收购交易概述 - 公司拟以4.95亿元收购立兴食品51%股权 实现控股并将纳入合并报表范围 [2] 公司业务与财务表现 - 公司主营酱卤肉制品 米制品及佐餐凉菜等产品 创立30余年 [3] - 2025年上半年营业收入9.84亿元同比下降7.19% 归母净利润7691.99万元同比增长26.9% 扣非净利润6810万元同比增长40.27% [3] 标的公司业务特征 - 立兴食品成立于2006年 专注OEM/ODM贴牌代加工与自有品牌双轨发展 产品涵盖冻干水果 蔬菜 速食 咖啡 茶饮 乳制品等多元品类 [3] - 拥有37条冻干生产线和8000平方米冻干炉设备 年产冻干产品近6000吨 植物萃取粉及浓缩液近10000吨 产能规模居全国前列 [4] 战略协同价值 - 收购有助于拓宽消费场景 丰富产品矩阵 满足健康+便捷+情绪价值的市场需求 [4] - 通过立兴食品渠道进入航天 军事 户外探险 医疗等新兴市场 接触更广泛消费群体 [6] 业绩承诺与行业前景 - 立兴食品承诺2025-2027年扣非净利润分别不低于7500万元 8900万元 1亿元 累计不低于2.64亿元 [6] - 全球冻干食品市场规模预计以8.35%年复合增长率增长 2030年达52亿美元 [6] - 冻干食品应用场景和品类持续扩展 核心竞争力取决于产品品类 科研技术和人才储备 [7] 研发能力建设 - 立兴食品设立研发中心 拥有40余人专业团队 与中国农业大学 中国农科院加工所 江南大学等科研院校保持合作 [7]

股价表现与市场反应 - 煌上煌8月12日开盘后迅速跌停，收盘价14 35元/股，总市值缩水至80 28亿元，4 6万手封死跌停板 [1] - 此前5个交易日股价连续上涨，8月5日至11日累计涨幅达20 94% [1] - 市场资金转向或与公司高溢价并购公告有关 [1] 并购交易细节 - 煌上煌拟以4 947亿元收购立兴食品51%股权，溢价率约250%（以立兴食品2025年6月末净资产为基准） [1] - 交易设置业绩承诺：2025-2027年立兴食品扣非净利润分别不低于7500万、8900万、1亿元，三年累计需完成2 64亿元 [2] - 立兴食品当前盈利水平显著低于承诺目标，2024年及2025上半年净利润分别为4221 75万元和4188 3万元 [2] 标的公司基本面 - 立兴食品为冻干食品龙头企业，拥有37条生产线，年产冻干产品近6000吨、植物萃取粉及浓缩液近10000吨 [2] - 产能规模及市场占有率全国前列，2024年营收4 15亿元，2025上半年营收2 51亿元 [2] - 产品已进入大型知名商超并持有军工订单 [1] 收购方财务与战略背景 - 煌上煌2024年营收17 39亿元（同比减少9 44%），归母净利润0 4亿元（同比大跌42 86%） [2] - 2025上半年业绩部分回升，归母净利润0 77亿元，但营收仍同比下降7 19%至9 84亿元 [2] - 此次为8个月内第二次收购尝试，2024年12月曾筹划收购展翠食品但最终终止 [2] - 公司称与立兴食品合作早有基础，2021年曾通过子公司共同研发冻干锁鲜技术粽子产品 [3]

股价表现 - 煌上煌股价跌停 收报14.35元 单日跌幅达9.97% [1] 券商评级 - 开源证券维持公司"增持"评级 认为经营相对稳健且主动控制费用 [1] - 光大证券维持公司"增持"评级 指出经营调整静待改善 [1]

煌上煌股价异动与并购事件 - 8月12日煌上煌开盘后迅速跌停，收盘价14.35元/股，总市值缩水至80.28亿元，此前5个交易日累计涨幅达20.94% [1] - 股价异动与公司4.947亿元高溢价收购立兴食品51%股权相关，溢价率约为250% [1] - 公司证券部表示收购旨在扩大业务范围，看好立兴食品作为冻干领域龙头的技术实力及军工订单等发展前景 [1] 立兴食品经营数据 - 立兴食品拥有37条冻干生产线，年产冻干产品近6000吨、植物萃取粉及浓缩液近10000吨，产能规模及市占率位居全国前列 [2] - 2024年营收4.15亿元，净利润4221.75万元；2025上半年营收2.51亿元，净利润4188.3万元 [2] - 交易设置业绩承诺：2025-2027年扣非净利润分别不低于7500万、8900万、1亿元，三年累计需完成2.64亿元 [1] 煌上煌经营状况 - 2024年营收17.39亿元同比减少9.44%，归母净利润0.4亿元同比大跌42.86% [2] - 2025年上半年归母净利润0.77亿元有所回升，但营收仍同比下降7.19%至9.84亿元 [2] - 近8个月内第二次启动收购，2024年12月曾筹划收购展翠食品但最终终止 [2] 并购背景与进展 - 公司表示此前收购失败主要因对方原因，当前与立兴食品沟通顺利 [3] - 双方合作早有基础，2021年曾通过子公司真真老老与立兴食品共同研发冻干锁鲜技术粽子产品 [3]

交易概述 - 煌上煌拟以49470万元人民币收购立兴食品51%股权 实现控股[2] - 交易完成后立兴食品将成为控股子公司并纳入合并报表范围[3] - 交易不构成关联交易或重大资产重组 尚需股东大会审议通过[3] 标的公司业务 - 立兴食品是专业食品制造企业 专注OEM/ODM贴牌代加工和自有品牌双轨发展[3] - 产品涵盖冻干水果蔬菜 速食方便食品 咖啡茶饮 乳制品 巧克力 婴童食品及植物萃取粉等全品类[3] - 拥有37条冻干生产线和8000平方米冻干炉设备 年产冻干产品近6000吨 植物萃取粉及浓缩液近10000吨[4] - 产能规模及市场占有率位居全国前列 被誉为全品类冻干大师[3][4] 财务数据 - 立兴食品2024年实现收入415亿元 净利润422175万元[4] - 2025年上半年实现营收251亿元 净利润418830万元[4] - 标的公司100%股权估值为970亿元 51%股权对应作价49470万元[4] 战略动机 - 收购旨在拓宽新兴消费场景 丰富产品矩阵 满足多元化消费需求[3] - 借助立兴食品渠道进入航天 军事 户外探险 医疗等新兴市场领域[4][5] - 突破原有传统美食消费群体局限 接触更广泛消费群体[4][5] - 符合公司产品多元化发展战略 提升综合竞争力[5] 业绩承诺 - 交易设置2025-2027年业绩承诺期 三年累计扣非净利润不低于264亿元[5] - 年均扣非净利润承诺不低于8800万元[5] 交易安排 - 交易参考立信会计师事务所审计报告和中铭国际资产评估报告[4] - 资金来源于自有资金或自筹资金 不影响正常经营活动[5]

煌上煌股价表现 - 煌上煌今日开盘后迅速跌停，收盘股价报14 35元/股，跌幅9 97%，总市值缩水至80 28亿元 [1] - 此前煌上煌股价连续5个交易日上涨，8月5日至8月11日累计涨幅达20 94% [1] 并购公告影响 - 市场资金转向与煌上煌昨日抛出的高溢价并购公告有关 [1] - 煌上煌证券部表示收购旨在扩大业务范围 [1] - 高溢价收购主要因立兴食品是冻干领域龙头企业，具备实力与技术，公司看好其未来发展前景 [1] 立兴食品业务情况 - 立兴食品产品已成功进入某大型知名商超 [1] - 立兴食品持有军工订单 [1]

公司业绩表现 - 2025上半年实现收入9.8亿元 同比下滑7.2% [1] - 归母净利润0.77亿元 同比增长26.9% [1] - 广东区域收入0.85亿元 同比大幅下滑27.0% [1] - 江西区域收入4.4亿元 同比下滑7.1% [1] - 浙江区域收入3.2亿元 同比下滑2.6% [1] 门店运营状况 - 截至2025年二季度末鲜货门店总数2898家 [1] - 上半年净闭店762家 [1] - 外部消费环境持续影响门店运营 [1] 行业地位与发展前景 - 公司为卤制品行业头部品牌 [1] - 外部需求恢复后门店有望重新扩张 [1] - 经营表现相对稳健 [1] - 开源证券维持"增持"评级 [1]

煌上煌股价异动 - 公司今日股价跌停 全天换手率5_77% 成交额4_27亿元 振幅4_74% [2] - 日跌幅偏离值达-10_33%上榜深交所龙虎榜 [2] - 主力资金净流出1_10亿元 其中特大单净流出6464_24万元 大单净流出4496_42万元 近5日主力资金累计净流出9790_22万元 [2] 龙虎榜交易数据 - 前五大买卖营业部合计成交1_03亿元 买入3300_14万元 卖出6998_48万元 净卖出3698_35万元 [2] - 深股通专用席位为第一大卖出席位 净卖出2792_57万元 [2][3] - 两家机构专用席位合计净卖出1533_04万元 [2][3] 融资融券情况 - 最新两融余额2_14亿元 其中融资余额2_13亿元 融券余额33_79万元 [3] - 近5日融资余额增加5913_94万元 增幅38_34% 融券余额增加5_98万元 增幅21_51% [3] 营业部买卖明细 - 买入前五席位中华安证券上海分公司买入956_98万元居首 [3][4] - 财通证券两家营业部分别买入740_85万元和439_47万元 [3][4] - 卖出前五席位中国泰君安鹰潭环城西路营业部卖出1640_73万元 [3][4]

收购交易概述 - 煌上煌拟以49470万元收购福建立兴食品51%股权 实现控股并将纳入合并报表范围 [1] - 交易对手方包括林解本 王永和 郭树松 赵志坚 林建清 晟兴投资和众立投资等股东 [1] 标的公司业务概况 - 立兴食品成立于2006年 专注OEM/ODM贴牌代加工服务 同时发展自有品牌 [1] - 产品覆盖水果 蔬菜 速食方便食品 咖啡 茶 高端饮品 乳制品 巧克力 婴童食品及植物萃取粉和浓缩液等系列 [1] - 拥有37条冻干生产线和8000平方米冻干炉设备 年产冻干产品近6000吨 植物萃取粉及浓缩液近10000吨 [2] 战略动机与协同效应 - 公司可通过收购借助立兴食品销售渠道和市场资源进入新兴市场 接触更广泛消费群体 实现市场多元化拓展 [3] 公司近期经营表现 - 上半年实现营业收入9.84亿元 同比下滑7.19% 归属于上市公司股东的净利润7691.99万元 同比增长26.90% [4] - 收入自2021年起持续下滑 门店数量负增长 规模收缩趋势明显 [4] - 净利润增长主要受鸭副产品原料价格低位和销售费用大幅下降等一次性因素驱动 盈利改善可持续性存疑 [4] 并购历史与战略方向 - 公司去年底曾尝试收购展翠食品控股权未成功 今年5月仍在积极寻找优质并购标的 [4]

收购交易概况 - 煌上煌拟以4 947亿元收购立兴食品51%股权 交易完成后立兴食品将成为公司控股子公司 [1] - 立兴食品母公司净资产账面价值3 0765亿元 评估价值9 78亿元 增值率217.89% 合并归母净资产2 7738亿元 评估价值9 78亿元 增值率252.58% [1] - 最终确定标的公司100%股权估值为9 7亿元 [1] 收购溢价原因 - 立兴食品2025年上半年营收2 51亿元 净利润4188.3万元 接近2024年全年净利润4221.7万元 [2] - 业绩承诺2025-2027年扣非净利润分别不低于7500万元 8900万元和1亿元 三年累计2 64亿元 [2] - 立兴食品拥有37条冻干生产线 8000平方米冻干炉设备 年产能冻干产品近6000吨 植物萃取粉及浓缩液近10000吨 [3] 业务协同效应 - 煌上煌现有产品涵盖禽类 畜类 米制品等200多个品种 可借立兴冻干技术开发卤味新品如冻干鸭汤 锁鲜蔬菜包 [3] - 冻干食品应用场景广泛 包括零售 航天 军事 户外探险 医疗等领域 可接触更广泛消费群体 [3] - 全球冻干食品行业2024-2030年复合增长率预计8.35% 2030年市场规模可达52亿美元 [3] 行业趋势 - 冻干食品符合"Z世代"轻烹 健康消费需求 在露营 办公场景渗透率持续提升 [4]