业绩情况 - 2022年四季度收入近5亿，净利润仅几百万[2] - 2022年四季度薄膜产品毛利率下滑致净利润下降[2] - 今年以来产品价格有所上涨[6] 产能数据 - 截至2022年末，聚酯薄膜产能20万吨，在建约14万吨[4] - 产能利用率在90%以上[11] - 透明背板用基膜出货量占背板基膜20%左右[12] 未来展望 - 扩大产能增加产销规模，降低成本，增加特种特色及新产品产销量[5] 其他策略 - 未开展PTA套保业务[4] - 积极推进定增相关准备工作[10]

公司基本信息 - 公司股票简称裕兴股份，代码300305[6] - 公司法定代表人是王建新[7] - 公司注册和办公地址为江苏省常州市钟楼经济开发区童子河西路8 - 8号[7] - 公司披露年度报告的证券交易所网站是深圳证券交易所[7] - 公司聘请的会计师事务所是信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）[7] 利润分配 - 公司2022年利润分配预案以288,753,355股为基数，每10股派发现金红利1.16元[2] - 2021年度以总股本288,753,000股为基数，每10股派发现金股利2.66元（含税），共计派发现金股利7,680.83万元[161] - 2022年公司以284,164,800股为基数，每10股派发现金股利2.702949元（含税），利润分配方案于6月8日实施完毕[162] - 2022年度利润分配预案以288,753,355股为基数，每10股派1.16元现金红利（含税），共计派发现金股利33,495,389.18元，占母公司当年可供分配利润的30.54% [163][165] - 2021年度向全体股东每10股派发现金股利2.702949元（含税），共派发现金股利7680.83万元，于2022年6月8日实施完毕[189] 财务数据 - 2022年营业收入18.66亿元，同比增长36.69%；归属于上市公司股东的净利润1.39亿元，同比下降42.50%[8] - 2022年末资产总额30.73亿元，较上年末增长44.84%；归属于上市公司股东的净资产19.74亿元，较上年末增长8.60%[8] - 2022年经营活动产生的现金流量净额为 -1.31亿元，同比下降177.80%[8] - 2022年非经常性损益合计917.05万元，较2021年的1505.23万元有所下降[11] - 2022年分季度来看，第三季度营业收入最高为5.16亿元，第四季度归属于上市公司股东的净利润最低为785.45万元[8] - 2022年公司实现营业收入18.66亿元，同比增长36.69%；净利润1.39亿元，同比下降42.50%[56] - 光伏用聚酯薄膜产量12.47万吨、销量12.10万吨，销售均价同比下降6.59%；电气绝缘用聚酯薄膜产量2.19万吨、销量2.14万吨，销售均价同比下降1.95%[67][68] - 聚酯薄膜销售量15.60万吨，同比增长38.24%；生产量16.33万吨，同比增长40.29%；库存量1.46万吨，同比增长102.00%[69] - 2022年销售费用310.19万元，同比增长88.44%；管理费用4345.77万元，同比下降7.51%；财务费用126.55万元，同比增长121.36%；研发费用8454.07万元，同比增长32.11%[74] - 2022年研发人员数量68人，较2021年增长13.33%，占比10.49%，较2021年下降1.96%[81] - 2022年研发投入金额8454.07万元，占营业收入比例4.53%，2021年分别为6399.17万元和4.69%，2020年分别为4508.79万元和4.51%[81] - 研发支出资本化金额连续三年为0[81] - 研发人员中本科36人，较2021年增长12.50%；硕士15人，较2021年增长25.00%；大专17人，较2021年增长6.25%[81] - 30岁以下研发人员12人，较2021年增长50.00%；30 - 40岁46人，较2021年增长6.98%；40岁以上10人，较2021年增长11.11%[81] - 经营活动现金流入小计为10.36亿元，同比增加13.05%；现金流出小计为11.67亿元，同比增加56.04%；现金流量净额为 -1.31亿元，同比减少177.80%[82] - 投资活动现金流入小计为5.05亿元，同比减少51.27%；现金流出小计为10.78亿元，同比增加4.31%；现金流量净额为 -5.73亿元，同比减少20958.85%[82] - 筹资活动现金流入小计为8.10亿元，同比增加841.53%；现金流出小计为1.88亿元，同比减少12.09%；现金流量净额为6.22亿元，同比增加585.98%[82] - 投资收益为725.31万元，占利润总额比例4.76%；资产减值为 -1139.42万元，占比 -7.48%；营业外收入为1.20万元，占比0.01%；营业外支出为182.73万元，占比1.20%[83] - 2022年末应收账款较年初增加113.42%，存货增加110.32%，固定资产增加141.50%，短期借款增加116.23%[84] - 报告期末公司有3987.56万元资产质押给银行权利受限，用于开立信用证、承兑汇票对外支付货款[84] - 报告期投资额为7.84亿元，上年同期为4.61亿元，变动幅度70.11%[85] - 经营活动现金流量净额较本年度净利润少2.69亿元，主要因存货及应收款项增加和原材料支出增加[82] - 经营活动现金流出增加主因购买原材料支出增加；投资活动现金流入减少因赎回理财产品金额减少；筹资活动现金流入增加因发行可转换公司债券募集资金[82] - 2022年公司营业收入18.66亿元，同比增长36.69%，塑料薄膜制造和光伏用聚酯薄膜收入增长显著，分别为31.70%和58.91%[66] - 国内市场收入17.92亿元，占比96.02%，同比增长34.65%；国外市场收入7425.71万元，占比3.98%，同比增长115.58%[66] - 前五名客户合计销售金额11.28亿元，占年度销售总额比例60.46%，无关联方销售额[73] - 前五名客户合计销售额为11.28亿元，占比60.46%[74] - 前五名供应商合计采购金额为11.31亿元，占比72.83%[74] - 前五名供应商采购额中关联方采购额占年度采购总额比例为0[74] - 报告期末，公司应收账款余额3.96亿元，主要因重点客户销售增加[120] - 2022年度合并报表归属于上市公司股东的净利润为138,725,817.31元，累计未分配利润为810,962,982.52元[163] 行业与市场 - 公司所处行业为塑料薄膜制造业，“十四五”期间功能聚酯薄膜需求将保持快速增长[13][14] - 聚酯薄膜上游是聚酯切片生产行业，处于扩张阶段，下游包括新能源、光电显示等行业，发展迅速[30][31] - 2022年全国新增光伏并网装机容量87.41GW，同比增加59.30%，累计装机容量达392.6GW，新增和累计均为全球第一[32][33] - 中国光伏行业协会预计2023年光伏新增装机量超95GW，累计装机有望超487.6GW[34] - 国产光学聚酯薄膜中低端产能过剩，高端依赖进口，下游产业链寻找国内供应商为定位高端的企业带来机会[37] - 2022年我国新能源汽车产销量分别为705.8万辆和688.7万辆，较2021年分别增长96.9%和93.4%，市场占有率达25.6%，较2021年提高12.1%[38] - 2022年中国动力电池装机量为294.60GWh，同比增长90.69%，全球新能源车动力电池使用量达517.9GWh，同比增长71.8%，预计2025年全球需求有望达1380GWh[38] 公司业务与产品 - 公司主要业务为特种功能聚酯薄膜的研发、生产和销售，产品厚度12 - 500μm，应用于新能源、电子通讯、电气绝缘等工业领域[20][21] - 公司掌握新能源、电子等工业领域用功能聚酯薄膜研发和生产核心技术，是多家品牌企业的合格聚酯基膜供应商[22] - 公司开展精密涂布加工业务，在聚酯基膜表面涂覆涂层赋予不同功能，应用于光学用离型膜等[28] - 公司是国内规模最大的特种功能聚酯薄膜生产企业之一，太阳能背材用聚酯薄膜国内市场占有率持续提升，纺织综丝用聚酯薄膜市场占有率保持细分行业领先，电气绝缘和电子材料用聚酯薄膜市场占有率稳步提升[19] - 公司采用差异化经营模式，形成功能性、差异化、多品种聚酯薄膜产品组合体系[15] - 公司太阳能背材用聚酯薄膜、纺织综丝用聚酯薄膜保持细分行业市占率领先水平[52] - 公司电气绝缘用聚酯薄膜和电子材料用聚酯薄膜市占率稳步提升[52] - 太阳能背材用聚酯薄膜国内市场占有率保持头部地位，纺织综丝用聚酯薄膜保持细分行业市场领先地位，动力电池用聚酯薄膜产销快速增长[59] - 白色和透明抗紫外耐水解薄膜批量投放市场；彩色板材饰面基膜、高清晰薄膜批量生产，多个品种保护膜、热压贴合复合膜通过下游客户试用[60] - 公司有光伏双面发电组件用聚酯薄膜等多个研发项目，部分已完成研发[74][75][77] 原材料采购 - 聚酯切片采购额占采购总额的94.70%，上半年平均价格8127.50元，下半年平均价格8005.92元[44] - 能源采购价格占生产总成本比例未超30%[44] - 聚酯薄膜产品原材料聚酯切片结算价全年月平均价格较去年上涨近15%[61] 项目建设与产能 - 截至2022年12月31日公司共有70项专利[44] - 截至报告期末，公司拥有20万吨聚酯薄膜生产能力，产能利用率81.67%[45] - 报告期内，年产5亿平米高端功能性聚酯薄膜项目中两条生产线和年产2.8万吨特种太阳能背材用聚酯薄膜生产线投产[45] - 公司有12个产品通过UL认证，8个产品被认定为高新技术产品[52] - 报告期内，公司取得新建高端保护膜生产线项目和年产6万吨高端功能性聚酯薄膜一期项目的环评批复[48] - 公司固定污染源排污登记有效期为2021年4月29日至2026年4月28日[48] - 年产5亿平米高端功能性聚酯薄膜项目中两条生产线投产，第三条正在安装；年产2.8万吨特种太阳能背材用聚酯薄膜生产线项目投产；年产6万吨高端功能性聚酯薄膜生产线项目推进土建和设备安装；扩建年产25万吨功能聚酯薄膜项目进行前期准备[56] - 下游四条离线涂布生产线投产，第五条推进设备安装；上游投建年产25万吨特种聚酯切片生产线（自用）[57][58] - 报告期内三条聚酯薄膜生产线投产，新增产能8万吨，截至期末产能20万吨，较上年末增加67%[69] - 公司与苏州中来光伏新材股份有限公司签订协议，2022 - 2025年预计供应聚酯薄膜约6.5亿平方米（约26万吨）[71] - 公司有年产5亿平米高端功能性聚酯薄膜等4个在建项目，累计实际投入资金5.15亿元[85][86] - 年产5亿平米高端功能性聚酯薄膜项目投资3.2亿元，期末累计投入进度100.13%，实现效益1522.51万元[93] - 年产2.8万吨特种太阳能背材用聚酯薄膜生产线项目投资1.2亿元，期末累计投入进度99.27%，实现效益60.24万元[93] - 补充流动资金项目承诺投资1.6亿元，实际投入1.51007亿元，投入进度100% [94] - 年产5亿平米高端功能性聚酯薄膜项目第三条生产线因供应商延期交货，预计2023年6月达预定可使用状态[94] - 公司使用3.054484亿元募集资金置换预先投入项目及已支付发行费用的自筹资金[97] - 年产2.8万吨特种太阳能背材用聚酯薄膜生产线项目节余87.79万元，因加强费用管理和控制[98] - 报告期末，公司将募集资金专户余额155.98万元划转至自有资金账户并注销专户[92] 融资情况 - 公司向不特定对象发行可转换公司债券募集资金6亿元，用于相关项目和补充流动资金；12月启动向特定对象发行A股股票募集资金不超过7亿元的再融资计划，用于扩建年产25万吨功能聚酯薄膜项目[65] - 公司向不特定对象发行可转换公司债券，募集资金总额6亿元，扣除费用后净额5.91007亿元[90] - 报告期实际使用募集资金5.905323亿元，累计收到利息净额108.52万元[91] 公司治理 - 报告期内公司不断完善法人治理结构，治理实际状况符合相关要求，无重大差异[128][137] - 公司董事会设董事7名，其中独立董事3名，下设四个专门委员会[131] - 公司监事会设监事3名，其中职工监事1名[132] - 公司已建立企业绩效评价激励体系，高级管理人员聘任公开透明[133] - 公司指定董事会秘书负责信息披露，指定巨潮资讯网和《中国证券报》为信息披露渠道[134] - 公司与控股股东、实际控制人在业务、人员、资产、机构、财务等方面保持独立[130][138] - 2022年5月18日召开2021年年度股东大会，投资者参与比例0.00%；9月5日召开2022年第一次临时股东大会，投资者参与比例0.01%[139] - 公司董事、监事和高级管理人员期初持股总数74,876,908股，期末持股总数74,876,908股，本期无增持、减持及其他增减变动[139][140] - 2022年9月5日刘全因个人原因辞去公司总经理职务，同日被选举为副董事长，朱益明被聘任为总经理[140][142] - 王建新持有股份68,213,400股，刘全持有股份3,359,400股，姚炯持有股份2,977,608股，缪敬昌持有股份6,500股[139][140] - 报告期内公司向全体董事、监事和高级管理人员全额支付报酬，合计557.95万元[150][151] - 董事长王建新从公司获得税前报酬总额102.58万元，总经理朱益明为115.98万元[151] - 2022年

财报审议 - 公司2022年年度报告及摘要于2023年4月13日经第五届董事会第十二次会议审议通过[1] 业绩说明会 - 2023年4月26日15:00 - 17:00在全景网举办2022年度业绩说明会，采用网络远程方式[1] - 投资者可登录“全景网·投资者关系互动平台（http://ir.p5w.net）”参与[1] - 出席人员有副董事长兼董事会秘书刘全、总经理朱益明等[1] 问题征集 - 公司就2022年度业绩说明会提前向投资者征集问题[2] - 投资者可于2023年4月25日15:00前访问http://ir.p5w.net/zj/或扫描二维码进入专题页面[2] - 活动交流期间，投资者仍可登陆活动界面互动提问[2]

公司概况 - 专注于功能聚酯薄膜制造的高新技术企业，业务为特种功能性聚酯薄膜的研发、生产和销售，产品应用于新能源、电子通讯、电气绝缘等工业领域 [3] 产品应用及占比 - 太阳能光伏应用领域收入占总营业收入约 70% [4] - 消费电子应用领域销售收入占总营业收入约 10% [4] - 电气绝缘应用领域销售收入占总营业收入约 10% [4] - 动力电池应用领域销售收入占总营业收入约 4% [4] 核心竞争力 - 深耕行业近二十年，有装备、工艺、技术优势，有稳定研发团队，具备功能聚酯相关技术和研发、生产功能母料能力 [4] - 产品应用领域多，差异化优势明显，2022 年新增 5 条涂布生产线（含 1 条在建） [4] - 有经验丰富的项目建设团队，与供应商共同设计、定制设备装配生产线，有 5 条生产线以此方式建成 [4] - 坚守诚信，产品质量优异，售后服务良好，口碑及品牌效应优良，与客户建立长期稳定合作关系 [4] 产能规划 - 2022 年有 10 条生产线，聚酯薄膜产能约 20 万吨 [4] - 3 条生产线预计 2023 年上半年投产，2023 年聚酯薄膜产能约 28 万吨 [4] - “扩建年产 25 万吨功能聚酯薄膜项目”预计 2024 年年底前投产，达产后聚酯薄膜产能约 34 万吨，功能聚酯切片产能 25 万吨 [4] 在建生产线产品布局 - “年产 5 亿平米高端功能性聚酯薄膜项目”中的进口生产线，目标产品是高端电子光学用聚酯薄膜 [6] - 特种功能聚酯薄膜生产线，产品包括透明抗紫外聚酯薄膜、透明耐水解聚酯薄膜等 [6] - 功能厚膜生产线，产品包括动力电池用聚酯薄膜等 [6] 盈利情况及预测 - 2022 年受宏观经济、行业供需、疫情等因素影响，盈利水平下滑，下半年业绩仍受影响 [7] - 预计 2023 年二季度起，因光伏产业链上游原材料价格下降、国内分布式光伏电站投资增长、国外对环保产品需求增加，整体盈利水平逐步回升 [7] 行业看法 - 新能源产业成长性好，业内同行和产业链上下游切入相关行业可理解，行业内以差异化竞争为主 [8] - 新能源产业未来保持高增长，下游终端企业对不同功能聚酯薄膜需求快速增长，对上游企业利好 [8] - 形成良好盈利能力的关键是控制成本、新产品开发和持续创新能力，通过降本增效、开发差异化产品、优化产品结构保持竞争力 [8] 生产关键点及优势 - 功能聚酯切片和功能聚酯母料是制造功能聚酯薄膜的重要关键点，公司能自己开发、生产不同种类功能母料，是核心竞争力 [9][10] - 功能聚酯薄膜生产过程中的在线涂布工序环节也是重要关键点 [10] 产品盈利能力差别 - 普通聚酯薄膜产品盈利能力较低，无氟背板、透明背板使用的功能聚酯薄膜、动力电池用功能聚酯厚膜等产品盈利能力较好 [10] MLCC 用聚酯薄膜开发情况 - 预计 2023 年上半年投产的进口生产线目标产品包括 MLCC 用聚酯薄膜，投产后试生产供下游客户试用 [11] 刀片电池用聚酯薄膜情况 - 1GWh 动力电池约用薄膜 71,500 ㎡，公司有专门产线生产该产品，与下游及终端厂商合作有其他产品供给，后续有专门规划产线生产 [12] 其他应用领域产品情况 - 有产品用于医疗胶片，已批量供货，医疗胶片用基膜国产化替代加速推进 [13] - 开发推广家居用聚酯薄膜，用于家具表面，有一定批量供下游使用 [13] - 未来考虑通过离线涂布为功能聚酯薄膜叠加更多功能 [13] 消费电子用聚酯薄膜情况 - 2022 年以来消费电子行业需求下降明显，公司布局高端电子光学用产品，丰富产品结构 [14] - 未来经济恢复，居民消费能力和意愿回升，需求会逐步好转 [14] 营收利润展望 - 到 2025 年形成约 34 万吨功能聚酯薄膜产能，加上精密涂布功能膜收入，预计实现营业收入 45 - 50 亿元，利润随营收增长有较大增长 [15]

产能与产品结构 - 公司有 4 条聚酯薄膜生产线，年生产能力 4 - 4.5 万吨，产品主要集中在光学、光伏和电气绝缘三个行业 [2] 行业情况 - 今年国内太阳能背材基膜销售价格比去年同期下降，行业内产能增加，需求也在增长 [3] - 公司在技术研发上力求领先，特殊功能背板膜产品有竞争力，下游客户对耐水解、抗紫外等功能背板膜需求更迫切 [3] 内生规划 - 主业聚酯薄膜注重功能性和差异化发展，追求产品毛利率提升，实现精品化、特色化、差别化 [4] - 向聚酯薄膜上下游拓展，上游开发功能母料，通过多种方式增加研发投入和人才引进；下游对现有产品深加工，提升薄膜性能以降低下游客户加工成本 [4] 子公司计划 - 设立全资子公司，通过投资、并购、合作经营等方式掌握科技及产业动态，实现业务优化升级和产业链布局，储备新业务领域及利润增长点 [5] - 未来投资、并购标的首选符合国家十三五规划，与公司现有产品相关的节能、环保、低碳的新材料新兴产业 [5]

公司经营情况 - 2015年第三季度4条生产线运营平稳，聚酯薄膜产销量与去年同期持平 [1] - 第三季度净利润较上年同期增长21%，一方面因太阳能光伏行业景气度提升和产品结构调整使太阳能背材基膜等产品毛利率上升，另一方面公司计提562万元股权激励费用 [1] 行业技术发展 - 公司关注行业和产业链技术发展，技术进步促使公司保持危机感并持续投入研发 [2] - 光伏背板产品工艺结构和使用材料近年变化多，多种结构并存，背板性能受组件企业更高苛求，性价比和差异化产品受关注 [2] - 今年5月上海太阳能光伏展会后，双玻组件受关注，正接受市场考验 [2] 公司战略规划 - 专注功能聚酯研发制造，力争成为细分行业龙头 [3] - 光伏应用方面往深度发展，在耐水解等性能上争取突破 [3] - 电子材料应用方面在功能上拓展，通过研发原料和母料，拓展高透光率等品种应用 [3] 子公司计划 - 设立全资子公司，通过投资、并购等方式掌握科技和产业动态，实现业务优化升级和产业链布局，储备新业务和利润增长点 [4][5] - 未来投资、并购首选与现有产品相关的节能、环保、低碳的新材料新兴产业 [5]

公司战略与发展 - 公司未来战略是调整产品结构、开拓新产品和新应用行业，内涵与外延发展并重，以实现可持续发展 [2] - 公司设立全资子公司，处于起步阶段，旨在储备新业务领域和利润增长点，寻找战略新支撑点 [4] 行业展望 - 预计今年光伏基膜行业保持平稳增长，未来一两年无大变动，公司持审慎乐观态度 [2] - 双玻组件目前对背板市场影响不大，其发展尚未成熟，相比薄膜组件有弱势 [2] 公司经营情况 - 公司在光伏行业先发和品牌不错，当前订单充足 [2] 公司举措 - 董事长增持35万股公司股票，基于对公司未来发展前景和长期投资价值的信心，响应证监会号召维护股价稳定 [3] - 公司推出股权激励计划，目前股价未达预期目标，但未影响管理团队士气，团队对公司未来发展有信心 [3]

公司战略方向 - 专注功能聚酯薄膜研发、生产和销售，以市场需求为导向创新优化产品功能，做强裕兴品牌，做中国最好的中厚型功能聚酯薄膜供应商 [2] - 以内生增长和外延扩展结合，以聚酯薄膜为基础整合上下游产业链优势资源实现持续发展 [2] - 内生增长向聚酯薄膜上下游拓展，重点在上游开发原材料，调整产品结构，提高毛利率、市场占有率和竞争力 [2] 行业看法 - 预计今年光伏基膜行业保持平稳增长，未来一两年无大变动，持审慎乐观态度 [3] - 光伏基膜市场价与去年四季度基本持平，主要客户在国内，市场竞争激烈，普通膜毛利低，核心竞争力体现在产品功能性 [3] 研发投入 - 近三四年技术研发硬件投入近 4000 万元，小试、中试设备及研发中心已投入使用 [4] - 持续引进和招聘人才，与国内外专家、科研院所合作，借鉴其他公司通过股权激励和分红等方式加强人才、技术和团队引进 [4]

公司业绩增长原因 - 新生产线投产后产能释放，下游行业需求增加，聚酯薄膜产销量及营业收入增长 [1] - 积极增销特色膜和新产品，产品毛利率提高 [1] 公司产能、产品、客户及竞争对手情况 - 拥有七条中厚型聚酯薄膜生产线，年产能约十二万吨 [1] - 聚酯薄膜产品应用于太阳能光伏、电气绝缘、消费电子等工业领域 [2] - 下游客户集中于太阳能光伏背板、电气绝缘、电子材料等行业 [2] - 行业内竞争对手有双星新材、东材科技、南洋科技等上市公司 [2] 聚酯薄膜行业及光伏背板行业情况 - 功能聚酯薄膜行业总体规模快速增长，企业扩产，竞争激烈 [3] - 受国家政策及电子产品更新换代影响，预计行业未来保持高速发展 [3] - 太阳能背材用聚酯基膜产品知名度高，订单充足 [3] - 透明背板组件在有些性能方面优于双面双玻组件 [3] - 太阳能光伏行业将在十四五期间保持快速增长 [3] 公司生产、销售及产品价格情况 - 各条生产线满负荷生产，第六、七条生产线投产后产能爬坡，产销量提升 [4][5] - 2020 年二季度产品价格因疫情和原料价格下跌下降，下半年因经济复苏和需求增加回升并稳定 [5] 公司新生产线投建情况 - 2019 年公告的 2 万吨光学级聚酯基膜生产线和 25,000 吨功能聚酯薄膜生产线于 2020 年三季度投产 [6] - 2020 年 10 月公告的 5 亿平方米高端功能性聚酯薄膜生产线项目按计划推进，达产后将扩大高端功能聚酯薄膜产能 [6]

公司基本情况 - 专注功能聚酯薄膜制造，是国内规模最大的中厚型特种功能性聚酯薄膜生产企业之一，拥有7条生产线，产能12万吨 [3] - 产品厚度50 - 500μm，应用于新能源、电子通讯、电气绝缘等领域，具备多种优异性能 [4] - 产品集中于三大领域，太阳能光伏用聚酯薄膜收入占比60%左右，全球市场占有率约26%；电子光学用聚酯薄膜销售收入占比20%左右；特种电气绝缘薄膜销售收入占比15%左右 [4] 未来发展布局 - 围绕新能源和消费电子领域规划，发行可转债投建4条生产线，2022年一季度起陆续投产，2022年末全部投产，新增产能约10.3万吨 [5] - 围绕光伏背板基膜性能开发新产品，投建进口生产线提升高端光学基膜生产能力，发展高毛利产品，拓展后道离线涂布业务 [5] 产品毛利率 - 自去年下半年到现在，光伏背板基膜供不应求，光伏类产品毛利率增长较多 [6] - 随着明年新建产能释放，高端产品满足需求后，未来毛利率预计提高 [6] 销售、生产及客户情况 - 生产线连续运转，满产满销，每月与下游客户沟通确认订单 [7] - 江苏“双限”政策对生产经营有影响，但总体可控 [7] - 光伏产品下游客户主要是大型光伏背板组件厂商，电子光学产品下游客户有斯迪克等 [7] 原材料价格应对措施 - 保持适当原材料库存，引入新供应商增强议价能力，调整采购策略降低成本 [8] - 通过技术、工艺降本等内部管理化解成本上升，根据原材料价格调整产品价格传导成本 [8] 行业护城河与公司竞争优势 行业护城河 - 功能性原材料研发依赖产业链协同创新 [9] - 装备与工艺匹配性方面，能自主和设备供应商合作设计等的企业少 [10] - 国内高端光学用聚酯薄膜生产在管理和质量管控方面存在不足 [11] 公司竞争优势 - 技术优势：建有功能母料生产线，和产业链企业深度合作定制原料 [11] - 工艺装备优势：有丰富设备、工艺技术经验，四条生产线合作设计开发建成，具备整合复制能力 [11] - 管理优势：实行全面质量管理体系，标准化控制点和作业指导书，全过程检测确保产品质量 [11] 可转债进度 - 2021年10月9日获深交所受理，10月21日收到审核问询函，11月10日披露回复公告，目前处于深交所审核阶段 [12] 股份回购情况 - 2021年6月8日首次回购，8月16日回购方案实施完毕，累计回购股份656.6万股，未来适时推出员工持股或股权激励计划 [13]