公司基本情况 - 2008年北京亚太空间钛业有限公司受委托在四川什邡成立明日宇航工业股份有限公司，投资3亿元建立飞行器钛合金零部件产业化基地 [2] - 2012年底公司总部迁址四川，三年内追加17亿元投资，建成国内具影响力的飞行器零部件产业化基地 [3] - 2015年12月新研股份完成重大资产重组，下设农机机械、航空航天、投资并购三个板块 [4] 未来发展规划 “12590”规划 - 一个基地：十年打造全球最具竞争力的飞行器产业化基地 [3] - 两大产品方向：防务产品、民用产品 [3] - 五个专业领域：飞机结构件、飞机发动机结构件、航天产品结构件、工装模具、新材料 [3] - 九大中心：快速反应中心、数控中心等九个中心 [3] - 目标：打造产业规模超百亿的企业集团 [3] 明日宇航发展打算 - 参与军民融合实验区组建调研论证，成为实验区龙头企业 [5] - 筹建未来科技园，设立什邡总院、北京分院、欧洲分院，打造全球一体化研发基础 [5] - 开展国际转包业务，与全球顶级航空制造业合作 [5] - 以龙头企业身份带动50 - 100家中小微企业进入中国防务体系 [5] 业务相关情况 设备利用与产能 - 设备利用率达80%以上，主轴转动率利用率约35%，现有设备能力至少满足20亿元销售收入 [6] 订单情况 - 之前订单稳健保障，跟进国际形势产生的新型号产品 [6] 投资情况 - 围绕生产链延引，利用投资公司融资优势开展投资与并购业务 [6] 农机板块业务 - 新疆总部业务稳健上升，科技创新投入持续增长，吉林生产基地产品获市场广泛认可 [6] 企业新增长点 - 从来料加工向成品件交付转化，开展新材料开发与推广应用，建设配套服务中心和区域集聚示范区，组建多元化投资实体，精益管理降低成本 [7] 投资板块作用 - 联络市场资源，以低成本、低风险服务上市公司 [7] 投资者调研信息 - 2016年5月23日进行特定对象调研和现场参观，参与单位及人员详见《机构调研者名单》 [2][8]

投资者关系活动概况 - 活动类别为特定对象调研和现场参观 [1] - 时间为2016年11月18日，地点在四川省什邡市经开区四川明日宇航工业有限责任公司 [1] - 接待人员有韩华、曹钟滢、陈鲜 [1] - 参与单位及人员详见《机构调研者名单》 [1] 公司发展战略与业务进展 整体战略 - 重组后提出下沉农机板块，按集团公司管理模式运营母公司，董事会决议明确时间表 [2] - 围绕“12590”中长期发展规划，打造全球最具影响力的飞行器结构件产业化基地及商业航天核心领军企业 [4] 航空航天业务 - 借“深度军民融合”东风，业务模式和内容实现“质”的飞跃 [2] - 积极论证“高通量通信卫星”商业新模式，提出“星网计划” [2] - 参加C929型飞机项目启动揭幕式，承担“机身尾端、平尾、垂尾”三大部段研发与制造，参与联合设计 [3] - 受邀参加C919改进工程项目 [3] - 以制造平台和联合体方式承接“央企瘦身健体”项目 [4] 传统业务 - 传统业务发展正常 [4] “12590”发展规划详情 - 一个基地：十年打造全球最具影响力的飞行器零部件产业化基地 [4] - 两大产品方向：航空航天防务产品、航空航天民用产品 [4] - 五个专业领域：飞机结构、发动机结构、航天产品、工装模具、新材料 [4] - 九大中心：研发试制快速反应中心、数控中心、机匣中心、钣金中心、复材中心、工装模具中心、热处理中心、表面处理中心、检测中心，已完成三个，三个在建，三个在论证和办理开工手续 [4] - 零目标：打造产业规模超百亿的企业集团 [5] 各业务相关问题解答 卫星业务 - 2016年被定义为中国商业航天元年，公司有资深专家和深厚人脉，将协调利用央企成果并融入国外技术，借助上市公司资本平台保障项目实施 [6] - “星网计划”已实施，第一颗Ka高通量通信卫星总体技术方案通过评审，开始正式设计，卫星重5.5吨，带40个固定点波束和2个移动点波束，在35700公里地球同步轨道运行15年，发射器选用长征三号B型火箭 [8] 国际转包业务 - 今年全面启动，四次组团前往欧洲，接待20多批次回访和调研考察，与空中客车德国公司达成联合开发项目，与多家国际知名航空企业洽谈传统工作包转包项目，参与C929研发将助力创造新商业模式 [6][7] 主营业务定位 - 航空、航天+，通过飞行器结构减重技术实现“0”向“0.1”升级 [7] - 防务市场以零件、组件制造为主；民用航空以增材制造、国际合作、创新技术开发为主，兼顾部件和大部段集成制造；商业航天以资源利用、改革创新、高效组织为主，建立绿色航天生态圈 [7] 订单与业绩 - 2016年航空航天业务完成2.4亿利润目标没问题，2017年多项业务推进将促使业绩大幅提升 [8] - 防务产品7月在西安投资建厂，后续贵州、沈阳、株洲有产能投放计划 [9] 市场竞争 - 未来市场容量大，其他民参军企业规模小，不构成威胁 [9] 附件信息 - 附件为《机构调研者名单》，包含方正证券、中邮基金等34家机构及人员信息 [9][10][12][13]

公司整体情况 - 2015 年底完成重组后，农机业务从去年开始急剧下滑，航空航天业务板块快速增长 [1] - 2017 年 8 月 10 日披露中报，实现利润总额 1.03 亿，同比增长 410%；预计 1 - 9 月实现净利润同比增长 136.58% - 161.48% [1] - 2016 年底设立牧神科技，农机板块资产及业务下沉，母公司成为上市公司平台管理公司，形成航空航天、投资、农机三大业务板块管理模式 [2] 农机业务板块 政策冲击 - 去年农业补贴政策改变，环保标准由国二改国三强制实施，对农机行业和公司农机业务造成严重影响 [2] 调整措施 - 以销定产，先消化库存再根据新订单生产，交货期变慢，减少风险和库存积压；目前主要由吉林牧神生产，新疆牧神做外协加工业务，山东业务压缩且生产活动停止；上半年投入几百万元用于新产品调研和开发 [2][3] - 减员，主体为工人，上半年减员 200 +，下半年继续减员 [3] - 资产优化，针对农机板块资产情况进行结构优化设计，筹划引进战略投资者，处置低效无效资产 [3] 投资业务板块 - 2016 年 3 月成立，作为航空航天产业链核心的投资业务板块管理平台，负责投资融资、财务筹划及规范管理辅导 [3] - 涉及新项目建设、参股、收购、海外并购前期准备，任务量大，人员逐步增加，项目对接量已超 80 家，第一个对接清单有 28 家 [3] 航空航天业务板块 整体趋势 - 随着明日宇航“12590”中长期发展规划实施，在国家政策支持下，以明日宇航为平台的航空航天板块呈现飞机、航空发动机、航天产品、新材料、国际业务、商业航天 6 大业务领域齐头并进趋势 [3][4] 飞机业务 - 军机传统业务覆盖中国八大主机厂，订单随军民融合推进稳步提升 [4] - 军贸业务：与贵飞联合设计新教练机，负责除机头外结构部分深化设计和产品实现；与贵飞签战略合作协议设联合体模式打造无人机产业基地，独立承接 28 框后机身部分制造装配；加强与成飞无人机合作；承担某型飞机大部段和核心部件联合开发 [4] - 民机业务：与商飞洽谈参与 C929 联合设计并争取一级供应商资格；对标加工 A350 相关部件，引进先进制造设备，部分已验收，筹划测试中心建设；与空客等建立合作关系，开拓国际转包业务，争取搭建供应链平台，预测有 30%市场空间；拟与赛峰、以色列航空、意大利航空企业合作；与庞巴迪探讨合作细节 [4][5] 发动机业务 - 结合国发公司思路，四大主机厂 C 类件对外扩散，预计市场空间约 50 亿元，明日宇航逐步完成验证，24 个月内转化为货架和半货架商品 [5] - 拟与黎阳公司共同开发两款中等推力发动机，承担整机零部件齐套制造采购，按协商比例分成收益 [5] - 与商发公司就 CJ - 2000 发动机结构件共同开发达成初步合作意向 [5] - 国际转包业务与 CMF、GE 等展开合作，部分产品已交付 [6] - 维修业务办理相关资质，与国航等接洽，力争平台承接 [6] 航天产品业务 - 承接航天各大科研院所及主机厂舱段、直属件、连接件业务，舱段涉及型号超 60 个，在河北宇航加大产能投放 [6] - 发射筒（复合材料）研制项目在欧洲联合实验室推进 [6] - 协助组建某型无人机供应链平台 [6] 新材料业务 - 天津宇航作为研发与服务平台，提供原材料采购和物资配送调剂，完善产业链，改变来料加工模式，提高服务质量和核心竞争力 [6] - 热固性复材、热塑性复材研究及相关技术推进 [6][7] 国际业务 - 2015 年 7 月筹建，2016 年 11 月组建并开始客户订单试制 [7] - 业务包括单元体级别战略合作开发、与国外技术合作、特种成套设备供应合作、与大学合作 [7] 商业航天业务 - 西藏宇航在卫星硬件方面完成“明日宇航一号”卫星技术论证与商务谈判，具备签合同条件 [7] - 卫星应用方面成立“信息化产业联合体”，完成轨位申报协调、运营牌照申报等工作，为天地一体化通信网络建设奠定基础 [7] 问答环节 军民融合思路 - 探讨利用政策使明日宇航升级为领军企业，服务好主战场，作为供应链平台承接瘦身健体和小核心大协作内容，定位是向外输出高技术 [8] 未来布局及思路 - 四川总部全面承接业务；西安宇航对接 148 厂等，持续投入设备，与四川共同承接订单；河北宇航对接北京、河南航天科研院所及主机厂；沈阳宇航对接沈飞等；拟在贵州设平台对接贵飞、黎阳公司；沈阳、贵州、四川有发动机配套布局；河北布局航天，京津冀成一线；新材料和物资供应由天津宇航负责，天津产业基地为国际和航空板块服务；下一步筹划布局上海便于与商飞合作 [8][9] 国企对接子公司收益情况 - 河北和沈阳公司已逐步承接业务，沈阳公司今年盈利可能性不大，河北公司今年底盈利存在不确定性 [9] 2017 年业绩情况 - 航空航天板块完成今年业绩承诺没有压力 [9]

公司基本信息 - 证券代码 300159，证券简称新研股份，全名为新疆机械研究院股份有限公司 [1][2] - 2020 年 2 月 27 日 16:00 - 16:40 举行电话会议，参与单位有东兴证券研究所、泰康资产等机构 [2] - 上市公司接待人员包括董事长方德松、董事会秘书叶芳、财务总监匡理鹏、明日宇航副总经理张舜 [2] 公司发展战略 - 聚焦主业，聚焦航空航天结构件、零件、部件和部段生产 [2] - 工艺技术延伸，如表面处理，2020 年陆续有表面处理生产线投产 [2] - 紧跟国家装备升级趋势，参与列装主力型号，跟踪在研型号 [2] - 加强精细化管理，优化公司绩效体系 [2] 业绩承诺情况 - 2019 年 3 月签署业绩承诺，是华控成为控股股东重要前提 [3] - 协议各方会认真对待业绩承诺，公司管理层对完成业绩有信心 [3] 订单情况 总体情况 - 订单分在手订单和意向订单，航空板块订单稳中有升，航天板块预计 2020 年及后续年度订单增长，发动机与燃机板块国内订单供不应求、稳步上升 [3] 航空板块细分情况 - 国内军机业务：经多年研发试制进入小批量或批量生产阶段，2020 年任务量饱满，是主机厂一级供应商 [3] - 国内民机业务：MA700、C919、ARJ21 陆续进入不同试验阶段，部分开始批量生产，公司承接相关业务 [3] - 国际军机业务：调整战略定位，承担主机厂二次转包业务，形成差异化竞争 [3] 国际转包业务细分情况 - 重点在发动机业务，作为波音、空客等二级供应商承接任务 [3] - 继续履行和罗罗公司订单，供应某型发动机高压压气机机匣和环形件，但份额和量较少 [3] 二级供应商情况 - 主要应用在民机和国际转包领域供应链体系，产品提供给中航工业主机厂，而非直接给商飞、波音和空客 [3] - 国内民机领域提供飞机机翼、机身结构件，如 ARJ21 机翼主梁金属结构件、特种工艺钛合金钣金成型零件 [3] - 发动机国际转包提供发动机燃烧室机匣等结构件 [3] 业务转型情况 - 从“飞行器零件”向“零组件、部段件”转型，技术团队和项目管理有储备，资金按需匹配，与客户关系更紧密 [4] - 军品机加行业未来采购模式将变革，供应商需独立承担满足交付要求的产品 [4] - 从零件向部段件转移，公司去年尝试项目效果不错，未来三五年机械加工供应商将面临社会资源重组 [4] 技改投入情况 - 大规模技改投入要合理控制、谨慎进行，过去发展资金压力大，未来往规模化批产交付和精益管理优化 [4] - 必要技改投入优先保障，围绕客户工艺和型号变化进行，严格论证投入产出比 [4] 其他业务情况 - 无人机业务量少，主要是主机厂军用无人机 [4] - 复材处于前期准备阶段，有小部分零部件加工 [4] - 西藏宇航有两个资质，另外两个仍在申请，门槛高、流程长 [4] 应收账款情况 - 应收账款主要源于军工板块存量业务，客户多为大型主机厂，但回款周期长 [4] - 2018 - 2019 年回款进度不及预期受内外因素影响，目前成立催收小组积极催收 [4]

业务板块情况 - 农机板块2018年加大库存机销售力度致毛利率下滑，近两年库存减少，收入、利润及毛利率应上升，营收占比约10%，正采取降本增效举措保持收支平衡，未来不排除剥离资产可能 [3][7][8] - 军工板块毛利率波动大受天津公司贸易业务影响，收入下滑因公司内部战略转型和银行信贷市场额度缩紧 [3] 业务转型与订单情况 - 明日宇航2018年开始由“飞行器零件供应商”向“零组件、部段件战略合作供应商”转型，转型中航空航天业务收入下滑、存货增长，目前转型已取得成效，未来无风险 [3][4] - 明日宇航19Q3在手订单13.7亿，部分需在2020年交付，公司管理层有信心完成20、21、22年分别4、5、6.6亿元的业绩承诺，但受疫情影响详情待落实 [4] 公司优势与发展趋势 - 明日宇航优势在于专业团队、工艺技术、资质齐全、规模及设备优势、客户及项目广泛，从“飞行器零件供应商”向“零组件、部段件战略合作供应商”转型良好，2018年投资建设的表面处理中心部分生产线已试生产运营 [5][6] 财务与投资情况 - 2019年度非经常性损益对公司净利润影响约4680万元，主要为政府补助及项目补助，往年平均约5000万元 [7] - 近三年公司对加工技改及前期工程收尾进行资金投入，主要涉及军工板块项目投资，资产将根据建设周期和订单情况转固和适配产能 [6] 公司运营与管理情况 - 天津宇航作为集中采购平台为集团提供原材料服务并拓展贸易业务，随着业务一体化整合力度加大，业务将增多；公司在各军工大省设分子公司，毗邻主机厂方便承接订单 [7] 股东减持与增发情况 - 截止2020年2月20日，5%以上股东周卫华占公司股份总数10.24%，预计未来减持不超过总股本1%的股权；5%以上股东韩华夫妇合计占公司股份总数10.55%，限于规则要求暂时不具备减持条件 [8][9] - 公司增发处于审核阶段，已召开会议审议通过发行方案调整等议案，将补充材料等待初审会，此次增发为控股股东12亿元全额独家认购，认购资金已基本协商到位 [9] 公司发展战略 - 华控基金过去10年对军工行业长期跟踪研究，投资参股多家军工企业，过去3年数次荣登军工投资机构前十强榜单；作为控股股东，将为公司提供增值服务，未来合适时机不排除注入军工资产；公司成立战略规划部，将专注主业，发展飞机、航天、发动机及燃气轮机零部件等业务板块，做好差异化竞争能力建设 [9][10]

现金流与投资情况 - 公司投资活动现金流量净额变化大，因股权投资及购置固定资产，公司属生产制造型企业，农机及军工板块为重资产行业，军工发展快，业务订单和销售额稳步提升 [1][3] - 经营活动现金流量净额变化大，因孙公司天津明日宇航为国际转包业务采购原材料，产品交付后将有大量现金流流入 [2] 负债率情况 - 2015 年重组完成后合并明日宇航报表，负债率提高，2015 - 2017 年分别为 24.92%、26.76%、29.38%，目前公司负债率 29% 低于制造业平均的 43% 左右 [2] - 2018 年一季度公司账面有 4.32 亿现金、约 2 亿元理财产品以及 10 亿银行综合授信，能覆盖贷款，流动比率 186%、速动比率 153%，偿债能力强 [2] 毛利率情况 - 公司航空航天飞行器零部件年销售额 16.40 亿元，占销售总额 88.49%，因航空业务主要是来料加工，该零部件毛利率 45.62% [2] - 公司整体平均毛利率低，因农机行业结构性深度调整、市场低迷、竞争加剧和原材料成本上升，农机板块毛利率下降，且固定资产投入期到产出期超两年，新增产能未实现销售但管理费用增加 [2][3] 业务布局情况 - 2016 年开始，明日宇航投资设立西安、河北、沈阳明日宇航，收购贵州红湖发动机，2017 年底形成以什邡为总部基地，辐射东北、华北、西北、西南的产业布局 [3] - 2018 年明日宇航将投资建设表面处理中心，打通国际转包业务特种工艺处理瓶颈，助力成为综合性航空航天制造业龙头企业 [3] 应收账款情况 - 应收账款增加因规模化业务扩张和营业收入增长（2015 年 14 亿、2017 年 18.53 亿元，增加 32.32%），以及农机板块国 2 标准升级国 3 农户应收账款增加，国际转包业务开展后情况将改善 [4] 业绩承诺情况 - 2015 - 2017 年明日宇航承诺合计扣非净利润 8.1 亿元，实际实现 9.15 亿元，公司为相关管理人员发放较高薪酬奖励 [4] - 2018 年明日宇航争取完成合作研发机型大波段部装并首飞，实现收入和利润 20% 以上的防务板块收入增长 [4] 股东质押情况 - 部分股东股份质押率较高，但投资项目已回款并还款，借款总数下降，股东质押属个人资金需求，与公司生产经营无关 [4] 合作情况 - 2017 年 5 月公司与中航沈飞签订框架协议，中航沈飞是重要客户，公司部分客户涉及机密无法详细介绍，将保持与客户良好合作关系 [5]

股权相关 - 公司部分大股东质押比例较高，但已与银行达成贷款协议，不存在爆仓风险，将尽快降杠杆 [1] - 韩华先生根据2015年重组承诺，36个月内不谋求上市公司控制权，2018年12月25号之后才能考虑增持 [3] 股价应对 - 若价格再跌10%-20%，公司有应对防范措施，已和贷款行沟通好，对未来发展有信心 [1] - 公司募集15亿，稀释1.5亿股本，10元是公司认知的底价，前期与市场机构沟通，部分机构已基本达成意向 [2] - 定增保障在业绩上，与股价关系不大 [2] 业务发展 - 公司航空航天业务板块处于快速转换和爆发期，与德国空客达成合作协议，对C919型客机进行18个月飞行技术开发 [1][2] - 5月30日，公司与赫氏复合材料公司合作成立材料实验室，为中国和亚太地区民用航空工业客户提供检测服务 [2] 军改影响 - 顶层军改完成，中层（军代表系统）未完成，科研启动，批产订货进展缓慢，先垫研发费用，军方回款慢，短线资金压力大，长期持续性更稳定 [2] - 从军民融合角度，通过零组件升级介入布局升级，待航空航天板块国际转包业务开展后，应收账款情况将改善 [2] 国际转包 - 中美贸易战后，我国基础零件开发和国产化上升到新层面，国务院办公室等部门到公司访谈调研，部分订单保密，后续订单无法公告 [3]

股份转让情况 - 6名股东拟将1.72612005亿股A股无限售流通股（占公司股本总额的11.5819%）转让给新余华控，转让估值初步意向价格为104亿元，折合7元/每股，周卫华转让价格预计略高 [1][2][4] - 本次交易完成后，周卫华剩余股份约1.73亿股，韩华剩余股份约0.93亿股 [4] 交易背景与意义 - 交易可解决股东因股票质押融资借款的资金需求，彻底解决股东债务问题，稳定股东债权人 [2] - 新余华控由北京华控投资顾问有限公司及霍尔果斯华控创业投资有限公司各出资50%于2018年3月2日成立，实际控制人为华控基金总裁张扬，华控基金看好公司军工业务前景，可促进企业军民融合产业发展，且资金有保障 [2] 交易相关时间与影响 - 本次权益变动尚需履行国防科工局关于军工事项的审查程序 [2] - 交易不影响公司正常生产经营，明日宇航管理团队做出2019 - 2021年每年扣非净利润分别不低于4亿、5亿及6.6亿元的承诺，有利于激发团队积极性，维持管理团队稳定，保障上市公司及股东利益 [1][2][3] - 本次交易不影响公司回购，公司将在窗口期后继续回购 [3] 业务发展情况 - 2018年度上半年明日宇航与中航工业、中航发合作扩大军品市场，与航天院所开展合作，参与国产大飞机前期研制，与国际民机制造商洽谈合作；在船舶业务与中船重工旗下多所合作，部分项目已交付或即将量产；拓展轨道交通市场，参与成都地铁部分线路车体生产 [3] - 农机业务目前在收缩，公司可能根据市场情况处理相关股权或资产 [4] 其他问题 - 韩华股份质押除股份外，其亲属和朋友将部分其他公司股权质押 [4] - 未来质押股权可能存在债转股需求，不排除装入上市公司的可能性 [4] - 明日宇航每年政府补助约占收入的6%左右，净利润构成中大致75%为营业利润（扣非净利润），25%为政府补贴 [5]

整体财务数据关键指标变化 - 本报告期营业收入9.02亿元，同比增长47.36%；年初至报告期末营业收入14.59亿元，同比增长43.81%[4] - 本报告期归属于上市公司股东的净利润8740.67万元，同比增长131.95%；年初至报告期末为1664.44万元，同比增长103.25%[4] - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额2.39亿元，同比增长243.68%[4] - 本报告期末总资产36.10亿元，较上年度末增长10.67%；归属于上市公司股东的所有者权益2.49亿元，较上年度末增长8.48%[5] - 公司资产总计36.10亿元，较上期32.62亿元增长10.67%[19] - 公司负债合计34.02亿元，较上期30.59亿元增长11.21%[19] - 公司营业总收入14.59亿元，较上期10.15亿元增长43.81%[21] - 公司营业总成本13.91亿元，较上期11.27亿元增长23.32%[21] - 公司营业利润2606.31万元，上期亏损5.43亿元[23] - 公司净利润861.03万元，上期亏损5.45亿元[23] - 归属于母公司股东的净利润1664.44万元，上期亏损5.13亿元[23] - 少数股东损益亏损803.41万元，上期亏损329.34万元[23] - 基本每股收益0.0112元，上期为 - 0.3439元[24] - 稀释每股收益0.0112元，上期为 - 0.3439元[24] - 销售商品、提供劳务收到的现金本期为14.71亿元，上期为10.95亿元[25] - 收到的税费返还本期为2558.22万元，上期为46.58万元[25] - 经营活动现金流入小计本期为15.43亿元，上期为13.12亿元[25] - 经营活动产生的现金流量净额本期为2.39亿元，上期为6955.57万元[25] - 投资活动现金流入小计本期为2323.81万元，上期为1.84亿元[26] - 投资活动产生的现金流量净额本期为478.99万元，上期为1.42亿元[26] - 取得借款收到的现金本期为3.72亿元，上期为9.79亿元[26] - 筹资活动现金流入小计本期为4.23亿元，上期为10.04亿元[26] - 筹资活动产生的现金流量净额本期为 - 8171.54万元，上期为 - 3.07亿元[26] - 现金及现金等价物净增加额本期为1.62亿元，上期为 - 9497.14万元[26] 资产项目关键指标变化 - 货币资金期末数3.20亿元，较年初增长86.88%，因农机板块业务大幅增长[8] - 应收账款期末数5.08亿元，较年初增长73.93%，因业务增长导致应收账款增加[8] - 合同负债期末数2.38亿元，较年初增长204.22%，因农机板块业务大幅增长，预收增加[8] - 资产减值损失本年期初至报告日发生额 -4665.95万元，较上年同期增长4267.30%，因军工板块存货计提跌价准备[8] - 2022年9月30日货币资金为319,714,319.46元，较1月1日的171,076,773.39元有所增加[18] - 2022年9月30日应收账款为508,048,707.67元，较1月1日的292,098,694.58元增加[18] - 2022年9月30日流动资产合计1,906,800,666.47元，较1月1日的1,450,862,842.98元增加[18] - 2022年9月30日长期股权投资为66,080,452.62元，较1月1日的67,238,079.77元减少[18] 费用项目关键指标变化 - 所得税费用本年期初至报告日发生额1727.58万元，较上年同期增长398.18%，因农机板块业务大幅增长导致所得税增加[9] 股东相关信息 - 报告期末普通股股东总数为77,152，表决权恢复的优先股股东总数为0[11] - 前10名股东中，霍尔果斯华控创业投资有限公司－嘉兴华控腾汇股权投资合伙企业（有限合伙）持股比例8.60%，持股数量128,148,293股；韩华持股比例5.78%，持股数量86,146,470股，其中69,764,827股限售且86,146,470股被冻结[11] - 前10名无限售条件股东中，霍尔果斯华控创业投资有限公司－嘉兴华控腾汇股权投资合伙企业（有限合伙）持有无限售条件股份数量为128,148,293股[12] - 限售股份方面，薛世民期初限售股数126,720股，本期增加42,240股，期末限售股数168,960股，拟于2023年2月26日解除限售[14] 公司会议相关 - 2022年7月20日公司召开会议审议通过《关于公司2020年度会计差错更正专项说明的议案》[15] - 2022年8月9日公司召开会议审议多项换届选举议案，8月25日经股东大会审议通过，第五届董事会和监事会成立[16]

收入和利润（同比环比） - 营业收入为5.57亿元人民币，同比增长38.42%[21] - 营业收入同比增长38.42%至5.57亿元[46] - 营业总收入同比增长38.4%至5.57亿元[164] - 2022年上半年收入同比增长38%[107] - 2022年上半年公司收入同比增长38%以上[199] - 归属于上市公司股东的净亏损为7076.23万元人民币，同比收窄70.39%[21] - 归属于母公司所有者的净亏损同比收窄70.4%至7076万元[166] - 基本每股收益为-0.0475元/股，同比改善70.39%[21] - 稀释每股收益为-0.0475元/股，同比改善70.39%[21] - 基本每股收益从-0.1604元改善至-0.0475元[166] - 扣除非经常性损益后的净亏损为7436.14万元人民币，同比收窄70.23%[21] - 营业利润为-37,601,159.11元，同比亏损扩大3.97%[169] - 净利润为-37,601,978.63元，同比亏损扩大3.97%[169] - 公司2022年上半年综合收益总额为-37,601,978.63元[184] - 公司2021年上半年综合收益总额为-36,164,855.75元[186] 成本和费用（同比环比） - 营业成本同比增长36.20%至4.21亿元[47] - 营业总成本同比增长23.9%至6.15亿元[165] - 销售费用同比增长52.93%至2312.84万元[47] - 管理费用同比下降16.76%至7207.29万元[47] - 研发费用同比增长29.3%至3139.6万元[165] - 财务费用同比增长3.7%至6042.2万元[165] - 财务费用为33,571,566.26元，同比增加0.78%[169] - 利息费用为33,567,850.62元，同比增加0.78%[169] - 信用减值损失转正为1294.4万元（上年同期为-1.68亿元）[165] - 信用减值损失为-15,750.00元，同比由盈转亏[169] - 资产减值损失达3258.20万元占利润总额43.60%[51] - 资产减值损失扩大至3258.2万元（上年同期为-106.2万元）[165] - 本期计提固定资产减值准备4481.68万元 其中闲置设备计提4476.72万元[104] 各条业务线表现 - 农机业务收入同比大幅增长172.86%至3.38亿元[49] - 航空航天业务收入同比下降21.30%至2.19亿元[49] - 航空航天业务聚焦航空飞行器结构件、航天飞行器结构件及发动机和燃气轮机结构件三大核心板块[30][31] - 农机业务涵盖6大类60余种产品，包括玉米收获机和大型谷物联合收获机械等[34] - 公司产品线包含4JZ-3600/3600A自走式辣椒收获机等6大主力机型[36] - 公司通过模块化设计实现4YZB-8玉米收获机与青贮割台挂接的一机两用功能[36] - 航空航天业务形成从预研到批产的良性循环发展模式[40] 现金流 - 经营活动产生的现金流量净额为6513.55万元人民币，同比增长385.00%[21] - 经营活动现金流量净额同比大幅增长385%至6513.55万元[47] - 经营活动现金流量净额为65,135,502.64元，同比大幅增长385.0%[171] - 销售商品提供劳务收到现金759,983,119.35元，同比增长39.5%[171] - 投资活动现金流量净额为-2,154,735.31元，同比由正转负[171][172] - 筹资活动现金流量净额为-73,733,798.62元，同比改善65.3%[172] - 期末现金及现金等价物余额156,548,537.85元，同比减少12.7%[172] 资产和负债状况 - 存货较上年末增长6.94个百分点至6.65亿元[53] - 存货从年初4.35亿元增加至6.65亿元，增长52.9%[156] - 合同负债较上年末增长4.15个百分点至2.15亿元[53] - 合同负债从年初7809.65万元增至2146.66万元，增长174.9%[157] - 公司货币资金从年初1.71亿元减少至1.61亿元，下降5.7%[156] - 应收票据从年初1.20亿元大幅减少至3963.88万元，降幅达66.9%[156] - 短期借款维持高位，达12.65亿元[157] - 一年内到期非流动负债达4.18亿元[157] - 流动负债总额为11.42亿元[162] - 公司未分配利润为-47.65亿元，较年初-46.95亿元进一步扩大[158] - 未分配利润为-40.52亿元[162] - 归属于上市公司股东的净资产为1.59亿元人民币，较上年度末减少30.87%[21] - 归属于母公司所有者权益合计1.59亿元，较年初2.29亿元下降30.5%[158] - 母公司其他应收款达8.86亿元，占母公司流动资产99.8%[161] - 母公司短期借款4.09亿元，占母公司总负债98.2%[161] - 公司2022年上半年归属于母公司所有者权益合计为203,480,270.27元[176] - 公司2022年上半年期末归属于母公司所有者权益合计为1,548,459,430.00元[181] - 公司2022年上半年所有者权益合计为844,721,172.92元[185] - 公司2021年上半年所有者权益合计为5,106,774,420.78元[186] 子公司表现 - 子公司明日宇航注册资本为21,213.4069万元，公司持股94.28%[63] - 子公司牧神科技注册资本为20,000万元，为全资子公司[64] - 牧神科技总资产为160,458.43万元，净资产为121,602.36万元，营业收入为37,060.18万元，营业利润为4,750.80万元，净利润为4,362.72万元[62] - 公司总资产为232,371.53万元，净资产为-87,746.05万元，营业收入为20,651.35万元，营业利润为-8,223.36万元，净利润为-8,255.94万元[62] 风险因素 - 公司面临航空航天业务毛利率下降和业绩下滑风险，主要因军品采购价格可能降价审定及市场竞争加剧[67] - 公司面临流动资金短缺风险，因业务模式升级需更多资金用于原材料采购[69] - 农机板块受季节影响，上半年生产数量远大于销售数量，现金流较差[72] - 农机板块存货和应收账款同比大幅提高，经营风险存在[72] - 农机板块制造业人才紧缺，疫情加剧人员匮乏状况[70] - 农机板块供应链掌控不足，原材料等供给不足制约生产和经营[72] - 5-6月到期债务占全部债务的61%[199] - 2022年2季度为金融机构债权集中到期重要时点[199] 诉讼和担保 - 对四川海志合贸易有限公司提起诉讼 要求返还本金7327.62万元及利息[99] - 对成都海志合机电设备有限公司提起诉讼 要求返还本金3308.28万元及利息[100] - 对北京航兴盛经贸有限公司提起诉讼 要求返还5040万元及利息并承担违约金518.89万元[100] - 对四川中地国际贸易有限公司提起诉讼 要求返还本金3848.1万元及利息[100] - 子公司预付设备采购款账面余额2.932亿元 计提坏账准备2.845亿元[98] - 对四川明日宇航工业有限责任公司担保总额为人民币11.62亿元，包含7笔独立担保[127] - 最大单笔担保金额为人民币3.2亿元，占比总担保额27.5%[127] - 最新担保发生于2022年5月23日，金额人民币1.69亿元[127] - 所有担保均为连带责任担保且无抵押物[127] - 仅有一笔担保存在反担保安排，由被担保方明日宇航提供[127] - 担保期限最长至2029年9月27日，跨度超13年[127] - 2022年新增两笔担保合计人民币2.69亿元[127] - 所有担保均未履行完毕且均非关联方担保[127] - 报告期内审批对子公司担保额度合计为229,198.77万元[128] - 报告期内对子公司担保实际发生额合计为159,720.59万元[128] - 报告期末已审批对子公司担保额度合计为239,198.77万元[128] - 报告期末对子公司实际担保余额合计为130,787.97万元[128] - 对四川明日宇航工业有限责任公司提供10,000万元连带责任担保及股权质押[128] - 对四川明日宇航工业有限责任公司提供4,000万元连带责任担保及股权质押[128] - 对四川明日宇航工业有限责任公司提供2,190万元连带责任担保[128] - 对四川明日宇航工业有限责任公司提供2,000万元连带责任担保[128] - 对四川明日宇航工业有限责任公司提供9,851.82万元连带责任担保[128] - 对新疆新研牧神科技有限公司提供3,280万元连带责任担保[128] - 报告期内公司担保实际发生额合计为人民币174,699.36万元[129] - 报告期末实际担保余额合计为人民币145,766.74万元[129] - 实际担保总额占公司净资产比例高达919.64%[129] - 直接或间接为资产负债率超过70%的被担保对象提供的债务担保余额为人民币142,486.74万元[129] - 报告期末已审批的对子公司担保额度合计为人民币20,478.77万元[129] - 报告期内对子公司担保实际发生额为人民币14,978.77万元[129] 公司治理和股东结构 - 公司计划不派发现金红利不送红股不以公积金转增股本[6] - 公司报告期未实施利润分配或资本公积金转增股本[80] - 公司报告期无股权激励计划或员工持股计划[81] - 公司报告期内未接待任何调研、沟通或采访活动[75] - 2022年第一次临时股东大会投资者参与比例为17.83%[78] - 2022年第二次临时股东大会投资者参与比例为17.81%[78] - 2021年度股东大会投资者参与比例为17.12%[78] - 公司有限售条件股份数量为69,891,547股，占总股本4.69%[138] - 公司无限售条件股份数量为1,420,468,655股，占总股本95.31%[138] - 公司股份总数保持稳定，为1,490,360,202股，占总股本100.00%[139] - 霍尔果斯华控创业投资有限公司－嘉兴华控腾汇股权投资合伙企业（有限合伙）持股128,148,293股，占比8.60%，为最大股东[141] - 股东韩华持股86,146,470股，占比5.78%，但其中69,764,827股为限售股，16,381,643股为无限售股，且全部86,146,470股被冻结[141] - 什邡星昇投资管理合伙企业（有限合伙）持股27,806,063股，占比1.87%，报告期内增持800,000股，但其中21,506,063股被冻结[141] - 嘉兴华控永拓投资合伙企业（有限合伙）持股25,596,654股，占比1.72%[141] - 报告期末普通股股东总数为82,255名[141] - 股东韩华将其股份表决权委托给嘉兴华控腾汇股权投资合伙企业行使[142] - 霍尔果斯华控创业投资有限公司－嘉兴华控腾汇股权投资合伙企业（有限合伙）与嘉兴华控永拓投资合伙企业（有限合伙）为关联方，受同一控制人控制[141][142] - 公司前10名普通股股东及前10名无限售条件普通股股东在报告期内未进行约定购回交易[143] - 公司董事、监事和高级管理人员在报告期持股情况未发生变动[144] - 关联方韩华非经营性资金占用期末余额800万元，占最近一期经审计净资产比例3.49%[95] 生产和运营模式 - 公司采用来料加工和自购料加工两种生产模式，自购料加工比例逐步提高[33] - 公司采用批量生产模式应对农牧业收获机械、耕作机械、林果机械需求[38] - 公司销售采用经销商买断模式，由营销中心统一管理经销商并制定销售计划[39] - 公司零部件采购分为通用件直接采购、外协件定制生产及自制核心件三类[38] - 公司建立农机装备远程运维服务平台及国四发动机排放检测实验室[37] - 公司拥有各类数控机加设备约450台套，其中五轴加工中心超100台套[42] - 公司累计申请专利141项，其中发明专利64项，已获得授权专利93项[41] - 公司钣金冲压设备43台套，热处理设备约10台套，焊接设备约30台套[42] 环境和社会责任 - 四川明日宇航氮氧化物排放总量为31.866吨/年[84] - 四川明日宇航CODcr排放总量为0.92吨/年[84] - 四川明日宇航氨氮排放总量为2.68吨/年[84] - 四川明日宇航总磷排放总量为0.025吨/年[84] - 公司报告期内无环境问题行政处罚记录[89] - 公司2022年4月委托第三方完成环境监测，结果无超标[88] - 突发环境事件应急预案于2021年4月完成备案（备案号：510682-2021-38-L）[88] - 控股子公司组织40余名员工参加义务献血活动[90] - 公司通过使用电动叉车、优化公务用车等措施减少碳排放[89] - 环境监测频率为每年一次，覆盖噪音/粉尘/废水/废气/油烟等指标[88] - 航空航天特种工艺生产线项目处于在建状态（川环审批【2017】103号）[87] - 飞机结构件智能制造技术改造项目处于待建状态（什环审批【2017】185号）[87] 其他重要事项 - 非经常性损益合计为3,599,143.49元[25] - 计入当期损益的政府补助为4,612,418.35元[25] - 非流动资产处置损益为-11,229.86元[25] - 其他营业外收支净额为-354,077.58元[25] - 所得税影响额为633,488.55元[25] - 少数股东权益影响额为14,478.87元[25] - 2022年国防预算为1.45万亿元，同比增长7.1%[29] - 孙公司河北明日宇航固定资产账面净值4439.07万元 设备存放于第三方厂区[103] - 公司固定资产原值25.245亿元 累计折旧12.504亿元 已计提减值准备1.021亿元[104] - 公司及高管因子公司2015-2019年财务造假被中国证监会立案调查并收到行政处罚事先告知书[113] - 公司于2022年6月9日收到中国证监会《行政处罚及市场禁入事先告知书》(处罚字【2022】35号)[134] - 2022年4月22日公司董事会审议通过《关于前期会计差错更正的议案》[134] - 公司报告期未发生破产重整相关事项[110] - 公司报告期无重大诉讼仲裁事项[111] - 诉讼案件涉及新疆牧神机械有限公司调解金额141.84万元已支付100万元[112] - 诉讼案件涉及河北银邦企业管理咨询有限公司合同纠纷金额180万元已支付完毕[112] - 诉讼案件涉及西安国宏天易智能科技有限公司合同纠纷金额140万元尚未执行完毕[112] - 诉讼案件涉及成都出奇科技有限公司合同纠纷金额139.48万元尚未执行完毕[112] - 公司关联债务中应付嘉兴华控永拓投资资金拆借期末余额为4313.91万元[117] - 公司关联债务中应付北京华控投资顾问有限公司资金拆借期末余额为300万元[117] - 公司报告期无违规对外担保情况[96] - 公司注册资本从2005年的200万元增至2022年6月30日的14.9036亿元[196][188] - 2009年7月整体变更设立股份有限公司时注册资本为2400万元[188] - 2009年8月增资后注册资本增至2772.96万元（增加372.96万元）[190] - 2009年9月增资后注册资本增至3040万元（增加267.04万元）[192] - 2011年首次公开发行1060万股后注册资本增至4100万元[192] - 2011年资本公积转增股本每10股转增12股后注册资本增至9020万元[192] - 2012年资本公积转增股本每10股转增10股后注册资本增至1.804亿元[193] - 2014年资本公积转增股本每10股转增10股后注册资本增至3.608亿元[193] - 2015年资本公积转增股本每10股转增10股后注册资本增至7.216亿元[193] - 2015年非公开发行股份收购资产及募集配套资金共增加股本7.6876亿股[194][195] - 公司目前应收账款及合同资产共计4.96亿元[199] - 公司积极推进四川明日宇航工业有限责任公司股权融资工作[200] - 股权融资完成后将大幅改善公司资产负债率并降低财务费用[200] - 公司采取应收账款催收措施明确