| 证券代码：002605 | 证券简称：姚记科技 | 公告编号：2025-002 | | --- | --- | --- | | 债券代码：127104 | 债券简称：姚记转债 | | 上海姚记科技股份有限公司 关于可转债转股价格调整的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 一、关于可转换公司债券转股价格调整的相关规定 经中国证券监督管理委员会《关于同意上海姚记科技股份有限公司向不特 定对象发行可转换公司债券注册的批复》（证监许可[2023] 1120号）文同意注册， 公司于2024年1月25日向不特定对象发行人民币可转换公司债券5,831,273张，债 券期限为6年，每张面值为人民币100.00元，按面值发行，共募集资金人民币 583,127,300.00元。 根据《上海姚记科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集 说明书》（以下简称"《募集说明书》"）相关条款，在本次发行之后，若公司发 生派送红股、转增股本、增发新股（不包括因本次发行的可转换公司债券转股而 增加的股本）、配股以及派发现金股利等情况，将按下述公式进行转股 ...

| 证券代码：002605 | 证券简称：姚记科技 | 公告编号：2025-001 | | --- | --- | --- | | 债券代码：127104 | 债券简称：姚记转债 | | 上海姚记科技股份有限公司 关于 2024 年第四季度可转换公司债券转股情况公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、证券代码：002605，证券简称：姚记科技 2、债券代码：127104，债券简称：姚记转债 3、转股价格：20.61元/股 4、转股期限：2024年7月31日至2030年1月24日（如遇法定节假日或休息 日延至其后的第1个工作日） 5、转股股份来源：新增股份 根据《深圳证券交易所股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管 指引第15 号——可转换公司债券》的有关规定，上海姚记科技股份有限公司（以 下称"公司"）现将2024年第四季度可转换公司债券转股及公司股份变动情况公 告如下： 一、可转换公司债券发行上市基本情况 （一）可转换公司债券发行情况 经中国证券监督管理委员会《关于同意上海姚记科技股份有限公司向不 特定对象发行可转换公司 ...

债券发行 - 2024年1月25日发行可转换公司债券5,831,273张，募资58,312.73万元[3] - 控股股东及一致行动人认购“姚记转债”2,931,722张，占50.28%[4] 债券减持 - 2024年11 - 12月减持“姚记转债”644,500张，占11.05%[5][6] - 变动前合计持有2,238,287张，占38.39%，变动后占27.34%[6]

报告公司投资评级 - 增持（首次）[3] 报告的核心观点 - 报告认为姚记科技的基本盘稳健，卡牌布局深度推进，具有较高的成长潜力 [3] 根据相关目录分别进行总结 投资要点 - 扑克牌业务稳步扩张，掼蛋驱动增长。公司是国内唯一实现全自动化生产的扑克牌制造企业，具有工业化、环保化、规模化优势。截至2021年，公司扑克牌市占率达25%，后续安徽滁州6亿副扑克牌生产基地建成后，公司产能将大幅提升，市占率有望于2028年提升至32%。此外，公司顺应掼蛋热潮，推出"姚记掼蛋"品牌扑克牌，有望凭借全国1.4亿掼蛋玩家基础，进一步推动扑克牌业务增长 [2] - 游戏业务稳健发展，核心产品保持长青。公司旗下成蹊科技推出的《指尖捕鱼》《捕鱼炸翻天》《姚记捕鱼3D版》，通过不断迭代更新，持续保持用户吸引力和市场竞争力，长期位于IOS畅销榜前列，构筑公司强韧业绩基本盘。公司积极开拓海外市场，旗下大鱼竞技推出的多款Bingo品类游戏已覆盖全球100多个国家和地区，多次获得Google Play全球推荐，呈现较高增长潜力。此外，公司投资的南京呆萌猫旗下《天天爱掼蛋》游戏注册用户已超4000万人，有望与公司掼蛋扑克牌业务形成线上线下协同，增厚公司业绩 [2] - 广告营销全链路覆盖，或将受益TikTok增长。公司旗下芦鸣科技广告营销业务以信息流广告为主，构建了覆盖数据分析、效果营销、效果优化、短视频内容生产的互联网营销全链条，为品牌客户提供在线营销解决方案。公司与字节跳动深度合作拥有"巨量引擎广告代理商""巨量引擎KOL采买合作机构""巨量千川服务商""巨量金牌认证服务商"等资质，未来随着字节海外流量增长，公司有望分享TikTok海外广告收入高增红利 [2] - 卡牌布局深度推进，打造姚记"卡世界"。2022年1月，公司通过战投持有上海璐到粗企业咨询管理有限公司38%股份，间接持有DAKA文化和Card Hobby卡淘股权。其中DAKA文化是国内领先的卡牌IP发行商，签约并发行的产品涵盖足球、篮球、电子竞技、影视及网络综艺等领域。卡淘聚焦体育类卡牌收藏交易，是国内专业度较高的头部二手收藏卡平台。公司有望融合DAKA文化IP发行优势和卡淘专业化服务优势，不断拓展卡牌业务边界，打造姚记"卡世界" [2] 盈利预测与评级 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为5.8/7.0/8.0亿元，同比增速分别为3.3%/20.0%/15.3%，当前股价（2024年12月02日）对应的PE分别为22.5/18.8/16.3倍。鉴于公司卡牌业务的成长潜力，首次覆盖，给予"增持"评级 [2] 市场表现 - 基本数据：2024年12月02日收盘价为31.62元，一年内最高/最低价为37.66/16.50元，总市值为13,089.66百万元，流通市值为10,517.08百万元，总股本为413.97百万股，资产负债率为30.39%，每股净资产为8.01元/股 [2] 盈利预测与估值 - 预计2024-2026年营业收入分别为4,353/4,688/5,229百万元，同比增长率分别为1.07%/7.69%/11.55%；归母净利润分别为581/697/804百万元，同比增长率分别为3.29%/20.00%/15.29%；每股收益分别为1.40/1.68/1.94元/股；ROE分别为16.25%/17.42%/17.89%；市盈率分别为22.53/18.77/16.29倍 [4] 财务预测摘要 - 资产负债表：2024E-2026E年资产总计分别为5,269/5,786/6,394百万元，负债合计分别为1,647/1,722/1,821百万元，股东权益合计分别为3,622/4,064/4,573百万元 [7] - 利润表：2024E-2026E年营业收入分别为4,353/4,688/5,229百万元，营业成本分别为2,774/2,946/3,255百万元，营业利润分别为699/838/966百万元，归属母公司股东净利润分别为581/697/804百万元 [7] - 现金流量表：2024E-2026E年经营性现金净流量分别为992/815/945百万元，投资性现金净流量分别为-343/-193/-122百万元，筹资性现金净流量分别为-205/-279/-348百万元，现金流量净额分别为445/343/475百万元 [7]

| 证券代码：002605 | 证券简称：姚记科技 | 公告编号：2024-071 | | --- | --- | --- | | 债券代码：127104 | 债券简称：姚记转债 | | | | 上海姚记科技股份有限公司 | | 关于不提前赎回"姚记转债"的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、上海姚记科技股份有限公司（以下简称"公司"）股票价格自 2024 年 10 月 21 日至 2024 年 11 月 20 日，已有十五个交易日的收盘价不低于当期转股价格 （即 20.61 元/股）的 130%（即 26.79 元/股）。根据《上海姚记科技股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书》（以下简称"《募集说明书》"）的 约定，已触发"姚记转债"有条件赎回条款。 2、公司于 2024 年 11 月 20 日召开第六届董事会第十五次会议，审议通过了 《关于不提前赎回"姚记转债"的议案》。公司董事会决定本次不行使"姚记转 债"的提前赎回权利，且在未来十二个月内（自 2024 年 11 月 21 日至 2025 年 11 月 ...

债券发行 - 2024年1月25日发行可转换公司债券5,831,273张，募资58,312.73万元[2] - 控股股东及一致行动人认购“姚记转债”2,931,722张，占50.28%[3] 债券减持 - 2024年9 - 11月一致行动人累计减持“姚记转债”693,435张，占11.89%[4] - 邱金兰等部分持有人减持或清仓“姚记转债”[5]

中信建投证券股份有限公司 关于上海姚记科技股份有限公司 不提前赎回"姚记转债"的核查意见 中信建投证券股份有限公司（以下简称"中信建投证券"、"保荐人"）作为上 海姚记科技股份有限公司（以下简称"姚记科技"、"公司"）向不特定对象发行可 转换公司债券的保荐人，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《深圳证券交 易所股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主板上 市公司规范运作》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 13 号——保荐业 务》和《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 15 号——可转换公司债券》 等有关规定，对姚记科技不提前赎回"姚记转债"的事项进行了审慎核查，发表 如下意见： 一、 可转换公司债券的基本情况 本次发行的可转债转股期自可转债发行结束之日（2024 年 1 月 31 日）满六 个月后的第一个交易日（2024 年 7 月 31 日）起至可转债到期日（2030 年 1 月 24 日）止。（如遇法定节假日或休息日延至其后的第 1 个工作日；顺延期间付息款 项不另计息） （四）可转换公司债券转股价格调整情况 1、初始转股价格 "姚记转债"初始转股价格为 21.53 元 ...

| 证券代码：002605 | 证券简称：姚记科技 | 公告编号：2024-072 | | --- | --- | --- | | 债券代码：127104 | 债券简称：姚记转债 | | | | 上海姚记科技股份有限公司 | | 第六届董事会第十五次会议决议公告 1、公司第六届董事会第十五次会议决议 特此公告。 上海姚记科技股份有限公司董事会 一、审议通过了《关于不提前赎回"姚记转债"的议案》，同意 5 票，反对 0 票，弃权 0 票，回避 2 票。 鉴于"姚记转债"自 2024 年 7 月 31 日开始转股，转股时间相对较短，同时 综合考虑公司实际情况、市场环境等因素，为保护投资者利益，公司董事会决定 本次不行使"姚记转债"的提前赎回权利，且在未来十二个月内（自 2024 年 11 月 21 日至 2025 年 11 月 20 日）"姚记转债"再次触发有条件赎回条款时，公司 均不行使提前赎回权利。自 2025 年 11 月 20 日后首个交易日重新计算，若"姚 记转债"再次触发上述有条件赎回条款，届时董事会将另行召开会议决定是否行 使"姚记转债"的提前赎回权利。 关联董事姚朔斌和姚硕榆回避表决。具体内容详见 ...

| 证券代码：002605 | 证券简称：姚记科技 | 公告编号：2024-070 | | --- | --- | --- | | 债券代码：127104 | 债券简称：姚记转债 | | | | 上海姚记科技股份有限公司 关于股票交易异常波动的公告 | | 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、股票交易异常波动的具体情况 上海姚记科技股份有限公司（以下简称"公司"）A 股股票连续 2 个交易日 （2024 年 11 月 13 日和 2024 年 11 月 14 日）收盘价格涨幅偏离值累计超过 20%， 根据深圳证券交易所的有关规定，属于股票交易异常波动的情况。 二、股票交易异常波动的核实情况说明 针对公司股票交易异常波动，公司对有关事项进行了核查，现就相关情况说 明如下： 1、公司于 2024 年 11 月 13 日发布了《关于姚记转债预计触发赎回条件的提 示性公告》（公告编号：2024-069）。公司股票价格自 2024 年 10 月 8 日至 2024 年 11 月 12 日期间已有十个交易日的收盘价不低于"姚记转债"当期转股价格 （即 20 ...

文章核心观点 - 短剧游戏概念13日盘中走势活跃 行业规模稳步增长且精品化趋势明显 海外市场有增长潜力 民生证券建议关注微短剧供给方 [1] 行业情况 - 中国网络视听协会预估2024年我国微短剧市场将达504.4亿元 同比增长34.9% 预计2027年规模有望超1000亿元 [1] - 行业规模稳步增长 精品化成为行业共识 广电总局从规范监管、引导扶持和生态建设三大维度推动微短剧高质量发展 制作成本上升 创作者追求提升剧集平均质量 [1] - 微短剧在海外市场呈现较大增长潜力 [1] 公司表现 - 13日盘中短剧游戏概念走势活跃 遥望科技、天威视讯、省广集团、姚记科技、天地在线涨停 蓝色光标涨近10% [1] 投资建议 - 民生证券建议关注微短剧供给方 如中文在线、因赛集团、引力传媒、映宇宙、慈文传媒等 [1]