公司基本情况 - 收购福建万润后，公司由单一管材生产者转型为环保企业 [2] - 管材业务可能受益于水十条细化政策落实、城市第二水源建设等多项利好 [2][3] - 新能源汽车业务可能受益于国家推广扶持政策 [3] 公司未来发展思路 市场拓展 - 已完成销售网络全国布局，从华东和华南向全国展开，将加快新产品市场推广 [3] - 结合“一带一路”战略，拓展东南亚和中东等海外市场，提高产品市场占有率和知名度 [3] PPP 模式参与 - 关注政府推行的 PPP 模式，凭借技术和资金实力参与基础设施建设项目，提高业绩 [3] 核心竞争力提升 - 提高核心竞争力，加大研发投入，加强管理及人才培养，延续产品销售及服务一体优势 [3] 新能源汽车业务发展 - 先后两次投资福建万润成为控股股东，通过提高关键零部件自制率和产品升级提升其竞争力 [3][4] - 2017 年，福建万润计划参股控股的零部件企业产生效益，产业园综合规模效益显现，成为国内行业龙头 [4] - 未来持续关注新能源汽车领域业务机会，协助福建万润成为核心零部件龙头企业，开展相关业务 [4]

活动基本信息 - 活动日期为2015年3月14日，地点在厦门市厦禾路海翼大厦25层公司会议室 [2] - 活动类型为特定对象调研，参与单位有长江证券、嘉实基金、广发基金等，接待人员为公司董事长陈志江和董事会秘书罗靖 [2] 业绩下滑应对措施 - 管材业务已成为给排水系统全套解决方案提供商，销售网络基本完成全国布局，2015年加大与“大客户”合作，结合“一带一路”战略跟着大型企业“走出去” [2] 新能源汽车业务情况 - 2014年是新能源汽车发展元年，2015年将爆发式增长，福建万润动力总成实现多种车型“全覆盖”，在公交车等细分市场有竞争力，预计2015年下半年推出“第二代”动力总成产品 [3] 业务投入变化 - 管材业务已完成产品和区域布局，新能源汽车业务将完善产业链布局，通过并购、合资等实现动力总成关键零部件自制，打造福建万润为国内新能源汽车核心零配件龙头企业 [3] 市场拓展情况 - 福建万润借助公司全国销售渠道打开省外市场，反馈良好 [3]

公司概况 - 调研时间为 2015 年 3 月 3 日，地点在福建万润和福建纳川会议室，调研机构众多，调研对象为福建纳川和福建万润，现场发言人包括福建纳川董秘及福建万润董事长等 [1] 行业格局与趋势 - 公司从单一排水管供应商发展成国内最大给排水系统解决方案提供商，收购福建万润 66%股权进入新能源汽车领域，业务从水环保延伸至大气环保 [3] - 公司未来可能受益于水十条细化政策、城市第二水源建设、一带一路战略、中央财政支持地下综合管廊试点、PPP 热潮、福建自贸区建设及新能源汽车推广扶持政策 [3] 发展战略 管材业务 - 产品覆盖多领域，生产基地覆盖多地，销售网络全国布局并拓展海外市场，关注 PPP 模式参与基础设施建设项目 [4] - 借地下管线普查契机，提高核心竞争力，加大研发投入，延续产品销售及服务一体优势 [5] 新能源汽车业务 - 整合资源将福建万润打造成核心零部件专业供应商，加大研发投入提升其研发能力 [5] - 以动力总成系统领域为切入点，掌握核心技术，搭建新能源汽车产业链条 [5] 收购福建万润股权情况 过程 - 2014 年 12 月 9 日增资 16065 万元，持有 51%股权 [6] - 2015 年 2 月 6 日拟用 4725 万元收购 15%股权，完成后合计持有 66%股权 [7][8] 目的 - 带来流动资金，掌握核心科技与战略客户，占领核心战略地位 [7] - 获得更多投资收益，降低后续收购成本，提高资金使用效率，不排除收购全部股权可能 [8] 福建万润核心竞争力 整体优势 - 动力总成稳定性国内领先，未出现重大质量问题，节油率领先，技术具前瞻性 [9] 核心技术 - 制动能高回收技术：通过电机反向增速提高回收率，开发新型变速器及制动踏板，降低油耗 [10][11] - 辅件的底盘驱动技术：开发底盘驱动辅件方案和产品，降低成本和能耗 [11] - 新型混合动力专用离合器技术：独创新型离合原理，解决轴承磨损弊端，降低故障率 [11] - 新型电机直驱客车助力转向器：成功研发大型客车用该转向器 [11] 福建万润销售模式 - 直接为整车企业配套供货，成为核心供应商；做好终端客户宣传辅导，成为指定动力总成系统供应商 [12] - 纳川股份销售网络助其打开全国销路，实现渠道共享，推进全国销售布局 [13] 与其他厂家相比优势 - 2015 年推出第二代动力总成系统核心技术，以变速器为中心，由多项专利和技术构成 [13] - 新技术耗能低、成本低、生产快、运行稳，符合国家推广政策，具市场竞争力 [13] - 未来完善产业链布局，自制关键零部件，打造国内新能源汽车核心零配件领先者 [13]

公司概况 - 公司创立于2003年，总部位于福建泉州，是埋地排水管网综合服务商和“共抓长江大保护科技创新联盟”成员单位 [2] - 秉承“诚实做人，结实做管”企业精神，实施“一大一小、一内一外、新旧并举、投服并行、建管一体”战略 [2] 主要业务 - 业务涵盖给排水管道研发、生产和销售、管道修复、工程服务、管网运营和投资等 [3] - 主要产品有高密度聚乙烯HDPE缠绕结构壁B型管、钢骨架聚乙烯（PE）塑料复合管等多种管材及管件 [3] 投资者交流提问及回复 产能与人员承接 - 公司深耕埋地排水管道17年，积累较强经验，聚集大量专业人才，形成技术沉淀 [3] - 现有产能约5万吨，拟扩充至10万吨，将根据实际需求和项目建设要求配备产能和人员 [3] 微型顶管相关 - 微型顶管指管径小于800mm，管长小于1.5m，圆形工作井直径小于3590mm的顶管施工技术，可用于管道新建和修复 [4] - 随着经济增长和环保意识增强，非开挖施工法的顶管施工前景受重视 [4] - 微型顶管修复技术是市政非开挖掘进式管道铺设技术，优点是不影响或较小影响周围环境、施工场地小、噪音小、速度快、能深入地下作业 [4][5] 管网运营模式 - 包括新建项目（设计运营方案及管材选型、勘查建设质量）、普查存量管网并提升修复、采取运维措施（节点控制、定期巡查、分析结果）、智慧化建设（建立综合信息平台系统，监测预判故障） [5] 股东增持情况 - 长江生态环保集团及其一致行动人三峡资本合计持有公司15.28%股权，后续增持公司将按规定披露信息 [5]

公司基本信息 - 证券代码 300198，证券简称纳川股份，投资者关系活动为特定对象调研 [1] - 活动时间为 2020 年 8 月 2 日 14:30，地点在上海市浦东新区良友大厦 3 楼 [3] - 上市公司接待人员包括董事长陈志江、财务总监汪海、董事会秘书姚俊宾 [3] 公司概况与业务 - 公司创立于 2003 年，总部在福建泉州，是埋地排水管网综合服务商，是“共抓长江大保护科技创新联盟”成员单位 [3] - 公司秉承“诚实做人，结实做管”精神，实施“一大一小、一内一外、新旧并举、投服并行、建管一体”战略 [3] - 主要业务涵盖给排水管道研发、生产和销售、管道修复、工程服务、管网运营和投资等 [3] - 主要产品有高密度聚乙烯 HDPE 缠绕结构壁 B 型管等多种管材及管件 [4] 合作与股权情况 - 公司股东长江生态环保集团及其一致行动人三峡资本累计持有公司股份 15.28%，二者均为三峡集团控股子公司 [4] - 若长江生态环保集团及其一致行动人后续继续增持公司股份，公司将按规定履行信息披露义务 [9] 产能与订单情况 - 目前公司订单充裕，相关产品生产线满产，产能利用率高 [5] - 公司现有产能约 5 万吨，拟将产能扩充至 10 万吨 [7] 公司竞争优势 - 技术创新和研发优势：坚持产品研发，改进工艺，开发高品质管材，完成核电小口径管件产品开发并申报 4 项实用新型专利 [5] - 知识产权优势：拥有超 200 项专利，2019 年申报 5 项国家专利，年底新获授权 3 项 [6] - 体系建设优势：获得 ASME 核 3 级证书和 API 认证证书，产品获欧美市场准入认可 [6] - 营销经营创新优势：有企业自主经营权，营销应变能力强，有经验丰富的营销团队 [6] - 原材料渠道优势：全资子公司与多家国外厂商保持采购关系，可降低采购成本，缓解汇率波动风险 [7] 公司规划与发展 - 未来根据盈利、项目建设和运营资金安排制定分红方案，为投资者提供回报 [7] - 积极推动星恒电源独立 IPO，目前其正在接受海通证券上市辅导 [7] - 暂未开展原材料相关期货套期保值业务 [8] - 未来围绕“一大一小、一内一外、新旧并举、投服并行、建管一体”战略开展业务，巩固环保管材业务，提升盈利能力，加大新能源汽车业务产业化进程 [8] - 暂时未有再融资计划，未来根据发展需求开展相关融资 [9]

公司基本信息 - 证券代码为 300198，证券简称为纳川股份 [1] - 2020 年 8 月 31 日 10:00 和 16:30 进行特定对象调研，地点在公司总部会议室，接待人员为财务总监汪海和董事会秘书姚俊宾 [2][4] - 参与单位及人员包括长城证券、长江证券等多家机构的相关人员 [2] 上半年业绩情况 - 2020 年上半年营业收入 34,624.81 万元，归属上市公司股东净利润 1,861.35 万元 [4] - 管材销售业务营收 15,372.15 万元；材料贸易业务营收 18,006.09 万元；新能源汽车（动力总成）业务营收 155.72 万元；基建投资业务营收 1,090.84 万元 [4] 投资者交流提问及回复 管材业务 - 2020 年上半年管材销售营业收入 153,721,456.37 元，比上年同期减少 8.58%，产品应用于城市基础设施建设雨水收集等水生态系统多领域 [4][5] - 与长江生态环保集团日常关联交易预计按谨慎性原则预估，根据后续合作进展及规定履行信息披露义务，目前在 4 个试点城市有管网供货及部分存量管网修复，6 月起三峡集团陆续招投标 [5] 新能源板块 - 福建万润在公司体量占比小，受新能源补贴政策退坡影响大，但具备较强技术水平，公司会继续支持其研发技术投入 [6] 技术相关 - 微顶管指管径小于 800mm、管长小于 1.5m、圆形工作井直径小于 3590mm 的顶管施工技术，可用于管道新建和修复，在长江大保护受关注，公司该技术在芜湖和岳阳有较好应用 [6][7] 产能情况 - 目前拥有 30 多条产线，满负荷运作，年产能约 5 万吨，后续将根据长江大保护需求扩充至 10 万吨 [7] 人员储备 - 公司成立 17 年，是埋地排水管网综合服务商，积累大量专业人才和技术沉淀，将根据三峡集团项目需求扩充相关专业人才 [7] 长江大保护项目 - 截至 2020 上半年，三峡集团与长江经济带 11 省市全面签署战略合作协议，长江环保集团协同兄弟单位与沿江各市区县签署合作协议 85 份，累计落地项目 335 个，落地投资 710 亿元 [8]

公司概况 - 公司创立于2003年，总部位于福建泉州，是埋地排水管网综合服务商，也是“共抓长江大保护科技创新联盟”成员单位 [1][2] - 公司秉承“诚实做人，结实做管”企业精神，实施“一大一小、一内一外、新旧并举、投服并行、建管一体”战略，以“纳百川，容万物”为开拓精神和客户至上为服务准则 [2] 公司业务 - 主要业务涵盖给排水管道研发、生产和销售、管道修复、工程服务、管网运营和投资等 [2] - 主要产品包括高密度聚乙烯HDPE缠绕结构壁B型管、钢骨架聚乙烯（PE）塑料复合管等 [2] 行业项目情况 - 截至2020上半年，三峡集团与长江经济带11省市全面签署战略合作协议，长江环保集团协同兄弟单位与沿江各市区县签署合作协议85份，累计落地项目335个，落地投资710亿元 [2][3] 公司经营情况 - 公司订单充裕，生产线满产，产能利用率高 [3] - 公司现有产能约5万吨，后续将扩充至10万吨 [3] 公司规划 - 积极推动星恒电源独立IPO，目前正在接受海通证券上市辅导 [3] - 暂时未有再融资计划，未来根据发展需求开展相关融资 [3] - 已与菲律宾、印尼等多个国家建立海外业务关系，未来依托“一带一路”深耕海外市场 [3]

公司基本信息 - 证券代码为 300198，证券简称为纳川股份 [1] - 投资者关系活动为特定对象调研，时间是 2020 年 9 月 10 日 15:00，地点在公司总部会议室，上市公司接待人员为财务总监汪海和董事会秘书姚俊宾 [2][3] 上半年业绩情况 - 2020 年上半年营业收入 34,624.81 万元，归属上市公司股东的净利润 1,861.35 万元 [3] - 管材销售业务营收 15,372.15 万元；材料贸易业务营收 18,006.09 万元；新能源汽车（动力总成）业务营收 155.72 万元；基建投资业务营收 1,090.84 万元 [3] 投资者交流提问及回复 关联交易规模 - 4 月预计 2020 年度与长江生态环保集团及其关联方日常关联交易总额不超过 12,000 万元，公司将根据合作进展按规定及时披露信息 [3][4] 高管增持计划 - 目前未接到公司高管增持计划，如有将按规则披露，关注公司公告 [4] 星恒电源 IPO 进度 - 星恒电源首发上市辅导券商是海通证券，自辅导至正式提交申请有不确定性，公司将按规定及时披露信息，关注公司公告 [4] 机构投资者占比 - 调研活动记录表及时披露，可查阅相关记录表，欢迎投资者到公司调研 [5] 长江大保护项目投资落地情况 - 截至 2020 上半年，三峡集团与长江经济带 11 省市全面签署战略合作协议，长江环保集团协同兄弟单位与沿江各市区县签署合作协议 85 份，累计落地项目 335 个，落地投资 710 亿元 [5]

公司基本信息 - 证券代码 300198，证券简称纳川股份 [1] - 投资者关系活动为特定对象调研，时间为 2020 年 9 月 15 日 15:00 及 9 月 17 日上午，地点在公司总部会议室 [1] - 参与单位有华创证券、东方证券、国海证券、光大永明资产等，上市公司接待人员为副总经理傅义营和董事会秘书姚俊宾 [1] 上半年业绩情况 - 2020 年上半年营业收入 34,624.81 万元，归属上市公司股东净利润 1,861.35 万元 [1] - 管材销售业务营收 15,372.15 万元；材料贸易业务营收 18,006.09 万元；新能源汽车（动力总成）业务营收 155.72 万元；基建投资业务营收 1,090.84 万元 [1] 三峡集团选择公司的原因 - 在雨污水处理细分市场深耕十几年，有丰富经验、服务和专业人才，技术沉淀深厚 [2] - 三峡集团以“资本 +”推进长江大保护，优先选择上市公司促进业务协同 [2] - 具备管网运营多项业务及专业技术分工，有产业链系统规划 [2] - 有重要业绩支撑，如参与海南文昌火箭发射基地、南海岛礁项目等，有多项技术领先成果 [3] 三峡与公司合作相关情况 - 三峡集团 2019 年 5 - 8 月对公司进行两轮尽调，公司派 12 个专业人才进驻协助长江沿线管网工作 [3][4] - 三峡集团能给公司稳定订单和市场，验证公司能力，还带来品牌提升和市场资源等帮助 [4] - 与长江生态环保集团 6 亿元合作框架协议运营周期 30 年，只包括管网运营，管材供应需另签合同，管材供应走招标程序 [4][5] - 三峡集团后续是否继续收购股权看其自身决定，已派驻 2 位董事和 1 位副总经理分管财务和风控 [5][6] 公司对 PPP 项目的态度和规划 - 民营企业做 PPP 项目情况不佳，公司解决启源纳川借款担保问题 [6] - 规划一：通过长江大保护项目弥补 PPP 项目投资短板，公司原有 PPP 项目有国家示范项目优势 [6] - 规划二：与长江生态环保集团探讨以联合体小股东身份参与长江大保护 PPP 项目，可直接提供管材和技术服务 [7] 财务相关情况 - 今年融资成本下降，原因一是解决借款担保问题获银行信心，二是三峡集团入驻加分 [7] - 与三峡集团合作后销售费用会下降，长江大保护订单销售费用大幅下降 [9] 长江大保护投资情况 - 截至 2020 年上半年，三峡集团与长江经济带 11 省市全面签署战略合作协议，长江环保集团协同兄弟单位与沿江各市区县签署合作协议 85 份，累计落地项目 335 个，落地投资 710 亿元 [8] 新能源业务看法 - 福建万润在公司体量占比小，受新能源补贴政策退坡影响大，但技术水平强，公司计划 1 - 2 年孵化并支持研发投入 [8][9] - 星恒电源是优质公司，公司调整为投资股东身份，积极推动其独立 IPO，目前正在接受海通证券上市辅导 [9] 其他业务情况 - 公司有完整生产体系，新增产线可自己造生产线节省费用 [9] - 公司销售管材服务分深浅层次，长江大保护上技术服务有偿，按需决定是否含安装或提供指导 [10] - 公司深耕埋地排水管道 17 年，是综合服务商，积累大量专业人才，将按需扩充人才 [10][11]

公司业绩情况 - 2020年前三季度营业收入61,204.73万元，归属于上市公司股东的净利润4,318.70万元，其中三季度营业收入26,579.92万元，归属于上市公司股东的净利润2,457.35万元 [1] 投资者交流提问 费率相关 - 销售费用率较上年同期下降，原因是营业收入增加及公司对销售费用有效管控 [2] 子公司经营 - 星恒电源正接受海通证券上市辅导，经营情况良好，全年态势良好 [2] 项目进展 - 长江大保护项目相关合同累计金额1.2亿多元，年初预计关联交易金额由12,000万元调整为30,000万元 [2] 业务发展 - 2020年10月，全资子公司纳川水务中标徐州项目，中标金额41,996,263.41元；与山东电力签订孟加拉项目物资采购合同，金额73,514,837元，公司积极跟进长江大保护管网市场，开拓国内外业务 [3] 产能规划 - 公司现有产能约5万吨，后续拟扩充至10万吨，将根据与长江生态环保集团合作需求配备产能 [4] 人才储备 - 公司2003年成立，已集聚大量专业人才，目前组建纳川水务公司，引进40多人才及储备干部，后续将按需扩充专业人才 [4] 考察影响 - 三峡集团党委书记雷董考察公司，认可公司理念并作出指示，为公司与三峡集团深化战略合作提供信心支撑 [5] 新能源业务 - 福建万润在公司体量占比小，受新能源补贴政策退坡影响大，但技术水平强，公司计划用1 - 2年孵化，继续支持研发投入 [5]