公司经营情况 - 公司以技术研发驱动发展，聚焦细分业务与产品、扩充规模、优化结构，提高产销能力，实现国内外销售增长，优化资产运营，改善上游产业业绩，2017年经营业绩快速增长，2018年将协调提升多方面工作，实现综合实力突破，保持盈利能力 [1] LED上游芯片产品价格下降应对 - 芯片降价是电子行业合理趋势，封装有自身附加值和价格空间，公司通过内部管理调整稳定毛利，已制定机制化解上下游传导问题，2017年以来成效明显，2018年将从技术提升与产能扩充准备，有信心上半年维持毛利，对产品价格乐观 [2] 利润率与毛利率稳定提升措施 - 公司从两方面优化结构，一是优化内部管理，向中大型客户倾斜，整改低价值客户；二是分析产品价值，压缩低价值产品比例，提升高价值产品占比和销售额，2017年下半年整体毛利明显提升 [2] 小间距市场预测及判断 - LED终端应用拓展，小间距显示市场爆发，公司订单饱满、产品供不应求，在技术上做好小间距产品积累和MiniLed储备，扩充生产规模，保持产能年复合增长率，巩固领先优势，待市场放量可快速对接需求 [2]

投资扩产 - 公司实施扩产计划基于对市场发展的良好预期，中长期看，Mini LED与小间距渗透领域更广泛，终端显示机会增多 [1][2] - 2019年项目第一期5亿元投资已完成，产能自去年逐步到位，将对本年度业绩有贡献 [2] - 计划按原计划有序投资5亿进行二期扩产，争取本年度完成，具体根据市场发展、场地协调等因素调整 [2] 疫情影响 - 疫情使公司复工时间较原定推迟约1个月，对销售客户端的深度广度有不确定性影响 [2] - 公司新增部分防疫物资相关新订单，部分海外业务需求下降，中长期有不确定性 [2] Mini LED业务 - 数款型号于2019年上半年开始批量出货，2019年12月成立Mini LED制造部，目前独立产线生产，产品工艺技术成熟 [2] - 因疫情影响出货量，预计疫情结束后将逐步进入快速增长期，目前主要针对大屏市场，最新产品可实现4K 100吋，与家用屏幕有交集 [2] - 可有效解决OLED屏的使用寿命问题，在大尺寸应用及量产方面更具技术及成本优势 [2] UV LED业务 - 基于疫情推动及去年处于非视觉光源事业部成立初期，今年订单及出货量较去年有一定幅度增长，但整体销售额占比不大 [2][3] 芯片业务 - 去年下滑较多，一是受行业因素影响价格大幅下降，二是部分产品线与产品品类未跟上行业变化，竞争优势不明显 [3] - 去年下半年采取针对性止亏措施，今年进一步加强，虽前期受复工复产影响，但止损措施取得一定成效，经营情况较去年同期有所改善 [3]

公司经营情况 - 2019年公司整体经营稳中略降，中游白光封装营收未达预期，上游芯片业务受市场竞争负面影响，核心业务显示屏封装、组件产品等产销良好，财务状况良好、资金充沛，抗风险能力较好 [1] - 2020年公司将继续做好技术研发、品质管控、管理创新、成本控制、扩产扩能、市场挖掘等工作，实现经营稳步上升 [1] 疫情影响与复工情况 - 疫情对公司经营影响可控，比原定正常复工时间影响不超1个月，第一季度为淡季对全年业绩影响较小，后续可通过科学安排时间、新增产能投资及释放等对冲损失，疫情也带来市场机会，公司获得新增订单，政府扶持政策将产生积极影响 [2] - 公司从2月10日开始分期分批安排人员复工，化解疫情对生产经营的影响 [2] 芯片端业务情况 - 2019年第四季度公司芯片端业务有所好转，2020年将重点优化提升芯片业务经营及业绩，力争大幅减亏 [2] - 优化产品结构，将产能分配给核心产品和高毛利产品；提高内部Mini LED业务规模，增加芯片内部采购支持力度；加大芯片技术研发，提升产品附加值 [2] Mini LED业务情况 - Mini LED可能进入市场主流时期，产业链逐步完善，市场推广规模有望在2020年进一步展开 [2] - 公司2018年全球首发Mini LED新器件产品，2019年12月成立专门的Mini制造部，RGB计划投资5亿进行二期扩产，上半年Mini LED产能规划占比接近20%，以实现基本满产为常规目标 [2][3] 市场竞争看法 - 行业新进竞争者表明市场被看好，印证公司提前布局的前瞻性，公司以平常心对待竞争，巩固和强化自身优势，深耕LED封装应对市场变化 [3]

会议基本信息 - 会议时间为2020年8月21日9:30AM，28家机构及投资者参加电话会议 [1] - 上市公司接待人员包括董事长王广军、董事会秘书刘艾璨子、副总裁李程等 [1] 公司经营情况 - 上半年受疫情影响，销售量、国内外间接需求阶段性下降，收入及归母净利润下降较大，第三季度销售情况好转 [1] - 库存商品提升是因年中生产经营恢复快，为下半年产销旺季储备原材料和成品 [3] 产品销售与产能情况 - RGB器件产品销售6月底开始逐步恢复，第三季度订单和产能利用率好转 [2] - Mini背光产品上半年销售稳定，市场和客户认可度高 [2] 公司投资规划 - 拟投入不超过19亿元建设吉利产业园，总体建设10万平米，资金用于厂房基建和设备扩产 [2] - 产品投向以RGB产品及Mini产品为主，抢先研发Micro相关产品 [2] 研发与技术布局 - Mini LED显示有独特IMD产品系列，部分产品稳定量产，部分处于产线布局阶段，后续将布局新系列产品 [2][3] - Micro LED显示已推出第一代小型显示模组，下半年有望继续推出产品，商业化应用还需几年 [3] 出口情况 - 直接出口销售占营收份额10%-20%，对整体直接影响较小，更关注下游客户出口情况 [3] - 行业复苏、生产及消费情况较上半年好转，恢复进程取决于全球疫情发展及反复情况 [3]

国内LED产业成本优势 - 中国制造具备整体性高性价比制造优势 [1] - 国内生产量增加，产业发挥规模效应 [1] - 国内产业技术提升，产品获国内外客户广泛认可 [1] 公司LED封装产业发展方向 通用照明市场 - 坚持中高端白光封装系列化与标准化发展理念，与照明厂家合作 [2] - 发展替代光源产品市场，增强与国际厂商合作，提升制造能力 [2] - 发展灯具商照市场，拓展车灯、闪光灯、特种照明等细分市场 [2] RGB封装市场 - 巩固小间距产品技术及产能国际优势，扩充生产规模 [2] - 储备研发小间距0606、户外小间距、Mini Led等新产品 [2] - 关注潜在革命性替代技术发展态势及LED创新应用 [2] 行业竞争格局 - 2018年LED市场竞争激烈，带动行业集中度提升 [2] - 行业从价格产能竞争转向综合实力比拼，利好优势企业 [2] - 公司全方位提升综合竞争实力，对自身发展有信心 [2] RaySent科技硅衬底技术研发进展 - 公司芯片子公司与RaySent科技硅衬底技术研发进展顺利 [2] - 2017年7月第一颗硅衬底芯片成功点亮，已解决相关技术问题 [2] - 计划2018年第一季度试产，积极寻求合作客户进行市场推广 [2] 股权激励措施 - 注重员工队伍业绩考核，进行内部薪酬改革，完善管理队伍激励机制 [3] - 考虑多种股权激励形式，推出有效股权激励方案 [3]

分组1：2017年第三季度公司销售收入及利润增长原因 - LED终端应用市场向好，小间距显示应用市场爆发式增长 [1] - 公司坚持以技术研发驱动企业中长期发展 [1] - 公司海外市场及一带一路地区销售保持增长 [1] - 公司生产规模发展快，产销能力不断提高 [1] - 公司生产及经营成本控制良好，财务结构及资金管理情况优化 [1] - 子公司产品结构及生产经营调整成效继续显现 [1] 分组2：公司芯片扩产进度及未来规划 - 上游芯片与中游封装规模匹配发展，产能部分自供，部分对外销售 [2] - 亚威朗科技主供蓝绿外延片，国星半导体生产白光及RGB芯片，根据市场行情调配份额 [2] - 今年至明年有扩产计划，往4寸片发展，根据市场情况灵活决策 [2] - 国星半导体未来芯片产能部分自供，保持独立造血能力，在芯片市场获份额 [2] - 做好上游芯片助力子公司抢占市场，保障芯片供应链安全，增强抗风险及综合竞争实力 [2] 分组3：未来公司硅衬底技术发展 - 2017年初收购RaySent科技公司51%股权，剩余49%由技术团队持有 [2] - 硅衬底优点多，用于大功率、车灯照明、闪光灯等方面 [2] - 2017年7月第一颗硅衬底芯片成功点亮，继续攻克技术并寻求车厂合作推广 [2] 分组4：LED上游芯片对公司利润影响 - 目前LED上中游产品价格较稳定，上游芯片与中游封装规模配合发展 [2] - 公司加强运营管理、打造技术专利及产品体系、巩固客户关系、扩充封装产能规模 [2] - 随着产品产量增长，增强成本控制，保持产品品质稳定和整体利润稳定增长 [2]

会议基本信息 - 会议时间为2020年10月16日13:30PM，地点在公司中栋一楼115会议室 [1] - 投资者关系活动类别为特定对象调研，24家参与单位及25人次机构投资者参加会议 [1] - 上市公司接待人员包括董事长王广军、董事会秘书刘艾璨子等 [1] 公司发展战略 - 2020年公司全面覆盖LED产业链上下游，制定十四五发展战略规划 [1] - 创新驱动增强核心竞争力，包括研究院升级、布局Mini/Micro、红外灯前瞻性技术研发 [1] - 调结构转思路，优化产品结构，开拓国内市场，降本增效 [1] - 推进投资项目发展，加快吉利产业园投资项目实施，争取明年年底投产 [2] - 拓展RGB等优势核心业务，围绕高附加值产品整合并购、寻求合作，布局Mini LED新赛道 [2] 投资者问答 Mini LED情况 - Mini LED设有独立生产车间，用于中高端显示及电视背光领域 [2] - Mini显示已开发IMD - 09、07、06至05产品系列，订单良好，扩产推进，后续布局新系列产品 [2] - Mini背光前三季度与客户稳定合作，产品获认可，将拓展性能、种类、技术路线，探索成本技术，开拓新客户 [2] 产业链整合看法 - Mini/Micro LED时代行业技术发展方向不同影响产业分工，但LED行业成熟，各环节分工精细，跨环节超越难 [2] - 公司持续加强技术研发布局，做强优势领域，关注上下游产业链，做好技术储备 [2] Q3业绩情况 - 因疫情影响，国内外经济下滑，LED行业受冲击，公司封装主业细分行业受影响，业绩下滑 [2] - 公司抢占国内市场，下调部分核心产品价格，三季度产能利用率逐月提升，部分业绩体现滞后 [3] 疫情常态化影响 - 公司有疫情防控经验，预计疫情防控措施完善，对经济冲击减弱，再次感染概率下降 [3] - 显示市场发展，公司计划明年年底投放新增产能，总体营收规模有望优化 [3] 吉利产业园项目 - 公司拟投入不超19亿元建设吉利产业园，第一期投入计划明年下半年完成 [3] - 第一期产品投向以RGB及Mini产品为主，投产预计增加RGB封装产能10%以上 [3] 上游芯片规划 - 截至三季度公司芯片业务大幅减亏 [3] - 国星半导体芯片业务定位“聚焦3 + 2业务，支撑公司步入新赛道”，“3”聚焦RGB + 倒装 + UVA芯片，“2”在Micro LED + 化合物半导体新兴领域前瞻研究布局 [3]

产能扩充 - 公司坚持“十三五”发展战略，围绕加速封装主业发展，推动“技术高精尖化、市场国际化、生产规模化”建设 [1] - 2015年至今，封装总产能约增长170%，产能扩充带来设备效率提升及成本降低 [1] - 接下来将继续提升产品技术、产能规模及产品可靠性等方面，扩产方案与场地已逐步安排完善 [1] 行业前景与公司发展 - LED照明领域阶段性供给过剩，国内外未来有较大需求增量空间，公司将培育白光封装发展，调整产品结构 [2] - 显示屏行业保持较快增速，小间距渗透率与应用领域扩充，国内封装企业寻求差异化发展，公司适时扩充规模，坚持技术领先 [2] 产能利用率 - 公司上半年产能跑满，预计未来三个月订单饱满，生产自动化率继续提升 [2] 人才激励 - 公司人员架构相对稳定，注重员工培育，完善晋升体系，提供多发展通道 [2] - 实施固定薪酬与浮动绩效薪酬结合，制定股权激励措施 [2] Mini LED背光发展 - 8月29日在Touch Taiwan2018展上首次展示全系列Mini LED产品与技术，包含多种应用产品 [2][3] - 采用Mini LED背光的显示器有超薄、宽色域等优势，RGB事业部自主研发超薄化封装技术 [3] - 产品已实现小批量出货并具备批量供货能力，将加大技术探索，投入更多研发资源 [3]

公司经营与利润 - 公司半年度利润增长高于营收增长，一方面通过降本增效管控成本和财务费用，维持利润空间；另一方面调整产品结构，提高高附加值产品比重，巩固与中大型客户合作、开拓新客户，优化客户结构提升利润率和毛利率 [1] LED 芯片业务 - 上游芯片产品价格下降，原因是应用推广与技术成熟使电子产品合理降价，以及行业扩产产能集中释放引发价格战 [1] - 公司坚持做芯片，源于实施产业链协同发展战略规划，有助于实现“生产规模化”，且可保障芯片需求的供应链安全，避免单一封装模式，支持新产品新技术研发开拓 [1][2] Mini LED 进展 - 显示方向：今年 6 月在广州、美国同步首发 Mini LED 新器件产品，下游厂商兴趣大，下半年逐步出货并考虑增设产线，预计 2020 年进入主流市场提升阶段并逐步产业化 [2] - 背光方向：正与部分下游电视机厂、手机及小屏厂等客户合作开发新产品，预计下半年有定型产品，明年逐步上量 [2] 贸易战影响 - 直接影响：2017 年公司出口额占总收入比例小，且主要销往俄罗斯、印度及东南亚等市场，直接出口美国份额小，直接影响小 [2] - 间接影响：LED 以终端产品出口为主，国外 LED 产业链配合及产能厂家少，中国占据全球大部分 LED 产业链制造及出口，贸易战影响更多转移到消费者身上；公司寻求开拓全球更多区域市场等方案应对，目前对盈利能力影响较小 [2]

扩产计划 - 基于战略发展和订单情况，在总体产能受限前提下，提出10亿元扩产计划，分两期进行，每期投入5亿元，扩产产品包括RGB显示器件、白光器件、上游芯片 [1] - 优先投放显示器件产能，自股东大会通过之日起分步实施，视市场和公司实际情况落实调整 [1] 行业观点 - 竞争加剧和技术成熟使芯片价格下降是电子行业规律，总体利于封装公司 [2] 毛利维持 - 努力维持稳定向上毛利水平，通过优化产品和客户结构、完善内部管理控制三费支出，提升技术，推动新产品如Mini LED上量 [2] 白光封装发展规划 - 坚持中高端产品品质与大客户结构策略，培育白光封装发展，加强国内外照明增量市场发展，挖掘健康照明、植物照明等利润增长点 [2] Mini LED进展 - 显示方面，去年3月成立研发中心，6月发布第一代产品，下半年小批量出货，计划扩充单独产线 [2] - 背光方面，去年8月展示Mini背光模组，已建立研发生产线，与客户配合开发方案，计划建立产线 [2] Mini LED普及预判 - 小间距产品订单饱满，供不应求，Mini产品应用今年逐步拓宽，因产业链配合需摸索确立，预计2019年适当增长 [2]