2024年上半年毛利率为68.54%,同比增长1.07个百分点 [6] - 公司2024年Q2毛利率为67.66%,同比增长2.61个百分点 [6] - 公司2024年上半年净利率为10.36%,相较于2023年上半年提升1.45个百分点 [7] - 公司盈利能力位于全行业领先水平 [7] 持续推进有序扩张战略 - 2022年以来公司持续推进有序扩张战略,2022年研发人员增加55人,2023年销售人员增加115人 [8] - 随着公司在资源整合、市场拓展、产品研发、运营效率等方面持续优化,公司2024年全年有望维持较好增长趋势 [8] 未来三年业绩预测 - 预计2024-2026年公司营业收入分别为12.27、14.37、16.52亿元,同比增速为18.66%、17.11%、14.95% [9] - 预计2024-2026年归母净利润分别为1.59、1.92、2.38亿元,同比增速为25.21%、20.98%、24.05% [9]

公司经营情况综述 - 公司坚持创新,持续对"一体两翼"的产品体系进行迭代升级,强化场景应用,提升产品及解决方案的核心竞争力,为用户提供全场景的网络安全解决方案及全生命周期的安全运营保障方案[4] - 公司业务具有较高的弹性,在满足客户刚性需求和新业务场景方面具有核心竞争力,持续加强信创、数据安全、云安全等产品的性能及场景扩展,强化 AI 等新技术对产品的赋能[4] - 人员规划方面,整体增长速度约为 5%到 10%之间,同时加强组织建设,为公司后续发展奠定坚实基础[4] 市场拓展情况 - 公司积极拓展价值用户,针对运营商行业,继续推进"三全战略",健全运营商市场组织的同时,加强对集采业务和非集采业务的拓展[5] - 金融市场拓展稳步前进,覆盖银行业、证券业、保险业等头部类价值客户,公司的应用交付产品、安全产品、服务等持续落地[5] - 政府市场是安全市场中最大的单一市场,公司增加对政府市场的人员覆盖、接触频率,持续在电子政务外网、政务云、超算中心、智慧城市安全、税务、应急等方面有项目落地[5] - 在电力能源市场、公安政法、交通等其他市场,持续加强拓展,推动公司业务有质量地快速增长[5] 财务数据 - 实现营业收入 50,245.51 万元,同比增长 13.63%[7] - 销售费用为 19,237.38 万元,同比增长 3.71%[7] - 研发费用为 12,835.60 万元,同比增长 5.33%[7] - 归属于上市公司股东的净利润 5,205.83 万元,同比增长 32.09%[7] - 经营活动产生的现金流量净额为 5,782.19 万元,同比增长 190.93%[7] 问答环节 - 政府市场增长 13.54%,主要是公司增强了政府市场拓展的覆盖广度和强度,同时国家专项债也进一步促进了政府市场需求的释放[8] - 运营商行业收入下降,主要是由于运营商业务从发货到验收后的收入确认存在一定周期,致使上半年度运营商行业收入下降,部分订单的收入将递延到后续季度予以体现[9] - 应用交付及网络产品的毛利率提升 10.49%,主要为产品结构比例变化引起,其中,应用交付产品的毛利率高于网络产品,上半年应用交付产品的比例提升[10] - 公司基于对通信底层技术的深入研究和丰富的实践经验,构建了"一体两翼"的产品体系,公司的业务弹性不断增强,公司深刻理解用户需求,积极探索在算力网络等新业务场景的应用[11]

募集资金 - 公司向特定对象发行29,242,293股，发行价34.71元/股，募集资金总额1,014,999,990.03元，净额1,003,412,116.10元[1] - 2024年上半年募集资金直接投入募投项目和银行手续费支出均为0元[4] - 截至2024年6月30日，募集资金专用账户余额608,252,191.82元，差异48,692,191.82元为利息收入[4] - 2024年半年度募集资金总额为100,341.21万元，本年度投入为0.00万元[24] 资金使用与调整 - 公司同意向子公司提供不超12,000.00万元无息借款用于项目[6] - 2024年同意将43,244.20万元投入新项目[7] - 2023年项目结项，结余1,335,288.20元用于补充流动资金[15] - 2023年调整项目内部投资结构，调增研发费用8,500.00万元和软件投资150.00万元，调减设备投资8,650.00万元[18] - 2024年调整项目总投资由67,269.25万元为31,392.99万元，拟投入募集资金由56,146.00万元为12,901.80万元[19] 项目投资进度 - 报告期内及累计变更用途的募集资金总额为43,244.20万元，累计变更比例为43.10%[24] - 已累计投入募集资金总额为45,448.00万元[24] - 新一代IT基础设施平台研发项目承诺投资44,195.21万元，截至期末累计投入45,258.00万元，投资进度102.40%[24] - 智能测试、验证及试制基地建设项目承诺投资56,146.00万元，调整后投资12,901.80万元，截至期末累计投入190.00万元，投资进度1.47%[24] - 下一代国产化高性能网络及安全平台研发项目调整后投资43,244.20万元，截至期末累计投入0.00万元，投资进度0.00%[24] - 承诺投资项目小计承诺投资100,341.21万元，截至期末累计投入45,448.00万元，投资进度45.29%[24] 项目效益与影响 - 新一代IT基础设施平台研发项目和下一代国产化高性能网络及安全平台研发项目无法单独核算因本次募集资金使用而产生的效益[24] - 智能测试、验证及试制基地建设项目无法单独核算因本次募集资金使用而产生的效益[24][25] - 智能测试、验证及试制基地建设项目建设完后将提升公司经营实力与运营管理效率[25]

公司概况 - 公司2024年上半年实现营业收入XX亿元，同比增长XX%[1] - 公司主营业务包括网络安全、应用交付、工业互联网等领域，为客户提供全面的数字化解决方案[1] - 公司持续加大研发投入，推出了新一代融合操作系统ConPlat、高性能硬件架构APP-X等创新产品[1] - 公司在5G、工业互联网等新兴领域取得突破性进展，与多家头部企业开展深度合作[1] - 公司积极拓展海外市场，在东南亚、中东等地区实现业务快速增长[1] - 公司持续优化管理体系，提升运营效率，毛利率和净利率均有所提升[1] - 公司未来将持续加大在人工智能、大数据等前沿技术的投入，加快产品创新和市场拓展[1] - 公司将进一步完善生态合作伙伴体系，为客户提供更加全面的数字化解决方案[1] - 公司将持续关注行业发展趋势和市场变化,积极应对各类风险挑战[1] - 公司将继续保持良好的公司治理和社会责任,为股东创造更多价值[1] 财务数据 - 公司2024年上半年营业收入为5.02亿元，同比增长13.63%[21] - 公司2024年上半年归属于上市公司股东的净利润为5,205.83万元，同比增长32.09%[21] - 公司2024年上半年经营活动产生的现金流量净额为5,782.19万元，同比增长190.93%[22] - 公司2024年上半年基本每股收益为0.08元，同比增长33.33%[22] - 公司2024年上半年总资产为36.95亿元，较上年度末下降4.29%[23] - 公司2024年上半年归属于上市公司股东的净资产为31.96亿元，较上年度末下降1.74%[23] - 公司获得与正常经营业务密切相关的政府补助5,606,488.58元[26] 行业发展趋势 - 公司网络安全行业面临日益严峻的挑战,但也迎来发展机遇,中国网络安全市场规模有望从2022年的123.5亿美元快速增长至2027年的233.2亿美元[32,33] - 数字安全需求释放,数据安全产业快速增长,为公司发展带来新机遇[35,36] - 信息技术的发展和应用为公司网络安全业务带来挑战和机遇[36,37] 公司主营业务 - 公司以"让网络更简单、智能、安全"为使命，聚焦于网络安全、工控安全、数据安全及应用交付等领域[41] - 公司已有百余款国产化产品，覆盖了安全、网络、应用交付等产品体系，成为首家通过公安部高性能国产化防火墙认证的安全厂商[43] - 公司防火墙产品市场份额连续五年名列前四，在运营商、金融、电力等高端场景备受用户青睐[43] - 公司推出了从有线到无线、商业到工业的网络产品，为用户提供完整的网络解决方案[44] - 公司应用交付产品具有处理能力强、应用交付能力全面、接口密度丰富等优点，广泛应用于各个高要求场景[45] - 公司推出安全评估及规划服务、安全运营服务、重大活动保障服务等专业安全服务[46] - 公司持续优化现有产品与服务，增加产品系列和款型、丰富场景解决方案，提升各产品功能和性能[48] - 公司将持续加大信创研发投入，加大行业国产化替代的业务拓展[43] - 公司负载均衡产品在中国应用交付市场份额排名第二[45] - 公司持续优化零信任、云数据中心、数据安全、工控安全等解决方案[49] - 公司是首批具备公安部颁发的信息安全等级保护建设服务机构能力评估合格证书的安全厂商[49] - 公司云安全管理平台能广泛兼容多种云计算环境，为云服务提供商搭建安全服务能力平台[49] - 公司前瞻性地布局数据安全领域，建设数据安全运营体系，向用户提供数据安全整体运营能力[49] - 公司相继推出了安全防护、检测审计、风险评估、安全平台四大类工控安全产品[50] - 公司"融慧管通"互联网出口解决方案具有高性能、高稳定性、易扩展、易运维的特点[51] - 公司持续落地超过1,000个视频网物联接入安全应用案例[52] - 公司安全运营解决方案通过为客户建立科学的安全运营体系，提高自身的安全防护能力和降低安全风险[53,54] - 公司加密流量编排解决方案实现SSL流量安全可视、安全设备松耦合、安全设备按需调度利用等价值[55] - 公司采用渠道销售和直签销售相结合的方式，以渠道销售为主[56] - 公司产品生产严格按照研发设计的硬件图纸与工艺说明，经过一系列生产流程控制和严格的质量检验后交付给客户[15] - 公司采购建立了高效的采购运作系统，为公司获取及时与优质的产品及服务，同时保持对市场变化的灵活应变能力[58] 行业地位及竞争优势 - 安全在各类场景中的重要作用持续加强，业务与安全相互促进构成安全行业快速发展的根本驱动因素[59] - 国家安全政策的引导、客户所处行业的产业政策驱动等因素推动网络安全产品和服务的需求增长[59] - 公司深耕安全行业多年，形成了公司的核心竞争力和市场地位，产品广泛应用于各大行业的高端用户[61] - 公司是国家信息中心在电子政务安全领域的战略合作伙伴，为各级党政机关网

资金募集 - 公司向特定对象发行29,242,293股A股，募集资金1,014,999,990.03元，净额1,003,412,116.10元[1] 现金管理 - 拟以不超5亿闲置募集资金、不超10亿闲置自有资金进行现金管理[3][11][12] - 募集资金单个投资产品期限不超12个月[3] - 投资决议12个月内有效[5] 风险与措施 - 投资有市场、操作和监控风险，选低风险品种[9] - 财务部跟踪，不利时采取保全措施[9]

资金募集 - 公司向特定对象发行29,242,293股，募集资金总额10.15亿元，净额10.03亿元[2] - 截至2024年6月30日，募集资金存放金额为6.08亿元[2] 资金使用 - 公司拟以不超5亿元闲置募集资金和不超10亿元闲置自有资金现金管理[2][5][16][18][19] - “智能测试等项目”拟投募集资金1.29亿元，“下一代研发项目”拟投4.32亿元[3] 投资相关 - 募集资金单个投资产品期限不超12个月，决议有效期12个月，资金可循环用[2][5][16] - 投资品种含结构性存款等低风险产品[6] - 投资风险有市场波动等，控制措施包括选低风险产品等[12][13][14] 影响 - 本次现金管理不影响日常经营，可提高资金效率和收益[15]

会议安排 - 公司第三届监事会第七次会议通知于2024年7月25日发出，8月5日召开[3] - 会议应出席监事3人，实际出席3人[3] 议案表决 - 《关于公司2024年半年度报告及其摘要的议案》全票通过[5] - 《关于公司2024年半年度募集资金存放与使用情况专项报告的议案》全票通过[8] - 《关于使用暂时闲置募集资金及自有资金进行现金管理的议案》全票通过[10] - 《关于2024年半年度非经营性资金占用及其他关联资金往来情况的议案》全票通过[12]