公司业务概况 - 主营业务分为产业数据服务和钢材交易服务两大块，2022年前三季度两块业务稳步增长并达预期 [1] 会计准则与数据市场 - 未接到会计政策调整实施具体时间通知，对年度报告无影响，将依规定处理；数交所政策制度在制定，公司参与研讨 [2] - 国家推进数据要素，数据需求将增加；准则实施后用户采购数据可资产化处理，减少对当期利润影响；公司对标普氏能源资讯，2021年其营收近60亿美金，公司建立产业数据服务发展战略，调整空间参考研发投入和合同负债递延收入预收款 [2] 数商企业与商业模式 - 数商企业商业模式取决于产品分类、计价和销售方式，数据确权等有规定；企业价值评估将变化；公司立足主业，践行产业数据扩张和交易板块推进战略，数交所或改变销售模式，但公司业务模式未大变 [2][3] 公司核心竞争力 - 覆盖几乎所有大宗商品 [3] - 超3000多采集人员，增加另类数据标注，结合AI技术呈现产业链动向 [3] - 《钢铁价格指数编制准则》获评2022年“上海标准”，2019年接轨国际先进水平，多系列价格指数通过IOSCO认证 [3] - 关注用户获取和使用数据便捷性，整合数据到终端，有300多名分析师提供服务 [3] 钢银电商业务 - 交易量保持稳定增长，前三季度结算量增长19%，全年达5000万吨规模，资金量下降；寄售业务结算量占比约60%，供应链服务业务为赊销模式，缩短回款周期，经营性现金流净额为正；毛利率与市场水平基本一致 [3] 业务规划与发展 - 暂无拓展其他交易品类计划，钢银电商平台交易量超5000万吨，渗透率不高，在夯实风控基础上稳步拓展业务 [4] - 制定“百链成纲”战略，“横向扩、纵向延”，根据客户需求提供多元化服务，商业模式围绕技术、数据分析和数据化解决方案调整 [4] 数据相关影响 - 会计准则未落地，若公司高速增长，数据并表总体给企业报表带来好表现 [4] - 数据交易规模围绕公司股权激励目标安排 [4] 利润率与周期应对 - 产业数据服务毛利约60%，产业数据服务收付实现制收入在15 - 20亿时利润率3 - 5年无大变化，按板块营收增幅和管理人员能力匹配做动态调整 [4] - 2022年克服行业波动影响，针对客户需求提升服务能级，提供价格、快讯等产品及投研分析和咨询服务 [5] 数据交易所参与 - 公司数据已变现，参与上海数交所，未来结合业务需求和各地数交所特色参与交易，增加营收和影响力 [5]

公司概况 - 公司成立于2000年，2011年在创业板上市，业务分为产业数据服务和钢材交易服务 [3] - 2008年成立钢银电商，2015年挂新三板，2016年进入新三板创新层 [3] 产业数据服务业务 业务内容 - 以大宗商品价格为核心，构建多维度数据体系，从黑色领域延伸到多个领域，目标拓展至所有交易大宗商品 [3] - 服务平台有网页端、移动端和数据终端 [3] 产品分类 - 数据订阅服务占产业数据服务板块约60%，更新数据、发布快讯和分析供用户付费订阅 [3] - 商务推广服务，利用市场影响力为客户提供线上线下推广 [3] - 会员服务培训，线上线下结合举办会议考察活动 [3] - 研究咨询，利用专用资产和研究成果为客户提供决策支持服务 [3] 收入情况 - 今年前三季度产业数据服务板块收入5亿，同比增长12%，线上业务增收符合预期，线下业务受疫情影响主要影响增量部分 [3] 数据要素市场 - 在上海数字交易所挂牌多个大宗商品价格产品 [4] - 拥有近3000人的数据采集团队、300多人的分析师与研究团队、近400人的技术研发团队 [4] - 作为上海市数商协会理事单位，参与研讨和政策沟通交流 [4] 问答情况 数据要素市场机会点 - 产业数据服务采用快速扩张战略，对标普氏能源资讯，目标成为行业第二 [4] - 在全国30多个城市设办事处，获取第一手数据，为客户提供多种服务，指数应用场景广泛 [4] 线下业务影响 - 产业数据服务的线下商务推广和会议培训受影响，主要影响增量部分，存量保持增长 [4] - 钢材交易服务板块前三季度成交量增速近20%，整体利润端比收入有所下降，因调整供应链服务业务结构 [4][5] 诉讼仲裁情况 - 钢银电商每年有诉讼，去年总成交金额超2400亿，诉讼金额占比小但绝对额较大 [5] - 业务分寄售业务和供应链服务业务，诉讼中钢银电商多为起诉方，被告多为央国企，目前损失微乎其微 [5] 明年展望 - 继续践行现有战略规划，产业数据服务快速扩张，钢材交易服务稳步发展 [5] - 明年是股权激励第三年，产业数据服务收入目标以2020年为基数复合增长率不低于20%，净利润目标以2020年为基数复合增长率不低于5% [5] 数据要素规定对报表影响 - 未来数据需求增加，数交所确权为交易提供便捷，用户采购数据可计入无形资产，减少对当期利润影响 [5][6] - 企业内部使用数据资源可确认为无形资产，成本分摊影响当期利润 [5][6] - 企业用于出售的数据资源符合条件可确认为存货，可能解决收付实现制与权责发生制收入差异问题 [5][6] 总结发言 - 公司发展立足“稳”字，在产业数据服务板块深耕20余年，在黑色金属板块有影响力 [6] - 正将黑色钢铁板块成绩复制到其他品种，钢材价格指数标准通过“上海标准”验收，化工板块模式已验证 [6] - 希望将成绩复制到其他板块，为用户创造价值，助力大宗商品企业转型升级 [6]

公司基本信息 - 公司于2000年成立，2011年在创业板上市，主要从事产业数据服务和钢材交易服务业务 [2] - 2008年成立钢银电商，2015年挂新三板，2016年进入新三板创新层 [2] 业务情况 产业数据服务业务 - 以大宗商品价格为核心，构建多维度数据体系，服务领域从黑色金属扩展至多个领域，服务平台包括网页端、移动端、数据终端 [2] - 服务类型包括数据订阅、商务推广、会务培训、研究咨询 [2][3] - 前三季度实现收入5.02亿元，较上年同期增长12.16%，第三季度实现收入2亿元，环比增长32.98%，同比增长30.93% [3] 钢材交易服务业务 - 钢银电商为控股子公司，旗下钢银平台实时发布交易数据，前三季度结算量为3974.78万吨，同比增长19.03%，预计全年达5000万吨规模 [3] 战略与利润情况 - 战略为产业数据服务快速扩张，钢材交易服务稳步增长 [3] - 前三季度利润同比下降，原因一是产业数据服务业务人员21年增长多致成本上升，二是交易服务业务调整供应链服务业务结构，缩减长周期业务，增加短周期业务，控制风险，虽现金流回款提升但毛利率略有下降 [3] 会计规定影响 - 未来数据需求或增加，数交所确权为数据交易提供便捷，准则实施后用户采购数据可计入无形资产，减少对当期利润影响，更好反映企业价值 [3] - 企业内部使用的数据资源可确认为无形资产，成本分摊计入影响当期利润 [3] - 企业用于出售的数据资源符合条件可确认为存货，或解决收付实现制与权责发生制收入差异问题，未来年度待确认收入对应的成本未来分摊 [3] 问答情况 数据交易相关 - 公司在数据交易市场是全方位角色，既是数据生产者和卖方，也是买方，还是经纪角色 [4] - 公司在数交所挂牌的数据产品销售制度尚在探讨中 [4] 数据获取与质量 - 公司获取数据方式有线下采集、技术手段收集、合作单位外购，数据采集团队遵循完备方法论与标准化流程，《钢铁价格指数编制准则》达“国内领先、国际先进”水平 [4] 数据存储 - 公司目前使用私有云存储数据，未来数据达一定规模可考虑申请企业自建数据中心 [4] 收入模式 - 公司通过网页端、移动端、数据终端提供订阅服务，也可提供推送服务和数据接口，已为十几家企业API提供中台服务 [4] 钢材交易渗透率 - 目前钢材交易渗透率较低，今年中国钢铁产量10亿吨左右，50%直销，5亿吨流入市场，公司今年交易量约5000万吨，未来做到1亿吨不难 [5] 疫情影响 - 市场复苏需过程，目前对公司整体影响不大，未来利好企业发展，明年线下活动会爆发，线上比今年好 [5] 公司规划 - 公司人员根据各产业板块发展动态调整，关注板块收入增幅和品种带头人管理能力，处于扩张期，招人多收入也会多 [5] 品类拓展 - 公司制定“百链成纲”战略，“横向扩、纵向延”，各产业链通过内生拓展或并购外延 [5] 数据要素市场影响 - 公司推出EBC服务帮助企业数字化转型，多维度数据产生聚变效应，业务从产业客户扩展到金融客户和研究决策领域，产业数据服务需长时间投入积累 [5][6]

公司发展方向 - 公司围绕钢铁电商发展生态链，提供支付、仓储、物流、融资监管等服务 [2] 钢铁行业情况 - 我国每年粗钢产量8亿吨，钢材产量12亿吨，约50%通过社会流通 [3] - 钢铁金融属性强，需大量融资，结算复杂，大宗商品金融衍生品市场大力发展 [2] - 钢铁交易体系顶端是国内三大期货交易所的期货市场，底部是现货分销市场，中间有OTC市场 [2][3] 钢银平台优势 - 利用互联网技术和客户群承接钢材分销，缩短流通环节，订单小而散，销售效率高于传统渠道 [3] - 构建支付、结算、仓储、物流服务体系，掌握货物流通全流程形成闭环，为供应链金融提供数据保障 [3] 行业对比与机遇 - 日本通过长期兼并由三大株式会社解决钢材供应加工配送，我国利用互联网平台短期内完成类似整合 [4] - 钢材产能过剩与行情低迷为电商平台重构流通体系提供机会 [4]

投资者关系活动信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位为汇添富基金、华宝兴业基金 [2] - 时间为2014年10月29日 [2][4] - 地点在公司会议室 [2] - 上市公司接待人员为董事长兼总经理朱军红，董事会秘书胡晓纯 [2] 业务现状与挑战 - 三季报披露钢银寄售数据增长良好 [2] - 随着在线交易量上升，需解决线下开票、结算、仓储、物流等问题 [2] - 大宗商品交易操作流程人工操作比例较重 [3] 公司发展策略 - 继续加大技术研发，提升人均效率产出，让客户自助处理交易环节 [3] - 发展供应链金融服务、仓储及加工服务、整合运输服务，形成完整链条式服务 [3] 行业特点与优势 - 大宗商品交易复杂专业，区别于B2C电商平台 [2][3] - 互联网行业竞争筹码是数据，钢银平台交易量提升后成交价格可成市场标本价格数据 [3]

分组1：投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研，时间是2014年11月11日，地点在公司会议室，接待人员为董事会秘书胡晓纯，参与单位有莫尼塔、华夏基金、东方基金、嘉实基金、淡水泉资管 [1] 分组2：钢银平台对买卖双方的优势 - 缩短交易环节、提升货物周转率，减少买卖双方财务费用、物流仓储费用 [1] - 为买家提供众多供应商和货源，方便找到优质、便宜、仓库近的货物，可现款现货、按需采购、当天提货 [1] - 提高卖家钢厂周转率，减轻钢厂资金成本，在钢材超市负责代销，由钢厂定销售定价 [2] 分组3：钢银平台改造方向及原因 - 改造支付、仓储、物流、金融服务，构建交易闭环，使采购销售行为、资金流动、货物仓储都在体系内 [2] - 传统贸易流通无序，存在多次重复运转、出入库，融资安全性无法保障 [2] - 2012年、2013年钢贸信用危机原因是没有交易闭环，和供应链脱节，资金去向不明确 [2] - 新模式要通过交易平台、云仓储系统、未来的支付系统动态跟踪整个交易过程 [2]

签约项目 - 电商华北总部投资额暂定2亿元，从事钢铁电商服务，未来将在全国主要钢材集散地复制推广电商模式 [3] - 金融项目投资额暂定10亿元，公司出资6亿元，俊安集团出资4亿元，围绕大宗商品服务，战略合作伙伴为大型大宗商品贸易商 [3] 资金需求与减持计划 - 钢银现有资金7亿多元，配合当下寄售量已基本满负荷运转，为配合明年一季度增量亟需资金 [4] - 大股东上海兴业投资发展有限公司和董事长朱军红准备减持股票，兴业投资减持税后净额60%用于增资钢银，40%用于投资生态体系，朱总减持所得税后净额投入生态体系，且二者均承诺未来由上市公司回购 [4] 寄售业务优势 - 平台销售出现溢价，卖货能力强，因有云仓，货物品种规格齐全、服务好、信用有保障 [5] - 替钢厂卖货速度快，缩短交易时间，如替通钢寄售可缩短结算周期，使钢厂获更多利润 [5] - 云仓吸收第三方货物和托盘方货物，增加寄售量，缩短货物周转期，减少资金成本，提升效率 [5] 人员与市场情况 - 钢银员工大概800 - 900人，江浙沪地区基本无需增加人员，接下来提高人均效能，已有大量客户自动下单 [6] - 上海区域市场占比不到10% [6] 盈利模式 - 坚持交易端免费，主要通过供应链金融、加工配送等环节盈利，靠提升效率与传统模式竞争 [6][7] 资金需求与来源 - 短期资金需求约一百亿，一方面充实资本金，一方面设立金融公司利用社会资金 [7] - 未来资金需求可能达500 - 1000亿，会先夯实风控内功，提高交易规模以获取低成本资金 [7]

分组1：投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位包括上海承川投资、博鸿投资等多家机构 [2] - 活动时间为2014年9月24日 [2] - 活动地点在公司会议室 [2] - 上市公司接待人员为董事长兼总经理朱军红、董事会秘书胡晓纯 [2] 分组2：钢铁电商兴起背景与平台业务 - 因钢材价格低迷、钢贸商退出市场，公司钢银平台承担钢材组织流通销售任务 [2] - 公司通过构建卖家池和买家池，组织700人交易团队促成交易 [3] 分组3：平台业务举措与优势 - 针对钢材交易复杂特点做生态链，建立钢联云仓储把控出入库行为和数据 [3] - 为解决大宗商品交易无闭环问题，动态跟踪整个交易 [3] - “我的钢铁”网用15年做资讯，将资讯入口转成交易入口 [4] - 公司在交易、仓储、供应链金融有人才积累，链条建设完整 [4] 分组4：业务成果与市场前景 - 钢银平台交易量不断上升，公司对业务模型有信心 [3] - 工业品、中间品、原材料阶段市场目前还是处女地 [3]

公司基本信息 - 证券代码为 300226，证券简称为上海钢联，编号为 2015 - 003 [1] - 2015 年 7 月 7 日在公司会议室进行特定对象调研，参与单位有上海磐通投资管理中心等，上市公司接待人员有董事会秘书游绍诚和财务总监俞大海 [2] 钢铁电商生态体系 - 公司构建以在线交易为核心，融合支付结算、仓储物流、融资服务、数据等服务的钢铁电商生态体系，在线交易由钢银平台负责 [2] 行业现状与公司发展空间 - 钢铁流通领域中，随着钢价走低、信贷收紧，钢贸商退出市场，下游需求基本稳定，为公司带来发展空间 [2][3] 寄售服务与发展考量 - 公司发展寄售服务，重点考量货物安全和卖货速度，更关心稳健发展、匹配资金和管理能力以实现寄售量稳步上升 [3] 寄售量上升动力 - 江浙沪地区寄售规模较大验证模式可行性，华东地区寄售量有信心继续上升，公司还会在全国主要集散地复制模式，利用已积累的全国会员，投入资金和人力开发当地会员，服务供应商和买家 [3] 买家结构 - 钢银平台上买家需求小而分散，为次终端用户及终端用户 [3][4] 融资服务情况 - 钢银买家现款现货，次终端用户为终端用户提供账期，次终端用户付现款到钢银采购 [4] 第三方支付牌照情况 - 公司目前仍在等待有关部门对第三方支付牌照申请的答复，拿到牌照后交易效率会更高，支付场景会更方便 [4]

会议基本信息 - 活动类别为业绩说明会，参与单位有国海证券等130位机构投资者，时间为2015年7月13日，地点在公司会议室和电话会议 [2] - 上市公司接待人员有董事长朱军红、总经理高波、董秘游绍诚、钢银电商总经理白睿 [2] 上半年业绩情况 - 预计营业收入82.5亿到91.7亿，增长因钢银电商钢材现货交易服务业务规模扩大 [2] - 净利润为负，一是因全品类扩充形成库存，大宗商品行业低迷致钢材价格下跌，亏损扩大，但用户增长快形成比较优势；二是适度利用财务杠杆加大预付寄售业务规模，资金成本同比大幅增加；三是加大对钢银电商平台投入，引进高端IT人才，人力成本上升、三项费用同比增加 [3] 下半年推进方向 - 关注平台交易量和用户数量，完善寄售业务规模、扩充全品类，提升销售、议价和风险控制能力 [4] - 将库存作为固定资产经营，通过调仓控制量和价格 [4] - 开展多渠道低成本融资，优化资金结构 [4] - 优化人员结构，明确岗位职责，完善绩效考核机制，提高管理效率 [4] - 创新业务推进，供应链金融从单个模型测试转为批量推介；钢银电商拟出资5000万与宁波杉杉物产、自然人江浩设参股公司，探索套期保值降低库存跌价风险，完善库存管理；参股公司广州复星云通小额贷款公司通过初审；推进与华冶集团合作 [4][5] 其他问答情况 - 公司控股股东将根据市场情况择机增持股票，董事长朱军红、总经理高波拟增持不超5000万元，3月大股东和高管减持资金约十几亿借给钢联 [5] - 6月起交易量稳步提升，战略是将重心转向给钢厂做寄售 [5] - 寄售模式是未来方向，要提高平台卖货能力，做到货物品种规格齐全、服务好、信用有保障 [6] - 快速卖货需有客户且被市场认可 [6] - 电商公平性在于价格公开透明，订单百分百执行，目前无违约情况，缺买家和优质卖家用户 [6] - 建仓库可让卖家放货、定价、售卖，传统贸易中贸易商可承担价格下跌时钢厂的价格风险 [7]