财务与合规 - 最近一个会计年度财报及内控未被出具否定或无法表示意见审计报告[2] - 上市后最近36个月内未出现未按规定进行利润分配情形[2] 股权激励 - 全部在有效期内股权激励计划涉及标的股票总数累计未超公司股本总额10%[2] - 单一激励对象累计获授股票未超公司股本总额1%[2] - 股权激励计划有效期从首次授予权益日起未超过10年[3] - 未为激励对象提供贷款及其他形式财务资助[2] - 激励名单经监事会核实[2] 考核与限售 - 绩效考核指标包括公司业绩指标和激励对象个人绩效指标[4] - 限制性股票授予日与首次解除解限日间隔不少于12个月[4] - 每期解除限售时限不少于12个月[4] - 各期解除限售比例未超过激励对象获授限制性股票总额的50%[4] 审议与责任 - 监事会就股权激励计划发表有利于公司发展且无损害股东利益意见[4] - 公司聘请律师事务所出具法律意见书并发表专业意见[4] - 董事会表决草案时关联董事回避表决[5] - 股东大会审议草案时关联股东拟回避表决[5] - 公司保证填写情况真实准确完整合法并承担法律责任[5]

限制性股票激励计划 - 2025年激励对象共70人[1] - 授予权益总数126.68万股，占股本0.57%[1] - 董事、高管获授54.04万股，占授予总数42.66%[1] - 中层及骨干65人获授72.64万股，占授予总数57.34%[1] - 全部有效激励计划标的股票累计不超股本10%[3]

激励计划基本信息 - 本期拟授予限制性股票126.68万股，占公司股本总额0.57%[7][23] - 激励对象共70人，不包括持股5%以上股东等[6][8][19] - 授予价格8.36元/股，有效期最长60个月[8][31] 激励对象获授情况 - 董事李泉涌获授23.26万股，占比18.36%[24] - 副总经理王光照获授5.50万股，占比4.34%[24] - 董事张红贵获授2.00万股，占比1.58%[24] - 财务总监唐先胜获授6.72万股，占比5.30%[24] - 销售总监吴疆获授16.56万股，占比13.07%[24] - 中层等65人获授72.64万股，占比57.34%[24] 解除限售安排 - 第一个解除限售期比例50%，12 - 24个月[29] - 第二个解除限售期比例30%，24 - 36个月[29] - 第三个解除限售期比例20%，36 - 48个月[29] 业绩目标 - 2025年净利润目标值1.56亿元，触发值1.248亿元[36] - 2025年车载显示收入目标值0.50亿元，触发值0.40亿元[36] - 2026年净利润目标值1.89亿元，触发值1.512亿元[36] - 2026年车载显示收入目标值1.00亿元，触发值0.80亿元[36] - 2027年净利润目标值2.24亿元，触发值1.792亿元[37] - 2027年车载显示收入目标值2.00亿元，触发值1.60亿元[37] 考核与费用 - 公司2023年激励计划2024年度业绩考核不达标[40] - 预计本期激励计划总费用1070.45万元，2025 - 2028年分别摊销447.51万元、454.94万元、138.27万元、29.73万元[50] 调整与回购 - 资本公积转增等按公式调整数量和价格，增发不调整[42][43][44] - 回购价格一般为授予价格，特定情况调整[70] 计划实施与终止 - 计划生效需董事会拟订、股东大会通过等[51] - 60日内未授予激励对象则计划终止，3个月内不得再审议[54] - 特定财务报告情况或利润分配问题计划终止[62]

收入和利润（同比环比） - 2025年第一季度营业收入为2.5855亿元，同比增长3.39%[5] - 营业总收入本期为258,554,343.12元，同比增长3.39%[17] - 营业利润本期为50,065,551.59元，同比增长26.01%[18] - 净利润本期为46,711,508.85元，同比增长32.84%[18] - 归属于上市公司股东的净利润为4600.03万元，同比增长31.59%[5] - 归属于母公司所有者的净利润为46,000,326.48元，同比增长31.55%[18] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为4616.59万元，同比增长56.42%[5] - 基本每股收益为0.21元，同比增长10.53%[19] 成本和费用（同比环比） - 研发费用为11,471,535.90元，同比增长22.86%[17] - 毛利润为6503.44万元，同比增长16.49%[8] 经营活动现金流 - 经营活动产生的现金流量净额为4050.03万元，同比增长181.47%[5] - 经营活动产生的现金流量净额为40,500,302.98元，同比改善181.46%（上期为-49,709,880.01元）[20] - 销售商品、提供劳务收到的现金为267,126,017.31元，同比增长57.46%[20] 投资活动现金流 - 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额为621,905.60元[21] - 投资活动现金流入小计为268,763,246.82元，同比减少12.5%[21] - 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金为38,207,350.15元，同比增长106.8%[21] - 投资支付的现金为296,600,000.00元，同比增长21.1%[21] - 投资活动现金流出小计为334,807,350.15元，同比增长27.1%[21] - 投资活动产生的现金流量净额为-66,044,103.33元，去年同期为43,729,045.46元[21] 筹资活动现金流 - 筹资活动现金流入小计为2,600,000.00元，同比减少27.5%[21] - 现金及现金等价物净增加额为-23,350,421.20元，去年同期为-2,447,178.11元[21] - 期末现金及现金等价物余额为115,834,751.98元，去年同期为35,195,794.84元[21] 业务线表现 - 显示模组业务收入同比增长24.65%[8] 资产和负债变动 - 公司货币资金期末余额为135,200,181.61元，较期初减少17,062,319.03元[13] - 交易性金融资产期末余额为495,596,606.92元，较期初增加28,658,800.30元[13] - 应收账款期末余额为502,247,713.64元，较期初减少48,708,508.75元[13] - 流动资产合计期末余额为1,585,565,467.71元，较期初增加21,460,431.54元[13] - 非流动资产合计期末余额为456,325,610.85元，较期初增加11,718,044.26元[14] - 资产总计期末余额为2,041,891,078.56元，较期初增加33,178,475.80元[14] - 流动负债合计期末余额为549,018,580.24元，较期初减少11,617,626.76元[14] - 负债合计为587,184,960.66元，同比增长2.34%[15] - 归属于母公司所有者权益合计为1,330,748,271.90元，同比下降3.38%[15] - 应收款项融资期末余额为5512.52万元，同比增长66.74%[9] - 其他非流动资产期末余额为2525.37万元，同比增长1011.77%[9] - 短期借款期末余额为661.33万元，同比下降30.57%[9] - 应付票据期末余额为1.8654亿元，同比增长50.85%[9] 股东信息 - 报告期末普通股股东总数为23,595[12] - 第一大股东彭友持股比例为55.19%，持股数量为123,201,488股[12] - 第二大股东安徽鑫辉信息技术咨询合伙企业持股比例为13.97%，持股数量为31,190,250股[12] 其他重要内容 - 公司第一季度报告未经审计[22]

财务数据关键指标变化 - 2024年营业收入为11.83亿元，同比增长0.62%[23] - 2024年归属于上市公司股东的净利润为1.18亿元，同比下降28.83%[23] - 2024年经营活动产生的现金流量净额为-5467.7万元，同比下降128.71%[23] - 2024年加权平均净资产收益率为9.21%，同比下降4.61个百分点[23] - 2024年非经常性损益项目合计金额为1839万元，同比下降8.31%[28][29] - 公司全部营业收入118,343.94万元，同比增加0.62%[43] - 归属于母公司所有者的净利润11,842.91万元，同比减少28.83%[43] - 归属于母公司股东扣除非经常性损益后净利润10,003.89万元，同比减少31.64%[43] 收入和利润（同比环比） - 2024年第四季度营业收入为4.19亿元，占全年收入的35.4%[27] - 2024年公司营业收入为11.83亿元，同比增长0.62%，其中显示模组收入占比75.72%，同比增长35.17%[53] - 显示终端收入同比下降44.54%至2.76亿元，健康智能光源收入同比下降68.37%至212.17万元[53] 成本和费用（同比环比） - 显示模组直接材料成本同比增长13.97%至5.64亿元，占营业成本59.96%[58] - 显示模组直接人工成本同比增长30.70%至4179.71万元，制造费用同比增长33.10%至4375.52万元[58] - 显示终端直接材料成本同比下降15.87%至2.70亿元，占营业成本28.68%[58] - 健康智能光源相关成本同比下降99.75%，主要系公司战略聚焦显示模组与终端产品[59] - 销售费用同比下降35.30%至7,427,124.57元，主要系股份支付及部门内部机构调整[62] - 财务费用同比增加115.93%至313,851.51元，主要系利息收入减少[62] - 研发费用同比增长9.52%至49,320,065.64元，占营业收入比例4.17%[62][66] 各条业务线表现 - 报告期内公司显示模组类产品出库11,729.99万件，同比增加5.59%[43] - 公司新型显示制造端产品包括直下式背光模组光电系统、侧入式背光模组光电系统、量子点显示光电系统与Mini LED背光显示光电系统[36] - 公司新型显示终端产品包括基于MiniLED技术的直显产品，如小间距显示模组、各尺寸一体机、车载显示终端[37] - 公司新型显示材料端业务包括显示光源及其在传感、健康领域的延伸应用，主要产品为健康智能光源系统[38] - 公司车载Mini背光显示光电系统可直接作为显示模组，其他背光模组光电系统是显示模组的重要组成部分[36] - 显示模组销售量同比增长5.59%至1172.99万件，库存量同比增长22.23%至52.58万件[55] - 健康智能光源系统销售量同比下降85.02%至16.71万件，生产量同比下降83.89%至16.67万件[55][56] - 公司显示模组毛利率为26.23%，显示终端毛利率为1.65%，整体毛利率同比下降7.04个百分点[54] - 显示模组相关成本同比上升，主要系产品结构变化及大宗原材料价格上涨[59] - 显示终端相关成本同比下降，主要系订单减少[59] 各地区表现 - 内销收入同比增长45.55%至9.74亿元，占比82.28%，外销收入同比下降58.65%至2.10亿元[53] 管理层讨论和指引 - 2025年Mini LED TV市场有望持续拓展，车载显示市场将保持较高增长[95] - 公司战略目标为深耕新型显示产业，向高附加值产品方向发展[100] - 公司2025年将持续聚焦显示行业发展，强化市场份额领先优势[101] - 公司将加大在高毛利规格品类和市场夹缝区域的投资[101] - 公司计划提升各业务板块的产能利用率，充分发挥边际收益高的优势[101] - 公司将继续加大研发投入，重点突破Mini/Micro显示高端制造设备等核心技术[102][103] - 公司计划通过募投项目提升主营业务产品产能和品质，开拓新客户[108] - 公司将完善供应商管理体系，降低采购成本并保障供应稳定性[108] 风险因素 - 公司原材料成本占当期生产成本比重较高，面临价格波动风险[104] - 公司主营业务毛利率与同行业相比处于较好水平，但存在下降风险[105] - 公司出口业务以美元结算，面临汇率波动风险[107] - 公司境外业务受国际形势影响，存在经营风险[107] 募投项目进展 - 公司募集资金已使用金额30,454.71万元，占募集资金净额的71.51%[47] - 新型平板显示背光器件扩建项目计划投资26.8亿元，已完成投资31.8亿元，完成进度118.7%[86] - LED照明器件扩建项目计划投资5.04亿元，已完成投资22.7亿元，完成进度450.8%[86] - 研发中心建设项目计划投资9.54亿元，已完成投资3.83亿元，完成进度40.1%[86] - 补充资金项目计划投资3.56亿元，已完成投资3.56亿元，完成进度100%[86] - 承诺投资项目合计计划投资90.54亿元，已完成投资54.71亿元，完成进度60.4%[86] - 超募资金投向合计42.5亿元，已完成投资30.4亿元，完成进度71.5%[86] - 新型平板显示背光器件扩建项目预计完工时间从2024年8月31日延期至2025年8月31日[86] - LED照明器件扩建项目因战略调整已终止实施，剩余资金将用于新型平板显示背光器件扩建项目[86] - 研发中心建设项目预计完工时间从2024年8月31日延期至2025年8月31日[86] - 项目延期主要原因是优化产业布局、审批程序影响及物流施工环境变化[86] - 新型平板显示背光器件扩建项目募集资金总额为31,824.66万元，截至期末实际投入23,338.78万元，投资进度73.34%[90] - LED照明器件扩建项目募集资金总额22.76万元，已全部投入，投资进度100%[90] - 新型平板显示背光器件扩建项目预计2025年8月31日达到预定可使用状态[90] - LED照明器件扩建项目已终止，剩余募集资金转用于新型平板显示背光器件扩建项目[90] - 新型平板显示背光器件扩建项目本报告期实现效益5,606.92万元，达到预计效益[90] 公司治理与股权结构 - 公司董事会设董事9名，其中独立董事3名[116] - 公司监事会设监事3名，其中职工监事1名[116] - 董事长彭友期末持股123,201,488股，较期初增加20,501,488股，增幅19.95%[122] - 董事、副总经理王光照期末持股83,974股，较期初增加23,974股，增幅39.96%[122] - 轮值总经理李泉期末持股369,484股，较期初增加99,484股，增幅36.85%[123] - 董事会秘书、财务总监唐先胜期末持股95,970股，较期初增加35,970股，增幅59.95%[123] - 董事张红贵期末持股71,978股，较期初增加11,978股，增幅19.96%[123] - 公司副总经理王鹏生因个人原因于2024年1月9日离任[126] 投资者关系 - 2024年1月24日接待鹏华基金等投资者共13人[110] - 2024年2月5日通过网络平台线上交流接待德邦基金等投资者共10人[110] - 2024年2月19日接待银华基金等投资者共8人[110] - 2024年3月27日接待浙商证券等投资者共10人[110] - 2024年3月29日通过网络远程方式面向全体投资者进行年度业绩说明会[111] - 2024年4月9日接待国联安基金等投资者共8人[111] - 2024年4月23日接待国联安等投资者共44人[111] - 2024年5月9日接待鹏华基金等投资者共6人[111] - 2024年11月5日接待UBS等投资者共4人[112] - 2024年12月5日接待华夏基金投资者1人[112] 行业趋势 - 2024年新型显示行业产值规模超过7400亿元，同比增长16%[31] - 2024年Mini LED产品渗透率超过预期，75英寸及以上超大尺寸彩电增长显著[32] - 2025年中国国内彩电市场零售规模预计继续回升，Mini LED TV市场有望持续拓展[32] - 全球LCD产能持续向中国大陆转移，2024年产业集中度进一步提升[96] - 预计到2028年全球Micro LED芯片产值将接近6亿美元[97] - 中国新型显示产业规模在全球占比约为37%，全产业链规模约为900亿美元[98] 研发与知识产权 - 公司申请发明专利1项，实用新型1项，外观设计6项，通过授权发明7项[47] - 公司拥有研发人员136人，占员工总数11.29%，拥有专利270项，其中发明专利53项[49] - 研发人员数量同比增长3.82%至136人，其中硕士学历人员增长75.00%[65] - 公司董事长彭友拥有14项发明专利、92项实用新型专利和16项外观专利[128] 现金分红与利润分配 - 公司2024年度利润分配预案为以223,234,615股为基数，向全体股东每10股派发现金红利2.5元（含税）[5] - 现金分红政策要求每年现金分红不少于当年可分配利润的10%，三年累计现金分红不少于年均可分配利润的30%[158] - 2024年利润分配预案为每10股派发现金股利2.5元（含税），预计现金分红总额55,808,653.75元，占可分配利润的11.91%[161][162][163] - 现金分红总额占利润分配总额的比例为100%，符合公司成长期且有重大资金支出安排时现金分红比例最低20%的要求[162] 股权激励 - 公司2023年限制性股票激励计划预留授予部分涉及180,000股[124] - 公司2023年限制性股票激励计划首次授予部分第一个解除限售期条件已成就[150] - 公司2023年限制性股票激励计划授予总量199.60万股，占公司股本总额1.08%，其中首次授予164.50万股（0.89%），预留35.10万股（0.19%）[164] - 公司股权激励计划首次授予登记完成于2023年5月30日，首次授予164.50万股限制性股票[167] - 公司2023年限制性股票激励计划预留部分占授予权益总额的17.59%[164] - 2024年5月7日完成2023年限制性股票激励计划预留授予登记，预留授予限制性股票上市[168] - 2024年8月21日回购注销23,993股限制性股票，涉及1名激励对象[168] 内部控制与合规 - 纳入内部控制评价范围的单位资产总额和营业收入均占公司合并财务报表的100%[174] - 内部控制缺陷认定标准中，重大缺陷的定量标准为资产负债表错报金额≥资产总额的0.5%或利润表错报金额≥收入总额的0.7%[174] - 财务报告重大缺陷数量为0个[175] - 非财务报告重大缺陷数量为0个[175] - 财务报告重要缺陷数量为0个[175] - 非财务报告重要缺陷数量为0个[175] - 公司内部控制审计报告为标准无保留意见[176] 员工情况 - 报告期末公司在职员工总数为1,205人，其中母公司1,051人，主要子公司154人[153] - 公司员工专业构成：生产人员809人（67.1%），销售人员12人（1.0%），技术人员136人（11.3%），财务人员10人（0.8%），行政人员238人（19.8%）[153][154] - 员工教育程度：本科及以上189人（15.7%），大专286人（23.7%），中专及以下730人（60.6%）[154] - 劳务外包总工时1,084,132小时，支付报酬总额19,867,591元[157]

财务表现 - 2024年营业收入11.83亿元 同比增长0.62% [1] - 归属于上市公司股东的净利润1.18亿元 同比下降28.83% [1] - 基本每股收益0.58元/股 同比下降35.56% [1] 利润分配方案 - 拟向全体股东每10股派发现金红利2.5元(含税) [1] - 不实施送红股及公积金转增股本方案 [1]

财务表现 - 2025年第一季度营业收入2.59亿元 同比增长3.39% [1] - 2025年第一季度净利润4600.03万元 同比增长31.59% [1] 盈利能力 - 净利润增速显著高于营收增速 显示盈利能力提升 [1]

文章核心观点 2025年4月8日公司董事长彭友提议公司回购部分股份用于未来股权激励计划，董事会将研究制定方案并履行程序和披露信息 [1][9] 分组1：提议人情况 - 提议人为公司董事长彭友 [1] - 提议时间为2025年4月8日 [1] - 提议前六个月内彭友无买卖公司股份情况 [6] - 回购期间彭友无增减持公司股份计划，后续若有将依规披露 [7] - 彭友承诺推动召开董事会审议并投同意票 [9] 分组2：提议回购股份情况 - 原因目的是维护股东利益、增强信心、稳定提升公司价值，用于未来股权激励计划 [1] - 股份种类为公司发行的人民币普通股（A股） [2] - 用途拟用于未来股权激励计划，未授予股份3年内未完成授予将注销 [2] - 方式是通过深交所交易系统以集中竞价方式回购 [3] - 价格上限不高于董事会审议通过方案决议前30个交易日公司股票交易均价的150%，以方案为准 [3] - 总金额为人民币1000万元 - 2000万元，以方案为准 [4] - 资金来源为公司自有资金或自筹资金 [5] - 回购期限自董事会审议通过方案之日起12个月内，符合相关规定，以方案为准 [5] 分组3：公司董事会安排 - 董事会将研究制定合理可行的回购股份方案，履行审议程序并及时披露信息 [9]

股份回购 - 2025年4月8日收到董事长彭友提议回购部分股份函[1] - 回购A股，拟用于股权激励，未授予将注销[2] - 回购金额1000 - 2000万元，资金自或自筹[3] - 回购期限为董事会通过方案起12个月内[3] 相关情况 - 彭友提议前六月无买卖，回购期无增减持计划[4][5] - 董事会将研究制定回购方案并披露[7]

公司经营情况 - 至三季度末公司经营业绩同比降低，主要受显示终端业务影响，传统TFT - LCD技术的商业显示器或数字电视销售数量与价格双降，原因包括市场竞争加剧、新品研发进度慢、压缩外币结算交易订单等 [1] - 9月下旬以来，Mini显示终端上市厂家、品类与数量加大，消费热情高涨，公司订单接入与生产组织体现行业相同特征，增加实现股权激励计划业绩目标的信心 [2] 业务相关问题解答 瑞龙电子相关 - 瑞龙电子致力于成为全球领先的汽车智能化方案服务商，其基于高算力芯片的座舱域控产品已亮相，进军汽车产业有助于上市公司车载显示业务协同推进 [3] 车载显示业务 - 公司车载显示产品获品牌主机厂主力车型定点项目并开始出货，芜湖基地产能可保障当前订单需求并预留提升空间，产品包括模组与终端，模组成本约为终端的20% [3] 模组和终端景气度 - 宏观上补贴支持政策持续加码，行业将进入新一轮增长期；技术上MiniLED加速增量切换、存量替换，市场机会更多，24年9月下旬以来公司订单接入体现行业相同特征 [3] Mini技术对传统背光影响 - 市场总量不变时，Mini显示模组渗透率上升对传统背光实物量有抵减效应，但不同客户、区域影响不一，个体影响程度有限，公司将巩固拓展传统背光业务；从价值量看，若Mini终端显示模组单台成本是传统的10倍，渗透率为10%时，终端规模是传统水平的2倍 [4] 2025年预算 - 模组业务特别是Mini模组预算目标至少保持行业增速；显示终端重点推进车载显示业务，加大G端和C端客户与渠道拓展，适时审视传统显示终端经营环境等因素；2025年解锁净利润目标为2022年基础的160% [5] 光健康领域 - 公司在健康光源有多年多项技术储备，光在不同波长有延伸应用空间，光健康与医疗产业合作广度与深度加大，440纳米以下紫外光可促进身体骨骼恢复与成长，公司将加强该领域产品与技术研究及布局推进 [5]