股价表现 - 9月16日盘中上涨2.22%至4.61元/股 成交1.27亿元 换手率3.39% 总市值38.02亿元 [1] - 今年以来股价累计上涨8.73% 近5个交易日持平 近20日下跌23.42% 近60日上涨2.44% [2] - 年内1次登上龙虎榜 最近为3月18日净买入4441.54万元 买入总额7253.32万元占比18.36% 卖出总额2811.78万元占比7.12% [2] 资金流向 - 主力资金净流入346.64万元 特大单买入607.81万元占比4.77% 卖出342.18万元占比2.69% [1] - 大单买入3600.86万元占比28.26% 卖出3519.85万元占比27.62% [1] 主营业务构成 - 智能电表及用电信息采集系统占比28.25% 环网柜21.84% 高低压成套开关柜17.39% [2] - 箱式变电站14.74% 充电桩制造及场站运营业务9.09% 其他业务8.28% 储能业务0.43% [2] - 公司主营智能电网设备、新能源汽车充电基础设施及锂电池隔膜 所属申万行业为电网自动化设备 [2] 股东结构 - 股东户数3.69万户较上期减少0.14% 人均流通股22333股较上期增加0.14% [3] - 香港中央结算有限公司为第十大流通股东持股256.72万股 较上期减少31.12万股 [4] 财务表现 - 2025年1-6月营业收入4.87亿元同比减少7.58% 归母净利润-4261.27万元同比减少148.21% [3] - A股上市后累计派现5821.39万元 近三年累计派现0元 [4]

解禁公司概况 - 6家公司限售股解禁 合计解禁量15.19亿股 解禁市值76.15亿元[1] - 福田汽车、益诺思、速达股份解禁量居前 分别为14.29亿股、6249.8万股、2638.28万股[1] - 福田汽车、益诺思、速达股份解禁市值居前 分别为39.86亿元、25.14亿元、10.79亿元[1] 解禁规模分析 - 3家公司解禁股数超千万股[1] - 3家公司解禁市值超亿元[1] - 3家公司解禁比例超10%[1] 个股解禁比例 - 益诺思解禁比例最高达44.33%[1] - 速达股份解禁比例为34.71%[1] - 福田汽车解禁比例为18.04%[1]

行业投资评级 - 电力设备及新能源行业评级为"超配"并维持该评级 [2] 核心观点 - 建议关注新型储能环节特别是技术和规模领先的逆变器头部企业 [2][39] - 国家能源局强调加快构建新型电力系统重点从风光稳定性、系统强度、市场扩大、用电灵活性和政策支持五个方面着力 [4][35] - 新能源上网电价市场化改革推进云南和重庆等地要求新能源项目上网电量原则上全部进入电力市场 [38] 行情回顾总结 - 截至2025年8月28日近两周申万电力设备行业上涨6.08%跑输沪深300指数0.88个百分点在申万31个行业中排名第9名 [4][11] - 本月申万电力设备行业上涨11.88%跑赢沪深300指数2.35个百分点在申万31个行业中排名第7名 [4][11] - 年初至今申万电力设备板块上涨15.01%跑赢沪深300指数1.56个百分点在申万31个行业中排名第16名 [4][11] - 子板块表现近两周其他电源设备板块上涨13.63%光伏设备板块上涨10.32%电机板块上涨7.75%风电设备板块上涨7.21%电网设备板块上涨3.95%电池板块上涨3.57% [4][15][17] - 个股表现近两周通合科技上涨75.48%中恒电气上涨48.77%捷佳伟创上涨47.33%涨幅排名前三 [4][19][20] 电力设备板块估值及行业数据总结 - 截至2025年8月28日电力设备板块PE(TTM)为28.32倍 [4][25] - 子板块估值电机Ⅱ板块PE(TTM)为57.18倍其他电源设备Ⅱ板块PE(TTM)为54.33倍风电设备板块PE(TTM)为35.53倍电池板块PE(TTM)为27.20倍电网设备板块PE(TTM)为26.13倍光伏设备板块PE(TTM)为21.08倍 [4][25] - 多晶硅致密料价格截至2025年8月27日为4.60万元/吨环比上涨4.55% [27][30] - 硅片价格N型182硅片均价1.250元/片环比上涨4.17%N型182*210硅片均价1.400元/片环比上涨3.70%N型210硅片均价1.600元/片环比上涨3.23% [30][33] - 电池片价格182TOPCon电池片均价0.295元/W环比上涨1.72%210TOPCon电池片均价0.290元/W环比上涨1.75% [30][31] - 组件价格海内外组件价格总体持平N型182TOPCon双玻组件均价0.685元/W环比持平 [30][32] 产业新闻总结 - 中共中央国务院推动城市高质量发展意见强调发展绿色低碳转型推进生产领域节能降碳和绿色建筑 [35] - 国家能源局新闻发布会提出全面提升电力系统对新能源的适配能力从风光稳系统强市场大用电灵活和政策给力五个方面着力 [4][35][36] - 云南和重庆推出新能源上网电价市场化改革方案要求新能源项目上网电量全部进入电力市场 [38] 公司公告总结 - 格林美2025年上半年营业收入175.60亿元同比增长1.28%净利润7.99亿元同比增长13.91% [38] - 先导智能2025年上半年营业收入66.10亿元同比增长14.92%净利润7.40亿元同比增长61.19% [38] - 曼恩斯特2025年上半年营业收入5.60亿元同比增长59.93%净利润-0.24亿元同比下降132.66% [41] - 海力风电2025年上半年营业收入20.30亿元同比增长461.08%净利润2.05亿元同比增长90.61% [41] - 欧陆通2025年上半年营业收入21.20亿元同比增长32.59%净利润1.34亿元同比增长54.86% [41] 投资建议总结 - 建议关注标的包括国电南瑞阳光电源东方电缆金风科技和隆基绿能 [40][42] - 国电南瑞拥有特高压柔直换流阀和虚拟电厂解决方案 [40] - 阳光电源主要产品包括光伏逆变器和储能系统并布局氢能领域 [40] - 东方电缆是海陆缆系统核心供应商拥有500kV及以下交流海缆生产能力 [40] - 金风科技国内新增风电装机连续14年排名第一 [42] - 隆基绿能HPBC 2.0电池技术量产效率高达24.8%2024年BC产品出货量超17GW [42]

核心财务表现 - 2025年中报营业总收入4.87亿元，同比下降5.39% [1] - 归母净利润亏损4261.27万元，同比扩大148.21% [1] - 第二季度营收2.17亿元同比降33.81%，净利润亏损3705.36万元同比降645.18% [1] 盈利能力指标 - 毛利率15.68%，同比下降25.26个百分点 [1] - 净利率-9.37%，同比恶化138.22% [1] - 扣非净利润亏损5872.94万元，同比扩大101.55% [1] - 历史净利率中位数为负值，产品附加值偏低 [3] 资产与负债状况 - 货币资金2.57亿元，较同期减少42.27% [1] - 应收账款5.53亿元，占年报营收比重达51.03% [1] - 有息负债4.01亿元，同比下降32.62% [1] - 货币资金/流动负债比率仅为52.4% [3] 现金流表现 - 每股经营性现金流0.11元，同比微增8.17% [1] - 近三年经营性现金流净额均值/流动负债为-3.3% [3] - 近三年经营活动现金流净额持续为负 [3] 历史经营特征 - 上市8年来亏损年份达2次，商业模式脆弱 [3] - 中位数ROIC为6.67%，2019年最低达-28.64% [3] - 业绩主要依赖营销驱动，需关注驱动力可持续性 [3] 费用控制情况 - 三费总额1.12亿元，占营收比重22.92% [1] - 三费占比较同期下降1.91个百分点 [1] - 财务费用状况需重点关注 [3]

板块整体表现 - 电网设备板块当日下跌2.16%，领跌个股为金冠股份（跌幅10.15%）[1] - 上证指数下跌1.76%至3800.35点，深证成指下跌1.43%至12295.07点[1] - 板块主力资金净流出21.91亿元，游资和散户资金分别净流入2.54亿元和19.37亿元[2] 个股涨跌表现 - 涨幅前列个股包括科大智能（涨19.19%至14.97元）、宏力达（涨10.60%至31.19元）、万胜智能（涨5.46%至19.51元）[1] - 跌幅显著个股包括金冠股份（跌10.15%至4.78元）、威腾电气（跌8.76%至38.22元）、西力科技（跌8.27%至13.76元）[2] - 成交量居前个股为科大智能（256.94万手）、日丰股份（100.80万手）、良信股份（67.40万手）[1][2] 资金流向特征 - 主力资金集中流入科大智能（5.31亿元，占比14.25%）、特锐德（4375.41万元，占比6.02%）、万胜智能（4013.19万元，占比5.84%）[3] - 游资资金主要流向万胜智能（5433.39万元，占比7.90%）和三辉电气（1267.59万元，占比2.41%）[3] - 散户资金整体呈现净流入态势，但个股层面出现分化，万胜智能散户净流出9446.58万元（占比13.74%）[3] 成交活跃度 - 成交额前三名为科大智能（37.29亿元）、日丰股份（15.20亿元）、良信股份（8.11亿元）[1][2] - 宏力达、新风光等个股成交额相对较小，分别为2.76亿元和3.84亿元[1] - 板块内个股成交活跃度差异显著，最高成交额与最低成交额相差超40倍[1][2]

公司财务与担保状况 - 公司及控股子公司累计对外担保总额为人民币2.82亿元 [1] - 对外担保总额占最近一期经审计净资产比例为12.33% [1] - 公司无合并报表外单位担保、无逾期及违规担保情况 [1] 业务收入结构 - 2025年1-6月营业收入中输配电及控制设备占比最高达53.96% [1] - 仪器仪表制造业务收入占比28.25% [1] - 充电桩制造业务收入占比9.09% [1] - 行业其他业务收入占比8.28% [1] - 储能业务收入占比0.43% [1] 行业动态 - 宠物产业市场规模达3000亿元 [1] - 宠物智能手机等创新产品推动行业市场爆发 [1] - 行业上市公司呈现普遍上涨态势 [1]

公司董事会会议 - 第七届第三次董事会会议于2025年8月26日在公司洛阳总部会议室以现场结合通讯形式召开 [1] - 会议审议《关于公司2025年半年度报告及其摘要的议案》等文件 [1] 2025年上半年营业收入构成 - 输配电及控制设备占比53.96% [1] - 仪器仪表制造占比28.25% [1] - 充电桩制造占比9.09% [1] - 行业其他占比8.28% [1] - 储能业务占比0.43% [1] 行业背景 - 宠物产业市场规模达3000亿元 [1] - 行业上市公司呈现"涨"声一片态势 [1]

财务数据 - 能瑞股份注册资本29397.4万元[3] - 2025年6月30日资产9.23亿、负债3.42亿、所有者权益5.80亿[5] - 2024年12月31日资产9.34亿、负债3.40亿、所有者权益5.94亿[5] - 2025年1 - 6月营收1.83亿、利润总额 - 1333万、净利润 - 1372万[5] - 2024年度营收2.88亿、利润总额 - 1.62亿、净利润 - 1.38亿[5] 授信担保 - 能瑞股份拟申请9000万元综合授信额度，有效期一年[2] - 公司为能瑞股份授信提供连带责任保证担保[2] - 公司及其控股子公司累计对外担保2.82亿，占比12.33%[9] - 公司无对合并报表外单位等违规担保情况[9] 会议决策 - 2025年8月26日公司召开董事会审议通过担保议案[2]

资金总体情况 - 2025年期初往来资金余额442,380,368.71元[2] - 2025年1 - 6月往来累计发生额61,750,450.43元[2] - 2025年1 - 6月往来资金利息2,277,149.53元[2] - 2025年1 - 6月偿还累计发生额22,504,849.42元[2] - 2025年6月期末往来资金余额483,903,119.25元[2] 关联方资金情况 - 控股股东期初余额40,185.02元，1 - 6月发生额631,969.81元等[2] - 子公司期初余额2,000,000.00元，1 - 6月发生额5,000,000.00元等[2] - 其他关联方辽源期初余额99,734,557.88元等[2] - 其他关联方洛阳开泰期初余额5,610,314.22元等[2] - 其他关联方洛阳古城1 - 6月发生额20,000,000.00元等[2]

关于 2025 年半年度报告披露的提示性公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 吉林省金冠电气股份有限公司 2025 年半年度报告及摘要于 2025 年 8 月 27 日在中国证监会指定的创业板信息披露网站巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上 披露，请投资者注意查阅。 证券代码：300510 证券简称：金冠股份 公告编号：2025-027 吉林省金冠电气股份有限公司 特此公告。 吉林省金冠电气股份有限公司董事会 2025 年 8 月 27 日 1 / 1 ...