一、监事会会议召开情况 证券代码：002865 证券简称：钧达股份 公告编号：2024-103 海南钧达新能源科技股份有限公司 第四届监事会第四十七次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 海南钧达新能源科技股份有限公司（以下简称"公司"）第四届监事会第四十 七次会议于 2024 年 9 月 11 日以通讯表决方式召开。公司于 2024 年 9 月 9 日以专 人送达及电子邮件方式向公司全体监事发出了会议通知。本次会议由于情况特殊， 经全体监事一致同意，豁免通知时限要求。公司监事共 3 人，参加本次会议监事 3 人，本次会议由监事会主席刘忍妹女士召集及主持。本次会议的召集、召开程序符 合《公司法》《公司章程》及《监事会议事规则》的有关规定。 二、监事会会议审议情况 全体与会监事经认真审议和表决，形成以下决议： （一）《关于公司及控股子公司开展外汇套期保值业务的议案》 （三）《关于公司及控股子公司使用自有资金现金管理额度预计的议案》 经审议，监事会认为：公司及控股子公司开展外汇套期保值业务是为了充分运 用外汇套期保值工具，有效规避和防范汇率 ...

华泰联合证券关于钧达股份及控股子公司使用自有资金现金管理额度预计的核查意见 华泰联合证券有限责任公司关于 海南钧达新能源科技股份有限公司及控股子公司 使用自有资金现金管理额度预计的核查意见 华泰联合证券有限责任公司（以下简称"华泰联合证券"、"保荐人"）作 为海南钧达新能源科技股份有限公司（以下简称"钧达股份"、"公司"、"上 市公司"）2022 年向特定对象发行股票并在主板上市的保荐人，根据《证券发行 上市保荐业务管理办法》《深圳证券交易所股票上市规则》《深圳证券交易所上 市公司自律监管指引第 1 号——主板上市公司规范运作》等相关法律法规和规范 性文件的规定，对钧达股份及控股子公司使用自有资金现金管理额度预计事项进 行了审慎核查，具体情况如下： 一、关于使用闲置自有资金现金管理的情况 （一）现金管理目的 为控制风险，公司及控股子公司拟使用闲置自有资金购买安全性高、流动性 好、且投资期限最长不超过 12 个月的理财产品。以上产品不得用于质押，不涉 及证券投资，不得用于股票及其衍生产品、证券投资基金和证券投资为目的的理 财产品。 1 华泰联合证券关于钧达股份及控股子公司使用自有资金现金管理额度预计的核查意见 ...

一、开展外汇套期保值业务概述 （一）交易目的：为有效规避和防范外汇风险，降低汇率大幅波动对公司及 控股子公司经营造成的不利影响，增强财务稳健性，公司及控股子公司拟开展外 汇套期保值业务。拟开展的外汇套期保值业务是为了满足正常经营需要，以规避 和防范汇率风险为目的，不进行单纯以盈利为目的的投机和套利交易。 （二）交易金额及授权：公司及控股子公司本次拟开展的外汇套期保值业务 额度为不超过人民币 20 亿元（含本数）或等值其他货币，上述额度在投资期限 内可循环滚动使用，但期限内任一时点的累计金额不超过人民币 20 亿元或等值 其他货币。董事会同意授权总经理（或经总经理授权的人员）审批日常外汇套期 保值业务方案，签署相关协议及文件；公司财务部门为业务经办机构，行使外汇 套期保值业务管理职责。 （三）交易方式：公司及控股子公司拟开展的外汇套期保值业务包括但不限 于远期结售汇业务，掉期业务（外汇掉期、货币掉期、利率掉期），互换业务（货 币互换、利率互换），期权业务（外汇期权、利率期权）等，或上述业务的组合。 （四）交易期限：自公司董事会审议通过之日起 12 个月内使用本授权额度。 华泰联合证券关于钧达股份及控股子公司开展 ...

证券代码：002865 证券简称：钧达股份 公告编号：2024-104 海南钧达新能源科技股份有限公司 关于公司及控股子公司开展外汇套期保值业务的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1、交易目的：为有效规避和防范外汇风险，降低汇率大幅波动对公司及控股 子公司经营造成的不利影响，增强财务稳健性，公司及控股子公司拟开展外汇套期 保值业务。拟开展的外汇套期保值业务是为了满足正常经营需要，以规避和防范汇 率风险为目的，不进行单纯以盈利为目的的投机和套利交易。 2、交易种类：包括但不限于远期结售汇业务，掉期业务（货币掉期、利率掉 期、外汇掉期），互换业务（货币互换、利率互换），期权业务（外汇期权、利率期 权）等，或上述业务的组合。 3、交易场所：经国家外汇管理局和中国人民银行批准，具有外汇套期保值交 易业务经营资格的银行等金融机构。 4、交易金额：公司及控股子公司本次拟开展的外汇套期保值业务额度为不超 过人民币 20 亿元（含本数）或等值其他货币，上述额度在投资期限内可循环滚动 使用，但期限内任一时点的累计金额不超过人民币 20 亿元或 ...

证券代码：002865 证券简称：钧达股份 公告编号：2024-106 一、关于使用闲置自有资金现金管理的情况 （一）现金管理目的 为提高自有资金使用效率和收益水平，在确保日常经营资金需求和资金安全 的前提下最大限度地发挥阶段性闲置自有资金的作用，增加公司资金收益，为公司 及股东获取更多回报。 （二）现金管理的额度与期限 海南钧达新能源科技股份有限公司 关于公司及控股子公司使用自有资金现金管理 额度预计的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 海南钧达新能源科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 9 月 11 日 召开第四届董事会第六十五次、第四届监事会第四十七次会议，审议通过《关于公 司及控股子公司使用自有资金现金管理额度预计的议案》，同意公司及控股子公司 在不影响主营业务正常开展的前提下，使用最高额度合计不超过人民币 20 亿元的 暂时闲置自有资金现金管理，使用期限自董事会审议通过之日起 12 个月内有效， 在前述额度及期限范围内，资金可以循环滚动使用。公司董事会授权经营管理层在 上述额度和决议的有效期内行使该项决策权及签署相关 ...

本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、开展外汇套期保值业务的目的 海南钧达新能源科技股份有限公司 关于公司及控股子公司开展外汇套期保值业务 的可行性分析报告 证券代码：002865 证券简称：钧达股份 公告编号：2024-105 二、开展外汇套期保值业务的基本情况 （一）交易金额及授权：公司及控股子公司本次拟开展的外汇套期保值业务额 度为不超过人民币 20 亿元（含本数）或等值其他货币，上述额度在投资期限内可 循环滚动使用，但期限内任一时点的累计金额不超过人民币 20 亿元或等值其他货 币。董事会同意授权总经理（或经总经理授权的人员）审批日常外汇套期保值业务 方案，签署相关协议及文件；公司财务部门为业务经办机构，行使外汇套期保值业 务管理职责。 （三）交易方式：公司及控股子公司拟开展的外汇套期保值业务包括但不限于 远期结售汇业务，掉期业务（货币掉期、利率掉期、外汇掉期），互换业务（货币 互换、利率互换），期权业务（外汇期权、利率期权）等，或上述业务的组合。 （四）交易期限：自公司董事会审议通过之日起 12 个月内使用本授权额度。 （五）资金来源： ...

证券代码：002865 证券简称：钧达股份 公告编号：2024-102 第四届董事会第六十五次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 海南钧达新能源科技股份有限公司（以下简称"公司"）第四届董事会第六十 五次会议于 2024 年 9 月 11 日以通讯表决方式召开。公司于 2024 年 9 月 9 日以专 人送达及电子邮件方式向公司全体董事发出了会议通知。本次会议由于情况特殊， 经全体董事一致同意，豁免通知时限要求。公司董事共 9 人，参加本次会议董事 9 人。会议由董事长陆小红女士主持。本次会议的召集、召开和表决程序符合《公司 法》《公司章程》及《董事会议事规则》等法律、行政法规、部门规章的有关规定。 二、董事会会议审议情况 与会董事审议并以记名投票表决方式通过以下决议： 海南钧达新能源科技股份有限公司 （一）《关于制定公司<外汇套期保值管理制度>的议案》 为规范公司及控股子公司外汇套期保值业务管理，防范和控制外汇套期保值 业务风险，根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》等法律、行 政法规、部门规章 ...

报告公司投资评级 钧达股份的投资评级为[5]。 报告的核心观点 1) 2024H1 公司实现营业收入 63.7 亿元，同比减少 32.3%，实现归母净利润-1.7 亿元，同比由正转负，经营活动现金净流量 5.5 亿元，同比由负转正。[7] 2) 受行业竞争加剧影响，电池片价格大幅下跌，盈利空间受到挤压。2024H1 公司电池片业务实现营业收入 63.6 亿元，同比减少 32.5%，实现毛利率 0.8%，同比下降 16.3pct。[7] 3) 公司积极布局海外市场，2024H1 海外销售占比 13.79%，相对 2023 年的 4.69%有所提升，拟于阿曼投建 5GW 高效 N 型电池片产能，辐射中东、欧美市场，加强抗风险能力。[7] 4) 公司注重技术研发，发布全新一代 N 型电池"MoNo 2"系列产品，提升钝化性能，双面率达 90%，转换效率突破 26.3%。公司积极布局钙钛矿叠层、BC 等技术研发储备。[7] 5) 我们预计公司 2024-2026 年营业收入分别为 126.6/151.5/193.1 亿元，同比分别-32.2%/19.7%/27.4%；归母净利润分别为 1.4/8.0/11.8 亿元，同比增速分别为83.2%/482.9%/48.2%。[8] 财务数据总结 1) 2024H1 公司实现营业收入 63.7 亿元，同比减少 32.3%；实现归母净利润-1.7 亿元，同比由正转负；经营活动现金净流量 5.5 亿元，同比由负转正。[7] 2) 2024H1 公司电池片业务实现营业收入 63.6 亿元，同比减少 32.5%，实现毛利率 0.8%，同比下降 16.3pct。[7] 3) 截止 2024 年 6 月，公司具备约 40GW 电池片产能，全部为 N 型技术路线。[7] 4) 我们预计公司 2024-2026 年营业收入分别为 126.6/151.5/193.1 亿元，同比分别-32.2%/19.7%/27.4%；归母净利润分别为 1.4/8.0/11.8 亿元，同比增速分别为83.2%/482.9%/48.2%。[8] 行业发展总结 1) 受行业竞争加剧影响，电池片价格大幅下跌，盈利空间受到挤压。[7] 2) 公司积极布局海外市场，2024H1 海外销售占比 13.79%，相对 2023 年的 4.69%有所提升。[7] 3) 公司注重技术研发，发布全新一代 N 型电池"MoNo 2"系列产品，提升钝化性能，双面率达 90%，转换效率突破 26.3%。[7]

行业变化情况 - 2024年上半年全球光伏需求高增长，国内新增光伏装机102.48GW，同比增长31%；1 - 7月组件产品累计出口规模150.71GW，同比增长33.8%；电池产品累计出口规模35.73GW，同比增长52.3% [2] - 国内光伏产能曾增长过快，出现阶段性供给大于需求，产业链各环节价格下滑影响企业盈利，当前行业产能出清进入后半段，拐点有望来临 [2] - 海外构建本土光伏产业链，但电池产能短缺，预计到2024年底海外除东南亚四国及中国外组件产能达200.8GW，电池产能仅61.6GW，利于中国电池企业出口和海外产能布局 [2] 公司经营情况 整体业绩 - 2024年上半年营业收入63.74亿元，归母净利亏损1.66亿，电池产品出货19.21GW，同比增长68.51% [2] - N型电池出货16.43GW，占比85.5%，同比增长150%；海外销售占比从2023年4.69%提升至13.79% [2] - 2024年上半年电池产品出货量全球第二，N型电池出货量全球第一 [2] 技术提升 - 2024年上半年通过多项提效降本措施提升电池转换效率，降低非硅成本 [2][3][5] - 发布全新一代N型电池“MoNo 2”系列产品，双面率达90%，电池产品转换效率突破26.3% [2][3][5] 市场开拓 - 2024年上半年积极开拓海外市场，构建销售网络，强化客户服务能力 [2][3][4] - 拟于阿曼投资建设年产5GW高效N型电池产能，2025年建成投产 [3][4] - 持续推动H股发行准备工作，构建海外资本市场平台 [3][6] 交流互动环节 行业价格与产能 - 过去产业链规模扩张致2024年阶段性供给大于需求，各环节盈利下行，当前行业去产能后期，价格逐步企稳，先进电池有望率先盈利恢复 [3][6] 海外市场 - 2024年上半年海外销售占比从2023年4.69%增长至13.79%，客户覆盖超15个国家，海外价格普遍优于国内 [4] - 凭借领先技术和优质产品与海外组件厂商建立稳定合作关系，未来持续研发投入巩固市场 [4] 阿曼项目 - 已与阿曼当地政府签订投资意向协议，预计2025年建成投产，辐射中东及欧美市场 [4] - 投产后主要面向欧美等高附加值市场和中东本土市场 [5] 存货减值 - 2024年上半年因行业供给大于需求计提存货减值准备，下半年落后产能出清，存货减值金额将减少 [5] 技术优势 - 通过多项措施提升N型电池效率和降低成本，未来持续研发投入保持领先 [2][3][5] - 已掌握基于N型电池的BC技术，中试BC电池转换效率较主流N型电池提升1 - 1.5个百分点 [5] 港股发行 - H股发行事项已获中国证监会备案审批，2024年下半年持续推动完成 [6] 供给侧改革 - 供给侧改革政策有助于减少新增产能无序扩张，加速落后产能淘汰，促进行业良性发展 [3][6] - 公司通过研发和全球化战略获得有利竞争地位 [6] 行业并购 - 行业内并购是整合和产能出清有效手段，利于减少竞争、淘汰无效产能和提高行业集中度 [6]

单位：元 1、合并资产负债表 编制单位：海南钧达新能源科技股份有限公司 2024 年 06 月 30 日 | 项目 | 期末余额 | 期初余额 | | --- | --- | --- | | 流动资产： | | | | 货币资金 | 2,380,591,637.03 | 3,607,929,870.91 | | 结算备付金 | | | | 拆出资金 | | | | 交易性金融资产 | | | | 衍生金融资产 | | | | 应收票据 | 457,211,791.19 | 146,238,392.22 | | 应收账款 | 68,261,855.46 | 10,024,484.30 | | 应收款项融资 | 498,147,399.02 | 1,739,082,681.52 | | 预付款项 | 232,173,554.54 | 175,570,794.73 | | 应收保费 | | | | 应收分保账款 | | | | 应收分保合同准备金 | | | | 其他应收款 | 6,142,299.82 | 7,546,004.22 | | 其中：应收利息 | | | | 应收股利 | | | | 买入返售金融资产 ...