财报审议 - 公司于2025年4月25日审议通过《关于公司2025年第一季度报告全文的议案》[1] 财报披露 - 公司2025年第一季度报告于2025年4月28日在巨潮资讯网披露[1]

收入和利润（同比环比） - 公司2025年第一季度营业收入为907,894,882.70元，同比增长25.81%[5] - 归属于上市公司股东的净利润为93,597,138.50元，同比增长28.15%[5] - 营业总收入同比增长25.8%，从7.216亿元增至9.079亿元[21] - 营业利润同比增长34.5%，从8502万元增至1.144亿元[21] - 净利润同比增长34.1%，从7525万元增至1.009亿元[21] - 归属于母公司所有者的净利润同比增长28.2%，从7304万元增至9359.7万元[22] - 基本每股收益从0.2304元增至0.2931元，增长27.2%[22] 成本和费用（同比环比） - 财务费用-利息费用较上年同期增加175万元，增长4936.69%[11] - 研发费用同比增长15.6%，从3431万元增至3967.7万元[21] - 支付给职工的现金为170,179,955.81元，同比增长14.8%[25] 现金流量表现 - 经营活动产生的现金流量净额为85,989,320.81元，同比下降31.11%[5] - 经营活动产生的现金流量净额较上年同期减少31.11%，主要因采购备货增加[12] - 投资活动产生的现金流量净额较上年同期减少842.92%，主要因净购买理财增加[13] - 筹资活动产生的现金流量净额较上年同期增加1979.04%，主要因融资增加[13] - 销售商品、提供劳务收到的现金同比增长17%，从8.007亿元增至9.369亿元[24] - 经营活动现金流入小计为1,005,075,302.27元，同比增长19.2%[25] - 经营活动现金流出小计为919,085,981.46元，同比增长27.9%[25] - 经营活动产生的现金流量净额为85,989,320.81元，同比下降31.1%[25] - 投资活动产生的现金流量净额为-132,031,296.60元，同比减少842.9%[25] - 筹资活动产生的现金流量净额为101,830,545.57元，同比扭亏为盈[25][26] - 现金及现金等价物净增加额为62,366,037.33元，同比下降55.4%[26] - 期末现金及现金等价物余额为635,965,567.05元，同比下降30.5%[26] - 取得借款收到的现金为464,955,239.94元，同比增长845.2%[25] - 购建固定资产等支付的现金为53,841,934.90元，同比下降28.8%[25] 资产和负债变动 - 公司总资产为6,492,814,209.01元，较上年度末增长0.81%[5] - 长期股权投资较上年末增加43.28%，主要因报告期内增加股权投资[10] - 货币资金期末余额为1,279,006,864.98元，期初余额为1,230,513,654.60元[18] - 交易性金融资产期末余额为588,055,692.43元，期初余额为571,880,574.15元[18] - 应收账款期末余额为1,082,927,959.80元，期初余额为1,404,898,077.87元[18] - 存货期末余额为959,534,499.63元，期初余额为835,101,003.64元[18] - 短期借款期末余额为910,825,604.99元，期初余额为808,623,930.37元[18] - 流动负债合计减少2.5%，从24.605亿元降至23.980亿元[19] - 未分配利润同比增长7.8%，从11.952亿元增至12.888亿元[19] 投资收益和其他收益 - 投资收益较上年同期增加50.27%，主要由于对参股公司投资损失及承兑贴现支出减少[11] - 其他综合收益税后净额增长367.3%，从163.4万元增至763.9万元[22] 股东结构和持股情况 - 报告期末普通股股东总数为40,266人[15] - 常州雷利投资集团持股比例为36.33%，持股数量为116,021,740股[15] - 佰卓发展有限公司持股比例为27.28%，持股数量为87,114,575股[15] - 常州利诺股权投资合伙企业持股比例为2.51%，持股数量为8,024,160股[15] - 常州合利股权投资合伙企业持股比例为2.05%，持股数量为6,555,200股[15]

会议信息 - 公司第四届监事会第五次会议2025年4月22日发通知，4月25日召开[3] - 应出席监事3名，实际出席3名，由监事会主席蒋国彪主持[3] 议案审议 - 会议审议通过《关于公司2025年第一季度报告全文的议案》，表决3票赞成[4] - 监事会认为报告内容合规、真实准确完整[4]

会议信息 - 公司第四届董事会第六次会议于2025年4月22日发通知，4月25日召开[3] - 本次会议应出席董事9名，实际出席9名[3] 报告相关 - 会议审议通过《关于公司2025年第一季度报告全文的议案》[4] - 《2025年第一季度报告全文》于2025年4月28日在巨潮资讯网披露[4] - 第一季度报告披露提示性公告于2025年4月28日刊登在《中国证券报》[4] - 《关于公司2025年第一季度报告全文的议案》表决9票同意，0票反对，0票弃权[4]

报告公司投资评级 - 维持增持评级，目标价为 55.18 元 [1][8] 报告的核心观点 - 公司 24 年年报业绩显示收入 35.19 亿元，同比+14.38%；归母净利润 2.94 亿元，同比-7.14%；扣非归母净利润 3.01 亿元，同比+3.53%；Q4 收入 10.44 亿元，同比/环比+25.70%/+22.30%；扣非归母净利润 6411.47 万元，同比/环比+166.07%/-3.86%；24 年归母净利润低于此前预测，主要系毛利率下降、汇率波动造成损益；公司依托主业发展优势丰富产品矩阵，新品放量有望为成长注入活力 [1] - 24 年公司收入同比稳健增长，家电/汽零/工控/医疗及运动健康板块收入分别同比+12.75%/30.42%/24.00%/2.71%，汽零与工控板块增速较快受益于新品量产；24 年归母净利同比下滑，因原材料涨价、产线建设成本分摊提升致毛利率同比-1.7pct，汇率波动造成金融衍生品价值下跌确认损益；后续产品结构优化、降本增效有望带动毛利率稳中有升 [2] - 考虑公司加强新品市场推广，上调期间费用率假设，预计 25 - 26 年归母净利润为 4.01 亿元、4.64 亿元（分别下调 8.80%/7.98%），27 年归母净利润为 5.35 亿元（25 - 27 年 CAGR 为 15.61%），对应 EPS 为 1.25、1.45、1.68 元；可比公司 25 年 Wind 一致预期 PE 均值为 36.54 倍，考虑公司是全球微电机领域龙头企业，机器人等领域新品配套头部客户加速放量，给予公司 25 年 44 倍 PE 估值，上调目标价为 55.18 元 [5] 根据相关目录分别进行总结 公司经营数据 - 2023 - 2027E 营业收入分别为 30.77 亿、35.19 亿、41.18 亿、47.38 亿、54.44 亿元，增速分别为 6.10%、14.38%、17.02%、15.06%、14.88%；归属母公司净利润分别为 3.17 亿、2.94 亿、4.01 亿、4.64 亿、5.35 亿元，增速分别为 22.58%、-7.14%、36.00%、15.75%、15.47% [7] - 2023 - 2027E 毛利率分别为 29.81%、28.11%、28.22%、28.27%、28.25%；净利率分别为 11.74%、9.26%、10.76%、10.82%、10.88%；ROE 分别为 10.07%、8.82%、11.61%、12.33%、13.06% [18] 各业务板块情况 - 汽零：24 年汽零收入占比 17.39%，同比+2.14pct，凭借控制与电机一体化技术优势开拓市场，车用激光雷达电机已量产，车用电动空调执行器及主动安全电机小批量产，车用电动空调压缩机控制器量产，汽车抬头显驱动系统小批试制；24 年板块单价同比+24.66% [3] - 工控：24 年工控收入占比 11.91%，同比+0.92pct，依托主业积累拓展人形/四足/特种机器人核心零部件，四足机器人用关节电机及齿轮箱组件部分客户小批量产，人形领域自主研发多种产品，灵巧手相关产品测试或送样；产品成熟度提升、下游需求明确有望打开成长曲线 [4] 可比公司估值 - 截至 2025 年 4 月 22 日收盘价，卧龙电气、贝斯特、柯力传感 25E PE 分别为 27.03、34.72、47.87 倍，均值为 36.54 倍 [13]

股东会信息 - 公司2024年年度股东会于2025年5月15日14:30现场召开，网络投票时间为当天9:15至15:00[1] - 会议股权登记日为2025年5月9日[2] - 股东可在2025年5月14日11:30前登记参会[6] - 登记地点为江苏省常州市武进区遥观镇钱家塘路19号办公大楼3楼证券部办公室[7] - 会务联系人是殷成龙、潘俊闵，联系电话为0519 - 88369800[9] 投票信息 - 投票代码为350660，投票简称为雷利投票[21] - 深交所交易系统投票时间为2025年5月15日9:15—9:25、9:30—11:30、13:00—15:00[23] - 深交所互联网投票系统开始投票时间为2025年5月15日9:15至15:00[24] - 股东会对多项议案设置总议案，编码为100，各分议案编码依次类推[19] - 非累积投票提案填报表决意见为同意、反对、弃权[20] 其他信息 - 中小投资者指除董监高及5%以上股份股东外的其他股东[5] - 对中小投资者单独计票的议案为提案5.00、7.00等[5] - 现场会议会期半天，股东费用自理[9] - 备查文件包括公司第四届董事会和监事会相关决议[10] - 2025年5月14日上午11:30前需送达参会股东登记表及证件复印件[17] - 股东对总议案投票视为对除累积投票议案外其他议案表达相同意见[22] - 同一议案总议案与分议案重复投票时，以第一次有效投票为准[22] - 股东通过互联网投票系统投票需办理身份认证[24] - 议案包含2024年度董事会、监事会工作报告等多项内容[19]

江苏雷利电机股份有限公司 监事会 2025 年 4 月 22 日 监事会关于 2024 年度内部控制评价报告的意见 根据《中华人民共和国公司法》（以下简称《公司法》）《中华人民共和国证 券法》（以下简称《证券法》）《企业内部控制基本规范》和《深圳证券交易所上 市公司自律监管指引第 2 号——创业板上市公司规范运作》等法律、法规和规范 性文件的要求，江苏雷利电机股份有限公司（以下简称"公司"）董事会对公司 内部控制进行了评价，并出具了《2024 年度内部控制评价报告》。公司监事会审 阅了公司内部控制评价报告，并发表了如下审核意见： 经过认真审核，监事会认为：2024 年度公司根据《公司法》《证券法》及《公 司章程》的有关规定，继续完善公司法人治理结构，建立了较为完善的内部控制 体系，符合国家相关的法律法规的要求，满足公司生产经营管理的实际需要，并 能得到有效执行。内部控制制度在经营管理的各个过程和关键环节中起到了较好 的防范和控制作用，能够为编制真实、公允的财务报表提供合理的保证，对公司 各项业务的健康运行和公司经营风险的控制提供了保证，维护了公司及股东的利 益。《2024 年度内部控制评价报告》真实、客观地反 ...

会议信息 - 第四届监事会第四次会议4月12日发通知，4月22日现场召开[3] - 应出席监事3名，实际出席3名[3] 议案表决 - 多个议案表决结果均为3票赞成、0票反对、0票弃权[4][6][7][8][9][10][12][13][14][15][17][19][20][21] 资金使用 - 同意公司使用不超过80,000.00万元闲置自有资金进行现金管理[13] 报告披露 - 《2024年度监事会工作报告》等多份报告4月23日详见巨潮资讯网[4][5][7][8][9][10][12][13][14][15][17][19][20][21] - 《2024年年度报告》及其摘要年报披露提示性公告4月23日刊登在《中国证券报》[5] 薪酬方案 - 2024年度监事会成员按公司相关薪酬标准和制度领薪，2025年遵循此方案[18] - 监事2024年度薪酬确定及2025年度薪酬方案议案所有监事回避表决，提交股东会审议[18] 后续审议 - 多个议案尚需提交公司2024年年度股东会审议[4][6][7][8][10][14] - 外汇套期保值和商品期货套期保值业务议案尚须提交公司股东会审议[19][20]

资金相关 - 公司及子公司拟申请不超42亿元综合授信额度[13] - 公司拟用不超8亿元闲置资金买短期中低风险理财产品[14] - 公司拟开展不超等值2.5亿美元外汇套期保值业务[15] - 2025年拟投入不超2000万元开仓保证金开展套期保值业务[16] - 公司及全资子公司拟申请不超12亿元应收账款保理业务[20] 薪酬相关 - 2025年董事长苏建国、董事华盛薪酬分别为税前109万及31万/年[24] - 2025年度独立董事津贴标准维持税前8万元/年[24] - 2025年度高级管理人员薪酬由基本薪酬和绩效奖金构成[19] 议案表决 - 多项议案表决结果为9票同意，0票反对，0票弃权[4][6][7][8][9][10][11][13][14][15][16][17][18][19][20][21][22] - 《关于2025年度日常关联交易预计的议案》表决结果为5票同意[13] - 高级管理人员薪酬议案表决结果为5票同意[19] - 召开2024年年度股东会议案表决结果为9票同意[27] - 2024年度计提减值准备议案表决结果为9票同意[28]

证券代码：300660 证券简称：江苏雷利 公告编号：2025-010 江苏雷利电机股份有限公司 关于 2024 年度利润分配、资本公积金转增股本预案及提请股东会 授权董事会决定 2025 年中期利润分配方案的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 公司第四届董事会第五次会议审议通过了《关于 2024 年度利润分配、资本 公积金转增股本预案及提请股东会授权董事会决定 2025 年中期利润分配方案的 议案》，并同意将该议案提交公司 2024 年年度股东会审议。 2、监事会审议情况 公司第四届监事会第四次会议审议通过了《关于 2024 年度利润分配、资本 公积金转增股本预案及提请股东会授权董事会决定 2025 年中期利润分配方案的 议案》。经核查，监事会认为：2024 年度利润分配、资本公积金转增股本预案及 2025 年中期利润分配授权安排符合公司当前的实际情况和全体股东的长远利益， 有利于公司的持续稳定与健康发展；符合《公司法》《上市公司监管指引第 3 号 ——上市公司现金分红》及《公司章程》等相关规定，具备合法性、合规性及合 理性。监事会同意公司 ...