投资评级 - 维持"买入"评级 [3][14] 核心观点 - 公司聚焦互联网搜索、大数据、AI、物联网、区块链等前沿技术，围绕消费品、金融与互联网服务类客户及华为终端广告主群体提供互联网产品与服务 [1] - 2021-2022年为业务调整期，营收增速分别为-45.78%和-53.31%，2023-2024年业务触底回升，增速分别为+7.34%和+15.74%，2025年H1增速达+48.17% [1] - 预计2025-2027年营业收入分别为39.51亿元、47.01亿元、56.82亿元，归母净利润分别为2.26亿元、3.74亿元、5.63亿元，对应PE分别为60.81X、36.84X、24.44X [14] 业务结构分析 - 2024年互联网媒体业务收入11.58亿元（+31.89%），营收占比35.03%，应用ChatGPT、Stable Diffusion等大模型提升内容生产效率与质量 [1] - 数字营销业务收入19.83亿元（+5.07%），营收占比59.96%，覆盖游戏、社交、影音、生活服务等领域，服务拼多多等KA客户并拓展海外市场 [1] - 其他业务（自有品牌、数据科技、区块链、元宇宙）收入1.66亿元（+37.61%），营收占比5.01%，区块链已在供应链金融、智慧政务等领域落地应用 [1] 华为鲸鸿动能生态合作 - 公司为鲸鸿动能（原HUAWEI Ads）广告代理商，连续保持铂金服务商资质，国内非独家代理范围扩大到N1、N2、N3全行业 [10] - 服务范围覆盖欧洲、中东、非洲、拉美及亚太地区，为国内广告主出海提供跨境投放支持，并探索与Yandex、VKontakte等海外平台合作 [10] - 鸿蒙生态设备数量截至2024年初已突破8亿台，涵盖手机、PC、平板等终端设备，有望刺激广告投放需求增长 [10] 技术布局与商业化 - 区块链业务以自主研发的"智链2.0"为核心，支持1万节点规模，截至2024年底累计帮助500余家中小企业融资19.3亿元 [11] - 人工智能领域应用文心一言、DeepSeek等模型进行文生文、文生图实验，并与国光电器合作推出全球首款搭载ChatGPT的智能音箱Vifa ChatMini [11] - 元宇宙业务通过"Meta 彼岸"数字艺术社区发行数百款基于区块链的数字藏品，扩展至在线教育、会议会展等场景 [13] 财务数据预测 - 预计2025年数字营销业务收入21.52亿元（+8.52%），互联网媒体业务收入14.60亿元（+26.00%），其他业务收入2.15亿元（+30.00%） [17] - 预计2025年整体毛利率22.10%，2027年提升至26.90%，互联网媒体业务毛利率2025年预计为37.58% [16][17] - 净资产收益率（ROE）预计从2024年的5.11%提升至2027年的10.58% [16]

板块整体表现 - 广告营销板块当日上涨0.33% 跑输深证成指(2.25%)但跑赢上证指数(1.14%) [1] - 板块内个股分化明显 智度股份以3.13%涨幅领涨 ST华历以5.03%跌幅领跌 [1][2] - 板块成交活跃 蓝色光标以19.64亿元成交额居首 分众传媒成交15.16亿元 智度股份成交16.28亿元 [1] 个股价格表现 - 智度股份收盘价11.53元 涨幅3.13% 成交量141.68万手 [1] - 省广集团收盘价8.34元 涨幅1.83% 成交量131.27万手 [1] - 天下秀收盘价5.41元 涨幅1.12% 成交量63.45万手 [1] - ST华历收盘价10.38元 跌幅5.03% 成交量3509手 [2] - 因赛集团收盘价43.00元 跌幅2.23% 成交量10.28万手 [2] 资金流向分析 - 板块主力资金净流出14.95亿元 游资资金净流入7149.19万元 散户资金净流入14.24亿元 [2] - 智度股份主力净流出3569.40万元 主力净占比2.19% 游资净流出4018.88万元 [3] - 思美传媒主力净流入425.79万元 主力净占比3.02% 游资净流入886.75万元 [3] - 佳云科技游资净流入861.03万元 游资净占比5.86% 散户净流出970.91万元 [3] - ST华历主力净流出165.77万元 主力净占比高达45.51% [3]

核心财务表现 - 上半年营业收入21.14亿元，同比增长48.17% [1] - 归母净利润8247.49万元，同比下滑18.81% [1] - 扣非净利润7086.79万元，同比增长72.08% [1] - 期末现金及现金等价物合计15.26亿元 [1] 业务板块表现 - 互联网媒体业务收入同比增长41.16% [1] - 数字营销业务收入同比增长54.72% [1] - 其他业务收入9089.51万元，同比增长17.86% [3] 互联网媒体业务细分表现 - PC端浏览器业务营业收入18390.07万元，毛利9457.66万元 [1] - PC端数字媒体业务营业收入11695.08万元，毛利1939.58万元 [1] - 移动端业务收入3.52亿元，同比增长91.11% [2] - 移动端营业毛利1.10亿元，同比增长121.30% [2] - 移动端毛利率同比提高4.28个百分点 [2] 产品与技术创新 - 推出6款覆盖Android和iOS端的新产品 [2] - 现有工具类广告变现App和客户付费订阅类App60余个 [2] - 天气类、新闻类、扫描类App在主流应用商店长期排名同类别前十 [2] - 积极探索AI大模型在数字营销领域的应用 [2] - 与国光电器共同打造全球首款搭载ChatGPT的智能音箱 [3] 战略布局与业务拓展 - 坚持"现金流第一、利润第二、收入第三"的经营策略 [1] - 发展第二曲线自有声学品牌业务，推出全业态声学解决方案VifaSOUND [3] - 推进第三曲线元宇宙、数据科技业务、区块链技术及应用场景 [3] - 与朴道征信建立长期合作，与钱塘征信合作正式开展 [3] - 数字营销业务持续向鲸鸿动能广告代理业务倾斜资源 [2]

监事会会议召开情况 - 会议通知于2025年8月15日通过专人送达、电话、微信或电子邮件形式发出 [1] - 会议于2025年8月26日以现场会议方式召开 [1] - 应到监事3名 实际参会监事符合公司章程规定 [1] 半年度报告审议结果 - 监事会全票通过2025年半年度报告全文及摘要议案 表决结果为三票同意、零票反对、零票弃权 [1] - 监事会确认半年度报告编制程序符合法律法规及证监会规定 [1] - 监事会认定报告内容真实准确完整反映公司实际情况 无虚假记载或重大遗漏 [1] 信息披露安排 - 半年度报告全文及摘要同步披露于巨潮资讯网 公告编号为2025-021 [2] - 备查文件包括第十届监事会第九次会议决议及深交所要求的其他文件 [2]

财务表现 - 公司上半年实现营业收入21.14亿元，同比增长48.17% [1] - 归属于上市公司股东的净利润8247.49万元，同比下降18.81% [1] - 扣除非经常性损益的净利润7086.79万元，同比增长72.08% [1] - 基本每股收益为0.0658元 [1]

资金占用情况 - 2025年非经营性资金占用各指标余额均为0万元[2] - 国光电器期初占用4221.88万元，半年度占用4653.90万元，偿还7391.52万元，6月30日余额1484.26万元[3] - 梧州国光期初占用1059.39万元，半年度占用953.14万元，偿还1745.65万元，6月30日余额266.88万元[3] 其他应收款情况 - 西藏亦复期初17152.82万元，半年度发生3200.00万元，6月30日20352.82万元[4] - 广州市智度智麦期初557.44万元，半年度发生2250.00万元，利息50.00万元，6月30日2757.44万元[4] - 多家公司有相应期初、期末其他应收款数据[5][6]

财务数据 - 智度智麦2024年末资产9308.39万元、负债3435.40万元，2025年6月末资产1.14亿元、负债5420.32万元[6] - 智度智麦2024年营收1.14亿元、净利润 - 495.72万元，2025年1 - 6月营收9283.02万元、净利润118.63万元[6][7] 担保情况 - 公司为智度智麦合作提供不超500万元连带责任担保[1][8] - 公司为智度智麦保理业务提供不超1000万元连带责任担保[2][8][10] - 截至2025年6月30日，公司及控股子公司对外担保额度8.33亿元，占2024年净资产20.03%，余额0元[12][13]

资产与负债 - 2025年6月30日公司合并资产总计5,219,687,094.20元，较期初增长3.82%[7] - 合并流动资产中货币资金期末余额较期初下降15.49%[6] - 合并非流动资产中长期股权投资期末余额较期初增长2.90%[7] - 合并流动负债中短期借款期末余额较期初增长45.63%[7] - 合并非流动负债中租赁负债期末余额较期初下降23.24%[8] - 2025年6月30日母公司资产总计较期初增长5.46%[11] - 母公司流动资产中应收账款期末余额较期初增长93.29%[11] - 母公司非流动资产中长期股权投资期末余额较期初增长0.76%[11] - 母公司流动负债中短期借款期末余额较期初增长99.70%[11] - 流动负债合计较上期增长20.35%，非流动负债合计较上期下降10.11%[12] - 负债合计较上期增长19.88%，所有者权益合计较上期增长0.78%[12] 经营业绩 - 营业总收入为21.66亿元，较上期增长46.70%[15] - 营业总成本为20.26亿元，较上期增长50.18%[15] - 营业利润较上期下降27.59%，利润总额较上期下降26.75%[15][16] - 净利润较上期下降26.56%[16] - 2025年半年度营业收入较2024年半年度增长约8.31%[18] - 2025年半年度净利润为6,276,301.69元，2024年半年度为256,433.67元[18] - 2025年半年度综合收益总额为2,943,558.74元，2024年半年度为 - 642,506.22元[19] 现金流量 - 2025年半年度经营活动现金流入小计较2024年半年度增加[20] - 2025年半年度经营活动产生的现金流量净额为负，2024年半年度为正[20] - 2025年半年度投资活动现金流入小计较2024年半年度增加[21] - 2025年半年度投资活动产生的现金流量净额为负，2024年半年度为正[21] - 2025年半年度筹资活动现金流入小计较2024年半年度减少[21] - 2025年半年度筹资活动产生的现金流量净额较2024年半年度增加[21] 所有者权益 - 本期所有者权益增减变动金额为减少82,474,101元[27] - 2025年半年度母公司所有者权益部分项目有增减变动[34] 历史股权与资本变动 - 1996年公司发行1250万股A股，每股发行价格5.20元[38] - 2009年河南正弘置业受让公司29.24%股权[39] - 2016年公司发行股份购买资产及募集配套资金，注册资本变更[40][41] - 2018年公司授予限制性股票，注册资本变更[42] - 2018年度公司进行分红送股转增，注册资本变更[43] - 2020年公司回购注销股份，注册资本变更[43] - 2022年公司回购注销股份，注册资本变更[44] - 2024年公司将回购股份用途变更为注销，注册资本变更[46] 财务政策与核算 - 重要单项计提坏账准备应收款项单项计提金额大于500万[57] - 同一控制下企业合并相关处理规定[59] - 非同一控制下企业合并相关处理规定[60] - 合并财务报表范围确定原则[61][63] - 金融工具分类计量及终止确认原则[74] - 固定资产确认、计量及折旧规定[118][119] - 无形资产摊销规定[126][127] - 借款费用资本化规定[122] - 研发支出归集规定[129] - 数字资产定义[128] 税收政策 - 公司不同子公司适用不同所得税税率[175][176] - 部分子公司享受税收优惠政策[177][178][179][180] 应收款项 - 应收账款期末账面余额较期初增长18.05%[191] - 按单项和组合计提坏账准备的应收账款情况[192] - 本期计提坏账准备情况及实际核销金额[199][200] - 部分单位预计无法收回款项，计提比例100%[195]

业绩总结 - 2025年1 - 6月计提减值准备资产含应收款项等，合计4564.64万元[1][2] - 应收账款坏账损失447.24万元，其他应收款0.22万元等[2] - 计提减值准备减少2025年半年度所有者权益和利润总额4564.64万元[4]

一、监事会会议召开情况 智度科技股份有限公司 第十届监事会第九次会议决议公告 证券代码：000676 证券简称：智度股份 公告编号：2025-020 智度科技股份有限公司 第十届监事会第九次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 具体内容详见公司同日发布在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上的《智 度科技股份有限公司 2025 年半年度报告》全文及摘要（公告编号：2025-021）。 三、备查文件 （一）第十届监事会第九次会议决议； （二）深交所要求的其他文件。 特此公告。 智度科技股份有限公司（以下简称"智度股份"或"公司"）第十届监事会 第九次会议通知于 2025 年 8 月 15 日以专人送达、电话、微信或电子邮件形式发 出，会议于 2025 年 8 月 26 日以现场会议的方式召开，应到监事 3 名，参会监事 3 名。会议由公司监事会主席张婷女士主持，会议召集和召开程序符合《公司法》 及《公司章程》的有关规定，会议所作决议合法有效。 二、会议审议情况 经与会监事审议，以书面表决的方式审议通过了以下议案： （一）《< ...