| 证券代码：300332 | 证券简称：天壕能源 公告编号：2024-054 | | --- | --- | | 债券代码：123092 | 债券简称：天壕转债 | 天壕能源股份有限公司 关于召开天壕转债 2024 年第二次债券持有人会议的通知 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 根据天壕能源股份有限公司（以下简称"公司"）《创业板向不特定对象发 行可转换公司债券募集说明书》和《可转换公司债券持有人会议规则》的有关规 定，公司第五届董事会第十三次会议审议决定召开天壕转债2024年第二次债券持 有人会议，现将会议有关事项通知如下： 一、召开会议的基本情况 1、会议届次：天壕转债2024年第二次债券持有人会议。 2、会议召集人：公司董事会。 （3）本公司聘请的律师。 8、现场会议召开地点：公司会议室（北京市朝阳区朝阳门外大街甲 6 号万 通中心 B 座 22A） 3、会议召开的合法、合规性：经公司第五届董事会第十三次会议审议通过， 决定召开天壕转债2024年第二次债券持有人会议，本次会议的召开符合有关法律、 行政法规、部门规章、规范性文件和公司《创业 ...

公司信息 - 天壕能源证券代码为300332，债券代码为123092[1] 股东大会 - 2024年第三次临时股东大会现场会议时间为6月20日15:00，网络投票时间为6月20日9:15 - 15:00[2][3] - 股权登记日为2024年6月13日[4] - 现场会议召开地点为北京市朝阳区朝阳门外大街甲6号万通中心B座22A[4] - 本次股东大会审议《关于回购公司股份方案的议案》及7个子议案[4] 投票信息 - 普通股投票代码为350332，投票简称为天壕投票[13] - 深交所交易系统投票时间为6月20日9:15 - 9:25、9:30 - 11:30和13:00 - 15:00[14] - 深交所互联网投票系统开始投票时间为6月20日9:15 - 15:00[15] 其他 - 授权委托有效期自签署之日至本次股东大会结束[19] - 公告日期为2024年6月4日[11]

担保额度 - 2024年预计担保额度总计不超过12.60亿元[4] 赛诺水务情况 - 公司持有赛诺水务100%股权，注册资本15483.38万元[7] - 2023年资产总额89151.68万元，负债63979.65万元[8] - 2024年3月资产总额88236.25万元，负债63747.42万元[8] - 2023年营收7086.08万元，利润 -4861.68万元，净利润 -4098.27万元[8] - 2024年1 - 3月营收0.39万元，利润 -671.28万元，净利润 -683.20万元[8] 担保现状 - 截至公告日累计对外担保余额96584.17万元，占净资产22.97%[9] - 对合并报表外公司担保余额7935.82万元，占净资产1.89%[9] - 无逾期、诉讼及担保损失情况[9]

会议出席情况 - 现场16人代表180,332,684股，占20.7522%[6] - 网络12人代表4,572,394股，占0.5262%[6] - 中小投资者12人代表4,572,394股，占0.5262%[6] 议案投票结果 - 8项议案赞成票占99.7711%，中小投资者占90.9734%[7][8][9][10][11][12][13][19] - 3项议案赞成票占98.2032%，中小投资者占29.1371%[16][17][18] 会议时间地点 - 现场会议2024年5月28日15:00召开[5] - 网络投票2024年5月28日多个时段进行[5] - 现场会议地点为北京朝阳区万通中心B座22A[5]

股东大会信息 - 公司于2024年4月24日发布2023年度股东大会通知[5] - 现场会议于2024年5月28日15:00举行，网络投票时间为同日9:15 - 15:00[6] 股东出席情况 - 出席股东大会股东及代理人共16名，持股180,332,684股，占比20.7522%[8] - 现场出席股东及代理人4名，持股175,760,290股，占比20.2261%[8] - 网络投票股东12名，持股4,572,394股，占比0.5262%[8] 议案表决结果 - 《关于<2023年度董事会工作报告>的议案》等多议案赞成票占出席会议股东持股总数99.7711%[16][18][20][22][23] - 《关于提请股东大会授权董事会办理小额快速融资相关事宜的议案》等赞成票占出席会议股东所持有表决权股份总数的99.7711%获通过，中小投资者赞成票占比90.9734%[27][28][36] - 《关于修订<董事会议事规则>》等议案赞成票占出席会议股东所持有表决权股份总数的98.2032%获通过，中小投资者赞成票占比29.1371%[30][32][34] 表决有效性 - 本次股东大会表决程序符合相关规定，表决结果合法有效[37][38]

报告公司投资评级 - 报告给予天壕能源(300332.SZ)买入评级 [1] 报告的核心观点 - 受燃气价差缩小及减值影响,公司业绩承压。2023年实现营收45.22亿元(同比+17.7%),实现归母净利润2.4亿元(同比-34.4%) [2] - 天然气业务量增价减,水处理业务继续承压。2023年燃气收入增速19.6%,销气量15.47亿方(同比+32.1%),平均气价有所下降,毛利率下降6.9pct;膜业务实现营收1.90亿元,净利润-7575万元,触发减值 [2] - 公司积极调整燃气业务模式,一方面与上游合作共赢,另一方面积极开发下游客户。预计2024年销气量超20亿方,期待公司理顺气源、控制成本、增加销量,实现量利齐增 [2] 财务数据分析 - 预计2024-2026年公司营业收入分别为47.74/63.47/72.80亿元,归母净利润分别为3.47/4.94/5.98亿元,对应PE分别为14.75/10.34/8.54倍 [3][4][5][6] - 2023年公司燃气业务收入42.83亿元,毛利率17.8%;水务业务收入1.90亿元,毛利率17.0% [4][5] - 预计2024-2026年燃气业务收入分别为45.54/61.44/70.93亿元,毛利率分别为16.5%/17.1%/17.9%;水务业务收入分别为1.71/1.54/1.38亿元,毛利率分别为16.0%/15.0%/15.0% [4][5] 同业对比分析 - 选取重庆燃气、陕天然气、新天绿能、蓝天燃气、深圳燃气作为可比公司,2024年预期平均PE为16.14倍 [7][8] - 考虑到公司2024年销气量预计同比增长30%以上,且与中海油签订合约保价,给予公司2024年20倍PE,对应合理价值7.98元/股 [7] 风险提示 - 下游销量增长缓慢,气量释放不达预期,购气成本增加 [8]

担保额度 - 2024年预计担保额度总计不超过12.60亿元[4] - 截至公告日，累计对外担保总余额96584.17万元，占比22.97%[12] - 截至公告日，对合并报表外公司担保总余额7935.82万元，占比1.89%[12] 北京赛诺膜情况 - 公司通过子公司持有其100%股权，注册资本6270万元[7] - 2024年1 - 3月营收1568.70万元，净利润 - 133.43万元[8] - 2024年3月31日资产总额37972.16万元，净资产19135.70万元[8] 近期担保事项 - 2024年5月22日为其向三家银行授信担保，额度共4000万元[5] - 与三家银行担保主债权金额分别为1000万、2000万、1000万[10][11]

公司基本信息 - 证券代码 300332，证券简称天壕能源；债券代码 123092，债券简称天壕转债 [1] - 2024 年 5 月 16 日 15:00 - 17:00 在全景网以网络远程方式召开 2023 年度网上业绩说明会，参与人员为通过全景网参与的投资者，接待人员包括董事长陈作涛等 [2] 水务板块 - 围绕新一代膜产品及膜系统进行系统研发，赛诺膜公司实施差异化战略打造全产品链 [2] - 2023 年膜技术研发进展：压力式超滤膜产品迭代升级和差异化产品测试推进；市政自来水膜处理工艺中试验证获认可；工业废水深度处理领域浸没式膜产品进入试制与测试评价 [2] - 未来以赛诺水务为平台，加大膜技术研发，扩大膜基地生产产能，降低膜单位生产成本；加强产品销售和水务工程项目市场开拓，扩大市场份额，提高品牌影响力 [3] 财务情况 - 2023 年营业收入同比增长 17.70%，归属于上市公司股东的净利润下降 34.38%，原因是燃气业务购销价差降低、资产减值损失增加 [3] - 资产负债率较上年度末减少 3.53 个百分点至 51.57%，因公司整体盈利能力及盈利转化为现金能力增强，债务规模降低 [3] - 23 年三季报营业成本率 79.12%，第四季度 88.80%，24 年一季度 83.72%，2023 年第四季度毛利率降低是因该合同年度购销价差较上一年度降低 [5] 燃气板块 - 依托陕东晋西煤层气及天然气资源优势，以神安主干线及上下游连接线为支撑，加大供气基础设施建设，扩大燃气管网覆盖范围 [3] - 巩固现有客户，开拓神安线沿线及周边市场，扩大自有终端市场规模，强化天然气下游综合利用 [3] - 力争成为集天然气上下游业务及综合用能项目开发利用为一体的清洁能源服务集团 [3] ESG 相关 - 华证、商道融绿给公司的 ESG 评级均为 C，公司表示历来重视环境保护、社会责任和公司治理，未来将加大投入，践行社会责任 [5]

| 证券代码：300332 | 证券简称：天壕能源 公告编号：2024-047 | | --- | --- | | 债券代码：123092 | 债券简称：天壕转债 | 天壕能源股份有限公司 关于控股股东部分股份质押及解除质押的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 天壕能源股份有限公司（以下简称"公司"或"本公司"）近日收到控股 股东天壕投资集团有限公司（以下简称"天壕投资集团"）的通知，天壕投资 集团将其持有的本公司部分股份办理了质押及解除质押手续，具体事项如下： 一、股东股份质押的基本情况 2、股东股份解除质押基本情况 | 股东 | 是否为控股股东 | 本次解除质押 | 占其所 持股份 | 占公司 总股本 | 起始日 | | 解除期日 | | 质权人 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 名称 | 或第一大股东及 | 数量（股） | | | | | | | | | | 其一致行动人 | | 比例 | 比例 | | | | | | | 天壕投 | 是 ...

报告公司投资评级 - 公司维持"增持"投资评级[5] 报告的核心观点 - 公司发布2023年和2024年一季度业绩公告，2023年公司实现营业收入45.22亿元，同比增长17.7%；实现归母净利润2.4亿元，同比减少34.38%；扣非后归母净利润1.54亿元，同比减少56.96%[1] - 分业务看，燃气业务占比进一步提升至94.7%。2023年公司燃气/水务/节能环保业务分别实现收入42.83、1.9、0.49亿元，同比+19.58%、-9.65%、-1.61%。2023年公司实现销气量15.47亿方，同比增长32.1%[2] - 燃气价差减少致整体毛利率下滑，子公司计提减值影响归母净利润。公司2023年综合毛利率为17.95%，同比下降6.4pct，其中燃气业务实现毛利率17.78%，同比-6.9pct[3] - 公司已与中海油气电集团签署协议，协议内确定了稳定的量价，协议外价格按市场价调整。若销售发生价格倒挂或是利润空间缩小，中海油可让渡部分利益，保障公司淡季收益[4] 财务数据总结 - 预计公司2024-2026年分别实现销售收入为57.68亿元、64.3亿元、72.3亿元，增速分别为27.5%、11.5%、12.5%。归母净利润分别为3.75亿元、4.96亿元、5.88亿元，增速分别为56.1%、32.3%、18.7%[5] - 公司2023年综合毛利率为17.95%，同比下降6.4pct，其中燃气业务实现毛利率17.78%，同比-6.9pct[3] - 公司2023年净资产收益率为5.7%，2024-2026年分别为8.2%、9.8%、10.5%[7]