会议信息 - 公司第七届董事会第九次会议于2025年12月11日发出通知并召开[2] - 本次会议应参加表决董事9人，实际参加表决董事9人[2] 决议内容 - 会议通过豁免会议通知时限议案[3] - 选举彭勇为第七届董事会副董事长[4] - 补选彭勇为战略、审计委员会委员[6][7] 公告信息 - 公告日期为2025年12月13日[10]

公司治理与人事变动 - 公司于2025年12月11日召开第七届董事会第九次会议并审议通过多项议案 [1] - 董事会选举彭勇为公司第七届董事会副董事长 任期至第七届董事会任期届满 [1] - 公司补选第七届董事会专门委员会委员 战略委员会由王填、彭勇等5人组成 王填任召集人 [1] - 审计委员会由刘文丽、鲍宇辉、彭勇组成 刘文丽任召集人 [1] - 新任副董事长彭勇未持有公司股份 且无相关违规违法等不良记录 [1]

美联储降息决议与市场影响 - 美联储宣布降息25个基点，将联邦基金利率目标区间下调至3.5%至3.75%之间，为2025年内第三次降息，累计降幅达75个基点 [1] - 决议公布后，美股三大指数短线跳涨，纳斯达克中国金龙指数上涨0.64% [1] - 降息决定出现明显分歧，12名票委中9人赞成降息，2人主张维持利率不变，1人支持降息50个基点 [3] - 美联储声明增加“幅度和时机”表述，点阵图显示决策者预计2026年仅再降息一次，2027年再降息一次，随后利率将回归3%的长期水平，市场解读为“鸽派不及预期” [3] A股市场整体表现 - A股市场反应分化，三大指数高开后震荡走低，沪指半日下跌0.46%，超4200只个股下跌 [1] - 市场开盘时，沪指涨0.09%，深成指涨0.13%，创业板指涨0.05%，但开盘后迅速分化，微盘股指数跌超1.5% [3] - 半日成交额达1.16万亿元，较前一交易日放量206亿元，创业板指一度冲高逾1%但随后回落，午盘收涨0.3% [3] - 沪深两市主力资金近日净流出335.68亿元 [9] - 市场资金博弈加剧，板块轮动节奏加快，从增量驱动转向存量博弈 [1][13] 行业与板块表现 - **商业航天板块逆势上涨**：成为今日最大亮点，上涨动力来自SpaceX估值冲高至1.5万亿美元的消息刺激，以及国内商业航天产业链进入密集发射期 [5] - **有色金属板块逆势上涨** [1] - **零售板块集体下挫**：消费板块集体回调，零售股大幅下挫，茂业商业触及跌停，胖东来概念股如中百集团、步步高等跟跌 [5] - **房地产板块表现疲软**：板块内多数个股下跌，尽管前一日万科A涨停引发市场关注，但今日资金流入未能延续 [7] - **科技股内部分化**：CPO板块中部分个股涨停但整体受硬件分歧影响，算力硬件方向表现活跃，富信科技20%涨停，AI产业链从算力硬件向应用端扩散趋势初现 [9] - **海南自贸区板块早盘活跃**：催化因素包括海南全岛封关运作临近及“十五五”规划政策红利释放，但午后涨幅收窄 [7] - **防御性板块获资金流入**：市场资金从热门题材向防御性板块转移的趋势明显，房地产开发、商业百货等板块获资金逆势流入 [3][9] 资金流向与市场风格 - 外资流向受美联储降息影响，新兴市场资产吸引力提升，人民币汇率企稳走强，东方金诚研究显示人民币资产吸引力上升，有望吸引海外资金流入 [9][11] - 历史数据显示，美联储预防式降息后，A股成长风格通常占优，计算机、电子等行业领涨 [9] - 部分资金转向防御性资产，如低波红利和科技成长板块交替轮动 [11] 机构观点与投资主线 - 机构认为，商业航天是当前市场最具持续性的主线之一，炒作顺序从火箭制造向卫星互联网延伸 [5] - 消费股近期涨幅较大，资金在美联储决议后选择兑现收益 [5] - 市场对地产政策的预期出现分歧，部分投资者将地产股异动视为“市场见底信号”，但行业基本面修复仍需时间 [7] - 机构建议聚焦景气逻辑明确的领域，商业航天、人工智能、消费电子等板块获政策与产业双支撑，而零售、地产等板块需观察需求复苏情况 [13] - 国内经济数据仍是影响A股的核心变量，需关注后续房地产政策和消费刺激措施的落地效果 [11]

公司人事变动 - 公司于12月11日晚间发布公告，宣布变更2025年度签字注册会计师 [2] - 变更前签字注册会计师为李永利和杨钒 [2] - 变更后签字注册会计师为李永利和田冬青 [2]

审计机构 - 公司同意续聘天健会计师事务所为2025年度审计机构[1] 签字注册会计师变更 - 原签字注册会计师杨钒离职，田冬青接替[1] - 2025年度签字注册会计师变更为李永利和田冬青[1] 新签字注册会计师情况 - 田冬青2019年成注会，有多年审计经验[2] - 近三年签署或复核3家上市公司审计报告[3] - 无违反独立性要求，未受相关处罚[3] 变更影响 - 变更签字注册会计师无不利影响[4] 备查文件 - 含天健《关于变更签字注册会计师的函》等[5]

会议安排 - 2025年11月18日董事会通过召开第二次临时股东会的议案[4] - 2025年11月20日刊登召开第二次临时股东会的通知[4] - 2025年12月11日下午14:30股东会现场会议召开[5] - 2025年12月11日有不同时段可网络投票[5] 参会情况 - 出席股东会股东及代理人1926名，代表股份362417509股，占13.4793%[7] 议案表决 - 《关于修订<公司章程>的议案》同意334326914股，占92.2491%[9] - 《关于修订<股东会议事规则>的议案》同意333110014股，占91.9133%[12] - 《关于修订<董事会议事规则>的议案》同意333112614股，占91.9141%[13] - 《关于修订<独立董事工作制度>的议案》同意333058014股，占91.8990%[14] - 《关于修订<关联交易管理办法>的议案》同意333021014股，占91.8888%[16] - 《关于补选公司第七届董事会非独立董事的议案》同意333835214股，占92.1134%[17] - 《关于公司拟购买董责险并授权办理相关事宜的议案》同意357636209股，占98.6807%[19] 反对弃权情况 - 《关于修订<关联交易管理办法>的议案》反对27752295股，占7.6575%[16] - 《关于补选公司第七届董事会非独立董事的议案》反对26796095股，占7.3937%[17] - 《关于公司拟购买董责险并授权办理相关事宜的议案》反对2972100股，占0.8201%[19] - 《关于修订<关联交易管理办法>的议案》弃权1644200股，占0.4537%[16] - 《关于补选公司第七届董事会非独立董事的议案》弃权1786200股，占0.4929%[17] - 《关于公司拟购买董责险并授权办理相关事宜的议案》弃权1809200股，占0.4992%[19] 会议结果 - 本次股东会表决程序和结果合法有效[20]

会议信息 - 2025年11月20日刊登召开2025年第二次临时股东会通知[3] - 现场会议于2025年12月11日下午14:30召开，网络投票时间为当天9:15 - 15:00[4] 参会情况 - 参加会议的股东及股东代理人共1926人，代表股份362,417,509股，占公司总股份数的13.4793%[6] 议案表决 - 《关于修订<公司章程>的议案》同意股数334,326,914股，占比92.2491%[7] - 《关于修订<股东会议事规则>的议案》同意股数333,110,014股，占比91.9133%[8] - 《关于修订<董事会议事规则>的议案》同意股数333,112,614股，占比91.9141%[10] - 《关于修订<独立董事工作制度>的议案》同意股数333,058,014股，占比91.8990%[11] - 《关于修订<关联交易管理办法>的议案》同意股数333,021,014股，占比91.8888%[12] - 补选非独立董事议案同意股数333,835,214股，占比92.1134%[13] - 《关于公司拟购买董责险的议案》同意股数357,636,209股，占比98.6807%[14]

零售板块市场表现 - A股零售股在12月11日出现集体回调，多只个股跌幅显著，其中中百集团跌9%，茂业商业和三江购物跌超8%，国光连锁和广百股份跌超6%，国芳集团和步步高跌超5% [1] - 根据表格数据，当日跌幅最大的零售个股为中百集团，跌幅为-9.07%，总市值为51.15亿人民币 [2] - 茂业商业当日跌幅为-8.84%，总市值为113亿人民币 [2] - 三江购物当日跌幅为-8.13%，总市值为82.26亿人民币 [2] 主要回调个股详情 - 国光连锁当日跌幅为-6.83%，总市值为111亿人民币 [2] - 广百股份当日跌幅为-6.56%，总市值为51.94亿人民币 [2] - 国芳集团当日跌幅为-5.05%，总市值为68.93亿人民币 [2] - 步步高当日跌幅为-5.04%，总市值为147亿人民币 [2] 板块其他个股表现 - 天虹股份当日跌幅为-4.18%，总市值为64.29亿人民币 [2] - 供销大集当日跌幅为-4.14%，总市值为460亿人民币 [2] - 大商股份当日跌幅为-3.91%，总市值为60.88亿人民币 [2] - 孩子王当日跌幅为-3.75%，总市值为123亿人民币 [2] - 中央商场当日跌幅为-3.58%，总市值为48.63亿人民币 [2] - 友好集团当日跌幅为-3.56%，总市值为21.09亿人民币 [2] - 中兴商业当日跌幅为-3.42%，总市值为33.62亿人民币 [2] 个股年初至今表现对比 - 部分个股尽管当日下跌，但年初至今累计涨幅可观，例如国光连锁年初至今涨幅高达189.63% [2] - 国芳集团年初至今涨幅为77.34% [2] - 茂业商业年初至今涨幅为48.74% [2] - 三江购物年初至今涨幅为40.60% [2] - 步步高年初至今涨幅为38.23% [2] - 中兴商业年初至今涨幅为17.92% [2] - 广百股份年初至今涨幅为5.29% [2] - 中央商场年初至今涨幅为4.87% [2] - 部分个股年初至今表现为下跌，其中中百集团年初至今跌幅为-40.98% [2] - 供销大集年初至今跌幅为-26.09% [2] - 友好集团年初至今跌幅为-25.52% [2] - 大商股份年初至今跌幅为-23.02% [2] - 孩子王年初至今跌幅为-13.80% [2] - 天虹股份年初至今跌幅为-5.11% [2]

零售股市场表现 - A股零售板块在12月11日出现集体回调，多只个股显著下跌 [1] - 中百集团领跌，跌幅达9% [1] - 茂业商业与三江购物跌幅均超过8% [1] - 国光连锁与广百股份跌幅均超过6% [1] - 国芳集团与步步高跌幅均超过5% [1] - 板块回调发生在12月10日表现强势之后，显示短期波动剧烈 [1]

市场表现 - 12月10日A股市场探底回升 三大指数涨跌不一 [2] - 零售板块表现活跃并掀起涨停潮 [2] - 东百集团实现4连板 永辉超市实现3天3板 中央商场和美凯龙实现2天2板 茂业商业、中百集团、汇嘉时代、步步高等多只个股涨停 [2] 政策与行业动向 - 全国零售业创新发展大会于12月9日至10日在北京举行 是推动零售板块走强的重要催化剂 [2] - 商务部副部长盛秋平明确提出“十五五”时期要把零售业作为培育完整内需体系、做强国内大循环的关键着力点 [2] - 政策推动行业转向品质驱动、服务驱动 实现高质量发展 [2] 机构观点与行业趋势 - 开源证券表示 线下零售企业持续推进调改 从卖“货”到卖“服务和体验” [2] - 线下零售发挥线下优势结合多维异业布局拓展 吸引流量回归 [2] - 线上跨境电商企业有望随降息通道进入需求改善阶段 [2] - 线上跨境电商叠加AI智能化布局优势 有望进一步提升市场份额 [2] - 机构看好顺应趋势变革探索的线下零售企业和AI赋能跨境电商龙头 [2]