公司近期动态 - 公司于2025年11月28日以现场与通讯结合方式召开了第五届第三十三次董事会会议，审议了《关于2024年员工持股计划预留份额调整分配的议案》等文件 [1] - 截至新闻发稿时，公司市值为59亿元 [1] 公司业务结构 - 2025年1至6月份，公司营业收入构成为：医药工业占比88.11%，医药商业占比10.1%，其他业务占比1.79% [1]

员工持股计划 - 2024年9月27日、10月14日公司审议通过2024年员工持股计划相关议案[1] - 2025年9月29日董事会同意分配调整后的预留部分885.3358万股股票[1] - 2025年11月28日公司审议通过2024年员工持股计划预留份额调整分配议案[2] 股份分配调整 - 核心骨干员工分配股数由875.3358万股调整至837.5万股[2] - 37.8358万股分配给公司董事韩风生[2]

员工持股计划认购 - 2024年首次授予实际认购161人，资金36,985,591.09元[4] - 过户股份18,219,503股，价格2.03元/股[4] 股票调整与解锁 - 部分员工放弃104.5万股，预留增至不超过885.3358万股[6] - 首次授予第一个锁定期2025年12月3日届满[2] - 首次授予按50%、30%、20%比例分3期解锁[8] 业绩考核目标 - 2024年净利润为正或营收增长率不低于10%[8] - 2025年净利润较2024年增长不低于10%等[8] - 2026年净利润较2025年增长不低于15%等[8] 公司营收情况 - 2024年经审计营业收入2,647,365,106.26元，同比增11.99%[10] 解锁与分配情况 - 首次授予151人解锁比例100%，1人0%[10] - 符合解锁条件股份8,512,251股，占总股本0.78%[11] - 管理委员会择机出售或过户股票[12] - 扣除税费后按份额现金分配或过户[12] 交易限制 - 年报、半年报公告前十五日内不得买卖[13] - 季报、预告、快报公告前五日内不得买卖[13] - 重大事件至披露日不得买卖[13] 其他 - 公司持续关注进展并履行披露义务[14]

会议信息 - 公司于2025年11月28日召开第五届董事会第三十三次会议[2] - 会议通知2025年11月25日发出[2] - 应出席董事7名，实际出席7名[2] 议案情况 - 审议通过《关于2024年员工持股计划预留份额调整分配的议案》[3] - 议案表决结果为7票同意、0票反对、0票弃权[3] 备查文件 - 包含第五届董事会薪酬与考核委员会第十次会议决议[4] - 包含第五届董事会第三十三次会议决议[4]

担保情况 - 拟为山东罗欣86000万元银行授信额度提供担保[3] - 与临商银行签《最高额保证合同》，最高担保余额1亿元[4] - 担保后公司及控股子公司担保额度208200万元，占比150.62%[11] - 担保后对外担保余额115795.24万元，占比83.77%[11] 山东罗欣业绩 - 2024年12月31日营收229244.03万元，净利润 - 63230.31万元[8] - 2025年9月30日营收132596.65万元，净利润843.77万元[8] 股权与其他 - 公司持有山东罗欣99.65%股权[6] - 无逾期、涉诉及败诉担保情形[11]

股东户数 - 截至2025年11月20日公司股东总户数为39739户 [2]

股东会基本信息 - 公司于2025年10月27日决定11月14日召开第六次临时股东会[6] - 2025年10月28日在深交所网站刊登股东会通知[7] 参会股东情况 - 现场出席3人，代表241,645,186股，占比22.7632%[9] - 网络投票268人，代表73,369,330股，占比6.9115%[9] - 中小投资者264人，代表14,664,847股，占比1.3814%[10] - 出席共271人，代表315,014,516股，占比29.6747%[10] 议案表决情况 - 《关于修订<公司章程>的议案》同意314,279,960股，占比99.7668%[13] - 《关于修订<董事会议事规则>的议案》同意303,968,234股，占比96.4934%[14] - 《关于选举第五届董事会非独立董事的议案》同意314,236,960股，占比99.7532%[15] - 《关于公司符合向特定对象发行A股股票条件的议案》同意314,250,160股，占比99.7574%[16] - 《关于公司2025年度向特定对象发行A股股票方案的议案》多项子议案同意占比超99.75%[21][22][23][24][25] - 《关于公司<2025年度向特定对象发行A股股票预案>的议案》同意314,258,760股，占比99.7601%[28] - 《关于公司未来三年（2025年—2027年）股东回报规划的议案》同意314,282,060股，占比99.7675%[30] - 《关于设立募集资金专用账户的议案》同意314,275,560股，占比99.7654%[31][32] - 《关于公司前次募集资金使用情况报告的议案》同意314,275,060股，占比99.7653%[33] 股东会合规情况 - 本次股东会召集人为董事会，资格符合规定[11] - 本次股东会召集、召开、表决程序及结果合法有效[33][34]

参会股东情况 - 参加股东会有表决权股东和代理人271人，代表股份315,014,516股，占比29.6747%[4][5] - 现场会议参会有表决权股东和代理人3人，代表股份241,645,186股，占比22.7632%[5] - 网络投票股东268人，代表股份73,369,330股，占比6.9115%[5] - 中小投资者264人，代表股份14,664,847股，占比1.3814%[5] 议案表决情况 - 《关于修订<公司章程>的议案》同意股数314,279,960股，占比99.7668%[7] - 《关于修订<董事会议事规则>的议案》同意股数303,968,234股，占比96.4934%[9] - 《关于选举第五届董事会非独立董事的议案》同意股数314,236,960股，占比99.7532%[10] - 《关于公司符合向特定对象发行A股股票条件的议案》同意股数314,250,160股，占比99.7574%[11] - 《关于公司2025年度向特定对象发行A股股票方案的议案》中发行股票种类和面值同意股数314,243,960股，占比99.7554%[12] - 《关于公司2025年度向特定对象发行A股股票方案的议案》中发行方式和发行时间同意股数314,250,660股，占比99.7575%[13] - 股票上市地点议案同意314,252,860股，占比99.7582％获通过[19] - 募集资金规模和用途议案同意314,252,160股，占比99.7580％获通过[20] - 本次发行前公司滚存未分配利润安排议案同意314,283,460股，占比99.7679％获通过[21] - 本次发行决议有效期议案同意314,266,460股，占比99.7625％获通过[22][23] - 《关于公司<2025年度向特定对象发行A股股票预案>的议案》同意314,258,760股，占比99.7601％获通过[24] - 《关于公司<2025年度向特定对象发行A股股票发行方案的论证分析报告>的议案》同意314,258,760股，占比99.7601％获通过[25] - 《关于公司<2025年度向特定对象发行A股股票募集资金使用的可行性分析报告>的议案》同意314,252,260股，占比99.7580％获通过[26] - 《关于2025年度向特定对象发行A股股票摊薄即期回报及采取填补措施和相关主体承诺的议案》同意314,245,660股，占比99.7559％获通过[27][28] - 《关于公司未来三年（2025年—2027年）股东回报规划的议案》同意314,282,060股，占比99.7675％获通过[29] - 《关于设立募集资金专用账户的议案》同意314,275,560股，占比99.7654％获通过[30]

投资评级 - 股票投资评级为买入，系首次覆盖 [2] 核心观点 - 2025年第三季度收入同比微增3.9%，延续了第二季度企稳的趋势，表明公司正逐步摆脱抗生素制剂集采影响 [6] - 核心创新药替戈拉生片预计保持快速放量，其联用抗生素根除幽门螺杆菌适应症已于2024年10月获批，未来销量预计将依托国内庞大的胃消化道疾病需求持续快速增长 [6] - 2025年第三季度毛利率为54.4%，同比提升6.4个百分点，维持在50%以上水平 [7] - 期间费用管控成效显著，2025年第三季度期间费用率合计为51.9%，同比下降19.7个百分点，其中销售费用率和管理费用率分别同比下降15.6和4.9个百分点 [7] - 2025年第三季度净利率为1.8%，同比大幅提升33.4个百分点 [7] 盈利预测与投资建议 - 预计公司2025/2026/2027年营业收入分别为23.5亿元/26.5亿元/30.6亿元，同比增长-11.4%/12.8%/15.5% [8] - 预计公司2025/2026/2027年归母净利润分别为0.4亿元/1.7亿元/3.2亿元，同比增长103.9%/355.0%/88.0% [8] - 预计公司2025/2026/2027年每股收益（EPS）分别为0.03元/0.16元/0.30元 [10] - 对应2025/2026/2027年市盈率（P/E）分别为159倍/35倍/19倍 [8] 公司基本情况 - 公司最新收盘价为5.53元，总市值和流通市值均为60亿元 [4] - 公司总股本为10.88亿股，资产负债率为66.3% [4] - 52周内最高价/最低价为6.50元/3.55元 [4]

股东户数与筹码集中度 - 截至10月31日公司股东户数为43927户，较10月20日减少4377户，环比降幅为9.06% [2] - 股东户数减少表明公司筹码集中度提升 [2] 股价表现 - 截至新闻发稿公司收盘价为5.40元，平盘报收 [2] - 自本期筹码集中以来股价累计下跌1.46% [2] - 具体到各交易日表现，共出现5次上涨和8次下跌 [2] 三季度财务业绩 - 前三季度公司实现营业收入17.23亿元，同比下降8.37% [2] - 前三季度实现净利润2292.68万元，同比增长108.64% [2] - 前三季度基本每股收益为0.0216元，加权平均净资产收益率为1.62% [2]