公司基本信息 - 证券代码 300230，证券简称永利股份 [1] - 公司名称为上海永利带业股份有限公司 [2] 投资者关系活动信息 - 活动类别为特定对象调研，参与单位包括招商基金、太平洋证券等多家机构，时间为 9:30 - 11:00，地点在公司二楼会议室，接待人员为恽黎明 [2][3] 业务合作与进展 - 与申通快递在智能化分拣系统集成领域合作按计划有序进行，欣巴科技将与申通充分沟通安排后续工作 [3] 智能化分拣设备情况 - 智能化分拣设备分拣过程部分操作与控制需人工完成，无法完全脱离人工，引进设备可提高分拣量和效率、减少人工成本、提高准确性 [4] 对欣巴科技支持 - 利用客户、品牌优势为欣巴科技在智能化分拣系统集成领域发展提供支持，包括寻求合作机会和根据业务情况提供资金支持 [4] 自动化分拣系统集成项目周期 - 欣巴科技团队设计分拣系统项目时间不长，但设备安装及运行调试周期因项目规模、复杂程度和客户投入不同而有差异 [4] 欣巴科技不足 - 智能化分拣系统集成领域一次性投入高，客户倾向与技术成熟外企合作，欣巴科技处于业务开拓初期，需成功案例提高知名度和影响力 [5] 公司收购理念与行动 - 发展方向为与现有业务（轻型输送带、精密模塑、自动化分拣系统集成）相关领域，综合考虑标的经营、业绩、核心团队能力及业务协同性 [5] - 拟非公开发行募集资金收购炜丰国际，符合收购理念，可巩固双轮驱动战略，与英东模塑业务互补利于战略发展 [5] 轻型输送带业务情况 - 国内市场作为龙头企业有低端产品定价权，不轻易调整价格以免恶化竞争环境；海外市场综合考虑情况，不通过降价抢占份额，且原材料价格下降与人工成本上升影响部分抵消 [6] - 业务相对平稳，产品价格稳定，毛利率变化不大，具体数据关注 2015 年年报 [6] 人民币贬值影响 - 理论上刺激产品出口，公司海外有多家子公司，轻型输送带业务约一半收入来自外销，目前人民币贬值暂时有利，但汇率短期波动影响无法预估 [7]

公司业务拓展战略 - 公司上市初以轻型输送带业务为核心，为适应市场需求、与全球一流厂商竞争，需延伸产品线，收购英东模塑切入精密模塑领域，确立双轮驱动发展战略 [2][3] - 拟非公开发行股票募集资金收购炜丰国际，其在模塑行业有20多年经验等核心优势，将促进双轮驱动战略发展 [3] 欣巴科技相关情况 - 欣巴科技在智能化分拣系统集成领域专业团队优秀，优势体现在有掌握总体方案设计和项目集成能力的专业人员，且团队有成熟项目管理经验，能保证系统运行稳定性 [4] - 欣巴科技与申通快递在智能化分拣系统集成领域的合作按项目规划有序进展，项目实施需在厂房建设完成基础上进行，有时间周期 [4] 公司合作情况 - 公司与顺丰速运签订供货合作框架协议，为其提供轻型输送带产品，顺丰是否使用国内智能化分拣系统集成系统及引进时间取决于其业务发展、成本控制等情况，公司争取更多合作机会 [4][5] 智能化分拣项目倾向 - 在智能化分拣系统集成领域，公司处于拓展阶段，标准化物品分拣流程可控性强，便于设备控制和安装，公司目前更偏向标准化物品分拣以积累经验、打造品牌知名度 [5] 对墨西哥塔金属投资原因 - 公司收购英东模塑后确立双轮驱动战略，墨西哥塔金属为韩国现代、起亚墨西哥工厂提供配套服务，2016年现代汽车产业园将投入运转，增资参股可掌握高端客户技术和管理经验，提升企业发展空间 [5] - 控股子公司香港塔塑对墨西哥塔金属进一步增资，是考虑其战略和业务发展需要，增强资金实力和综合竞争力，为业务拓展和长远发展奠定基础 [6]

公司战略与业务布局 - 拟收购荷兰输送带公司，海外战略目标是拓展直接用户，因国内销售给直接用户毛利率高，海外卖给经销商利润空间被压缩 [2] - 上市后收购英东模塑、增资控股欣巴科技、收购炜丰国际有关联性，收购英东模塑是为延伸轻型输送带产品线，增资欣巴科技是利用客户资源发掘合作机会，收购炜丰国际是在精密模塑领域进一步拓展 [5] 产品特性与市场情况 - 轻型输送带产品从行业角度同一使用环节基本标准化，差异在尺寸，细化到客户特定需求定制性强，公司会备货半成品卷料再加工 [4] - 链板输送带应用于饮料、啤酒、轮胎等产业，材质有塑钢、聚丙烯等，有高强度、耐酸碱等优势；高分子材料输送带应用于食品、烟草等行业，两种产品在应用细分行业和产品特性上有差别 [5][6] - 精密模塑业务包括模具制造及塑料件注塑，应用广泛，核心技术是模具制造，全球主要模具生产国有中国、日本、韩国、美国、德国，日本、美国、德国在高精度与复合性模具开发上领先，国内模具生产量 大但质量普遍不高 [6] 子公司竞争优势 - 炜丰国际在市场竞争格局中确立地位，技术上有较强模具自主开发等能力，人才管理上有国际化管理和技术团队且团队稳定，客户关系上与国际一线品牌形成长期稳定合作 [4][5] 项目承接考量 - 自动化分拣领域承接项目考量客户回款能力，选择回款好的客户合作保证现金流量充足；考量物品标准化程度，偏向标准化物品分拣积累成功经验打造品牌知名度 [7]

公司业务基础信息 - 公司上市时主营业务为轻型输送带，是国内轻型输送带行业龙头企业，主要竞争对手为国外知名厂商 [2][3] 输送带业务 输送带分类及应用 - 输送带按原材料分为橡胶和轻型输送带，前者用于重工业，后者用于轻工业，行业应用广泛、客户分散 [2] 下游需求行业 - 轻型输送带可应用于食品加工、物流运输等多领域，食品和物流行业需求较高 [3] 精密模塑业务 收购企业 - 公司收购英东模塑和炜丰国际进入精密模塑业务领域 [3] 企业优势 - 技术研发：拥有独立模具设计制造能力、丰富经验和领先塑料制造工艺技术 [3] - 经营模式：英东能提供材料等可行性建议，炜丰提供一站式综合解决方案并为客户研发改良提建议 [3][4] - 服务网络：通过管理实现“just - in - time”快速反应机制，满足客户库存和交货要求，降低运输成本 [4] - 客户群：英东专注高端品牌客户精密模塑产品，炜丰与多行业知名跨国公司有长期业务关系 [4] 自动化业务 切入情况 - 2015年增资控股欣巴科技切入自动化业务领域，技术团队优势在自动化分拣领域 [4] 发展阶段及策略 - 处于业务开拓初期，将重心放在提高自动化分拣系统质量上，未考虑拓展其他自动化业务 [4][5] 2017年战略措施 轻型输送带领域 - 拓展产品线，开拓国外市场，目标是成为世界一流供应商和行业领导者 [5] 精密模塑领域 - 利用上市公司优势扩展客户和市场，提升生产管理水平，拓展下游产品线 [5] 自动化分拣系统集成领域 - 加大市场开拓力度，利用客户资源发掘合作机会，打响品牌知名度，加大研发提高产品质量 [6]

轻型输送带领域规划 - 营销结构调整，国内在多地设分公司或办事处，面向直接用户销售；海外自2004年起开发网点，设子公司，未来继续扩大海外营销网络 [2][3] - 产品结构调整，减少低端产品比重，生产销售中高端产品，加大高端产品研发力度 [3] 塑料链板业务进展 - 2016年新设链克科技从事塑料链板输送带及配件销售，处于业务拓展期，毛利率较高 [3] - 针对客户多样化、个性化需求研发设计产品，提高制造工艺水平，形成稳定合作关系 [4] 进入精密模塑领域原因 - 行业发展空间大，下游覆盖多行业，产品种类多，市场需求大 [4] - 英东模塑和炜丰国际是行业佼佼者，在技术研发等方面有优势 [4][5] 炜丰国际相关情况 - 未来增长点在于开发新客户，拓展海内外客户并深入其供应链体系 [5] - 公司收购后保留原核心管理团队，约定业绩激励方案，保持原有经营策略等，上市公司管理人员介入管理 [5][6] 欣巴科技战略措施 - 从商务能力、客户关系、项目效果三个角度提高市场占有率 [6] 自动化立体仓库业务意向 - 公司发展理念是做精做细自动化分拣系统集成业务，不涉足自动化立体仓库业务，因技术无优势且投资风险大 [7]

公司收购战略 - 公司中长期战略目标是成为全球轻型输送带行业领导者，收购英东模塑可利用其技术、产能、管理等优势，推动塑料链板输送带等产品推出和市场拓展，确立双轮驱动发展战略 [2][3] - 收购炜丰国际能促进双轮驱动战略，与英东模塑互为补充，完成生产基地和下游客户布局，丰富产品类型 [3][4] 产品应用与合作 - 英东模塑及下属子公司汽车行业精密模塑产品包括汽车内饰、外饰等零部件，为多家汽车厂商供货 [4] - 公司通过下属子公司与特斯拉合作，提供满足要求的塑料件，但因特斯拉未在华设厂，目前供货量不大 [5] 业务数据与优势 - 2016 年度自动化分拣系统集成业务领域营业收入 60,648,644.87 元，营业成本 49,502,120.29 元，毛利率 18.38% [5] - 欣巴科技核心管理技术团队经验丰富，分拣能力和速度接近国外企业，具有性价比、客户资源和本地化服务优势 [5][6] 项目周期与发展战略 - 欣巴科技完成自动化分拣系统项目设计时间不长，但项目完成周期因规模、复杂程度和客户投入而异 [6] - 公司未来坚持“内生式增长与外延式发展并重”战略，内生增长围绕轻型输送带、精密模塑、自动化分拣系统集成三大主营业务领域，外延发展将围绕三大业务领域合理延伸 [7]

经营业绩 - 2016年实现营业收入182,678.92万元，同比增长96.76%；归属于上市公司普通股股东的净利润15,355.43万元，同比增长63.49%；各业务板块实现归属于上市公司普通股股东的净利润15,699.97万元，同比增长67.16% [2][3] - 2017年第一季度实现营业收入64,428.74万元，同比增长114.52%；实现归属于上市公司普通股股东的净利润7,104.24万元，同比增长270.08% [3] 兼并收购计划 - 2015年实施重大资产重组购买青岛英东模塑科技集团有限公司100%股权，增资控股欣巴科技；2016年非公开发行股份购买炜丰国际控股有限公司100%股权 [3] - 公司将围绕四个核心业务板块，在时机等成熟前提下，采用多种形式向产业链内外延伸和扩张 [4] 子公司业绩情况 - 英东模塑2016年度承诺扣非后净利润5,000万元，最终实现6,514.62万元，完成业绩承诺 [4] - 炜丰国际2016年度承诺扣非后净利润16,121.10万港币，实际为18,395.81万港币，完成业绩承诺 [5] 自动化分拣系统业务 - 2015年增资控股欣巴科技切入该领域，2016年实现营业收入6,064.86万元，较2015年纳入合并范围的金额增长2152.66% [5] - 欣巴科技处于市场拓展前期，业务规模增长快，客户涉及大型物流集团和大型企业，正努力打造口碑和知名度 [5] 市值管理与公司价值 - 市值反映上市公司多方面信息，市值管理是实现公司价值创造最大化和价值实现最优化的战略管理行为 [6] - 公司着力提升经营业绩和推动业务发展，以提升整体价值和获市场认可 [6] 股东回馈 - 公司将响应监管号召，兼顾各方利益合理规划利润分配，现金分配优先于股票分配 [6] 质量控制 - 内部控制由财务报告和非财务报告两部分组成，纳入评价范围的业务和事项众多 [6] - 重点关注重大投资决策等风险领域，报告期内未发现重大内部控制缺陷 [6][7] 项目创新模式 - 公司是高新技术企业，每年投入大量研发资金，未来会继续在行业和技术方面创新 [7]

公司基本信息 - 证券代码 300230，证券简称永利股份，为上海永利带业股份有限公司 [1] - 2017 年 6 月 6 日 14:00 - 16:30，在子公司百汇精密塑胶模具（深圳）有限公司会议室进行特定对象调研，接待人员为恽黎明，参与单位包括诺安基金、海通证券等 [2] 炜丰国际业务情况 - 2016 年 11 月起纳入公司合并范围，11 - 12 月实现营业收入 20,755.11 万元，占公司营业收入 11.36%，归属于上市公司普通股股东的净利润 1,551.70 万元 [3] - 交易对方对炜丰国际 2016 年度扣非后净利润承诺数为港币 16,121.10 万元，实际为港币 18,395.81 万元，完成业绩承诺，预计下一年度全年纳入合并范围后在营业收入中占比较大 [3] 2017 年经营情况 - 第一季度实现营业收入 64,428.74 万元，同比增长 114.52%；归属于上市公司普通股股东的净利润 7,104.24 万元，同比增长 270.08%，各版块正常生产经营，保持稳健趋势 [3][4] “双轮驱动”发展模式 - 2015 年 5 月收购英东模塑进入精密模塑业务领域，2016 年收购炜丰国际深化高端精密模塑业务，形成轻型输送带及精密模塑业务“双轮驱动”模式 [4] - 英东模塑服务汽车及家电高端品牌客户，炜丰国际下游客户分布在教育玩具、消费电子、通信设备等行业 [4] - 轻型输送带业务谋求产业高度，目标是成为世界一流供应商和行业领导者；高端模塑产品谋求产业广度，目标是提升客户质量、扩充产品线、扩大市场规模和利润水平 [5] - 轻型输送带业务下游客户分散、价值占比低，增长平稳；塑料零部件行业市场需求大、客户采购集中，与轻型输送带业务互补 [5] 欣巴科技业务情况 - 主要进行自动化分拣系统总体方案设计、设备安装、软件调试等，硬件设备外购 [6] - 项目设计时间不长，但安装及调试周期因项目规模、复杂程度和客户投入不同而有差异 [6] 公司挑战与应对措施 - 挑战是保证原有业务发展同时整合新增业务，以及集团扩张带来的管理问题 [6] - 应对措施：沿用原管理团队，组织人员交流学习；采取稳健投资策略，审慎选择投资标的，围绕主营业务关联领域外延式拓展 [6][7] 公司未来发展方向 - 业务分为轻型输送带业务、精密模塑业务及自动化分拣系统集成业务 [7] - 以现有业务为核心，利用自身优势和资本市场平台，在合适条件下采用多种形式向产业链内外延伸扩张 [7]

分组1：公司业务经营情况 - 2016年轻型输送带业务实现归属于母公司所有者的净利润6923.30万元，同比增长18.47% [2] - 2016年英东模塑实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后净利润6798.89万元，扣除内部借款利息284.27万元后最终实现数为6514.62万元，完成年度业绩承诺 [3] - 2016年11 - 12月炜丰国际实现归属于母公司所有者的净利润1551.70万元，全年实现扣除非经常性损益后的净利润为港币18395.81万元，完成年度业绩承诺 [3] - 2016年自动化分拣系统业务实现净利润188.66万元，按持股比例51.00%享有的归属于母公司所有者的净利润为96.21万元，较2015年纳入合并范围的金额增长983.12% [3] 分组2：业务未来发展与特点 - 英东模塑未来增长点在于产品横向拓展，工作重心是挖掘客户潜在需求，提高模具设计、制造及塑料零部件产品结构设计能力 [4] - 塑料链板输送带材质多样，具有高强度、耐酸碱等优势，应用领域广泛，公司2016年针对客户需求研发设计产品，盈利情况好，毛利率稳定，与客户合作稳定 [4][5] - 炜丰国际精密模塑产品可广泛应用于教育玩具、消费电子、通信设备、计算机等领域 [5] 分组3：行业竞争与公司优势 - 国内物流自动化行业需求扩大，竞争激烈，企业规模普遍偏小、市场集中度低，竞争以价格为主导 [6] - 公司通过增资控股欣巴科技切入物流自动化分拣系统集成领域，欣巴科技业务合作有保障，运营成本能得到控制 [6] 分组4：公司业务具体工作与规划 - 欣巴科技技术团队在打造自动化分拣系统时负责总体方案设计、设备安装、软件调试等，硬件设备外购 [7] - 公司未来围绕轻型输送带、精密模塑、自动化分拣系统集成三块业务进行产业链纵向拓展 [7]

公司业务介绍 - 公司主营轻型输送带、精密模塑及自动化分拣系统集成三大业务，产品依客户需求定制 [2] - 轻型输送带业务处于行业领先，应用于食品加工等多行业；精密模塑业务产品涉及汽车等领域，市场需求大；自动化分拣系统集成业务负责总体方案设计等，硬件设备外购 [2][3] 输送带区别 - 输送带按原料材质分橡胶和轻型输送带，前者用于重工业，后者用于轻工业和农业生产线 [3] - 橡胶输送带用于重型物品输送，柔软性好等，但难改性，主要工艺流程为“配料→密炼→开炼→压延→硫化→成型” [3][4] - 轻型输送带用于自动化流水线物品功能输送，可通过材料改性满足个性化需求，有“涂覆法”和“压延法”两种生产方式 [4] 海外销售与规划 - 2016年度，公司中国大陆营业收入14.29亿元，占比78.20%；其他地区营业收入3.98亿元，占比21.80% [4] - 轻型输送带领域已在多国设子公司，营销模式转变，未来扩大海外直营销售网络 [5] - 精密模塑领域在墨西哥及泰国布局，未来扩大海外服务范围，推动海外业务整合 [5] 自动化分拣系统集成业务 - 公司认为产品质量是制胜关键，通过提高系统精确度和稳定性打开市场 [5] - 公司有完整供应链和专业团队，但管理模式和治理机制需规范化，未来将制定合理管理机制 [6] 外延发展规划 - 公司将在条件成熟时，围绕核心业务向相关领域及上下游合理延伸和扩张 [6] 维护股价措施 - 公司秉承提升内在价值促进市值增长原则，做好经营管理，提高业绩 [6] - 并购和资本运作围绕主营业务，目的是做大做强业务，提高盈利能力 [6]