证券代码：002075 证券简称：沙钢股份 公告编号：临2025-038 江苏沙钢股份有限公司 2025年第三次临时股东会决议公告 特别提示： 1、本次股东会未出现否决提案的情形。 2、本次股东会未涉及变更以往股东会已通过的决议。 一、会议召开和出席情况 （一）会议召开情况 1、会议召开时间： （1）现场会议召开时间：2025年12月26日下午2:30。 （2）网络投票时间： 通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的具体时间为：2025年12月26 日9:15—9:25、9:30—11:30和13:00—15:00。 通过深圳证券交易所互联网投票系统进行网络投票的具体时间为：2025年12 月26日9:15—15:00期间的任意时间。 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 2、会议召开地点：江苏省张家港市锦丰镇沙钢宾馆4楼6号会议室。 3、会议召开方式：现场表决与网络投票相结合的方式。 4、股东会召集人：公司董事会。 1 5、现场会议主持人：公司董事长季永新先生。 6、本次股东会的召集、召开与表决程序符合《公司法》《证券法》《深圳 证券交易所股票上市 ...

北京金诚同达律师事务所 关于 江苏沙钢股份有限公司 北京金诚同达律师事务所 关于江苏沙钢股份有限公司 2025 年第三次临时股东会的 2025 年第三次临时股东会的 法律意见书 北京市朝阳区建国门外大街 1 号国贸大厦 A 座 10 层 电话：010-5706 8585 传真：010-6518 5057 金诚同达律师事务所 法律意见书 法律意见书 金证法意[2025]字 1223 第 1068 号 致：江苏沙钢股份有限公司 北京金诚同达律师事务所（以下简称"本所"）接受江苏沙钢股份有限公司 （以下简称"沙钢股份"或"公司"）的聘请，指派本所律师出席公司 2025 年 第三次临时股东会（以下简称"本次股东会"）并对会议的相关事项出具法律意 见书。 本所律师根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中 华人民共和国证券法》《上市公司股东会规则》（以下简称"《股东会规则》"）、 《律师事务所从事证券法律业务管理办法》《律师事务所证券法律业务执业规则 （试行）》等有关法律、法规和规范性文件的要求以及《江苏沙钢股份有限公司 章程》（以下简称"《公司章程》"）的规定，对本次股东会的召集、召开程序， 出席会 ...

特钢板块市场表现 - 2023年12月26日，特钢板块整体上涨0.26%，表现强于上证指数（上涨0.1%）和深证成指（上涨0.54%）[1] - 板块内个股表现分化，抚顺特钢以3.27%的涨幅领涨，常宝股份上涨2.95%，中信特钢上涨0.88%，而盛德登泰下跌2.49%，太钢不锈下跌1.94%[1][2] 领涨及活跃个股详情 - 抚顺特钢收盘价6.00元，成交额11.52亿元，成交量190.53万手，为板块内成交最活跃的个股[1] - 常宝股份收盘价9.08元，成交额5.21亿元，成交量57.74万手[1] - 中信特钢收盘价16.05元，成交额2.01亿元[1] - 太钢不锈尽管股价下跌1.94%，但成交额达7.42亿元，成交量146.32万手，显示较高市场关注度[2] 板块资金流向 - 当日特钢板块整体呈现主力资金净流出2.37亿元，游资资金净流出3418.39万元，但散户资金净流入2.71亿元[2] - 个股资金流向差异显著，西宁特钢获得主力资金净流入34.76万元，而久立特材遭遇主力资金净流出2966.31万元，同时其游资净流出也高达3039.60万元[3] - 中信特钢主力资金净流出2439.52万元，但游资净流入549.88万元[3] - 金洲管道和常宝股份分别录得主力资金净流出1431.53万元和1446.49万元[3]

特钢板块市场表现 - 12月24日，特钢板块整体上涨1.1%，表现强于大盘，当日上证指数上涨0.53%，深证成指上涨0.88% [1] - 板块内个股普涨，抚顺特钢以2.43%的涨幅领涨，太钢不锈上涨2.01%，常宝股份上涨1.90% [1] - 板块成交活跃，太钢不锈成交额达7.93亿元，久立特材成交额达4.73亿元，常宝股份成交额达4.68亿元 [1] 特钢板块个股涨跌详情 - 抚顺特钢收盘价5.49元，上涨2.43%，成交量71.90万手，成交额3.93亿元 [1] - 太钢不锈收盘价5.08元，上涨2.01%，成交量157.63万手，成交额7.93亿元 [1] - 常宝股份收盘价8.57元，上涨1.90%，成交量54.42万手，成交额4.68亿元 [1] - 盛德彦泰收盘价34.15元，上涨1.76%，成交量1.48万手，成交额5022.66万元 [1] - 西宁特钢收盘价2.81元，上涨1.44%，成交量14.12万手，成交额3929.75万元 [1] - 久立特材收盘价27.40元，上涨1.44%，成交量17.28万手，成交额4.73亿元 [1] - 金洲管道收盘价8.63元，上涨1.41%，成交量15.81万手，成交额1.36亿元 [1][2] - 方大特钢收盘价5.82元，上涨1.22%，成交量15.83万手，成交额9162.42万元 [1][2] - 中信特钢收盘价15.82元，上涨0.64%，成交量11.34万手，成交额1.78亿元 [1][2] - 沙钢股份收盘价5.68元，上涨0.35%，成交量23.42万手，成交额1.33亿元 [1][2] - 翔楼新材收盘价64.51元，下跌0.43%，成交量1.19万手，成交额7703.92万元 [2] - 更美股份收盘价18.25元，上涨0.05%，成交量4.47万手，成交额8136.81万元 [2] 特钢板块资金流向 - 当日特钢板块整体呈现主力资金净流入，主力资金净流入8490.42万元，游资资金净流入23.0万元，散户资金净流出8513.42万元 [2] - 太钢不锈获得主力资金大幅净流入5362.06万元，主力净占比6.76% [3] - 抚顺特钢获得主力资金净流入4056.86万元，主力净占比10.32% [3] - 常宝股份获得主力资金净流入2010.52万元，主力净占比4.29%，同时获得游资净流入1888.95万元，游资净占比4.03% [3] - 西宁特钢获得主力资金净流入304.59万元，主力净占比7.75% [3] - 久立特材获得主力资金净流入267.01万元，主力净占比0.56% [3] - 中信特钢虽获主力资金净流出174.44万元，但获得游资大幅净流入2443.42万元，游资净占比13.74% [3] - 方大特钢主力资金净流出799.83万元，主力净占比-8.73%，但获得游资净流入812.09万元，游资净占比8.86% [3] - 沙钢股份、盛德整泰、角金股份等个股当日主力资金呈净流出状态 [3]

报告核心观点 - 报告认为，在“反内卷”政策引导下，钢铁行业正经历供需双降、结构优化和盈利边际改善的转型期，有望摆脱低水平同质化竞争，迈向高质量发展 [2] - 报告指出，引导钢价处于合理区间是实现PPI转正的重要条件之一，并预计钢铁行业PPI最迟将于2026年第二季度实现同比转正 [2] - 报告回顾历史发现，在PPI由负转正的关键转折期，钢铁板块往往出现显著上涨行情，当前PPI处于周期性底部，板块具备中长期战略性投资机遇，维持行业“看好”评级 [2][4] 行业基本面：供需结构与盈利改善 - **供给总量收缩，结构向高端制造倾斜**：2025年1-10月，全国粗钢产量达8.2亿吨，同比减少3.9% [2]。行业资本开支已连续四年放缓，2025年进一步陷入负增长区间 [2][21]。供给结构显著分化，冷轧薄板（+9.9%）、无缝钢管（+7.9%）、电工钢板带（+7.3%）等高端制造类钢材产量增速居前，而建筑用钢筋产量同比下滑约1.2% [2][30] - **内需持续收缩，出口成为核心支撑**：2025年1-10月国内粗钢需求量为7.1亿吨，同比下降6.4% [2][32]。传统用钢领域需求疲软，2025年10月房地产新开工面积、施工面积分别降至0.37亿平方米、0.44亿平方米 [2][35]。同期，钢材出口量达9774万吨，同比增长6.4%，预计全年出口量将再次突破1.1亿吨，有效对冲内需下滑 [2][48] - **行业盈利边际明显改善**：2025年钢价中枢整体下移，截至11月24日，普钢综合价格报3447元/吨，较年初高点回落约200元/吨 [2][10]。受益于原料端焦煤和铁矿石价格回落，2025年第三季度行业毛利率升至6.4%，处于2012年以来45%分位水平 [2][13]。2025年1-10月，黑色金属冶炼和压延加工业规模以上工业企业利润总额达1053亿元，较2024年同期大幅增长 [2][15] PPI转正预期与历史行情复盘 - **钢铁PPI转正预期强烈**：钢铁行业在PPI中约占5.9%的权重，其价格波动对PPI传导效应显著 [2][53]。2025年1-9月，钢铁行业PPI累计同比为-8.6%，处于各行业较低水平 [2][58]。考虑到2025年四季度钢价有望回升及“金三银四”的季节性支撑，报告预计钢铁PPI最迟将于2026年第二季度实现同比转正 [2][60] - **历次PPI转正行情中钢铁板块表现突出**：2010年以来两次典型的PPI转正周期（2016年9月及2021年1月）期间，钢铁板块均出现显著上涨 [2]。在2016-2018年行情中，冶钢原料、普钢、特钢板块EPS增幅显著，分别为599%、220%、272% [68]。在2020-2021年行情中，特钢板块涨幅达176%，高于普钢板块的128% [91] - **行情中个股表现规律**：在2016-2018年行情中，率先上涨的主要是中小估值的钢铁上市公司，以特钢及冶钢原料公司为主；涨幅最大的主要是兼具盈利成长性和估值性价比的中小市值公司，其中普钢公司占比明显抬升 [2][84]。在2020-2021年行情中，率先上涨的是以中小市值为主的普钢上市公司；涨幅最大的主要是业绩成长性较高的钢铁上市公司，普钢公司占比仍较高 [2][100] 投资建议与配置策略 - **“反内卷”是核心主题，政策加速落地**：2024年以来国家层面多次强调钢铁行业“反内卷”，目标在于压减低效供给、提升行业集中度 [105]。2025年10月发布的《钢铁行业产能置换实施办法（征求意见稿）》进一步收紧置换标准，如全国置换比例统一提高至不低于1.5:1，并设定了产能置换的最终时限，旨在加速行业优胜劣汰 [106][107] - **基于PPI转正预期的配置策略**：报告建议，若PPI转正行情来临，初期可重点关注特钢板块（历史上行情初期上涨速度较快），贯穿整轮行情则重点关注普钢板块（业绩修复空间大，历史涨幅较高） [111]。个股选择上，行情初期中小市值公司或率先上涨；行情中后期，兼具成长性与估值性价比的普钢公司或涨幅居前 [112] - **具体关注方向**：报告自上而下建议重点关注四类企业：1）设备先进、环保水平优的区域性龙头企业，如华菱钢铁、首钢股份等；2）布局整合重组、具备成长性的企业，如宝钢股份、南钢股份等；3）受益新一轮能源周期的优特钢企业，如中信特钢、久立特材等；4）具备突出竞争优势的高壁垒上游原料供应企业，如金岭矿业、大中矿业等 [4][112]

特钢板块市场表现 - 12月11日，特钢板块整体下跌0.55%，表现弱于大盘，当日上证指数下跌0.7%，深证成指下跌1.27% [1] - 沙钢股份在板块内领跌 [1] 特钢板块资金流向 - 当日特钢板块主力资金净流入5311.24万元 [2] - 当日特钢板块游资资金净流入5928.62万元 [2] - 当日特钢板块散户资金净流出1.12亿元 [2]

公司近期动态 - 公司于2025年12月10日以通讯表决方式召开了第八届第二十一次董事会会议 [1] - 董事会会议审议了《关于召开2025年第三次临时股东会的议案》等文件 [1] - 截至新闻发稿时，公司市值为130亿元 [1] 公司业务构成 - 2025年1至6月份，公司营业收入主要来源于钢铁行业，占比高达93.25% [1] - 其他业务收入占比为5.21% [1] - 齿轮行业收入占比为1.35% [1] - 服务行业收入占比为0.18% [1]

会议情况 - 2025年12月9日召开第八届董事会2025年第三次独立董事专门会议[1] - 应出席3人，实际出席3人，推举黄雄为召集人和主持人[1] 关联交易 - 公司及控股子公司预计2026年度与关联方有日常关联交易[1] - 关联交易价格以市场协商，定价公允[1] 议案表决 - 同意《关于2026年度日常关联交易预计的议案》并提交审议[1] - 表决情况为3票同意、0票反对、0票弃权[2]

业绩数据 - 2026年度公司日常关联交易预计总金额不超47.77亿元，关联采购24.85亿元，关联销售22.92亿元[2] - 2025年1 - 10月原辅材料采购实际177,056.02万元，预计349,800.00万元[8] - 2025年1 - 10月接受关联人劳务实际4,419.54万元，预计5,900.00万元[8] - 2025年1 - 10月向关联人销售产品等实际6,987.62万元，预计37,900.00万元[8] - 2025年1 - 10月向关联人提供劳务实际437.89万元，预计1,900.00万元[8] - 江苏沙钢集团2025年1 - 10月营收13,890,719.29万元，净利润228,902.58万元[10] - 张家港保税区沙钢矿产品公司2025年1 - 10月营收792,465.27万元，净利润 - 8,905.12万元[11] - 江苏沙钢鑫达环保科技公司2025年1 - 10月营收25,652.01万元，净利润 - 844.17万元[12] - 沙钢国际（新加坡）公司2025年1 - 10月营收2,591,194.40万元，净利润25,270.02万元[13] 会议决策 - 2025年12月9日召开2025年第三次独立董事专门会议，3人全票通过2026年度日常关联交易预计议案[1] - 2025年12月10日公司会议审议通过2026年度日常关联交易预计议案，待2025年第三次临时股东会审议[2] 关联交易情况 - 公司与关联方交易按市场化原则，结算方式与非关联方一致[19] - 公司与关联方日常交易利于降成本、提效益，不损害公司和股东利益，不影响独立性[22]

会议时间 - 2025年第三次临时股东会现场会议时间为12月26日14:30[3] - 网络投票时间为12月26日9:15 - 15:00[3][25][27] 股权登记 - 会议股权登记日为2025年12月22日[5] 审议提案 - 审议《关于2026年度日常关联交易预计的议案》[10] 现场登记 - 需在12月25日16:00前送达或传真至证券事务部[11] - 登记时间为12月25日9:00—11:30和13:30—16:00[12] 网络投票 - 代码为"362075"，简称"沙钢投票"[21] 公告日期 - 公告发布日期为2025年12月11日[19]