分组1：投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位及人员众多，包括国泰君安、安信证券等多家机构 [2][3] - 活动时间为2018年5月15日 - 5月24日，地点在公司会议室 [3] - 上市公司接待人员有公司董事长、总经理杨小奇，公司董事、高级运营副总裁谢煜璋，公司董秘、财务总监冯小军 [3] 分组2：芯片销售与营收情况 - 2017年全年芯片销量6651万片，较2016年的4586万片增长约45%，IPC SoC销售数量和收入比重持续升高，去年末突破千万片，今年以来保持每月数百K的出货量 [3] - 上年一季度营收有较大金额技术服务收入，本期营收全为芯片销售收入，芯片销售收入同比增长30.94% [4] 分组3：产品毛利率与市场竞争 - IPC SoC产品销售占比增大致毛利率下降，行业竞争激化使行业毛利率普遍下降，国内工业级产品毛利率基本维持在30%-40%，消费领域更低 [4] - ISP芯片以公司产品为主导，IPC Soc市场主要有海思、安霸、Mstar，且有新竞争者涌入 [5] 分组4：产品相关问题 - 公司在制28nm芯片，与主流厂商合作 [4] - 公司传感器CMOS Sensor与Sony、OV、aptina、比亚迪均有合作 [4] - H265项目今年加大投入，计划下半年出样片，H265比H.264研发投入大，刚上市售价与当初H.264刚面市时差不多，同一时代下更贵 [5] 分组5：客户与市场相关问题 - 客户最关注产品性能，不同应用领域关注点不同，公司会考量细分市场需求定义差异化产品 [5] - 产品市占率是业务核心绩效考核指标 [5] 分组6：公司业务进展与影响 - 上市前股权激励按季度摊销，2017年限制性股票激励计划按年度可行权数量在年底摊销 [5] - AI在安防行业是刚需，但大面积商业应用还需时日，公司AI芯片正在研发，会做定制化开发 [6] - 安防行业中国企业占主导权，主控芯片基本国产化 [6] - 后装市场产品保持每月稳定出货量，今年开拓前装市场，ISP芯片满足汽车电子要求，正在做相关认证，通过与方案商合作提供给国内品牌汽车厂商，汽车电子市场前景较好 [6] 分组7：行业差距与公司发展 - 国内芯片设计行业起步晚，与美国、日本、台湾存在较大差距，行业人才紧缺 [6] - 研发费用上升主要因研发人力成本上升，公司研发团队从上市前90人增加到去年末140人，还在持续扩充 [6][7] - 公司重点关注产业链上能产生业务协同效应的企业，完善技术、产品路线布局 [7] 分组8：交易额度相关 - 海康对公司交易预计今年为4亿，去年为3亿，按规则预计交易额与实际有差异，去年实际发生金额2.34亿 [4]

公司经营情况 - 上半年营收2.04亿，同比增长5.38%，Q1营收8,632.43万元，同比增长2.38%，Q2营收11,810.25万元，同比增长7.7%，Q2环比Q1营收增幅为36.81% [3] - 不考虑股权激励摊销费用，上半年归母净利润为5,425.64万元，同比下降6.1% [3] - 2018年上半年视频监控多媒体处理芯片产品收入较2017年同期增长15.89%，销量增长22%，综合毛利率下降8.29% [3] - 研发投入增长109.85%，主要来自人力资源投入，上半年末公司总人数230人，研发人员195人，占比85% [3] 问答环节 产品毛利率与市场竞争 - 国内外反恐及安全需求增加，安防业务竞争激烈，ISP产品出货稳定、市场份额高，由720P向4K过渡，毛利率略有下降；IPC SoC产品处于开拓市场阶段，份额增加后毛利率将改善 [4] - 网络摄像机芯片市场竞争激烈，集成电路设计行业技术、资金、人才门槛高，主导公司不多，公司面向专业安防市场，积极布局消费领域 [5] 价格与成本 - 大客户采购有定期议价，晶圆、封测价格与供应商稳定，内存成本上涨影响营业成本 [4] 产品进展 - H.265芯片已完成样片试制，将进入客户小批量试产阶段 [4] 销售情况 - 下游市场份额向大安防厂商集中，小厂家量减少，导致公司对海康销售额1.37亿，对其他客户销售额同比下降 [4][5] 研发费用 - 研发费用翻倍增长主要用于研发人力投入、购买设计软件、IP、研发设备等 [5] 贸易战影响 - 贸易战目前可能影响下游客户心理，备货更谨慎保守，未对业务有实质影响 [5] 新产品规划 - 跟进大客户需求，补齐补缺系列产品，往更高清晰度深入，推进IPC SoC产品，加速AI算力、智能模块应用落地，丰富产品线满足客户多样化需求 [6] 车规级芯片影响 - FH8310芯片获AEC - Q100 Grade 2车规级认证，高标准质控流程体系利于未来国产替代 [6]

研发投入 - 公司近年研发投入大，体现为研发团队扩张，产品更新换代和先进技术储备需持续投入 [2][3] - 集成电路设计行业投入大、回报周期长，工艺提升流片费用和 IP 采购需大量资金投入，投入将成未来发展动力 [3] 产品规划 - 公司设产品规划部门研究市场动态，产品围绕看得清、看得懂两大主线规划 [3] - 纵向深入做精细产品，如 4K 星光级高清产品；横向拓宽产品面，把握泛安防类智能硬件新商机 [3] 产品出货 - 今年上半年产品销量稳定增长，ISP 产品销量小幅增长，IPC SoC 产品销量增长较快 [4] - 经济形势不明朗，行业下游客户采购趋于谨慎保守 [4] IPC SoC 市场 - 一家独大局面不利于下游客户，芯片厂商充分竞争是设备厂商希望的 [4] - 公司 IPC SoC 产品从进入到逐步放量，未来靠过硬产品、齐全品类、优质服务定位更广阔客户群 [4] 智能化视频监控芯片应用 - 通过前端摄像机嵌入智能加速引擎，可实现人形检测、目标区分、特征提取、移动侦测、人流统计、人脸识别、车牌识别等应用 [4] 汽车电子产品市场 - 车载产品应用于倒车影像、流媒体后视镜、车载监控、360 环视、行车记录仪等，后装市场稳定出货 [5] - 前装市场 FH8310 芯片体量不大，但团队经历标准化认证，夯实质量保证体系，对开拓潜在市场意义重大，公司将深耕前后装市场推动业务增长 [5]

公司产品竞争力 - 拥有优质客户资源，能快速获得技术需求反馈，准确定位符合市场需求的产品 [3] - 对标市场领先企业，通过自主研发创新、快速迭代升级产品建立自身壁垒 [3] 募投项目进度 - “基于 H.265/HEVC 视频压缩标准的超高清视频编码 SoC 芯片项目”已进入投片阶段 [3] AI 芯片智能化 - 在前端摄像机内置高性能智能芯片，通过边缘计算实现视频图像内容预处理 [3] - IPC SoC 产品 FH8830、FH8630D 系列已集成智能模块，可实施移动侦测等应用 [3] - 未来将通过集成深度学习加速引擎实现更高级智能化功能 [3] 研发费用情况 - 近三年研发投入平均增长率约为 34% [3] - 未来预计研发费用仍将保持在营收占比约 15%-20% [3] 汽车电子进展 - 自去年大力投入汽车前装市场，近期车载产品已通过相关车规认证 [3] - 首款车规级芯片产品已开始向品牌汽车厂商供货，后期将丰富汽车电子产品线 [3] 投资并购计划 - 重点关注产业链上与自身战略发展密切相关且能产生业务协同效应的企业，不排除外延并购 [3]

公司基本信息 - 证券代码 300613，证券简称富瀚微 [2] - 2020 年 11 月 4 日在公司会议室开展投资者关系活动，接待人为董事会秘书、财务总监冯小军 [2] - 参与单位包括国元证券、西部证券、西南证券等多家机构 [2] 2020 年前三季度经营情况 - 实现营业收入 3.81 亿元，同比增长 2.21% [3] - 实现归属于上市公司股东净利润 4113.37 万元，同比下降 46.55% [3] - 销售、研发、管理费用均呈下降趋势，销售和管理费用下降因去年股份支付及今年疫情致市场推广活动减少，研发费用下降因子公司出表，但整体保持高比例研发投入，在成都设立研发中心 [3] 互动交流环节 业绩相关 - 三季报业绩下滑主因投资收益大幅降低及汇兑损失致财务费用大幅上升，剔除后主营业务无大变化；三季度执行二季度订单，二季度受海外疫情影响客户备货谨慎，九月以来订单大幅改善，预期 Q4 销售端有好表现，但供应链产能端存在不确定性，对全年持谨慎乐观态度 [3] - 三季度产品毛利率提升因产品结构变化，高毛利的定制化产品、技术服务比重加大，后续以自研芯片产品为主 [3] 产能相关 - 生产、封测产能紧张，因市场恢复好客户加大备货，库存缺货，交货周期拉长，公司积极跟进供应链争取产能 [4] 业务发展预期 - 安防行业市场预计平稳，消费类智能硬件、汽车电子产品业务增长可期 [4] - 汽车业务已推出 2 颗高性能车规芯片，有望切入前装市场，后装市场是主力市场，后续保持良好增长态势，通过方案商、代理商合作销售 [4] 新产品相关 - 两颗高性能芯片进展顺利，处于 design in 状态，应用客户反馈好；AI 芯片按计划推进，有望为明年营收带来好表现 [4] - 新产品性能不输竞品，综合来看更具性价比，可关注官网产品参数指标 [4] 市场机会相关 - 市场机会一直存在，公司提前规划布局产品与市场，丰富产品线，提升产品客户认可度以把握机会 [4] 人才招募相关 - 公司加大研发人才招聘力度，通过校招、社招、猎头等多渠道，在成都设研发中心吸引人才 [4]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 活动时间为2021年2月2日 [3] - 活动地点为公司会议室及电话会议 [4] - 参与单位众多，包括西部证券、兴银基金、盛宇投资等多家机构 [2][3] - 上市公司接待人员为董事、高级运营副总裁谢煜璋，董事、董事会秘书、财务总监冯小军 [4] 公司2020年经营情况 - 一季度业绩良好，执行19Q4订单且新产品市场表现好；二季度受疫情影响出货放缓；三季度执行二季度订单，因海外疫情客户备货谨慎致业绩下滑；9月以来订单大幅改善，但受供应链产能端限制；全年基本达年初预期，稍有差异 [4] 公司业务相关问答 综合毛利率 - 20 - 21年综合毛利率变化主要因产品结构变化，2019年毛利率为37.16%，后续以自研芯片产品为主，变化不大 [4] 发展目标 - 技术升级、产品开发与利润、利润率目标不矛盾，通过技术创新和设计优化实现产品迭代升级，提升核心竞争力，以盈利为目的需不断进行技术升级和产品开发 [4] 产品占比与市场 - IPC SoC产品在营收中占比不断提升，ISP芯片在海外有一定用量但增速放缓，通过产品迭代和拓展新应用领域保持销售增长空间 [4] 汽车电子市场 - 相关产品应用于汽车倒车后视、行车记录仪、车内监控等领域，后装市场是主力且将保持良好增长态势，车规级ISP芯片已在国内整车企业量产，汽车电子市场赛道长、成长空间大 [5] 成长空间与拓展领域 - 主打市场是安防视频监控领域，智能硬件、汽车电子产品等领域也有不错业绩，投资参股公司与主营业务协同配套 [5] 竞争对手 - 重视Sigmastar、全志科技等同行，需扩充研发实力、丰富产品线，在专业安防和汽车电子领域积极布局 [5] 技术差异与市场空间 - 除特别高端产品外，产品线可满足行业安防客户个性化、碎片化需求，芯片性能不输竞品，通过提前规划布局、丰富产品线、提升客户认可度获更多市场份额 [5] 收购眸芯情况 - 公司主营安防前端芯片，眸芯科技主攻后端设备主处理器SoC芯片，业务契合度高，收购达并表控制以构建业务链整体竞争优势，已公告收购意向，评估、审计进行中，留意后续公告 [5] 上游晶圆封测涨价影响 - 目前暂时影响不大 [5]

公司业绩 - 2019 - 2020年公司利润总额分别为7,597.85万元、9,073.43万元，同比增长19.42% [3] - 2019 - 2020年公司净利润总额分别为7,260.31万元、8,946.75万元，同比增长23.23% [3] - 2019 - 2020年少数股东权益分别为 - 907.15万元、206.02万元 [3] - 2019 - 2020年归属于母公司净利润分别为8,167.46万元、8,740.73万元，同比增长7.02% [3] 投资者关系活动 - 活动时间为2021年3月11日 - 2021年3月18日，地点为公司会议室及电话会议 [3] - 参与单位包括开源证券、国元证券、信达证券等众多证券、基金、投资机构 [2] - 上市公司接待人员有董事、董事会秘书、财务总监、总经理助理李强、冯小军 [3] 互动交流问答 战略投资 - 联想控股旗下君联资本是富瀚微最早唯一机构投资人，此次入股是看好半导体赛道和泛安防领域长期发展潜力 [3] 供应链 - 供应链产能紧张，公司会尽力确保订单及时交付 [4] - 公司流片供应商有中芯国际、台积电、联电 [4] 市场竞争 - 公司专注视频图像芯片设计十六年，技术积累深厚，能准确规划产品、把握行业动态，有优质客户群体利于产品量产落地 [4] 业务增长预期 - 专业安防模拟摄像头芯片市场增长率下降、出货量萎缩，但在汽车电子领域应用使整体出货量稳定，公司加大车规级芯片研发投入 [4] - 2017年上市后重点布局的网络摄像头芯片聚焦专业安防领域，得益于泛安防概念兴起，广泛应用于智能家居 [4] 市场规模 - 公司车载产品在后装市场有稳定出货，车规级芯片产品已在国内整车企业应用，上升空间大 [5] AI产品布局 - 公司重点投入AI，产品已广泛应用于安防监控等AI场景，后续产品都具AI智能，新芯片开发与客户合作会更深入 [5] 产品毛利率规划 - 公司通过不断研发投入推出有竞争力新产品，保持产品毛利率稳中有升 [5] 收购眸芯科技 - 眸芯科技与公司业务协同，收购后可实现一站化解决方案 [5] - 眸芯科技研发人员占比88.24%，硕士以上学历员工占比68.24%，后端芯片研发投入大、周期长 [5] - 收购未设置业绩承诺，基于促使管理层长远发展、符合战略方向、不构成重大资产重组且无相关法定义务，符合市场惯例 [5] - 眸芯科技股东全部权益价值市场评估值为10.31亿元，公司受让关联方拉萨君祺12.86%股权，价款6,750万元，对应估值52,504.46万元；受让眸芯团队19.57%股权，价款26,296.37万元，对应估值134,370.83万元，差异化定价因拉萨君祺为财务投资人，而对核心团队有服务期限等要求 [6] 股东减持 - 公司三大股东合计减持14.39%，是出于自身资金需求，公司经营正常且向好 [6]

活动基本信息 - 活动时间为2021年6月3日 - 2021年6月9日 [2] - 活动地点为公司会议室及电话会议 [4] - 参与单位包括国元证券、民生证券、华安基金等多家机构 [2] - 上市公司接待人员有董事、董事会秘书、财务总监冯小军，总经理助理李强 [4] 行业与公司发展 - 行业下游需求持续一季度以来良好增长态势，公司产品市占率会因市场格局因素有所提升 [4] - 公司成立之初进入DVR市场，后转向模拟摄像头前端市场成为主供，再发力网络摄像头领域并实现后端配套，侧重于专业安防领域 [4] 产品相关情况 - 模拟摄像头芯片公司为主导供应商，网络摄像头芯片自去年以来供货比例逐步提高 [4] - 为维持毛利率稳定，公司对各产品线价格有不同程度调整 [4] - 汽车电子产品在后装市场扩大份额，在前装市场与品牌车厂、Tier1等深入合作，今年有望提升 [5] - 今年消费类视频芯片市场需求趋势好、增速快，公司针对消费市场的智能硬件类产品表现好，专业安防保持稳定增长 [5] - 工业级标准更高，从技术上工业级易兼容消费级 [5] - 2月份发布的新一代FH885X系列产品覆盖专业领域多层次需求，对标友商同类产品具备良好竞争力 [5] - 公司主流产品前端后端都带有AI功能，具备人形/人脸检测、识别等智能功能，高阶AI产品在做储备，取决于市场需求放量时间 [5] - 控股子公司眸芯科技开发的DVR/NVR SoC等后端产品自去年下半年已实现量产，毛利率高于公司自身产品，在细分市场有优势 [6] 业务相关问题 - 关联交易预计金额9亿是按交易所信披规则及当时市场状况按上限预计，实际金额会有差异 [6] - 目前暂未做机顶盒业务，将在智慧城市、智能物联等创新业务领域拓展 [6] 产能与研发 - 目前代工厂主要有中芯国际、台积电、联电，封测主要有长电、力成、甬矽，二季度产能较一季度有改善，但后续仍有不确定性，交付周期普遍延长 [6] - 公司仍以22 - 28nm为主，制程提升看客户需求 [6] - 公司持续扩充研发力量，希望到今年底公司及控股子公司团队规模能到400人左右 [7]

投资者关系活动基本信息 - 活动时间为 2021 年 5 月 8 日 - 2021 年 5 月 21 日 [3] - 活动地点为公司会议室及电话会议 [3] - 接待人员为总经理助理、董事、董事会秘书、财务总监冯小军、李强 [3] - 参与单位众多，包括安信证券、宝盈基金、国元证券等多家机构 [2] 行业与市场情况 - 自 2020 年以来安防行业需求回暖，专业安防领域需求保持旺盛，公司对今年行业市场乐观 [3] - 视频消费端需求旺盛增长，公司消费类智能硬件产品线业务贡献较好，如萤石产品线增速较高 [4] 公司业务增长情况 - 公司作为元器件供应商，与下游增长不完全同步，下游市场向好会带动公司营收增长 [3] - 汽车电子芯片出货量将继续增长，除后装市场扩大份额，前装市场今年会得到较好提升 [3] 产品相关情况 - 公司按市场化原则对不同产品线、销售模式进行价格调整以维持毛利率稳定 [3] - 公司 AI 产品广泛应用于安防监控等场景，持续加强深度学习算法研发，将推出高阶 AI 智能认知产品 [4] - 公司会为 NVR 做到 10nm 以下制程做技术准备，根据市场和技术需求推进先进工艺制程应用 [4] 财务相关情况 - 2021 年一季报存货上升至 1.84 亿，主要构成是原材料、在产品、产成品，二季度存货预计先降后可能因备货增加再增长 [4] - 2020 年度财务费用汇兑损失同比上年增加 2775 万元，今年一季度汇率较稳定 [4] - 年报及一季报其他权益工具投资同比大幅增长，因眸芯科技二季度将作为控股子公司并表 [4] - 剔除 2019 年度股份支付费用因素，2020 年度研发费用实际有约 5%的增长，2021 年 Q1 剔除股份支付因素后研发费用同比实际有约超 50%的增长 [5] - 2020 年上半年受疫情影响大客户备货谨慎，之后市场复苏但因产能原因收入释放延后，大客户收入在公司营收占比保持稳定区间 [5] 收购与股权情况 - 2021 年一季度公司完成收购眸芯科技，有利于产业链全面布局和业务协同，眸芯科技去年下半年研发芯片已量产，预计今年对业绩有贡献 [5] - 眸芯科技股权历经多次变更，2021 年 3 月公司完成收购 32.43%股权，持有其 51%股权使其成为控股子公司，其估值较高有一定合理性 [6] 产能与供应情况 - 二季度封装产能紧张缓和，基本可满足八成需求，按计划排产，但长期供应情况不确定 [6] - 公司流片供应商有中芯国际、台积电、联电，各产品线供不应求，行业产能紧缺，客户交货周期延长 [6] 研发团队规划 - 公司持续补充研发人才，希望到 2021 年底公司及控股子公司保持 400 人左右团队规模 [6]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位包括国元证券、国盛证券、华安基金、南方基金等多家机构 [2] - 活动时间为2021年9月8日 - 2021年9月24日，地点为公司会议室及电话会议 [2] - 上市公司接待人员为董事会秘书李强 [2] 公司经营情况问答 产品毛利率与价格传导 - 二季度产品毛利率提升因产品构成变化，纳入子公司产品且部分新产品上量 [2] - 上游涨价传导到下游周期为3到6个月，公司按“尽量保持毛利率稳定”原则与客户协商调整措施 [3] 产品定位与规划 - 目前产品出货以中高端和中低端为主，针对高端产品已进行技术预研及储备，适时推出覆盖市场 [3] 产能情况 - 行业今年产能紧缺，下半年持续紧张，代工厂扩产，预期明年下半年缓解 [3] - 下半年封装产能基本能匹配公司来料需求 [3] 新产品进展 - 上半年推出两款车规级芯片FH8320和FH8322，7月新推出FH8652、FH8656、FH8658等IPC SoC芯片，均带AI功能，子公司新产品开发正常推进 [3] 算力与定价 - 已发布轻AI产品有效算力在0.5T - 0.7T不等，结合客户需求和市场竞争定价，有竞争优势 [3] 汽车电子业务 - 车载分前装和后装，前装客户有车厂和Tier1，如比亚迪、上汽等；后装客户群大，应用于各类车型，专业商用车领域需求大 [4] - 智能驾驶车载视频芯片上半年营收约1亿，前装产品起量阶段，占比小，以后装为主，未来前装增长有望加速 [4] - 中国市场每年汽车销售约2600万辆，一辆车至少搭载4 - 6个摄像头，市场空间每年约1亿 - 3亿颗需求 [4] - 公司汽车电子产品后装稳定放量，进入前装主流客户，发布两款高性能车载前装产品，后续将推车用图像信号传输链路芯片 [4] - 公司在图像ISP领域有专业性和产品性价比优势，竞争对手包括国内外ISP厂家和部分集成ISP的CIS厂家 [4] 市场相关 - XVR后端设备市场和前端设备数量比例约为1:6 [4] - 目前市场格局基本成型，将向产品布局全和大客户资源集中的厂商进一步集中 [4] 股东减持 - 近期股东减持公告是首发前持股股东例行披露，由股东根据自身资金需求自主决定，公告额度为最大可减持额度，非实际减持数量，控股股东一致行动人本次减持计划期间未减持，公司经营正常向好 [5]