公司投资评级和核心观点 买入 光线传媒是国内领先的传媒影视娱乐集团,以其优秀的内容创作能力和多元化的业务布局为核心,不断拓展市场份额,推动内容生态的全方位发展,四大业务板块均展现出强劲的增长潜力。[5] 公司概况 1. 光线传媒从电视节目制作起家,逐步进军影视剧市场,并布局动画电影领域,成为国内影视娱乐领域的龙头企业。[16][17][18] 2. 公司股权集中度较高,阿里创投和三快科技等战略投资者持有公司股份。[21][22] 3. 公司高管具备丰富的影视制作经验,管理层构成较为稳定。[24] 4. 公司财务状况稳健,2023年电影业务快速恢复,带动营收增长。[27][29] 业务布局 1. 公司主要业务包括影视业务、动漫业务、内容关联业务和产业投资四大板块。[12][13] 2. 在动画电影领域,公司通过彩条屋和光线动画两大业务线,持续推出优质作品,并积极探索AI技术在动画制作中的应用。[51][54][61][62] 3. 在真人电影业务方面,公司通过多个厂牌布局,擅长都市爱情、喜剧和悬疑剧情等题材,推出多部高票房佳作。[63][65][68] 4. 公司电视剧及网剧业务储备丰富,正积极推进多个IP改编项目。[73][74] 5. 公司内容关联业务包括艺人经纪、音乐、文学等,为公司带来稳定收入来源。[76][77][82] 6. 公司产业投资业务聚焦内容产业链,投资布局广泛,为公司发展提供支持。[84][88][89] 盈利预测和估值 1. 预计公司2024-2026年营收和净利润将保持稳健增长。[93][95] 2. 公司毛利率有望逐步回升至49%左右,费用率有望进一步下降。[94] 3. 考虑到公司2024年产品储备丰富且质量较高,以及行业整体复苏趋势,给予公司2024年PE 24.70倍的估值,低于同行平均水平。[98] 风险提示 1. 宏观经济增速放缓可能影响公司整体收入。 2. 内容行业监管趋势变化可能影响公司业务开展。 3. AI技术应用实际情况存在不确定性,可能影响公司长期增长。 4. 重磅产品上市后表现可能不及预期。[101][102]

股份质押情况 - 光线控股本次质押1572.5万股，占所持1.43%，占总股本0.54%[1] - 本次质押后已质押股份占所持32.49%，占总股本12.15%[2] 股份相关数据 - 光线控股持股10.97132788亿股，比例37.40%[2] 质押时间及用途 - 质押起始2024年6月19日，到期2025年6月19日，用于偿还债务[1] 风险及应对 - 所质押股份目前无平仓或强制过户风险，有风险将提前还款[3]

会议信息 - 公司第五届监事会第十八次会议6月6日发通知，6月11日现场召开，3名监事全到[1] 议案审议 - 审议通过修订《公司监事会议事规则》议案，将提交2024年第一次临时股东大会[2] - 审议通过监事会换届选举第六届非职工代表监事议案，提名曹晓北、吴洋[4] 人员信息 - 曹晓北2007年加入公司，任青春光线厂牌负责人等职[8] - 吴洋2008年加入公司，任英事达业务负责人等职[8]

人事变动 - 公司2024年6月11日召开职代会选举王鑫为第六届监事会职工代表监事[1] 任期信息 - 第六届监事会任期三年，自2024年第一次临时股东大会决议通过起至届满[1] 人员信息 - 王鑫1980年出生，本科，2006年8月加入公司[3] - 王鑫现任监事会主席兼人力行政部总监[3] - 王鑫持有公司7200股股份[3]

独立董事提名 - 韩梅被提名为光线传媒第六届董事会独立董事候选人[1] 任职资格 - 韩梅及直系亲属持股、任职等符合规定[5][6] - 韩梅近十二个月无相关情形，无不良记录[7][8][9] - 韩梅担任独立董事公司数量及任期合规[9] 承诺事项 - 韩梅承诺保证声明及材料真实准确完整，否则担责[10]

证券代码：300251 证券简称：光线传媒 公告编号：2024-031 北京光线传媒股份有限公司独立董事提名人声明与承诺 提名人北京光线传媒股份有限公司董事会现就提名韩梅为北京光线传媒股 份有限公司第六届董事会独立董事候选人发表公开声明。被提名人已书面同意作 为北京光线传媒股份有限公司第六届董事会独立董事候选人（参见该独立董事候 选人声明）。本次提名是在充分了解被提名人职业、学历、职称、详细的工作经 历、全部兼职、有无重大失信等不良记录等情况后作出的，本提名人认为被提名 人符合相关法律、行政法规、部门规章、规范性文件和深圳证券交易所业务规则 对独立董事候选人任职资格及独立性的要求，具体声明并承诺如下事项： 一、被提名人已经通过北京光线传媒股份有限公司第五届董事会提名委员会 资格审查，提名人与被提名人不存在利害关系或者其他可能影响独立履职情形的 密切关系。 如否，请详细说明：______________________________ 三、被提名人符合中国证监会《上市公司独立董事管理办法》和深圳证券交 易所业务规则规定的独立董事任职资格和条件。 √ 是 □ 否 如否，请详细说明：________________ ...

融资审批 - 单笔融资金额不超公司最近一期经审计净资产值5%，报总经理审批，同一会计年度累计不超10%[5] - 单笔融资金额超5%且不超10%，报董事长审批，同一会计年度累计不超30%[5] - 单笔融资金额超10%且不超30%，报董事会审批，同一会计年度累计不超50%[5] - 超上述第（三）项审批权限的融资事项须报股东大会审议批准[5] 担保审批 - 应由董事会审批的对外担保，须经出席董事会的三分之二以上董事审议同意并决议[13] - 单笔担保额超公司最近一期经审计净资产10%的担保须经股东大会审批[13] - 公司及其控股子公司担保总额超公司最近一期经审计净资产50%后提供的任何担保须经股东大会审批[13] - 为资产负债率超70%的担保对象提供的担保须经股东大会审批[13] - 连续十二个月内担保金额超公司最近一期经审计净资产的50%且绝对金额超5000万元须经股东大会审批[13] - 连续十二个月内担保金额超公司最近一期经审计总资产的30%须经股东大会审批，且需出席股东大会的股东所持表决权的三分之二以上通过[13] 其他规定 - 判断被担保人资产负债率是否超70%，以最近一年经审计财务报表、最近一期财务报表数据孰高为准[15] - 公司订立融资或担保合同应在签署之日起7日内报送财务部门登记备案[18] - 已获批融资及担保事项，超有效期未签合同，再办理视为新事项须重新审批[18] - 被担保债务到期展期并需公司继续担保，视为新对外担保须履行申请审核批准程序和信息披露义务[18] - 融资资金变更用途，由使用部门申请并按规定权限履行批准程序[19] - 财务部门预计到期不能归还贷款，应了解原因并制定应急方案，延期需向董事会报告[19] - 财务部门应加强担保债务风险管理，督促被担保人还款，指派专人关注被担保人情况并定期报告[19] - 控股子公司为合并报表范围外主体担保，视同公司担保遵守相关规定[20] - 提供担保债务到期，公司应督促被担保人偿债，未履行应采取补救措施并追偿[21] - 公司融资及对外担保事项相关资料文件应送交董事会秘书，由其负责信息披露[23]

一、本人已经通过北京光线传媒股份有限公司第五届董事会提名委员会资格 审查，提名人与本人不存在利害关系或者其他可能影响独立履职情形的密切关系。 √ 是 □ 否 如否，请详细说明：_____________________________ 二、本人不存在《中华人民共和国公司法》第一百四十六条等规定不得担任 公司董事的情形。 证券代码：300251 证券简称：光线传媒 公告编号：2024-033 北京光线传媒股份有限公司独立董事候选人声明与承诺 声明人王雪春作为北京光线传媒股份有限公司第六届董事会独立董事候选 人，已充分了解并同意由提名人北京光线传媒股份有限公司董事会提名为北京光 线传媒股份有限公司（以下简称该公司）第六届董事会独立董事候选人。现公开 声明和保证，本人与该公司之间不存在任何影响本人独立性的关系，且符合相关 法律、行政法规、部门规章、规范性文件和深圳证券交易所业务规则对独立董事 候选人任职资格及独立性的要求，具体声明并承诺如下事项： √ 是 □ 否 如否，请详细说明：______________________________ 三、本人符合中国证监会《上市公司独立董事管理办法》和深圳证券交易所 业务规 ...

董事会构成 - 公司董事会由八名董事组成，三名为独立董事，任期三年[4] - 董事长由全体董事过半数选举产生[9][10] 审议事项规定 - 董事会审议公司交易事项（不含担保和财务资助），涉及资产总额占最近一期经审计总资产10%以上等多项指标有规定[5] - 董事会审议担保事项需经出席会议三分之二以上董事同意[6] - 公司与关联人发生关联交易（不含担保和财务资助），与关联自然人成交超30万元、与关联法人成交超300万元且占最近一期经审计净资产绝对值0.5%以上需提交董事会审议披露[6] 会议相关规定 - 董事会每年至少召开两次定期会议，会议召开前十日书面通知全体董事和监事[24] - 代表十分之一以上表决权的股东等提议或董事长认为必要时，董事会应召开临时会议[26] - 董事长应自接到提议后十日内召集和主持董事会会议[24] - 召开董事会定期会议和临时会议，应分别提前十日和五日发出书面会议通知[26] - 董事会会议需过半数董事出席方可举行[30] - 董事发言时间不超过十分钟[32] - 会议表决实行一人一票制，可采取记名投票或举手表决方式[32] - 表决票保存期限至少为十年[34] - 现场会议主持人当场宣布表决结果，其他情况董事会秘书在表决时限结束后下一工作日之前通知董事[34] - 董事会审议通过提案形成决议，须超过全体董事人数半数的董事投赞成票[35] - 提案未获通过且条件因素未重大变化，董事会会议一个月内不应再审议相同提案[36] - 二分之一以上与会董事或两名以上独立董事认为提案问题时可要求暂缓表决[36] 专门委员会 - 公司董事会设立战略、审计等专门委员会，委员由董事长等提名，董事会过半数选举产生[14][15] - 各专门委员会会议应由三分之二以上委员出席方可举行，决议须经全体委员过半数通过[14] - 战略、提名、审计、薪酬与考核委员会成员均为三名董事[15][16][17][18] - 提名、薪酬与考核委员会中独立董事应占多数[16][18] - 审计委员会成员为不在公司担任高级管理人员的董事，独立董事过半数，至少一名为专业会计人士[17] 其他规定 - 公司应在原任董事会秘书离职后三个月内聘任新的董事会秘书，空缺超三个月董事长代行职责并在六个月内完成聘任[11] - 董事会可下设董事会办公室，董事会秘书兼任负责人[13] - 单独或合计持有公司十分之一以上有表决权股份的股东等可提出临时董事会议案[21] - 董事会书面会议通知应至少包括会议日期和地点等内容[27] - 董事会定期会议变更通知需在原定会议召开前三日发出，不足三日会议日期应顺延或取得全体与会董事书面认可[27] - 董事回避表决时，过半数无关联关系董事出席会议即可举行，决议须经无关联关系董事过半数通过，出席无关联关系董事不足三人应提交股东大会审议[34] - 法律、行政法规和《公司章程》规定董事会形成决议需更多董事同意的，从其规定[35] - 董事会会议档案保存期限为十年[39] - 董事会应按股东大会和《公司章程》授权行事，不得越权决议[36] - 董事会决议应包含会议通知等内容[36] - 董事会会议记录应包含召开日期等内容[38] - 董事对董事会决议签字并承担责任，有异议可书面说明[39] - 董事会决议公告由董事会秘书按规定办理，相关人员有保密义务[41] - 董事长应督促落实董事会决议并告知其他董事[41] - 出现法律文件修改等三种情形时，董事会应修改本规则[43]

公司基本信息 - 公司于2011年8月3日在深交所创业板上市，首次发行2740万股人民币普通股[6] - 公司注册资本为29.33608432亿元[6] - 公司设立时经审计净资产为8472.914162万元，评估净资产价值为9568.611924万元[13] - 公司设立时股本总额为7877.25万元，发行股份总数7877.25万股，每股面值1元[13] - 公司股份总数为29.33608432亿股，均为普通股[16] 股东信息 - 上海光线投资控股有限公司认购5923.5722万股，持股比例75.1978%[14] - 杜英莲、李晓萍各认购472.635万股，持股比例均为6.0000%[14] - 李德来认购393.8625万股，持股比例5.0000%[14] - 王洪田认购177.5453万股，持股比例2.2539%[14] 股份相关规定 - 公司收购特定情形股份合计不得超已发行股份总额的10%，并应在3年内转让或注销[20] - 董监高任职期间每年转让股份不得超所持同种类股份总数的25%，上市1年内及离职后半年内不得转让[22] - 持有5%以上股份股东6个月内买卖股票所得收益归公司，董事会收回[22] 股东权利与诉讼 - 股东有权要求董事会30日内执行收回收益规定，未执行可起诉[23] - 股东对违法决议可请求法院认定无效，程序违法可60日内请求撤销[29] - 连续180日以上单独或合并持有1%以上股份股东可书面请求监事会或董事会诉讼[29] 股东大会相关 - 年度股东大会每年召开1次，应于上一会计年度结束后6个月内举行[39] - 6种情形公司需在事实发生之日起2个月内召开临时股东大会[39] - 单独或合计持有10%以上股份股东自行召集股东大会，持股比例不得低于10%[45] 董事会相关 - 董事会由8名董事组成，其中独立董事3名，设董事长1人[81] - 董事会每年至少召开两次会议，于会议召开10日以前书面通知全体董事和监事[86] 监事会相关 - 监事会由3名监事组成，其中职工代表监事1名，职工代表比例不低于三分之一[99] - 监事会每6个月至少召开一次会议，决议需经半数以上监事通过[100] 财务与利润分配 - 公司在会计年度结束之日起4个月内披露年度报告，上半年结束之日起2个月内披露中期报告[102] - 公司分配当年税后利润时，提取10%列入法定公积金，累计额达注册资本50%以上可不再提取[103] - 公司每年现金分配利润不少于当年可分配利润的10%[105] 其他规定 - 公司聘用会计师事务所聘期1年，由股东大会决定，解聘或续聘提前30天通知[115] - 持有公司全部股东表决权10%以上的股东，可请求法院解散经营管理严重困难的公司[124] - 修改公司章程须经出席股东大会会议的股东所持表决权的三分之二以上通过[124]