公司规划 - 公司“十四五”发展规划正在研究制定，重视发展战略规划的延续性和继承性，“十三五”规划目标是立足检验检测服务业及其关联行业，拓宽业务领域，拓展高端市场业务，以内生增长为基础，加大外延并购增长力度 [2] 固定资产折旧 - 公司采用直线折旧法计提固定资产折旧，暗室、屏蔽室等折旧年限为10年，通用测试仪器仪表及设备为8年，其他计量检测工具为5年 [3] - 近几年技术改造持续投入，固定资产增加带来折旧上涨 [3] 应收账款 - 应收账款规模较大因业务特点、客户结构和业务增长，可靠性与环境试验等业务特殊行业和政府采购客户居多，结算周期长 [3] - 销售信用政策保持一贯性，客户信用度高，应收账款主要为一年以内，整体回款情况良好，坏账风险较小 [3] - 今年加强应收账款管控，追收超期账款，修订业绩考核制度考核回款业绩，已取得一定成效 [3] 研发投入 - 近年研发费用占营业收入比例均不低于10%，未来会保持不低于营业收入10%的研发费用投入 [4] - 持续研发投入利于构筑高端技术能力和差异化优势，掌握相对定价权 [4] 实验室建设 - 不同业务类型实验室从建设到投产周期不同，从几个月到一两年都有，受设备采购、建设周期、资质认可、市场培育等因素影响 [4] - 环保、食品检测类实验室从建设到完全达产需2到3年 [4] 芯片检测业务 - 国内较多主流芯片研发制造厂商是公司客户，特殊行业对芯片检测需求大 [4] - 公司以市场为导向，根据实际需要投入设备加强相应能力建设 [4]

业务拓展 - 公司将围绕新一代信息技术、高端装备制造、新材料和新能源汽车等国家战略新兴行业领域，打造国内领先第三方计量检测服务机构 [3] 实验室建设与盈利周期 - 计量校准、可靠性与环境试验、电磁兼容检测等业务板块，实验室建设与盈利周期短，收入增速快 [3] - 食品检测和环保检测实验室从建设到完全达产需2 - 3年，收入增速慢，盈利周期长 [4] 市场化原因 - 公司是国内较早完成市场化改制、混合所有制改制并建立多元化治理结构的国有企业，体制机制激发企业活力，以人才为第一生产要素，以经营业绩为导向，发挥市场化优势 [4] 员工情况 - 截至2019年底员工人数4171人，2020年不含并购员工增速低于年初预计10%以内目标，部分员工增长源于收购中安广源 [4] - 不考虑并购因素，预计未来员工增速不超过15%，注重提升整体人才素质、调整人才结构，倾向吸收行业成熟人才，提高实验室自动化水平降低对一线操作员工依赖 [4] 毛利率下降原因 - 近年公司高速发展，在全国各地布局，2020年IPO募投项目处于建设期，持续加大实验室投入，固定资产投入后产能释放需2 - 3年，导致建设期间毛利率下降 [5] 应收账款情况 - 应收账款主要为一年以内，整体回款良好，坏账风险小，规模大因业务特点、客户结构和业务增长，特殊行业和政府采购客户结算周期长 [5] - 2020年加强管控，追收超期账款，修订业绩考核制度考核回款业绩，已取得成效 [5][6] 成本与控制措施 - 主要成本来源为人工成本、房屋租赁、设备折旧等 [6] - 进行制度优化、管理流程梳理和管理措施完善，推出针对设备耗材采购、人员结构、车辆使用、场地租赁等方面的成本控制措施 [6] 财务费用率预计 - 近年财务费用增加因加大短期借款和融资租赁等融资力度建设实验室 [6] - 首次公开发行股票募集资金投入后财务费用率已降低，预计此次非公开发行股票募集资金到位后将进一步降低 [6]

公司运营情况 - 近年毛利率下降，因全国布局实验室网络，在多地设23个计量检测实验室基地，固定资产投入后产能释放需2 - 3年 [3] - 销售收入有季节性，主要因客户结构差异，大额订单上半年签订，下半年履行，2020年受疫情影响季节性波动更明显 [4][5] 业务相关情况 芯片检测业务 - 检测服务应用于芯片设计、制造等环节，能力布局偏重验证和应用环节 [3] - 主要客户有华为海思、中兴微电子等国内主流芯片相关厂商 [3] 食品检测业务 - 企业类大客户有华润超市、旺旺食品等 [4] - 针对性调整市场策略，加大企业类客户开发力度，未来持续优化客户结构提升毛利率 [4] 业绩与财务情况 - 2020年度业绩预测数据参考2020年12月22日巨潮资讯网相关报告 [4] - 计量检测项目价格受多种因素影响，通过技改投入和大客户战略维持价格水平，为大客户提供附加服务提升利润率 [5] 行业情况 - 2019年度全国检验检测机构营业收入在5亿元以上有41家，比2018年多4家；1亿元以上有423家，比2018年多69家 [6] 公司发展规划 - 未来围绕新一代信息技术等国家战略新兴行业领域，打造国内领先第三方计量检测服务机构 [6] 股票发行情况 - 已收到2021年1月8日中国证监会核准非公开发行股票的批复，董事会将按要求办理相关事宜并及时披露信息 [6]

公司运营情况 - 食品检测和环保检测业务依赖政府委托采购，订单不均衡致实验室产能有季节性不饱和，企业类客户占比提升，未来将优化客户结构减少季节性影响 [3] - 已在多地设23个计量检测实验室基地，业务覆盖全国，未来会提升补充现有实验室能力、考虑新建实验室，外延并购也可能增加实验室数量 [3][4] - 计量校准等业务板块实验室建设及盈利周期短、收入增速快；食品检测和环保检测实验室从建设到完全达产需2 - 3年，盈利周期长 [4][5] 业务布局规划 - 重点布局新一代信息技术、高端装备制造、新材料和新能源汽车等战略新兴行业，内生增长涉及特殊行业等，外延并购涉及特种设备等 [3] - 未来将加大对通信、电力、轨道交通等行业大客户拓展，使业务在各下游行业分布更均衡 [6][7] 财务与市场相关 - 截至2019年底，检验检测行业市场规模达3225.09亿元，公司预计未来几年保持较高发展增速，将以科技创新和资本运作为支撑，内生增长和外延扩张并举 [5] - 计量检测项目价格受多种因素影响，公司通过提升技术水平和大客户战略维持价格水平，为大客户提供附加服务提升利润率 [6] - 2018、2019年与特殊行业、汽车行业客户合作量总额占当年营业收入约50%，2020年汽车相关检测业务受影响，收入占比可能下降 [6] 其他事项 - 公司将结合自身经营和资本市场情况，在合适时机考虑启动股权激励计划，暂无明确时间表 [5] - 已收到证监会关于核准非公开发行股票的批复，董事会将按要求办理相关事宜并及时披露进展 [7]

投资者情况 - 160名投资者参与投资者电话交流会议，包括高毅资产、中信证券、光大证券等机构人员 [1] 公司接待人员 - 副总经理、财务负责人赵倩，副总经理、董事会秘书欧楚勤，证券事务代表苏振良，财务中心总监邹小科，证券事务主管张源 [2] 业务影响相关 - 本轮疫情属局部爆发，各地管控对公司业务影响有限，且处于业务淡季，各地防控未对实验室运营造成明显影响，实验室仍在消化2020年部分结转订单 [2] - 2020年上半年汽车检测业务受市场放缓及疫情影响大，业务占比可能下降，近年市场竞争加剧，但与大客户合作稳定，近期随汽车市场回暖业务快速恢复，公司正加大新能源汽车、智能驾驶检测领域布局 [3] 业务占比相关 - 2020年特殊行业业务量预计占比提升，2018、2019年与特殊行业、汽车行业客户合作量总额占当年营收约50%，2020年汽车相关检测业务受影响，收入占比或下降，未来将拓展通信、电力、轨道交通等行业大客户，使业务分布更均衡 [2] 财务相关 - 近年财务费用增加因加大融资力度建设实验室，首次公开发行股票募资投入后财务费用率已降低，预计此次非公开发行股票募资到位后将进一步降低 [3] 新业务布局相关 - 芯片和5G相关检测业务分别于2017年和2019年开始布局建设实验室，目前处于能力补充阶段，市场需求上升，2020年业务受疫情影响，下半年恢复后业务开展和收入贡献符合预期 [3] 公司规划相关 - 未来保持资金绝对值与现有水平相当的技术改造投入，因收入增长投入占比将下降，继续布局完善区域实验室和市场网络建设，资金倾向扩建实验室和拓展新兴领域，制定“十四五”规划，围绕国家战略新兴行业打造第三方计量检测服务机构 [4] 人员扩张相关 - 不考虑并购因素，预计未来员工增速不超过15%，注重提升人才素质，调整人才结构，倾向吸收成熟人才，提高实验室自动化水平降低对一线员工依赖 [4] 股票发行相关 - 已收到中国证监会2021年1月8日出具的非公开发行股票批复，董事会将按要求和授权在规定期限内办理相关事宜并及时披露进展 [4]

投资者关系活动信息 - 活动类别为投资者电话交流会议和特定对象调研 [2] - 参与单位包括中信证券、广发证券等多家机构 [2] - 时间为2021年1月26日，电话会议14:00 - 15:30，调研16:00 - 17:00 [2][3] - 地点在公司会议室，接待人员有副总经理、董事会秘书欧楚勤和证券事务主管张源 [3] 公司业务情况 收入季节性原因 - 客户结构差异导致销售收入季节性波动大，大额订单上半年签订，业务周期长使收入集中在下半年 [3] - 2020年上半年受疫情影响部分订单延迟，业务恢复后四季度收入更集中，且费用发生相对均衡，季节性波动更明显 [3] “十四五”规划 - 目前“十四五”规划正在制定，重视发展战略规划的延续性和继承性，延续“十三五”立足检验检测服务业及关联行业，拓宽业务领域，拓展高端市场，以内生增长为基础，加大外延并购力度的目标 [4] 行业及公司发展前景 - 截至2019年底，国内计量检测机构44,007家，较2018年底增长11.49%；2019年行业营业收入3,225.09亿元，较2018年增长14.75% [4] - 预计行业未来几年保持较高增速，市场结构优化，公司也将保持较高增速，以科技创新和资本运作为支撑，内生增长和外延扩张并举 [4] 汽车检测业务 - 主要客户有吉利汽车、一汽集团等知名整车制造企业 [5] - 业务需求来源中整车厂新车型研发占比约70%，车厂规模销售带来的供应链质量管控占比约30% [5] - 在新能源汽车检测业务上，公司在体制机制、技术储备等方面有优势，正加大新能源汽车、智能驾驶检测等领域布局 [5] 客户结构调整 - 2018、2019年与特殊行业、汽车行业客户合作量总额占当年营业收入约50%，2020年汽车相关检测业务受影响，收入占比可能下降 [6] - 未来将加大对通信、电力、轨道交通等行业大客户拓展，使业务在各下游行业分布更均衡 [6] 人员扩张 - 不考虑并购因素，预计未来员工增速不超过15%，注重提升整体人才素质，调整人才结构，倾向吸收行业成熟人才，提高实验室自动化水平降低对一线操作员工依赖 [6] 提升毛利率措施 - 聚焦与现有业务板块有协同效应、竞争缓和、利润率高的行业领域 [6][7] - 围绕新行业领域进行计量检测技术研究，构筑高端技术能力和差异化优势 [7] - 外延并购关注与现有业务协同性或互补性强的标的，同时进行制度优化、管理流程梳理和管理措施完善 [7] 芯片检测业务 - 检测服务应用于芯片设计、晶圆制造等环节，能力布局偏重验证和应用环节 [7] - 主要客户有华为海思、中兴微电子等国内主流芯片相关厂商 [7] 非公开发行股票进展 - 2021年1月8日收到中国证监会核准非公开发行股票的批复，董事会将按要求办理相关事宜并履行信息披露义务 [7][8]

公司基本信息 - 证券代码为 002967，证券简称为广电计量 [1] - 投资者关系活动为投资者电话交流会议，时间为 2021 年 1 月 19 日的 11:00 - 11:30、14:00 - 15:30、16:00 - 17:30，地点在公司会议室 [1] - 参与单位有南方基金、光大证券、盈科资本、汇升资产、中信证券等 [1] - 上市公司接待人员有副总经理、财务负责人赵倩，副总经理、董事会秘书欧楚勤，证券事务主管张源 [1] 实验室布局 - 已在广东、北京等地设立 23 个计量检测实验室基地，业务基本覆盖全国 [3] - 未来会提升和补充现有实验室能力，可能在市场培育好的地区新建实验室，也会开展外延并购增加实验室数量 [3] 考核导向 - 以公司整体经营目标为导向，包括长期规划和年度计划，年度计划拆分为各区域及各业务领域目标 [3] - 考核指标上收入和利润并重，上市后提升利润考核比重 [3] - 针对各区域子公司考核收入和利润指标并增加利润考核比重；针对市场部门考核收入、应收账款及费用指标；针对实验室先考核质量，在此基础上考核及时率、产值等指标 [3][4] 实验室建设 - 计量检测业务在快速上升发展期需持续新建、扩建实验室，增加固定资产投入 [4] - 不同业务类型实验室从建设到投产周期不同，如环保、食品检测类实验室从建设到完全达产需两到三年，建设期间毛利率下降 [4] 下游行业业务占比 - 2018、2019 年与特殊行业、汽车行业客户合作量之和均占当年营业收入的 50% 左右 [4] - 2020 年汽车相关检测业务受影响，收入占比可能下降 [4] - 未来将加大对通信、电力、轨道交通等行业大客户拓展，使业务在各下游行业分布更均衡 [4][5] 提高客户粘性 - 实行大客户策略，提升和布局新的计量检测能力和专业技术保障能力，建立“一站式”综合服务优势 [5] - 完善一体化技术质量管控模式，加强质量控制体系建设，完善全国一体化质量管控制度，降低证书报告差错率 [5] - 结合快捷方便的服务模式，强化与客户合作粘性 [5] 体制机制优势 - 是国内极少数较早完成市场化改制、混合所有制改制、建立多元化治理结构的国有企业 [5] - 体制机制有利于激发企业活力，以经营业绩为导向，发挥市场化优势 [5][6] 非公开发行股票进展 - 2021 年 1 月 8 日收到中国证监会出具的《关于核准广州广电计量检测股份有限公司非公开发行股票的批复》 [6] - 董事会将按要求在规定期限内办理相关事宜并及时履行信息披露义务 [6]

参会信息 - 活动类别为路演活动，时间是2021年2月25日15:00 - 17:00，地点在公司会议室 [1][3] - 参与单位包括广州国资发展控股、广州科创国发产业基金等众多机构 [1] - 上市公司接待人员有董事长黄跃珍、董事兼总经理黄敦鹏等 [3] 业务板块情况 特殊行业检测 - 是公司第一大行业业务板块，未来将巩固优势地位，市场竞争趋于理性有序，公司作为综合性检测机构优势将更明显 [3] 汽车检测 - 是公司第二大行业业务板块，处于优先布局、行业引领者阶段，疫情影响后市场逐渐恢复；十四五期间制车政策调整、市场变化和单品检测量增长对检测行业利好 [3][4] 食品、环保、化学检测 - SGS、华测检测处于行业前列，公司竞争力不断提高，参与政府项目中标率较高 [4] 评价咨询业务 - 包含安全生产评价、环境影响评价等，可与计量检测业务协同拓展，降低管理成本，扩大竞争优势 [4] 行业格局与公司发展 行业现状与格局 - 截至2019年底，全国有4万多家检验检测机构，2019年度平均营业收入700多万元，超1亿元的400多家，超5亿元的仅40多家；行业规模小，未来有望较快发展，头部机构市场占有率和事业单位市场化率低，资源将向头部集中 [4] - 行业细分领域多，客户需求个性化，未来将形成综合实力较强的机构 [5] 公司发展规划 - 保持优势细分领域领先地位，拓宽其他细分领域进入行业前列 [5] - 加大对通信、电力、轨道交通等行业大客户拓展，提高其他行业检测业务占比，使业务分布更均衡 [5] 财务与经营数据 收入来源与增速 - 2018、2019年特殊行业和汽车行业客户合作量总额占当年营业收入约50%，2020年汽车相关检测业务受影响收入占比可能下降 [5] - 过去3个五年计划，特殊行业、汽车行业板块每年保持30% - 40%增速，希望未来保持 [5] 应收账款 - 主要为一年以内账款，整体回款良好，坏账风险小；规模大因业务特点、客户结构和业务收入增长，如可靠性与环境试验、食品检测等业务客户结算周期长 [6] - 2020年加强管控，收紧信用政策，修订业绩考核制度，预计计量检测类应收账款增长较快状况会改善 [7] 毛利率 - 近年毛利率下降与公司高速发展、各地布局、新建扩建实验室增加固定资产投入有关，产能释放需2 - 3年周期 [7] - 改进措施包括聚焦协同效应行业、围绕国家战略新兴行业研究技术、关注协同或互补并购标的、提升检测效率 [7][8] 项目进展与收购情况 募投项目 - 非公开发行股票募投项目2021年开始建设，自有资金已投入，大部分处于采购招标阶段，建设期3年，逐步释放产能形成收入，3年后全部达产 [5][6] 收购中安广源 - 2016年参股，中安广源2016 - 2018年超额完成承诺业绩，目前经营良好，管理团队有信心完成2020 - 2022年承诺业绩 [6] - 纳入公司一体化管控，重大事项董事会或股东大会决策，日常经营原团队管理，广电计量派遣人员弥补短板，加强协同效应 [6] 其他问题解答 与其他机构竞争关系 - 与其他行业机构业务领域、定位和优势业务板块不同，公司积极学习其他机构优点 [6] 业务季节性与招投标 - 食品检测和环保检测多为政府项目，一般4 - 5月招标全年任务量，2020年部分订单延后，2021年一季度消化，目前订单增长超收入增长 [7] 行业垄断性质 - 行业细分领域多，市场高度细分多样化，目前无机构覆盖所有领域，未来出现垄断可能性小，公司构建“一站式”服务能力 [7] 并购策略 - 外延并购考虑与现有业务协同性高或互补的标的，作为国有企业会考量并购风险 [8]

行业情况 - 截至2019年底，全国共有各类检验检测机构44,007家，其中事业单位11,071家，占比25.16%；事业单位检验检测机构2019年度实现营业收入931.10亿元，占行业总收入的28.87% [3] - 2019年度全国检验检测机构营业收入在5亿元以上机构有41家，比2018年多4家；收入在1亿元以上机构有423家，比2018年多69家 [3] 公司资金与股票情况 - 截止2020年11月30日，公司首次公开发行股票募集资金投资项目累计投资额达到5.52亿元，整体项目完工进度达89.85%，基本使用完毕；区域检测实验室网络扩建项目和研究院建设项目累计投入达到3.88亿元和0.57亿元，项目完工比例分别达97.45%和93.52%，基本完成建设 [4] - 公司本次非公开发行股票于2020年12月28日获得中国证监会发审会审核通过，目前尚未获得中国证监会核准批复 [4] 公司实验室情况 - 公司目前共有23个实验室基地，基本与各子公司所在地相对应，部分专业领域实验室、同一公司不同业务板块实验室、同一地区不同实验室场地不单独计算 [4] - 公司结合全国各地市场需求，持续优化全国实验室布局，缩小服务半径，提升服务效率，使实验室能力布局更合理，投入产出更优 [5] 公司业务情况 - 汽车检测领域早期主要竞争对手为外资机构，近年国内检测机构大力布局，市场竞争加剧；2020年受汽车整车市场放缓及新冠疫情影响，公司汽车检测业务增长压力较大，但大客户合作仍较稳定 [5] - 新能源汽车与传统汽车部分零部件检测需求一致，也带来新检测需求，公司正努力向汽车检测新领域布局 [5] 公司研发与激励情况 - 公司近年研发费用占营业收入的比例均不低于10%，未来应会保持不低于营业收入10%的研发费用投入，有利于构筑高端技术能力和差异化优势，掌握相对定价权 [5] - 公司将结合自身经营发展及资本市场情况，在合适时机考虑启动股权激励计划，目前尚未有明确的股权激励计划启动及实施时间表 [6]

业绩相关 - 公司销售收入有明显季节性特征，特殊行业、政府机构等主要客户一般一季度立项招标，二季度采购，导致一季度营收和利润低，费用发生相对均衡 [2][3] - 2021年一季度营业收入较2019年同期增长23.66% [2] - 公司目前尚有部分2020年订单未完成，涉及特殊、汽车和环保行业，项目周期长，实验室订单排期及消化正常，各板块业务有序拓展 [5] 定增相关 - 本次非公开发行股票事宜进展正常，董事会将按规定办理相关事宜并及时披露进展 [3][4] 订单及业务情况 - 二季度订单正常，特殊行业订单稳定，汽车业务逐步恢复，食品和环保检测业务企业客户有序拓展 [4] - 非公开发行募投项目正在有序建设，5g、集成电路、新能源汽车等募投项目及无锡基建项目未提及具体订单和进展情况 [4] 竞争优势 - 公司相较华测检测的竞争优势有品牌、体制机制、“一站式”技术服务、全国性实验室布局及服务网络、人才、技术和科研开发、全国一体化运营管控模式、严格质量管理、企业文化优势，具体查看2020年年度报告 [5]