员工持股计划 - 公司第一期员工持股计划已获股东大会批准，委托西藏信托设立“西藏信托—智臻16号集合资金信托计划”，总规模为9,900万元，分为优先份额6,600万元和一般份额3,300万元 [2][3] - 员工持股计划按照2:1的比例设立优先份额和一般份额，公司员工认购一般份额3,300万元，上海浦东发展银行认购优先份额6,600万元 [3] - 员工持股计划预计在2018年6月25日前完成股票购买，相关工作正常推进，公司每月公告购买进展 [4] 政策影响 - 《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见（征求意见稿）》对公司员工持股计划影响较小，因该政策尚未正式实施，且信托计划已设立，可自然存续至资产到期 [3] 财务表现 - 2017年度归属于上市公司股东的净利润预计同比增长30%-50%，达到1.42亿元-1.64亿元，与2017年第三季度报告中的预测一致 [4] 业务发展 - 公司主营业务为智慧能源和智慧城市两大领域 [4] - 在智慧能源领域，公司已完成电力自动化业务的产业链布局，涵盖电力产品、电力设计及总包、新能源投资运营三类业务 [4] - 在智慧城市领域，公司致力于提供平安城市、智能交通、智能建筑、智慧园区等综合解决方案，并积极探索创新业务模式 [4] - 未来公司将围绕智慧能源和智慧城市两大板块，寻找两者结合的发展机会，通过机制创新、组织成长、支撑平台建设和资本平台推动业务发展 [5]

业务发展 - 公司在泛在电力物联网建设中的机会包括新型智能终端的采购和配电终端测试业务的发展 [1] - 公司参研的"物联网智能感知终端平台系统与应用验证"项目获得国家重点研发计划项目立项 [2] - 公司木垒二期风电场项目建设规模250MW，合同总金额167,656万元，预计2020年10月31日并网发电 [2] - 公司智慧城市业务保持良好发展态势，智能建筑、智慧园区、智能交通等子业务中标项目规模和质量有所提升 [4] 财务表现 - 2019年1-3季度公司实现营业收入12.92亿元，同比增长12.79%；净利润9647.36万元，同比增长19.88% [3] - 公司总体资产负债率由上年末的65.36%降至59.26% [4] - 公司经营现金流明显改善，由上年同期的负值增至9453.54万元 [4] - 三季度末扣非净利润较上年全年增长32.18% [4] - 公司对外担保余额由上年末的17.30亿元降至4.67亿元 [4] 研发投入 - 公司持续加大研发投入，为长期可持续发展奠定坚实基础 [2]

公司概况 - 金智科技源于东南大学，1995年创立，2006年在深交所上市，专注自动化等技术，在智慧能源和智慧城市领域有自主知识产权产品和解决方案 [2] - 近年来公司聚焦主业、“降杠杆”、控风险，处置非主业资产、剥离业绩不佳子公司股权，基本面改善 [3] 股权变动 - 齐鲁交通拟受让公司控股股东金智集团20%股份，全额认购公司非公开发行股份5768.61万股，最终持股29.99%，完成后控股股东将变为齐鲁交通，实控人变为山东省国资委 [3] 合作背景 - 完善公司治理，调整为齐鲁交通国有控股、金智集团参股的新治理结构，利于上市公司成长和构建新治理架构 [3][4] - 促进业务发展，引入国有控股股东可增强业务开拓、融资和抗风险能力，齐鲁交通与公司有业务协同效应，可做大做强智慧能源与智慧城市业务 [4] - 满足直接融资需求，公司经营规模扩大需新增营运资金，拟通过非公开发行股票募资补充流动资金、偿还借款，缓解资金压力、改善资本结构、减少财务费用、提高盈利水平 [4] 业务协同 - 齐鲁交通是省管功能型国有资本投资运营公司，承担重大交通项目建设任务，是投融资平台，有AAA主体信用等级等国际信用等级 [4] - 齐鲁交通管理高速公路超3500公里，占全省通车里程约60%，在建超1000公里，配套业务需求大，有丰富业务资源，构建了现代产业体系 [4][5] - 公司在电力自动化等技术及智慧能源和智慧城市领域有优势，双方将在高速公路电力设备等多业务领域开展长期合作，提升公司价值和竞争力 [5] 业务进展 - 自披露合作方案，双方沟通密切，开展尽调，相互参观学习，业务层面已组建团队推进智慧高速建设合作项目 [5] 股权收购影响 - 金智视讯是有视频监控和图像处理技术积累的创新型企业，为多领域提供产品和解决方案 [5][6] - 公司收购金智视讯股权可优化资源配置，提升智慧城市业务综合竞争力，利于业务长期发展 [6]

业务概况 - 公司配网业务覆盖配电自动化从站端层到主站层的各个环节，自主研发的新一代智能配变终端于2019年5月通过国家电网公司检测，并成功中标冀北、浙江等地项目，成为国家电网公司新一代智能配变终端十多家合格供应商之一 [2][3] - 公司在泛在电力物联网建设中的机会主要集中在新型智能终端的采购需求，预计2020年配电终端测试业务将形成新的发展机会及业绩增量 [3] - 公司智慧城市业务以系统集成形式提供，主要面向能源行业、公安行业及政企客户，涵盖智能交通、平安城市、智能建筑、智慧园区等领域 [4] 核心资质 - 公司拥有计算机信息系统集成一级资质、建筑智能化系统专项设计甲级资质、建筑智能化系统工程专业承包一级资质、涉及国家秘密计算机系统集成专项甲级资质、安防工程企业一级资质等 [4] 业务增长 - 公司智慧城市业务近年来保持良好增速，智能建筑、智慧园区、智能交通、平安城市等子业务中标项目规模和质量均有提升，未来随着智慧城市建设的深入，市场空间将进一步打开 [5] - 公司总体毛利率较往年提升，主要原因是剥离了毛利率较低的电力工程EPC总承包业务（乾华电力），导致该业务收入占比下降 [5] 投资者关系活动 - 2019年11月6日，公司接待了国金证券、长城基金、金鹰基金等机构的调研，主要交流了配网业务、泛在电力物联网机会、智慧城市业务形态及核心资质等内容 [2][3][4][5]

业务发展 - 公司围绕智慧能源、智慧城市两大业务板块开展主营业务，并在"泛在电力物联网"建设的大背景下积极促进两大业务的融合发展 [1] - 在智慧能源业务领域，公司自主研制的新一代智能配变终端于2019年5月通过了国家电网公司检测，并成功中标冀北、浙江等地项目，成为国家电网公司新一代智能配变终端十多家合格供应商之一 [2] - 在智慧城市业务领域，公司保持良好发展态势，智能建筑、智慧园区、智能交通、平安城市、企业互联等子业务中标项目规模和质量都有所提升 [2] - 公司持续加大研发投入，参研的"物联网智能感知终端平台系统与应用验证"项目获得国家重点研发计划项目立项，为电力泛在物联网和智慧城市业务的产品和业务创新提供重要推动力 [2] 财务表现 - 2019年1-3季度，公司实现营业收入12.92亿元，较上年同期增长12.79%；实现净利润9647.36万元，较上年同期增长19.88% [3] - 总体资产负债率下降，由上年的65.36%降至59.26% [3] - 经营现金流明显改善，由上年的负值增至9453.54万元，基本与当期净利润相当 [3] - 三季度末扣非净利润较上年全年增长32.18% [4] - 公司目前的对外担保余额由上年末的17.30亿元降至4.67亿元 [4] 订单与资产处置 - 2019年1-9月的订单情况总体超过上年同期，其中智慧能源业务订单量与上年同期持平，智慧城市业务订单量较上年同期约有30%左右的增长 [4] - 2018年以来，公司逐步对与主营业务相关度不大的资产进行处置，目的是为了进一步聚焦主营业务，集中资源发展电力产品及信息服务类主营业务并积极关注泛在电力物联网相关行业及产业机会 [4] - 后续公司仍继续坚持上述资产处置原则，持续有序推进对非主营资产的处置与剥离 [5] 技术发展 - 泛在电力物联网技术架构包括感知层、网络层、平台层和应用层四个层次，新型智能终端是泛在电力物联网的前端需大量采购的智能感知设备 [5] - 公司配电终端测试业务有望形成新的发展机会及业绩增量，预计在2020年将得到比较充分的体现 [5] - 公司在智能配电网领域重点开发配电自动化实验室测试设备与系统，形成了自有知识产权的相关产品 [6] - 5G可以从万物互联、精准控制、海量量测、宽带通信等方面加速泛在电力物联网的建设步伐，公司将积极关注5G技术的发展和电力5G专网建设中的发展机会 [7]

业务发展 - 公司在泛在电力物联网建设中涉及基础设施和场景应用，包括配变电终端、终端检测系统、配网自动化主站、巡检机器人、变电站综合自动化等 [2][3] - 2019年5月，公司新一代智能配变终端通过国网检测，并中标国网冀北电力有限公司300多万元TTU设备 [3] - 2019年6月，公司参与研发的"物联网智能感知终端平台系统与应用验证"项目获得国家重点研发计划项目立项 [3] - 公司与国网江苏综合能源服务有限公司、大全集团有限公司签署了《战略合作框架协议》 [3] 综合能源服务 - 2018年6月，公司投资设立储能公司，主要从事储能集成业务，并签署了多个储能项目 [4] - 公司成立了综合能源事业部，探索综合能源服务业务的盈利模式，已与江苏综合能源服务公司、华润电力等签署了战略合作协议 [4] - 未来公司将引入专注储能、有电池优势的资源方进行外部合作，共同推动业务发展 [4] 技术路线 - 新一代智能配变终端基于华为国产芯片的板件研发生产，预计不存在技术路线纷争 [4] 未来规划 - 公司将依托"自动化及信息化的两化融合"，积极探索智慧能源与智慧城市业务的融合发展 [5] - 公司将进一步聚焦主营业务，优化资源配置，清理偏离主营业务的资产，降低财务杠杆，提高整体利润水平 [5] 业绩预期 - 公司2019年半年度业绩预计较上年同期增长50%-70%，部分得益于紫金信托股权转让收益 [5]

财务表现 - 2018年度归属于母公司的净利润下降，主要原因是达茂旗198MW风电场及送出工程EPC总承包项目收入减少27.32% [3] - 2018年度财务费用增加39.40%，主要由于达茂旗项目利息资本化减少 [3] - 2018年度软件产品增值税退税较上年减少 [3] 资产处置与投资收益 - 2018年公司转让北京房产和城建隧桥股权，获取较大金额投资收益并计入非经常性损益 [4] - 公司战略决策聚焦主营业务，逐步处置与主营业务相关度不大的资产 [4] 并购策略 - 公司采用两步走并购模式：先收购标的公司51%股权取得控制权，再视经营情况决定是否收购剩余股权 [4] - 通过该模式规避了因并购产生大量商誉的风险 [4] 智能配变终端业务 - 新一代智能配变终端技术标准更高，功能更多，市场容量更大 [5] - 目前通过国网检测的合格供应商仅十多家 [5] - 2018年度相关订单金额约1亿元 [6] 未来利润增长点 - 配网业务领域：新型智能终端是泛在电力物联网前端需大量采购的智能感知设备 [6] - 智慧城市业务：智能交通、平安城市、供热节能等子业务有望快速提升 [6] - 综合能源服务：已与江苏综合能源服务公司、华润电力等签署战略合作协议 [6]

财务表现 - 2017年度归属于上市公司股东的净利润为1.53亿元，较2016年度增长40.29% [2][3] - 2017年度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1.27亿元，较上年增长57.43% [3] EPC业务 - EPC业务主要依托全资子公司乾华科技，2016年和2017年主要集中在风电领域 [3] - 达茂旗198MW风电场EPC总承包项目对2016和2017年度收入及利润构成产生较大影响 [3] - 公司通过承接风电、光伏等EPC项目，带动模块化变电站、监控、保护等电力相关产品销售 [3] - 2017年11月，公司中标南京公用能源有限公司2017年新建充电站项目，为未来承接智慧城市领域EPC项目打下基础 [4] 模块化变电站业务 - 2017年模块化变电站业务虽未达预期，但中标多个代表性项目，如中国华能集团2017年度6.30光伏应急项目 [4] - 公司新建中电新源5号厂房及综合楼项目完成，理论产能将扩大4-5倍 [4] - 2017年启动适用于海上风电场的模块化变电站研发及认证工作，预计2018年有实质性突破 [4] - 公司在海上风电模块化变电站方面具有项目经验、价格竞争力和针对中国海域的研发优势 [5] 配网业务 - 2013年12月收购金智晟东51%股权，2017年9月收购剩余49%股权，现持有100%股权 [6] - 2017年累计中标配电终端及测试装置（系统）金额约1.9亿元，其中国家电网和南方电网中标金额分别为1.2亿元和0.7亿元 [6] - 公司具备配电自动化全系列产品研发、制造能力，产品覆盖配网自动化各个环节 [6] - 未来智能配电网市场前景广阔，受益于新增配网、智能微网、能源互联网等领域的推进 [6]

公司概况 - 金智科技源于东南大学，2006年在深交所上市 [2] - 公司累计现金分红金额已超过IPO募集资金 [2] - 主营业务分为智慧能源和智慧城市两大板块 [3] 智慧能源业务 - 2010年开始由电力自动化二次设备制造商向综合解决方案提供商转变 [3] - 收购乾华科技、金智晟东、中电新源等公司，完成电力自动化全产业链布局 [3] - 2013年收购金智晟东51%股权，2017年收购剩余49%股权 [3] - 2014-2016年金智晟东配网自动化业务收入从2000万元增长至9000多万元 [4] - 2017年上半年中标配电终端及测试装置金额合计逾1.4亿元 [4] 智慧城市业务 - 主要从事智能建筑、智慧园区、平安城市、智能交通、信息化建设等业务 [3] - 2016年9月与南京公用共同投资设立能网科技，开展充电桩投资运营 [4] - 2017年9月参与设立南京公用能源有限公司，开展充电配套设施业务 [5] - 2017年11月乾华科技中标南京公用能源充电站项目，金额11,488.33万元 [5] 财务与员工激励 - 预计2017年度归属于上市公司股东的净利润同比增长30%-50% [5] - 2017年12月推出第一期员工持股计划，总规模9900万元 [6]

公司战略调整 - 公司决定将木垒二期风电场项目委托给金智集团管理，主要原因是降杠杆、去风险、聚焦主营业务 [2] - 新能源电站投资运营业务不再作为公司的主营业务，主要由于新能源政策调整和国家电价补贴延期导致投资收益率不达预期 [2] - 新疆新一轮疫情增加了项目如期并网的不确定性，公司希望尽快转出该项目以控制风险 [3] 项目背景与决策 - 公司最初投资建设木垒二期风电场项目的原因是前期已投入超过1亿元，若不继续投资将导致前期投入损失 [3] - 项目在2019年9月决策继续推进，主要基于国家发改委的政策规定，2020年底前未完成并网的项目将不再享受国家补贴 [3] - 2020年7月中旬新疆疫情爆发，导致项目进度延期约1个月以上，公司力争在2020年12月31日前完工并实现并网 [3] 非主营业务与资产 - 公司已陆续剥离部分非主营资产及不良资产，如北京房产、保加利亚光伏电站、紫金信托部分股权等 [4] - 目前非主营业务或资产主要为新疆的风电场项目和剩余部分紫金信托股权 [4] 委托管理的影响 - 委托管理木垒二期风电场项目后，公司有效控制了风险，项目能否如期并网的风险转由金智集团承担 [4] - 委托管理优化了公司的财务报表结构，降低了资产负债率，并带来现金净流入 [5] - 委托管理有助于公司加大研发投入和主营业务并购资金投入，提升主营业务的盈利水平 [5] 主营业务规划 - 公司未来将更多资源投入智慧能源和智慧城市两大主营业务，加大研发投入和并购投入 [5] - 在智慧能源领域，公司计划进一步丰富产品线，提升业务规模 [5] - 在智慧城市业务领域，公司计划提升自有产品和技术服务在订单中的比重，进一步提升业务盈利水平 [5]