财务表现 - 2025年中报营业总收入30.62亿元，同比增长20.49% [1] - 归母净利润3.97亿元，同比增长12.94%，但第二季度同比下降18.06%至1.45亿元 [1] - 毛利率29.66%，同比微增0.07%，净利率13.03%，同比下降6.67% [1] - 三费占营收比5.31%，同比下降6.56%，销售费用同比大幅增长53.63% [1][11] - 每股收益0.98元，同比增长2.08%，每股经营性现金流0.18元，同比下降14.6% [1] 资产与负债变动 - 应收账款同比大幅增长70.06%至14.37亿元，应收账款/利润比率达197.06% [1][12] - 货币资金同比下降19.12%至10.37亿元，有息负债同比下降17.33%至2.41亿元 [1] - 应收票据变动幅度183.27%，主要因已背书未终止确认票据增加 [3] - 应收款项融资变动幅度1477.79%，因银行承兑汇票增加 [5] - 短期借款同比下降53.76%，信用借款到期偿还 [9] - 应付账款同比增长40.92%，应付货款增加 [10] 现金流与投资活动 - 投资活动现金流量净额变动幅度42.13%，银行理财投资净流出减少 [11] - 筹资活动现金流量净额变动幅度-265.92%，因支付股东分红和偿还借款 [11] - 货币资金/流动负债比率40.37%，近3年经营性现金流均值/流动负债比率8.78% [12] 业务运营 - 营业收入增长主要源于新型高效光伏电池片设备领域的技术优势和产品竞争力 [11] - 在建工程同比增长92.14%，因无锡二期基建工程持续投入 [7] - ROIC为23.1%，净利率12.79%，显示资本回报率和产品附加值较高 [11] 机构持仓 - 北信瑞丰产业升级基金持有6万股，为最大持仓基金，规模0.58亿元 [13][14] - 该基金近一年上涨26.63%，最新净值1.2805 [14]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入30.62亿元 同比增长20.49% [1] - 归属于上市公司股东的净利润3.97亿元 同比增长12.94% [1] - 基本每股收益0.98元/股 同比增长2.08% [1] - 资产总额101.79亿元 较期初增长0.69% [1] - 归属于上市公司股东的净资产38.13亿元 较期初增长8.22% [1] - 资产负债率从期初64.98%降至62.36% [1] 技术研发进展 - 新增专利申请194项 含发明专利45项 累计授权专利905项 [2] - TOPCon领域实现硼扩散/磷扩散/LPCVD设备技术优化 解决N型电池PN结均匀性问题 [2] - XBC领域覆盖热制程/镀膜/自动化设备全流程 EPD设备及激光Poly减薄设备取得进展 [2] - 钙钛矿及叠层电池领域布局激光设备/磁控溅射物理气相沉积平台/真空工艺设备 [3] - 半导体设备领域获得SiC基超高温退火炉批量化订单 [3] 市场与行业动态 - 2025年上半年国内光伏新增装机212GW 同比增长107% [3] - 中国光伏行业协会上调2025年国内新增装机预测至270-300GW 全球预测至570-630GW [3] - 海外新兴市场因能源转型需求及资源优势发展迅猛 [4] - 公司加强国际化团队建设 参与海内外展会提升国际影响力 [4] 战略布局与业务体系 - 构建TOPCon/XBC/钙钛矿/半导体四大技术方向多维增长曲线 [2][3] - 形成"设备+服务"全生命周期体系 覆盖零部件供应/设备维保/产线改造升级 [4] - 配合下游客户出海战略 拓展海外优质客户资源及全球网络配置 [4]

公司治理与财务披露 - 公司2025年半年度报告经监事会审议通过 内容真实准确完整 符合法律法规要求 [5] - 董事会及监事会会议出席率100% 表决结果全票通过各项议案 [6][9][16] - 半年度报告未经审计 利润分配预案及公司治理特殊安排均不适用 [2][3] 担保额度调整 - 新增为全资子公司提供担保额度70,000万元 总担保额度提升至150,000万元 [12][14][16] - 截至公告日实际担保余额35,005.04万元 占最近一期审计净资产9.93% 总资产3.46% [12][33] - 被担保对象包括无锡半导体科技 香港能源 新加坡及西安等全资子公司 均无重大或有事项 [17][19][21][24] 募集资金管理 - 首次公开发行募集资金净额62,500.84万元 截至2025年6月30日累计投入24,933.90万元 [41][42] - 使用闲置募集资金现金管理余额29,000万元 报告期内获得收益411.37万元 [49] - 变更募集资金投资项目实施地点 调整募投项目投入金额至62,500.84万元 [51] 资产减值准备 - 2025年半年度计提信用及资产减值损失共计17,882.78万元 [55] - 信用减值损失9,740.21万元 存货跌价准备6,434.71万元 在建工程减值1,490.77万元 [55][56] - 减值准备减少2025年半年度合并报表税前利润总额17,882.78万元 [56] 投资者关系管理 - 计划于2025年9月15日召开半年度业绩说明会 通过上证路演中心进行网络互动 [36][37][38] - 投资者可于2025年9月8日至12日进行会前提问 公司管理层将就经营成果与财务状况进行交流 [36][38]

会议召开情况 - 第一届监事会第十七次会议于2025年8月25日以现场结合通讯表决方式召开 [1] - 会议通知和材料于2025年8月21日通过电子邮件等方式送达全体监事 [1] - 应出席监事3名 实际出席监事3名 其中2名以通讯表决方式参会 [1] - 会议由监事会主席曾钧先生主持 召集和表决程序符合公司法及公司章程规定 [1] 半年度报告审议 - 监事会确认2025年半年度报告编制程序符合相关法律法规及交易所规定 [2] - 半年度报告真实准确完整反映公司2025年半年度经营状况 无虚假记载或重大遗漏 [2] - 报告编制过程中未发现参与人员存在违反保密规定的行为 [2] - 表决结果为3票同意 0票反对 0票弃权 [2] 募集资金管理 - 2025年半年度募集资金存放与管理符合上市公司募集资金监管规则及交易所指引 [2] - 募集资金使用符合公司《募集资金管理制度》要求 无违规存放或使用情形 [2] - 不存在变相改变募集资金投向或损害股东利益的情况 [2] - 表决结果为3票同意 0票反对 0票弃权 [2] 子公司担保安排 - 增加为全资子公司提供担保额度预计系满足日常经营需要 符合实际经营情况 [3] - 担保风险在公司可控范围内 不存在损害公司及股东利益的情形 [3] - 担保事项审议程序符合公司法、科创板上市规则及公司章程规定 [3] - 表决结果为3票同意 0票反对 0票弃权 [3]

担保额度调整 - 公司拟为全资子公司增加担保额度70,000万元，总担保额度从80,000万元提升至150,000万元 [2] - 新增担保范围包括综合授信融资及日常经营履约类担保，担保方式涵盖一般保证、连带责任保证、抵押及质押等 [2] - 担保额度有效期自董事会审议通过起12个月内有效，授权董事长及再授权人士全权办理相关事宜 [2] 被担保子公司财务概况 - 拉普拉斯（无锡）半导体科技2025年6月末未经审计资产总额150,536.14万元，负债119,043.51万元，净资产31,492.64万元 [3][4] - 香港子公司2025年6月末未经审计资产总额8,468.46万元，负债8,205.14万元，净资产263.33万元，上半年净利润亏损138.57万元 [5] - 新加坡子公司2025年6月末资产净额-9.35万元，2025年上半年无营业收入 [5] - 西安子公司2025年6月末资产总额29,856.93万元，较2024年末12,528.71万元增长138%，上半年净利润342.46万元，同比实现扭亏 [6][7] 担保决策与合规性 - 董事会及监事会于2025年8月25日审议通过担保额度增加议案，认为担保风险总体可控且符合经营实际需求 [8][9] - 截至核查意见出具日，公司对外担保余额35,005.04万元，占最近一期经审计净资产9.93%，总资产3.46%，无逾期或诉讼担保 [9] 业务范围与经营特点 - 被担保子公司业务覆盖半导体及光伏产品销售、航空航天材料研发、分布式光伏发电、进出口贸易及技术咨询服务 [3][5][6] - 新加坡子公司成立于2024年11月，尚处于业务起步阶段 [5] - 西安子公司2025年上半年营业收入11,163.61万元，同比增长30%，显示区域业务扩张态势 [7]

核心观点 - 公司作为高效光伏电池片核心工艺设备主流供应商 在2025年上半年实现营业收入30.62亿元（同比增长20.49%）和归母净利润3.97亿元（同比增长12.94%） 主要受益于产品竞争力和客户端持续交付验收 [6][7] - 公司面临技术迭代加速、客户集中度较高（应收账款和合同资产合计19.91亿元）及存货规模较大（36.24亿元占总资产35.60%）等经营挑战 但核心竞争力未发生重大不利变化 [1][3][5][9] - 研发投入保持高位（2025年上半年1.61亿元占营收5.27%） 在半导体设备、新型镀膜技术和尾气处理系统等领域取得产业化进展 累计获得专利905件（含发明专利83项） [7][8][10][11][12][13] 财务表现 - 2025年1-6月营业收入30.62亿元 同比增长20.49% [6] - 归属于上市公司股东的净利润3.97亿元 同比增长12.94% [6] - 经营活动现金流量净额0.74亿元 同比略降5.11% [6] - 总资产101.79亿元 较期初增长0.69% [6] - 加权平均净资产收益率10.61% 同比下降4.76个百分点 [6] 研发进展 - 研发人员522人 占员工总数21.32% [7] - 重点研发项目包括： - 半导体高温氧化设备（产业化阶段） [11] - 低维护尾气处理系统（产业化阶段） [11] - 第五代硼扩设备（产业化阶段） [12] - 新型PECVD/LPCVD设备（客户验证阶段） [12][13] - 半导体沉积设备（样机制作阶段） [13] - 累计研发投入4.81亿元 其中本期投入0.70亿元 [13] 核心竞争力 - 技术积累：拥有加热温度控制、匀流技术等底层技术 实现TOPCon/XBC电池工艺设备规模化应用 [8] - 客户资源：与隆基绿能、晶科能源、爱旭股份等头部光伏企业建立深度合作 [9][10] - 交付能力：具备TOPCon、XBC等多技术路线境内外交付经验 [9] 募集资金使用 - IPO募集资金净额6.25亿元 [14] - 截至2025年6月30日累计投入募投项目2.47亿元 [14] - 闲置募集资金2.90亿元用于现金管理（年化收益率1.2%-2.25%） [15][16] - 募集资金专户余额0.91亿元 [14] 股权结构 - 实际控制人林佳继直接持股8.55% 通过员工持股平台间接持股 [16][17] - 报告期内未发生股份质押、冻结或减持 [17]

公司治理 - 公司第一届监事会第十七次会议审议通过多项议案 [2] - 会议审议通过《公司2025年半年度报告及摘要的议案》 [2] 财务报告 - 公司2025年半年度报告及摘要已获监事会审议通过 [2] 公司公告 - 公司于8月26日晚间发布相关公告 [2]

公司担保额度调整 - 公司拟为全资子公司增加70,000万元人民币或等值外币担保额度 [1] - 担保总额度由80,000万元人民币增加至150,000万元人民币或等值外币 [1] - 调整后担保额度增幅达87.5% [1] 现有担保状况 - 公司及子公司累计对外担保余额为35,005.04万元人民币 [1] - 担保余额全部为公司对全资子公司提供的担保 [1] - 担保余额占最近一期经审计净资产比例为9.93% [1] - 担保余额占最近一期经审计总资产比例为3.46% [1]

财务表现 - 公司报告期实现营收30.62亿元 同比增长20.49% [1] - 归母净利润3.97亿元 同比增长12.94% [1] - 扣非净利润3.39亿元 同比增长6.80% [1] - 基本每股收益0.98元 [1] 业绩增长 - 营收增速超过20% 显示业务扩张态势 [1] - 归母净利润增速低于营收增速 反映成本或费用增长 [1] - 扣非净利润增速进一步收窄至6.8% 表明非经常性损益对业绩贡献较大 [1]

财务表现 - 公司报告期实现营收30.62亿元 同比增长20.49% [1] - 归母净利润达3.97亿元 同比增长12.94% [1] - 扣非净利润3.39亿元 同比增长6.80% [1] - 基本每股收益0.98元 [1] 运营指标 - 营收增速显著高于利润增速 反映成本管控空间 [1] - 扣非净利润增速低于归母净利润增速 说明非经常性损益贡献部分利润增长 [1]