主动配电网技术与行业趋势 - 主动配电网是智能配电网的高级技术形态，通过一次与二次协同规划、分布式发电、柔性负载等多类型可调度资源的协同交互控制，解决间歇式能源接入后的稳定运行问题 [3][4] - 主动配电网的四大特征：具备一定比例的分布式可控资源、网络拓扑可灵活调节、较为完善的可观可控水平、实现协调优化管理的运营中心 [4] - 国家电网公司计划年内完成100家地市公司配电网标准化建设改造验收，并推进北京城市副中心、首都新机场配套电网工程和10个城市国际一流配电网建设 [6] - 国家发改委已公布全国首批105个增量配电业务试点，并发布第二批120家试点项目，鼓励社会资本参与投资增量配网 [6] - 2017年6月，首批55个能源互联网示范项目获批，其中12个为园区能源互联网项目 [6] 公司业务发展 - 金智科技主营业务分为智慧能源和智慧城市两大板块，智能配网业务发展迅速，2017年上半年累计中标配电终端及测试装置金额逾1.4亿元 [7] - 公司模块化变电站业务2016年实现营业收入1.12亿元，2017年新增订单达1.14亿元，接近2016年全年订单金额 [8] - 公司城市新能源业务通过南京能网新能源科技发展有限公司和南京公用能源有限公司，积极跟进充电桩投资、运营项目，2017年11月中标南京公用能源充电站项目，金额11,488.33万元 [9] 收购金智晟东少数股权 - 公司以自有资金15,070.5521万元收购金智晟东49%股权，完成后持有金智晟东100%股权 [9] - 收购有助于公司与刘东教授及其核心团队在智能配网领域的协同合作，提升智能配网对公司的业绩贡献 [9][10] - 刘东教授及其团队已完成增持公司股票承诺，共增持119.35万股，金额3,011.17万元，并承诺18个月内不减持 [10] 智能配网市场前景 - 随着配网投资增加及配电自动化覆盖率90%的要求，配网终端、主站系统未来三年规模预估均有望近百亿 [11] - 公司在国家电网公司2017年上半年配电终端集中招标中市场份额达10%，并已完成陕地电榆林、贵州都匀两个配网主站系统现场调试和验收 [11] - 新增配网、智能微网、能源互联网、分布式能源、农网升级改造、新能源汽车等领域的推进将进一步推动智能配网市场发展 [11]

业务发展方向 - 电力自动化方面，公司积极关注泛在电力物联网建设，推动配网业务发展，上半年配电终端及测试装置销售业绩再创新高 [2] - 智慧城市业务保持良好发展态势，中标项目规模和质量有所提升 [2] - 公司依托两化融合、主动配电网技术等成功经验，积极拓展综合能源服务业务 [2] 资产处置与财务优化 - 公司逐步处置与主营业务相关度不大的资产，以聚焦电力产品及信息服务类主营业务 [3] - 处置资产收回的资金将增加公司经营资金供给，调整投资结构，降低财务杠杆，控制银行借款规模和财务费用 [3] 智慧城市业务区域分布 - 智慧城市业务主要集中在华东地区，特别是在上海、江苏等地中标较多智能安防、智能建筑等项目 [4] - 通过区域拓展，公司在新疆地区也取得良好业绩，中标乌鲁木齐、塔城等地多个重点智能化建设项目 [4] 泛在电力物联网建设优势 - 公司电力自动化技术与信息化技术相结合，形成优势互补，具备综合性技术优势 [4] - 在电力自动化业务方面，公司是电力二次设备主流供应商之一，涵盖发电、输电、变电、配电等领域 [4] - 公司首席科学家刘东教授率先提出"主动配电网"理念，并参与相关国家高技术研究发展计划863课题 [4] - 公司自主研发的新一代智能配变终端通过国网检测并成功中标，参与能源互联网多个科研项目 [5]

智慧城市业务 - 智慧城市业务主要集中在华东地区，特别是上海、江苏等地 [2] - 近年来在新疆地区也取得了良好业绩 [2] - 未来将积极探索新的区域拓展模式，争取在其他市场区域取得业绩突破 [2] - 智慧城市业务中标项目规模和质量有所提升，总体回款情况良好 [3] 输变电与配电业务 - 在国网输变电项目2019年第四次变电设备招标采购中，中标金额2100多万 [3] - 输变电相关产品在江苏、陕西、安徽、天津、贵州等省区的中标业绩均有所增长 [3] - 配电终端及测试装置（系统）销售业绩再创佳绩 [3] - 新一代智能配变终端通过国网检测，并成功中标国家电网公司冀北、浙江2019年第一次配网设备协议库存招标采购等项目 [4] 光伏与风电站项目 - 公司陆续处置了一些非主业资产，以降低财务杠杆，增加经营资金供给，改善整体现金流 [4] - 未来将继续坚持发展主业、坚持自主创新、科技驱动，谨慎对待重资产的投资事宜 [4] 储能业务 - 2018年成立合资公司，主要从事储能集成业务 [4] - 成立综合能源事业部，积极探索综合能源服务的业务模式和盈利模式 [4] - 已与江苏综合能源服务公司、大全集团有限公司等签署《战略合作框架协议》，拟在相关领域开展战略合作 [4]

业务领域 - 公司在泛在电力物联网建设中涉及基础设施和场景应用，包括配变电终端、终端检测系统、配网自动化主站、巡检机器人、变电站综合自动化等 [2][3] - 公司于2013年收购金智晟东，进入配网自动化领域，并参与多个国家高技术研究发展计划863课题 [3] - 公司自主研发的新一代智能配变终端通过国网检测并获得中标项目 [3] - 公司在场景应用领域关注三站合一、储能、充电桩、节能、冷热电多联供等 [3] 市场前景 - 智能配变终端市场预计将成几倍级增长，2020年起将逐步全面推广应用 [4] - 目前通过国网检测的新一代智能配变终端供应商仅十多家 [4] 技术优势 - 新一代智能配变终端基于开放边缘计算，技术标准更高，功能更多，市场容量更大 [5] - 公司在配电自动化实验室测试设备与系统领域具有自有知识产权的相关产品 [5] 业务数据 - 2017年公司测试系统及其装置订单金额约0.7亿元，2018年约1亿元 [6] - 2018年公司信息化业务营业收入为7.58亿，新签订单突破11亿元 [6] - 2019年1-5月公司智慧城市业务多个项目中标，涉及智慧园区、智能建筑、智慧交通等领域 [6] 未来规划 - 公司将依托自动化及信息化的两化融合，积极探索智慧能源与智慧城市业务的融合发展 [7] - 公司将进一步聚焦主营业务，优化资源配置，清理偏离主营业务的资产，降低财务杠杆，提高整体利润水平 [7]

公司概况与财务表现 - 金智科技源于东南大学，2006年在深交所中小板上市 [3] - 年均现金分红比例占归属母公司股东净利润的30%以上，累计现金分红金额已超过IPO募集资金总额 [3] - 研发投入占年销售额的8%以上，拥有专利150余项、软件著作权240余项 [3][4] 主营业务与技术创新 - 主要业务围绕智能电网、智慧城市两大板块，涵盖智能发电、智能输变电、智能配电等领域 [4] - 在智能配网方面，公司首席科学家刘东教授提出"主动配电网"理念，并参与国家863课题 [4] - 自主研发的iPACS-5612T智能配变终端通过国网检测并中标，成为配电物联网边缘计算的核心设备 [7] 战略调整与未来规划 - 2019年5月董事会换届，新一届董事会将重点解决传承机制、职业经理人引进等问题 [5] - 逐步清理偏离主营业务的资产，如处置保加利亚光伏电站和紫金信托股权，以聚焦电力产品及信息服务类主营业务 [6] - 未来将加强电力自动化与信息化业务的深度融合，积极挖掘泛在电力物联网建设中的新机会 [6] 研发与合作 - 参与"物联网智能感知终端平台系统与应用验证"国家重点研发计划项目，重点研发低成本、低功耗、轻量化终端平台技术 [8] - 与华为合作，基于华为国产芯片研发新一代智能配变终端，并在信息化业务中代理华为IT产品 [11][12] - 与阿里云合作，在杭州临平老街智能化建设项目中打造"智慧文化艺术长廊" [10] 市场与业务发展 - 智能交通、平安城市类业务预计未来三年增长明显，公司设立内部创业平台以激发员工积极性 [10] - 储能业务方面，公司成立合资公司从事储能集成业务，并与江苏综合能源服务公司、华润电力等签署战略合作协议 [11] - 控股子公司悠阔电气中标国网信息通信产业集团宁夏输变电可视化运维系统建设项目，中标金额5699.6万元 [12]

财务表现 - 公司今年上半年净利润预计为8800万元至1亿元 [1] - 一季度归属净利润较上年同期增加40.11%，主要因投资收益增加 [1] - 二季度转让紫金信托2.45%股权获得投资收益6239.41万元，贡献净利润约5303.50万元 [1] - 2018年度，公司投资收益占利润总额比例达70.53% [3] 业务发展 - 公司逐步对与主营业务相关度不大的资产进行处置，以进一步聚焦电力产品及信息服务类主营业务 [3] - 新一代智能配变终端的成功研制及配电终端项目的中标，为公司参与国家电网公司"泛在电力物联网"建设开启良好开端 [3] - 公司及全资子公司金智晟东共同参与研发的"物联网智能感知终端平台系统与应用验证"项目获得立项公示通过 [3] 研发进展 - 公司为"物联网感知信息智能处理终端化技术"课题的牵头单位，重点研发物联网智能感知终端的低成本、低功耗、轻量化终端平台技术 [4] - 计划在云南的大理、玉溪进行智慧城市应用场景验证，目前正在进行项目研发任务书编制 [4] 战略合作 - 公司与中兴通讯签署战略合作协议，计划就5G助力智能电网建设进行深度合作 [4] - 5G技术能够充分满足智能电网对通信网络的需求，助力推动大量智能微型传感器应用，促进电网"透明化"、"可感知" [4] - 5G网络切片可以达到与电力专网同等级的安全性和隔离度，且成本相比自建专网大幅降低 [5] - 公司与中兴通讯拟在智能电网、智慧城市、通信制造、联合开发等领域进行友好合作，提供完善的解决方案、产品和服务 [5] - 本次合作将公司在电力自动化及信息化领域的技术积累和中兴通讯在通讯领域的行业优势相结合，有利于双方发挥各自的领域优势，协同互补，互利共赢 [5]

公司概况 - 公司依托电力自动化及信息化"两化融合"，致力于成为国内领先的综合能源服务综合解决方案提供商 [2] - 公司围绕智慧能源、智慧城市两大业务板块开展主营业务 [2] - 在智慧能源业务板块，公司已完成电力自动化业务整个产业链的战略布局，业务包括电力产品业务、电力设计及总包业务、新能源投资运营业务 [3] - 在智慧城市业务领域，公司是国内领先的智慧城市解决方案及服务供应商之一，主要从事智能建筑、智慧园区、平安城市、智能交通、信息化建设等业务 [3] 业务交流 - 公司在泛在电力物联网领域具有综合性的技术优势，电力自动化技术与信息化技术相结合、转化，形成优势互补 [4] - 公司是电力二次设备主流供应商之一，研发制造涵盖发电、输电、变电、配电等领域的全系列电力自动化产品 [4] - 公司参与能源互联网方面的多个科研项目，自主研发的新一代智能配变终端顺利通过国网检测并获得中标项目 [4] - 公司2018年度营业收入下降的主要原因为子公司承接的达茂旗198MW风电场及送出工程EPC总承包项目工程建设于2017年末基本完成，2018年度按照工程进度确认收入金额较上年大幅减少 [5] - 智慧城市业务具有较强的区域性，主要集中在华东地区，特别是在上海、江苏等地中标较多智能安防、智能建筑、智慧园区、企业互联类项目 [6] - 公司智慧城市类项目的付款方式主要按照预付款、货到付款、验收合格、项目完成审计、质保期分节点支付，具体支付比例项目间有所不同 [6] 战略发展 - 公司战略决策收缩电力工程总承包业务，集中资源发展电力产品及信息服务类主营业务，拟转让乾华电力股权 [7] - 未来，公司将进一步聚焦主营业务，同时不断优化公司整体资源配置、逐步清理偏离主营业务的资产、降低财务杠杆，持续提高公司整体利润水平 [7]

分组1：投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位包括国金证券、兴业证券等多家机构 [2] - 活动时间为2019年3月30日上午10：30 [2] - 活动地点在公司会议室 [2] - 上市公司接待人员包括金智晟东董事长、首席科学家刘东等 [2] 分组2：能源互联网技术发展生态解读 发展背景 - 电网公司面临可持续发展、企业改革、用户需求升级三大挑战 [2] - 国家电网提出“三型两网”发展理念及建设世界一流能源互联网企业目标，2019年3月8日对建设泛在电力物联网作出全面部署 [2][3] - 南方电网提出“数字化转型”发展理念，向智能电网运营商等转型 [3] 技术动态 - 国内外研究动态：欧美积极探索能源互联网战略，国内2015年清华大学设研究院、国务院发布指导意见，2017年国家能源局公布首批55个能源互联网示范项目未验收，本月国网上海电力与上海交大合作建国内首个“泛在电力物联网智能感知实验室” [4] - 研究项目：公司与多家高校、企事业单位进行产学研合作，探索“能源互联网关键技术与应用”等科技项目研究 [5] 产业生态 - 未来能源互联网产业生态圈秉承开放共享理念，以智慧能源服务平台建设为重点，推动新兴业务发展 [5] - 打造综合服务平台，提供信息对接等服务，加强共性能力中心建设，构建“公司、区域、园区”三级服务体系 [5][6] - 传统电力设备企业面临技术升级和商业模式再造，应用微服务化等将成趋势，融合电力设备与互联网信息技术的企业将受益 [6] 分组3：相关交流 泛在电力物联网建设体量 - 建设分两个阶段，2019 - 2021年初步建成，2024年基本建成，涉及六个方面和11个重点方向，产业链广，投资规模有望快速提升，市场容量可达数万亿 [6] 虚拟电厂 - 是分散的能源聚合体，通过分布式电力管理系统将分布式电源等聚合成虚拟可控集合体，参与电网运行和调度，整合分布式能源 [7] 未来配电终端等设备生产研发变化 - 传统注重电气信息采集和控制能力，未来注重边缘计算能力，硬件注重片上系统开发，软件APP即插即用，应用注重多种信息集成处理与分析能力 [7] 公司优势 - 电力自动化业务方面，是电力二次设备主流供应商之一，产品覆盖全系列电力自动化领域，参与多个科研项目 [8] - 信息化业务方面，是国内知名智慧城市解决方案和服务提供商 [8] - 电力自动化技术与信息化技术结合转化，形成优势互补，在能源互联网建设中有技术优势 [8]

分组1：公司2018年主业情况 - 2018年扣非净利2876.76万元，同比下降77.35% [2] - 总体营业收入规模较上年减少27.32%，原因是达茂旗198MW风电场及送出工程EPC总承包项目工程建设于2017年末基本完成，2018年度按工程进度确认收入金额大幅减少 [3] - 财务费用较上年增加39.40%，原因是达茂旗198MW风电场及送出工程EPC总承包项目在2018年度的利息资本化减少 [3] - 2018年度软件产品增值税退税较上年减少 [3] 分组2：公司2018年华北地区营收情况 - 2018年华北地区营收下降77.81%，主要因达茂旗198MW风电场及送出工程EPC总承包项目工程建设于2017年末基本完成，2018年度按工程进度确认收入金额大幅减少，该项目2017年度确认收入约9亿元，2018年度确认收入仅4000多万元 [3][4] - 2018年华北地区毛利率相比其他区域增长最高（3.14%），因电力工程EPC总承包业务毛利率较低，2018年度该业务收入占比下降，整体毛利率水平增长 [4] 分组3：公司2019年一季度情况 - 2019年一季度净利润2987万元，同比增长40.11%，主要是投资收益增加 [4] - 投资收益较上年同期增加610.75%，主要为本期紫金信托做出2018年度分红决议及公司转让保加利亚部分光伏电站公司股权影响 [4] - 2019年第一季度转让保加利亚2个光伏电站（共计8MW），符合公司聚焦主营业务战略，可获投资收益、增加资金供给，降低境外资产运营风险和管理维护成本 [5] 分组4：公司未来发展重点及优势 - 未来发展重点为智慧能源、智慧城市、两化融合新业务（泛在电力物联网、综合能源服务的建设） [5] - 公司在泛在电力物联网和综合能源服务建设方面具有先发技术优势，电力自动化技术与信息化技术相结合、转化，优势互补 [6] - 电力自动化业务方面，公司是电力二次设备主流供应商之一，研发制造涵盖发电、输电、变电、配电等领域全系列电力自动化产品，在智能配用电领域产品覆盖各环节，参与多个科研项目 [6] - 信息化业务方面，公司专注智慧城市解决方案研究和实践，提供一体化智慧城市解决方案和服务，是国内知名提供商 [6][7]

分组1：员工激励措施 - 2013年3月推出首期股票期权激励计划，2014年起分三期行权，2017年6月全部期权行权完毕，激励员工取得较好收益，提升积极性，公司业绩保持较高增长率，在保留和吸引人才方面发挥良好作用 [2] - 2017年12月推出第一期员工持股计划，相比股票期权，员工持股计划相当于市价买入股票，员工无需承担额外税费，实施更为灵活，无需设置严格考核条件 [3] - 股权激励和员工持股计划在调动核心员工积极性、保留和吸引人才方面有积极影响 [3] 分组2：董事会秘书作用 - 保证员工激励计划制定过程合法合规，做好内幕信息知情人管理、内幕交易防控等 [3] - 分析不同激励方式优劣，提出切合公司需求的可行方案，考虑激励对象资金实力不同采取不同方案 [4] - 结合公司实际情况，提出具有激励效果的激励计划方案 [4] 分组3：公司发展风险与举措 - 公司发展面临行业技术发展不确定风险、技术研发风险、市场竞争风险和国家宏观政策风险 [4] - 采取的措施包括重视人才，实施激励措施保留和吸引人才；根据行业趋势和国家政策调整发展战略，探索商业模式创新，签署战略合作协议；加强研发投入，提高产品和服务科技含量，提升业绩水平 [4] 分组4：中美贸易战影响 - 公司业务主要在国内，不受中美贸易战影响，但中美贸易战给科技型公司敲响警钟，要重视科技产品自主研发，拥有核心技术 [5]