激励计划 - 2024年5月24日会议通过向激励对象授予限制性股票议案[1] - 激励对象无不得成为激励对象情形[1] - 激励对象不包括特定人员[2] - 人员名单与激励计划规定范围相符[2] - 激励对象具备任职资格符合条件[3] - 监事会同意5月24日为授予日[3] - 授予10名激励对象140万股限制性股票[3]

关于持股 5%以上股东股份减持计划实施完成的公告 公司股东中泰证券资管－支持民企发展中泰资管 1 号 FOF 集合资管计划－ 证券行业支持民企发展系列之中泰资管 25 号单一资产管理计划保证向公司提 供的信息内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 本公司及董事会全体成员保证公告内容与信息披露义务人提供的信息一 致。 青岛特锐德电气股份有限公司（以下简称"公司"或"特锐德"）于 2024 年 2 月 23 日披露了《关于持股 5%以上股东减持股份的预披露公告》（公告编号： 2024-010），持股 5%以上的股东中泰证券资管－支持民企发展中泰资管 1 号 FOF 集合资管计划－证券行业支持民企发展系列之中泰资管 25 号单一资产管理计划 （以下简称"中泰资管 25 号"）拟减持其持有的公司股份不超过 5,000,000 股。 证券代码：300001 证券简称：特锐德 公告编号：2024-041 青岛特锐德电气股份有限公司 注：本次减持股份来源为协议转让方式取得。 - 1 - 2、股东减持前后持股情况 | 股份性质 | 本次减持前持有股份 | | 本次减持后持有股份 | | | --- | - ...

激励计划进展 - 公司2024年4月26日审议通过激励计划草案[1] - 2024年4月27日披露激励计划草案公告[1] - 激励对象名单2024年5月6 - 16日内部公示[1] 激励对象核查 - 监事会核查拟激励对象名单等[2] - 激励对象符合条件无不得成为情形[4]

公司概况 - 青岛特锐德电气股份有限公司是一家专注于智能制造和新能源汽车充电网络建设的高新技术企业 [1] - 公司主要业务包括"智能制造+系统集成"和"电动汽车充电网"两大板块 [1][4][5] 业务发展 - 公司在手订单及中标额同比均有较好增长 [2] - 特来电去年实现盈利主要是因为充电网运营和充电设备销售等主营业务实现较好增长 [2][3][7] - 特来电扣非后净利润也是盈利的，盈利能力逐步增强 [3][7] - 公司正在加强对外宣传工作，让投资者更好了解特来电的发展 [6] 国际化布局 - 公司于2014年10月就落地了国际化战略，产品布局全球50多个国家及地区 [6][7] - 公司的高压预制舱式变电站在俄罗斯、中亚、南亚、澳大利亚等地有落地项目 [7] - 充电业务在中亚、东南亚、俄罗斯、欧洲也有相应落地 [7] 技术创新 - 公司在充电网和电网协同、充电网和车联网协同等方面处于行业领先地位 [9][10] - 公司的先进技术路线得到了行业内其他企业的认可 [9][10] 风险应对 - 公司通过供应链锁定部分原材料价格、提前备货等措施来应对大宗商品价格波动 [11] - 公司应收账款主要集中在1年以内，回收风险较低，且持续加强应收账款管理 [14]

报告公司投资评级 - 买入（维持）[1] 报告的核心观点 - 2023年全年报告研究的具体公司实现营业收入146.02亿元，同比增长25.56%，归母净利润4.91亿元，同比增长80.44%，扣非净利润4.03亿元，同比增长169.43%；2024Q1实现营业收入25.69亿元，同比增长29.93%，归母净利润0.62亿元，同比增长203.18%，扣非净利润0.47亿元，同比增长748.12% [3] - 电动汽车充电网业务扭亏为盈，微电网业务快速发展；“智能制造 + 集成服务”业务稳步提升，股权激励彰显公司信心 [3] - 考虑到公司作为全国充电运营商龙头，在资金、技术等方面具有先发优势，且已率先扭亏为盈，同时针对传统业务的新一轮股权激励彰显公司发展信心，上调公司2024 - 2025年归母净利润至7.96/11.73亿元（原预测：7.54/11.47亿元），新增2026年归母净利润13.80亿元，EPS分别为0.75/1.11/1.31元/股，对应当前P/E为28x/19x/16x，维持“买入”评级 [4] 根据相关目录分别进行总结 公司基本信息 - 数据日期为2024/05/10，收盘价21.15，总股本105,590万股，流通A股102,795万股，资产负债率66.88%，市净率3.39倍，净资产收益率（加权）0.93，12个月内最高/最低价为24.67/15.10 [2] 投资要点 - 事件方面，2023年全年和2024Q1公司营收、归母净利润、扣非净利润均实现同比增长 [3] - 业务方面，2023年电动汽车充电网业务营收60.41亿元，同比+32.21%，毛利润13.30亿元，同比+52.57%，归母净利润1.21亿元扭亏为盈，公共充电桩52.3万台，直流桩31.3万台，市占率约26%排名全国第一，充电量达93亿度，同比+59%排名全国第一；基于自身能源管理系统拓展微电网业务，2023年新增微电网项目约400个，覆盖城市超100个 [3] - “智能制造 + 集成服务”业务2023年收入85.61亿元，同比+21.25%，毛利润20.81亿元，同比+22.25%，归母净利润3.7亿元，同比+26.44%；2023年新能源发电中标额与合同额同比增长均超50%，预制舱产品和新能源小箱变产品连续多年中标华能集团项目，自主研发的储能PCS广泛应用，全年储能箱变出货约400台；公司针对传统板块业绩考核发布新一轮股权激励和员工持股计划，业绩要求以2023年营收和净利润为基数（剔除特来电），2025 - 2027年营业收入增长不低于32%/58%/90%或者净利润增长不低于35%/60%/100% [3] 盈利预测 |指标|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业总收入（百万元）|14,601.77|18,750.19|23,329.31|28,884.02| |(+/-)(%)|25.56%|28.41%|24.42%|23.81%| |归母净利润（百万元）|491.15|796.44|1,172.61|1,380.15| |(+/-)(%)|80.44%|62.16%|47.23%|17.70%| |EPS(元/股)|0.48|0.75|1.11|1.31| |P/E|41.88|28.04|19.04|16.18| [5] 公司简评（三大报表预测值） - 包含营业总收入、营业成本、毛利等利润表项目，货币资金、应收账款及应收票据等资产负债表项目，经营活动现金流净额、投资活动现金流净额等现金流量表项目的预测值及同比增速等信息 [6]

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [2] 报告的核心观点 - 2024年Q1公司收入和归母净利润同比大幅增长，业绩超预期，充电和箱变双主业高增，且公司发布股权激励和员工持股计划彰显箱变业务发展信心，充电桩行业发展向好，特锐德有望享受政策和市场需求红利 [7][8] 根据相关目录分别进行总结 市场数据 - 2024年4月30日收盘价19.40元，总股本1055.90百万股，流通股本1027.95百万股，净资产6579.55百万元，总资产22800.63百万元，每股净资产6.23元 [3] 相关报告 - 《【兴证电新】特锐德2023三季报点评：业绩符合预期，充电运营龙头地位稳固》（2023 - 11 - 06） - 《【兴证电新】特锐德公司跟踪报告：充电桩政策和需求双轮驱动，看好公司未来发展》（2024 - 03 - 01） [4] 投资要点 - 事件：2024年Q1公司实现收入25.69亿元，同比+29.93%，归母净利润0.62亿元，同比+203.18%，扣非归母净利润0.47亿元，同比+748.12% [7] - 点评：充电板块一季度淡季不淡，2024Q1新增公共直流桩1.81万台，同比+7.8%，充电量达28.5亿度，同比+53.7%，月度平均利用率7.06%，同比+0.07pcts；箱变业务在发电侧、电网侧、用户侧发力，2023年累计中标合同额突破100亿元，新能源箱变中标额同比增速超50% [7] - 公司发布2024年股权激励计划，拟授予140万股限制性股票，占股本0.13%，授予价格9.88元/股；发布2024年员工持股计划，计划员工持股数量771.5万股，占股本0.73%，授予价格9.88元/股，两者考核要求一致 [7] 投资建议 - 预计2024 - 2026年归母净利润分别为7.04、9.55和13.45亿元，对应2024年4月30日收盘价PE分别为29.5、21.8和15.4X，维持“增持”评级 [8] 主要财务指标 |会计年度|2023|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入（百万元）|14602|19554|25466|32408| |同比增长|25.6%|33.9%|30.2%|27.3%| |归母净利润（百万元）|491|704|955|1345| |同比增长|80.4%|43.4%|35.6%|40.9%| |毛利率|23.4%|22.3%|21.5%|20.8%| |ROE|7.3%|9.3%|11.4%|14.1%| |每股收益（元）|0.46|0.66|0.89|1.26| |市盈率|42.3|29.5|21.8|15.4| [9] 公司财务报表 - 资产负债表、利润表、现金流量表展示了2023 - 2026E各年度多项财务数据，如流动资产、货币资金、营业收入、营业成本等，还包含成长性、盈利能力、偿债能力、营运能力等财务比率及每股资料、估值比率等信息 [11]

报告公司投资评级 - 买入（维持）[2] 报告的核心观点 - 2024Q1公司整体归母净利大幅增长，实现营业收入25.69亿元，同比+29.93%；归母净利0.62亿元，同比+203.18%；扣非归母净利0.47亿元，同比+748.12%。维持原有盈利预测，预计2024 - 2026年归母净利润分别为7.23、10.30、14.33亿元，EPS为0.68、0.98、1.36元/股，当前股价对应PE分别为29.4、20.6、14.8倍，维持“买入”评级[5] - 公司充电网业务2023年实现扭亏为盈，有望延续发展势头。截至2023年底，运营公共充电终端52.3万个，维持行业第一；2023年充电量约93亿度，同比+59%。新能源微电网业务、虚拟电厂、充电网生态合作等方面也取得进展[6] 根据相关目录分别进行总结 公司基本信息 - 日期为2024/4/26，当前股价20.12元，一年最高最低24.73/15.10元，总市值212.45亿元，流通市值206.82亿元，总股本10.56亿股，流通股本10.28亿股，近3个月换手率79.31%[3] 财务数据 历史及预测财务指标 |指标|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |营业收入(百万元)|11,630|14,602|18,195|22,189|26,790| |YOY(%)|23.2|25.6|24.6|22.0|20.7| |归母净利润(百万元)|272|491|723|1,030|1,433| |YOY(%)|45.4|80.4|47.1|42.6|39.1| |毛利率(%)|22.1|23.4|23.3|23.8|24.3| |净利率(%)|2.1|3.6|4.0|4.6|5.3| |ROE(%)|3.4|6.8|8.6|10.9|13.2| |EPS(摊薄/元)|0.26|0.47|0.68|0.98|1.36| |P/E(倍)|78.0|43.3|29.4|20.6|14.8| |P/B(倍)|3.4|3.2|2.9|2.5|2.2|[7] 资产负债表（百万元） |项目|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |流动资产|14195|15317|20424|22874|29154| |现金|3025|2838|3536|4312|5206| |应收票据及应收账款|7232|8440|11583|12714|16570| |其他应收款|517|556|781|849|1119| |预付账款|271|268|404|416|574| |存货|1404|1609|2146|2407|3055| |其他流动资产|1746|1606|1974|2175|2630| |非流动资产|7812|8560|9466|10333|11206| |长期投资|1579|1621|1743|1865|1987| |固定资产|3216|3746|4543|5303|6069| |无形资产|863|779|701|611|529| |其他非流动资产|2154|2414|2480|2553|2620| |资产总计|22007|23877|29890|33207|40360| |流动负债|11994|13044|18487|20981|26926| |短期借款|2706|2431|5033|6580|8493| |应付票据及应付账款|6608|7735|10655|11327|15233| |其他流动负债|2680|2878|2798|3074|3200| |非流动负债|2769|3138|2985|2810|2610| |长期借款|1434|1454|1302|1126|926| |其他非流动负债|1335|1684|1684|1684|1684| |负债合计|14763|16181|21472|23791|29536| |少数股东权益|946|1006|1006|1006|1006| |股本|1041|1056|1056|1056|1056| |资本公积|3296|3499|3499|3499|3499| |留存收益|1950|2388|3012|3929|5206| |归属母公司股东权益|6298|6689|7412|8411|9818| |负债和股东权益|22007|23877|29890|33207|40360|[8] 利润表（百万元） |项目|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |营业收入|11630|14602|18195|22189|26790| |营业成本|9056|11191|13948|16912|20289| |营业税金及附加|66|65|81|93|107| |营业费用|665|912|1183|1442|1715| |管理费用|696|824|1026|1252|1511| |研发费用|442|489|610|744|898| |财务费用|238|202|252|306|369| |资产减值损失|-200|-200|-200|-200|-200| |其他收益|190|279|300|300|300| |公允价值变动收益|-15|-15|-15|-15|-15| |投资净收益|80|80|80|80|80| |资产处置收益|17|17|17|17|17| |营业利润|274|602|757|1071|1482| |营业外收入|9|17|0|0|0| |营业外支出|19|86|20|20|20| |利润总额|264|534|737|1051|1462| |所得税|15|7|15|21|29| |净利润|249|527|723|1030|1433| |少数股东损益|0|0|0|0|0| |归属母公司净利润|272|491|723|1030|1433| |EBITDA|972|1199|1468|1990|2615| |EPS(元)|0.26|0.47|0.68|0.98|1.36|[8] 现金流量表（百万元） |项目|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |经营活动现金流|1216|1345|-18|1133|1108| |净利润|249|527|723|1030|1433| |折旧摊销|540|508|531|641|781| |财务费用|238|202|252|306|369| |投资损失|-80|-80|-80|-80|-80| |营运资金变动|-213|-794|-922|-600|-218| |其他经营现金流|-522|-552|-602|770|512| |投资活动现金流|-798|-926|-1356|-1427|-1572| |资本支出|754|1063|1315|1386|1531| |长期投资|-122|-122|-122|-121|-118| |其他投资现金流|82|82|82|258|74| |筹资活动现金流|-696|-539|-531|-476|-555| |短期借款|2603|1547|1913|-276|-247| |长期借款|-152|-176|-200|20|123| |普通股增加|0|0|0|15|0| |资本公积增加|0|0|0|204|27| |其他筹资现金流|-2981|-1847|-2268|-502|-599| |现金净增加额|-278|-119|-1904|-770|-1019|[8] 主要财务比率 |项目|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |成长能力| | | | | | |营业收入(%)|23.2|25.6|24.6|22.0|20.7| |营业利润(%)|52.6|119.8|25.8|41.5|38.4| |归属于母公司净利润(%)|45.4|80.4|47.1|42.6|39.1| |毛利率(%)|22.1|23.4|23.3|23.8|24.3| |净利率(%)|2.1|3.6|4.0|4.6|5.3| |ROE(%)|3.4|6.8|8.6|10.9|13.2| |ROIC(%)|6.0|9.8|10.0|12.3|14.0| |偿债能力| | | | | | |资产负债率(%)|67.1|67.8|71.8|71.6|73.2| |净负债比率(%)|29.8|26.1|43.2|45.3|47.3| |流动比率|1.2|1.2|1.1|1.1|1.1| |速动比率|1.0|1.0|0.9|0.9|0.9| |营运能力| | | | | | |总资产周转率|0.6|0.6|0.7|0.7|0.7| |应收账款周转率|1.9|2.0|2.0|2.0|2.0| |应付账款周转率|2.0|2.2|2.1|2.1|2.1| |每股指标（元）| | | | | | |每股收益(最新摊薄)|0.26|0.47|0.68|0.98|1.36| |每股经营现金流(最新摊薄)|1.15|1.27|-0.02|1.07|1.05| |每股净资产(最新摊薄)|5.96|6.34|7.02|7.97|9.30| |估值比率| | | | | | |P/E|78.0|43.3|29.4|20.6|14.8| |P/B|3.4|3.2|2.9|2.5|2.2| |EV/EBITDA|25.0|20.2|17.6|13.3|10.5|[8]

股东大会信息 - 2023年度股东大会定于2024年5月24日14:00召开[3][4][6][7][19] - 股权登记日为2024年5月17日[3][4][6][7] - 本次股东大会增加8项临时提案，共审议16项提案[3][5][20][21] 投票信息 - 网络投票时间为2024年5月24日，深交所系统9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00，互联网系统9:15 - 15:00[6][24][25] - 网络投票代码为350001，投票简称为特锐投票[23] 议案相关 - 第12 - 14项、第16项议案需2/3以上表决权通过[10] - 第9 - 14项议案关联股东应回避表决[10] - 独立董事常欣征集第12 - 14项议案表决权[10] 登记信息 - 登记方式有现场、信函或传真登记[11] - 登记时间为2024年5月23日9:00 - 17:00[12] - 登记地点在青岛市崂山区松岭路336号董事会办公室[11][12] 股权信息 - 青岛德锐投资有限公司持股333,290,422股，占总股本31.56%[4]

青岛特锐德电气股份有限公司 2024 年限制性股票激励计划实施考核管理办法 青岛特锐德电气股份有限公司（以下简称"特锐德"或"公司"）为了进一 步建立、健全公司长效激励机制，吸引和留住优秀人才，有效提升核心团队凝聚 力和企业核心竞争力，有效地将股东利益、公司利益和核心团队三方利益结合在 一起，使各方共同关注公司的长远发展，确保公司发展战略和经营目标的实现， 公司拟实施 2024 年限制性股票激励计划（以下简称"股权激励计划"或"限制 性股票激励计划"）。 为保证股权激励计划的顺利实施，现根据《中华人民共和国公司法》《中华 人民共和国证券法》《上市公司股权激励管理办法》《深圳证券交易所创业板上市 公司自律监管指南第 1 号——业务办理》以及其他法律、法规、规范性文件和《公 司章程》的规定，结等有关法律、法规和规范性文件、以及《公司章程》和限制 性股票激励计划的相关规定，结合公司实际情况，制定本办法。 一、考核目的 二、考核原则 考核评价必须坚持公正、公开、公平的原则，严格按照本办法和考核对象的 业绩进行评价，以实现股权激励计划与激励对象工作业绩、贡献紧密结合，从而 提高公司整体业绩，实现公司与全体股东利益最大化 ...

激励计划基本信息 - 拟授予140万股限制性股票，占公司股本总额0.1326%[6][30] - 授予价格为9.88元/股[7][39] - 激励对象共10人，含董事、高管及核心业务（技术）人员[7][25] - 有效期最长不超过60个月[8][34] 人员获授情况 - 总裁王超获授17.50万股，占授予权益总量12.50%，占股本总额0.0166%[31] - 董事、执行总裁周君等4位高管各获授15.00万股，占授予权益总量10.71%，占股本总额0.0142%[31] - 副总裁、董事会秘书杨坤获授12.50万股，占授予权益总量8.93%，占股本总额0.0118%[31] - 核心业务（技术）人员（5人）获授65.00万股，占授予权益总量46.43%，占股本总额0.0616%[31] 归属安排 - 限制性股票分三批归属，比例为30%、30%、40%[37] 业绩考核目标 - 2025年营收增长率不低于32%或净利润增长率不低于35%[43] - 2026年营收增长率不低于58%或净利润增长率不低于60%[44] - 2027年营收增长率不低于90%或净利润增长率不低于100%[44] 调整公式 - 资本公积转增股本等调整限制性股票数量公式为Q＝Q0×（1＋n）[50] - 配股调整限制性股票数量公式为Q＝Q0×P1×（1＋n）÷（P1＋P2×n）[50] - 缩股调整限制性股票数量公式为Q＝Q0×n[50] - 资本公积转增股本等调整授予价格公式为P＝P0÷（1＋n）[53] - 配股调整授予价格公式为P＝P0×（P1＋P2×n）÷[P1×（1＋n）][53] - 缩股调整授予价格公式为P＝P0÷n[53] - 派息调整授予价格公式为P＝P0 - V，调整后P须大于1[53] 其他信息 - 2024年4月26日标的股价20.12元/股，近2、3、4年历史波动率分别为23.56%、23.77%、24.59%[57] - 激励计划需经出席股东大会的股东所持表决权的2/3以上通过[61] - 激励对象名单公示期不少于10天，上市公司应在股东大会审议前5日披露监事会审核及公示情况说明[61] - 公司不为激励对象获取限制性股票提供贷款及财务资助[68] - 激励对象资金来源为自筹资金[71]