股东持股与减持 - 大靖双佳持有公司10,731,546股，占总股本7.6374%[3] - 2024年11月22日 - 2025年2月21日计划减持[3] - 合计减持不超4,210,000股，不超总股本3%[3] - 集中竞价不超1,400,000股，大宗不超2,810,000股[3] 其他信息 - 公司总股本有效计算基数为140,512,198股[3] - 减持因股东自身资金需求，来源为首发前及转增股本[4] - 减持价格视市场定，不违反承诺和法规[4][5][7]

会议情况 - 公司第五届董事会第七次会议于2024年10月25日召开，9位董事均出席[3] 审议事项 - 审议通过《关于<湖南湘佳牧业股份有限公司2024年第三季度报告>的议案》，9票同意[4] - 审议通过《关于不向下修正湘佳转债转股价格的议案》，9票同意[5]

营业收入相关 - 本报告期营业收入11.31亿元，同比增长7.74%；年初至报告期末为29.85亿元，同比增长5.46%[2] - 营业总收入29.85亿元，较上期28.30亿元增长5.46%[11] 净利润相关 - 本报告期归属于上市公司股东的净利润7438.66万元，同比增长167.62%；年初至报告期末为8898.64万元，同比增长259.71%[2] - 本报告期归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润7781.41万元，同比增长190.97%；年初至报告期末为9244.94万元，同比增长247.44%[2] - 营业利润1.23亿元，上期亏损4601.89万元[12] - 利润总额9749.62万元，上期亏损4995.83万元[12] - 净利润9161.61万元，上期亏损5633.64万元[12] - 归属于母公司股东的净利润8898.64万元，上期亏损5571.58万元[12] - 少数股东损益262.97万元，上期亏损62.06万元[12] 每股收益相关 - 本报告期基本每股收益0.52元/股，同比增长173.68%；年初至报告期末为0.62元/股，同比增长258.97%[2] - 基本每股收益为0.62元，上期为 - 0.39元；稀释每股收益为0.06元，上期为 - 0.39元[13] 现金流量相关 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额1.56亿元，同比增长3380.41%[2] - 本期经营活动产生的现金流量净额1.56亿元，较上期的 - 475.19万元增加，主要系毛利率增加，经营活动扭亏为盈[5] - 现金及现金等价物净增加额为 -37,525,292.22元，较上期 -284,412,545.42元增长 -86.81%，主要系毛利率增加扭亏为盈[6] - 销售商品、提供劳务收到的现金为2,988,340,065.01元，上期为2,903,975,227.56元[14] - 收到的税费返还为2,614,679.54元，上期为233,211.18元[14] - 经营活动产生的现金流量净额为155,881,219.00元，上期为 - 4,751,883.70元[14] - 投资活动产生的现金流量净额为 - 288,457,692.67元，上期为 - 376,654,761.19元[15] - 取得借款收到的现金为484,000,000.00元，上期为340,000,000.00元[15] - 筹资活动产生的现金流量净额为95,051,181.45元，上期为96,994,099.47元[15] - 现金及现金等价物净增加额为 - 37,525,292.22元，上期为 - 284,412,545.42元[15] - 期末现金及现金等价物余额为304,347,676.76元，上期为317,382,105.42元[15] 资产相关 - 本报告期末总资产40.16亿元，较上年度末增长4.17%；归属于上市公司股东的所有者权益17.14亿元，较上年度末增长3.27%[2] - 2024年9月30日交易性金融资产2000万元，较1月1日的100万元增加，主要系购买银行理财产品[5] - 期末货币资金为304,347,676.76元，期初为341,872,968.98元[8] - 期末交易性金融资产为20,000,000.00元，期初为1,000,000.00元[8] - 期末应收账款为286,294,779.79元，期初为262,869,137.04元[8] - 期末预付款项为35,155,422.89元，期初为24,306,149.08元[8] - 期末存货为566,991,399.66元，期初为584,249,907.08元[8] - 期末在建工程为329,029,593.50元，期初为227,990,826.28元[8] - 资产总计40.16亿元，较上期38.55亿元增长4.17%[9] 负债与所有者权益相关 - 负债合计22.21亿元，较上期21.21亿元增长4.71%[9] - 所有者权益合计17.95亿元，较上期17.34亿元增长3.53%[10] 非经常性损益相关 - 本报告期非流动性资产处置损益8.98万元，年初至报告期期末为249.57万元[3] - 本报告期计入当期损益的政府补助682.06万元，年初至报告期期末为2054.26万元[3] 股东相关 - 报告期末普通股股东总数为16,778名[6] - 喻自文和邢卫民持股比例均为22.58%，持股数量均为32,200,000股[6] - 公司回购专用证券账户持有公司股份2,122,820股，占公司总股份的1.49%，占公司无限售条件股份的2.30%[6] 综合收益相关 - 归属于母公司所有者的综合收益总额为88,986,374.92元，上期为 - 55,715,848.35元[13] 营业成本相关 - 营业总成本28.84亿元，较上期28.96亿元下降0.42%[11]

债券发行 - 公司发行640.00万张可转换公司债券，总额64,000.00万元，净额63,046.35万元[4] - 64,000.00万元可转换公司债券于2022年6月10日在深交所上市交易[5] 转股信息 - 转股期限为2022年10月25日至2028年4月18日[6] - “湘佳转债”初始转股价格42.56元/股，2023年有两次调整[7][8] 价格修正 - 2024年9 - 10月触发修正条款，董事会决定不修正[3] - 2024年10月26日至2025年4月25日再触发也不修正[3]

债券发行 - 公司发行可转换公司债券640.00万张，总额64,000.00万元，净额63,046.35万元[4] - 64,000.00万元可转换公司债券于2022年6月10日在深交所上市[5] 转股信息 - 转股期限为2022年10月25日至2028年4月18日[3][6] - “湘佳转债”初始转股价格42.56元/股，后调整为30.26元/股[7][8] 价格修正 - 转股价格向下修正条件为连续三十日至少十五日收盘价低于当期转股价格80%[10] - 2024年9 - 10月已有十日收盘价低于80%，或触发修正[3][11] - 触发修正条件当日开董事会审议，次日披露公告[11]

市场扩张和并购 - 公司2024年9月25日同意设立全资子公司广西湘佳牧业有限公司[2] - 广西湘佳牧业有限公司注册资本2000万元，成立于2024年10月9日[2] - 广西湘佳牧业有限公司住所为广西钦州市浦北县县城工业区[2] 其他 - 公告发布日期为2024年10月12日[5]

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [2] 报告的核心观点 活禽基本盘稳定，需求旺季有望助推鸡价复苏 - 2024年1-9月，公司销售黄鸡3278.2万只，同比降低0.55%，销售收入7.14亿元，同比降低0.63%。受制于消费需求弱势，9月公司黄鸡销售价格同比降低13.07%。中长期来看，黄鸡供给端产能已稳步兑现，根据禽业协会数据，截至9月22日，黄羽肉鸡在产父母代存栏量已经降至1304万套，处于2018年以来的历史同期低点。展望2024Q4，传统消费旺季到来，需求边际向好，供给持续收缩带动鸡价回升，公司业绩有望进一步提升。[2] 领跑肉鸡冰鲜业务，配送销售网络日渐成熟 - 公司已成为我国冰鲜黄鸡龙头企业，冰鲜业务贡献主要收入，2024上半年冰鲜销售收入10.89亿元，占公司营收58.76%。公司多年以来一直致力于冷链物流配送体系以及冰鲜网络布局，自有冷链物流系统和销售网络覆盖全国28个省市区，已经建立成熟的冰鲜营销模式及强大的网络布局优势，与永辉超市、家乐福、欧尚、大润发、沃尔玛、华润万家等大型超市集团建立冰鲜自营柜台，并和盒马鲜生、7FRESH、山姆、Costco等新零售连锁超市建立战略合作关系。目前公司已经形成了从上海到成都的长江沿线大中城市的冷链物流配送体系以及京珠高速大动脉沿线的冰鲜网络布局。[2] 财务数据总结 营收情况 - 2022年营业收入38.23亿元，2023年为38.90亿元，2024年预计为43.97亿元，2025年预计为46.75亿元，2026年预计为50.50亿元。[3] - 2022年营业收入增长率为27.20%，2023年为1.76%，2024年预计为13.03%，2025年预计为6.32%，2026年预计为8.01%。[3] 利润情况 - 2022年归母净利润1.06亿元，2023年为-1.47亿元，2024年预计为0.90亿元，2025年预计为1.68亿元，2026年预计为3.09亿元。[3] - 2022年归母净利润增长率为312.30%，2023年为-238.99%，2024年预计为-，2025年预计为86.60%，2026年预计为84.29%。[3] - 2022年EPS为1.04元，2023年为-1.03元，2024年预计为0.63元，2025年预计为1.18元，2026年预计为2.17元。[3] 盈利能力 - 2022年毛利率为19.0%，2023年为12.6%，2024年预计为18.1%，2025年预计为20.2%，2026年预计为23.3%。[7] - 2022年EBITDA率为10.5%，2023年为7.1%，2024年预计为7.9%，2025年预计为11.7%，2026年预计为15.8%。[7] - 2022年EBIT率为5.9%，2023年为1.1%，2024年预计为3.7%，2025年预计为6.3%，2026年预计为9.4%。[7] - 2022年税前净利润率为3.2%，2023年为-3.6%，2024年预计为2.2%，2025年预计为3.9%，2026年预计为6.5%。[7] - 2022年归母净利润率为2.8%，2023年为-3.8%，2024年预计为2.0%，2025年预计为3.6%，2026年预计为6.1%。[7] - 2022年ROA为3.0%，2023年为-3.8%，2024年预计为1.7%，2025年预计为2.5%，2026年预计为4.0%。[7] - 2022年ROE（摊薄）为5.8%，2023年为-8.9%，2024年预计为5.2%，2025年预计为8.9%，2026年预计为14.1%。[7] - 2022年经营性ROIC为7.5%，2023年为1.5%，2024年预计为3.3%，2025年预计为4.7%，2026年预计为6.4%。[7] 偿债能力 - 2022年资产负债率为49%，2023年为55%，2024年预计为67%，2025年预计为71%，2026年预计为71%。[7] - 2022年流动比率为2.06，2023年为1.31，2024年预计为0.58，2025年预计为0.42，2026年预计为0.36。[7] - 2022年速动比率为1.35，2023年为0.71，2024年预计为0.32，2025年预计为0.24，2026年预计为0.20。[7] - 2022年归母权益/有息债务为1.55，2023年为1.24，2024年预计为0.59，2025年预计为0.47，2026年预计为0.45。[7] - 2022年有形资产/有息债务为3.09，2023年为2.75，2024年预计为1.73，2025年预计为1.54，2026年预计为1.50。[7] 估值指标 - 2022年PE为17，2023年为-，2024年预计为29，2025年预计为15，2026年预计为8。[7] - 2022年PB为1.0，2023年为1.6，2024年预计为1.5，2025年预计为1.4，2026年预计为1.2。[7] - 2022年EV/EBITDA为7.3，2023年为14.8，2024年预计为16.4，2025年预计为12.4，2026年预计为9.5。[7] - 2022年股息率为1.1%，2023年为0.0%，2024年预计为0.0%，2025年预计为0.0%，2026年预计为0.0%。[7]

可转债发行 - 公司发行可转换公司债券640.00万张，总额64,000.00万元，净额63,046.35万元[3] - 64,000.00万元可转债于2022年6月10日在深交所上市[5] 转股信息 - 转股期限为2022年10月25日至2028年4月18日[3][6] - 初始转股价格42.56元/股，经调整现为30.26元/股[7][8] - 2024年第三季度湘佳转债转股减少4,000元，转股132股[10] 股本情况 - 截至2024年9月30日，剩余可转债余额639,908,900元[10] - 2024年第三季度总股本变动后为142,634,985股[11] - 2024年第三季度无限售流通股变动后为92,297,356股[11]

2024年9月业绩 - 销售活禽386.97万只，收入8370.10万元，均价11.04元/公斤[3] - 销量环比变动2.04%，同比变动 - 10.61%[3] - 收入环比变动1.47%，同比变动 - 17.88%[3] - 均价环比变动 - 1.34%，同比变动 - 13.07%[3] 对比数据 - 2023年9月活禽销量432.89万只，收入10192.70万元，均价12.70元/公斤[5] - 2024年1 - 9月累计销量3278.20万只，收入71421.73万元[5] - 2023年1 - 9月累计销量3296.28万只，收入71876.55万元[5]

公司概况 - 公司名称为湖南湘佳牧业股份有限公司，证券代码为002982，债券代码为127060 [1] - 公司将参加由湖南证监局、湖南省上市公司协会与深圳市全景网络有限公司联合举办的"湖南辖区2024年度投资者网上集体接待日"活动 [2] 活动安排 - 本次活动将采用网络远程的方式举行 [2] - 投资者可登录"全景路演"网站、关注微信公众号"全景财经"或下载全景路演APP参与本次互动交流 [2] - 活动时间为2024年10月10日（星期四）14:00-17:00 [2] - 公司高管将在线就公司业绩、公司治理、发展战略、经营状况、股权激励和可持续发展等投资者关心的问题,与投资者进行沟通与交流 [2] 信息披露 - 公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整,没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏 [2]