关联交易 - 公司拟与双胞胎农牧签《租赁框架协议》，出租闲置饲料厂、猪场等[2] - 双胞胎农牧注册资本410,000万元，暂无财务数据[5] - 2025年1 - 31日公司与关联人累计关联交易79,123.52万元[14] 租赁情况 - 出租资产含猪场、饲料厂和土地，期限8年[8] - 租金按市场价格，半年一付或协商[10] - 预计2025年租金收入不超2.2亿元[13] 决策进展 - 2月17日独立董事会议通过租赁议案[15] - 因关联董事回避，议案提交股东大会[15]

股东大会时间 - 2025年第一次临时股东大会现场会议时间为3月5日14:30[1] - 网络投票时间为3月5日9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00（交易系统）和9:15 - 15:00（互联网系统）[1] 股权登记与授权 - 股权登记日为2025年2月26日[3] - 授权委托书最晚应在2025年2月27日17:00前交至公司证券部办公室[6] 登记信息 - 登记时间为2025年2月27日9:00 - 12:00、13:30 - 17:00[6] - 登记地点为公司证券部，邮政编码为330000[9] 投票信息 - 投票代码为362157，投票简称为正邦投票[14] 会议其他信息 - 会议召开地点为公司会议室[3] - 会议联系人有王昆、刘舒、孙鸣啸，电话为0791 - 86280667，传真为0791 - 86287668，邮箱为zqb@nzbkj.com[9]

会议信息 - 公司第八届监事会第五次临时会议通知于2025年2月12日发出[3] - 会议于2025年2月17日以通讯表决方式召开[3] - 会议应到监事3人，实到3人[3] 议案审议 - 以2票同意，1票回避，0票反对，0票弃权审议通过租赁框架协议议案[4] - 关联监事陈衍明回避表决[4] - 议案尚需提交2025年第一次临时股东大会审议[6] 公告情况 - 《关于拟签署租赁框架协议暨关联交易的公告》于2025年2月18日刊登[6]

会议信息 - 公司第八届董事会第五次临时会议2月12日通知，2月17日召开[3] - 本次会议应到、实到董事均为5名[3] 议案情况 - 《关于拟签署租赁框架协议暨关联交易的议案》提交股东大会审议[4] - 会议通过《关于召开2025年第一次临时股东大会的议案》[6] 时间安排 - 2025年第一次临时股东大会定于3月5日下午14:30召开[6]

业绩总结 - 2025年1月销售生猪57.14万头，环比降3.75%，同比升32.96%[2] - 2025年1月生猪销售收入6.82亿元，环比降6.16%，同比升73.08%[2] - 2025年1月商品猪销售均价15.34元/公斤，较上月降3.91%[2] - 2025年1月商品猪均重129.47公斤/头，较上月降2.44%[2] 未来展望 - 生猪市场价格波动或对公司经营业绩产生重大影响[6] 其他新策略 - 2025年1月生猪销售及收入同比上升因经营策略调整[5]

担保额度 - 2025年为子公司新增担保额度不超21亿元，70%以上子公司11亿，70%以下10亿[2] - 2025年为生态圈合作伙伴融资担保不超16亿元[4] 采购担保 - 为23家子公司采购业务提供最高8000万元连带责任保证[5] - 为26家子公司采购业务提供最高10000万元连带责任保证，部分40%反担保[7] 担保数据 - 截至2025年1月31日，担保总额度401227.18万元，占2023年总资产22.93%，净资产40.12%[9] - 对下属子公司担保余额19369.18万元，占净资产1.94%[10] - 对外担保余额11057万元，占净资产1.10%[10] - 对外担保逾期金额430万元，占净资产0.04%[10]

文章核心观点 - 2024年农林牧渔行业整体表现疲弱，申万行业指数全年下跌11.6%，在31个行业中排名倒数第二 [3] - 行业内部个股表现分化显著，前十大市值公司中多数实现股价上涨，甚至有个股接近翻倍，与行业整体颓势形成反差 [4][5] - 生猪养殖、宠物食品、土地承包及部分农产品加工等细分领域的龙头公司，因行业周期、成本控制、出海战略或独特商业模式等因素走出了独立行情 [9][50][74][105][131] 行业整体表现 - 申万农林牧渔指数2024年下跌11.6%，跑输上证指数24.2个百分点 [3] - 行业业态繁多，包含种植、养殖、捕捞等，仅用单一指数难以概括全貌 [4] 前十大市值公司股价表现 - 牧原股份市值2099.9亿元，全年下跌4.7% [5] - 金龙鱼市值1768.0亿元，全年下跌2.0% [5] - 温氏股份市值1098.6亿元，全年下跌16.6% [5] - 海大集团市值816.1亿元，全年上涨10.4% [5] - 新希望市值406.4亿元，全年下跌3.6% [5] - 乖宝宠物市值313.3亿元，全年上涨98.2% [5] - 正邦科技市值270.1亿元，全年上涨9.0% [5] - 北大荒市值262.2亿元，全年上涨27.5% [5] - 海南橡胶市值231.5亿元，全年上涨28.2% [5] - 中粮糖业市值218.4亿元，全年上涨35.8% [5] 牧原股份分析 - 2024年预计归母净利润170亿至180亿元，同比增幅达498.75%至522.21%，实现扭亏为盈 [9] - 业绩驱动主要源于猪价反弹，2024年全国生猪出厂均价为每公斤17.13元，较2023年的15.30元增长约12.0% [12] - 成本控制能力突出，2024年11月生猪养殖完全成本降至约13.1元/公斤，较2023年的15元有超10%的改善 [17] - 逆势扩产，2024年末能繁母猪存栏量351.20万头，较2023年末增长近40万头，市场份额从7.6%提升至约8.6% [19][20] - 2024年生猪销量7,160.2万头，较上年增长12.2% [20] 金龙鱼分析 - 2024年前三季度净利润14.31亿元，同比下滑32.8%，营业收入同比下滑6.9% [25][28] - 行业商业模式存在痛点，上游大宗农作物市场化定价，下游米面油受国家强监管，企业议价能力弱，毛利率持续走低至4.9% [32] - 在食用油品类实现约4成市占率后，向上渗透空间有限 [33] 温氏股份分析 - 2024年预计归母净利润90亿至95亿元，实现扭亏，营业收入将首次突破千亿 [38] - 截至2024年10月末，能繁母猪存栏量约168万头，较2023年末的155万头有所增加 [41] - 2024年生猪销量3,018.27万头，较上年增长14.9% [42] - 养殖成本为13.4元/公斤，在上市猪企中排名第二，仅次于牧原股份 [43][44] - 业务结构多元化，超三成收入来自肉鸡养殖产业链，但2024年肉鸡销售收入同比下滑 [45][48] 海大集团分析 - 2024年预计净利润42.5亿至48亿元，同比增幅55.04%至75.10% [51] - 利润增长动力部分来自自有生猪养殖业务，2024年上半年该业务毛利率为16.89%，较上年同期提升约10个百分点 [59] - 海外业务实现突破，2024年上半年境外销量超100万吨，同比增速超30%，境外收入74.12亿元，同比增长超60% [59] 新希望分析 - 2024年前三季度营业收入772.09亿元，同比下滑27.7%，净利润1.53亿元，同比增长104% [64] - 进行业务聚焦调整，处置禽类养殖和食品加工产业，形成"饲料+养猪"的清晰业务结构 [68] - 2024年上半年海外饲料收入100.06亿元，同比增速仅5.4% [70] - 生猪养殖竞争力较弱，2024年销量下滑，养殖成本为14.2元/公斤，处于行业中下游 [70][71][72] 乖宝宠物分析 - 受益于宠物食品黄金赛道，2024年中国宠物消费市场规模3002亿元，同比增长约7.5% [79] - 旗下"麦富迪"品牌自2021年起线上销售额稳居第一，"弗列加特"品牌2024年线上销售额同比增长129.1% [83][85] - 2024年前三季度营业收入36.7亿元，同比增长18.0%，归母净利润4.7亿元，同比增长49.6% [88] 正邦科技分析 - 完成资产重整，双胞胎集团成为新控股股东，业务高度协同 [99][100] - 2024年预计净利润2亿至2.6亿元，扣除重整收益后仍亏损，但同比减亏幅度超90% [102] - 2024年生猪销量414.66万头，但四季度销量167万头，同比增幅超20%，经营有重回正轨迹象 [103][104] 北大荒分析 - 主营业务为土地承包，贡献约6成收入及几乎全部毛利，模式稳定 [107][108] - 2024年前三季度营收和利润实现个位数增长 [112] - 分红率高，自2018年以来分红率均超过70% [115] 海南橡胶分析 - 主营天然橡胶种植、加工、贸易，2024年下半年橡胶价格上行带动股价上涨 [120][122] - 2024年前三季度营业收入329.02亿元，同比增长32.5%，但扣非净利润仍亏损4.93亿元 [124] - 作为国内唯一一家天然橡胶全产业链上市公司，战略价值突出 [130] 中粮糖业分析 - 是国内食糖生产和流通的总龙头，拥有国内外一体化的产业链 [133] - 2024年前三季度营业收入227.1亿元，同比下滑4.9%，归母净利润11.6亿元，同比下滑19.3% [137] - 2024年5月漳州糖业35万吨炼糖产能投产，总产能提升超10% [146] - 红利属性突出，中期分红后股息率达8.43% [148]

净利润与收益 - 公司2024年归属于上市公司股东的净利润预计为20,000万元至26,000万元，同比下降96.95%至97.65%[2] - 公司2024年扣除非经常性损益后的净利润预计亏损32,000万元至38,000万元，同比增长92.22%至93.45%[2] - 公司2024年基本每股收益预计为0.0216元/股至0.0281元/股，上年同期为2.5685元/股[2] 生猪销售与养殖业务 - 公司商品猪销售数量较上年同期基本持平，生猪销售均价较上年同期增加1.2元/斤，出栏均重较上年同期增加15公斤/头[5] - 公司生猪养殖业务毛利润同比大幅上升，实现扭亏为盈[5] 财务重整与费用控制 - 公司重整成功，产能加速恢复，有息负债基本清偿完毕，期间费用较上年同期大幅下降[5] - 公司对往来账款计提预期信用损失，并对部分存货计提减值准备，计提的各项减值损失较上年同期大幅下降[5]

股东大会信息 - 2024年第三次临时股东大会于12月27日14:30现场召开，网络投票9:15 - 15:00[2] - 股权登记日为2024年12月20日[3] - 1425名股东及代表参会，代表股份2267275373股，占比28.0484%[4] 议案表决情况 - 《关于2025年度日常关联交易预计的议案》，同意863063350股，占比99.5143%[5] - 《关于2025年向控股股东及其关联方借款及资金受托支付暨关联交易的议案》，同意862827050股，占比99.4871%[7] - 《关于2025年度为子公司提供担保额度预计的议案》，同意2262150598股，占比99.7740%[9] - 《关于2025年度对外提供担保额度预计的议案》，同意2260924298股，占比99.7199%[11] - 《关于变更公司类型并办理工商变更登记的议案》，同意2263348450股，占比99.8268%[13] 其他 - 江西华邦律所认为股东大会程序及结果合法有效[16] - 公告披露2024年第三次临时股东大会决议等备查文件[17]

股东大会信息 - 公司于2024年12月12日公告召开2024年第三次临时股东大会[2] - 出席股东大会股东或代理人1425名，代表股份2267275373股，占比28.0484%[5] 议案表决情况 - 《关于2025年度日常关联交易预计的议案》同意863063350股，占比99.5143%[9] - 《关于2025年向控股股东及其关联方借款及资金受托支付暨关联交易的议案》同意862827050股，占比99.4871%[11] - 《关于2025年度为子公司提供担保额度预计的议案》同意2262150598股，占比99.7740%[13] - 《关于2025年度对外提供担保额度预计的议案》同意2260924298股，占比99.7199%[14] - 《关于变更公司类型并办理工商变更登记的议案》同意2263348450股，占比99.8268%[15] 决议有效性 - 公司本次股东大会召集、召开程序等符合规定，决议合法有效[17]