行业动态 - A股稀土概念股爆发 中国稀土 北方稀土 包钢股份 华宏科技等多股涨停 [1] 公司公告 - 包钢股份与北方稀土双双宣布上调2025年第三季度稀土精矿关联交易价格 [1]

稀土永磁概念股表现 - 稀土永磁概念股盘中持续走高，奔朗新材30CM涨停，盛和资源、北方稀土、华宏科技、久吾高科、中色股份、包钢股份等近10股涨停 [1] - 九菱科技、西磁科技、中科磁业涨超10% [1]

有色金属板块市场表现 - 有色金属板块持续拉升 [1] - 华宏科技（002645）涨停 [1] - 盛和资源涨停 [1] - 精艺股份（002295）此前涨停 [1] - 卧龙新能（600173）此前涨停 [1] - 华新环保（301265）涨幅居前 [1] - 湖南白银（002716）涨幅居前 [1] - 暗盘资金正涌入这些股票 [1]

报告行业投资评级 报告中涉及的公司评级多为“增持”，包括华宏科技、三联虹普、高能环境、光大环境、瀚蓝环境、三峰环境、绿色动力、卓越新能等[12]。 报告的核心观点 中央财经委员会第六次会议推动海洋经济高质量发展，探索开展海洋碳汇核算；我国首项藻类碳足迹国际标准发布；全国碳市场在电力行业基础上扩容，CCER需求量提升且方法学有望加速扩容；建议关注垃圾焚烧龙头和具备隐形碳税创造能力的再生资源板块[4]。 根据相关目录分别进行总结 周度投资观点 - 中央财经委员会第六次会议推动海洋经济高质量发展，加强顶层设计，探索开展海洋碳汇核算，加强海洋生态环境保护，深度参与全球海洋治理[8] - 我国首项藻类碳足迹国际标准《水产品碳足迹 大型藻类产品种类规则》发布，有助于制定碳汇政策，提升产品绿色竞争力[8] - 全国碳市场在电力行业基础上扩容至水泥、钢铁、电解铝行业，CCER需求量进一步提升，且方法学有望加速扩容[4][9][10] - 投资建议关注垃圾焚烧龙头和具备隐形碳税创造能力的再生资源板块，如三峰环境、瀚蓝环境、卓越新能、三联虹普等[4][11] 环保板块上周涨跌幅 - 上周（2025/06/30 - 2025/07/04）环保、燃气、水务、电力（申万指数）分别上涨0.81%、1.09%、1.35%、2.38%；创业板指、上证综指、深证成指分别上涨0.90%、1.40%、1.25%[4][13] - 涨幅前五名：雪迪龙（+31.74%）、三德科技（+26.25%）、华光环能（+20.06%）、迪森股份（+11.57%）、中电环保（+6.93%）[4][16] - 跌幅前五名：聚光科技（-10.97%）、泰和科技（-9.40%）、湘潭电化（-8.24%）、艾可蓝（-7.79%）、盈峰环境（-4.94%）[4][16] 碳中和板块跟踪 - 上周（2025/06/30 - 2025/07/04）全国碳市场碳排放配额（CEA）成交247万吨，较前一周下降62%，周成交均价72.64元/吨，较前一周下降3%[4][14] - 地方交易所碳配额上周成交39.47万吨，较前一周增长4%，周成交均价51.68元/吨，较前一周下降6%；北京碳配额成交均价最高为87.04元/吨，广东碳配额最低为26.93元/吨[4][14] - 上周全国交易所CCER成交10.30万吨，周成交均价87.04元/吨[4][14] 环保行业上周重要事件回顾 - 第三轮第四批中央生态环境保护督察全面完成督察进驻阶段工作，进驻山西、内蒙古等5省（区）及3家中央企业，查实一批突出生态环境问题[19] - 关于推动内河航运高质量发展的意见印发，提出发展新能源清洁能源船舶，加快淘汰高耗能高排放老旧运输船舶等[18] - 上海市试点碳市场纳管单位完成2024年度碳排放配额清缴，连续十二年100%履约，碳市场交易量上升，绿电消费量增加[18] 环保上市公司上周大事公告 - 【德林海】公司股东陈虹累计减持公司股份339万股，占总股本3%，减持后持股比例为4.88%[21] - 【理工能科】截至2025年6月30日，累计回购股份数量961.35万股，占总股本2.54%[22] - 【旺能环境】截至2025年6月30日，累计回购公司股份936.60万股，占总股本2.16%[22]

债券发行 - 公司公开发行可转换公司债券5.15亿元，发行515万张[4] - 扣除费用后实际募资净额5.0401915092亿元[5] 债券交易与转股 - 可转换公司债券2023年1月10日在深交所挂牌交易[6] - 转股期自2023年6月8日至2028年12月1日[7] 转股价格 - “华宏转债”初始转股价15.65元/股，现11.14元/股[8][9] - 向下修正条件为连续30日至少15日收盘价低于当期转股价85%[10] 价格修正触发 - 2025年6月23日至7月4日，十交易日收盘价低于9.47元/股[3][12] - 触发修正条件当日应召开董事会决定是否修正[12]

可转债发行上市情况 - 公司公开发行可转换公司债券51,500万元，每张面值100元，发行数量515万张，募集资金总额515,000,000元 [1] - 可转债于2023年1月10日在深交所挂牌交易，债券简称"华宏转债"，债券代码"127077" [2] - 转股期自2023年6月8日起至2028年12月1日止 [2] 可转债转股价格调整 - 初始转股价格为15.45元/股，2023年6月1日调整为14.85元/股 [2] - 2023年7月3日转股价格向下修正为13.91元/股 [3] - 2024年5月20日再次向下修正为11.14元/股 [3] 可转债转股及股份变动 - 2025年第二季度可转债转股金额80,000元，转股数量7,180股 [4] - 截至2025年6月30日，剩余可转债张数5,147,919张，未转换比例99.9596% [4] - 总股本由581,527,759股增至581,534,939股，限售流通股占比11.81%保持不变 [5]

可转债情况 - 公司公开发行可转债5.15亿元，发行515万张，净额5.0401915092亿元[2][3] - 2023年1月10日深交所挂牌，转股期2023年6月8日至2028年12月1日[4][5] - “华宏转债”初始转股价15.65元/股，调整后11.14元/股[6][8] - 2025年二季度转股减少800张，转股7180股[9] - 截至2025年6月30日，剩余514.7919万张，未转换比例99.9596%[9] 股份情况 - 2025年二季度限售股6867.2809万股，占比11.81%[10] - 2025年二季度无限售流通股51286.213万股，占比88.19%[10] - 2025年二季度总股本58153.4939万股[10] - 2025年二季度股份因转股增加7180股[10]

公司信息 - 公司为江苏华宏科技股份有限公司，证券代码002645，债券代码127077[1] 会议情况 - 第七届董事会第二十八次会议6月17日发通知，6月20日召开[2] - 会议由董事长胡品贤召集主持，9位董事全出席[2] 议案审议 - 审议通过不向下修正"华宏转债"转股价格议案[3] - 关联董事回避，7票同意，0票反对弃权[3] 公告信息 - 相关内容详见6月21日指定媒体及网站公告[3][6]

可转债发行 - 公司公开发行可转换公司债券募集资金总额5.15亿元，净额5.0401915092亿元[3] - “华宏转债”2023年1月10日在深交所挂牌，发行515万张[3][5] 转股相关 - “华宏转债”转股期自2023年6月8日至2028年12月1日[6] - 初始转股价格15.65元/股，当前11.14元/股[7][9] 价格修正 - 连续30个交易日至少15日收盘价低于当期转股价格85%，董事会有权修正[10] - 2025年5 - 6月触发修正条款，董事会决定本次不修正，6月23日重新计算[2][13] - 再次触发修正条款，董事会将再开会决定[13]

公司评级与财务状况 - 江苏华宏科技股份有限公司主体信用等级维持A，评级展望维持稳定，"华宏转债"信用等级维持A [1][3] - 2024年公司营业收入55.76亿元，同比下降18.9%，净利润-3.51亿元，同比亏损扩大80.9% [2][18] - 2025年一季度营业收入14.36亿元，毛利率9.18%，较2024年提升2.59个百分点 [2][18] - 截至2025年3月末，公司总资产60.88亿元，总负债25.76亿元，资产负债率42.32% [2][39] 业务板块表现 - 再生资源加工设备销售收入7.43亿元，占比13.33%，毛利率12.36% [18][22] - 稀土资源综合利用收入24.86亿元，占比44.58%，毛利率2.0%，同比扭亏为盈 [18][26] - 磁性材料销售收入13.35亿元，同比增长142.7%，毛利率6.54% [18][28] - 电梯零部件销售收入6.89亿元，毛利率20.28%，同比下降2.68个百分点 [18][30] 债务与现金流 - 截至2025年3月末，公司总有息债务15.32亿元，其中短期有息债务8.39亿元 [39][42] - "华宏转债"剩余规模5.1487亿元，转股价格下调至11.14元/股 [9][35] - 2024年经营性净现金流-1.57亿元，投资性净现金流-3.38亿元，筹资性净现金流0.5亿元 [43] - 2025年3月末货币资金6.0亿元，对短期有息债务覆盖倍数0.87倍 [36][42] 行业环境与发展战略 - 再生资源行业受"双碳"政策推动，到2025年废钢利用量目标3亿吨 [14][15] - 稀土回收行业受《稀土管理条例》支持，公司布局年产1万吨高性能稀土永磁材料项目 [16][29] - 公司设立企业技术研发中心，3家子公司获评"国家绿色工厂" [19][21] - 营销网络覆盖国内外市场，国外业务占比4.78%，主要销售电梯零部件和再生资源装备 [22][23] 风险因素 - 2024年计提商誉减值损失3.34亿元，商誉余额7.5亿元仍较大 [2][36] - 控股股东华宏集团所持股份全部质押，180万股被冻结 [38][42] - 电梯零部件业务受房地产下行影响，2025年面临客户大幅降价压力 [30][31] - 存货周转天数124.93天，应收账款周转天数42.41天，运营效率下降 [36][42]