公司概况 - 美尚生态景观股份有限公司成立于江苏无锡，成长于长三角，挂牌深交所A股，产业布局全国并放眼东南亚，秉承“大美无言、至尚天成”理念，打造优势平台，是国家高新技术企业 [2][3] 技术研发 - 公司重视技术研发创新，通过多种方式掌握多项先进技术，拥有丰富种质资源库，收购绿之源拓展技术领域，截至目前共拥有专利64项，其中发明专利21项、实用新型专利36项、外观设计专利7项 [3] 业务拓展 - 完成重大资产重组并购金点园林，主营业务从市政园林拓展至地产园林领域，与金点园林形成协同效应 [3][4] - 2016年坚持跨区域业务拓展，走进大西南，沿“一带一路”拓展至老挝；2017年聚焦“研发、施工、投融资”三大平台建设，响应国家战略拓展生态景观PPP项目并布局PPP2.0新模式 [4][5] 经营管理 - 采用360度精细化管理，根据发展阶段优化制度，对工程项目实施网络化管理，提升效率效益和工程质量 [4] - 积极响应国家PPP模式，创新推出PPP2.0模式，实现收入结构多元化，降低投资风险 [4][5] 财务业绩 - 2016年公司实现营业收入105,489.33万元，同比增长81.77%；营业利润24,727.42万元，同比增长88.88%；归属于母公司净利润20,898.89万元，同比增长89.30% [4] 项目介绍 - 无锡古庄生态农业科技园PPP项目于2015年12月签框架协议，2016年8月签正式合同，建设期2年，运营期28年，去年10月开工，目前在建，是PPP2.0标杆项目 [5] - 2017年承接两个PPP项目，云南省昌宁县勐波罗河治理及柯卡连接公路项目建设期3年，合作运营期10年，已通过入库审核并备案；磴口县黄河风情特色小镇、窳浑古城文化旅游项目建设期不超2年，项目回购及运营期10年，由子公司金点园林承接，是市政园林领域突破 [6] 投资者问答 - 金点园林业绩承诺期（2016 - 2018年度）累计净利润不低于52,760万元，公司从财务控制和风险控制两方面管理金点园林 [5] - 市场上政府付费PPP项目多公司不会放弃，做PPP2.0是因未来两到三年其会显示优势，对公司长远发展有影响 [6]

活动基本信息 - 证券代码 300495，证券简称美尚生态 [1] - 活动类别为现场参观（深交所投教中心相关活动） [2] - 参与人员包括深交所投教中心领导、媒体及 19 位机构和个人投资者 [2] - 时间为 2017 年 4 月 28 日下午 14:30 - 17:00 [2] - 地点在无锡市滨湖区山水城科教软件园 B 区 3 号美尚生态 3 楼会议室 [2] - 上市公司接待人员有副总经理、董事会秘书陆兵和证券事务代表蔡柳 [2] 活动主要内容 讲解与介绍 - 深交所投教中心黄祖鹏讲解深交所及投资者行为分析概况 [2] - 副总经理、董事会秘书陆兵介绍公司情况、发展前景、核心竞争优势、未来发展规划 [2] 投资者提问及回复 业务区域优势 - 营业收入中西南地区占比超 50%，优势在于收购重庆金点园林，其深耕西南 20 年，且公司切入西南市场早有先发优势 [3] 公司发展规划 - 2017 年聚焦“研发、施工、投融资”三大核心业务平台建设，响应国家战略，拓展生态景观 PPP 项目并布局 PPP2.0 新模式 [3] 核心竞争优势 - 国家高新技术企业，生态修复与重构业务经验丰富、技术领先，拥有专利 64 项（发明专利 21 项、实用新型专利 36 项、外观设计专利 7 项） [3][4] - 完成重大资产重组并购金点园林，业务拓展至地产园林领域，与金点园林形成协同效应 [4] - 采用 360 度精细化管理和网络化管理，提升效率效益和工程质量 [4] - 响应 PPP 模式，创新推出 PPP2.0 模式，实现收入结构多元化，降低投资风险 [4] PPP 项目影响 - PPP 项目按进度回款，解决存货和应收账款问题，使经营性现金流更好 [5] 经营挑战 - 公司订单充足，最大挑战来自人才 [5] 雄安新区机遇 - 雄安新区建设是机遇，有合适项目公司会积极参与 [5] - 全资子公司金点园林与华夏幸福签框架协议，承接较多京津冀订单，雄安建设对其有积极影响 [5] 其他 - 带领投资者参观公司 [5]

公司项目介绍 - 无锡古庄生态农业科技园PPP项目于2015年12月签订框架协议，2016年8月签订正式合同，建设期2年，运营期28年，去年10月开工，目前正建设中 [2] - PPP2.0是公司在PPP商业模式上的创新，运用资源整合优势搭建合作平台，引入产业合作方，实现收入多元化，无锡古庄项目是标杆代表，公司将打造更多此类项目布局未来2 - 3年业务 [3] 投资者问答 特色小镇项目竞争优势 - 特色小镇商业模式有旅游和产业导入两种，公司认为产业导入模式更具持续性，是国家推行方向 [3] - 公司做的特色小镇采用PPP2.0概念，不依赖政府付费，通过招商引资导入产业实现增量收入，2014年就将该模式运用到古庄项目，实现收益多元化 [3] 生态修复细分领域看好方向 - 公司看好土壤修复领域，因土壤污染问题频发，国务院印发相关计划，土壤修复市场将加速启动 [3] 外延收购计划 - 公司希望通过并购或技术合作与主业相关，为生态修复技术问题提供检测和解决方案，提升行业竞争力，完善生态修复领域布局 [3]

在手订单情况 - 今年签署三个 PPP 项目框架协议，云南省昌宁县勐波罗河治理及柯卡连接公路项目估算总投资 17.57 亿元，建设期 3 年，合作运营期 10 年，已通过云南省 PPP 项目入库审核并进入国家 PPP 项目库备案 [2] - 磴口县黄河风情特色小镇、窳浑古城文化旅游项目估算总投资 12 亿元，建设期不超 2 年，项目回购及运营期 10 年，由子公司金点园林承接，是市政园林领域突破 [3] - 河南省武陟妙乐国际禅养小镇一期项目估算总投资 9 亿元，建设期 2 年，合作运营期 13 年，已签 PPP 框架协议并积极推进 [3] 特色小镇项目规划 - 特色小镇商业模式有旅游和产业导入两种，公司认为产业导入模式更具持续性，是国家推行方向 [3] - 考察项目考虑资源唯一、交通便利、政府支持三个条件，运营期长会考虑导入产业，如无锡古庄项目导入光伏、农业、旅游产业，目标是树立标杆项目形成品牌效应，为 2 - 3 年后付费型 PPP 减少做准备 [3][4] 公司竞争优势 - 国家高新技术企业，生态修复与重构业务经验丰富、技术领先，通过多种方式掌握多项先进技术，拥有丰富绿化植物种质资源库，收购绿之源拓展技术领域，截至目前拥有专利 64 项，其中发明专利 21 项，实用新型专利 36 项，外观设计专利 7 项 [4] - 完成重大资产重组并购金点园林，主营业务从市政园林拓展至地产园林领域，双方在多方面产生协同效应，提升整体盈利水平和持续经营能力 [4][5] - 采用 360 度精细化管理，优化管理制度，对工程项目实施网络化管理，提升效率效益保证工程质量 [5] - 响应国家 PPP 模式，商业模式创新，推出 PPP2.0 模式，实现收入结构多元化，降低投资风险 [5] 公司发展计划 - 主要以技术布局为主，希望与主业相关，为生态修复领域技术问题提供检测和解决方案，提升行业竞争力，完善生态修复领域布局 [5][6] - 跨区域业务拓展顺利，经营规模稳步扩大，业务覆盖全国多个省市，沿“一带一路”拓展至老挝 [6] - 打造更多 PPP2.0 标杆项目，形成品牌效应，布局未来 2 - 3 年业务 [6] 金点园林相关情况 - 业绩指标为 2016 - 2018 年度累计实现合并报表口径扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润不低于 52,760 万元 [7] - 管理从财务控制和风险控制两方面进行，财务控制通过盈利预测补偿协议约定指标和每季度外部审计改善问题，风险控制通过金点园林董事会进行 [7]

公司基本信息 - 证券代码 300495，证券简称美尚生态 [1] - 投资者关系活动时间为 2017 年 5 月 19 日上午 10:00 - 11:30，地点在无锡市滨湖区山水城科教软件园 B 区 3 号美尚生态 3 楼会议室 [2] - 参与单位包括海通证券、兴业证券、东方证券等多家机构 [2] - 上市公司接待人员有副总经理、董事会秘书陆兵，证券法务部经理赵湘，证券事务代表蔡柳 [2] 特色小镇项目 - 特色小镇商业模式有旅游和产业导入两种，公司认为产业导入模式更具持续性，是国家推行方向 [2] - 考察项目考虑资源唯一、交通便利、政府支持三个方面，满足条件才会开展 [2] - 运营期长，会考虑导入产业，如无锡古庄项目导入光伏、农业、旅游产业 [2] - 目标是树立标杆项目形成品牌效应，为 2 - 3 年后付费型 PPP 减少做准备 [2][3] 外延收购布局 - 以技术布局为主，与主业相关，为生态修复领域技术问题提供检测和解决方案，提升行业竞争力，完善布局 [3] 公司竞争优势 - 国家高新技术企业，生态修复与重构业务经验丰富、技术领先，掌握多项先进技术，拥有 64 项专利，其中发明专利 21 项，实用新型专利 36 项，外观设计专利 7 项 [3] - 完成重大资产重组并购金点园林，业务从市政园林拓展至地产园林领域，双方产生协同效应，提升整体盈利和持续经营能力 [3] - 采用 360 度精细化管理和网络化管理，提升效率效益，保证工程质量 [3] - 响应国家 PPP 模式，商业模式创新，推出 PPP2.0 模式，实现收入结构多元化，降低投资风险 [3][4] 与金点园林协同效应 - 营销渠道打通，共享信息资源 [4] - 逐步实现供应商信息融合，降低施工成本 [4] 无锡古庄 PPP2.0 项目 - 2015 年 12 月签订框架协议，2016 年 8 月签订正式《PPP 项目合同》，建设期 2 年，运营期 28 年，去年 10 月开工，正在建设中 [4] - 是公司 PPP2.0 标杆项目代表，运用资源整合优势搭建平台，引入产业合作方，实现收入多元化，公司将打造更多此类项目布局未来 2 - 3 年业务 [4]

公司订单与 PPP 项目 - 截至目前，已公告签订合同总额约 24 亿元，2016 年新签无锡古庄生态农业科技园 PPP 项目，总投资约 12 亿元 [2] - 未来会加大 PPP 项目承接力度，筛选时考虑项目质量、地方政府 PPP 规模与财政收入匹配情况、资金来源保障，注重商业方案设计与合作方合作 [2][3] 公司增发进展 - 发行股份购买资产部分已实施完成，非公开发行股份募集配套资金工作正积极推进，具体进展关注公司公告 [3] 收购金点园林 - 完善全产业链业务布局，与金点园林在业务拓展、管理、采购、技术等方面形成协同效应，提升整体盈利与持续经营能力 [3] - 区域优势互补，公司业务主要在江苏等省市，金点园林以重庆为总部，业务在西南、华北，交易后双方可拓展业务区域 [3] - 业务类型优势互补，公司业务以市政园林为主，金点园林在中高端地产园林有品牌影响力，交易后公司业务拓展至地产园林领域 [3][4] - 提升盈利能力，公司 2015 年营业收入 58,034.66 万元，净利润 11,024.91 万元，金点园林 2016 - 2018 年业绩承诺累计净利润不低于 52,760 万元，交易后公司营收和净利润将提高 [4] 海外业务 - 今年在老挝承接《PACKAGE D1 - CONSTRUCTION AGREEMENT》项目，积累海外业务经验，提供新业绩增长点，提高抗风险能力 [4] 收购绿之源 - 公司主营业务为生态景观建设，绿之源在土壤修复领域有技术优势和施工经验，收购可优化生态修复与重构产业链业务布局，形成协同与优势互补，巩固竞争优势 [4]

公司业务布局 - 2019 年以来公司调整经营战略，聚焦经济发达地区，布局长江经济带和京沪沿线“双轴线”以及长三角、长江中游、成渝城市群“三区域” [2] - 公司业务包括生态修复、生态文旅、生态产品三大板块 [3] 各业务板块情况 生态修复板块 - 涵盖矿山修复、边坡治理等多种项目类型，发挥全资子公司绿之源实力，构建新模式提供新增长点 [3] 生态文旅板块 - 为客户提供咨询、策划、设计施工等一体化服务，探索升级，深化产业链布局，形成产业聚合能力 [3] 生态产品板块 - 主要产品为“木趣”有机覆盖物和生态花海，木趣取材有机废弃物，有多种作用，销售收入逐年提升 [3][4] 木趣产品市场及前景 - 美国是全球最大有机覆盖物生产和应用市场，2017 年产值超 150 亿美元，占全球 34%，且增速超 10% [4] - 国内有机覆盖物普及率不足 5%，市场需求空间达 254 亿元，潜在市场大 [4] - 木趣产品技术优势明显，在多方面领先，生产工艺严格，市场逐步打开 [4][5] 木趣产品销售模式 - B 端客户（政府端及同行业园林公司）通过大型项目了解产品后直接采购或运用到建设中 [5] - C 端客户（家庭园艺类客户）由经销商体系和淘宝线上直营主导 [5] 融资情况 - 公司感受到新政策对民企向政策性银行申请贷款支持力度加大，如 2 亿项目贷款落地，部分项目专项贷款积极推进 [6] - 公司创新金融模式，采用多元化融资方式，拓展政策性银行融资渠道，若有融资计划将及时披露 [6]

公司概况 - 美尚生态景观股份有限公司成立于江苏无锡，成长于长三角，挂牌深交所 A 股，产业布局全国并放眼东南亚，秉承“大美无言、至尚天成”理念，是生态景观综合方案设计者等 [2] - 公司为国家高新技术企业，重视技术研发创新，掌握多项先进技术，拥有种质资源库，收购绿之源拓展技术优势领域，打造完备技术研发平台 [3] 业务发展 - 完成重大资产重组并购金点园林，主营业务从市政园林拓展至地产园林领域，双方将产生协同效应，提升整体盈利和持续经营能力 [3] - 2016 年加大研发投入，创新业务模式，跨区域拓展业务至大西南和老挝，并购金点园林与绿之源完善产业布局，实现营业收入 105,489.33 万元，同比增长 81.77%；营业利润 24,727.42 万元，同比增长 88.88%；归母净利润 20,898.89 万元，同比增长 89.30% [4] - 2017 年聚焦“研发、施工、投融资”三大平台建设，拓展生态景观 PPP 项目并布局 PPP2.0 新模式 [4][5] 管理模式 - 采用 360 度精细化管理，根据发展阶段优化制度，对工程项目实施网络化管理，提升效率效益和工程质量 [4] - 积极响应 PPP 模式，创新商业模式，推出 PPP2.0 模式，实现收入结构多元化，降低投资风险 [4] 投资者问答 地域限制问题 - 跨区域经营初期有挑战，如异地备案和跨区域管理，但随着管理体系完善，地域限制逐渐消除，业务已覆盖全国多省市并拓展至老挝 [5] 订单进展问题 - 云南省昌宁县勐波罗河治理及柯卡连接道路 PPP 项目 6 月中标，中标价暂定为 16.64 亿元，正在履行程序 [5] - 磴口县黄河风情特色小镇、窳浑古城文化旅游项目估算总投资 12 亿元，建设期不超 2 年，回购及运营期 10 年，子公司金点园林承接，正在推进 [6] - 河南省武陟妙乐国际禅养小镇一期项目估算总投资 9 亿元，建设期 2 年，合作运营期 13 年，已签 PPP 框架协议，完成前期规划并履行程序 [6] 公司定位及生态修复重点问题 - 目标是做生态修复与重构细分领域专家，园林景观项目比重逐年下降，生态修复与重构比重上升，在该领域有行业影响力 [6] - 生态修复着重点在水生态治理和矿山修复、边坡治理，水生态治理有太湖项目经验，收购绿之源在矿山和边坡治理有专长 [7] 团队人力问题 - 目前不存在团队、人力不足问题，收购金点园林补充施工队伍，形成研发带动施工体系，合理高效利用人力资源 [7]

海外项目进展 - 公司收到GIANT CONSOLIDATED LIMITED子公司巨人铁路有限公司发来的《沙老铁路预付款和动工通知书》，按要求提供相关文件，正启动预付款程序 [2] PPP项目进展 - 云南省昌宁县勐波罗河治理及柯卡连接道路项目6月中标并签合同，总投资164,090.04万元，已入国家库，正积极推进 [3] - 磴口县黄河风情特色小镇项目估算总投资6亿元，已在财政部备案，建设期不超2年，回购及运营期10年，子公司金点园林承接，正积极推进 [3] - 河南省武陟妙乐国际禅养小镇一期项目估算总投资9亿元，建设期2年，合作运营期13年，已签PPP框架协议，完成前期规划，正履行相关程序 [3] 员工持股计划 - 公司计划推出第一期员工持股计划，正积极筹备 [4] 外延式并购方向 - 公司在开拓主业同时，将通过外延式并购引进与主业相关优质资源，从技术和施工范围层面拓展环保业务，提升行业竞争力 [4] 与金点园林协同效应 - 公司与金点园林打通营销渠道，共享信息资源，依能力承接项目；逐步实现供应商信息融合，选合适供应商降成本，在多方面产生协同效应，提升整体盈利和持续经营能力 [4]

项目进展 - 海外项目收到巨人铁路有限公司《沙老铁路预付款和动工通知书》，正启动预付款程序 [2] - 云南省昌宁县勐波罗河治理及柯卡连接道路 PPP 项目 6 月中标并签合同，总投资 164,090.04 万元，正积极推进 [3] - 磴口县黄河风情特色小镇项目估算总投资 6 亿元，已备案，建设期不超 2 年，回购及运营期 10 年，子公司金点园林承接，正履行招投标程序 [3] - 河南省武陟妙乐国际禅养小镇一期项目估算总投资 9 亿元，建设期 2 年，合作运营期 13 年，已签 PPP 框架协议，完成前期规划，正履行相关程序 [3] 公司计划 - 第一期员工持股计划 2017 年 9 月 4 日通过董事会审议，9 月 20 日提交 2017 年第三次临时股东大会 [4] - 2017 年 7 月 11 日董事会通过发行专项债券相关议案，7 月 31 日通过股东大会决议，正出具评级报告 [4] 发展战略 - 集中精力开拓主业，通过外延式并购引进优质资源，拓展环保业务范围，提升行业竞争力 [4][5] 创新模式 - PPP2.0 是 PPP 商业模式创新，运用资源整合优势搭建平台，引入产业合作方，实现收入多元化，无锡古庄生态农业科技园 PPP 项目是标杆，未来 2 - 3 年布局业务 [5]