股东大会情况 - 2024年9月19日15:00现场召开，网络投票9:15 - 15:00[5] - 441人出席，代表180,356,790股，占比39.0745%[7] 议案表决情况 - 《关于续聘会计师事务所的议案》同意179,921,290股，占比99.7585％[8] - 中小股东同意占比95.0140％[8]

报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级,维持6个月评级 [7] 报告的核心观点 收入端恢复增长 - 公司2024年Q2实现收入25.47亿元,同比增长33.6% [2] - 上半年公司实现收入37.31亿元,同比增长9.83% [1] 新能源业务持续高速发展 - 新能源业务收入达19.34亿元,同比增长21.98% [3] - 新能源业务毛利率较去年同期下降7.07个百分点 [3] 数据中心业务整体收入微降 - 数据中心业务整体实现收入11.97亿元,同比微降7.02% [3] - 其中IDC服务收入同比下滑5.50%,数据中心产品及集成收入同比下滑8.55% [3] 智慧电能业务保持增长 - 智慧电能业务实现收入5.67亿元,同比增长15.37% [3] - 智慧电能业务毛利率微增 [3] 公司盈利预测下调 - 考虑到公司上半年信用减值和资产减值,公司2024年归母净利润预测由7.27亿元下调至5.72亿元 [4] - 2025年和2026年维持8.66亿元和11.16亿元 [4] 根据目录分别总结 财务数据和估值 - 公司2024-2026年营业收入预计分别为105.83亿元、133.35亿元和164.02亿元,增速分别为30%、26%和23% [5] - 公司2024-2026年归母净利润预计分别为5.72亿元、8.66亿元和11.16亿元,增速分别为12.74%、51.38%和28.79% [5] - 公司2024-2026年EPS预计分别为1.24元、1.88元和2.42元 [5] - 公司2024-2026年市盈率预计分别为15.91倍、10.51倍和8.16倍 [5] 基本数据 - 公司A股总股本4.62亿股,流通A股4.01亿股 [6] - 公司A股总市值86.82亿元,流通A股市值75.40亿元 [6] - 公司每股净资产9.45元 [6] - 公司资产负债率61.10% [6]

诉讼情况 - 公司为被告，涉案金额109,267,989.96元[4] - 一审判决驳回原告全部诉讼请求，受理费588,139.95元由原告负担[4][5] - 不服判决可15日内上诉至北京市高级人民法院[5] 影响情况 - 一审判决目前不影响公司损益，双方上诉及利润影响不确定[4][7] 其他 - 除本案外无应披露未披露重大诉讼、仲裁事项[6] - 公告日期为2024年9月19日[10]

| 证券代码: | 002335 | 证券简称: 科华数据 | 公告编号：2024-070 | | --- | --- | --- | --- | | 债券代码: | 127091 | 债券简称: 科数转债 | | 科华数据股份有限公司 关于使用部分闲置募集资金进行现金管理的进展公告 本公司及其董事、监事、高级管理人员保证公告内容真实、准确和完整，没有 虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 科华数据股份有限公司（以下简称"科华数据"或"公司"） 2024 年 8 月 29 日召开第九届董事会第十八次会议和第九届监事会第十次会议，审议通过了《关于 使用部分闲置募集资金进行现金管理的议案》，同意公司及子公司厦门科华慧云科 技有限公司（以下简称"科华慧云"）使用不超过人民币 4 亿元的闲置募集资金进 行现金管理，购买安全性高、流动性好，满足保本要求的产品。投资产品的期限自 本次董事会审议通过之日起不超过 12 个月且上述资金额度在决议有效期内可滚动 使用。具体内容详见公司 2024 年 8 月 30 日披露于指定信息披露媒体和巨潮资讯 网（http://www.cninfo.com.cn）的《关于使用部分闲置募集资金 ...

科华数据股份有限公司 | 证券代码：002335 | 证券简称：科华数据 | 公告编号：2024-071 | | --- | --- | --- | | 债券代码：127091 | 债券简称：科数转债 | | 特此公告。 科华数据股份有限公司 董 事 会 关于归还暂时补充流动资金的募集资金的公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，并对公告中 的虚假记载、误导性陈述或重大遗漏承担责任。 科华数据股份有限公司（以下简称"科华数据"或"公司"）于2023年9月 13日召开第九届董事会第七次会议和第九届监事会第六次会议，审议通过了《关 于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，为提高公司募集资金使用 效率，降低财务费用，同意公司在确保不影响募投项目建设的前提下，使用不超 过8亿元的闲置募集资金暂时补充流动资金，该资金仅限使用于与公司主营业务 相关的生产经营，补充流动资金的期限自董事会审议通过之日起不超过12个月， 到期前或募投项目需要时及时归还到公司募集资金专用账户。具体内容请详见公 司于2023年9月14日披露的《关于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的公 告》（公告编号：2023-06 ...

债券发行 - 2023年8月23日发行可转换公司债券，总额149,206.80万元[3] - 初始转股价格为34.67元/股[4] 价格调整 - 2024年5月31日起，“科数转债”转股价格调为34.55元/股[5] 条款触发 - 2024年8 - 9月触发转股价格向下修正条款[3][8][9] 决策结果 - 董事会决定本次不向下修正转股价格[3][9] - 下一触发期间从2024年9月10日重新起算[3][9]

投资评级 - 报告公司投资评级为买入（维持）[1] 核心观点 - 科华数据是国内UPS龙头厂商，坚持"IDC+新能源"双子星战略，持续发力数据中心、新能源和智慧电能业务[6] - 公司2024年半年报显示，Q2业绩环比改善，智算+新能源双轮驱动[4] - 预计2024-2026年净利润分别为6.59亿/8.83亿/11.16亿元，EPS分别为1.43元/1.91元/2.42元[6] 公司盈利预测及估值 - 2024E营业收入预计为10,337百万元，同比增长27%[1] - 2024E净利润预计为659百万元，同比增长30%[1] - 2024E每股收益预计为1.43元[1] - 2024E P/E为13.6，PEG为0.9[1] 公司财务状况 - 2024H1公司实现营收37.31亿元，同比增长9.83%，归母净利润2.26亿元，同比下降29.88%[4] - 2024H1数据中心业务收入11.97亿元，同比-7.02%，新能源业务收入19.34亿元，同比+21.98%[4] - 2024H1综合毛利率24.5%，同比-4.79pct，其中数据中心/智慧电能/新能源业务毛利率分别为30.75%/34.46%/16.88%[4] 公司业务发展 - 公司布局液冷及智算中心，拓宽数据中心业务增长点，液冷收入保持较高增速[5] - 智慧电能业务稳健发展，新能源海外渠道拓展顺利，2024H1公司电站型光伏和储能系统方案陆续突破欧洲、东南亚、北美等多个国家各类应用场景[5] - 公司中标全球最大构网型储能项目-新疆克州300MW/1200MWh构网型独立储能项目，交付"南京南钢61MW/123MWh储能电站项目"[5] 行业对比 - 公司股价与行业-市场走势对比[3]

报告公司投资评级 - 买入（首次）[4] 报告的核心观点 - 公司上半年整体业绩承压，Q2开始随着订单增长和海外开拓逐渐恢复，业绩环比明显改善；智算中心业务持续拓展多领域客户合作，算力建设与租赁市场前景可期；公司新能源业务加大出海力度，随着海外高毛利市场的开拓，公司毛利率有望进一步提升。鉴于公司海外订单快速增长，盈利能力有望提升，维持"买入"评级。[2] 根据相关目录分别进行总结 公司基本数据 - 总股本/流通股本(百万股): 461.57/400.83 [4] - 流通A股市值 (百万元): 7,635.79 [4] - 每股净资产(元): 9.45 [4] - 资产负债率 (%): 61.10 [4] - 一年内最高/最低(元): 33.40/16.66 [4] 财务数据和估值 - 营业收入（百万元）: 2022年5648，2023年8141，2024E年9887，2025E年11879，2026E年14061 [7] - 增长率（%）: 2022年16.09%，2023年44.13%，2024E年21.45%，2025E年20.15%，2026E年18.36% [7] - 归母净利润（百万元）: 2022年248，2023年508，2024E年670，2025E年943，2026E年1194 [7] - 增长率（%）: 2022年-43.39%，2023年104.36%，2024E年31.97%，2025E年40.85%，2026E年26.57% [7] - EPS（元/股）: 2022年0.54，2023年1.10，2024E年1.45，2025E年2.04，2026E年2.59 [7] - 市盈率（P/E）: 2022年35.4，2023年17.3，2024E年13.1，2025E年9.3，2026E年7.4 [7] - 市净率（P/B）: 2022年2.4，2023年2.1，2024E年1.8，2025E年1.6，2026E年1.3 [7] - EV/EBITDA: 2022年27.0，2023年12.1，2024E年4.8，2025E年3.5，2026E年2.4 [7] 事件 - 公司发布2024年中报，2024H1实现营收37.31亿元，同比+9.83%；实现归母净利润2.26亿元，同比-29.88%。Q2单季度，公司实现营收25.47亿元，同比+33.57%，环比+115.09%；实现归母净利润1.52亿元，同比-14.67%，环比+106.78%。[6] 毛利率下滑、海外开拓受阻及减值致上半年业绩承压 - 公司上半年整体业绩承压，Q2开始随着订单增长和海外开拓逐渐恢复，业绩环比明显改善。2024H1，公司新能源产品营收19.34亿元，同比+21.98%，由于行业竞争加剧，毛利率同比下滑7.07pct至16.88%；数据中心及集成产品营收5.84亿元，同比-8.55%；IDC服务营收6.12亿元，同比-5.50%。由于存货跌价及应收账款坏账损失，公司上半年计提资产减值损失0.81亿元和信用减值损失0.37亿元。[6] 智算中心业务持续拓展多领域客户合作 - 算力建设与租赁市场前景可期，公司积极布局拓客。2024年4月，公司向贝芙汀提供算力服务，支持大模型推理应用、AI设计软件和系统等场景的应用和探索；2024年5月，公司与希姆共同打造配备先进硬件设备和软件系统、支持大规模AI计算的国产化智算中心；我们认为公司有望充分受益于算力建设需求。[6] 新能源业务加大出海力度 - 目前公司已拥有30+个海外授权服务网点，旨在为海外客户提供全应用场景光储系统解决方案，随着海外高毛利市场的开拓，公司毛利率有望进一步提升。截至目前，公司为保加利亚最大储能项目提供的系统解决方案已投运；SPI系列工商业和公用事业大功率组串光伏产品、S³-EStore工商业储能一体机已在多国广泛应用。[6] 盈利预测、估值与评级 - 由于新能源业务市场竞争加剧，我们预计公司2024-2026年营业收入分别为98.87/118.79/140.61亿元，同比增速分别21.45%/20.15%/18.36%；归母净利润分别为6.70/9.43/11.94亿元，同比增速分别为31.97%/40.85%/26.57%；EPS分别为1.45/2.04/2.59元，3年CAGR为33.00%。鉴于公司海外订单快速增长，盈利能力有望提升，维持"买入"评级。[6]

科华数据股份有限公司 关于"科数转债"预计触发转股价格向下修正条件的提示性公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，并对公告中 的虚假记载、误导性陈述或重大遗漏承担责任。 | 证券代码: | 002335 | 证券简称：科华数据 | 公告编号：2024-067 | | --- | --- | --- | --- | | 债券代码: | 127091 | 债券简称：科数转债 | | 4、转股时间：2024 年 2 月 29 日至 2029 年 8 月 22 日（如遇法定节假日 或休息日延至其后的第 1 个交易日；顺延期间付息款项不另计息） 经中国证券监督管理委员会"证监许可[2023]1681号"文同意注册，公司于 2023年8月23日向不特定对象发行14,920,680张可转换公司债券，发行价格为每 张100元，发行总额为人民币149,206.80万元。经深交所同意，公司149,206.80 万元可转换公司债券于2023年9月12日起在深交所挂牌交易，债券简称"科数转 特别提示： 3、转股价格：人民币 34.55 元/股（自 2024 年 5 月 31 日起生效） 5、本次触发转股价格修正条 ...