会议决策 - 2025年7月4日董事会会议通过不向下修正“奥佳转债”转股价格议案[3] - 未来六个月触发向下修正条款也不提出修正方案[3] - 2026年1月5日触发条款时董事会再决定是否修正[3] 触发情况 - 截至2025年7月4日，公司股票十五个交易日收盘价低于当期转股价格85%触发条款[3]

可转债发行 - 公司2020年2月25日发行1200万张可转换公司债券，总额120000.00万元[2] 转股价格调整 - 2020 - 2025年多次调整转股价格，从10.89元/股调至9.35元/股[2][4][5][6][7] 转股情况 - 2025年Q2“奥佳转债”转股减少2000.00元，数量211股，剩余余额458268200.00元[9] 股本变化 - 截至2025年6月30日，公司总股本从623476752股变为623476963股[9]

核心观点 - 奥佳华智能健康科技集团股份有限公司公告提示"奥佳转债"可能触发转股价格向下修正条件 因公司股票在2025年6月16日至6月27日期间已有10个交易日收盘价低于当期转股价格9 35元/股的85%（即7 95元/股）[2][12] - 若触发条件 公司将召开董事会审议是否修正转股价格 并履行信息披露义务[2][12] 可转债发行上市情况 - 公司于2020年2月25日公开发行1 200万张可转债 每张面值100元 发行总额12亿元 原股东优先配售 剩余部分通过深交所系统发行[3] - 可转债于2020年3月18日在深交所上市 债券简称"奥佳转债" 代码"128097"[4] - 转股期限为2020年9月2日至2026年2月25日[4] 转股价格调整历史 - 2020年5月因分红调整转股价从10 89元/股至10 69元/股[5][6] - 2021年4月因分红调整转股价从10 69元/股至10 39元/股[6] - 2022年5月因分红调整转股价从10 39元/股至10 09元/股[6] - 2022年9月因注销回购股份调整转股价从10 09元/股至10 05元/股[7] - 2023年5月因分红调整转股价从10 05元/股至9 75元/股[7] - 2024年5月因分红调整转股价从9 75元/股至9 45元/股[8] - 2025年5月因分红调整转股价从9 45元/股至9 35元/股[8] 转股价格向下修正条款 - 触发条件：连续30个交易日中至少15个交易日收盘价低于当期转股价的85%[10] - 修正权限：董事会提出方案 需股东大会三分之二以上表决通过 可转债持有人回避表决[10] - 修正限制：修正后价格不得低于最近一期每股净资产和股票面值 且不低于股东大会前20个交易日股票均价及前一交易日均价[10] 当前触发情况说明 - 2024年12月13日董事会决定不修正转股价格 且未来6个月内（至2025年6月13日）不提出修正方案[12] - 2025年6月16日起重新计算 截至6月27日已有10个交易日收盘价低于7 95元/股 后续可能触发条件[12] - 若触发 公司将按募集说明书约定履行审议程序和信息披露义务[12]

可转债发行与上市 - 2020年2月25日公开发行1200万张可转换公司债券，总额120000.00万元[4] - 2020年3月18日起在深交所挂牌上市交易[5] 转股期限与价格 - 转股期限为2020年9月2日至2026年2月25日[6] - 2020 - 2025年转股价格从10.89元/股调至9.35元/股[7][8][9] 转股价格修正 - 连续三十个交易日至少十五个交易日收盘价低于当期转股价格85%，董事会有权提修正方案[11] - 2024年12月13日决定本次不修正，未来六个月内不提出[13] - 2025年6月16 - 27日，10个交易日收盘价低于7.95元/股[3][13]

业绩数据 - 2024年及2025年第一季度公司净利润分别同比下滑35.98%和66.26%[12][27][78] - 2022 - 2025年第一季度合并口径营业收入从60.24亿元降至11.48亿元[18] - 2024年公司整体营收同比略有下降，2025年第一季度整体营收有所回升[27] - 2024年公司出口额排名国内第一[17][27] - 2024年按摩小电器收入同比增长8.96%，按摩椅、健康环境、其他品类业务收入分别同比下降5.34%、19.86%和22.50%[43] - 2025年第一季度公司实现营业收入11.48亿元，同比增长9.17%[43] - 2025年第一季度按摩椅业务和按摩小电器业务分别实现收入4.72亿元和3.63亿元，分别同比下降3.67%和增长14.51%[43] 市场与销售 - 公司海外销售收入占比近70%，美国地区销售收入占比约23%[12][17][27] - 2024年国外市场销售占比69.25%，销售额32.40亿元，同比下滑4.30%[44] - 2024年国内市场销售占比30.75%，销售额14.38亿元，同比下滑5.70%[45] - 2024年北美及欧洲市场销售占比37.82%，销售收入较上年下滑，2025年第一季度同比增长[45] - 截至2025年3月末，公司拥有“OGAWA奥佳华”国内线下门店1345家，“ihoco轻松伴侣”门店120家，“FUJI”门店81家[49] - 2024年按摩椅电商业务收入3.43亿元，同比增长2.28%，2025年第一季度收入0.63亿元，同比增加8.62%[49] 产能与生产 - 公司按摩椅年产能70万台，按摩小电器年产能2100万台，越南生产基地设计产能540万台[52] - 越南生产基地自2024年10月投产至2025年3月末实际出货订单金额5623万元[52] - 2022 - 2024年按摩椅产量分别为28.99万台、29.33万台、27.67万台，产能利用率分别为41.41%、41.90%、39.53%[62] - 2022 - 2024年按摩小电器产量分别为1280.27万台、1041.54万台、1140.07万台，产能利用率分别为60.97%、49.60%、43.43%[62] - 2024年按摩椅产量同比下降，产能利用率下滑，2025年第一季度产能及产量均同比增长[53] 财务指标 - 2022 - 2024年公司综合毛利率分别为32.23%、37.07%和36.04%，2025年第一季度降至34.62%[72] - 2024年和2025年第一季度营业毛利分别为17.42亿元和3.97亿元，分别同比下降6.59%和2.23%[72] - 2024年及2025年第一季度公司期间费用率分别为34.42%和33.45%[74] - 2024年末及2025年3月末，公司资产负债率分别为41.08%和39.31%[82] - 2025年3月末，流动资产39.89亿元，占总资产54.00%；非流动资产33.97亿元，占总资产46.00%[83] - 2024年末及2025年3月末公司资产总额分别为75.81亿元和73.86亿元，分别较上年末下降5.47%和2.57%[84] 其他要点 - 截至2024年末，奥佳转债剩余未转股金额为4.58亿元[17] - 漳州奥佳华智能健康产业园区项目完工时间延期至2026年12月[17] - 2024 - 2025年多地出台按摩椅等产品以旧换新补贴政策，最高可享销售价15% - 20%补贴[35] - 2025年5月，因实施2024年度利润分配方案，公司转股价格由9.45元/股下调至9.35元/股[112] - 评级机构评定奥佳华主体信用等级为A+，评级展望为稳定，奥佳转债信用等级为A+[113]

以旧换新政策实施情况 - 截至5月31日消费品以旧换新5大品类合计带动销售额1 1万亿元 发放直达消费者的补贴约1 75亿份 [1] - 1月国家发改委提出扩围支持消费品以旧换新 包括优化资金分配 扩大汽车报废更新支持范围 完善汽车置换更新补贴标准 加力支持家电产品以旧换新等举措 [2] - 商务部会同多部门印发汽车 家电 手机等数码产品 家装厨卫和电动自行车5个领域补贴实施方案 [2] - 江苏省一季度开展2000场消费促进活动 发放超4亿元惠民消费券及3300万元数字人民币红包 组织3万余家商贸流通企业参加 [2] - 辽宁省一季度开展汽车消费活动40余场 新能源车下乡活动200余场 全年计划开展重点汽车促消费活动100余场 中小型活动近千场 [3] 政策对消费市场的拉动作用 - 一季度社会消费品零售总额中商品零售同比增长4 6% 高于去年四季度3 9%的月度增速均值 [3] - 二季度以旧换新政策拉动作用预计持续 4月以来汽车 数码产品等消费品以旧换新申请速度较3月进一步加快 [3] - 国家发改委下达今年第二批810亿元超长期特别国债资金 继续支持消费品以旧换新 [3] - 辽宁省一季度限额以上汽车类商品零售额达294 9亿元 同比增长3 6% 高于全国4 4个百分点 [3] 上市公司业绩表现 - 爱玛科技一季度营业收入62 32亿元 同比增长25 82% 归母净利润6 05亿元 同比增长25 12% 主要受益于电动自行车以旧换新政策 [4] - 居然智家2024年以旧换新订单量63 5万单 订单金额65亿元 公司正通过线上线下营销体系及国补政策提振销售 [5] - 奥佳华表示第四季度受益于政府消费补贴政策落地 行业景气度明显回升 以旧换新政策对产品销量起到助推作用 [5] - 德众汽车一季度报废车辆回收拆解业务营收3500万元 公司正着力构建全国性规范化汽车回收拆解运营体系 [6] 具体品类数据 - 截至5月31日汽车以旧换新补贴申请量达412万份 [4] - 4986 3万名消费者购买12大类家电产品7761 8万台 [4] - 5352 9万名消费者购买手机等数码产品5662 9万件 [4] - 电动自行车以旧换新650万辆 [4] - 家装厨卫焕新5762 6万单 [4]

股东持股 - 邹剑寒持股1.2762亿股，比例20.47%[5] - 李五令持股1.12420091亿股，比例18.03%[5] - 股东合计持股2.40040091亿股，比例38.50%[5] 股份质押 - 邹剑寒本次解质和质押均为2000万股，占比15.67%[2][4] - 邹剑寒质押后股份3200万股，占比25.07%[5] - 股东合计质押后股份3200万股，占比13.33%[5] 其他 - 公告日期为2025年5月30日[8] - 质押股份无平仓及控制权变更风险[6]

公司业务与市场情况 - 2024 年国内按摩产品市场先抑后扬，前三季度需求偏弱，第四季度因政府消费补贴政策落地，行业景气度回升，公司开展促销和以旧换新活动助推产品销量 [2] - 国内保健按摩产品市场渗透率低，预计未来行业渗透率有望逐步提高 [3] 公司战略与应对竞争措施 - 坚持长期主义，专注大健康产业，推动科技创新和经营拓新融合发展，加快产品“AI + 按摩”智能化创新升级，释放组织活力 [2] - 以优质产品与服务参与市场竞争，加强市场与消费者研究，构建以科技创新为核心的新质生产力，发挥全产业链优势，提升自主品牌业务竞争力 [3] - 激励团队利用产业平台研发及制造优势，进行多场景、多渠道经营拓新，提升经营韧性 [3] 公司财务相关情况 - 2024 年公司主营业务毛利率下降，原因是运营成本支出刚性、产品结构调整以及对保健按摩产业持续投入 [4] 公司海外业务情况 - 公司全球化业务布局，非美业务占主导，美国地区销售收入占总营收不到 25% [5] - 美国对中国加征关税调整为 30%后，公司受关税政策影响暂缓出货的对美业务正逐步恢复出货，海外 ODM 业务以 FOB 方式结算，海运费及关税由客户承担 [5] - 越南工厂已投产，可优化供应链能力，提升经营韧性和抗风险能力 [5] 公司可转债相关情况 - 2024 年 12 月 13 日公司董事会决定本次不向下修正“奥佳转债”转股价格，且在 2024 年 12 月 14 日至 2025 年 6 月 13 日，如再次触发下修条款，亦不提出向下修正方案，未来再次触发下修条件，董事会将开会决定是否行使修正权利 [6]

关于"奥佳转债"恢复转股的公告 - 债券代码为128097 债券简称为奥佳转债 [1][2] - 恢复转股时间为2025年5月29日 [2] - 暂停转股原因为实施2024年年度权益分派 暂停时间为2025年5月22日起 [2] - 相关公告已发布于《证券时报》《证券日报》《上海证券报》《中国证券报》及巨潮资讯网 [2] 权益分派安排 - 恢复转股日为权益分派股权登记日后的第一个交易日（2025年5月29日） [2] - 此前发布的暂停转股公告编号为2025-20号 [2] 公告信息 - 公告发布日期为2025年5月27日 [5] - 公告编号为2025-23号 [1]

公司信息 - 证券代码为002614，股票简称为奥佳华[1] - 债券代码为128097，债券简称为奥佳转债[1] 债券转股情况 - 奥佳转债自2025年5月22日起暂停转股[2] - 奥佳转债自2025年5月29日起恢复转股[2]