公司经营与发展战略 - 公司按照“四三三”发展战略，实施“调结构、转方式”，规划的三大产业（产业用纸、生物质新材料、快速消费品）已具雏形 [1][3] - 2016 年以来主要产品进入市场恢复性增长阶段，新增牛皮箱板纸市场景气度持续向上，为 2017 年稳定发展奠定基础 [3] - 今后几年重点建设项目包括老挝 30 万吨化学木浆项目、生活用纸业务、美国 70 万吨生物精炼项目等，业绩有望稳步增长 [3] 行业发展情况 - 我国造纸行业保持较好发展态势，主要纸种处于恢复性增长阶段，特征为产品供不应求、价格持续提升、库存水平较低 [3] - 对 2017 年国内造纸行业发展持谨慎乐观态度 [4] 商品木浆价格预期 - 结合 2017 年需求端和供给端预期，商品木浆价格将保持平稳态势，无太大波动 [4] 公司新增产能情况 - 2017 年公司新增牛皮箱板纸和溶解浆产能，50 万吨箱板纸项目将达产，预计产量 75 万吨左右，溶解浆预计产量超 50 万吨 [4] 公司主要产品景气度预期 - 对太阳纸业主要产品 2017 年景气度持谨慎乐观态度 [4][5] - 铜版纸和非涂布文化用纸 2017 年内有提价预期 [5] - 溶解浆保持自 2016 年下半年以来较高景气度 [5] - 箱板纸 2017 年二季度开始价格逐步回调至正常水平，仍可保持合理盈利水平 [5] 公司项目进展情况 - 非公开发行股票事项已通过股东大会审议，准备申报材料提交证监会审核 [5] - 老挝 30 万吨化学浆项目已开工建设，预计 2018 年二季度竣工试产 [5] - 美国 70 万吨生物精炼项目前期工作有序推进，环评预计 2017 年三季度完成，2018 年上半年进入施工建设阶段 [5][6] 公司快消品业务进展 - 2016 年确立快消品市场定位，调整营销策略，组建生活用纸和纸尿裤销售团队，以上海为营销中心拓展业务 [6] - Suyappy 品牌纸尿裤市场拓展顺利，前期体验和试销基本完成，线下处于招商及品牌培育阶段，营销重心初期在线下，研发团队结合市场需求研发产品，与复星集团合作推动业务开拓 [6][7] 公司环保工作情况 - 环保政策趋严提升造纸行业准入门槛，有利于优秀造纸公司发展 [7] - 公司环保治理理念是持续提升、年年改善，废水处理水平世界领先，固废 90%以上回收再利用，2016 年完成大气超低排放工程 [7][8]

公司经营发展 - 公司按“四三三”战略“调结构、转方式”，三大产业初具雏形 [2][4] - 2016 年主要产品进入市场恢复性增长阶段，新增牛皮箱板纸市场景气度持续向上 [4] - 公司 2017 年稳定发展可期，中长期健康稳定发展值得期待 [4] 造纸行业发展 - 我国造纸行业保持较好发展态势，主要纸种处于恢复性增长阶段 [4] - 行业发展特征为产品供不应求、价格持续提升、库存水平较低 [4] - 对 2017 年国内造纸行业发展持谨慎乐观态度 [5] 公司项目进展 - 非公开发行股票事项已通过股东大会审议，准备申报材料提交证监会审核 [5] - 老挝 30 万吨化学浆项目已开工建设，预计 2018 年二季度竣工试产 [5] - 美国 70 万吨生物精炼项目前期工作有序推进，预计 2017 年三季度完成环评，2018 上半年进入施工建设阶段 [5] 纸尿裤产品推进 - Suyappy 品牌纸尿裤市场拓展进展顺利，前期体验和试销基本完成 [6] - 线下渠道处于招商及品牌培育阶段，初期营销重心在线下，短期内控制线上活动 [6] - 研发团队结合市场需求研发更适合中国宝宝的产品，目标是引领市场潮流提升销售额 [6] - 与复星集团合作将推动生活用纸及纸尿裤等产品推广 [6] 公司环保工作 - 环保政策趋严提升造纸行业准入门槛，有利于优秀造纸公司发展 [7] - 公司环保治理理念是持续提升、年年改善 [7] - 废水处理水平世界领先，固废 90%以上回收再利用，2016 年完成大气超低排放工程 [7]

公司经营发展情况 - 自2013年起按“四三三”规划“调结构、转方式”，三大产业初具雏形 [5] - 2017年新增牛皮箱板纸和溶解浆产能，箱板纸预计产量75万吨，溶解浆预计产量50万吨 [5] - 预计2017年主要产品市场景气度较高，稳定售价为业绩增长奠定基础 [5] 造纸行业发展情况 - 2016年下半年以来，行业保持较好发展态势，产品供不应求、价格稳中有升、库存水平较低 [5] - 对2017年国内造纸制浆行业发展持谨慎乐观态度 [6] 商品木浆价格预期 - 2017年商品木浆价格走势前高后低，总体平稳，波动不大 [6] 公司主要产品景气度预期 - 铜版纸和非涂布文化用纸售价稳中有升 [6] - 溶解浆保持2016年下半年以来的较高景气度 [6] - 箱板纸2017年二季度开始价格回调，仍可保持合理盈利水平 [6] 公司项目规划 20万吨高档特种纸项目 - 总投资6亿元，投产后预计年销售收入13亿元，利润总额1.4亿元 [7] - 预计2018年一季度竣工投产，生产高档特种高克重文化用纸 [7] 80万吨高档板纸改建及其配套工程项目 - 总投资21亿元，投产后预计年销售收入29亿元，利润总额3亿元，形成80万吨高档牛皮箱板纸产能 [7] - 预计2018年三季度竣工投产，原因包括区位优势、物流优势及实施工业4.0工程试点 [7][8] 老挝30万吨化学浆项目 - 处于紧张建设阶段，预计2018年二季度竣工投产 [8] 美国70万吨生物精炼项目 - 前期工作有序推进，预计2017年三季度完成环评，2018年上半年进入施工建设阶段 [9] 公司合作与拓展 - 子公司参与设立北京同仁堂养老产业投资运营中心，切入中国养老市场，推动可持续发展 [9] - 与复星集团合作，为快消品业务开拓提供通路和渠道，推动产品推广 [10] 公司环保工作 - 环保政策趋严提升行业准入门槛，利于优秀造纸公司发展 [10] - 公司环保治理理念是持续提升、年年改善，废水处理水平世界领先，固废回收再利用，2016年完成大气超低排放工程 [10]

公司经营情况 - 2017年前三季度实现营业收入137.1亿元，同比增长34.4%，实现归母净利润13.7亿元，同比增长109.1% [4] - 2017年三季度实现营业收入50.1亿元，同比增长37.6%，实现归母净利润5亿元，同比增长63.9% [4] 项目进展 - 本部20万吨高档特种纸项目、老挝30万吨化学浆项目、邹城80万吨高档板纸改建及其配套工程项目预计2018年一、二、三季度陆续投产，新增20万吨特种纸、30万吨化学浆和80万吨牛皮箱板纸产能 [4] - 美国阿肯色州70万吨生物精炼项目前期准备工作有序推进，预计2018年下半年进入实施阶段 [5][6] - 2017年9月27日通过设立济宁市永悦环保能源有限公司的议案，拟建城市生活垃圾发电项目，尚待国家有关部门批准或备案 [6] 行业价格展望 - 受市场、环保政策等影响，商品木浆市场价格处于历史较高位置，预计未来一段时间保持高位徘徊 [5] 公司发展规划 - 按照既定战略稳步推进工作，根据实际情况微调规划，业务覆盖产业用纸、生物质新材料、快速消费品三部分 [5] - 产业链向上延伸，通过老挝和美国项目提升成本控制能力，以业绩回报投资者 [5] 公司环保工作 - 秉承“企业发展，环保先行”理念，持续投入环保，升级设备实现循环经济 [7] - 2017年6月申领排污许可证，废水处理达地表水Ⅳ类水标准，固废90%以上回收再利用，2016年完成大气超低排放工程，废气排放指标稳定达标 [7]

总体经营情况 - 2019年受宏观经济和行业因素影响，造纸行业面临挑战，公司积极调整经营策略，以市场为导向、利润为中心，提效率、降成本，二季度生产经营逐步向好，有信心确保2019年度健康稳定发展 [1][3] 在建项目进展 老挝120万吨造纸项目 - 实施主体变更为太阳纸业沙湾有限公司，可享优惠政策，为项目落地奠定基础 [3] - 40万吨再生纤维浆板生产线5月下旬试生产，6月下旬产品供应国内箱板纸生产线，7月开始批量供应 [3] - 2条年产40万吨高档包装纸生产线预计2021年上半年试生产 [4] 国内邹城基地项目 - 20万吨本色高得率生物质纤维项目2019年四季度初投产 [4] - 已运行和在建项目包括邹城10万吨木屑浆生产线、邹城40万吨半化学浆生产线、老挝40万吨再生纤维浆板生产线和邹城20万吨本色高得率生物质纤维项目，将保障国内包装纸机运行，降低废纸采购量，丰富产品系列、提升品质 [4] 老挝项目运作 - 把植树造林作为投资重点，发挥公司优势助老挝人民致富 [5] - 加快推进120万吨造纸项目，做好前期规划，降低成本，抓好环保、原料进口等细节工作 [5] - 力争2 - 3年在老挝建成200多万吨造纸新材料产业园，为国际化发展打基础 [5] 主要业务愿景 - 走内涵式、绿色发展之路，坚守主业，做精做强造纸业务 [5][6] - 与时俱进、创新实践，拉长产业链，实现产品多元化、差异化和价值最大化 [5][6] - 调整产品和原料结构，促进转型升级，实现“四三三”发展规划，打造全球卓越企业 [6] 应对行业波动举措 - 2012年以来顺应宏观政策，提出“四三三”发展规划，产业链多元化发展，提升市场估值 [6] - 调整产品和原材料结构，改善创新生产工艺，熨平行业周期性波动，确保持续稳定发展 [6] - 根据行业趋势和国家政策，扩大企业规模，实施高质量发展战略，创新驱动转型升级，提升竞争力和行业地位 [6] 环保工作开展 - 2019年继续夯实三大“生命工程”，提升环保治理水平 [7] - 废水处理加强源头控制，降低全盐量，减少排放，循环利用 [7] - 固废处置探索资源化、减量化新模式，提高利用率 [7] - 异味处理作为环保改善重点工作抓好 [7] - 加强生态环境治理，践行“绿水青山就是金山银山”理念 [7]

公司经营业绩 - 2017年度实现营业收入188.94亿元，同比增长30.71% [2] - 2017年度归属于上市公司股东的净利润为20.24亿元，同比增长91.55% [3] - 2017年末资产总额为260.56亿元，比期初增加58.62亿元，增长29.03% [3] 产能规划 - 2017年三大重点建设项目（公司本部20万吨高档特种纸项目、老挝30万吨化学浆项目、邹城80万吨高档板纸改建及其配套工程项目）稳步推进，2018年初启动老挝30万吨化学浆配套项目 [3] - 各项目2018年投产后，纸、浆年生产能力将达602万吨，包括文化用纸210万吨、牛皮箱板纸160万吨等 [3] 2018年项目进展 - 公司本部20万吨高档特种纸项目于2018年3月8日开机成功，可年产高档特种高克重文化用纸20万吨 [5] - 老挝30万吨化学浆项目逐步进入设备调试和投料阶段，预计2018年二季度末试产；配套项目处于设备安装阶段，预计2018年三季度投产 [5] - 邹城80万吨高档板纸改建及其配套工程项目稳步推进，两台纸机预计2018年第三季度陆续投产 [6] 原料应对 - 2016年以来，木浆、造纸助剂等价格上涨，废纸价格波动，公司通过调整产品结构等应对成本压力 [6] - 公司研发出可替代废纸纤维的新型纤维原料，在成本和质量上优于废纸，可降低对外购废纸依赖，提升固废处理水平 [7] 环保工作 - 2017年6月成为首批获得排污许可证的企业之一 [7] - 废水处理按“分级处理、分质回用”模式，指标达国际领先水平；固废基本实现资源化再利用；完成大气超低排放工程，主要排放物稳定达标 [7][8] 公司优势 - 核心管理团队和中层人员凝聚力强、经验丰富，对公司认可度与忠诚度高；推出新一期限制性股票激励计划，健全长效激励机制 [8][9] - 拥有稳定基层团队，现场管理模式出色；在投资管控与项目管理方面有独到经验，投资成本低 [9] - 构建完善科技创新体系，研发投入占比同行前列，拥有多个高层次科技创新平台，与高校及科研院所合作 [9][10] - 研发重心放在产品和原材料结构调整，围绕成本领先战略，新技术、新工艺达国际一流水平 [10]

公司基本信息 - 证券代码为 002078，证券简称为太阳纸业 [1] - 投资者关系活动类别为特定对象调研和现场参观，时间为 2018 年 9 月 18 日上午 10 时至下午 13 时，地点在公司会议室，接待人员为公司副总经理、董事会秘书庞福成 [2] 生产经营情况 - 公司目前生产经营情况良好，各项经营活动稳步推进，对未来几年健康发展和业绩稳步提升充满信心 [2] 主要项目进展 老挝项目 - 老挝年产 30 万吨化学浆项目 6 月投产，运作正常，产品国内使用情况良好，达产后成本优势显现，可提升木浆自给率、降低生产成本 [3] - 2018 年 8 月 3 日，公司拟出资 6.37 亿美元增加子公司太阳纸业控股老挝有限责任公司投资总额，建设 120 万吨造纸项目，包括 40 万吨再生纤维浆板生产线和 2 条 40 万吨高档包装纸生产线及配套工程，建成后预计年销售收入 6.42 亿美元，净利润 8421 万美元 [5] 邹城项目 - 邹城 80 万吨高档板纸改建及其配套工程项目按计划推进，两台纸机已投产，公司现有 4 条包装纸生产线，产能达 160 万吨 [3] 新型纤维原料项目 - 木屑浆生产线 2018 年 4 月底投产，半化学浆生产线 2018 年 8 月投产，均正常运转，可降低废纸采购量、减少对国废依赖度、提升箱板纸品质 [4] 可持续发展思路 - 行业发展面临资源、能源、环境瓶颈，公司将老挝“林浆纸一体化”项目作为重要战略突破点，依托当地优势合理布局业务，实现量的扩张和高质量发展 [4] - 公司在国内有兖州和邹城两个生产基地，浆纸产能达 550 多万吨，老挝项目将成优先发展地和业绩增长点 [5] 环保工作情况 - 截至 2017 年底，累计投入 56 亿多元用于生态环境保护，污水处理达世界领先水平，大气超低排放，固废基本资源化再利用 [6] - 提出环保治理目标是在达标基础上减轻对环境影响，将整合治理厂区烟筒，拆除 8 根中的 4 根，减少 50% 排污点，力争 1 至 2 年内烟筒不冒白气，3 至 5 年实现全部废水 100% 循环利用，减少地下水开采 [6]

收入和利润（同比环比） - 第三季度营业收入为97.85亿元人民币，同比增长23.84%[5] - 年初至报告期末营业收入为296.40亿元人民币，同比增长24.99%[5] - 营业收入为296.4亿元人民币，同比增长25.0%[36] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润为6.09亿元人民币，同比增长13.37%[5] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润为22.68亿元人民币，同比下降18.07%[5] - 净利润为22.72亿元人民币，同比下降18.2%[37] - 基本每股收益为0.8441元，同比下降19.5%[37] 成本和费用（同比环比） - 营业成本同比增长31.47%至24,947,988,168.81元，主要受大宗材料价格上涨影响[14] - 营业成本为249.48亿元人民币，同比增长31.5%[36] - 研发费用同比增长113.25%至631,758,067.97元，反映研发力度加大[14] - 研发费用为6.32亿元人民币，同比增长113.3%[36] - 所得税费用同比下降59.83%至214,962,037.52元，因利润总额减少[16] - 所得税费用为2.15亿元人民币，同比下降59.8%[37] 现金流表现 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为31.99亿元人民币，同比增长0.73%[5] - 经营活动现金流量净额为31.99亿元人民币，同比增长0.7%[38] - 销售商品、提供劳务收到的现金同比增长29.49%至33,241,190,989.99元[17] - 销售商品提供劳务收到现金332.41亿元人民币，同比增长29.5%[38] - 收到的税费返还同比激增432,516.56%至700,831,389.06元[17] - 经营活动现金流入小计同比增长32.73%至34,199,825,528.61元[17] - 购建固定资产、无形资产支付的现金同比下降40.84%至3,602,255,326.76元[18] - 投资活动产生的现金流量净额同比改善17.13%至-5,040,884,152.99元[18] - 投资活动现金流出为50.59亿元人民币，主要用于购建固定资产[38] - 筹资活动现金流量净额同比下降57.18%至1,294,551,270.21元[18] - 筹资活动产生的现金流量净额为12.95亿元，同比下降57.2%[39] - 现金及现金等价物净增加额同比下降547.17%至-545,298,344.26元[18] - 现金及现金等价物净增加额为-5.45亿元，同比减少547.3%[39] - 期末现金及现金等价物余额为12.27亿元，较期初下降30.8%[39] - 筹资活动现金流入小计为120.24亿元，同比下降2.7%[39] - 偿还债务支付的现金为92.88亿元，同比增加18.6%[39] - 分配股利、利润或偿付利息支付的现金为9.51亿元，同比增加49.1%[39] - 支付其他与筹资活动有关的现金为4.91亿元，同比下降43.0%[39] - 筹资活动现金流出小计为107.30亿元，同比增加15.0%[39] 资产和负债关键变化 - 公司应收账款较期初增长66.52%，达2,974,947,561.23元，主要因合同约定货款未到期[14] - 公司应收账款从年初17.87亿元增长至29.75亿元，增长66.5%[34] - 预付款项较期初增长73.37%至962,678,245.83元，系预付大宗材料货款增加所致[14] - 存货较期初增长33.51%至4,681,468,307.05元，因原材料价格上涨及物流不畅[14] - 公司存货从年初35.06亿元增加至46.81亿元，增长33.5%[34] - 在建工程较期初激增809.89%达2,676,817,359.07元，系工程项目陆续开工[14] - 公司在建工程从年初2.94亿元大幅增加至26.77亿元，增长810.3%[34] - 公司货币资金从年初34.68亿元减少至28.35亿元，下降18.3%[34] - 公司短期借款从年初76.98亿元略降至73.33亿元，下降4.8%[35] - 公司合同负债从年初3.72亿元增加至8.01亿元，增长115.4%[35] - 公司长期借款从年初53.91亿元增加至70.32亿元，增长30.4%[35] - 公司未分配利润从年初130.28亿元增长至147.59亿元，增长13.3%[35] - 本报告期末总资产为476.41亿元人民币，较上年度末增长11.55%[5] - 本报告期末归属于上市公司股东的所有者权益为217.82亿元人民币，较上年度末增长16.45%[5] 会计政策变更影响 - 会计政策变更导致固定资产减少3120.36万元人民币[8][9] - 会计政策变更导致营业收入增加1.62亿元人民币，营业成本增加1.93亿元人民币[8] - 会计政策变更对未分配利润影响为减少2733.40万元人民币[8][9] 非经常性损益 - 公司年初至报告期期末非经常性损益总额为33,096,601.53元，其中政府补助贡献43,942,916.48元[12] 其他综合收益和公允价值变动 - 其他综合收益税后净额同比激增2446.46%至1,011,377,078.12元，主要受汇率变动影响[16] - 外币报表折算差额产生10.11亿元人民币其他综合收益[37] - 公允价值变动收益同比下降182.97%至-12,833,065.56元，因权益工具投资公允价值变动[16] 股东和股权信息 - 控股股东山东太阳控股集团有限公司持股比例为45.97%[19] - 全国社保基金一零三组合持股比例为2.42%[19] - 香港中央结算有限公司持股比例为2.03%[19] 可转债和融资活动 - 太阳转债2022年1-9月因转股减少67,000元（670张），转股数量为7,931股，剩余可转债余额908,565,700元（9,085,657张）[25] - 太阳转债转股价格经多次权益分派调整，从初始8.85元/股降至2022年7月6日的8.25元/股[24] - 公开发行可转换公司债券募集资金总额12.00亿元，实际募集资金净额117,859.00万元[23] 投资项目和产能扩张 - 广西基地北海园区生活用纸项目总投资不超过40,000万元，一期投资25,499万元设计产能10万吨，其中两台纸机已于2022年9-10月试产[26][27] - 广西基地南宁园区项目一期总投资不超过90亿元，建设年产220万吨包装纸、50万吨本色化学木浆及15万吨漂白化学木浆生产线[28] - 公司收购广西六景成全投资有限公司100%股权交易金额为150,000万元[28] - 广西基地PM23搬迁和升级改造项目预计2022年四季度完成[30] - 太阳纸业沙湾有限公司年产15万吨本色化学机械浆项目预计2023年一季度投产[31] - 公司全资子公司山东太阳宏河纸业有限公司年产3.4万吨超高强度特种纸项目总投资30,069.00万元[32] - 公司预计年产3.4万吨超高强度特种纸项目将于2023年一季度投产运营[32] 其他重要事项 - 公司第三季度报告未经审计[40]

收入和利润（同比环比） - 营业收入198.55亿元人民币同比增长25.56%[13] - 2022年上半年营业收入198.55亿元同比增长25.56%[24] - 营业收入同比增长25.56%至198.55亿元[36] - 营业总收入198.55亿元，同比增长25.6%[136] - 归属于上市公司股东的净利润16.59亿元人民币同比下降25.64%[13] - 2022年上半年归属于上市公司股东的净利润16.59亿元同比下降25.64%[24] - 归属于上市公司股东的净利润16.59亿元同比下降25.64%[137] - 净利润16.61亿元，同比下降25.8%[136] - 净利润为14.62亿元，同比下降76.3%[139] - 息税折旧摊销前利润324,243.77万元同比下降16.54%[127] 成本和费用（同比环比） - 营业成本同比增长35.76%至165.81亿元[36] - 营业总成本180.42亿元，同比增长37.1%[136] - 研发投入同比增长130.45%至4.21亿元[36] - 研发费用4.21亿元，同比增长130.4%[136] - 管理费用5.07亿元，同比增长59.5%[136] - 所得税费用同比下降59.09%至1.91亿元[36] 各业务线表现 - 公司实施四三三发展战略目标为造纸产品占40%生物质新材料占30%快速消费品占30%的利润格局[6] - 制浆业务收入同比增长76.21%至48.78亿元[38] - 生活用纸收入同比增长101.5%至6.99亿元[38] - 营业收入分行业：电及蒸汽91.35亿元同比增长105.98%[40] 制浆业务487.77亿元同比增长76.21%[40] 造纸业务1389.73亿元同比增长11.34%[40] - 分产品收入：牛皮箱板纸569.32亿元同比增长31.74%[40] 生活用纸69.87亿元同比增长101.50%[40] 化学浆137.58亿元同比增长60471.71%[40] - 毛利率分行业：电及蒸汽14.00%同比下降9.19个百分点[40] 制浆业务21.78%同比上升1.40个百分点[40] 造纸业务14.60%同比下降8.63个百分点[40] - 分产品毛利率：铜版纸15.29%同比下降15.93个百分点[40] 淋膜原纸15.60%同比下降11.78个百分点[40] 瓦楞原纸0.65%同比下降12.42个百分点[40] 各地区表现 - 地区销售：境内销售1947.67亿元同比增长25.11%[40] 境外销售3.78亿元同比增长53.68%[40] - 公司形成山东广西老挝三大基地协同发展格局[21] - 山东、广西和老挝三大基地形成协同发展战略布局[29] - 山东兖州颜店园区年产45万吨文化用纸和7万吨特种纸[33] - 广西北海园区拥有55万吨文化用纸和12万吨生活用纸产能[35] - 老挝基地形成年产150万吨纸浆生产能力[35] - 广西基地北海园区80万吨化学浆项目超设计产能运行[23] - 南宁园区推进年产525万吨林浆纸一体化及配套产业园项目[26] - 广西基地南宁园区启动525万吨林浆纸一体化技改项目[22][23] 管理层讨论和指引 - 公司采用林浆纸一体化发展模式形成以纸养林以林促纸的产业链[6] - 公司构建山东 广西 老挝三大基地形成林浆纸一体化体系[54] - 公司通过三大基地统筹发展提升木浆 木片自给率以控制成本[54] - 公司持续外购较大数额的木片 木浆等原材料[54] - 公司自制浆特别是造纸用化学木浆产能大幅提升 基本实现木浆原料端供应平衡[54] - 国内造纸行业存在产能过剩 供大于求 价格竞争激烈等常态化情形[53] - 公司生产所需原材料很大部分需从国外采购 使用美元 欧元等外币结算[55] - 公司采取必要措施降低汇率波动负面影响 控制外汇风险敞口[55] - 环保质量安全作为三大生命工程贯穿企业发展全程[32] - 数字化转型工程目标节省1000人力、节降成本1亿元、落地100个优秀案例[26] - 公司计划不派发现金红利不送红股不以公积金转增股本[2] - 公司计划半年度不派发现金红利 不送红股 不以公积金转增股本[60] 现金流和资产构成 - 经营活动产生的现金流量净额27.53亿元人民币同比增长3.38%[13] - 经营活动现金流量净额同比增长3.38%至27.53亿元[37] - 经营活动现金流量净额为27.53亿元，同比增长3.4%[141] - 投资活动现金流量净额为-34.31亿元，同比改善19.0%[142] - 筹资活动现金流量净额为9.26亿元，同比下降42.2%[142] - 销售商品提供劳务收到现金221.85亿元，同比增长28.6%[141] - 购建固定资产等支付现金19.88亿元，同比下降53.2%[141] - 资产构成：货币资金39.01亿元占总资产8.45%[41] 应收账款24.76亿元占总资产5.36%[41] 固定资产288.48亿元占总资产62.48%[41] - 货币资金39.01亿元较年初34.68亿元增长12.5%[131] - 应收账款24.76亿元较年初17.87亿元增长38.6%[131] - 存货37.16亿元较年初35.06亿元增长6%[131] - 固定资产增加9.56亿元（3.45%）至288.48亿元[132] - 在建工程大幅增加143.76亿元（488.77%）至17.32亿元[132] - 无形资产增加3.09亿元（24.22%）至15.83亿元[132] - 合同负债增加2.37亿元（63.68%）至6.08亿元[132] - 长期借款增加9.76亿元（18.11%）至63.67亿元[133] - 未分配利润增加16.59亿元（12.74%）至146.88亿元[133] - 流动比率68.18%较上年同期73.68%下降5.5个百分点[127] - 资产负债率54.53%较上年同期55.65%下降1.12个百分点[127] - 利息保障倍数6.29较上年同期8.74下降28.03%[127] 创新和研发 - 公司拥有国家企业技术中心和博士后科研工作站两个国家级创新平台[31] - 公司获得国家科技进步一等奖1项、二等奖2项及国家技术发明二等奖1项[31] - 溶解浆连续蒸煮技术、木糖提取及无添加生活用纸为三项颠覆性创新成果[31] - 2022年上半年员工创新改善提案采纳511项，共收到800多项[26] - 公司实施磁悬浮风机透平式真空泵等节能技术装备使能耗水平不断降低远优于国家和山东省标准限额[75] 关联交易和担保 - 关联交易采购材料金额为3855.29万元，占同类交易金额的0.28%[83] - 关联交易定价原则采用市场价格[83] - 关联交易获批额度为500万元至10000万元，实际交易未超过获批额度[83] - 山东万国太阳食品包装材料有限公司日常经营销售电、蒸汽及浆等交易金额达117,000.43万元，占总额5.94%[84] - 广西太阳纸业纸板有限公司日常经营销售电、蒸汽及浆等交易金额达78,473.02万元，占总额3.98%[84] - 万国纸业太阳白卡纸有限公司日常经营销售电、蒸汽及纸制品等交易金额达17,281.8万元，占总额0.88%[84] - 山东国际纸业太阳纸板有限公司日常经营销售电、蒸汽及浆等交易金额达14,211.3万元，占总额0.72%[84] - 报告期内日常关联交易总额达238,394.63万元，未超过预计金额547,900万元[85] - 报告期末实际对外担保余额合计为54.97亿元人民币[93] - 报告期末已审批的对外担保额度合计为110.12亿元人民币[93] - 报告期末实际担保余额占公司净资产比例为27.13%[93] - 报告期内对外担保实际发生额合计为3.50亿元[93] - 公司对子公司太阳宏河纸业实际担保金额为1.76亿元[93] 产能和投资项目 - 公司总纸浆产能超过1000万吨[21] - 三条溶解浆生产线产销量创历史新高[23] - 公司拟投资不超过4亿元人民币新增15万吨/年生活用纸产能 第一期10万吨产能计划2022年下半年投产[104] - 老挝沙湾公司拟投资2.8亿元人民币建设15万吨/年本色化学机械浆项目[108] - 沙湾公司15万吨浆项目计划2023年春节前投产[108] - 山东太阳宏河纸业投资3.0069亿元人民币建设3.4万吨/年超高强度特种纸项目 预计2023年一季度投产[109] - 特种纸搬迁升级改造项目预计总投资34,293.00万元[100] - 项目包含3条生产线年产1.0万吨、1.6万吨和2.4万吨高档特种纸[100] - 报告期内完成两条生产线（2362/2880长网多缸纸机）搬迁升级并投产[100] - PM23文化纸机搬迁项目涉及资产价值不超过3亿元人民币 总投资不超过6亿元人民币[107] - PM23搬迁后北海园区非涂布纸年产能将超过85万吨[107] 股东和股权激励 - 公司授予限制性股票股份数量为6228.1万股 授予总人数为1185人[61] - 限制性股票激励计划实际认购数量为6228.1万股，认购金额为5.2亿元人民币[63] - 11名激励对象放弃认购11万股，减少认购款91.85万元人民币[63] - 限制性股票授予价格为每股8.35元人民币[63] - 第一个解除限售期符合解锁条件的激励对象为1170人[64] - 解锁限制性股票数量2484.24万股，占公司总股本0.9245%[64] - 公司限制性股票激励计划（2021-2023）激励对象持有62,281,000股限售股，占限售股份的86.3%[112][113] - 控股股东山东太阳控股集团有限公司持股1,235,224,184股，占比45.97%，为第一大股东[114] - 全国社保基金一零三组合持股65,003,330股，占比2.42%，报告期内增持11,999,918股[114] - 宁波银行－中泰星元价值优选基金持股48,103,431股，占比1.79%，报告期内增持37,790,685股[114] - 香港中央结算有限公司持股37,883,460股，占比1.41%，报告期内增持7,443,901股[114] - 宁波亚洲纸管纸箱有限公司持股25,950,000股，占比0.97%，报告期内新进成为前十大股东[117] 环境和社会责任 - 废水COD排放浓度31.3mg/L，排放总量558.62吨[66] - 废水氨氮排放浓度0.599mg/L，排放总量10.75吨[66] - 废气SO2排放浓度最低2.74mg/m³，最高12.2mg/m³[66] - 核定SO2排放总量781.79吨，实际排放99.35吨[66] - 公司山东基地废水执行DB37/3416.1—2018标准，广西基地执行GB3544-2008标准[68] - 公司山东基地废气执行DB37/664—2019标准，广西基地执行GB13223-2011等国家标准[68] - 公司废水处理工艺采用预处理加PAFR厌氧加氧化沟加芬顿氧化工艺加湿地组合技术[69] - 公司自备电厂和碱回收锅炉脱硫脱硝除尘设施实现超低排放且主要污染物指标SO2 NOx和烟尘排放浓度均优于标准要求[69] - 公司各生产基地固废基本实现资源化再利用通过生物质发电项目焚烧发电和造纸白泥回收再利用等措施[69] - 公司山东广西老挝三大基地严格落实项目环境影响评价审批制度并配套建设污染治理设施[70] - 报告期内公司及子公司未发生因环境问题受到行政处罚的情况[73] - 公司制定节能减排绩效考核目标通过科技创新和能源管理体系建设提升能效降低能源消耗[74] - 公司每年制定年度单位产品能源消耗定额并将节能目标分解到生产车间实行节奖超罚制度[74]

收入和利润（同比环比） - 营业收入96.67亿元人民币，同比增长26.48%[3][6] - 营业总收入同比增长26.5%至96.67亿元，上期为76.43亿元[22][24] - 归属于上市公司股东的净利润6.75亿元人民币，同比下降39.08%[3][6] - 净利润同比下降39.2%至6.76亿元，上期为11.12亿元[24] - 归属于母公司所有者净利润下降39.0%至6.75亿元，上期为11.08亿元[24] - 基本每股收益0.25元/股，同比下降40.48%[3] - 加权平均净资产收益率3.45%，同比下降3.04个百分点[3] - 综合收益总额为6.39亿元，同比减少45.3%[25] - 归属于母公司所有者的综合收益总额为6.38亿元[25] - 基本每股收益为0.25元，同比减少40.5%[25] 成本和费用（同比环比） - 营业成本83.17亿元人民币，同比上升42.12%[6] - 营业成本同比增长42.1%至83.17亿元，上期为58.52亿元[22][24] - 销售费用同比增长30.45%至3851.43万元，主要因销售量增加导致职工薪酬、差旅费及仓储费上升[7] - 管理费用同比增长51.42%至2.43亿元，主要受股权激励成本摊销及新项目投产污水治理费增加影响[7] - 研发费用同比激增163.88%至1.85亿元，反映公司研发力度显著加强[7] - 研发费用同比增长164.0%至1.85亿元，上期为7008.4万元[24] - 购买商品接受劳务支付的现金为84.97亿元，同比增长33.8%[27] - 信用减值损失改善86.18%，计提损失同比减少[7] 现金流表现 - 经营活动产生的现金流量净额10.35亿元人民币，同比下降46.55%[3] - 经营活动现金流量净额同比下降46.55%至10.35亿元，因采购支出增长33.82%及职工支付增加[7] - 经营活动产生的现金流量净额为10.35亿元，同比减少46.6%[27] - 销售商品提供劳务收到现金增长13.99%至104.56亿元，显示主营业务收入保持增长[7] - 公司销售商品提供劳务收到的现金为104.56亿元，同比增长14.0%[27] - 投资活动现金流出增长34.02%至27.43亿元，包含13亿元投资支付及新收购项目支出[7] - 投资活动产生的现金流量净额为-27.38亿元，主要由于购建固定资产支付14.39亿元[27] - 筹资活动现金流量净额同比大涨175.24%至13.67亿元，主要得益于借款增加及债务偿还减少[8] - 筹资活动产生的现金流量净额为13.67亿元，同比增长175.3%[28] - 现金及现金等价物净减少184.51%至-3.32亿元，期末余额下降12.94%至14.40亿元[8] - 期末现金及现金等价物余额为14.40亿元，较期初减少18.7%[28] - 支付的各项税费为2.33亿元，同比减少33.1%[27] 资产和负债变动 - 总资产444.84亿元人民币，较上年度末增长4.09%[3] - 货币资金期末余额3,067,989,744.60元，较年初减少399,751,047.66元[20] - 应收账款期末余额2,804,417,115.86元，较年初增加1,017,863,075.69元[20] - 存货期末余额3,079,556,895.71元，较年初减少426,936,492.35元[20] - 流动资产合计11,513,090,071.31元，较年初增加262,589,287.05元[20] - 应收款项融资期末余额1,066,485,481.45元，较年初减少64,109,792.27元[20] - 固定资产增加2.3%至285.54亿元，上期为279.22亿元[21] - 在建工程12.32亿元人民币，较期初增长318.72%[6] - 在建工程大幅增加318.8%至12.32亿元，上期为2.94亿元[21] - 合同负债6.66亿元人民币，较期初增长79.21%[6] - 合同负债增长79.2%至6.66亿元，上期为3.72亿元[21] - 短期借款略降1.9%至75.51亿元，上期为76.98亿元[21] - 长期借款增长15.9%至62.49亿元，上期为53.91亿元[22] 项目投资与建设 - 广西基地北海园区建设55万吨/年文化纸、12万吨/年生活用纸及配套80万吨化学浆、20万吨化学机械浆项目[14] - 广西太阳纸业有限公司投资建设年产15万吨生活用纸项目，总投资不超过4亿元人民币[14] - 项目第一期投资25,499万元建设10万吨生活用纸产能，计划2022年下半年投产[14] - 公司设立南宁太阳纸业有限公司，注册资本10亿元人民币，全资控股[15] - 全资子公司南宁太阳以人民币150,000万元收购广西六景成全投资有限公司100%股权[16] - 南宁太阳作为实施主体投资建设年产525万吨林浆纸一体化及配套产业园项目[16] - 广西六景成全投资有限公司主要资产包括年产浆15万吨和纸20万吨的生产设备及近2000亩工业用地[16] - 兴隆分公司搬迁升级改造项目预计总投资34,293.00万元，包含新建年产2.4万吨纸机生产线[18] - 山东太阳宏河纸业有限公司年产3.4万吨超高强度特种纸项目总投资30,069.00万元，预计2023年一季度投产[19] 融资与资本结构 - 非经常性损益总额1681.62万元人民币，主要来自政府补助及营业外收支[5] - 公司2017年公开发行可转换公司债券募集资金总额12.00亿元，实际募集资金净额11.79亿元[12][13] - 2022年第一季度太阳转债因转股减少10,000元（100张），转股数量1,181股[13] - 截至2022年3月31日，太阳转债剩余余额908,622,700元（9,086,227张）[13] - 太阳转债转股价格经历多次调整：从初始8.85元/股逐步下调至2021年7月后的8.45元/股[13] 股权结构 - 山东太阳控股集团持股45.97%保持控股股东地位，全国社保基金103组合持股2.23%位列第二[9] - 公司控股股东山东太阳控股集团合计持有1,235,224,184股股份，其中通过普通证券账户持有1,189,224,184股，通过信用交易账户持有46,000,000股[11] - 宁波亚洲纸管纸箱有限公司通过信用交易账户持有25,950,000股股份[11]