股东大会时间 - 2024年第三次临时股东大会现场会议时间为2024年12月13日上午9:00[2] - 股权登记日为2024年12月6日[3] - 现场会议登记时间为2024年12月11 - 12日9:00 - 12:00、14:00 - 17:00[4] - 深交所交易系统投票时间为2024年12月13日9:15 - 9:25、9:30 - 11:30和13:00 - 15:00[10] - 互联网投票系统投票时间为2024年12月13日9:15 - 15:00[10] 股东大会其他信息 - B股股东应在2024年12月3日或更早买入股票方可参会[3] - 网络投票代码为360028，投票简称为一致投票[10] - 提交表决提案有总议案等三项[3] - 现场会议地点为深圳一致药业大厦5楼会议室[3] - 登记地点为公司董事会办公室（大厦6楼）[4] - 会议联系人王先生，电话0755 - 25875222等[4]

公司信息 - 公司证券代码为000028、200028，简称为国药一致、一致B[1] 人事变动 - 2024年11月18日董事刘勇、李晓娟因工作调整辞任[2] - 辞任申请自送达董事会生效，二人不再任职且未持股[2] 公告信息 - 公告发布时间为2024年11月19日[4]

会议信息 - 公司第十届董事会2024年第三次临时会议11月4日发通知和材料，11月11日通讯表决召开[1] - 应参加会议董事9名，实际出席9名[1] 审议事项 - 审议通过《关于国药一致经营层成员2024年度业绩考核方案及相关协议》[1] - 制定2024年公司高级管理人员薪酬方案[1] 表决情况 - 关联董事林兆雄回避表决，8票同意，0票反对，0票弃权[2]

报告公司投资评级 - 国药一致(000028.SZ)的投资评级为"买入"，维持评级 [2] 报告的核心观点 - 国药一致2024年三季度业绩显示，收入和净利润同比下滑，但零售板块在Q3环比显著改善，恢复盈利可期 [2] 业务拆分 - 分销板块：2024年前三季度收入408.4亿元，同比增长3.2%；净利润7.8亿元，同比下滑0.9%，主要受到回款延迟导致资金成本增加的影响 [2] - 零售板块：2024年前三季度收入164.0亿元，同比下滑7.5%；净利润-0.4亿元，同比下滑110.4%，受门诊统筹等行业政策变化、市场竞争加剧等因素影响。公司调整经营策略后，Q3净利润-2467.9万元，环比Q2增加6729.4万元，亏损收窄，改善显著 [2] 市场表现 - 2024年前三季度公司实现收入564.7亿元，同比下滑0.2%；实现归母净利润10.7亿元，同比下滑10.4%。分季度来看，Q1/Q2/Q3收入分别为190.9/187.0/186.8亿元，同比变化+2.2%/-5.1%/+2.6%；归母净利润分别为3.9/3.5/3.2亿元，同比变化+7.3%/-24.2%/-10.4% [1] 盈利能力 - 2024年前三季度毛利率为10.9%，同比下滑0.7个百分点；销售/管理/财务费用率分别为7.0%/1.4%/0.3%，同比变化+0.2/-0.1/+0.1个百分点。Q1/Q2/Q3毛利率分别为10.9%/11.1%/10.7%，同比变化-0.6/-0.7/-0.8个百分点；销售费用率分别为6.6%/7.4%/7.0%，同比变化-0.1/+0.6/+0.1个百分点；管理费用率分别为1.3%/1.4%/1.4%，同比变化-0.1/+0.0/-0.1个百分点；财务费用率分别为0.2%/0.4%/0.3%，同比变化+0.0/+0.2/+0.1个百分点 [3] 盈利预测与评级 - 由于公司两大业务板块经营承压，下调盈利预测，预计2024-2026年归母净利润分别为14.5亿元、16.3亿元、18.3亿元（前值为17.8亿元、20.1亿元、22.8亿元），增速分别为-9.2%/12.5%/12.3%，当前股价对应的PE分别为11X、10X、9X。公司为全国领先的分销及零售平台，分销业务通过深耕优势区域有望保持稳健增长，零售业务盈利能力改善潜力大，维持公司"买入"评级 [4] 盈利预测与估值 - 预计2024-2026年营业收入分别为75,520.38百万元、80,915.28百万元、86,154.28百万元，同比增长率分别为0.06%、7.14%、6.47%；归母净利润分别为1,451.62百万元、1,633.12百万元、1,833.30百万元，同比增长率分别为-9.23%、12.50%、12.26%；每股收益分别为2.61元、2.93元、3.29元；市盈率分别为10.80、9.60、8.55 [5][6]

整体业绩情况 - [2024年1 - 9月公司营业收入564.66亿元，同比下降0.21%；净利润10.66亿元，同比下降10.43%；第三季度营业收入186.80亿元，同比增长2.65%；净利润3.22亿元，同比下降10.39%][2] - [2024年前三季度，公司营业总收入为564.66亿元，较上期565.86亿元略有下降][13] 板块业绩情况 - [2024年1 - 9月分销板块营业收入408.36亿元，同比增长3.20%；净利润7.81亿元，同比下降0.91%][3] - [2024年1 - 9月零售板块营业收入163.97亿元，同比下降7.47%；净利润 - 0.39亿元，同比下降110.36%；第三季度净利润 - 2467.93万元，环比增长73.17%][3] 非经常性损益情况 - [2024年第三季度非经常性损益合计9294509.93元，年初至报告期期末合计41403202.65元][5] 资产项目变动情况 - [应收票据较期初减少63528.13万元，增长率为 - 55.23%][6] - [应收账款较期初增加597280.59万元，增长率为32.89%][6] - [在建工程较期初减少1474.86万元，增长率为 - 41.62%][6] - [截至2024年9月30日，公司货币资金期末余额为54.34亿元，较期初65.02亿元有所减少][11] - [2024年前三季度，公司应收账款期末余额为241.33亿元，较期初181.60亿元增长约32.99%][12] - [2024年前三季度，公司存货期末余额为83.92亿元，较期初79.89亿元增长约5.05%][12] - [截至2024年9月30日，公司资产总计为519.81亿元，较期初475.71亿元增长约9.27%][12] 负债项目变动情况 - [短期借款较期初增加169125.09万元，增长率为64.73%][6] - [合同负债较期初减少14436.90万元，增长率为 - 32.95%][6] - [其他流动负债较期初减少2321.18万元，增长率为 - 36.56%][6] - [预计负债较期初增加255.91万元，增长率为90.08%，因对未决诉讼计提损失][7] - [截至2024年9月30日，公司负债合计为303.26亿元，较期初265.93亿元增长约14.04%][13] - [2024年前三季度，公司短期借款期末余额为43.04亿元，较期初26.13亿元增长约64.71%][12] 财务指标变动情况 - [财务费用同比增加5895.58万元，增长率为47.51%，因应付融资规模增长等因素][7] - [公允价值变动收益同比减少1427.97万元，增长率为 - 81.93%，因金融资产公允价值变动较小][7] - [少数股东损益同比减少23040.40万元，增长率为 - 88.44%，因国大药房净利润同比减少][7] 现金流量情况 - [投资活动现金流入小计同比增加5251.44万元，增长率为31.93%，因收到联营企业投资分红款等增加][8] - [投资支付的现金同比增加887.05万元，增长率为192.35%，因支付联营企业剩余投资款][8] - [取得子公司及其他营业单位支付的现金净额同比增加7140.00万元，增长率为100.00%，因国大药房支付以前年度收购子公司股权款][8] - [2024年年初到报告期末经营活动现金流入小计为566.26亿元，上年同期为538.26亿元][16] - [2024年年初到报告期末经营活动现金流出小计为553.45亿元，上年同期为523.60亿元][16] - [2024年年初到报告期末经营活动产生的现金流量净额为12.81亿元，上年同期为14.65亿元][16] - [2024年年初到报告期末收回投资收到的现金为2061.42万元，上年同期为429.87万元][16] - [2024年年初到报告期末取得投资收益收到的现金为1.88亿元，上年同期为1.55亿元][16] - [2024年第三季度投资活动现金流入小计2.1698866226亿美元，上年同期为1.6447422883亿美元][17] - [2024年第三季度投资活动现金流出小计2.8822101936亿美元，上年同期为2.2896294088亿美元][17] - [2024年第三季度投资活动产生的现金流量净额为 - 7123.23571万美元，上年同期为 - 6448.871205万美元][17] - [2024年第三季度筹资活动现金流入小计14.1075315768亿美元，上年同期为14.2010680421亿美元][17] - [2024年第三季度筹资活动现金流出小计33.9697655898亿美元，上年同期为34.3475744484亿美元][17] - [2024年第三季度筹资活动产生的现金流量净额为 - 19.862234013亿美元，上年同期为 - 20.1465064063亿美元][17] - [2024年第三季度汇率变动对现金及现金等价物的影响为 - 120.019066万美元，上年同期为 - 94.39229万美元][17] - [2024年第三季度现金及现金等价物净增加额为 - 77756.384097万美元，上年同期为 - 61461.417385万美元][17] - [2024年第三季度期初现金及现金等价物余额为58.3529445635亿美元，上年同期为54.4217342188亿美元][17] - [2024年第三季度期末现金及现金等价物余额为50.5773061538亿美元，上年同期为48.2755924803亿美元][17] 股东情况 - [报告期末普通股股东总数为32954，国药控股股份有限公司持股比例为56.06%][9] - [前10名股东中，除国药控股股份有限公司和中国医药对外贸易公司实际控制人均为国药集团外，未知其他股东关联关系或一致行动情况][10] - [前10名股东及前10名无限售流通股股东因转融通出借/归还原因较上期无变化][10] 权益情况 - [截至2024年9月30日，归属于母公司所有者权益合计为181.02亿元，较期初174.15亿元增长约3.94%][13] - [2024年前三季度，公司少数股东权益为35.52亿元，较期初35.63亿元略有下降][13] - [截至2024年9月30日，公司所有者权益合计为216.54亿元，较期初209.78亿元增长约3.22%][13] 季度成本、利润及收益情况 - [公司2024年第三季度营业成本为503.26亿元，上年同期为500.47亿元][14] - [2024年第三季度净利润为10.96亿元，上年同期为14.50亿元][14] - [归属于母公司股东的净利润2024年第三季度为10.66亿元，上年同期为11.90亿元][14] - [2024年第三季度基本每股收益为1.91元，上年同期为2.14元][15] - [2024年第三季度研发费用为1924.38万元，上年同期为1795.85万元][14]

整体业绩表现 - [2024年前三季度营业总收入564.66亿元，同比下降0.21%，归属上市公司股东净利润10.66亿元，同比下降10.43%][1][3] - [2024年第三季度营业总收入186.80亿元，同比增长2.65%，归属上市公司股东净利润3.22亿元，同比下降10.39%][2][3] - [2024年前三季度营业利润13.44亿元，同比下降26.25%，利润总额13.56亿元，同比下降25.49%][1] - [2024年前三季度基本每股收益1.91元，同比下降10.75%，加权平均净资产收益率5.99%，同比下降1.19个百分点][1] - [2024年第三季度营业利润3.96亿元，同比下降25.05%，利润总额3.98亿元，同比下降24.64%][2] 板块业绩表现 - [2024年前三季度分销板块营业收入408.36亿元，同比增长3.20%，净利润7.81亿元，同比下降0.91%][3] - [2024年前三季度零售板块营业收入163.97亿元，同比下降7.47%，净利润 - 0.39亿元，同比下降110.36%][3] - [零售板块第三季度净利润 - 2467.93万元，环比第二季度增加6729.39万元，增长率为73.17%][3] 资产状况 - [本报告期末总资产519.81亿元，较期初增长9.27%，归属上市公司股东的所有者权益181.02亿元，较期初增长3.95%][1] 公司发展策略 - [公司将结合外部环境变化，采取措施“稳增长、控风险、提质效”，推动经营稳定发展][4]

会议信息 - 公司第十届董事会2024年第二次临时会议10月8日发通知，10月11日通讯表决召开[1] - 应参加董事9名，实际出席9名[1] 议案审议 - 会议审议通过聘任总法律顾问和首席合规官议案[1] - 同意谷国林兼任，其任职资格符合规定[1] - 表决结果9票同意，0票反对，0票弃权[2]

公司基本信息 - 公司证券代码为000028、200028，简称为国药一致、一致B[1] 人事变动 - 2024年高级管理人员林心养因退休辞任副总经理[2] - 辞任函送达董事会生效，辞任后无其他职务[2] - 林心养与董事会无分歧，未持股[2] 公告信息 - 公告发布时间为2024年10月9日[4]

审计机构变更 - 公司拟改聘天健为2024年度财务和内控审计机构，需股东大会审议[3] - 公司已与前任普华永道中天沟通，其无异议[11] - 董事会同意改聘天健，议案已通过[13] 天健情况 - 上年末合伙人238人，注册会计师2272人，签过证券审计报告836人[4] - 2023年业务收入34.83亿元，审计收入30.99亿元，证券业务收入18.40亿元[4] - 2023年上市公司客户675家，审计收费6.63亿元，同行业客户22家[4] - 近三年受行政处罚1次、监管措施14次、自律监管措施6次[5] - 从业人员近三年受行政处罚3人次、监管措施35人次，涉及50人[6] 费用情况 - 预计2024年向拟聘任天健支付审计费用不超298.02万元，较上年度降82.17万元，同比降21.61%[8]

会议情况 - 公司第十届董事会2024年第一次临时会议于9月25日通讯表决召开[1] - 应到董事9名，实到9名[1] 议案内容 - 审议通过改聘2024年度财务报告和内控审计机构议案[1] - 同意改聘天健会计师事务所为2024年度审计机构[1] 后续安排 - 议案须提交股东大会审议，召开时间另行通知[2] 表决结果 - 议案经相关委员会审议通过，表决9票同意，0票反对，0票弃权[2][3]