文化出口重点企业和项目公告 - 商务部等部委联合发布2025-2026年度国家文化出口重点企业和重点项目名单 404家企业和121个项目入选 [3] - 16款游戏作品入选重点项目 占比超13% 其中近半数来自上海厂商 [4] - 入选重点企业中含游戏业务的公司近百家 包括腾讯 网易 米哈游 巨人网络等头部厂商 [6] 入选游戏产品分析 - 重点项目包含多款知名游戏 如米哈游《原神》 鹰角网络《明日方舟》 巨人网络《球球大作战》等 [3][4] - 游戏类型覆盖广泛 包括已在海外成功的作品 女性向游戏 休闲游戏等 显示文化出海形式多样化 [5] - 上海厂商表现突出 7款入选游戏来自上海 占重点项目近半数 [4] 游戏行业文化出海趋势 - 网游作为文化出海"新三样"之一 通过娱乐性实现沉浸式文化传播 [5] - 国产游戏通过中国风形成差异化 同时融合海外玩家熟悉的元素 实现文化传播与商业成功 [5] - 行业进入百花齐放阶段 厂商在文化传播方面更加用心 推动市场份额扩大 [5] 重点企业分布情况 - 游戏行业头部公司基本入选 包括腾讯 网易 米哈游 巨人网络等 [3][6] - 部分新兴厂商表现亮眼 如叠纸 鹰角网络 沐瞳科技等 [6] - 上市公司旗下游戏业务入选 如神州泰岳的壳木游戏 [6]

股东大会出席情况 - 出席股东大会共889人，代表有表决权股份408,007,505股，占比14.9993%[6] - 现场会议出席10人，代表有表决权股份208,738,379股，占比7.6737%[7] - 网络投票879人，代表有表决权股份199,269,126股，占比7.3256%[8] 议案表决情况 - 《2024年度报告全文及摘要》同意398,372,162股，占比97.6384%[10] - 《2024年度董事会工作报告》同意398,396,262股，占比97.6443%[13] - 《2024年度监事会工作报告》同意398,322,262股，占比97.6262%[17] - 《2024年度财务决算报告》同意394,690,639股，占比96.7361%[20] - 《2024年度利润分配预案》同意394,323,089股，占比96.6460%[23] - 《关于公司董事等2024年度薪酬方案》同意221,803,818股，占比93.8946%[27] - 《关于购买董监高责任保险的议案》同意222,107,368股，占比94.0231%[32] - 中小投资者对某议案表决：同意221,307,119股，占96.4431%；反对7,696,647股，占3.3541%；弃权465,433股，占0.2028%[36] - 《关于减少注册资本并修订<公司章程>的议案》表决：同意398,680,812股，占97.7141%；反对8,835,960股，占2.1656%；弃权490,733股，占0.1203%[38] - 中小投资者对《关于减少注册资本并修订<公司章程>的议案》表决：同意226,899,751股，占96.0518%；反对8,835,960股，占3.7405%；弃权490,733股，占0.2077%[39] - 《关于公司监事2024年度薪酬方案的议案》表决：同意393,623,779股，占96.4746%；反对13,965,493股，占3.4229%；弃权418,233股，占0.1025%[41] - 中小投资者对《关于公司监事2024年度薪酬方案的议案》表决：同意221,842,718股，占93.9110%；反对13,965,493股，占5.9119%；弃权418,233股，占0.1770%[42] - 《关于补选独立董事的议案》表决：同意398,413,102股，占97.6485%；反对8,994,947股，占2.2046%；弃权599,456股，占0.1469%[44] - 中小投资者对《关于补选独立董事的议案》表决：同意226,632,041股，占95.9385%；反对8,994,947股，占3.8078%；弃权599,456股，占0.2538%[45] 其他情况 - 公司聘请北京市中伦律师事务所律师见证会议并出具法律意见书[46] - 法律意见书认为公司2024年度股东大会召集、召开和表决程序合法有效[46] - 备查文件包括《北京掌趣科技股份有限公司2024年度股东大会会议决议》和法律意见书[47]

股东大会信息 - 公司2024年度股东大会于2025年5月23日召开，4月29日公告会议通知[5] - 出席股东大会股东或其委托代理人889名，代表股份408,007,505股，占比14.9993%[6] - 现场出席会议股东等10名，代表股份208,738,379股，占比7.6737%[6] - 网络投票股东879名，代表股份199,269,126股，占比7.3256%[7] 议案表决情况 - 《2024年度报告全文及摘要》同意398,372,162股，占比97.6384%[12] - 《2024年度董事会工作报告》同意398,396,262股，占比97.6443%[13] - 《2024年度监事会工作报告》同意398,322,262股，占比97.6262%[14] - 《2024年度财务决算报告》同意394,690,639股，占比96.7361%[16] - 《2024年度利润分配预案》同意394,323,089股，占比96.6460%[17] - 《关于公司董事、高级管理人员2024年度薪酬方案的议案》同意221,803,818股，占比93.8946%[18] - 减少注册资本议案同意398,680,812股，占比97.7141%[23] - 减少注册资本议案反对8,835,960股，占比2.1656%[23] - 减少注册资本议案弃权490,733股，占比0.1203%[23] - 监事薪酬方案议案同意393,623,779股，占比96.4746%[24] - 监事薪酬方案议案反对13,965,493股，占比3.4229%[24] - 补选独立董事议案同意398,413,102股，占比97.6485%[25] - 补选独立董事议案反对8,994,947股，占比2.2046%[25] 审议通过议案 - 公司审议通过减少注册资本并修订《公司章程》的议案[9] - 公司审议通过监事2024年度薪酬方案的议案[24] - 公司审议通过补选独立董事的议案[25]

股票回购 - 公司将回购注销2022年激励计划部分限制性股票12,557,245股[2] 股本与注册资本变化 - 回购注销后总股本由2,720,168,248股减至2,707,611,003股[2] - 回购注销后注册资本由2,720,168,248元减至2,707,611,003元[2] 债权人权益 - 债权人可在公告披露日起45日内要求清偿债务或提供担保[2] 债权申报 - 申报时间为2025年5月24日 - 2025年7月7日，工作日10:00 - 12:00、14:00 - 17:30[5] - 收件地址为北京市海淀区东北旺西路8号院尚东数字谷B区34号楼[6] - 电子邮箱为ir@ourpalm.com[6] - 电话为010 - 50947962[6] - 邮寄申报日期以寄出邮戳日为准[7] - 邮件申报日期以公司相应系统收到文件日为准[7]

核心观点 - 2025年一季度A股盈利同比增长3 8%，材料(+40 3%)和信息技术(+24 7%)板块领涨，成长风格持续跑赢市场 [1] - 重点关注三大投资主题：人工智能(AI)、全球化、周期性复苏 [2] - 推荐10只买入评级股票，涵盖AI、全球化、周期性复苏三大主题 [6] 2025年一季度及2024年业绩 - 2025年一季度A股盈利同比增长3 8%，2024年同比下降2 3% [2] - 材料板块2025年一季度盈利增长40 3%（有色金属和钢铁价格回升），信息技术板块增长24 7%（AI渗透率提升） [2] - 2024年必需消费板块盈利增长27 6%（猪肉价格回升），材料板块下降25 8%（产能过剩问题） [2] - 中盘股增长强劲：沪深300盈利同比增长2 9%，中证500增长9 3%，中证1000增长7 4% [2] - 成长风格盈利增长持续强于价值风格 [2] - 2025年一季度非金融A股ROE(TTM)稳定在6 6%，净利率上升、资产周转率放缓、杠杆率下降 [2] - 2025年市场一致盈利预测下调幅度为5 0%，隐含盈利增长10 6%，金融板块预测上调0 6% [2] 投资主题 人工智能(AI) - 68%的A股公司在2024年年报中提及"AI"，高于2024年上半年的43% [3] - 2025年AI价值链盈利增长预计加速，基础设施公司增长高于技术赋能者和应用者 [3] - 主要云服务提供商2025年资本支出预期略有上调 [3] - 推荐股票：小米集团-W(01810)、深信服(300454 SZ)、掌趣科技(300315 SZ) [6] 全球化 - 中美贸易谈判突破为全球化主题股票提供催化剂 [4] - 2024年沪深300成分股海外收入占比11 7%，同比提升1 4个百分点 [4] - 信息技术板块海外收入占比最高(31 4%)，可选消费板块提升2 2个百分点至27 1% [4] - 全球化指数盈利增长2025年一季度为10 8%，2024年为8 7%，超过主要指数 [4] - 推荐股票：和铂医药-B(02142)、立讯精密(002475 SZ)、安克创新(300866 SZ)、巨星科技(002444 SZ) [6] 周期性复苏 - 周期性行业2025年一季度盈利同比增长18 8%（2024年三季度为-17 9%） [5] - ROE(TTM)为7 4%，净利率3 8% [5] - 结构性机会驱动因素：政策推出、房地产市场复苏、估值吸引力 [5] - 推荐股票：苏州银行(002966 SZ)、珀莱雅(603605 SH)、顺丰控股(002352 SZ) [6] 推荐股票详情 | 主题 | 股票代码 | 公司名称 | 行业 | 评级 | 目标价 | 当前价 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | AI | 1810 HK | 小米集团 | 电子 | 买入 | 73 50港元 | 48 65港元 | | AI | 300454 CH | 深信服 | 计算机 | 买入 | 143 00人民币 | 95 46人民币 | | AI | 002517 CH | 宇趣科技 | 传媒 | 买入 | 19 20人民币 | 16 83人民币 | | 全球化 | ONC US | 和铂医药 | 医疗 | 买入 | 320 00美元 | 224 73美元 | | 全球化 | 002475 CH | 立讯精密 | 电子 | 买入 | 56 00人民币 | 33 80人民币 | | 全球化 | 300866 CH | 安克创新 | 电子 | 买入 | 117 00人民币 | 99 90人民币 | | 全球化 | 002444 CH | 巨星科技 | 机械 | 买入 | 41 80人民币 | 25 52人民币 | | 周期性复苏 | 002966 CH | 苏州银行 | 银行 | 买入 | 9 30人民币 | 8 37人民币 | | 周期性复苏 | 603605 CH | 珀莱雅 | 美容护理 | 买入 | 109 00人民币 | 99 20人民币 | | 周期性复苏 | 002352 CH | 顺丰控股 | 交通运输 | 买入 | 53 00人民币 | 43 37人民币 | [7]

投资基金减资及存续期延长 - 公司2014年参与设立深圳前海掌趣创享股权投资企业，初始出资1000万元人民币，占比9.0909% [1] - 2025年5月基金减资，总出资额从1.1亿元降至2200万元，公司出资比例不变仍为9.0909%，出资额降至200万元 [2] - 减资后各合伙人出资比例保持不变，天津融智德投资仍为最大有限合伙人（80.9091%） [2] - 基金存续期因项目未完全退出已多次延长，本次再延长1年至2025年 [3] 基金运作及财务影响 - 减资前基金管理人已分配已退出项目资金，本次减资不涉及额外款项支付 [2] - 减资及延期事项无需提交董事会或股东大会审议，不构成关联交易或重大资产重组 [3] - 公司称减资不会对经营产生重大影响，未损害股东利益 [3] 相关ETF市场表现 - 游戏ETF（159869）近五日下跌3.93%，市盈率52倍，资金净流入182.7万元，份额减少2600万份 [5] - 食品饮料ETF（515170）近五日上涨1.17%，市盈率21.68倍，资金净流入308.9万元，份额减少900万份 [5] - 科创半导体ETF（588170）近五日下跌3.95%，份额增加1400万份但资金净流出317万元 [5] - 云计算50ETF（516630）近五日下跌3.62%，市盈率94.18倍，资金净流出100万元，份额增加100万份 [6]

投资情况 - 2014年公司1000万元参与投资深圳前海掌趣创享，为有限合伙人[2] 减资情况 - 2025年5月16日公司对深圳前海掌趣创享出资由1000万减至200万[3] 存续期延长 - 2021、2023、2025年深圳前海掌趣创享存续期分别延长2年、2年、1年[5][6]

产品投放与研发 - 境内布局小游戏赛道，推进更多小游戏上线；境外聚焦SLG赛道，推进《代号S》和《代号H》研发与上线 [1] - 已上线小程序游戏有《大圣顶住》《塔防三国志II》，因产品生命周期流水下滑，未来根据测试数据和市场环境调节研发推广节奏 [2] - 《代号S》和《代号H》处于测试和调优阶段，预计面向欧美游戏市场 [2] 毛利率与成本 - 2024年移动终端游戏毛利率下降1.60%，会随游戏产品类型结构调整波动，2024年度相对稳定 [1][2] 销售与费用 - 根据在研产品进度推进新游戏上线推广，关注新品研发，结合市场情况试验和研发新产品、新方向 [2] 人才策略 - 通过合理激励、授权和提供发展机会吸引和留住高端人才 [2] 资源分配与品类拓展 - 聚焦小游戏+SLG游戏，研究或小规模试水新的游戏品类 [2] 汇率影响 - 海外业务贡献高收入，美元贬值或影响公司利润，公司制定汇率风险管理策略，关注汇率波动风险 [2]

股东减持 - 第一大股东刘惠城计划减持不超过2720.17万股，占总股本1%，减持原因为个人资金需求，减持时间为2025年6月5日至9月4日 [1] - 按公告后首个交易日股价4.81元/股计算，本次减持套现金额约1.3亿元 [1] - 减持公告发布后首个交易日股价下跌1.64% [1] 公司业绩 - 2024年营收8.19亿元，同比下降16.61%，净利润1.11亿元，同比下降40.68% [2][3] - 2025年一季度营收1.62亿元，同比下降36.62%，净利润2786万元，同比下降50.04% [4] - 营业收入自2021年起连续4年下降，2024年营收较2020年17.89亿元已腰斩 [2] - 2024年经营活动现金流净额9.22亿元，同比上升69.92%，加权平均净资产收益率2.30%，同比下降1.67个百分点 [3] 业务概况 - 主营业务为网络游戏开发、发行和运营，代表产品包括《全民奇迹》《一拳超人：最强之男》等 [2] - 《全民奇迹》全球累计流水超10亿美元，多款产品在日韩、东南亚等海外市场表现突出 [2] - 行业分析师认为公司为"五环外"游戏公司，其动态对国内游戏产业整体影响有限 [4]

华峰化学 - 终止通过发行股份及支付现金方式购买华峰合成树脂和华峰热塑性聚氨酯100%股权 [1] - 终止原因为相关议案未获股东大会2/3以上表决权通过 [1] - 公司将继续推动相关股权注入工作 [1] - 主营业务为氨纶纤维、聚氨酯原液、己二酸等聚氨酯制品材料的研发生产与销售 [1] 中荣股份 - 实际控制人、董事长兼总经理黄焕然被中山市公安局指定居所监视居住 [1] - 公司董事会运作正常，其他高管正常履职 [1] - 主营业务为纸制印刷包装产品的研发设计生产和销售 [1] 密尔克卫 - 3股东拟通过大宗交易合计减持不超过2%公司股份 [2] - 减持原因为自身资金需求 [2] - 主营业务为综合物流服务的代理运营和服务 [3] 舒泰神 - 子公司贝捷泰取得药品生产许可证 [4] - 许可证允许委托生产注射用STSP-0601，有效期至2030年5月7日 [4] - 主营业务为生物药物的研发生产和营销 [5] 捷顺科技 - 中标重庆市公租房配套车位运营项目 [6] - 项目包含4个停车场13335个车位，保底收益4043万元/年，预计合同总金额超1亿元 [6] - 主营业务为智能停车场管理系统等产品的销售和服务 [6] 综艺股份 - 拟通过现金增资或受让股份取得吉莱微控制权 [7] - 吉莱微主营功率半导体芯片及器件研发生产销售 [7] - 主营业务为信息科技业务、新能源业务、股权投资业务 [8] 东山精密 - 子公司拟1亿欧元收购法国GMD集团100%股权 [9] - 收购旨在推进全球化战略，提升汽车零部件市场份额 [9] - 主营业务为电子电路产品、精密组件等研发生产销售 [9] 诺诚健华 - 股东拟减持不超过3%公司股份 [10] - 与西湖大学签订战略合作协议，将提供不超过5400万元资金支持 [12] - 2025年一季度营业收入3.81亿元，同比增长129.92%，净利润1796.76万元 [14] - 主营业务为创新药的研发生产及商业化 [13][15] 凯美特气 - 股东拟减持不超过3%公司股份 [17] - 主营业务为石油化工尾气火炬气回收利用 [17] 海创药业 - 控股股东拟减持不超过2%公司股份 [18] - 主营业务为肿瘤代谢性疾病等领域的创新药物研发 [18] 高争民爆 - 控股股东拟减持不超过3%公司股份 [19] - 主营业务为民用爆破器材的科研生产销售及爆破工程服务 [19] 金埔园林 - 2股东拟合计减持不超过1.91%公司股份 [20] - 主营业务为市政园林绿化工程施工及设计咨询 [20] 掌趣科技 - 大股东拟减持不超过1%公司股份 [21] - 主营业务为网络游戏尤其是移动游戏产品的开发发行运营 [21] 美凯龙 - 董事兼总经理车建兴被云南省监察委员会留置 [22] - 主营业务为经营和管理自营商场、委管商场等 [22] 新强联 - 股东拟减持不超过1.89%公司股份 [22] - 主营业务为大型回转支承、风电锁紧盘等研发生产销售 [22] 日月明 - 股东拟减持不超过1%公司股份 [23] - 主营业务为轨道安全测控设备研发生产销售 [23] 同有科技 - 股东及副总经理拟合计减持不超过1.53%公司股份 [24] - 主营业务为企业级存储系统和军工级固态存储产品研发应用 [24] 爱尔眼科 - 子公司以6.5亿元获得广晟数码60%股权及特定债权 [25] - 标的资产将作为深圳滨海爱尔的长期医疗用房 [25] - 主营业务为各类眼科疾病诊疗手术服务与医学验光配镜 [26]