公司基本信息 - 公司前身为上海永利带业制造有限公司，2002 年 1 月 10 日成立，2008 年 12 月股份制改制，2011 年 6 月 15 日在深交所创业板上市 [2][3] - 证券代码 300230，证券简称永利股份 [1] 业务领域 轻型输送带业务 - 国内最大的轻型输送带制造企业，产品规格近 1500 种，应用领域广泛 [3] - 按覆盖层材质分为普通高分子材料（以 PVC 输送带为主）、热塑性弹性体（TPU、TPEE 输送带）及其他类型输送带 [4] - 应用于食品、物流、农业等多个行业，食品和物流行业客户占比相对较高，对技术和精度要求高的行业产品毛利率高 [4] 精密模塑业务 - 通过并购英东模塑和炜丰国际新增，包括模具制造及塑料件注塑 [3] - 英东模塑专注汽车及家电高端品牌客户，产品有汽车和家电塑料零部件及模具等，目标客户为世界 500 强汽车高端品牌厂商和国际知名家电厂商 [3][6] - 炜丰国际产品涉足家电、通讯、汽车等多个领域，生产基地主要分布于珠三角乃至东南亚 [3][7] 自动化分拣系统集成业务 - 通过增资控股欣巴科技切入，处于市场开拓初期，着力提高核心技术团队能力，打造品牌效应 [3] 市场地位与布局 轻型输送带国内市场 - 掌握数百种专有技术配方和产品制造工艺，技术水平国内领先，率先提出“设计、制造与服务流程一体化”业务模式，处于成熟阶段，发展空间较小 [4][5] 轻型输送带全球市场 - 战略目标是成为世界一流供应商和全球行业领导者，拓展产品线，开拓国外市场，提高国外市场占有率 [5] 价格影响因素 - 公司一般不因原材料价格波动调整轻型输送带销售价格，与主要供应商签采购框架协议，价格稳定性高，产品价格还受人工成本、制造费用等因素影响 [5][6] 业务差异与整合 - 英东模塑和炜丰国际在产品应用方向、销售领域和客户分布存在差异，但形成互补关系，利于公司在精密模塑领域发展，产品线扩大，客户领域更广泛，服务区域拓展 [7]

公司基本信息 - 证券代码 300230，证券简称永利股份 [1] - 投资者关系活动为特定对象调研，参与单位包括平安租赁、中国平安等多家机构 [1] - 活动时间为 14:00 - 15:30，地点在公司二楼会议室，上市公司接待人员为恽黎明 [3] 2016 年上半年经营情况 - 开启“双轮驱动”模式首个完整经营年度，销售规模和盈利能力提升，2015 年增资控股欣巴科技切入自动化分拣系统集成业务 [3] - 轻型输送带业务营业收入与净利润增长 [3] - 精密模塑业务平稳增长，通过投资扩展业务规模 [3][4] - 自动化分拣系统业务订单量与营业收入大幅增长 [4] 自动化分拣系统领域情况 - 国内物流自动化发展晚，国外厂商占主导，国内近年出现相关公司 [4] - 欣巴科技处于业务开拓初期，需成功案例打开市场 [4] 欣巴科技相关情况 - 核心竞争力是优秀技术团队，在邮政系统自动化分拣有经验 [5] - 竞争优势：业务合作有保障，可通过公司与快递物流商合作；运营成本可控 [5] - 与申通业务合作暂无大项目落地，因民营快递投资谨慎 [5][6] - 暂无开展智能仓储业务意向，重点在自动分拣业务 [6] 公司业务布局考虑 - 设立链克科技布局塑料链板业务，因塑料链板输送带优势多、应用广、市场前景大，可丰富产品线 [6][7] 收购炜丰国际进展 - 以非公开发行股票募集资金收购炜丰国际 100%股权 [7] - 7 月获证监会批复，核准非公开发行不超 12,000 万股新股 [7] - 已完成发行上市，发行 47,192,559 股，价格 29.03 元/股，8 月新增股份上市 [8] - 12.5 亿元用于收购股权，剩余补充流动资金，正在准备首期 8.75 亿元支付及股权交割手续 [8]

公司基本信息 - 证券代码 300230，证券简称永利股份 [1] - 2016 年 11 月 9 日，浙商证券、中银国际、富国基金等对公司进行特定对象调研，公司接待人员为恽黎明 [2] 欣巴科技情况 公司切入方式与业务 - 公司通过增资控股欣巴科技切入自动化分拣系统集成领域，欣巴科技从事自动化分拣系统的研究、设计、实施与咨询 [2][3] 竞争优势 - 业务合作有保障，可通过公司与国内快递物流服务商合作，成功项目利于打造品牌 [3] - 运营成本能控制，日常运营资金投入稳定，优于其他企业 [3] 工作重心 - 打造品牌效应，通过成功案例提高知名度和影响力 [3] - 营造良好口碑，提高自动化分拣系统精确度和稳定性 [4] - 加强团队管理，规范管理模式和治理机制，提高团队凝聚力和执行力 [4] 公司其他事项 股权激励 - 公司上市前推行过股权激励，目前暂无推行计划，会完善治理、提高盈利、回报投资者并执行利润分配方案 [4] 炜丰国际整合 - 公司已持有炜丰国际 100%股权，保留其原有经营策略等，介入其决策和经营管理，并制定完善方案 [4][5] 塑料链板业务 - 盈利情况较好，毛利率稳定，但客户分散、成交周期长，公司将针对客户需求研发产品开拓业务 [5] 公司战略与收购理念 战略方向 - 轻型输送带领域，国内成熟，将重心转移到开辟国外市场 [6] - 精密模塑领域，处理英东模塑和炜丰国际整合，实现业务互补 [6] - 自动化系统集成领域，打造品牌，提供中国制造的优质、高性价比自动化分拣系统 [6] 收购理念 - 2015 年收购英东模塑 100%股权，2016 年收购炜丰国际 100%股权 [6] - 收购标的近三年业绩好，可预见期限内创造利润 [6] - 收购标的有良好现金流 [7] - 收购标的业务与公司三大主营业务相关，经营理念能协同互补 [7]

业务整合与发展规划 - 公司先后收购英东模塑、增资控股欣巴科技、收购炜丰国际，积极开展企业管理、人力资源等方面整合工作，提升发展质量 [2] - 公司2011年上市主营轻型输送带业务，2015、2016年分别收购英东模塑和炜丰国际，确立双轮驱动模式，另有占比较小的自动化分拣系统集成业务，未来考虑与现有业务关联度高的领域及标的经营等情况 [3] 市场竞争力体现 - 公司是国内最大轻型输送带制造企业，产品规格近1500种，覆盖食品加工等多个行业 [3] - 技术与产品研发投入大，根据客户需求改进，跟踪行业动态，通过自主及合作研发增加技术储备并应用 [4] - 率先提出“设计、制造与服务流程一体化”业务模式，为下游用户提供完整解决方案 [4] 精密模塑业务客户分布 - 英东模塑2015年被收购，为汽车及家电高端品牌客户供货，如一汽丰田、索尼等 [4][5] - 炜丰国际2016年被收购，为电子、玩具等行业高端客户供货，如LEGO、ASKEY等 [5] 欣巴科技运营模式 - 欣巴科技从事自动化分拣系统研究等工作，核心团队经验丰富，项目完成周期因多种因素而异 [6] - 公司作为控股股东，为欣巴科技提供资金、平台支持和合作机会 [6] 原材料价格影响 - 产品价格受原材料价格波动影响较小，轻型输送带业务与供应商签框架协议，价格稳定；精密模塑业务一般由客户指定供应商及原材料，特定型号价格波动不大 [6]

轻型输送带业务 - 产品构成及优势：由骨架、覆盖层和贴合层材料组成，优势体现在性能和服务质量，积累核心技术和工艺配方满足个性化需求，有完善市场服务网络 [3] - 竞争对手：内资品牌领军企业，高端市场有效突破，中端市场占主导，主要竞争对手有外资 Forbo - Siegling、Ammeraal Beltech、Habasit 及台资艾艾精密 [4] - 产能与发展方向：产能未饱和，暂不扩张，未来调整产品结构，减少低端产品比重，进军高端市场 [4] 收购业务业绩承诺与经营情况 - 英东模塑：2015 年收购 100%股权，2015 - 2017 年业绩承诺分别为 4000 万元、5000 万元、6250 万元，2015 年和 2016 年分别实现 5115.97 万元、6514.62 万元，完成业绩承诺 [5] - 炜丰国际：2016 年收购 100%股权，2016 - 2018 年业绩承诺分别为 16121.10 万港币、17708.80 万港币、19540.80 万港币，2016 年实现 18395.81 万港币，完成业绩承诺 [6] 模具开发与业务合作 - 模具开发能力：英东模塑及炜丰国际有独立模具设计制造能力，管理人员和核心技术人员经验丰富，有先进设计软件和工具，提高设计制造效率 [6] - 与特斯拉合作：通过子公司为特斯拉供应电池模组配件及部分内外饰件，业务影响取决于未来订单量和利润率 [7] 精密模塑领域发展策略 - 英东模塑：面向汽车、家电行业，有稳定客户群，未来横向拓展产品，挖掘客户需求，提高模具和产品结构设计能力 [7] - 炜丰国际：面向玩具、消费电子、通信设备等行业，专注高端品牌客户，未来开发新客户，拓展海内外市场，深入新客户供应链体系 [8] 自动化分拣系统业务 - 净利润下降原因：处于市场拓展前期，固定成本占比高，有新产品新技术研发投入，销售毛利率下降 [8] 各业务板块毛利率情况 - 轻型输送带业务：2016 年度毛利率 47.60%，2017 年上半年 48.81% [8] - 精密模塑业务 - 英东模塑板块：2016 年度毛利率 21.82%，2017 年上半年 21.03% [8] - 精密模塑业务 - 炜丰国际板块：2016 年 11 - 12 月毛利率 26.42%，2017 年上半年 36.20% [9] - 自动化分拣系统业务板块：2016 年度毛利率 18.38%，2017 年上半年 5.29% [9] 外延发展打算 - 围绕核心业务，利用自身优势和资本市场平台，向相关业务及上下游领域延伸扩张 [9]

活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [1] - 参与单位包括平安证券、宏信证券等多家机构 [1][3] - 活动时间为10:00 - 11:30，地点在公司二楼会议室，上市公司接待人员为恽黎明 [3] - 活动日期为2017年6月30日 [9] 公司业务情况 轻型输送带业务 - 公司是国内最大的轻型输送带制造企业，产品规格近1,500种，应用领域广泛 [3] - 2016年实现归属于母公司所有者的净利润为人民币6,923.30万元，同比增长18.47% [4] 精密模塑业务 - 包括模具制造及塑料件注塑，涉及英东模塑和炜丰国际 [4] - 英东模塑2016年度归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后净利润为6,798.89万元，扣除内部借款利息后最终实现数为6,514.62万元，完成2016年度业绩承诺 [4] - 炜丰国际2016年实现扣除非经常性损益后的净利润为港币18,395.81万元，完成2016年度业绩承诺 [4] 自动化分拣系统集成业务 - 通过增资控股欣巴科技切入该业务，涉及系统的研究、设计、实施与咨询 [4] - 2016年实现净利润为人民币188.66万元，按公司持股比例51%享有的归属于母公司所有者的净利润为人民币96.21万元 [4][5] 公司业务相关问题解答 炜丰国际竞争力 - 在技术、产品开发上，有较强模具自主开发等能力，与客户共同开发新品 [5] - 在人才管理上，拥有国际化管理团队和技术团队，建立有效激励制度 [5] - 在客户关系上，主要客户为国际一线品牌，形成长期稳定合作关系 [5] 欣巴科技运营成本 - 主要包括原材料、人员工资、房屋租金、差旅费用等 [6] 英东模塑客户产品开发参与程度 - 与客户共同开发，从生产工艺对设计图纸提意见，根据设计图开发模具并生产销售零部件 [6] 汽车主机厂对塑料件供应商要求 - 包括模具制造能力、精密塑料件注塑生产能力、成本控制能力、质量控制能力 [6] - 英东模塑能满足要求，与诸多汽车厂商建立良好长期业务关系 [7] 公司与特斯拉合作情况 - 下属子公司青岛饰件为特斯拉提供电池模组配件及部分汽车内外饰件，目前该业务对公司主营业务收入和净利润影响不大 [7] 公司股权激励情况 - 目前倾向于利用薪酬政策、绩效奖金等方式吸引人才，将完善公司治理，回报投资者 [7] 公司未来增长动力 - 业务规模拓展：在各业务领域拓展产品线、开拓市场、提升管理水平等 [8] - 业务外延拓展：围绕三大主营业务，利用自身和资本市场平台，采用多种形式向产业链内外延伸扩张 [8][9]

经营业绩 - 2017年上半年公司实现营业收入137,242.04万元，同比增长94.94% [2] - 2017年上半年归属上市公司普通股股东净利润14,748.94万元，同比增长173.67% [2] - 轻型输送带业务板块营收27,230.36万元，同比增长29.06%，占比19.84%；净利润2,980.21万元，同比增长18.92% [3] - 精密模塑业务英东模塑板块营收57,003.66万元，同比增长23.92%，占比41.54%；净利润3,192.44万元，同比增长14.94% [3] - 精密模塑业务炜丰国际板块营收48,557.85万元，占比35.38%；净利润9,845.46万元 [3] - 自动化分拣系统业务板块营收4,450.17万元，同比增长34.85%，占比3.24%；净利润 -421.97万元，按持股51.00%享有的归属上市公司普通股股东净利润 -215.20万元，同比减少303.42% [3] 精密模塑行业规划布局 - 实现英东模塑及炜丰国际整合协同，技术上互补，服务网络上资源共享与跨区域合作 [4][5] - 推动英东模塑横向拓展，挖掘客户潜在需求，提高模具设计等能力 [5] - 开发炜丰国际新客户资源，拓展海内外客户并深入其供应链体系 [5] 收购股权考虑 - 收购Vanderwell &Waij Beheer 100%股权，吸收其先进技术和经验，拓展欧洲直接客户群体，协同发展提升业务规模等 [6] 并购发展态度 - 若有合适标的，公司会考虑以并购方式寻求发展 [6] 未来成长性及竞争优势 - 2015年实施重大资产重组，开启“双轮驱动”模式，销售规模和盈利能力提升 [6] - 2015年切入自动化分拣系统集成业务领域，2016年收购炜丰国际纳入精密模塑业务板块 [6][7] - 未来坚持“内生增长与外延发展并重”战略，利用现有优势提升综合竞争力 [7]

公司业务现状 - 公司是国内最大的轻型输送带制造企业，产品规格近1500种，应用于食品、物流等多个行业，食品和物流行业客户占比相对较高 [2][3] 业务发展战略 - 轻型输送带业务未来将拓展塑料链板轻型带等领域，开拓国外市场，成为全球领导者 [3] - 2015年收购英东模塑100%股权，确立轻型输送带及精密模塑双轮驱动战略，收购炜丰国际促进该战略发展 [4] 未来发展方向 - 短期重心是集团内部整合，解决管理问题，形成技术、客户、管理合力 [4] - 长期以现有业务为核心，利用自身优势和资本平台，向产业链内外合理延伸扩张 [5] 内部整合措施 - 技术研发上，促进英东模塑和炜丰国际技术人员交流合作，实现技术互补 [5] - 服务网络上，利用二者工厂区位不同，实现资源共享与跨区域合作 [5] - 企业管理上，从集团角度制定管理模式等，实现集团化管理，提高员工文化认同度 [5][6] 订单量提升策略 - 英东模塑面向家电及汽车行业，通过产品横向拓展，围绕现有客户研发新产品扩大业务规模 [6] - 炜丰国际面向玩具、通讯及医疗等行业，依赖开发新客户，拓展海内外客户并深入其供应链体系 [6]

公司发展历程与战略 - 2011年在深交所创业板上市，是国内规模较大的轻型输送带制造企业，从事各类轻型输送带研发、生产及销售 [2] - 2015年5月实施重大资产重组，收购英东模塑新增精密模塑业务，提升销售规模和盈利能力 [2] - 2016年以非公开发行股票募集资金方式收购炜丰国际100%股权，深化和拓展高端精密模塑业务，确定“双轮驱动”发展战略 [3] 工厂分布情况 轻型输送带领域 - 生产基地布局在上海市青浦区和崇明区，总部位于青浦区负责后加工整理，子公司上海永利输送系统有限公司位于崇明区负责生产 [3] 精密模塑领域 - 英东模塑板块在长三角区域的沪宁沿线和青岛、天津、沈阳设有工厂，布局在核心客户方圆100公里以内 [3] - 炜丰国际板块在深圳市、开平市、昆山市、泰国及美国设有工厂，多数邻近下游客户 [4] 人员规模情况 - 公司目前员工总数约6,100人，其中轻型输送带领域约900人，精密模塑领域约5,200人，未来希望提高人均产值 [4] 与特斯拉合作情况 - 下属子公司青岛英联汽车饰件有限公司为特斯拉一级供应商，产品涵盖电池组类、内外装饰件等，涉及Model S、Model X、Model 3等车系，目前稳定供货，销售额与销量挂钩 [4] - 随着特斯拉上海工厂推进，公司会加大业务拓展力度，但无法预计未来业绩影响 [5] 产品相关情况 轻型输送带原材料 - 由骨架材料、覆盖层材料以及打底材料组成，覆盖层材料采用各类高分子改性材料，骨架材料主要包括涤纶织物等 [5] 与橡胶输送带区别 - 结构基本相同，但覆盖层材料差异较大，橡胶输送带覆盖层主要采用各类改性天然或合成橡胶 [5] 模具开发能力 - 英东模塑及炜丰国际拥有独立模具设计制造能力，管理人员和核心技术人员经验丰富，能提供快速、优质的高精密模具设计和制造服务 [5] - 拥有先进的模具设计软件和工具，可根据客户产品概念准确建模和构图，提高整体效率 [6]

业务情况 - 公司主要从事高分子材料轻型输送带与精密模塑业务，2017年度轻型输送带业务营收61,862.07万元，占比20.04% [2] - 精密模塑业务分英东模塑和炜丰国际两个板块，英东模塑营收121,874.69万元，占比39.49%；炜丰国际营收104,283.66万元，占比33.79% [3] 业绩情况 - 2018年一季度净利同比下降27.76%，因部分模具待验收、汇率结算及人民币升值影响，整体营收平稳，但营业利润、净利润及经营活动现金流量净额同比下降 [3] 研发能力 - 2017年研发投入115,246,216.94元，占当期营业收入3.73% [4] - 2017年度公司及下属子公司提交专利申请34项，取得专利证书34项 [4] 原材料价格影响 - 产品价格受原材料价格波动影响较小，轻型输送带业务与供应商签框架协议，价格稳定；精密模塑业务供应商及原材料多由客户指定，特定型号原材料价格波动不大 [4] 股份解禁 - 2015年重大资产重组发行股份43,198,086股，发行价8.38元/股，后转增至139,961,800股，10名发行对象认购股份限售36个月，预计2018年6月25日上市流通 [5] 合作情况 - 子公司青岛英联汽车饰件为特斯拉一级供应商，提供电池模组配件及部分汽车内外饰件，设想以上海浦东新区注塑工厂服务特斯拉上海工厂 [5] - 全资子公司与小米生态链企业合作紧密，供货智能扫地机器人相关精密塑料件，2017年收入一亿多港币，预计未来增长良好 [6] 面临风险及措施 - 风险为集团规模扩张带来的管理问题，需整合新增业务与原有业务 [6] - 措施包括沿用原管理团队、组织人员交流学习、采取稳健投资策略、围绕主营业务外延拓展 [6][7] 竞争对手与核心竞争力 - 轻型输送带业务竞争对手有外资Forbo - Siegling、Ammeraal Beltech、Habasit及台资艾艾精密工业输送系统等 [7] - 精密模塑业务侧重汽车内饰等，竞争对手有宁波华翔、延锋、富士康部分业务、伟创力等 [8] - 核心竞争力体现在技术研发、经营模式、服务网络、客户群和专利方面 [8][9] 未来发展规划 - 坚持“内生式增长与外延式发展并重”战略 [9] - 内生增长围绕两大主营业务，轻型输送带拓展产品线和国外市场；精密模塑领域英东模塑横向拓展产品，炜丰国际开发新客户 [10] - 外延发展围绕两大业务领域，利用自身和资本市场平台，适时向产业链内外延伸扩张 [11]