会议信息 - 公司第六届监事会第十二次会议通知于2025年10月15日发出[1] - 会议于2025年10月28日以现场表决方式召开[1] - 应出席监事3名，实际出席3名[1] 审议结果 - 审议通过《关于公司2025年第三季度报告的议案》[2] - 表决结果为3票赞成、0票反对、0票弃权[3]

会议信息 - 公司第六届董事会第十三次会议于2025年10月28日召开[1] - 会议应出席董事7名，实际出席7人[1] 议案审议 - 会议审议通过《关于公司2025年第三季度报告的议案》[2] - 该议案经董事会审计委员会审议通过[3] - 表决结果为7票赞成，同意票占100%[3]

收入和利润表现 - 第三季度营业收入3190.5万元，同比下降12.45%[5] - 年初至报告期末营业收入8854.9万元，同比下降26.38%[5] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润为-1542.6万元，同比下降638.91%[5] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润为-3985.8万元，同比下降172.83%[5] - 归属于母公司所有者的净利润为-39,858,353.16元，同比大幅下降172.83%[10] - 净利润为净亏损4077.02万元，较上年同期净亏损1530.75万元扩大166.3%[20] - 营业利润为净亏损4858.09万元，较上年同期净亏损1565.79万元扩大210.2%[20] - 基本每股收益为-0.1576元，较上年同期-0.0578元扩大172.7%[21] - 营业总收入本期发生额为88,549,377.88元，较上期120,276,083.92元下降26.4%[19] 成本和费用 - 营业成本为79,470,699.61元，同比下降19.26%[10] - 营业总成本本期发生额为133,971,915.54元，较上期158,711,095.86元下降15.6%[19] 现金流表现 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为-1270.4万元，但同比改善86.38%[5] - 经营活动产生的现金流量净额为-12,703,760.41元，但同比改善86.38%[10] - 筹资活动产生的现金流量净额为3,293,021.18元，同比大幅下降95.23%[10] - 经营活动产生的现金流量净额为-1270.38万元，较上年同期-9326.68万元改善86.4%[22] - 筹资活动产生的现金流量净额为329.30万元，较上年同期6899.50万元下降95.2%[23] - 销售商品、提供劳务收到的现金为9191.56万元，较上年同期12154.40万元下降24.4%[22] - 购买商品、接受劳务支付的现金为4847.59万元，较上年同期14478.55万元下降66.5%[22] - 支付给职工及为职工支付的现金为3370.37万元，较上年同期4556.73万元下降26.0%[22] - 取得借款收到的现金为21757.00万元，较上年同期23711.67万元下降8.2%[23] - 期末现金及现金等价物余额为3257.52万元，较上年同期4916.49万元下降33.7%[23] 业务线表现 - 智能电钢销量4,660台，业务收入较上年同期激增576.89%[10] 投资收益和其他收益 - 投资收益为916,300.00元，同比大幅下降96.45%[10] - 其他收益为176,491.17元，同比大幅下降89.74%[10] 资产和债务状况 - 报告期末总资产10.78亿元，较上年度末下降2.99%[5] - 报告期末归属于上市公司股东的所有者权益6.78亿元，较上年度末下降5.55%[5] - 报告期末货币资金3257.5万元，较期初下降17.91%，主要因销量下降及销售回款减少[9] - 报告期末短期借款1.80亿元，较期初下降15.41%，主要因归还银行短期借款[9] - 报告期末长期借款1.45亿元，较期初增加48.34%，主要因增加银行长期借款[9] - 货币资金期末余额为32,575,243.14元，较期初39,682,458.07元下降17.9%[16] - 存货期末余额为355,610,398.32元，较期初371,538,303.04元下降4.3%[16] - 短期借款期末余额为180,157,374.00元，较期初212,970,761.11元下降15.4%[17] - 长期借款期末余额为144,750,000.00元，较期初97,580,613.20元增长48.3%[17] - 未分配利润期末余额为38,702,534.21元，较期初78,560,887.37元大幅下降50.7%[18] - 归属于母公司所有者权益合计期末余额为677,811,796.08元，较期初717,670,149.24元下降5.6%[18] 股权结构和控制权变更 - 公司控股股东及实际控制人签署股份转让协议，控制权拟发生变更，涉及股份60,260,600股，占总股本23.83%[14] - 报告期末普通股股东总数为13,049户[12] - 前两大股东宁波北仑海伦投资有限公司和四季香港投资有限公司持股比例分别为27.41%和16.98%[12] - 公司控制权变更，崔永庆先生将取得控制权，涉及15,173,326股股份，占公司股份总数的6.00%[15]

公司股价表现 - 10月28日，海伦钢琴股价上涨5.54%，报收16.57元/股，成交金额为8576.89万元，换手率为2.11%，总市值为41.90亿元 [1] 公司主营业务构成 - 公司主营业务为钢琴及其核心部件码克的研发、生产和销售，立式钢琴收入占比最高，为54.12%，其次是三角钢琴20.49%和智能电钢琴12.46% [1] - 其他业务收入包括配件5.63%、艺术培训1.56%、小乐器0.73%以及码克0.16% [1] 基金持仓情况 - 诺安基金旗下产品诺安多策略混合A（320016）在二季度新进成为海伦钢琴十大流通股东，持有133.92万股，占流通股比例0.53% [2] - 基于10月28日股价表现，该基金持仓当日浮盈约为116.51万元 [2] 相关基金业绩 - 诺安多策略混合A今年以来收益率为68.91%，在同类8155只基金中排名第425位，近一年收益率为79.81%，在同类8029只基金中排名第235位，成立以来累计收益率为226% [2] - 该基金由孔宪政和王海畅共同管理，孔宪政现任基金资产总规模54.18亿元，王海畅现任基金资产总规模25.29亿元 [3]

展会概况 - 2025上海国际乐器展于10月22日至25日举行，展会规模达150,000平方米，覆盖14个展馆 [1] - 海伦钢琴作为中国民族钢琴品牌领军者参展，展位号为E1D01，主题为“科技赋能音乐，教育连接未来” [1] 行业关注与认可 - 中国轻工业联合会党委副书记、中国乐器协会理事长王世成及著名作曲家卞留念等多位领导专家亲临海伦钢琴展位参观 [3] - 中国乐器协会常务理事长孙瑞勇在发布会上肯定海伦钢琴在智能乐器领域的先锋角色 [6] 公司产品战略与展示 - 公司确定两大发展战略目标：开发“智能化、娱乐化、市场化”的乐器产品，以及引入新质生产力进行产业赋能 [9][10] - 展会精心规划四大展区：原声钢琴展区、数码钢琴展区、便携乐器区、鼓与节奏区，全面覆盖从个人演奏到集体教学的多元音乐场景 [4][6] - 主要展品包括传统声学钢琴、Ai智能数码钢琴、鼓、折叠钢琴、电吹管等 [4] 智能产品创新与发布 - 在展会首日隆重举行海伦AI智能钢琴发布会 [6] - 发布三个系列AI智能数码钢琴及即将上市的智能电吹管 [9] - 新产品具备四大亮点：触摸屏操控系统、可实现远程教学的互联系统、AI修音功能、结合喇叭与实木音板共振的专利发音技术 [10] 产品性能与竞争优势 - 今年4月邀请中外62位行业权威人士进行盲弹测评，海伦AI智能数码钢琴H305获得85分最高分，优于参与对比的日本三大品牌 [10] - 海伦H305售价为5,299元，对比日本同类产品价格区间为6,500元至13,800元，在技术、艺术和性价比方面均领先 [10]

板块整体表现 - 文娱用品板块在当日上涨0.67%，表现优于深证成指2.06%的涨幅和上证指数1.36%的涨幅 [1] - 板块内个股表现分化，海伦钢琴以5.34%的涨幅领涨，而群兴玩具跌幅最大，为-9.93% [1][2] - 从资金流向看，板块整体主力资金净流出5470.09万元，但游资资金净流入123.47万元，散户资金净流入5346.62万元 [2] 领涨个股表现 - 海伦钢琴收盘价为15.38元，涨幅5.34%，成交量为10.79万手，成交额为1.63亿元 [1] - 创源股份涨幅为4.32%，收盘价30.40元，成交额2.32亿元 [1] - 金陵体育上涨4.15%，收盘价23.33元，成交额2.95亿元，并获得主力资金净流入2456.65万元，净占比8.33% [1][3] 资金流向分析 - 金陵体育是板块中获得主力资金净流入最多的个股，净流入额为2456.65万元 [3] - 海伦钢琴主力资金净流入679.28万元，净占比4.16% [3] - 高乐股份主力资金净流入523.98万元，但游资资金净流出850.46万元 [3]

公司股价表现 - 10月21日公司股价上涨5.21%至15.36元/股 [1] - 当日成交金额为6525.64万元，换手率为1.74% [1] - 公司总市值为38.84亿元 [1] 公司基本情况 - 公司位于浙江省宁波市，成立于2001年6月15日，于2012年6月19日上市 [1] - 主营业务为钢琴及其核心部件码克的研发、生产和销售 [1] - 立式钢琴是主要收入来源，占比54.12%，其次是三角钢琴20.49%和智能电钢琴12.46% [1] 基金持仓情况 - 诺安基金旗下诺安多策略混合A在二季度新进成为公司十大流通股东 [2] - 该基金持有133.92万股，占流通股比例为0.53% [2] - 基于当日股价涨幅，该基金持仓浮盈约101.78万元 [2] 相关基金表现 - 诺安多策略混合A基金最新规模为13.99亿元，今年以来收益率为63.06% [2] - 该基金近一年收益率为83.07%，成立以来累计收益率为214.7% [2] - 基金经理孔宪政现任基金资产总规模46.07亿元，王海畅现任基金资产总规模25.29亿元 [3]

板块整体表现 - 10月14日文娱用品板块整体下跌0.06%，表现略强于上证指数（下跌0.62%）但显著强于深证成指（下跌2.54%）[1] - 板块内个股表现分化，10只个股上涨，10只个股下跌[1][2] - 海伦钢琴领涨板块，单日涨幅达4.98%，收盘价为14.97元[1] - 金陵体育领跌板块，单日跌幅为4.33%，收盘价为21.66元[2] 个股价格与成交 - 上涨个股中，海伦钢琴（4.98%）、英派斯（2.43%）、高乐股份（1.52%）涨幅居前，成交额分别为2.94亿、2.02亿、1.27亿[1] - 下跌个股中，金陵体育（-4.33%）、华立科技（-2.97%）、源飞宠物（-2.74%）跌幅居前[2] - 晨光股份上涨1.15%，成交额为1.60亿，是成交额较大的个股之一[1] - 明月镜片下跌2.66%，成交额为1.29亿[2] 资金流向分析 - 文娱用品板块整体主力资金净流出1.26亿元，而游资和散户资金分别净流入4292.16万元和8295.73万元[2] - 晨光股份获得主力资金净流入1398.56万元，主力净占比达8.74%，为板块最高[3] - 高乐股份和珠江钢琴分别获得主力资金净流入565.40万元和257.18万元，主力净占比分别为4.45%和4.63%[3] - 英派斯、全运激光等个股遭遇主力资金净流出，金额分别为230.26万元和230.65万元[3] - 舒华体育主力资金净流出111.37万元，但散户资金净流入263.44万元，散户净占比高达10.07%[3]

公司股价表现 - 10月13日，海伦钢琴股价上涨5%，报收14.28元/股，成交额达1.00亿元，换手率为2.92%，总市值为36.11亿元 [1] 公司业务构成 - 公司主营业务为钢琴及其核心部件码克的研发、生产和销售，立式钢琴收入占比最高，为54.12%，其次是三角钢琴（20.49%）和智能电钢琴（12.46%） [1] - 其他业务收入包括配件（5.63%）、艺术培训（1.56%）、小乐器（0.73%）和码克（0.16%） [1] 机构股东动态 - 诺安基金旗下产品诺安多策略混合A（320016）于二季度新进成为海伦钢琴十大流通股东，持有133.92万股，占流通股比例0.53% [2] - 基于10月13日股价表现，该基金当日浮盈约91.07万元 [2] 相关基金产品表现 - 诺安多策略混合A今年以来收益率为61.76%，近一年收益率为86.28%，成立以来收益率为212.2% [2] - 该基金由基金经理孔宪政和王海畅管理，孔宪政现任基金资产总规模为46.07亿元，王海畅现任基金资产总规模为25.29亿元 [3]

行业整体表现 - 钢琴销量自2020年下半年起转弱，2023年出现断崖式下滑，行业库存压力持续上升[2] - 中国钢琴销量从2018年的35.6万台降至2023年的12.8万台，2024年跌破10万台关口[3] - 全球钢琴产销量基本稳定在40万-50万台，中国曾是全球钢琴制造大国和主要消费市场，产销量基本稳定在30万台以上[2] 龙头企业财务状况 - 珠江钢琴2024年营收6.77亿元，同比下降39.97%，归母净利润亏损2.36亿元，同比下降4108.2%[1][6] - 海伦钢琴业绩连续三年下滑，2022年至2024年营收分别为3.79亿元、2.97亿元、1.59亿元，2024年亏损近1亿元[1][6] - 珠江钢琴2019年销量达15.61万台，2024年销量仅3.77万台，产能闲置率超过60%[6] 二手与培训市场变化 - 二手交易平台钢琴转让挂牌量2024年同比上涨300%，近乎全新的琴打五折也鲜有人问津[1] - 2020-2023年新增琴行不足3万家，远低于此前年均2万家的增量，近40%的琴行机构选择转行[6][7] - 钢琴考级人数2023年比2022年下降近20%，比2021年下降近30%[10] 需求下滑驱动因素 - 2018年教育部取消艺术中考加分，2021年双减政策落地，切断了为加分而学琴的动力[10] - 学琴成本高昂，考业余5级需花费2万元买琴，考业余8级需花费7万元，冲刺业余10级以上总花费超50万元[13] - 疫情后非刚需消费收缩，家长更注重性价比，选择多样化，国乐兴起分流部分学生[15][20] 行业转型与替代趋势 - 音乐教育回归理性，家长更尊重孩子个人兴趣，学琴功利性减弱[16][17] - 电钢琴因价格优势销量上升，入门级产品价格在1000-5000元区间，对预算有限家庭极具吸引力[20] - 行业探索新教学模式与多元服务，让音乐贴近大众成为发展新命题[22]