财务数据概述 - 2022年营业收入21.12亿元，较2021年减少6.60%[9] - 2022年归属于上市公司股东的净利润8159.58万元，较2021年减少35.31%[9] - 2022年经营活动产生的现金流量净额2.97亿元，较2021年增加143.77%[9] - 2022年末总资产18.45亿元，较2021年末减少12.75%[9] - 2022年末归属于上市公司股东的净资产10.26亿元，较2021年末增加8.66%[9] - 公司2022年基本每股收益和稀释每股收益均为0.2279元/股，较2021年减少35.31%[9] - 2022年各季度营业收入分别为4.74亿元、6.17亿元、5.26亿元、4.95亿元，归属上市公司股东净利润分别为0.20亿元、0.42亿元、0.11亿元、0.08亿元[11] - 2022年非经常性损益合计为 - 550.85万元，2021年为494.55万元，2020年为1.66亿元[11] - 2022年公司实现营业收入21.12亿元，同比下降6.6%，利润总额5690.16万元，同比下降58.55%，归属于母公司所有者的净利润8159.58万元，同比下降35.31%[22] - 2022年拉链业务实现营业收入17亿元，同比下降0.71%，利润总额1.25亿元，同比下降14.82%[22] - 2022年跨境电商业务实现营业收入4.12亿元，同比下降24.91%，利润总额 - 6847.02万元，同比下降592.38%[22] - 2022年公司营业收入21.12亿元，同比下降6.60%[24] - 拉链业务收入16.99亿元，占比80.46%，同比降0.72%；跨境电商业务收入4.12亿元，占比19.54%，同比降24.91%[24] - 本国交易收入13.28亿元，占比62.88%，同比降4.77%；其他国家（地区）交易收入7.84亿元，占比37.12%，同比降9.54%[24] - 2022年销售费用2.89亿元，同比减少2.23%；管理费用1.46亿元，同比减少12.38%；财务费用1192.25万元，同比减少68.95%；研发费用7645.87万元，同比增长7.52%[28] - 2022年总产能拉头69.88亿个、码装11.76亿码、条装27.58亿条，拉配利用率74%、码装利用率90%、条装利用率65%[29] - 直营销售营业收入16.99亿元，毛利率29.42%，营业收入比上年同期减少1.78%，营业成本比上年同期减少0.72%，毛利率比上年同期增加1.84%[29] - 2022年研发人员数量487人，较2021年增长2.74%，研发投入金额76458707.34元，较2021年增长7.52%，投入占营收比例为3.62%，较2021年增加0.48%[33] - 经营活动现金流量净额297014242.10元，较2021年增长143.77%，主要因购买商品、接受劳务支付现金减少[33][34] - 投资活动现金流出小计579221147.51元，较2021年增长23.40%，主要因2022年购入理财产品发生额增加[33][34] - 筹资活动现金流入小计282000000.00元，较2021年下降41.55%，因公司主动压缩贷款，取得借款及融资租赁收到现金减少[33][35] - 筹资活动现金流出小计408220113.90元，较2021年下降46.13%，因偿还贷款、支付利息及融资租赁款金额减少[33][35] - 现金及现金等价物净增加额116236290.81元，较2021年增长209.30%，主要因经营活动现金流量净额同比增长[34] - 投资收益804570.95元，占利润总额比例1.41%；公允价值变动损益 -17599632.11元，占比 -30.93%；资产减值27718997.53元，占比48.71%[36] - 2022年末货币资金304716496.84元，占总资产16.52%；应收账款323408972.45元，占比17.53%；存货265989660.71元，占比14.42%[36][37] - 固定资产575188959.09元，占总资产31.18%，较年初增加4.44%，因拉链业务新增机器设备采购[38] - 2022年末公司资产总计18.45亿元，较年初21.14亿元有所下降[186] - 2022年末流动资产合计9.34亿元，较年初11.60亿元减少[186] - 2022年末非流动资产合计9.11亿元，较年初9.54亿元减少[186] - 2022年末负债合计7.53亿元，较年初10.85亿元减少[186] - 2022年末所有者权益合计10.91亿元，较年初10.30亿元增加[186] - 2022年末货币资金3.05亿元，较年初2.94亿元略有增加[185] - 2022年末应收账款3.23亿元，较年初4.01亿元减少[185] - 2022年末存货2.66亿元，较年初4.11亿元大幅减少[185] - 2022年末短期借款3.52亿元，较年初3.75亿元减少[186] - 2022年末应付账款1.42亿元，较年初2.50亿元减少[186] - 2022年营业总收入21.12亿元，较2021年的22.62亿元下降6.6%[189] - 2022年营业总成本20.10亿元，较2021年的21.02亿元下降4.4%[190] - 2022年营业利润6098.24万元，较2021年的1.39亿元下降56.9%[190] - 2022年净利润6159.76万元，较2021年的1.23亿元下降49.9%[190] - 2022年归属于母公司股东的净利润8159.58万元，较2021年的1.26亿元下降35.3%[190] - 2022年基本每股收益0.2279元，较2021年的0.3523元下降35.3%[191] - 2022年流动负债合计8.75亿元，较2021年的10.81亿元下降19.0%[189] - 2022年非流动负债合计1471.50万元，较2021年的1497.72万元下降1.8%[189] - 2022年负债合计8.89亿元，较2021年的10.96亿元下降18.9%[189] - 2022年所有者权益合计7.50亿元，较2021年的6.80亿元增长10.4%[189] - 2022年净利润为70461990.92元，2021年为89936453.97元[193] - 2022年基本每股收益为0.1971，2021年为0.251[193] - 2022年经营活动产生的现金流量净额为297014242.10元，2021年为121841392.22元[194] - 2022年投资活动产生的现金流量净额为 - 61863501.40元，2021年为51635461.21元[194] - 2022年筹资活动产生的现金流量净额为 - 126220113.90元，2021年为 - 275335925.99元[194] - 2022年母公司经营活动产生的现金流量净额为252030122.20元，2021年为114557135.12元[195] - 2022年母公司投资活动产生的现金流量净额为 - 57063993.39元，2021年为55818802.73元[195] - 2022年母公司筹资活动产生的现金流量净额为 - 121270843.02元，2021年为 - 269572423.92元[195] - 2022年现金及现金等价物净增加额为116236290.81元，2021年为 - 106341804.54元[194] - 2022年母公司现金及现金等价物净增加额为76279884.48元，2021年为 - 100719706.64元[195] - 2022年末公司所有者权益合计为1091332949.31元，较年初的1029589798.79元增加了61743150.52元[196][197] - 2022年综合收益总额为81761343.40元，其中归属于母公司所有者的综合收益为81595756.45元[196] - 2022年利润分配中提取盈余公积402711.85元，其他利润分配事项导致金额减少7014.48元[197] - 2021年末公司所有者权益合计为907356611.29元，2021年综合收益总额为123106308.14元[198] - 2021年利润分配使所有者权益减少873120.64元[199] - 2022年母公司所有者权益年初余额为679821346.77元，年末余额为750370717.69元，增加70549370.92元[200] - 2022年母公司综合收益总额为70549370.92元[200] - 2022年母公司利润分配中提取盈余公积402711.85元[200] 利润分配 - 公司计划2022年不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本[2] - 公司制订《未来三年（2020年 - 2022年）股东回报规划》，现金分红政策符合规定且未调整[93] - 2022年度每股累计可供分配利润低于0.2元，不满足现金分红条件，未提出现金红利分配预案[94][95] - 公司计划年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本[96] 业务情况 - 公司上市时主营业务为品牌拉链等研发、生产和销售，2017年新增跨境电商业务[7] - 2022年中国跨境电商市场规模达15.7万亿元，较2021年同比增长10.56%，进出口总额2.11万亿元，同比增长9.8%，出口1.55万亿元，同比增长11.7%[14] - 2022年全国3.6万户规模以上纺织企业营业收入和利润总额同比分别减少0.9%和24.8%，营业收入利润率为3.9%[15] - 2022年全国限额以上服装、鞋帽、针纺织品类商品零售额同比减少6.5%，网上穿类商品零售额同比增长3.5%，增速较2021年放缓4.8个百分点[15] - 公司是国内拉链行业头部企业，产品远销70多个国家和地区，与众多国内外知名品牌建立长期稳定合作关系[16] - 公司拥有福建、上海、天津、成都、东莞五大生产基地，是国内规模最大、品种最多、规格最齐全的拉链制造企业[16] - 公司是全国五金制品标准化技术委员会拉链分技术委员会秘书处承担单位，是中国拉链国家标准及行业标准制定的组长单位[16] - 公司是国家级高新技术企业、首批国家知识产权示范单位、国家认定的企业技术中心等，建有国家级实验室、博士后工作站、拉链学院等多级机构[16] - 2022年价之链通过第三方销售平台实现线上销售收入39288.86万元，相比2021年同比下降24.56%[18] - 2022年自有品牌商品销售收入为39288.86万元，相比2021年同比下降24.56%[19] - 2022年家居、保健美容、3C电子、汽车周边、其他产品品类收入分别为9161.36万元、13773.98万元、12543.31万元、2102.7万元、1707.5万元，分别占全年电商业务收入总额的23.32%、35.06%、31.93%、5.35%、4.35%[19] - 2022年主要供应商采购金额合计4746.55万元，占全年度采购总额比例52.54%[18] - 2022年共发生头程及二程物流支出4660.05万元，仓储费用1092.89万元[18] - 公司价值53%以上存货存放于亚马逊FBA仓，47%的存货存放于公司租用的临时周转仓[18] - 拉链业务核心竞争力体现在技术、品牌等方面，跨境电商出口业务核心竞争力体现在“品牌电商 + 电商软件 + 电商社区”协同等方面[21] - 条装拉链销售量129587万条，同比降9.29%；生产量124202万条，同比降14.54%；库存量8287万条，同比涨59.39%[25] - 码装拉链销货量51530万码，同比增0.20%；生产量88047万码，同比降6.89%；库存量2826万码，同比降35.74%[25] - 拉头销货量3948吨，同比降19.62%；生产量11438吨，同比增35.41%；库存量2257吨，同比涨97.26%[25] - 电子产品等销货量145万个

财务业绩指标 - 本季度营业收入389164160.58元同比下降17.91%[5] - 归属于上市公司股东的净利润16572408.13元同比下降18.35%[5] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润15160318.57元同比下降35.33%[5] - 基本每股收益0.0463元/股同比下降18.34%[5] - 2023年第一季度营业总收入为389164160.58元较上期474073372.84元减少[13] - 2023年第一季度营业总成本为374434670.49元较上期454284707.88元减少[13] - 2023年第一季度营业利润为18157755.26元较上期19469025.40元减少[14] - 2023年第一季度利润总额为17625096.16元较上期17020407.48元增加[14] - 2023年第一季度净利润为16888080.91元较上期16801281.34元增加[14] - 2023年第一季度归属于母公司所有者的净利润为16572408.13元较上期20296097.14元减少[14] - 2023年第一季度基本每股收益为0.0463较上期0.0567减少[15] - 2023年第一季度资产总计为1797467904.68元较上期1844780512.34元减少[12] - 2023年第一季度负债合计为689052416.80元较上期753447563.03元减少[12] - 2023年第一季度所有者权益合计为1108415487.88元较上期1091332949.31元增加[12] 现金流量相关 - 经营活动产生的现金流量净额28528950.24元同比增长403.17%[5] - 本期销售商品、提供劳务收到的现金为384536262.88元上期为489675444.70元[16] - 本期收到的税费返还为2730551.39元上期为7202088.85元[16] - 本期经营活动产生的现金流量净额为28528950.24元上期为5669872.33元[16] - 本期收回投资收到的现金为39738612.10元上期为44700000.00元[16] - 本期投资活动产生的现金流量净额为 -28082642.84元上期为 -8829294.50元[17] - 本期取得借款收到的现金为20000000.00元上期为60000000.00元[17] - 本期筹资活动产生的现金流量净额为 -33091270.38元上期为 -4511777.80元[17] - 本期汇率变动对现金及现金等价物的影响为 -1643304.90元上期为 -557860.91元[17] - 本期现金及现金等价物净增加额为 -34288267.88元上期为 -8229060.88元[17] - 期初现金及现金等价物余额为289002996.59元期末为254714728.71元[17] - 处置长期资产收到现金同比增长152.80%金额为191372元[8] - 投资活动产生的现金流量净额同比减少218.06%为-28082642.84元[8] - 取得借款收到的现金同比减少66.67%为20000000元[8] - 筹资活动现金流入小计同比减少49.49%为30306479.60元[8] - 筹资活动产生的现金流量净额同比减少633.44%为-33091270.38元[8] - 现金及现金等价物净增加额同比减少316.67%为-34288267.88元[8] 资产负债项目变化 - 交易性金融资产8500000.00元较上年度末增长183.33%主要系购买理财产品[7] - 应收款项融资2251522.20元较上年度末下降43.04%主要系部分银行承兑汇票背书使用[7] - 预付款项16534235.50元较上年度末增长54.48%主要系预付电费货款金额增加[7] - 其他应收款10407239.57元较上年度末增长48.35%主要系应收租金金额增加[7] - 应付职工薪酬52755946.15元较上年度末下降38.78%主要系支付2022年年终奖金[7] 其他事项 - 2023年1 - 3月新增授权专利31项其中发明专利4项[10] - 持股5%以上股东所持有公司股份累计被质押占其所持公司股份的48.22%[10] - 持股5%以上股东所持有公司股份累计被冻结占其所持公司股份的41.16%[10] - 报告期末普通股股东总数为20139人[8]

经营情况与目标 - 第四季度订单好于去年同期，能完成年初制定的利润增长目标，销售收入增速或略低于指标，本月订单和生产经营良好 [1] 行业预期与战略 - 2015年纺织服装行业处于调整期，市场仍有增长，公司探索自动化、智能化缓解人力成本压力，开发国际市场和大客户，预计大宗原材料价格稳中有降，毛利率有望上涨 [2] 行业地位与竞争 - 公司作为拉链行业龙头，销售收入占行业总销售额的12%，有整合行业、提升占比的空间，核心竞争力包括技术研发、产品开发、时尚化设计和综合服务方案提供，主要竞争对手是日本YKK，其销售约120亿人民币，海外和长三角市场增长较快 [2] 销售季节性与产能 - 拉链销售受淡旺季影响，第一季度销售量最少，第二季度和第四季度为旺季，第三季度为小淡季，公司产能配备能满足订单增长，会预留产能储备，通过柔性化管理和设备自动化改造提升效率和产量 [3] 客户群体与销售模式 - 主要客户为服装和箱包客户，均采用直接销售，经销商占比约10% [3] 出口业务 - 出口业务毛利率较高，公司转变销售模式成效显著，未来有增长潜力 [3] 毛利率情况 - 拉链综合毛利率约32%，销售收入规模扩大和条装成品拉链比重增长会提升毛利率 [4] CBA篮球改革与俱乐部发展 - 2015年CBA联赛市场化改革将逐步明朗，由20只俱乐部球队组成大联盟市场化运作，浔兴篮球俱乐部作为成员将运用好话语权 [4]

行业情况 - 近年销售增长不大主因是纺织服装行业结构性调整，09、10年金融危机出口冲击大，四万亿资金未引入民营纺织服装制造业，消费不景气拉低行业预期 [1][2] - 11、12年库存危机，全行业去库存，运动休闲是重灾区，13年小幅回升，14年结构性调整仍在持续，部分企业从谷底回升，部分破产清算 [2] - 辅料行业比成品服装业回暖早，但增长有待纺织服装行业结束调整，渠道模式使小批量、多批次订单成常态，转化意向订单为销售收入是新问题 [2] 公司竞争策略 - 与伟星在拉链产品结构比重各有侧重，公司在技术、研发、品牌、规模等方面积累更多，是品牌服装企业首选 [2] - 持续加大研发投入、产品推广、优化客户结构，做好交期、品质和服务，练好内功，适时启动产业整合巩固龙头地位 [2][3] 公司经营业绩 - 2014年1 - 9月实现营业收入7.87亿元，同比增长4.95%，海外市场需求复苏，原材料价格低位运行支持利润增长，董事会对实现2014年经营业绩持乐观态度 [3] 公司双主业发展 - 双主业是董事会既定目标，主业单一抗风险能力差，人力成本上涨、产业链外移制约发展，拉链有核心竞争力不应放弃 [3] - 积极寻求合适产业资源，关注并购对象持续竞争力、战略协同效应和文化基因一致性，做产业链资源布局 [3][4] 集团相关情况 - 集团资产状况良好，涉及房地产开发、箱包扣具、篮球俱乐部、参股职业学校、泉州银行、晋江自来水等领域 [4] - 集团持有的篮球俱乐部注入上市公司尚不成熟，目前俱乐部盈利持续性差、扩大收入规模受限，集团还关注医药、新能源等项目，希望寻找有协同效应的新兴产业并购对象 [4][5]

员工待遇与人力成本 - 2014年一线员工薪酬调涨10%，公司重视改善员工福利待遇，薪资在所在地和行业有竞争力 [2] - 公司积极探索推行自动化作业缓解人力成本上升压力，大宗原材料价格稳中有降对冲人力成本上升 [2] - 公司通过改善工作生活环境、实行工资阶梯性增长、合理职业规划等保障节后员工返厂开工 [3] 技术研发与知识产权 - 公司是拉链行业龙头和全国知识产权示范企业，技术研发和产品开发能力是核心竞争力 [2] - 公司专利申请量从每年几件发展到上百件，以自有知识产权构建核心竞争力是一贯战略 [2] 产能与生产 - 拉链产能利用率受淡旺季影响，公司综合产能利用率70%-90% [2][3] - 公司通盘考虑产能和设备更新改造，提高产能利用率，有一定产能储备，推动产能调节和柔性化产能配置的精益化管理工作 [2] 客户与市场 - 公司作为纺织服装辅料公司，“中国布局、全球渗透”，在纺织服装集中区域设厂，以“时尚设计、快速交付、稳定品质、专业服务”加强客户粘性应对下游客户分散 [3] - 公司出口业务从间接销售转变为直接销售，参加海外展会、上门拜访客户，加强与国际品牌合作，前三季度销售数据证明模式转变正确，出口业务未来有增长空间 [3] 经营情况 - 第四季度订单情况比去年同期好，公司基本能完成年初制定的利润增长目标，销售收入增速可能略低于指标，对完成年度目标充满信心 [3][4]

公司概况 - 2006 年年底上市，连续多年销售超 10 亿元，是拉链行业龙头企业 [2] - 采用“中国布局、全球渗透”策略，在纺织服装集中区域设厂，有福建、上海、东莞、天津、成都五大生产基地，福建基地占总量 60%以上 [2] - 拥有 100 多项专利，是全国知识产权示范企业，客户粘性强，提供差异化拉链设计服务 [2] 经营业绩与目标 - 2014 年三季报业绩增长基本达成考核指标，目标为销售收入增长 10%，利润增长 20% [2][3] 行业情况 - 拉链产业分金属、尼龙、塑钢三大类，具有很强季节性，秋冬服饰季需求大，春节后至 7 月为需求高潮，第三季度为淡季，第四季度进入春夏季需求又旺 [3] - 行业共有大小生产企业 3000 多家，壁垒不高，拥有自主品牌企业少，以中小企业居多 [3] - 国际市场容量约 300 亿人民币，国内市场容量约 100 - 150 亿元人民币 [4] 订单与市场预判 - 订单同步于纺织服装行业订货会情况，明年服装行业结构性调整继续，将通过海外、户外、女装、快消品牌增长带动销售总量增长 [3] 行业整合 - 拉链行业同质化严重，整合标的不多，但认为整合具有客户结构、竞争优势互补的企业有必要 [3][4] 产品情况 - 金属拉链自 2006 年上市后增长明显，植牙、铸牙拉链新产品市场反应好，三大类产品销售比重为金属 20%以上，其他两类因年份不同有差别 [4] - 拉链产品人工成本占比 30% - 40%，材料成本占比 50%左右 [4] - 未来 2 - 3 年希望金属产品占比提升至 50%，但销售提升难度大、相对慢 [5] 市场竞争 - 与福兴公司目标客户重叠少，福兴侧重中低端客户，浔兴侧重国内中高端客户 [5] 双主业规划 - 基于企业文化融合、可持续发展、协同效应等考虑双主业，关注影视文化、环保、医药、医疗养老、快消品、移动营销等领域，处于寻找合适标的阶段 [5] 产能利用 - 产能利用率受季节性因素影响，有更新技术改造规划提高利用率，并有一定产能储备保证生产需求 [5]

公司经营情况 - 2014年上半年公司实现营业收入54,044.26万元，同比增长10.08% [2] - 营业利润5,765.24万元，同比增长28.39% [2] - 归属于上市公司股东的净利润5,303.31万元，同比增长41.32% [2] - 获得政府补贴876.96万元，扣非后净利润4,652.65万元，同比增长28.71%，每股收益0.342元 [3] - 上半年经营活动产生的每股现金流0.296元，整体业绩稳中有升，好于同行平均水平 [3] - 下半年整体态势不明朗，但经营目标有望实现 [3] 纺织服装行业前景 - 行业受经济形势影响大，劳动力成本上涨和产业外移冲击大 [3] - 部分品牌服装企业销售触底回升，但行业整体调整期未结束，拐点不明朗 [3] - 国际品牌冲击本土品牌，电商冲击传统销售渠道，行业对去库存等要求高 [3] - 行业分化明显，二三线品牌受压，多元化扩张过快企业有倒闭风险 [3] 行业整合与并购 - 公司立足做大做强拉链主业，寻找行业并购目标，优先考虑行业整合 [3] - 有好的跨行业投资机会也会考虑，新投资领域需有竞争力、技术领先且符合政策方向 [3] - 基金建议整合股东现有资源 [3] 大股东产业布局 - 大股东福建浔兴集团有限公司是投资型集团 [4] - 控股思博箱包扣具、浔兴工业水钻、浔兴房地产、福建浔兴篮球俱乐部 [4] - 参股晋江自来水公司、晋江农村合作银行 [4]

半年报经营情况 - 2014年上半年公司实现营业收入54,044.26万元，同比增长10.08% [1] - 营业利润5,765.24万元，同比增长28.39% [1] - 归属于上市公司股东的净利润5,303.31万元，同比增长41.32% [1] - 获得政府补贴876.96万元，扣非后净利润4,652.65万元，同比增长28.71%，每股收益0.342元 [2] - 综合毛利率31.18%，内销毛利率31.63%、外销29.49% [2] - 财务费用降低287.71万元，三项费用控制较好 [2] 未来利润增长点 - 未来增长来自品牌提升与国际品牌合作，扩大国际销售网络建设、加强品牌宣传推广，增加国际品牌直接客户，提升出口比重和毛利率 [2] 纺织服装行业发展状况 - 行业调整期未结束，底部探明但拐点未到 [2] - 国际品牌冲击本土运动休闲品牌，消费习惯改变冲击传统实体店销售渠道，需顺应快时尚、重体验、重性价比趋势 [2] - 行业分化明显，将出现100 - 200亿的航母企业，一线品牌调整深化，部分二三线品牌会消失 [2] - 现金流紧张趋势加剧，需优化客户，控制信用销售，加强货款管理 [2] 未来发展思路 - 做大做强拉链主业，寻找行业并购目标，优先考虑行业整合，稳固龙头地位，强化定价、客户控制和竞争优势 [3] - 如有好的跨行业投资机会也会考虑，新领域需有市场竞争力、技术领先且符合政策发展方向 [3] 跨行业并购原因 - 公司以拉链为主业，单一产品抗风险能力差，缺乏定价优势，有季节性，业绩受纺织服装行业景气度影响易波动 [3] 大股东产业布局及建议 - 大股东福建浔兴集团有限公司在纺织服装辅料产业有布局，还控股思博箱包扣具和浔兴工业水钻，拥有福建浔兴篮球俱乐部、浔兴房地产，参股晋江自来水公司、晋江农村合作银行等 [3] - 调研机构建议梳理、整合大股东资源及与公司互补的工业机器人、新能源项目 [3]

业务增长与季节性因素 - 公司与伟星第2季度同比增幅比第1季度差，主要是一季度有春节假期基数低，3月后进入旺季增幅大，季节性因素是两季度差异主因 [1][2] 行业竞争与公司地位 - 上半年伟星拉链销售收入4.23亿，公司5.4亿，差距在缩小，公司拟适时启动行业整合巩固拉链行业龙头地位 [2] - 拉链行业竞争激烈，公司基于综合盈利能力提升、产品和客户结构优化、扩大品牌市场占有率等因素考虑行业整合，尤其是互补型资源整合 [2] - 拉链行业壁垒不高、进入门槛低，全国有3000多家拉链生产企业，有竞争优势的品牌龙头企业仅几家 [2] 毛利率情况 - 公司综合毛利率同比持平，条装、码装毛利率下降，拉头、其他业务毛利率上升，原因是原材料价格稳定、劳动力成本上涨、拉链市场竞争激烈，少量产品降价对整体毛利率无实质影响 [3] 与伟星对比 - 公司在拉链研发设计、整体质量、综合服务方面优于伟星，伟星在金属拉链和销售投入方面做得更好 [3] 客户与订单情况 - 服装类客户群体在公司订单结构中占比较高，有规模、有明显增量的品牌服装企业是目标客户 [3] - 公司倡导敏捷交付，以客户需求为导向确定交期，多批次、小批量、快速交付是拉链订单特点 [4] - 拉链行业缺乏终端产品定价权，公司近几年订单价格呈上升趋势，服装箱包行业整合不压制公司产品价格，还能推动提升产品和服务质量、强化核心竞争力 [4] 财务费用情况 - 公司上半年财务费用同比减少15.64%，主要因本期借款金额同比减少、汇兑收益同比增加，经营现金流健康，有改善财务费用空间 [4]

公司经营情况 - 2014年上半年公司实现营业收入54,044.26万元，同比增长10.08% [2][3] - 2014年上半年营业利润5,765.24万元，同比增长28.39% [3] - 2014年上半年归属于上市公司股东的净利润5,303.31万元，同比增长41.32% [3] - 2014年上半年获得政府补贴876.96万元，扣非后净利润4,652.65万元，同比增长28.71%，每股收益0.342元 [3] - 公司是专注拉链的制造型企业，属纺织服装辅料行业，有很强季节性，3月进入旺季，上半年主要是秋冬季订单，7、8月是相对淡季，9 - 12月是春夏订单 [2] - 三项费用中管理费用增速较快，主要是人员工资上涨、人才储备支出 [3] - 上半年各项经营指标达成董事会确定的经营目标，整体经营业绩稳中有升，好于同行平均水平 [3] 行业发展前景 - 公司所处纺织服装辅料行业受纺织服装行业景气度波动影响较大 [3] - 纺织服装行业调整期尚未结束，拐点不明朗 [3] - 变革压力来自国际运动、快消服饰品牌对本土品牌的冲击，电商销售模式对传统实体店销售渠道的冲击，行业有去库存、提速度、重体验、性价比要求高的特点 [3] - 行业分化明显，调整转型快的销售快速增长出现100 - 200亿的航母企业，二三线品牌受一线品牌压迫销售减少，有些资金投入多元化发展的甚至会倒闭，调整带来的行业风险加大 [3] 未来发展思路 - 公司立足于做大做强拉链主业，正在寻找行业并购目标，若有合适、优势互补且价格合适的目标公司，会优先考虑行业整合，利于稳固龙头地位，强化定价优势、客户控制能力和竞争力 [3] - 若有好的跨行业投资机会公司也会考虑，新投资机会要考虑有市场竞争力且技术上领先符合政策发展方向的新领域 [4] 大股东产业布局 - 公司大股东福建浔兴集团有限公司在纺织服装辅料产业上除上市公司的拉链外，还控股思博箱包扣具和浔兴工业水钻，拥有福建浔兴篮球俱乐部、浔兴房地产，参股晋江自来水公司、晋江农村合作银行等，有一定的跨行业资源储备 [4]